主要股指表现 - 上证指数收盘3864.18点，下跌0.15%，成交额7010.20亿元 [1] - 深证成指收盘12907.83点，上涨1.02%，成交额10823.27亿元 [1] - 创业板指收盘3044.70点，上涨2.14%，成交额5235.99亿元 [1] 领涨行业与公司 - CPO概念板块走强，长光华芯连续2日涨停，中际旭创股价上涨超过13% [1] - 医药行业全线走强，流感与创新药概念领涨，粤万年青、华人健康、北大医药等多只股票涨停 [1] - 零售板块尾盘拉升，东百集团、国光连锁等多只股票涨停 [1] - 半导体、元器件、海南自贸概念、人形机器人概念板块涨幅居前 [1] 回调行业与公司 - 军工板块出现回调，航天发展股价跌停 [1] - 水产品、银行、旅游等板块跌幅居前 [1]

港股市场整体表现 - 港股主要指数开盘走势分化，恒生指数上涨0.07%至25945.54点，恒生科技指数下跌0.1%至5613.0点，国企指数下跌0.06%至9156.98点，红筹指数上涨0.03%至4216.54点 [1] - 大型科技股涨跌互现，阿里巴巴跌0.52%，腾讯控股跌0.24%，京东集团跌0.09%，小米集团涨0.35%，美团跌0.19%，快手涨0.44%，哔哩哔哩涨0.58% [1] - 部分板块表现活跃，黄金股普涨，紫金矿业涨超2%，创新药概念股博安生物涨超4%，内房股多数低开，万科跌超5% [1] 公司中期业绩 - 阿里健康中期总收入为166.97亿元人民币，同比增长17.0%，净利润为12.66亿元人民币，同比增长64.7%，净利润率提升至7.6% [2] - 特海国际三季度收入2.14亿美元，同比增长7.8%，净利润360.9万美元，同比大幅减少90.43%，整体同店平均翻台率提升至4.0次/天 [2] - 理想汽车三季度收入总额为274亿元人民币，同比减少36.2%，净亏损6.244亿元人民币，汽车总交付量为93,211辆，同比减少39.0% [2] - 耀才证券金融中期收入4.97亿港元，同比增长10.72%，净利润3.27亿港元，同比增长4.77% [2] - 蒙古能源中期收入8.71亿港元，同比减少48.75%，亏损7.4亿港元，同比扩大67.11% [3] - 中教控股年度收入73.63亿元，同比增长11.9%，利润9.77亿元，同比增长133.7% [3] - 泛海集团中期收入53.4亿港元，同比大幅增加237.33%，亏损3.44亿港元，同比减少10.88% [3] - 汇汉控股中期收入53.84亿港元，同比增加230%，亏损2.19亿港元，同比减少8% [3] - 香港信贷中期利息收入7685.4万港元，同比减少7.36%，净利润2729.9万港元，同比增长12.07% [3] - 宝光实业中期收益2.97亿港元，同比减少1.76%，亏损4037.3万港元，同比减少27.07% [4] 机构市场观点 - 中信证券认为A股/港股未来可能出现"急跌慢涨"特征，年末是增配布局2026年的契机，核心增配方向为资源/传统制造业定价权重估及企业出海 [4] - 东吴证券指出港股短期风险因素减少但反弹需催化剂，中长期配置位置具吸引力，美联储降息预期升温及港股科技股回调后具备配置吸引力 [4] - 国金证券指出AI驱动需求提升，当下正处于新一轮存储大周期起点，建议关注存储器库存、价格数据及AI算力提升对存储芯片的需求拉动 [5] - 浦银国际提出2026年消费行业五大投资趋势，包括高质价比国产品牌、情绪类消费、新兴销售渠道、中国企业出海及健康类消费 [5]

