卫星互联网建设加速 - 中国星网GW星座在7月27日至8月17日的22天内完成5组低轨卫星发射，发射间隔从1-2个月缩短至3-5天，累计卫星数量从34颗提升至72颗 [1] - GW星座和千帆星座规划卫星总数分别为1.3万颗和1.5万颗，构成我国万星低轨星座体系 [1] - 2024年12月以"一箭10星"方式发射低轨01组卫星，标志正式进入批量组网阶段 [2] 发射节奏变化及动因 - 2025年上半年平均每39天发射一组卫星（2月11日一箭9星、4月29日一箭10星、6月6日一箭10星） [4] - 提速动因包括满足国际电信联盟要求：2029年9月前需发射约1300颗卫星（占规划1.3万颗的10%） [5] - 中国星网计划今年完成一代星座组网（100多颗卫星），优先满足外交等核心领域需求 [5] 牌照发放进展 - 工信部将在近期向三家基础电信运营商和中国星网发放卫星互联网牌照 [6] - 上海垣信（千帆星座运营方）预计也能获得牌照，合作方计划年底前推出DEMO样机 [8] - 牌照发放后仍需2-3年时间才能实现类似星链的全面卫星互联网服务 [1][8] 现有服务与商用阶段 - 当前主要依赖高通量卫星（亚太6D、中星26号）提供行业定向服务，中星26号容量超100Gbps [12] - 服务场景集中于航空、航海、应急等特定需求，非面向普通消费者 [12][13] - 参照SpaceX发展历程：星链在发射800多颗卫星后开放测试，1800多颗后转为正式商用 [10] 企业动态与布局 - 中国电信独家运营天通卫星系统，2024年5月手机直连卫星业务落地老挝 [6] - 中国移动发射"中国移动01星"试验卫星，正与民营卫星企业商谈合作 [8]

市场表现 - 航空航天ETF天弘(159241)收涨2.65% 换手率21.84% 成交额1.08亿元 市场交投活跃[3] - 跟踪指数国证航天航空行业指数(CN5082)上涨2.27% 成分股上海瀚讯涨10.02% 中国卫星涨10.01% 华力创通涨7.07%[3] - 该ETF年初至今份额增长率达106.17% 居同标的第一[3] 行业动态 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 标志着卫星互联网商业运营迈出第一步[3] - 实现类似星链的卫星互联网服务仍需2-3年时间[3] - 国防军工板块需求恢复 产能结构优化 具备长期成长确定性[3] 产品特征 - 跟踪指数国防军工行业权重超98% 为全市场军工含量最高指数[4] - 航空装备与航天装备权重占比66% 深度聚焦大飞机研制/低空经济/商业航天产业链[4] - 成分股97.9%属于国防军工行业 含军量远超传统军工宽基指数[5] - 为全市场无人机含量最高指数 涵盖航天彩虹/中无人机/洪都航空等无人机企业[6] - 航空装备/航天装备/航海装备权重合计超69% 为含航量最高军工指数[7] 投资价值 - 指数科技属性强 估值逻辑清晰 贴合军工向航空航天高端化发展趋势[8] - 近1年收益率跑赢传统军工指数 收益表现更优[8] - 2025年预期营收增速超过传统军工指数[9]

卫星互联网牌照发放 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 标志着中国卫星互联网商业运营迈出第一步 但实现类似星链的服务仍需2至3年时间[1] - 目前低轨卫星数量不足 应用终端不够丰富 离全面商用仍有距离 牌照发放只是开端[1] - 参照SpaceX星链计划 在累计发射800多颗卫星后开放测试申请 1800多颗卫星后正式转为商用[1] 中国星网发射加速 - 中国星网自7月起发射节奏明显加快 22天内连续完成5批卫星发射[2] - 加速发射为满足国际电信联盟要求 提交星座计划后第9年须发射总数10%的卫星 否则项目可能被削减或取消[2] - GW星座2020年9月提交计划 规划发射13000颗卫星 需在2029年9月前发射约1300颗卫星[2] 星座组网与火箭商业化 - 中国星网计划今年完成一代星座组网 由100多颗卫星组成 优先满足外交等核心领域需求[4] - 卫星-火箭-发射场系统链条机制已跑通并开始提速 商业航天拐点明确[4] - 2025年将成为中国可回收火箭商业化的关键节点[4] 牌照获取企业 - 工信部将向三家基础电信运营商正式颁发卫星互联网牌照[5] - 中国星网作为国有重要骨干企业肯定获得牌照[5] - 上海垣信作为"千帆"星座建设运营方 虽有压力但应能获得牌照[5] 行业催化事件 - SpaceX与T-Mobile合作手机直连卫星服务 7月23日起支持短信彩信 10月1日起支持数据流量[6] - 华为Mate X6典藏版是全球首款支持"三网卫星"通信的大众智能手机 低轨卫星互联网系统预计2025年下半年开启众测[6] 历史市场表现 - 华为Mate 60 Pro于2023年8月29日上市 成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机 售价6999元[7] - 卫星互联网龙头华力创通在2023年8月29日至10月11日期间涨幅超过200%[7] 产业链相关企业 - 核心公司包括信科移动 震有科技 上海瀚讯 海格通信[9] - 卫星产业链涉及广电计量 西测测试 臻镭科技 乾照光电[9] - 火箭产业链包含超捷股份 航天动力 高华科技 九丰能源 斯瑞新材[9] - 地面基建及终端企业有通宇通讯 信维通信 蓝盾光电[9] - 天基算力领域涉及顺灏股份 普天科技等企业[9]

