财务表现 - 2025财年营业额同比下降17.5%至896.56亿港元，归母净利润同比减少8.97%至59.16亿港元 [2] - 中国内地同店销售下降19.4%，加盟店同店销售下降13.9%，中国香港及澳门同店销售整体下降26.1% [2] - 经营溢利同比增长9.8%至147.46亿港元，毛利率扩张550基点至29.5% [5] - 摩根士丹利将目标价由13港元调高至14港元，维持增持评级，股价大涨逾9%至13.4港元，市值约1340亿港元 [5] 产品策略 - 计价黄金产品营业额下跌29.4%，定价黄金产品营业额飙升105.5% [10] - 传承系列、传福系列及故宫系列等标志性产品销售额均达约40亿港元 [10] - 推出首个高级珠宝系列"和美东方Timeless Harmony"，展现高端珠宝领域新布局 [10] 门店优化 - 中国内地市场净关闭零售店896家，期末总数降至6274家，加盟店占比维持75% [7] - 一线城市门店占总量12.1%，二线城市占42.3%，三线及以下城市占45.6% [7] - 在深圳、武汉等地开设五间高规格新形象门店，计划本财年开设约20间新形象店 [8] - 全球零售点总数6644个，覆盖中国内地、香港和澳门及其他市场 [8] 行业竞争 - 老铺黄金2024年营业收入同比增长166%至98.0亿元，净利润同比增长254%至14.8亿元 [12] - 老铺黄金直营门店仅36家，单店平均销售业绩3.28亿元，坪效排名中国内地第一 [12] - 历峰集团首席执行官回应老铺黄金影响，认为其推动市场活力，但卡地亚等品牌仍具全球影响力 [12] - 周大福强调96年历史与供应链优势，将持续推高毛利产品以应对竞争 [14]

报告公司投资评级 报告未提及周大福的投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2025财年周大福营收双位数下跌但利润率大幅扩展，虽归母净利润受黄金借贷合约重估损失影响下降，但盈利韧性及资本回报能力较强，品牌转型持续推进，管理层预计2026财年营收有望恢复增长 [2][8] - 同店销售承压但呈改善趋势，同店平均售价稳健增长，定价黄金产品贡献度提升成盈利改善重要引擎，公司还将持续推出新品提升品牌形象和产品附加值 [3][4][9] - 公司持续优化门店网络，巩固领先市场地位，计划2026财年新增形象店并进入新市场 [5][12] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2025财年周大福实现营业收入896.6亿港元，同比下降17.5%，主要受宏观经济疲弱及金价波动抑制终端消费意愿影响；毛利率同比提升5.5pcts至29.5%，营业利润同比增长9.8%至147.5亿港元，营业利润率同比+4pcts提升至16.4%，受益于黄金价格高企及产品组合优化和严格成本管理；归母净利润同比下降9.0%至59.2亿港元，受国际金价波动导致的黄金借贷合约重估损失影响 [2][8] - 2025财年公司拟派发末期股息每股0.32港元，全年股息每股0.52港元，全年派息率达87.8%；股本回报率达21.9%，显著高于过去五年平均水平18.4% [2][8] - 管理层预计2026财年营收有望恢复至单位数至中个位数增长，同店中单位数增长，毛利率下降80–120bps（预期金价或在3200 - 3400区间），销售和管理费用下降20 - 30bps，经营利润率下降60 - 100bps [2][8] 同店销售情况 - 2025财年公司同店销售普遍承压，内地市场同比下降19.4%，港澳地区同比下滑26.1%；随着品牌转型、零售场景优化及高毛利黄金产品销售占比提升，2025财年下半年内地及港澳市场同店销售跌幅明显收窄，港澳地区修复速度较快 [3][9] - 2026财年1 - 2月，港澳市场整体零售额同比增长6.3%（优于内地同比增速 - 2.9%），港澳市场同店销售同比实现正增长1.3%（优于内地同比增速 - 2.7%） [3][9] - 