香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生 或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc. 成都歐林生物科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司註 冊處處長登記前，本公司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向 香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據向香港公司註冊處處長登 記的本公司招股章程作出投資決定，招股章程的文本將於發售期內向公眾人士派 發。 2 (f) 倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據向香 港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定。招股章程的文本將 於發售期內刊發； (g) 本公告並不構成向任何司法權區的公眾人士提呈出售任何證券的招股章程、 發售通函、通知、通函、小冊子或廣告，亦非邀請公眾人士提呈認購或購買 任何證券的要約，且並非旨在邀請公眾人士提 ...

公司资本运作 - 公司董事会审议通过关于授权管理层启动境外发行股份并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案 [1] - 公司拟在境外发行股份并在香港联合交易所有限公司上市 [1]

上市进程 - 乐摩科技服务股份有限公司于11月18日通过港交所上市聆讯 [1] - 联席保荐人为中信建投国际和申万宏源香港 [1]

公司上市计划 - MANNER COFFEE据悉考虑在香港上市 [1] - 上市时间点可能为最早2026年 [1] 信息来源 - 该报道来源于第一财经 [2]

上市概况 - 北矿检测技术股份有限公司于北京证券交易所上市，证券简称北矿检测，证券代码920160 [1] - 上市首日收盘价26.50元，较发行价6.70元上涨295.52%，成交额6.60亿元，总市值达30.02亿元 [1] - 公司发行数量28,320,000股，募集资金总额189,744,000.00元，扣除发行费用后募集资金净额为17,247.50万元 [3] 公司业务与股权结构 - 公司是有色金属检验检测服务机构，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测及技术研发、仪器研发 [1] - 发行前，控股股东矿冶科技集团有限公司直接及间接合计持有公司87.64%股份，国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人 [1] - 发行后，矿冶集团直接及间接合计持有公司股份降至65.73%，仍为控股股东 [1] 财务业绩表现 - 公司营业收入从2022年度9,174.09万元增长至2024年度14,801.94万元，2025年1-6月实现营业收入8,593.52万元 [4] - 净利润从2022年度3,196.32万元增长至2024年度5,513.25万元，2025年1-6月实现净利润3,675.69万元 [4][5] - 毛利率维持在较高水平，2022年至2025年1-6月分别为62.65%、64.69%、61.43%和63.29% [6] - 公司预计2025年1-9月营业收入为13,400万元至13,900万元，同比增长26.87%至31.61%，归属于母公司所有者的净利润为5,800万元至6,400万元，同比增长25.08%至38.02% [7][8] 募集资金用途与发行信息 - 公司原拟募集资金17,879.78万元，实际募集资金净额17,247.50万元，较原计划少632.28万元 [3] - 募集资金计划用于北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目（投资14,257.97万元，占比79.74%）和补充流动资金（3,621.81万元，占比20.26%） [4] - 本次发行费用总额1,726.90万元，其中保荐费用202.83万元，承销费用871.19万元，保荐机构为中信证券 [3][4] 上市审议关注点 - 上市委员会审议会议关注业绩增长持续性，包括毛利率高于同行业可比公司的合理性、仪器业务及碳酸锂期货检验业务的订单与收入稳定性 [2] - 关联交易定价公允性被问询，要求说明为关联方提供无需出具检测报告业务的定价模式合理性和公允性 [2]

文章核心观点 - 公司上市失败的主要原因包括实际控制人控制多家公司时触碰了同业竞争（红线）、关联交易（黄线）和人员兼职（白线）这三条警示线 [1] 同业竞争（红线） - 同业竞争是上市的红线，绝对禁止，规定要求公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争 [2] - 即使是不经营的空壳公司，只要存在同业竞争也不被允许，例如常友科技因创始人购买的公司与自身公司存在同业竞争，导致空壳公司停业七年未注销而影响上市 [3] - 处理同业竞争问题耗时漫长且存在不确定性，常友科技花费两年时间注销空壳公司后成功上市，而菲鹏生物虽耗时一年多通过交易所审核，但因后续股权官司耗时两年半导致外部环境变化，最终撤回申请上市失败 [4] - 对于不经营的空壳公司应尽早注销，在经营的公司存在同业竞争问题需及早处理，以免影响未来上市进程 [5] 关联交易（黄线） - 关联交易是上市的黄线，不被完全禁止但必须满足价格公允和程序合规两大要求 [6] - 关联交易价格必须公允，不能存在严重影响独立性或显失公平的情况，例如公司向实控人控制的其他公司销售产品，价格不能高于销售给非关联方的价格 [6] - 美埃科技案例显示，其与实控人创办的天加环境存在关联交易，天加环境年采购金额2500万元，是美埃科技前五大客户之一，上市申请因此被问询关联交易定价公允性 [6][7] - 美埃科技因与天加环境客户重叠、关系复杂等问题被质疑独立性，经历三轮问询后首次上会被暂缓，共回复六轮问询，历时两年才最终在2022年11月18日成功上市 [8] - 关联交易程序必须合规，需按照公司章程规定经董事会或股东会同意，否则即使后续补办手续也可能导致上市失败，例如重塑能源因关联交易未履行内部程序受到监管警示并上市失败 [9][10] 人员兼职（白线） - 实控人若担任公司CEO、总经理等高级管理职务，则不能在其他公司兼任高管，否则可能影响人员独立性进而影响上市 [11][12] - 人员独立性的要求不仅针对实控人，也适用于公司高管，上市公司高级管理人员在控股股东处不得担任除董事、监事以外的其他行政职务 [13] - 限制兼职的目的是避免高管为实控人或其他关联方利益而损害拟上市公司的利益 [14]

