报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好/维持” [5] 报告核心观点 - 报告核心观点是围绕2025年中央经济工作会议对农业的部署，聚焦粮食安全底线和乡村振兴战略，认为政策将推动农产品保供稳价和农业高质量发展，并由此在生猪养殖、县域经济与品牌农业、农业科技创新三大方向发掘投资机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 抓好粮食生产，农产品稳保供给 - 政策要求严守耕地红线，毫不放松抓好粮食生产，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平 [2] - 生猪作为价格波动较大的农产品受到政策重点调控，自2025年6月以来出台一系列产能调控措施，要求头部企业带头控制产能 [2] - 经过调控，2025年10月能繁母猪存栏量已回落至4000万头以下，但仍高于3900万头的正常保有量 [2] - 在保供稳价思路下，预计政策管控和行业亏损将进一步加速产能下滑，生猪养殖行业供需格局向好，建议关注左侧布局机会 [2] - 重点推荐养殖头部企业牧原股份，其他受益标的包括温氏股份、德康农牧、天康生物、神农集团 [2] 发展县域经济，打造品牌农业 - 政策提出统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴，推动县域经济高质量发展，“十五五”规划也提出要发展各具特色的县域经济 [3] - 县域经济的打造可构建“生产+加工+品牌”全产业链布局，或推动“生产+销售”、“链条+基地”、“基地+龙头”等产业模式 [3] - 发展县域经济有利于头部农业企业延伸产业链，并推动企业从大宗原料生产商向特色农产品品牌商转型 [3] - 建议关注产业链布局下沉到县域的全产业链农牧集团以及品牌农业相关标的 [3] 坚持创新驱动，培育农业新质生产力 - 政策提出要实施新一轮重点产业链高质量发展行动，深化拓展“人工智能+”，农业作为传统行业也需以智能化赋能高质量发展 [4] - 结合《加快建设农业强国规划（2024-2035）》，农业科技领域建议关注生物育种创新、农业机械升级和智慧农业三个方向 [4] - 生物育种方面推荐标的隆平高科、大北农，其他受益标的包括登海种业、荃银高科 [4] - 农业机械受益标的包括一拖股份、吉峰科技、中联重科 [4] - 智慧农业受益标的包括托普云农、富邦股份 [4] 行业基本数据 - 行业股票家数为100家，占市场总体的2.22% [6] - 行业总市值为14630.38亿元，占市场总体的1.28% [6] - 行业流通市值为11690.51亿元，占市场总体的1.23% [6] - 行业平均市盈率为25.74倍 [6]

核心观点 - 农林牧渔板块2026年投资机会聚焦周期与成长两个维度 [1] - 周期维度：生猪产能去化推动价格回暖 种禽端景气可期 [1] - 成长维度：龙头饲料企业出海打开空间 生物育种产业化推动种业集中度提升 [1] 生猪养殖 - 母猪产能于2024年7月重启去化 10月起进入加速去化通道 [2] - 预计2026年下半年猪价或逐步回暖 [1][2] - 行业养殖成本方差大 优质猪企成本优势持续扩大 现金流有望改善并修复资产负债表 [2] 后周期（饲料与动保） - 国内饲料产业进入加速整合阶段 强者恒强格局清晰 [3] - 龙头饲企国内资本开支高峰期已过 饲料销量增长有望带动单吨折旧改善及盈利释放 [3] - 龙头饲企有望将国内成熟竞争模式复制到海外市场 打开成长空间 [1][3] - 动保需求整体恢复 具备产品力优势的公司盈利率先修复 [3] 禽养殖 - 白羽鸡：受海外引种大幅下滑及种鸡性能下降影响 预计2026年优质父母代鸡苗供给偏紧 看好种禽端景气 [1][4] - 黄羽鸡：父母代种鸡存栏已降至历史偏低位 2025年行业亏损半年以上 供给收缩为后续鸡价上涨奠定基础 [4] - 黄鸡养殖成本回落至低位 鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性 [4] 种业 - 国家粮食安全战略高度提升 看好种植端及种业景气 [5] - 水稻种业：2025年杂交水稻种子供应充足 但优质品种紧缺 [5] - 玉米种业：玉米价格有望回升 杂交玉米制种面积连续两年下滑 库存持续去化 优质品种紧俏 [5] - 转基因玉米产业化扩面提速 或将带动行业规模扩容与格局重塑 研发型龙头种企有望受益 [1][5]