2025财年珠宝镶嵌首饰的同店平均售价由2024财年的8,000港元提升至9,700港元，黄金首饰及产品的平均售价由5,600港元升至6,300港元，体现消费者对品牌价值与设计溢价的认可 [3][9] 产品销售情况 - 2025财年，计价黄金产品营业额同比下跌29.4%，定价黄金产品营业额同比大幅增长105.5%；定价黄金产品零售额比重达到18.6%，同比上升8.9pcts，计价黄金产品零售额占比同比下降8.5pcts至76.2% [4][10] - 2025年4月公司推出传喜系列丰富高附加值产品矩阵；尽管珠宝镶嵌、铂金及K金首饰的营业额在2025财年下跌13.8%，黄金镶嵌钻石产品营业额于2025财年增长约一倍，反映顾客对黄金类产品的青睐 [4][10] - 公司将于6月13日发布全新高端珠宝系列，后续将继续推出融合东方文化元素的高端系列及IP联名新品，通过组织私享活动等提升品牌高端形象并增强产品附加值 [4][10] 门店布局情况 - 截至2025财年末，公司在中国内地拥有6274家门店，约75%为加盟门店；港澳地区门店87家，海外市场布局62家，新加坡、马来西亚及泰国业绩表现亮眼 [5][12] - 2025财年，公司在内地净关闭896家珠宝零售门店，在其他地区净增4个门店；期内在香港、深圳、武汉、西安及上海各开设一家新形象门店，推动零售场景创新并优化产品组合 [5][12] - 2026财年公司计划新增20家形象店，并进入新加坡、加拿大等市场，提升终端服务能力与客户体验，持续优化的门店布局有助于巩固并扩大市场领先优势 [5][12]

报告公司投资评级 - 投资评级上调为“买入”，目标价为16港币 [1][4][7] 报告的核心观点 - 周大福FY25收入896.6亿港元同比降17.5%，经营利润147.5亿港元同比增9.8%，归母净利润59.2亿港元同比降9.0%且高于预期，拟派末期股息0.32港元，全年累计派息0.52港元对应派息率87.8% [1] - 25年4 - 5月内地/港澳及其他市场同店销售同比分别-2.7%/+1.3%，内地降幅环比1 - 3月收窄10.5pct，考虑销售趋势向好、产品结构优化和黄金租赁减亏，上调评级 [1] - 基于金价上涨抑制消费意愿行业进入关店调整阶段，FY25内地/港澳及其他市场收入同比分别-16.9%/-20.6%，2H降幅环比收窄 [2] - 公司优化产品结构，FY25内地定价黄金零售额占比19.2%同比+12.2pct，故宫及传福系列销售约40亿港元，推出高级珠宝系列提升盈利能力 [2] - FY25毛利率/经营利润率同比+5.5/+4.0pct至29.5%/16.4%，受益于高毛利产品占比提升和金价上涨 [2] - 公司关闭不佳门店并在高潜力地区开新店，FY25净关闭892家周大福珠宝门店，期末内地/港澳及其他地区有6274/149家门店 [3] - 公司有5家新形象时尚店销售表现高于普通门店，FY26计划在多地开20家新形象店推进品牌转型和优化单店产出 [3] - 下调FY26 - FY27黄金租赁损失，上调归母净利润22%/27%至76.3、83.6亿港币，引入FY28盈利预测92.3亿港币 [4] - 参考可比公司，给予公司FY26 21倍PE，对应目标价16港币（前值8.5港币） [4] 各部分总结 经营预测指标与估值 |会计年度|2024|2025|2026E|2027E|2028E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(港币百万)|108,713|89,656|89,037|93,006|98,142| |+/-%|14.82|(17.53)|(0.69)|4.46|5.52| |归属母公司净利润(港币百万)|6,499|5,916|7,634|8,361|9,228| |+/-%|20.71|(8.98)|29.05|9.52|10.36| |EPS(港币，最新摊薄)|0.65|0.59|0.76|0.84|0.92| |ROE(%)|22.37|22.69|28.28|29.65|31.26| |PE(倍)|18.89|20.76|16.09|14.69|13.31| |P/B(倍)|4.78|4.65|4.45|4.26|4.07| |EV/EBITDA(倍)|12.79|13.20|11.28|10.26|9.57| [6] 