瑞幸咖啡重返美国主板上市动态 - 公司首席执行官郭谨一表示，在厦门市政府指导下正积极推动重回美国主板上市进程，并称此举将成为具有国际影响力的重大事件[1] - 公司后续澄清，称对于重返主板上市没有确定的时间表，现阶段首要任务是践行业务战略和聚焦发展[2] - 公司曾于2019年5月在纳斯达克IPO，后因财务造假于2020年4月被确认，同年6月退市并转入粉单市场[3][4] - 公司强调已完成历史切割，原股东和团队彻底退出，大钲资本作为新控股股东和新管理团队全面接手[5] - 2025年第二季度公司营收同比增长47.1%至123.6亿元，归母净利润同比增长43.6%至12.5亿元，门店总数达26206家[5] 消费促进政策与市场趋势 - 吉林省将面向省内外游客及本地居民发放1亿元冰雪消费券，发放时间为2025年11月下旬至次年3月底，游客个体消费补贴最高可享7折300元封顶[9] - 亿滋国际报告显示，76%的全球消费者认同童年回忆包括与父母分享零食，73%表示家中有代代传承的"家庭味道"，中国86%消费者乐于分享童年零食[24] - 美团闪购双11全周期数据显示，平台成交额、下单用户数和人均消费金额创新高，近400个品类销量同比增长超100%，超800个品牌销量同比增长超100%[28][29] - 全国邮政快递企业在10月21日至11月11日共揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量达6.34亿件，为日常业务量的117.8%，单日峰值达7.77亿件[37] - 苏宁易购双11期间在县域市场实现销售规模同比增长48%[34] 食品饮料行业公司动态 - 西部牧业2025年10月自产生鲜乳生产量为2606.38吨，环比减少2.81%，同比下降9.21%[15] - 泸州老窖集团商业投资公司注册资本由1亿元人民币增至5亿元人民币，增幅400%[18] - 重庆啤酒控股子公司拟使用不超过30亿元闲置自有资金投资银行短期理财产品及货币市场基金，单笔最高额度5亿元[19][20] - 食其家母企泉膳控股4月至9月净利润为232亿日元（约10.7亿元人民币），同比下降6%，为疫情以来首次同期利润下滑，主因日本米价飙升[25] - 三元股份公告称，旗下子公司三元梅园销售的奶皮子糖葫芦为季节性产品，收入规模占比极小[16] 零售与电商业务发展 - 京东零售正式成立预制食品业务部，为C1级架构单元，由Andy Tian负责，直接向集团CEO汇报，旨在加码预制食品市场[31] - 山姆会员商店扬州店正式开业，成为全国第60家门店，近两个月内在江苏连开两家门店[32] - 高鑫零售上半财年收入305.02亿元，同比减少12.1%，股东应占亏损1.23亿元，公司计划本财年完成逾30家门店调改，下财年前完成逾200家[33] - 京东折扣超市北京首店将落户门头沟，面积约5000平方米，预计12月中旬开业[30] 其他行业公司要闻 - 丸美生物公告拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市[38][39] - 腾讯音乐2025年第三季度总收入84.6亿元，同比增长20.6%，调整后净利润24.8亿元，同比增长27.7%，在线音乐服务收入同比增长27.2%至69.7亿元[40] - 纯果乐母企Tropicana Brands Group任命Paul Chibe为首席执行官，其拥有超过25年消费品和饮料行业经验[11] - 许阳阳正式接任达利食品集团总裁[12]

香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 1 (a) 在聯交所網站登載本公告，並不會引致本公司、其聯席保薦人、整體協調 人、顧問或包銷團成員須於香港或任何其他司法管轄區進行發售或配售活動 的任何責任。本公司最終會否進行發售或配售仍屬未知之數； (b) 本公告所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒 絕有關的公開發售及╱或上市申請； (c) 本公告不應被視為勸誘認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘； (d) 本公司或其任何聯屬人士、其顧問或包銷團成員概無通過刊發本公告而於任 何司法管轄區發售任何證券或招攬要約認購或購買任何證券； (e) 本公告（及其所載資料）僅供參考，並不構成或組成在美國（包括其領土及屬 地、美國任何州及哥倫比 ...