市场成交表现 - 沪深北三市单日成交额达3.18万亿元，创年内新高，为历史第二高记录，仅次于2024年10月8日的3.49万亿元 [1][2] - 成交额较前一日增加5981亿元，显示市场活跃度显著提升 [4] 指数与板块表现 - 主要指数全线上涨：上证指数涨1.51%至3883.56点，深证成指涨2.26%至12441.07点，创业板指涨3%至2762.99点，科创50指数涨3.2%至1287.73点 [3][4] - 概念板块中光纤（涨6.49%）、光模块（涨6.72%）、光通信（涨5.77%）、稀土永磁（涨5.65%）、卫星互联网（涨5.08%）涨幅居前 [4][5] 个股交易活跃度 - 超10只个股成交额突破百亿元，其中东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息成交额均超200亿元 [3] - 寒武纪-U股价涨11.4%至1384.93元/股，为市场人气第一个股；海光信息涨12.92%至210.1元/股，中际旭创涨14.74%至320元/股 [5][6][7]

市场成交表现 - 沪深北三市单日成交额超3万亿元 创年内新高 为史上第二高纪录[1] - 历史最高成交额发生于2024年10月8日 达3.49万亿元[2][3] - 当日成交额较前次显著增长 增加5981亿元[4] 指数与板块表现 - 主要指数全线上涨：上证指数涨1.51%至3883.56点 深证成指涨2.26%至12441.07点 创业板指涨3%至2762.99点 科创50指数涨3.2%至1287.73点[3][4] - 概念板块涨幅领先：光纤涨6.49% 光模块(CPO)涨6.72% 光通信涨5.77% 稀土永磁涨5.65% 卫星互联网涨5.08%[4][5] - 万得全A指数涨1.8% 市场涨跌分布为3349只上涨与1896只下跌[4] 个股交易活跃度 - 超10只个股成交额突破百亿元 其中东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息等成交额超200亿元[3] - 热门个股涨幅显著：寒武纪-U涨11.4%至1384.93元 海光信息涨12.92%至210.1元 中际旭创涨14.74%至320元[5][6][7] - 科技板块领涨 半导体及通信类个股占据人气排名前列[6][7]

行业表现 - 申万国防军工指数自5月以来累计涨幅达28.91% [1] - 军工股股价接连上扬，吸引市场高度关注 [1] 中长期成长逻辑 - 军工板块判断核心在于成长动能而非短期涨幅 [2] - 产业基本面复苏叠加订单支撑和"十五五"规划长期展望，长期稳定高收益可能性较大 [2] - 2024年全球军费开支激增9.4%，创冷战结束以来新高 [3] - 中国军费增速稳定在7%以上，但总额仅为美国1/4，装备现代化需求迫切 [3] - 国家明确"如期实现建军一百年奋斗目标"，提供清晰、刚性且长期的需求指引 [4] - 军贸出口全球占比仅5.8%，提升空间巨大 [4] - 军工企业在卫星互联网、高端新材料、航空航天、网络安全等新域新质领域开拓第二增长曲线 [4] 短期催化与回调 - 4月底印巴冲突、6月底伊以冲突对板块提供短期向上动能 [5] - 冲突缓和后板块面临回调，但中长期逻辑支撑底部不断抬高 [5] - 短期资金离场可能引发回调，但"十四五"收官年订单加速释放和新订单周期开启支撑中长期走势 [7] - 已持有投资者可坚持持有，未持有投资者可关注回调时分批布局 [7][8] 指数结构 - 某军工指数中军工权重占比高达97.9% [10] - 航空装备权重占比达60.6% [10]