基本数据 - 目标价16港币，截至6月12日收盘价12.28港币，市值122,649百万港币，6个月平均日成交额141.79百万港币，52周价格范围5.83 - 12.46港币，BVPS2.65港币 [8] 盈利预测 - 预计2026 - 2028E营业收入分别为89,037、93,006、98,142百万港币，EBITDA分别为12,144、13,208、14,109百万港币等 [24] 可比公司估值表 |股票代码|股票简称|收盘价(当地币种)|市值(当地币种)|2024归母净利润(百万)|2025E归母净利润(百万)|2026E归母净利润(百万)|2027E归母净利润(百万)|2024PE(倍)|2025EPE(倍)|2026EPE(倍)|2027EPE(倍)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |6181 HK|老铺黄金|914.00|157826.5|1473.1|3517.6|4388.4|5290.7|98.0|41.0|32.9|27.3| |002345 CH|潮宏基|15.91|14136.2|193.6|503.8|610.3|729.8|73.0|28.1|23.2|19.4| |590 HK|六福集团|20.00|11742.2|1767.3|1663.3|1799.2|2038.5|6.6|7.1|6.5|5.8| |002867 CH|周大生|13.96|15299.1|1010.1|1103.7|1227.1|1383.3|15.1|13.9|12.5|11.1| |600612 CH|老凤祥|52.95|27699.1|1949.8|1646.9|1854.1|2062.8|14.2|16.8|14.9|13.4| |600916 CH|中国黄金|8.40|14112.0|818.4|895.6|1035.3|1152.0|17.2|15.8|13.6|12.3| |平均| - |170.87|40135.9|1202.1|1555.2|1819.1|2109.5|37.4|20.5|17.3|14.9| [17]

业绩表现 - FY25年收入同比下滑17.5%，归母净利润同比下滑9%至59亿港元，超出预期主要因毛利率表现超预期 [2] - 公司拟派发末期股息每股0.32港元，对应全年派息率87.8%，保持高比例派息 [2] - FY25经营利润率同比大增4.1ppt，主要受益于毛利率提升和费用控制 [4] 收入与渠道优化 - FY25黄金价格上涨超过40%，但收入同比下滑17.5%，下半财年同比跌幅15%好于上半财年的20% [3] - 公司在中国内地和中国香港开设5家新形象店，同时关闭中国内地店效较低的门店，内地门店数量同比减少12%至6,501家 [3] - 中国内地同店下滑19%，但全年内地收入仅下滑17%，反映门店结构优化效果 [3] - 港澳及其他地区FY25收入同比下滑21%，同店下滑26%，门店同比净增1家 [3] 产品与毛利率 - 推出的传福系列、故宫系列零售额均超过40亿港元，反映出色的产品创新开发能力 [3] - FY25毛利率同比提升5.6ppt，其中金价上涨贡献3.5ppt，一口价类高毛利率商品占比提升贡献2.1ppt [4] - 销售及管理费用率同比仅小幅提升1.6ppt，费用控制良好 [4] 库存与现金流 - FY25库存余额同比减少14%至554亿港元，但库存周转天数同比增加73天 [5] - FY25经营活动现金流同比下滑25%至103亿港元 [5] 未来展望 - 公司指引FY26收入实现中低单位数的同比增长 [6] - FY26毛利率或因金价上涨贡献降低而有约0.8-1.2ppt的同比下降 [6] - 在持续的费用控制下，经营利润率预计有0.6-1ppt的同比下降 [6] 估值与评级 - 上调FY26/27年EPS预测9%/9%至0.83/0.91港元，当前股价对应15/14倍FY26/27年市盈率 [1] - 