植物无法主动移动，需依靠内在精密的化学调控网络，应对干旱、高温、病虫害等多重环境胁迫。酚胺 是植物体内广泛存在的天然代谢产物，被公认为增强植物自身抵抗力的关键物质之一。不过，此前科学 界对酚胺在植物整体代谢网络中的核心定位、多样功能间的系统关联，以及如何将其系统性应用于作物 遗传改良等关键问题，缺乏统一且深入的理论阐释。 为破解这一难题，研究团队系统整合国内外相关研究成果并开展前瞻性分析，首次从"代谢建筑师"的视 角，构建起酚胺调控植物环境适应的系统理论框架。研究明确，酚胺处于植物初级代谢与次级代谢、生 长发育与防御抗逆信号的交汇关键节点，堪称调控资源分配、维持细胞内环境稳定、传递胁迫信号 的"总调度师"——能助力植物在资源有限条件下，智能权衡"生长"与"生存"的平衡，做出最优适应决 策。 来源：科技日报 科技日报记者 王祝华 通讯员 江雨 12月22日，记者从海南大学获悉，该校南繁学院（三亚南繁研究院）王守创教授团队联合国内外多家科 研机构，系统阐释了酚胺类化合物在植物感知、适应复杂环境中的核心枢纽作用，为作物抗逆育种提供 了"代谢新蓝图"。相关研究成果已发表于国际权威期刊《植物科学趋势》。 作为抗逆"多面 ...

文章核心观点 - 中国正从高端食品进口国转变为全球重要的奢侈食品生产与出口国 在鱼子酱 鹅肝 夏威夷果 樱桃等领域实现突破 这一转型得益于地方政府政策扶持 本土生产成本优势及不断增长的国内需求 [1] 鱼子酱行业 - 中国占据了全球鱼子酱产量与出口量的大半壁江山 [1] - 中国鱼子酱品牌卡露伽（Kaluga Queen）是全球最大供应商 2024年产出260吨鱼子酱 占全球总产量的35% [3] - 中国鱼子酱出口额从2012年的约1200万美元（占全球14%）增至2024年的9800万美元（占全球43%） [3] - 中国鱼子酱产业得益于劳动力成本更低 动物福利要求更宽松 生产周期与供应链更高效等优势 [4] 鹅肝行业 - 中国每年鹅肝产量达数千吨 [1] - 安徽省霍邱县养殖户李锋的养殖场每年产出约100吨鹅肝 主要供应国内市场 部分100克装罐头出口至中东地区 [1][4] - 国内鹅肝消费已经逐年回暖 [4] 夏威夷果行业 - 中国已超越澳大利亚 成为全球第二大夏威夷果生产国 并致力于赶超南非 [1][5] - 云南夏威夷果产量占全球比例从2016年的约3%升至2024年的20%左右 [5] - 云南地方政府通过提供补贴 化肥 灌溉援助与技术培训扶持产业发展 [4] - 出于粮食安全考虑 夏威夷果种植被限制在山坡地带 产量更低 采摘更耗时 [5] - 云南迪思企业集团坚果有限公司约70%的销量集中在春节礼品季 大部分产品供应国内市场 [5] 樱桃行业 - 中国是全球最大的樱桃消费国 预计2025年消费量约达150万吨 其中90万吨为国产 其余主要从智利进口 [8] - 山东已成为中国最大的樱桃种植省份 当地政府鼓励苹果种植户改种樱桃 [8] - 大量价格更低的国产樱桃已改变了消费者的价格预期 [8] - 云南弥渡县通过使用工业冷库模拟冬季休眠 并利用风电场廉价电力及政府修建的供水管道 在非传统产区成功种植樱桃 [8] 产业转型驱动因素 - 云南 山东 安徽等农业大省的地方政府对高附加值农业提供政策扶持 [1] - 国内奢侈食品需求激增是产业繁荣的主要推动力 [3] - 库存积压促使部分生产商开始转向海外销售 [4] - 中国对粮食安全的重视影响了部分作物（如夏威夷果）的种植布局 [5]

