关税政策与市场反应 - 美国对华关税从104%提升至125%，同时暂停对其他国家的关税加征90天 [1][2] - 纳指和标普在关税政策公布前出现10倍以上的看涨期权交易激增，显示潜在内幕交易 [6] - 纳指创下历史前列的单日涨幅记录，但中概股和A股未受显著影响，市场对政策反应平淡 [15] 贸易与产业分析 - 中美服务贸易逆差达600多亿美元，未计入关税讨论范围，涉及苹果、微软等跨国公司的利润来源 [17] - 中国在加工制成品出口中获得的增加值仅占商品总价值的一小部分，贸易顺差计算方式存在争议 [17] - 产业转型升级被视为应对贸易摩擦的关键，市场对国内政策支持表现出信心 [17] 政策工具与应对措施 - 美国潜在政策工具包括：增加报复性关税、要求中概股退市、对外国金融资产征税、强制TikTok出售等 [17] - 国内应对措施包括：加征关税对冲、中央汇金入市托底、扩大免签和旅游退税政策等 [17] - 市场对国内政策工具的协同效应表现出较高认可，投资者情绪趋于稳定 [17] 市场情绪与信用影响 - 川普的政策反复导致市场对其信用产生质疑，政策波动被市场视为短期噪音 [11][15] - 跨国公司在全球市场的收入（如苹果、微软、谷歌、Meta的数千亿美元年收入）未受关税政策直接影响 [17] - 市场对政策不确定性的适应能力增强，投资者更关注长期产业趋势而非短期波动 [15][17]

美国对华投资限制升级 - 特朗普签署《美国优先投资政策》备忘录，限制中国对美关键产业（半导体、AI、量子）的收购，扩大项目审查并阻止敏感人才流动 [1] - 美国对华投资方面，禁止投资中国军民融合领域，计划取消对华最惠国待遇 [1] 中概股及港股市场反应 - 美股中概股ETF大跌6%，阿里巴巴大跌10%，恒生科技指数低开4%后资金抄底，最终收跌1.57% [2] - 南下资金全天净流入220亿，占恒生科技成交额1374亿的显著比例，近1个月累计净流入1226亿，历史累计3.94万亿（占港股总市值40万亿的10%） [4] - A股成交1.89万亿，中位数下跌0.88%，能源金属板块涨1.4%（因刚果（金）停止钴出口4个月，该国占全球钴供应76%） [4] 自动驾驶与汽车行业动态 - 特斯拉更新城市道路Autopilot功能（L2级辅助驾驶），市场误读为FSD落地 [4] - 自动驾驶等级表显示当前技术仍处L2阶段（需驾驶员随时接管），与L4/L5全自动驾驶差距显著 [5] 光伏与风电行业 - 国内光伏组件涨价0.02-0.05元/瓦，因电力政策、供需回暖及上游成本传导 [4] - 光伏行业经营面改善但速度缓慢，资金对重资产周期行业兴趣不足 [4] 其他行业表现 - 跌幅板块：种业-4%、影视-2.8%、保险-2.2%、白酒-2.1%、游戏-2%、养殖业-1.8% [4] - 电影《哪吒》票房预期150-160亿，光线传媒700亿市值已透支单部电影利润 [4] 国际事件与资源动态 - 俄罗斯计划稀土产量倍增，并向美国供应，反映美俄关系潜在变化 [8] - 俄罗斯在乌克兰占领11.1万平方公里（占乌领土18.5%），停战谈判焦点为领土交换 [6] 科技与虚拟货币 - DeepSeek计划5月推出R2模型，性能显著优于竞品 [8] - 比特币跌破9万，以太坊跌破2400，市场情绪转向谨慎 [8]

…… 我为了评论席的内容更有意思，是不介意翻一些负面评论的，但大多数时候这些人会主动删帖，最后既 浪费我时间还浪费公共资源。 话说昨晚女网友怀疑我数据作假的理由之一是你们点赞和转发的数量少，这一点是事实但我无所谓，我 从不鼓励和引导你们点赞转发，我不需要这个，你们每晚来看看就行，如果每两个月能投1元支持一下 就更好了 今天上来发现昨晚质疑我数据造假的那个女网友把评论删了，摊手，你指责我不翻评论，现在把你翻出 来你又不行了。 这种事情也不是第一次，之前那些攻击性的评论基本上被我翻出来后80-90%都会自己删掉，你们知道 为什么吗？ 这些网友没有意识到，被我这个 量级 的公众号 翻出来，挂在评论席，这件事本身就会带给ta 们 想象不到的压力。 ta们在发恶评的时候会暴露 自己 攻击性的人格， 充满戾气的语气 ， 很大概率 会被 自己身边圈子的人看到，大部分人现实中和网络上是两副面孔， 这种反差被拆穿带来的社交 压力， 除非脸 皮很厚否 则一般人是很难受的 。 周末有一个重要事件，就是针对之前多位上海专家反映的集采药物药效存疑，监管机构启动了相关调 查，本周日，调查结果公布了。 官方链接我放右边： 医保部门、药监部 ...

QD基金溢价现象 - QD基金因外汇额度耗尽无法申购导致二级市场溢价普遍存在溢价幅度通常在+5%至+20%之间[1] - 公募基金早期战略失误将外汇额度集中配置港股错失美股布局机会[1] - 中国投资者跨境投资仍存在路径依赖倾向中概股且交易思维受A股影响显著[1] 市场交易数据 - 两市成交额缩量至1.36万亿显著低于此前1.5万亿基准线[1] - 市场风格切换明显微盘股指数下跌0.21%而中字头(+1.8%)、银行(+1.17%)等权重板块领涨[2] - 半导体板块单日大涨3.6%龙头寒武纪市值突破2500亿但行业整体尚未实现盈利[2] 行业表现分化 - 消费相关板块(酒店/旅游/白酒等)集体走弱反映市场对国内消费复苏信心不足[2] - 煤炭(+1.36%)、电力(+1.42%)等传统周期板块表现强势与国企改革主题形成共振[2] 政策与机构动态 - 央行窗口指导引发债市波动30年期国债ETF盘中最大跌幅达1.3%[2] - 中证500指数基金规模1个半月激增2000亿至3000亿但指数同期零涨幅或存在持仓对倒行为[4] 企业战略动向 - 宁德时代计划2025年前建设1000座换电站最终目标3万座推出月费300-600元电池订阅服务[4] - 万科债务风险引发监管关注A股停牌同时美元债价格大幅下跌[5] - 阿里减持银泰后股价上涨而接盘方雅戈尔当日大跌7.8%[5] 黄金与科技动态 - 瑞银预测2024年黄金价格将升至2900美元/盎司[4] - AI工具"豆包"因内容审核机制过于严格引发用户对产品定位争议[5]