文章核心观点 - 在国内上市并非仅凭良好业绩即可，股权结构特别是持股比例超过30%的股东是否被认定为实际控制人是关键审核点，处理不当将直接影响上市进程 [1][10][11] - 持股比例达到30%的股东若无充分相反证据，原则上应被认定为控股股东或实际控制人，否则可能因控制权认定问题导致上市失败 [11][20][41] - 通过三个真实案例对比分析，展示了因大股东持股超30%且未被认定为实控人所引发的上市问询及失败原因，并提供了成功上市的调整方案 [1][28][58] 新研工业案例分析 - 公司2021年及2022年累计净利润达1.37亿元，远超创业板上市标准要求的5000万元，但仍在2024年2月撤回上市申请 [9] - 申请上市时，董事长夫妻直接和间接控制53%股份被认定为实际控制人，而持股32.51%的创始大股东鼎信投资未被认定为实控人或一致行动人 [3][4][6] - 监管问询焦点在于鼎信投资及其关联方青山实业（2022年销售占比24%）是否构成共同控制，以及实际控制人认定是否旨在规避同业竞争和股份限售要求 [7][8] 甲公司案例分析 - 公司三次冲击上市均告失败，首次申请时国资大股东持股34.48%，提名两名董事并担任董事长，但未被认定为实控人或一致行动人，仅承诺股票锁定一年 [13][14][17] - 关键问题包括四年前创始人向总经理转让股权的价格仅为转让给国资价格的三分之一，引发股权代持质疑，且实际控制人股份权属清晰度存疑 [15][16][22] - 尽管后续调整试图降低国资影响力（如减少董事提名、更换董事长），但实际控制人认定理由及国资作为财务投资者的合理性持续受到监管质疑 [23][24][26] 速达股份案例分析 - 公司首次创业板上市申请被否，主因包括持股29.82%的二股东郑煤机未被认定为共同实际控制人，且双方存在同业竞争（竞争业务收入及毛利超速达股份30%）及关联交易 [32][35][50] - 郑煤机下属综机公司与速达股份存在液压支架维修业务竞争，且公司在申报前修改了郑煤机的避免同业竞争承诺，引发刻意规避监管的质疑 [42][44][51] - 经过四项改进后第二次申请成功上市，改进措施包括明确实际控制人认定（李锡元与BC签署一致行动协议共控51%投票权）及解决独立性问题 [32][58] 上市相关规定与监管要点 - 根据《证券期货法律适用意见第17号》，股权分散但存在单一股东持股比例达30%的情形，若无相反证据，该股东应被认定为控股股东或实际控制人 [11][20][41] - 《首次公开发行股票注册管理办法》要求公司股份权属清晰，且与控股股东、实际控制人之间不存在重大不利影响的同业竞争 [16][51][57] - 监管关注关联交易及独立性，包括业务是否独立获取订单、财务独立性（如股东派驻财务人员）及是否存在依赖关联方的情形 [46][47][57]

潜在出售背景 - SK海力士可能出售其美国子公司Solidigm，SK集团内部正在讨论出售的可能性[2] - Solidigm是SK海力士于2021年在美国成立的公司，旨在收购英特尔的NAND闪存业务部门，主要从事NAND闪存固态硬盘的规划、设计和销售[2] - SK海力士于2020年分两阶段完成对英特尔NAND和SSD业务的收购，总交易金额约为90亿美元，其中第二阶段已于今年上半年完成，支付了剩余的19亿美元[2] 业务结构与上市计划变动 - SK海力士最初计划将Solidigm打造成集生产和销售于一体的公司并在美国上市，但由于美国加强对华监管，将中国生产子公司置于Solidigm旗下变得困难[3] - 生产公司最终被置于SK海力士的中国子公司旗下，导致Solidigm成为一家以销售为主、没有生产能力的公司，这降低了其上市的吸引力[3] - 去年曾有传言称SK海力士计划将Solidigm在纽约证券交易所上市，但此后便无任何消息[3] 替代方案与业绩展望 - 尽管存在挑战，部分观点认为Solidigm作为一家专注于固态硬盘设计、产品规划和销售的公司，仍然可以寻求在纳斯达克上市[4] - 有业内人士指出，由于预计Solidigm今年的业绩将比去年显著改善，如果这种趋势能持续几个季度，完全可以构建一个令人信服的上市故事[4]