2025年中国粮食产量核心数据与增长 - 2025年全国粮食总产量达14298亿斤，创历史新高，比上年增加167.5亿斤，增长1.2% [1] - 粮食产量连续第二年稳定在1.4万亿斤以上 [1] - 粮食单位面积产量为399公斤/亩，比2024年增加4.4公斤/亩，增长1.1% [11] - 粮食播种面积达17.91亿亩，比2024年增长135万亩，实现连续六年稳中有升 [19] 增产驱动因素分析 - 单产提升是增产的核心驱动力，对粮食增产的贡献率超过九成 [11] - 播种面积的稳定增加为单产提升提供了空间，发挥了稳定器作用 [19] - 秋粮是增产主力，其产量占全年产量的四分之三，实现稳步增产 [7] - 秋粮主产区东北、内蒙古和新疆增产114.7亿斤，占全国粮食增量的近七成 [7] 应对自然灾害的具体措施 - 面对春季罕见干旱，通过增加“一喷三防”次数，喷洒多功能混合药剂以缓解影响 [3] - 中央财政下达农业生产防灾救灾资金，例如5月下达3.76亿元支持6省抗旱保粮，后续又下达4.84亿元支持灾区抢收抢烘 [5][9] - 在秋收遭遇连阴雨时，各地组织抢收，如河南安阳滑县成立1000多支志愿服务队，调配履带式收割机替换轮式收割机 [9] - 山东日照五莲县供电部门推出方舱发电车保障烘干点应急电源，确保电力供应稳定 [9] 提升粮食产能的长期基础 (“四良融合”) - **良田**：大力推进高标准农田建设，“十四五”期间累计安排中央资金超过7000亿元，支持新建和改造高标准农田4.6亿亩，目前全国高标准农田超过10亿亩 [14] - **良种**：通过智能化育种实验方舱（如东北农业大学实验室）模拟不同环境，加速品种迭代，缩短育种周期 [14] - **良机**：农机制造企业加紧生产与研发，如佳木斯企业赶制拖拉机订单，并通过校企合作攻克技术难题 [16] - **良法**：全国推广“合理密植”、“水肥一体化”、“一喷三防”、“一喷多促”等增产技术措施 [18] 政策与机制保障 - 国家通过提早公布稻谷、小麦最低收购价，实施轮作休耕、耕地地力补贴等政策，稳定农民种粮收入预期 [21] - 扩大农业保险覆盖水平，帮助农民降低生产风险 [5] - 严格落实耕地保护红线，为播种面积连续增长提供保障 [19]

文章核心观点 - 山东省桓台县通过落实耕地保护与粮食安全责任制、推进供给侧改革、加强储备管理与市场调控等一系列措施，保障了地区粮食安全并促进粮食产业经济稳定发展 [1] 粮食安全保障与政策落实 - 公司认真贯彻落实国家粮食安全战略，以推进粮食供给侧结构性改革为主线，严格落实耕地保护和粮食安全责任制 [1] - 公司保持适度储备规模，积极落实省市政府确定的地方粮食储备，并将储备粮管理纳入法治化轨道 [1] - 公司建立粮食市场风险预警和应急机制，制定了本地区粮食安全应急预案和粮食价格应急预案 [1] - 公司建立完善粮食经营、价格信息统计体系，加强对国际、国内和全县粮食生产、市场供求及价格等方面的监控和分析 [1] - 公司切实承担起对本地区粮食生产、流通和安全的全面责任，加强领导并推进粮食流通体制改革 [1] 粮食收储具体工作部署 - 公司及早安排并严密部署粮食收储，全力做好腾仓并库、空仓消毒、设备检修、器材准备、检化验仪器、衡器校对、人员培训等各项准备工作 [2] - 公司指导粮食收购企业严格执行国家"五要五不准"收购守则，全力守住"种粮卖得出"的底线目标，严格执行"一手粮，一手钱，不打白条"的规定 [2] - 公司积极引导入市收购，督促企业采取预约收购、上门收购、委托收购、代收代储等各种方式，并发挥社会多元经营主体优势以拓宽销售渠道 [2] - 公司加强市场监测预警，高度关注粮油市场走势，密切监测市场价格变化，加强省内外粮油市场监测并及时提供统计信息服务 [2] - 公司在收购期间加大监督检查力度，重点检查粮食质价政策执行情况和"打白条"问题，严厉查处拖欠售粮款、"克扣斤两"等坑农害农行为 [2] - 公司强化政策宣传解读，帮助农民全面了解收购政策和新的国家标准，形成合理价格预期以适时出售余粮并增加种粮收益 [3]

