市场表现与展望 - 上周上证指数、深证成指、创业板指全周分别上涨1.67%、2.33%、2.76%，上证指数一度突破3600点关口创年内新高[1] - 机构建议淡化宏观扰动因素影响，保持持股稳定性避免频繁交易，当前是平衡AH配比的好时机，建议增配恒生科技并关注科创50、科创芯片、科创100指数的补涨机会[7] 行业配置建议 - 光大证券认为本轮行情以"轮动补涨"为主，重点关注电子、机械设备行业及化学纤维、工程机械、军工电子等二级行业[8] - 东吴证券建议顺周期领域关注大基建相关板块，科技成长方向聚焦AI产业链、人形机器人、军工、创新药，主题投资关注脑机接口、商业航天、可控核聚变、3D打印[9] - 华夏基金推荐宽基指数（A500、沪深300）、低位周期（有色金属/光伏/农业/钢铁/建材）及科技赛道（人工智能/游戏/航空航天/金融科技）[10] - 华富基金指出资金或向低位板块切换，科技和消费作为政策主线值得关注[12] 宏观经济动态 - 6月规上工业企业利润总额7155.8亿元同比下降4.3%，降幅较5月收窄4.8个百分点，装备工业等新动能行业利润增长较快[3] - 财政部已下达第三批超长期特别国债资金690亿元支持消费品以旧换新，剩余资金将于10月下达[4] 区域产业政策 - 上海发布自动驾驶引领区行动计划，将推动500辆数据采集网约车落地，年内预计采集超1000万个clips数据并建立自动驾驶大模型评测体系[5] 细分领域机会 - 万家基金预计三季度资源品股票行情持续，因美元体系动荡推升实物资产价格中枢，财政政策发力或带动商品价格上涨[11]

3D打印基地扩产项目 - 扩产基于市场需求爆发和战略布局考虑，子公司有研增材在手订单已排至两个月后，现有产能严重不足 [2] - 扩产后总产能达4000吨，其中3000吨为铝合金粉，预计未来7年国内3D打印铝合金粉需求将达5000吨 [3] - 当前国内3D打印铝合金粉需求约500吨，主要用于军品，随着成本下降民品需求将上升 [3] - 扩产项目预计2026年10月完成基建，产能到2032年全部释放 [12] 3D打印业务产品结构 - 产品构成：40%铝合金粉（铝硅十镁、铝硅七镁等），20%高温合金粉，40%其他粉末（钛合金粉、铜合金粉、不锈钢粉等） [4] - 铝合金粉主要应用于商业航天领域，部分产品已完成认证并跟踪到后续较大需求 [6] - 客户目前以航空航天为主，同时接触商业航天、模具、消费电子等民品领域客户 [5][6] - 铂力特为公司客户 [9] 技术工艺与产能规划 - 拥有VIG、EIG、PREP等多种3D打印粉体制备工艺，具体采用哪种取决于客户要求 [7] - 泰国基地2024年6月投产，2025年下半年形成规模效应后将为公司贡献增量 [13] - 海外订单由泰国公司、英国Makin公司（欧洲市场）及康普锡威公司（锡粉出口）共同负责 [14] 其他业务板块进展 - 铜基粉体板块通过研发散热铜粉、复合铜粉等高附加值产品提升毛利率，保持市占率第一 [12] - 锡基板块拓展国外高附加值客户，产品结构和毛利水平持续改善 [12] - 电子浆料板块仍处于技术研发阶段，聚焦国家重大专项任务，尚未产业化 [8] 财务与经营数据 - 2025年一季度主营收入7.96亿元（同比+20.34%），归母净利润1033.68万元（同比+5.71%），扣非净利润841.41万元（同比+36.01%） [15] - 毛利率7.32%，负债率29.39%，近3个月融资净流入11.52万元 [15]