亚太及A股市场表现 - 亚太主要股指多数走高，日经225指数收盘上涨1.85%报49559.07点，韩国综合指数上涨2.67%报3960.87点，新西兰标普50指数涨0.61%报13562点 [1] - A股整体强势，创业板指一度大涨超3%，但沪指跌0.15%报3864.18点，深证成指涨1.02%报12907.83点，创业板指涨2.14%报3044.69点，沪深北三市合计成交17973亿元，较此前一日减少约290亿元 [1] - 场内近3600只个股飘绿，军工板块下挫，金融、酿酒等板块疲弱 [1] 零售板块 - 零售股尾盘集体飙升，凯淳股份、华人健康20%涨停，欢乐家涨超15%，东百集团、国光连锁、三江购物等均涨停 [3] - 工业和信息化部等六部门联合印发方案，提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，到2030年基本形成供给与消费良性互动的高质量发展格局 [4] - 方案明确有序发展直播电商、即时零售等新业态，鼓励平台企业利用人工智能技术匹配用户需求，支持应用虚拟现实、元宇宙等技术打造沉浸式消费体验 [5] AI产业链 - CPO概念等AI产业链股再度活跃，长光华芯20%涨停，赛微电子涨超16%，中际旭创涨逾13%续创历史新高，新易盛涨近9%，天孚通信涨逾6% [7] - 阿里巴巴2026财年第二季度云收入同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长，本季度资本开支为315亿元，过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元 [8] - 北美算力需求高速增长，国内云厂商展现出加速追赶决心，预计后续更多云厂商跟进投入，带动国内算力重回高速增长轨道 [9] 医药板块 - 医药板块盘中强势拉升，创新药、疫苗概念表现亮眼，粤万年青、华人健康20%涨停，前沿生物、悦康药业涨超10%，海王生物、福元医药等均涨停 [11] - 全球小核酸药物领域频频出现新进展，行业迎来技术突破和商业兑现双主线驱动的黄金发展期，递送技术突破推动适应症从肝脏向心血管、CNS等领域拓展 [12] - 国内药企研发进展加速，2025年以来大批企业进入临床研究阶段 [13]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘涨0.13%或33.53点，报25928.08点，全日成交额2070.78亿港元，恒生国企指数涨0.04%，恒生科技指数涨0.11% [1] - 港股短期风险因素减少，但反弹确认需催化剂，中长期配置当前位置具吸引力，美联储降息预期升温及美股AI科技泡沫叙事减弱有利港股科技板块回升 [1] 蓝筹股表现 - 美团-W领涨蓝筹，收盘涨5.65%报103.8港元，成交额133.27亿港元，贡献恒指47.97点 [2] - 中通快递-W涨4.24%，申洲国际涨3.2%，周大福跌6.1%拖累恒指2.84点，紫金矿业跌2.07%拖累恒指5.73点 [2] - 阿里巴巴集团CFO称对淘宝闪购的投入将在9月季度达高点，下季度投入将显著收缩，分析指或意味“暂时休战” [2] 热门板块：纸业股 - 纸业股涨幅居前，玖龙纸业涨5%，理文造纸涨4.88% [3] - 多家浆纸企业密集发布产品调价通知，涉及白卡纸等多个纸种，调价幅度50元/吨至200元/吨，Q4为传统需求旺季，行业景气度有望向上 [3] 热门板块：航空股 - 航空股反弹，东方航空涨6.96%，中国国航涨4.2%，南方航空涨1.58% [4] - 人民币汇率收复7.09关口，油价走弱，客座率与国内票价保持同比上升，行业性大幅减亏，国际票价大涨 [4] 热门板块：创新药概念 - 创新药概念表现亮眼，恒瑞医药涨4.55%，康方生物涨3.97%，三生制药涨3.75%，石四药集团涨3.36% [4] - 医药板块处于估值底部，基本面逐步向好，持续看好创新主线及底部困境反转机会，BD持续落地提升板块弹性 [5] 热门板块：消费股 - 部分消费股活跃，名创优品涨2.64%，古茗涨2.51%，泡泡玛特涨2.2% [6] - 多部委印发方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，提升消费对经济增长的贡献率 [6] 热门异动股：耀才证券金融 - 耀才证券金融涨5.73%，公司与蚂蚁集团签订修订协议，将收购要约时间延长4个月至2026年3月25日，加付按金金额改为1.64亿港元且已支付 [7] 热门异动股：长飞光纤光缆 - 长飞光纤光缆涨4.77%，Meta正与谷歌就使用价值数十亿美元TPU芯片谈判，公司光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设，海外业务持续拓展 [8] 热门异动股：小马智行-W - 小马智行-W涨4.37%，公司三季度总营收1.81亿元人民币，同比增长72%，Robotaxi业务收入4770万元人民币，同比增长89.5%，第七代Robotaxi实现单车盈利转正 [9] 热门异动股：周大福 - 周大福绩后跌6.1%，公司中期营业额389.86亿港元，同比减少1.07%，股东应占溢利25.34亿港元同比增0.16%，毛利率同比收窄0.9个百分点至30.5% [10]