项目概况与核心成果 - 沂源县扎实推进6万吨粮食和物资储备库项目建设与运营，大幅提升粮食仓储能力，并高标准打造智慧粮库“沂源升级版”，其经验做法获得市级典型发言和省级简报推广 [1] - 项目提前50天完成建设任务，建成后全县国有粮食总仓容将达到8.5万吨、油脂总罐容达到1500吨、物资总仓容达到14440立方米，为当地有史以来最大仓容规模 [3][6] - 项目在后期运营中，作为小麦最低收购价执行预案收购库点，连续奋战22天收购量突破4万吨，并创下单日卸粮87车3600吨的纪录 [6] 项目规划与建设管理 - 项目高起点统筹规划，立足打造“百年粮库”优质工程，力争质量合格率和智能粮仓率均达到100% [2] - 通过成立临时党支部、打造“粮心向党”党建品牌推动工作，并组织人员外出参观学习80人次，吸收先进经验11条、引进先进技术6项 [2] - 积极争取政府地方专项债、商品粮大市中央奖励资金、粮食风险基金等政策资金共计1.1亿元，并已全部到位，保障项目顺利启动 [3] 技术创新与智慧粮库建设 - 引进智慧仓储管理、智慧粮库APP、智慧巡仓、AI智能报警分析等系统，实现数据自动查询、预警实时处置、设备远程控制，构建“人、钱、粮”一体化闭环管理 [4] - 建立智能化粮仓，通过三维粮库模块实时立体展示储粮现状，并安装内环流、智能控温湿和智能通风系统，实现全天候24小时无人值守 [4] - 尝试建设立体智能应急物资仓，安装四向输送、WMS管理、WCS调度等系统，较传统货架式仓房存储容量提升60%，物资出入库效率提高3倍 [4] 运营准备与市场服务 - 在粮库建设同时，积极协调对接中央储备粮代储租赁，将储备库列入山东省粮食最低收购价政策执行预案库点名单，为后期运营铺垫 [6] - 作为收购库点启动后，建立客户服务群，公开2部便民服务电话，为客户和司机提供瓶装水3000多瓶，积极维护收购环境和秩序 [6] - 项目有效带动了县域及周边地区粮食产业发展，进一步夯实了政府粮食宏观调控能力 [6]

2026年“三农”工作政策基调与核心框架 - 中央经济工作会议部署2026年经济工作八大重点任务 其中包括统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴 推动县域经济高质量发展 严守耕地红线 毫不放松抓好粮食生产 促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平 持续巩固拓展脱贫攻坚成果 守牢不发生规模性返贫致贫底线 [1] - “三农”工作坚持“一张蓝图绘到底”的基调 基本盘未出现重大变动 当前工作可概括为“稳中求进” [1][2] - “三农”工作始终围绕“两大底线+三大重点”推进 “两大底线”为国家粮食安全底线与不发生规模性返贫致贫底线 “三大重点”为提升乡村产业发展水平 提升乡村建设水平 提升乡村治理水平 [1] 粮食安全与耕地保护的战略意义 - 严守耕地红线是保障国家粮食安全的根本 粮食安全是“国之大者” 耕地是粮食生产的命根子 [3] - 2025年全国粮食总产量为14297.5亿斤 继2024年首次突破1.4万亿斤后再次实现高位增产 [3] - 长远看粮食供需呈紧平衡态势 2025年1月至11月累计进口粮食近1.3亿吨 规模再创新高 国内耕地资源有限且面临多重压力 [4] - 严守耕地红线基于三大目标考量：战略安全的底线要求 确保“谷物基本自给 口粮绝对安全” 战术层面应对全球极端气候与地缘政治冲突等外部风险 关乎代际公平与生态安全 需严格管控耕地用途 [3][4] - 未来需持续加大对乱占 破坏耕地等违法行为的整治力度 同时在整改复耕工作中应合理设置过渡期 避免“一刀切” [5] 高标准农田建设的成效 目标与现存挑战 - 建设高标准农田是提高耕地质量 提升粮食综合生产能力的重要基础性工程 [6] - 2024年中国乡村振兴综合调查数据显示 在472个调查村庄中 有169个村庄开展了高标准农田建设 占比35.88% 这些村庄中高标准农田建设面积占村庄耕地总面积的比例平均为36.16% [6] - 高标准农田带动效应明显 其粮食亩产水平为633.56公斤/亩 比非高标准农田平均高16.1% 亩均收益为1261.13元/亩 比非高标准农田平均高20.3% [6] - 政策目标为到2035年 力争将具备条件的永久基本农田全部建成高标准农田 累计改造提升4.55亿亩 新增高效节水灌溉面积1.3亿亩 [6] - 目前高标准农田建设存在定期管护不足且缺少专业管护主体的问题 在已开展建设的村庄中 仍有30.59%的村庄缺少定期管护 [7] - 管护环节存在三大薄弱点：管护机制建设滞后 责任未明确界定 管护模式探索不充分 资金管控长效机制不完善 [7] - 部分地区受财力限制投入不足 导致“高标准”不高 存在“重表面 轻本质”的建设倾向 对耕地质量改良核心环节投入薄弱 [7] - 技术适配有待探索 建设过程中存在“一刀切”现象 忽视区域自然差异 甚至可能破坏当地耕地微生态 [7] - 未来需探索多主体联合运营的管护新模式 并在项目预算中预留后续管护资金 [8] 耕地保护与县域经济发展的协调路径 - 需统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴 推动县域经济高质量发展 [1][8] - 耕地保护与县域城镇化可通过融合发展实现协调 强化规划引领与空间管控 在国土规划中明确功能区划分 坚持耕地保护优先 [9] - 推进产业融合与价值提升 支持县域发展农产品精深加工 文旅融合等新业态 通过“农业+”模式实现耕地保护与产业增值相互促进 [9] - 完善生态补偿与利益协调机制 对粮食主产区等承担耕地保护任务较重的地区 通过财政转移支付 税收优惠 产业链合作等方式给予经济补偿 [9] - 需推进土地要素市场化配置 继续完善城乡建设用地增减挂钩政策 培育发展节余指标交易市场 并探索逐步扩大交易范围至全国 [10] - 政策实施中需落实地方政府监管责任 健全复垦耕地质量验收制度 完善后续管护和再评价机制 [10] 粮食价格与脱贫攻坚成果巩固 - 促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平 该“合理水平”是综合粮食综合生产成本 市场供求关系 城乡居民收入水平及国际粮价波动等多方面因素动态形成的稳定区间 [10] - 持续巩固拓展脱贫攻坚成果 把常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施 是防范规模性返贫风险 确保中低收入农民群体稳定增收的关键举措 [11]

