市场观点 - 市场在3600点震荡整固，投资者情绪高涨，成交量显示做多情绪明显 [5] - 当前市场未出现系统性风险信号，"中国资产价值重估+上市公司质量提升"双β逻辑进入中期阶段，机会大于风险 [5] - AH股中长期布局窗口期仍存在，值得重视和把握 [16] 投资错误反思 追涨杀跌 - 投资者容易在市场热点频出时追逐短期机会，忽视原有投资逻辑 [9] - 割肉原有布局转向短期热点通常缺乏价值逻辑支撑，技术分析能力不足可能加剧风险 [10] - 需认清自身能力边界，避免盲目跟风导致损失 [11] 金字塔式加仓 - 市场底部区域时投资者因恐惧减仓，高位时反而加仓，导致持仓成本上升且抗风险能力下降 [14][15] 频繁短期交易 - 无逻辑的频繁交易增加摩擦成本，错失机会概率高 [18] - 消耗投资者信心与精力，对长期投资形成负面影响 [19] 错过机会 - 长期来看货币贬值和温和通胀是主旋律，当前通缩环境下定价合理的资产可能是对抗通胀的最佳选择 [21] - 需把握"中国资产价值重估+上市公司质量提升"双β逻辑的布局时机 [21] 投资策略建议 - 避免情绪化操作，坚持长期正确决策 [21] - 采用分散化配置理念（如雪球三分法），通过资产、市场、时机分散实现风险控制与收益多元化 [22]

市场整体判断 - 市场在3600点震荡整固 成交量显示做多情绪高涨 [4] - 未出现系统性风险信号 中国资产价值重估与上市公司质量提升的双β逻辑处于中期阶段 [4] - AH股中长期布局窗口期依然存在 [13] 投资误区分析 - 追涨杀跌易导致忽视原有投资逻辑 普通投资者缺乏技术分析能力 [7][8] - 金字塔式加仓在市场高位增加仓位 反而推高持仓成本并降低抗风险能力 [10][12] - 频繁短期交易产生高摩擦成本 消耗信心与精力且易错失机会 [14][15] 长期投资逻辑 - 货币贬值与温和通胀是长期主旋律 当前通缩环境下定价合理资产具备抗通胀潜力 [16] - 反内卷等政策助推走出通缩 中国资产价值重估与质量提升的双β逻辑仍值得布局 [16]

河北上市公司审计委员会专题培训 活动概况 - 河北省上市公司协会主办、河北资本市场之家协办、深圳市全景网络有限公司支持的"河北上市公司审计委员会专题培训"于7月25日在石家庄举办 [1] - 培训采用"线上+线下"模式 吸引82家河北上市公司审计委员会成员及董事会秘书共330余人参与 [1] - 河北证监局相关处室负责人出席并发言 中国上市公司协会专家及北京国家会计学院教授进行专题授课 [1][2] 监管要求与职能定位 - 审计委员会被定义为连接董事会与内外部审计的关键纽带 承担保障财务信息质量和维护投资者权益的第一道防线职责 [2] - 河北证监局提出五项工作要求：强化责任意识 聚焦财务信息质量 保障审计独立性 加强专业学习 强化监督问责 [2] - 新《公司法》实施后 审计委员会将取代监事会职能 此次培训有助于上市公司治理结构平稳过渡 [3] 培训内容与成效 - 中国上市公司协会专家系统解读《上市公司审计委员会工作指引》 结合案例剖析履职要点与实践经验 [2] - 北京国家会计学院教授分享审计委员会定位思考 提供会计专业独董履职建议及个人经验 [2] - 培训明确委员履职责任边界 深化监督职责认知 增强规范运作内生动力 助力构建透明高效治理生态 [3]

上市公司质量提升 - 依法打击资本违规隐形入股、违法违规"造富"行为，要求发行人关于股东、实际控制人的信息披露及陈述内容真实、准确、完整 [1] - 对违法违规约定股权代持、利益输送等行为，人民法院应当依法认定无效，并根据双方过错程度分配责任 [1] - 依法支持股东积极行使股东权利，准确认定董事会审查股东临时提案的合理边界，促进规范公司治理 [1] 上市公司并购重组与反收购 - 依法支持上市公司并购重组，上市公司章程中关于反收购的条款内容违反法律、行政法规的，人民法院应当依法认定无效 [1] 上市公司退市与投资者保护 - 上市公司退市，投资者因虚假陈述等违法行为造成损失的，可以依法提起民事赔偿诉讼 [1] 上市公司破产重整 - 依法稳妥审理上市公司破产重整案件，通过股权结构、经营业务、治理模式等调整，实质性改善公司经营能力 [1] - 优化主营业务和资产结构，化解上市公司的债务和经营危机，实现公司可持续发展 [1]