上调目标价31%至14.92港元，对应18/16倍FY26/27年市盈率，较当前股价有22%的上行空间 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年营收下降17.5%至897亿港元，营业利润增长9.8%至超147亿港元，毛利润率提高550个基点至29.5%，营业利润率扩大400个基点至16.4%，股东应占溢利下降9%，董事会建议末期股息为每股0.32港元，全年股息派付率为87.8% [7] - 电子商务平均售价升至2500港元，2025财年在天猫双十一直播珠宝销售中排名第一 [20] - 集团毛利率扩大550个基点至29.5%，销售及行政开支同比减少6%，广告及推广开支增长13%，其他销售及行政开支总体持平 [30] - 员工薪酬固定部分同比增加，可变部分下降约28%，内地特许权费及租赁开支下降16%，港澳租赁开支下降5% [31][32] - 集团营业利润增长近10%，内地营业利润率提高380个基点至16.8%，港澳及其他市场营业利润率扩大550个基点至14.6% [33][34] - 库存余额减少14%，库存周转期同比延长34天，资本开支控制在百万级别，预计来年占收入约1% [36] - 经营现金流净额达160亿人民币，同比增长约8%，预估自由现金流近210亿人民币，现金余额保持在76亿人民币，银行借款降至38亿人民币，黄金贷款减少，对冲比率降至55%，净负债率为44%，股权回报率达21.9% [37][38][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定价格黄金产品收入同比飙升105.5%，在主线黄金产品类别中的零售销售价值占比从7.1%大幅扩大至19.2% [11] - 内地电子商务零售销售价值增长3.6%，占内地业务零售销售价值的6%和销量的14% [19] - 港澳地区电子商务销售额飙升91%，其他市场零售销售价值增长超9% [21][22] - 按产品划分，重量计价黄金产品收入因金价波动下降，固定价格黄金产品收入飙升106%，镶嵌钻石及黄金产品收入同比翻倍以上，固定价格产品类别占集团收入比例从19%提升至29% [27][28] - 内地自营店同店销售下降19%，加盟店下降14%，港澳同店销售下降26%，预计2026财年集团同店销售增长将转正 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至3月，内地共有约6300家门店，约75%为加盟店，港澳地区有87家门店 [16][21] - 内地电子商务零售销售价值增长3.6%，ASP升至2500港元，在天猫双十一直播珠宝销售中排名第一 [19][20] - 港澳地区电子商务销售额飙升91%，主要得益于品牌网站改版和关键IP系列的成功推出 [21] - 其他市场零售销售价值增长超9%，主要受新加坡、马来西亚和泰国市场活动推动，年内泰国、马来西亚和日本净开三家门店 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2025财年启动品牌转型之旅，专注产品优化战略，推出新标志性系列，在中国大陆和香港开设五家新形象店，提升品牌吸引力和店铺生产力 [8][9] - 推出珠海民间珠宝可持续发展2049蓝图，将可持续发展融入业务运营和生产流程 [9] - 持续优化销售点，关闭表现不佳的店铺，在高潜力地区选择性开设新店铺，注重运营卓越，以实现可持续增长和卓越客户体验 [16] - 实施双管齐下的国际增长战略，一方面振兴现有市场，另一方面拓展高潜力新市场，计划在2026财年在新加坡和加拿大开设新形象店 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司发展的关键一年，面临宏观经济不确定性和外部因素挑战，尤其是创纪录的金价影响了消费者情绪和珠宝消费，但公司通过战略举措取得了积极成果 [6] - 尽管市场存在不确定性，但公司对未来充满信心，将继续通过战略开设新形象店提升零售体验，推出差异化标志性系列，以实现高质量增长 [13] - 