美联储独立性争议 - 近600位经济学家联合发表公开信 警告特朗普试图解除美联储理事丽莎·库克职务的举动正在动摇美国金融体系核心支柱的独立性并侵蚀公众对美联储的信任 [1] - 公开信签署人包括5位诺贝尔奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨 克劳迪娅·戈尔丁 埃尔文·罗斯 保罗·米尔格罗姆和保罗·罗默 以及多位前美联储经济学家 [1] - 经济学家们反驳称1913年国会通过的《联邦储备法》明确将美联储设计为独立于日常政治运作的机构 [1] 特朗普与美联储的冲突 - 特朗普数月来一直公开向美联储施压要求降低借贷成本并指责美联储阻碍美国经济增长 [2] - 特朗普曾以美联储主席鲍威尔涉嫌在25亿美元总部大楼翻修项目中存在管理不当为由暗示要将其免职 [2] - 白宫发言人回应称总统依法有正当理由解除库克职务 此举增强了美联储的可信度与问责制 [2] 人事任命与政策影响 - 库克由拜登提名出任理事 成为美联储理事会首位非裔女性成员 任期至2038年 [2] - 若特朗普成功撤换库克 将可再任命一名理事从而对美联储制定利率的能力施加更直接的影响 [2] - 美联储预计将在9月议息会议上将基准利率下调25个基点 但特朗普及其盟友希望采取更大幅度降息行动 [2] 法律程序与市场影响 - 经济学家警告降低罢免美联储理事门槛将加剧货币政策不确定性 迫使市场为利率定价时考虑政治风险 从而推高利率水平并增加家庭和企业融资成本 [3] - 库克已提起诉讼请求联邦法院阻止特朗普将其免职 称指控完全是借口且毫无根据 [3] - 法院已就案件举行听证会但尚未对临时禁令请求作出裁决 [3]

这轮金价的飙升并非偶然，而是多重利好因素叠加共振的结果。 美联储降息预期高企，鸽派信号频现： 市场普遍预期美联储将在9月份启动降息，概率接近九成。美联储理事沃勒 等官员释放的"鸽派"言论，为降息预期添砖加瓦。一旦降息落地，美元的吸引力将相对下降，为以美元计价的黄金 提供更强的支撑。 美元疲软，黄金"物美价廉"： 持续低迷的美元指数使得黄金在全球范围内更具吸引力。对于持有其他货币的投资者 而言，美元计价的黄金变得更加便宜，从而刺激了黄金需求的增长。 金价飙升：3500美元关口洞穿，历史高位下的暗流涌动 近期，国际黄金价格犹如脱缰的野马，一路狂飙，盘中强势突破了3500美元/盎司的心理关口，最高触及3508.73美 元，创下历史新高。与此同时，国内金饰价格也水涨船高，飙升至每克1041元的历史峰值。市场的狂欢之下，一场 更为剧烈的风暴似乎正在悄然酝酿。 多重引擎助推，金价上涨势不可挡 在关键位置方面，上方阻力集中在3490-3500美元/盎司区间，其中3500美元/盎司作为重要的心理关口，值得重点关 注。下方支撑则在3460-3450美元/盎司，3452美元/盎司附近被视为一个相对较强的支撑位。 机构看多，风险提 ...

亚洲交易时段周二（9月2日），现货黄金突破3500美元关口，最高触及3504.5美元/盎司，日内涨幅约 0.8%，再度刷新历史纪录。 金价延续上周2.3%的涨势，分析师认为，市场对美联储独立性及政策稳定性的担忧叠加降息预期，推 动投资者加码避险资产。 上周五，美国联邦法院就总统特朗普解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）一案举行紧急听证，但未 作出即时裁决，法官表示至少要推迟至本周二再做决定。这一案件被视为美联储独立性的历史性考验。 市场人士普遍认为，如果美联储决策受制于政治压力，政策框架稳定性将被削弱，美元与美债的吸引力 受损，间接利好黄金。 "金价上涨反映出市场对制度稳定的忧虑。"盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）表 示，"黄金延续上周五的强劲涨势，主要受到美国通胀持续走高、消费者情绪疲软、降息预期以及对美 联储独立性的担忧等因素支撑。" 与此同时，美国上诉法院在另一案件中裁定大多数特朗普关税非法，政策不确定性进一步加剧。分析人 士认为，贸易规则的摇摆放大了市场的不安情绪，投资者寻求避险资产作为对冲。 美国经济数据同样为金价提供支持。上周五公布的数据显示，美国7月个人消费支 ...