市场成交表现 - 沪深北三市单日成交额达3.18万亿元 创年内新高 为历史第二高 仅次于2024年10月8日的3.49万亿元 [2][3][4] - 成交额较前次增长5981亿元 市场流动性显著增强 [5] - 超10只个股成交额突破百亿元 其中东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息等4只个股成交额超200亿元 [4] 指数与板块表现 - 主要指数全线收涨：上证指数涨1.51%至3883.56点 深证成指涨2.26%至12441.07点 创业板指涨3%至2762.99点 科创50指数涨3.2%至1287.73点 [4][5] - 概念板块中光纤（涨6.49%）、光模块（涨6.72%）、光通信（涨5.77%）、稀土永磁（涨5.65%）、卫星互联网（涨5.08%）涨幅居前 [5][6] - 个股方面寒武纪-U涨超11% 收盘价1384.93元/股 成为市场人气第一标的 [6] 资金与行业动向 - 万得全A指数上涨1.8% 全市3349只个股上涨 1896只下跌 呈现普涨格局 [5] - 券商、科技及资源类个股表现活跃 中际旭创单日涨幅达14.74% 比亚迪、东方财富等权重股成交额位列前十 [7]

卫星互联网牌照发放 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 标志着中国卫星互联网商业运营迈出第一步 [1] 市场反应与股价表现 - 中证国防指数强势上涨1.56% 截至2025年8月25日14:48 [1] - 成分股中科星图上涨11.97% 鸿远电子上涨6.86% 中简科技上涨5.82% 航天电子和楚江新材跟涨 [1] - 国防ETF上涨1.62% 最新价报0.88元 [1] 行业前景与产业链发展 - 政策鼓励下卫星火箭关键系统部件制造持续加快 [1] - 海南商发二期发射工位建成投入使用 [1] - 卫星制造端与火箭发射端有望共振 组网进度持续加快 [1] - 商业航天全套产业链有望充分受益 [1] 国防ETF产品特征 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 覆盖十大军工集团公司及武器装备供应商 [2] - 管理费加托管费合计0.40% 为13只国防军工类ETF中最低且唯一 [2] - 前十大权重股合计占比43.88% 包括中航沈飞、航发动力等 截至2025年7月31日 [2]

| 序号 | ■博 | | | | --- | --- | --- | --- | | | | 成交量(亿股) | ↓ 成交金额(亿元) | | | 2024-10-08 | 2.901.48 | 34.761.90 | | 2 | 2024-10-09 | 2.268.86 | 29.613.99 | | 3 | 2025-08-18 | 1.794.94 | 28.091.30 | | ব | 2024-11-08 | 2.217.80 | 27.197.36 | | 5 | 2025-08-19 | 1.658.31 | 26.406.80 | 每经编辑｜陈柯名 刚刚，A股成交总额破3万亿元，较上一日此时放量超6200亿元。 截至发稿，沪指涨1.28%，深成指涨2.08%，创业板指涨2.7%。 其中，创业板指盘中涨幅悍然突破3%，一举刷新自2022年8月以来的最高纪录。沪深京三市超3100只股票上涨。 值得注意的市，上次大盘总成交额破3万亿元是去年10月8号，总金额达3.4万亿元。 盘面上，贵金属、通讯设备、发电设备、房地产等板块涨幅居前。AI硬件与光刻机概念股集体爆发，炬光科技一度涨超10%，截至发稿 ...

卫星互联网概念市场表现 - 8月25日午后卫星互联网概念强势拉升 航天宏图、中国卫星、和而泰等概念股涨停 [1] - 航空航天ETF(159227)涨幅达1.94% 成交额1.92亿元 稳居同类第一 [1] - 8月以来航空航天ETF合计吸金1.95亿元 最新规模达10.21亿元 为全市场规模最大航空类ETF [1] 卫星互联网行业动态 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 [1] - 我国GW星座发射频率显著提升 从01-05组星1-2个月发射间隔缩短至05-07组星3-5天发射间隔 [1] - 组网速度明显加快 表明卫星互联网开始进入快速组网期 [1] 卫星发射规划与前景 - 2025年为国产星座规模化部署关键年份 预计发射卫星约2100颗 [1] - 2035年卫星发射量将达到38410颗 [1] - 2025年下半年将迎来可回收火箭密集首飞 有望突破发射成本与发射频率瓶颈 [1] 航空航天ETF产品特征 - 航空航天ETF(159227)紧密跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 成分股精选军工领域头部企业 涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [2] - 商业航天概念权重占比高达25.14% [2]