活动概况 - 第七届"5・15-5・19中小投资者保护宣传周"公益活动在北京举行 主题为践行"三投资" 筑牢"两防范" [1] - 主办方包括《证券日报》社 联合主办方有北京基金小镇投资者教育基地、东方财富、第一创业证券 协办方为中央财经大学创新发展学院 [1] - 支持单位包括中国上市公司协会、中证中小投资者服务中心有限责任公司 [1] 议程安排 领导致辞 - 中国上市公司协会会长宋志平、证券日报社副社长姜帆、北京基金小镇总经理吴磊、中央财经大学校领导分别致辞 [1] - 现场嘉宾包括北京证券交易所办公室新闻办执行经理靳建刚、北京上市公司协会秘书长李洪海 [1] 主题分享 - 东方财富证券研究所商贸社服行业联席首席分析师张诗宇进行行业分享 [1] - 中央财经大学发展规划处处长陈运森报告题目为《资本市场监管创新与投资者保护》 [1] - 投服中心公益律师刘艳、万商天勤律师事务所合伙人薛莲律师进行法律相关分享 [1] - 天地科技董秘范建进行公司分享 [1] 圆桌论坛 - 参与嘉宾包括首创环保董秘官念、首钢股份董秘乔雨菲、天玛智控董秘王绍儒、中国中铁董办主任段银华 [2] - 讨论议题包括提升上市公司质量、市值管理措施、应对技术变革与外部环境挑战 [2] 讨论议题 上市公司质量提升 - 中央金融工作会议强调大力提高上市公司质量 各公司代表分享提升核心竞争力和高质量发展的举措 [2][4] 市值管理 - 2024年11月证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》 引导上市公司关注投资价值 提升投资者回报 [2] 技术变革与外部环境 - 人工智能、大模型等新兴科技带来转型升级机遇 地缘政治和贸易摩擦带来挑战 各公司探讨应对思路 [2][4] 投资者保护 - 各方讨论如何防范上市公司财务造假和非法荐股 [3] - 监管机构、证券公司、基金公司等分享引导投资者树立"三投资"理念的具体措施 [2]

宏观经济政策导向 - 会议明确未来经济工作重点与目标 强调积极财政政策持续发力 加大基础设施建设投入 为金融市场注入强大动力 [1] - 基建项目推进带动钢铁 水泥 工程机械等行业蓬勃发展 企业订单增加 业绩有望提升 吸引资金流入相关股票 推动板块股价上涨 [1] - 基建投资增长带动社会融资需求 银行等金融机构信贷业务扩张 信贷规模提升改善银行盈利预期 增强银行股吸引力 带动整个金融板块 [1] 货币政策走向 - 会议释放稳健货币政策灵活适度信号 保持流动性合理充裕 稳定市场预期 [2] - 流动性充裕增加市场资金供给 债券价格上涨 收益率下行 降低企业发债成本 减小融资难度 鼓励更多企业通过债券市场融资 [2] - 较低利率环境促使投资者资金从货币基金等低收益产品转向债券市场 推动债券市场活跃 [2] 产业政策支持 - 会议加大对新能源 人工智能 半导体等战略性新兴产业扶持力度 出台税收优惠 财政补贴等政策 吸引大量资金涌入 [4] - 股票市场中相关概念板块受投资者追捧 股价有望大幅攀升 [4] - 风险投资和私募股权投资机构加大对新兴产业初创企业投资力度 提供资金支持 推动产业创新升级 形成资本市场与实体经济良性循环 [4] 资本市场改革 - 会议部署完善注册制改革 加强投资者保护 提高上市公司质量等举措 吸引更多长期资金入市 优化投资者结构 [4] - 外资对中国资本市场信心增强 北向资金等境外资金流入规模可能扩大 为A股市场带来增量资金 推动市场估值体系优化和价值发现功能提升 [4]

撤销风险警示公司名单 - 沪市5家公司（*ST天创、*ST文投、*ST导航、*ST宁科、ST永悦）及深市3家公司（*ST恒宇、*ST新宁、ST墨龙）于4月29日披露公告称股票将撤销退市风险警示或其他风险警示 [1] - 深市9家公司（ST九芝、*ST东园、*ST农尚等）和沪市5家公司（*ST科新、*ST威帝、*ST傲农等）在披露2024年年报同时提交了撤销风险警示申请 [2] 政策背景与市场影响 - 新"国九条"政策推动下，上市公司通过聚焦主业、内控整改、司法重整等手段实现风险出清与质量提升 [3] - 截至2025年4月29日，沪市主板及科创板已有7家公司、深市已有6家公司撤销风险警示 [3] - 《推动上市公司质量提升三年行动方案》推进下，预计更多企业将通过精准整改和聚焦主业实现蜕变 [3] 业绩修复案例 - *ST导航2024年实现营收1.71亿元（同比+685.63%），净利润同比减亏79.90% [4] - *ST恒宇2024年实现营收1.80亿元（同比+320.16%），净利润2674万元（扭亏为盈） [4] - *ST科新2024年营业收入突破3亿元并实现扭亏为盈 [4] 风险化解措施 - *ST文投通过司法重整剥离低效资产，期末归母净资产由负转正 [5] - *ST新宁通过引入国资控股股东、深耕核心主业等方式实现净资产转正 [6] - ST步步高引入优质战略投资者实施债务重组，实现经营能力修复 [6] 内控整改案例 - *ST天创撤销关联交易违规并全额追回资金，聘请第三方独立机构评估关联交易 [8] - ST永悦全额追回控股股东占用资金，通过修订采购管理制度完善内部控制 [8]