你有没有发现，这几年美联储的独立性老是被拿出来说事。刚刚刷到新闻，美国财长贝森特宣布，美联储理事提名人斯蒂芬·米兰很可能在9月 会议前正式就职。我第一反应就是，这下热闹了。特朗普还没完全坐稳，就已经伸手到美联储去了。 米兰什么来头，不是普通学者。他是特朗普的铁杆支持者，还是关税政策的操盘手之一，当年海湖庄园的那份协议里就有他的笔迹。换句话 说，他不是学术派，他是执行派，还是跟特朗普同频的那种。这种人坐进美联储，意味着什么，大家心里都清楚。 美联储原本讲究独立，主席和理事任命确实要走总统提名、参议院确认这条线，但传统上会尊重专业背景。可特朗普就不按这套逻辑，他直接 挑自己信得过的盟友。你说巧不巧，之前2020年特朗普就抱怨过，美联储不够给力，当时利率降得慢，股市没能立刻响应。他那时候就嚷嚷要 往理事会塞自己人。现在机会来了。 我查了下，美联储理事任期长达14年，听起来稳得很。但现实里总统还是能通过提名左右理事构成。米兰如果真在9月会议前上任，就意味着 接下来讨论利率、资产负债表缩减这些议题时，他会明显偏向宽松。想一想，现在美国基准利率还在5%以上（数据来源：美联储2024年12月政 策声明），特朗普要推减税、要 ...

政治与社会形势类比 - 当前美国政治和社会状况与1930~1940年代全球形势相似 由财富差距 价值观差距和信任崩塌推动更极端政策 [4] - 特朗普政府对私营部门国家干预体现强势专制领导力 例如获得英特尔10%股份 源于控制金融和经济局势的渴望 [1][4] - 民主制度弱化导致专制领导力抬头 因民众希望政府控制体系 但华尔街投资者因恐惧报复而保持沉默 [4][5] 美联储独立性威胁 - 特朗普公开免职美联储理事丽莎·库克 并提名高级经济顾问Stephen Miran出任理事 引发央行独立性担忧 [6][7] - 政治化央行将削弱人们对美联储捍卫货币价值的信心 使美元计价债务资产吸引力下降 损害货币秩序 [8] - 国际投资者已开始从美债转向黄金投资 反映市场对美元体系稳定性的担忧 [9] 美国债务危机风险 - 美国将在三年左右面临债务引发的心脏病发作 因华盛顿年支出约7万亿美元而收入仅5万亿美元 存在巨大财政不平衡 [11] - 政府需大规模发行新债 但投资者质疑美债是否仍是良好财富储存工具 债务需求可能无法跟上供应步伐 [11][12] - 美联储面临严峻选择：允许利率上升引发债务违约危机 或印钞购买债务 两条路径均将损害美元 [12]

美国联邦住房金融局局长Bill Pulte对福克斯商业台表示，美联储主席杰罗姆·鲍威尔没有在追究丽莎·库 克的责任。 Pulte表示，针对库克的指控似乎是"公然的抵押贷款欺诈，而杰罗姆·鲍威尔却保持沉默，可 以说他的做法显示了美联储缺乏独立性"。 来源：滚动播报 ...

美联储政治化趋势 - 特朗普施压美联储要求降息并威胁解雇主席鲍威尔及理事莉萨·库克[2] - 特朗普提名支持降息及削弱美联储独立性的斯蒂芬·米兰填补理事空缺[3][4] - 美联储理事可能因政治立场选择留任至同党派总统执政 类似最高法院的分裂态势[3] 人事任命与独立性风险 - 特朗普任命理事将达3名 若增至4名可改变7人理事会的政治平衡[5] - 特朗普任命理事占多数时可控制美联储预算、人事及地区联储行长任命权[5] - 摩根大通警告米兰任命对美联储构成"生存威胁" 或推动修订《联邦储备法》[4] 决策机制分化 - 联邦公开市场委员会12名委员中 特朗普任命理事目前无法单独左右利率决策[5] - 7月会议两名特朗普任命理事投票支持降息 与多数维持利率不变意见分歧[6] - 9月会议可能再现反对票 内部降息节奏存在争论空间[7] 领导层任期与影响 - 主席鲍威尔理事任期至2028年1月 但主席任期明年5月结束 其离职计划未公开[4] - 理事莉萨·库克任期可至2038年 但通常不任满14年 其去留受政治因素影响[2][4] - 美联储主席仅有一票表决权 但在分裂环境中需依赖说服力开展工作[7]