半导体行业表现 - 芯片ETF（512760）上涨超2 3%，集成电路ETF（159546）上涨超2 2%，半导体测试设备国产化与AI需求成为焦点 [1] - 芯片ETF（512760）跟踪中华半导体芯片指数（990001），覆盖半导体产业链材料、设备、设计、制造与封装测试等环节，反映中国半导体行业整体表现 [1] - 集成电路ETF（159546）跟踪集成电路指数（932087），选取半导体设计、制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券作为样本 [2] 消费电子与AI应用 - 3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启消费电子应用元年 [1] - AI训练和推理成本降低推动应用繁荣，AI手机、电脑、眼镜等终端超百款，成为经济新增长点 [1] - 端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜或成AI Agent重要载体 [1] 算力需求与产业链价值 - Meta宣布投资数千亿美元建设数据中心支持AI发展，带动算力需求爆发 [1] - 服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB等环节价值量提升 [1] - 台积电2025年Q2业绩稳健，先进工艺扩产为自主可控主线，CoWoS及HBM卡位AI趋势，先进封装重要性凸显 [1] 上游领域复苏 - 全球智能手机出货量连续两季增长，被动元件、数字SoC、射频、存储、封测等上游领域复苏 [1] - 存储价格触底回升，封测环节稼动率逐步回暖 [1] 投资产品信息 - 没有股票账户的投资者可关注国泰CES半导体芯片行业ETF联接C（008282）、国泰CES半导体芯片行业ETF联接A（008281） [2] - 国泰中证全指集成电路ETF发起联接C（020227）、国泰中证全指集成电路ETF发起联接A（020226）也可供关注 [2]

行业概况 - 深圳龙岗区是全球最大的中高端眼镜生产基地，聚集约1200家眼镜企业，年产中高端眼镜超1.25亿副，占全球市场份额55% [1] - 龙岗眼镜产业2024年总产值达43亿元，形成从设计、模具开发到智能模组研发的完整产业链 [1] - 龙岗区眼镜产业年产值超千亿元，政府出台专项政策鼓励数字化改造与品牌出海 [7] 智能眼镜市场动态 - 苹果、谷歌、Meta、小米等科技巨头纷纷入局智能眼镜赛道 [1] - Meta斥资30亿欧元（约35亿美元）收购雷朋眼镜母公司EssilorLuxottica约3%股权 [3] - 智能眼镜与传统眼镜厂商合作成为趋势，科技企业聚焦芯片与程序，传统厂商提供设计、渠道与个性化定制 [3] 传统厂商转型升级 - 雅视集团与华为联合研发司徕柏智能眼镜HUAWEI Eyewear Pair，去年销售额达5亿元 [3] - 雅视集团推出AMOS雅姆斯智能配镜系统，通过定制机器减少门店库存压力，存货成本占比从总成本三四成大幅降低 [4] - 普莱斯科技优化柔性供应链，智能生产线可同时加工十余种款式，年销量80万副，最快24小时完成老花镜生产 [6] 技术创新与差异化竞争 - 李白眼镜聚焦儿童市场，采用榫卯结构解决镜架松动问题，结合200余项面部数据采集技术 [5] - 雅视集团研发智能穿戴5S平台，通过AR眼球追踪技术匹配128项镜片参数，3D打印定制镜框精准度达99.9%，复购率提升40% [6] - 龙岗产业集群实现"一小时采购、一天试产"，产品开发周期较传统模式缩短50% [7] 供应链与生产效率 - 深圳龙岗区横岗街道形成高度协同的产业集群，覆盖镜片原材料到智能设备配件 [7] - 普莱斯科技柔性供应链打破定制化门槛，快速响应全球订单需求 [6] - 3D打印技术仅需1分钟面部扫描即可获取104项数据，数小时完成镜框定制 [6]

龙岗眼镜产业概况 - 龙岗眼镜产业年产值超千亿元，集聚企业超1500家，是深圳制造业的"隐形冠军"集聚地 [5] - 三家企业串联起"科技+文化+生态"创新图谱，正用科技重构产业链 [5] - 产业正经历从"矫正工具"到"智能穿戴"的质变，推动"深圳制造"向"深圳创造"跃升 [21] 雅视集团 - 依托AI算法打造智能穿戴5S平台，核心为雅姆斯智能系统，提供智能眼镜个性化定制服务 [7] - 智能镜片STEPPER Opti AI采用AR眼球追踪技术，分析20万次眼部活动数据，智能匹配128项镜片参数 [9] - 3D打印定制镜框实现99.9%毫米级精准匹配，已为全球50万用户定制，复购率提升40% [9] - 