市场指数表现 - 上证指数下跌0.15%，深证成指上涨1.02%，创业板指上涨2.14% [1] - 市场整体呈现分化走势，沪指午后震荡转跌 [1] 行业板块表现 - CPO概念板块走强，长光华芯连续2日涨停，中际旭创股价大涨超过13% [1] - 医药行业全线走强，流感与创新药概念领涨，粤万年青、华人健康、北大医药等多只股票涨停 [1] - 零售板块尾盘拉升，东百集团、国光连锁等多股涨停 [1] - 军工板块出现回调，航天发展股价跌停 [1] - 半导体、元器件、海南自贸概念、人形机器人概念等板块涨幅居前 [1] - 水产品、银行、旅游等板块跌幅居前 [1] 市场整体情况 - 全市场个股跌多涨少，下跌个股数量达3500只 [1] - 全市场成交金额接近1.8万亿元 [1]

港股市场整体表现 - 2025年11月24日，港股市场跳空高开，恒生指数报25452.87点，上涨232.85点，涨幅0.92% [1] - 恒生科技指数报5456.61点，上涨61.12点，涨幅1.13% [3] 港股通标的调整 - 深交所公告，港股通标的证券名单自2025年11月24日起生效，调入三一重工（HK06031）、剑桥科技（HK06166） [5] - 两家公司H股均于2025年10月28日在港交所上市 [5] - 调整生效日早间，三一重工小涨近1%，剑桥科技一度涨超6% [6] 公司被纳入重要指数 - 零跑汽车（HK09863）将被纳入恒生科技指数成份股，生效日期为2025年12月8日 [7] - 公司表示，此次纳入将有效拓宽投资者基础，吸引更广泛的市场关注，并提升股份交易流动性 [7] - 此前，公司于2022年11月18日已获纳入恒生综合指数及其分类指数 [7] 板块及个股表现 - 科网股普涨：网易涨超3%，百度涨超2%，阿里、腾讯、京东、联想、快手、小米等涨超1% [8] - 黄金股活跃：中国黄金国际高开4% [8] - 创新药概念多数上涨：恒瑞医药涨超3% [8] - 锂电池概念股高开：宁德时代高开超3% [8] - 汽车股普涨：广汽集团涨超9% [8] - 新股表现：创新实业（HK02788）上市首日高开38% [8] 机构后市展望 - 华泰证券观点：其港股情绪指标仍在悲观区间，指标进入悲观区间意味着上下行风险已经较为平衡，港股正在进入布局区 [9] - 华泰证券建议：左侧投资者可以逐步建仓，对胜率要求更高或偏右侧的资金，可等待阿里、美团等港股核心企业发布财报以及密集解禁期结束 [9] - 华泰证券对基本面展望：预测2026年海外中资股非金融盈利增速从2025年的10%进一步上升到15%左右，宏观表观增长温和改善，企业盈利能力继续提升是主要动力 [9] - 中信证券观点：A股/港股未来可能更多地像美股一样出现“急跌慢涨”，当下风险的提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机 [9] - 中信证券配置建议：资源/传统制造业定价权的重估、企业出海仍是核心增配方向，而高切低的策略因为预期过于一致，未来轮动择时的难度反而会明显加大 [9]

港股市场表现 - 11月24日港股三大指数集体高开，恒生指数涨0.92%，恒生科技指数涨1.13%，国企指数涨0.81% [1] - 盘面上科网股、黄金股、创新药概念股、锂电池概念股、汽车股普遍上涨 [1] - 恒生ETF(159920)和恒生国企ETF(159850)早盘高开后持续上扬，市场交投活跃 [1] 恒生指数成分调整 - 恒生指数公司宣布截至2025年三季度末调整，成分股数目由88只增至89只 [1] - 新加入千亿元市值创新药企业信达生物，该公司同时入选恒生中国企业指数 [1] - 信达生物成为恒生指数中第四家创新药企业，也是唯一一家从纯正Biotech企业成长为港股蓝筹的案例 [1] - 此前已入选的三家创新药企业为石药集团、中国生物制药、翰森制药，均属传统药企向创新药转型类型 [1] 行业意义与市场关注点 - 信达生物获纳恒指标志着中国生物科技公司步入主流资本市场舞台，反映港股市场对优质中国创新药企的重视 [1] - 值得关注的港股核心宽基标的包括恒生ETF(159920)、恒生科技指数ETF(513180)和恒生国企ETF(159850) [2]

市场表现 - 创新药概念股普遍走弱，康龙化成股价下跌超过5%，科伦药业和信立泰股价下跌超过3%，恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药、百济神州-U股价下跌超过2% [1] - 受相关股票盘面影响，创新药主题交易型开放式指数基金普遍下跌超过2% [1] - 具体ETF表现：创新药ETF下跌2.77%，创新药50ETF下跌2.54%，创新药ETF易方达下跌2.51%，创新药ETF南方下跌2.49%，创新药企ETF下跌2.44%，创新药ETF下跌2.41%，创新药产业ETF下跌2.23% [2] 行业动态 - 近期生物科技领域利好频传，产业层面，多家创新药企在ESMO 2025会议上共有35项研究入选口头报告，刷新历史纪录 [2] - 标杆性业务发展合作陆续落地，例如信达生物与武田达成总规模高达114亿美元的重磅合作 [2] - 相关合作反映了全球市场对中国创新药价值的认可 [2]