政治经济模式类比 - 当前美国政治和社会形势与1930-40年代全球局势相似 由财富差距 价值观差距和信任崩塌推动[3] - 特朗普对私营部门国家干预体现强势专制领导力特征 例如获得英特尔10%股份[2][3] - 民粹主义抬头导致民主制度弱化 专制领导力上升 民众希望政府控制体系[3] 美联储独立性威胁 - 特朗普公开免职美联储理事丽莎·库克 并提名高级经济顾问出任理事[4][5] - 政治化央行削弱人们对美联储捍卫货币价值的信心 使美元计价债务资产吸引力下降[5] - 国际投资者从美债转向黄金投资 反映对美元体系稳定性的担忧[6] 债务危机预测 - 美国将在三年左右（误差一两年）面临债务引发的心脏病发作[7] - 华盛顿年支出7万亿美元与收入5万亿美元存在巨大财政缺口 迫使大规模发债[7] - 投资者质疑美债财富储存功能 债务需求难以跟上供应步伐[8] - 美联储面临利率上升引发债务违约或印钞购债的两难选择 两者均损害美元[8]

特朗普政府政策趋势 - 特朗普政府对私营部门实施国家干预 包括获得英特尔10%股份 体现强势专制领导力特征 [3][4] - 政策模式与1930-40年代政治周期相似 源于控制金融和经济局势的渴望 [3][4] - 财富差距和价值观差距加剧导致民粹主义抬头 民主制度弱化 [5] 华尔街反应 - 华尔街投资者因害怕批评后遭报复而保持沉默 少有知名金融人士公开批评总统政策 [3][5] - 达利欧公开表态在华尔街精英中显得突出 反映金融界面临政治压力 [5] 美联储独立性 - 特朗普公开免职美联储理事丽莎·库克 并提名高级经济顾问出任美联储理事 [6] - 政治化央行将削弱人们对美联储捍卫货币价值的信心 使美元计价债务资产吸引力下降 [3][6] - 国际投资者已开始从美债转向黄金投资 反映对美元体系稳定性的担忧 [3][6] 美国债务危机预测 - 美国将在三年左右（误差一两年）面临债务引发的心脏病发作 [3][7] - 华盛顿年支出约7万亿美元与收入仅5万亿美元存在巨大财政缺口 将迫使大规模发行新债 [7] - 投资者质疑美债是否仍是良好财富储存工具 债务需求不太可能跟上供应步伐 [8] 美联储政策困境 - 美联储面临两种选择：允许利率上升并面临债务违约危机 或印钞购买其他人不愿购买的债务 [8] - 无论选择哪条路径都将损害美元地位 [8]

罕见警告！桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）称，特朗普正将美国推向1930年代的治理模式，而整 个华尔街却因为害怕批评后遭报复而保持沉默。 9月2日，据报道，对冲基金亿万富翁达利欧表示，当前政治和社会形势与1930-40年代全球局势相似， 而华尔街投资者因担心遭到报复而对总统政策保持沉默。 达利欧表示，特朗普对私营部门的国家干预，包括获得英特尔10%股份的决定，体现出"强势专制领导 力"的特征。他警告称，这种做法与1930-40年代全球出现的政治模式类似，源于"控制金融和经济局势 的渴望"。 这位资深投资者还警告美联储独立性面临威胁。达利欧表示，政治化的央行将"削弱人们对美联储捍卫 货币价值的信心"，国际投资者已开始从美债转向黄金。 在美联储独立性受到威胁的同时，达利欧预测美国将在三年左右面临债务危机。他指出巨大财政缺口将 迫使大规模发债，而投资者正质疑美债的价值储存功能。 1930年代政治模式的回归 Dalio将当前美国政治和社会状况与1930-40年代的全球形势进行类比。他指出，"财富差距"、"价值观差 距"以及信任崩塌正推动美国采取"更极端"的政策。 特朗普政府对私营部门的国家干预成为达利欧关注 ...