产品定位从"看得清"向"随心用"跨越，去年创下5亿元销售额，进入欧美高端市场 [11] 普莱斯科技 - 智能生产车间1500㎡空间完成300多道工序，最快48小时完成定制眼镜生产，日发货量3000多副 [12] - 首创"一副标准智能镜腿适配N种不同风格面框"模式，年销量80万副，提炼百余种经典畅销框型 [14] - 构建"智能镜腿×时尚面框×定制镜片"柔性定制体系，产品覆盖百元爆款到高档镜框 [14] 李白眼镜 - 专注儿童青少年眼镜市场，产品覆盖全球30多个国家，2019年入选CCTV《非凡匠人》栏目 [16] - 镜架采用超级环保EMS及食品级硅胶，抗冲击性强，融入中国传统榫卯结构无需螺丝咬合工艺 [18] - "精准坐标定焦系统"通过200+面部数据采集保持12.5毫米黄金距离，每副眼镜有专属溯源码 [18] - 推出"星同学"近视管理智能眼镜，具备6大监测功能，为近视防控提供数据支撑 [18] 产业生态支撑 - 龙岗区设立专项资金支持数字化改造与品牌出海，构建"24小时响应"服务机制 [21] - 产业集群实现"一小时采购、一天试产"，产品开发周期较传统模式缩短50% [21] - 全国首个眼镜产业数字化转型促进中心提供技术共享、人才培训等公共服务 [25] - 规划"两园一区一镇一谷"眼镜总部企业集聚区，满足企业多方面空间需求 [23]

铂金属行业 - 地表库存仅剩100吨，预计2028年库存可能耗尽，供需趋紧推动价格强势复苏 [2] - 2011年以来铂价格持续下跌后多年底部徘徊，金铂比走高刺激首饰和投资消费，汽车需求景气度恢复带动消费恢复性增长 [2] - 供应刚性且扰动因素增加，库存出清后铂价和消费有望形成正向循环，价格重心逐步抬升 [2] - 氢燃料电池应用为未来成长空间提供催化剂，首饰需求回暖进一步支撑价格 [4] - 国内下游企业及海外矿端生产商为关注重点，但具体公司名称被隐去 [3] 消费级3D打印行业 - 2028年全球消费级3D打印市场规模预计达71亿美元，AI赋能与供应链降本推动行业复刻工业级放量规律 [6] - 消费级3D打印机操作简便、成本较低，下游应用涵盖消费品、教育、文创等领域 [6] - 需求驱动力包括欧美车库创新文化、"创客运动"、极客DIY、工具属性及潮玩效应 [8] - 供给端趋势涉及整机软硬件、材料端及运营端优化 [9] - 核心标的覆盖设备、材料、扫描仪及整机领域，但具体公司名称被隐去 [7]

半导体设备ETF表现及半导体材料国产化 - 半导体设备ETF（159516）涨幅超过2.5%，半导体材料国产化进程受到市场关注 [1] 3D打印在消费电子领域的应用 - 3D打印加速渗透消费电子领域，折叠机铰链、手表/手机中框等场景有望开启消费电子应用元年 [1] AI终端及算力需求 - AI训练和推理成本降低推动应用繁荣，AI手机、电脑、眼镜等终端已超百款，成为经济新增长点 [1] - 耳机和眼镜或成为端侧AI Agent重要载体 [1] - Meta宣布投资数千亿美元建设数据中心支持AI发展，带动算力需求爆发 [1] - 服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB等环节价值量提升 [1] 台积电业绩及先进工艺扩产 - 台积电2025年Q2业绩稳健，预计Q3营收318亿~330亿美元 [1] - 未来3年"先进工艺扩产"将成为自主可控主线 [1] - CoWoS及HBM卡位AI趋势，先进封装重要性凸显 [1] 智能手机及上游领域复苏 - 全球智能手机出货量连续两季增长 [1] - 被动元件、数字SoC、射频、存储、封测等上游领域复苏 [1] - 存储价格触底回升，封测稼动率逐步恢复并受益于AI芯片带动的先进封装需求 [1] 半导体材料设备指数及ETF - 半导体设备主题ETF（159516）跟踪半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数公司编制 [2] - 指数从沪深市场选取涉及半导体硅片、光刻胶、刻蚀机等关键材料与设备制造的上市公司证券作为样本 [2] - 指数具有显著行业集中度特征，成分股均来自技术门槛较高的半导体材料与设备制造领域 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632）和C（019633） [2]