全球及亚太股市表现 - 亚太股市多数走低，日经225指数下跌1.77%至50376.53点，韩国综指下跌3.81%至4011.57点，新西兰标普50指数下跌0.98%至13464.46点 [1] - 欧洲股市开盘普遍下跌，英国富时100指数和意大利富时MIB指数跌幅超过1%，欧洲斯托克50指数下跌近1%，法国CAC40指数和德国DAX指数下跌约0.5% [1] - A股市场午后走弱，沪指下跌0.97%失守4000点，报收3990.49点，深证成指下跌1.93%，创业板指下跌2.82%，科创50指数下跌2.72%，两市成交额19806亿元，较前一日减少853亿元 [3] - 港股市场下挫，恒生指数下跌近2%，恒生科技指数尾盘一度大跌超3%，百度集团和小鹏汽车跌约7%，京东集团跌约6%，阿里巴巴跌超4% [1][4] A股市场板块表现 - 医药板块逆市活跃，创新药和生物疫苗概念表现亮眼，诚达药业、康芝药业、海辰药业、金迪克等多股20%涨停，众生药业、特一药业涨停，常山药业涨近10% [5][6][7] - 燃气板块大幅走高，国新能源、京能热力、长春燃气、联美控股等涨停，胜利股份斩获4连板 [9][10] - 煤炭板块走强，云煤能源、大有能源涨停，安泰集团收获4连板 [10] - 存储芯片概念大幅跳水，佰维存储、江波龙、普冉股份等跌超10%，兆易创新、香农芯创跌超9% [12][13][14] - 半导体板块大幅跳水，场内超3300只个股下跌 [3] 行业动态与驱动因素 - 创新药行业获政策全链条支持，各部门从研发标准、审评审批、专利保护、医保准入等多方面入手推动产业高质量发展，"十五六"规划明确提出支持创新药发展 [7] - 中信证券指出，2026年医药投资趋势看好，政策端支持创新药械、优化集采、推动商保等举措有望延续，行业将回归临床价值和需求导向的定价体系，带来稳定增长 [8] - 燃气及煤炭板块走强受天气因素驱动，中央气象台预计冷空气将影响我国大部地区，推升天然气、煤炭等燃料需求，国金证券和招商证券均看好四季度能源板块行情 [11] - 存储芯片概念下跌受日本存储巨头铠侠业绩影响，其第二财季调整后净利润同比骤降超60%至417亿日元（约2.84亿美元），引发市场对全球存储芯片供需失衡的担忧 [15]

市场整体表现 - 上证指数上午收盘跌0.16%报4022.89点，创业板指跌1.74%，北证50涨0.2%，科创50跌1.5%，中证A500跌0.8% [1] - A股半日成交额达1.25万亿元 [1] - 央行开展2128亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日实现净投放711亿元 [2] 宏观经济数据 - 中国10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，低于预期的5.2%，前值为6.5% [3] - 10月社会消费品零售总额为46291亿元，同比增长2.9% [3] 板块表现 - 创新药概念板块表现活跃，康希诺生物、百济神州、信达生物等个股大涨 [3] - 光伏设备概念板块普遍回调，隆基绿能、通威股份等跌幅靠前 [3] - 海南自贸、油气、房地产、银行板块有不错表现，农业银行、工商银行盘中创历史新高 [3] - 存储芯片板块领跌，均跌幅为1.94%，碳概念板块跌1.63%，AI手机PC板块跌1.52% [4] - 水产品板块领涨，均涨幅达4.21%，海南自贸板块涨3.43%，风沙治理板块涨2.70% [4] 海南自贸港概念 - 海南自贸港短期将通过政策优势承接供应链重构红利，在数字贸易、RCEP衔接等领域发挥作用 [4] - 长期发展取决于制度创新，目标是从规则适应者转变为引领者 [4] - 海南矿业推进全球化战略，围绕战略性资源布局，受益于油气产量增长及新能源布局 [6] - 永泰能源海则滩项目持续推进，未来盈利能力有望改善 [6] - 海峡股份在海南全岛封关后，将通过南北船队运力池互补促进市场融合 [6] - 海南橡胶作为全球最大天然橡胶企业之一，有望受益于天然橡胶价格中枢抬升 [6]