国家及湖北省“十五五”农业规划核心部署 - 文章核心观点：国家及湖北省“十五五”规划对加快农业农村现代化作出全面部署，湖北省将聚焦“四区”建设，奋力打造新时代“鱼米之乡”，并设定了至2030年的一系列量化发展目标 [1] 粮食安全与农产品生产区建设 - 夯实粮食安全根基，打造国家优质农产品生产区，坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓 [1] - 到2030年粮食总产量目标达到570亿斤以上 [1] - 严把质量关口，建成高标准农田5300万亩以上，全面提升耕地质量 [1] 农业产业化与现代化产业体系 - 构建现代产业体系，打造农业产业化发展先导区，坚持需求牵引和市场导向 [1] - 到2030年农产品加工业总产值目标超过1.5万亿元 [1] - 培育省级以上农业龙头企业1500家，梯次培育100个市县品牌和100个企业品牌 [1] - 紧盯水产、畜禽、菜果茶等重点领域，通过招商引资、合并重组、参股控股等方式培育龙头企业 [1] 农业科技创新与生产力发展 - 培育农业新质生产力，打造农业科技创新引领区，坚持科研创新与产业创新深度融合 [2] - 到2030年农业科技进步贡献率目标达到72% [1][2] - 深入实施种业振兴行动，培育一批种业领军企业，做强生猪、淡水鱼、油菜等优势种业 [2] - 农业核心种源自给率目标达到88% [2] - 推进农机装备迭代升级，加强高端智能、丘陵山区农机装备研发推广 [2] - 农作物耕种收综合机械化率目标达到82% [2] 乡村建设与生活品质提升 - 提升现代生活品质，打造宜居宜业和美乡村样板区，坚持分类有序、片区化推进乡村振兴 [2] - 推动农村基本具备现代生活条件，持续提升农村水电路气网建设水平 [2] - 巩固提升寄递物流、充电桩、5G网络、“四好农村路”全覆盖水平 [2]

农业援外工作成果总结 - 农业农村部国际交流服务中心在20年间累计承担94个农业援外专家派遣项目 [1] - 中心向41个国家累计派出专家941人次 [1] - 中心承担了45个项目的可行性研究规划以及28个项目的检查验收任务 [1] 农业援外工作模式与目标 - 中心指导专家组致力于帮助受援国增强内生发展动力 [1] - 推动农业援助模式从“输血型”向“造血型”转变 [1] - 目标是有效提高受援国农业的可持续发展能力 [1] 全球农业背景与未来工作方向 - 当前全球粮食安全形势依然严峻 [1] - 非洲地区农业基础薄弱且抗风险能力不足，粮食安全问题尤为突出 [1] - 会议总结了过往工作成效并交流经验，明确了下一步农业援外工作的重点发展方向 [1]