政策支持与行业趋势 - 工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，明确实施"人工智能+制造"行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体 [2] - 3D打印是人工智能赋能重点领域，呈现普及化、智能化、自主化三大发展趋势 [2] - 人工智能与3D打印产业特性高度契合，将助力3D打印成为"人工智能+制造"主要应用场景之一 [2] AI降低3D打印门槛 - AI通过智能建模、自动优化等能力降低3D打印设备使用门槛，推动设备从专业工具向大众应用工具转型 [3] - 用户可通过AI描述创意构想获得设计图，简化3D打印流程 [3] - 消费级3D打印用户群体从"创客"扩展到普通用户，应用场景向家庭DIY、教育培训、创客空间等领域拓展 [3] - 工业级3D打印与AI融合推动个性化医疗领域从"经验驱动"转向"数据驱动" [3] - 辅具定制领域有望形成"影像采集—AI规划—3D打印—手术机器人操作"全自动生产链条 [4] AI赋能3D打印智能化 - AI融入3D打印制造环节，推动设备更智能、高效、易用，重塑产业竞争逻辑与技术门槛 [5] - AI贯穿3D打印产品设计、生产、后处理全链条，推动从"制造工具"向"智能系统"跃升 [5] - 打印中控环节AI实现闭环控制，监测缺陷并实时调整参数，提升设备稳定性和出品成功率 [5] - 后处理环节AI调度多种工艺协同作业，分析历史数据及时预警 [5] - 生态协同方面AI提升软件易用性，优化模型上传与查找功能 [5] 3D打印迈向自主运行 - 3D打印发展模式从"人工+经验"迈向"自主运行"，结合AI与数字孪生技术 [6] - AM Brain Pro软件利用传感器数据实时检测产品孔隙、表面粗糙度，并计算扫描策略修复缺陷 [6] - AI将重构3D打印供应链，形成分布式制造和零库存按需生产模式 [7] - 3D打印设备将实现闭环控制、零缺陷生产，通过AI+传感器技术实时检测并调整参数 [7] - 未来3D打印将实现设计全流程AI化，建立按需创造、零浪费制造新生态 [7] - 3D打印生产链或向"完全自主运行"演进，实现产品工艺、结构和性能一体化决策 [8] - AI大模型将具备感知、规划、执行、反思能力，实现零人工干预的"一键打印" [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3D打印分为工业级和消费级，消费级3D打印机操作简便、成本低，下游应用广泛 欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应驱动需求增长，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% 供给端整机、材料、运营端均有积极趋势，行业呈现“一超多强”格局，推荐关注核心部件、3D扫描、材料、整机等核心标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 拓竹/安克爆火出圈，消费级3D打印关注度提升 - 3D打印分工业级和消费级，消费级操作简便、成本低，下游应用于消费品、学术/教育、文创等领域 [3] - 全球入门级3D打印机超90%由中国供应商供应，2024年3D打印出口数量380万台，金额11.47亿美元，yoy31.09% [13] - 拓竹科技是全球桌面级3D打印独角兽，采用社区引流、硬件变现、耗材复购模式，各型号产品参数不同 [20][25][27] - 安克创新旗下E1打印机众筹4676万美金，刷新平台纪录，不同核心用户有不同使用动机和场景 [31][29] 需求端：对欧美创客出海+工具属性+潮玩拉动需求 - 需求驱动力包括欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% [3] - 欧美车库创新文化和“创客运动”推动桌面级设备应用普及，海外中产家庭消费力高，2024H1美国和德国出口数量和金额占比较高 [40][43] - 桌面级3D打印可满足DIY爱好者创意实现、兴趣满足、社交分享、持续学习等需求 [58] - 桌面级设备可进行小批量构件加工，3D打印农场兴起，海外可将小件定制化打印作副业 [59][68] - 3D打印技术变革传统潮玩制造工艺，已渗透到潮玩产业链多环节，爆款IP或带动设备采购需求 [69][74][78] 供给端：技术及生态构筑壁垒，供应链降价刺激放量 - 消费级3D打印设备呈“一超多强”格局，技术升级、供应链降本、AI赋能，材料谱系齐全，运营搭建社群、开展众筹 [3][88][92] - 整机端技术持续升级，多功能合一，AI赋能降低操作门槛，叠加3D扫描仪配件 [92] - 材料端谱系逐步齐全，从PLA、PETG到工程塑料、复合材料等，新型材料将涌现 [106] - 运营端搭建社群生态留存客户，众筹为新品牌入局提供机会 [92] 核心标的：核心部件+3D扫描+材料+整机环节 - 核心部件关注杰普特、锐科激光、金橙子，受益于消费级设备功能升级和需求增长 [3][119] - 3D扫描关注思看科技、奥比中光，具备工业级解决方案和3D视觉感知技术 [3][130][135] - 材料关注海正生材、惠通科技、家联科技，在聚乳酸等材料领域有优势和发展潜力 [3][138][145] - 整机关注安克创新，充电业务稳定，拓展智能创新产品，3D打印产品有发展规划 [3][148]

论坛概况 - 2025第四届高分子3D打印材料高峰论坛在杭州举办，聚焦高分子3D打印材料的研究与应用，设置人工智能、陶瓷、生物医疗、工业四大专场 [1] - 论坛涵盖多品种、大批量、难加工、低成本、大尺寸、高精度、超高速3D打印及多材料功能3D打印技术等议题 [1] - 200余位行业专家、学者、企业代表参会，40余场行业报告分享 [1] 开幕式与大会报告 - 四川大学夏和生教授致辞，强调论坛旨在搭建产学研合作桥梁，推动高分子3D打印材料创新突破 [4][5] - 浙江大学谢涛教授分享光固化3D打印技术进展，包括废弃塑料制备光固化树脂、超强韧3D打印高分子及循环3D打印技术 [8][12] - 华中科技大学闫春泽教授介绍连续纤维复材机器人激光增材制造技术，通过多自由度纤维取向设计提升构件成形质量与力学性能 [9][11] 人工智能与3D打印专场 - 江南大学刘仁教授探讨近红外光辅助墨水直写3D打印技术 [20] - 西湖大学周南嘉教授分享微纳电子增材制造技术与应用 [23] - 哈尔滨工业大学林程副教授代讲4D打印编程超材料设计及其应用探索 [25] 陶瓷3D打印专场 - 南方科技大学葛锜教授介绍多材料3D/4D打印技术，涵盖水凝胶到陶瓷的应用 [38] - 博世聂品旭分析3D陶瓷打印行业趋势与精密制造应用 [38] - 俐陶智中国区总监杨弘毅探讨基于陶瓷浆料体系的增材制造技术及行业应用 [46] 生物医疗3D打印专场 - 浙江大学尹俊研究员分享面向极软生物墨水的载细胞生物3D打印工艺机理及应用 [47] - 华夏司印陈慧敏探讨生物3D打印技术在骨软骨再生医学中的产业化应用 [48] - 杭州电子科技大学徐铭恩教授研究生物材料的智造与检测技术装备 [48] 工业3D打印专场 - 航天材料及工艺研究所赵云峰研究员分析高性能高分子材料3D打印的航天应用 [54] - 湖南华曙高科李冰伟介绍公司高分子3D打印产业化应用及布局 [56] - 西安交通大学李亚洲研究聚醚醚酮基自润滑复合材料激光粉末床熔融成形技术 [60] 其他技术进展 - 香港科技大学岳亮助理教授研究基于灰度光固化的多材料3D打印与形状编程4D打印 [33] - 江南大学任俊讲师探讨深度学习增强3D打印聚合物表面金属图案化技术 [35] - 烟台实验室翟飞助理研究员研究4D打印智能聚合物材料及其动态自适应器件 [65]