2026年将是实现高质量增长的一年，公司将密切关注政府促消费政策、金价走势和国际扩张市场的经营环境，坚持财务纪律，提升盈利能力 [42] 其他重要信息 - 公司的CTF Rouge系列和周大福故宫博物院系列全年零售销售价值约达40亿港元，超出预期 [11] - 公司被评为亚太地区唯一一家在Sustainalytics ESG风险评级中获得区域顶级ESG评级的珠宝公司 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度合并收入为5170万美元，上年同期为6790万美元 [19] - 第一季度持续经营业务非GAAP净亏损为1000万美元，合每股摊薄亏损0.36美元，上年同期净亏损为660万美元，合每股摊薄亏损0.22美元 [19] - 第一季度非GAAP毛利率为2460万美元，占净收入的47.5%，上年同期为3480万美元，占净收入的51.3% [21] - 第一季度非GAAP销售、一般和行政费用为3830万美元，占净收入的74.2%，上年同期为4470万美元，占净收入的65.7%，费用减少640万美元 [21] - 第一季度持续经营业务非GAAP运营亏损为1360万美元，占净收入的26.3%，上年同期为9% [22] - 季度末现金及现金等价物为1130万美元，ABL信贷额度无借款 季度末库存同比下降约3%，至9920万美元，上年同期为10180万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度Vera Bradley直接业务收入为4310万美元，较上年同期的5640万美元下降23.6%，可比销售额下降25% [20] - 第一季度Vera Bradley间接业务收入为860万美元，较上年同期的1150万美元下降25.6%，主要因专业和重点客户订单减少 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会成立新的战略和转型委员会，目标是与管理团队和新领导层合作，完善公司战略方向和未来增长计划，加速运营转型 [5] - 公司通过产品、品牌、客户和渠道四个支柱重塑和现代化Vera Bradley品牌，提供新老产品平衡，增加经典产品渗透率 [11] - 公司专注于拓展批发渠道，与新伙伴建立合作关系，如向Costco发货、在Urban Outfitters Marketplace上线等 [12] - 公司计划关闭10家无利可图的全线门店 [14] - 公司将在7月推出新的社交营销活动，持续至假期季节，以吸引18 - 34岁客户 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩接近计划，业务模式和品牌定位转型战略的影响力持续提升 [10] - 尽管当前业绩不佳，但Vera Bradley是标志性品牌，有机会恢复品牌与新一代消费者的文化关联 [9] - 公司认为消费者环境存在重大不确定性，暂停上一年度指引，暂不提供前瞻性指引 [25] - 公司团队努力推动业务变革，相信未来业绩将改善 [25][26] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成Pura Vida出售，其运营在合并财务报表中归类为已终止经营 [18] - 截至季度末，新客户占活跃12个月客户档案的45%，上年为30%，新老客户年龄、收入和产品偏好不同 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节内容

核心观点 - 萨洛蒙从专业户外运动品牌成功转型为都市潮流单品，通过技术创新、社群营销和联名策略实现业绩爆发式增长，2024年鞋类销售额突破10亿美元[9] - 安踏收购后加速中国市场扩张，通过"混圈子"策略覆盖新户外人群和硬核运动群体，构建用户成长体系提升黏性[23][26][28][30] - 面临品控下滑、核心用户流失和HOKA等竞品崛起的挑战，需平衡专业性与潮流化[44][46][47][50] 品牌发展历程 - 1950年代以滑雪安全技术起家，发明金属板刃和Skade固定器降低骨折风险，推动滑雪运动大众化[12][14][16] - 2000年代切入越野跑领域，推出Speedcross系列替代笨重登山靴，通过鲜艳配色强化设计辨识度[18][20] - 2019年被安踏收购后启动本土化改造，针对中国脚型调整鞋楦设计[35] 市场表现 - 2022年中国市场较2020年前实现三位数增长，鞋类占比超70%[9] - 2023年全球收入13亿美元，2024年鞋类单品销售额突破10亿美元[9] - 母公司亚玛芬2024年营收51.8亿美元（+18%），中国市场贡献12.98亿美元（+53.7%）[37][39] 营销策略 - 社群运营：打造"GO野"IP覆盖新手到专业玩家，与200+越野跑社群合作[26][28] - 时尚破圈：小红书8万+山系穿搭笔记，明星带货效应显著[31] - 联名合作：与The Broken Arm、CDG等11个潮牌推出限量款[33] 竞争挑战 - 品控问题：越南/中国产线投诉量达800+条，主要涉及开胶、掉色等问题[44] - 用户流失：70%购买用于通勤，资深用户转向HOKA（UTMB赛事占有率33%）[46][47][49] - 增速放缓：母公司2025年营收指引降至13-15%，始祖鸟板块增速预期腰斩[41]

H&M在中国市场的发展历程 - 公司2007年进入中国大陆市场，快速扩张至558家门店，年增幅最高达83% [1][4] - 2016年后经历行业周期波动和竞争压力，从多个区域撤出并重整门店 [1] - 2023年标志性回归上海淮海路首店，预计支付五年1.275亿元租金 [1] - 2024年加速线上布局，接连入驻拼多多、抖音等平台 [9] 公司战略转型与本土化 - 从"传统时尚零售商"向"时尚品牌"转变，深化本土化战略以提升文化共鸣 [1] - 2018年进驻天猫，2023年入驻京东，2024年拓展拼多多和抖音 [9] - 将中国官网运营从瑞典总部迁至上海，加强线上业务协同 [11] - 推动"全球框架+本地创新"模式，邀请全球同事了解中国电商独特性 [11] 组织管理与人才发展 - 以员工友好政策著称，包括加班计算、年假和最高标准保险缴纳 [3] - 扩张期提供快速晋升通道，员工可从店助成长为店长 [3][4] - 培养全渠道专家，如曹春柳从线下转型线上电商管理 [1][8] - 鼓励年轻员工创新，如00后潘恩宇提出蓝色系商品吸引粉丝的建议 [7] 零售运营与渠道协同 - 早期线下扩张阶段，门店视觉陈列根据实际销售灵活调整 [5] - 上海门店因顾客多元需频繁调整货品陈列方式 [5] - 线上转型后需协同网站运营、数据追踪和用户体验优化 [11] - 总部与区域团队保持沟通平衡品牌一致性与本地需求 [8] 品牌焕新与市场信心 - 上海南京东路旗舰店成为品牌在中国市场重启的起点 [7] - 2024年伦敦特别庆典被视为转型宣言，展现全球团队协作 [14] - 管理层对中国市场保持信心，强调持续创新适应竞争 [1][14]

高管薪酬与裁员计划 - 新任CEO Joshua Schulman在前9个月获得总计超过350万美元薪酬，其中包括51.5万美元的搬迁费用[1] - 若达成业绩目标，2025年Schulman总薪酬可达760万美元，另有490万美元潜在奖金与股价翻倍挂钩[2] - 额外福利包括每月3.4万美元住房津贴（持续13个月）、19.3万美元安家费和16.3万美元物品运输费[3] - 前CEO Jonathan Akeroyd离职获200万美元补偿金，相当于一年薪酬[4] 公司财务与重组措施 - 2025财年亏损超400万美元，较上年5.66亿美元盈利大幅恶化[8] - 全球裁员计划涉及1700个岗位（占员工总数约20%），预计节省8100万美元成本[6][7] - 已裁员870人，员工总数降至8459人[7] - 此前5400万美元成本削减计划于2024年11月启动[7] 品牌战略转型 - 推出"Burberry Forward"计划，重塑品牌定位为"永恒英伦奢华"和标志性风衣产品线[10] - 2025冬季时装秀通过强化经典元素改善品牌认知度[10] - CEO强调外套和围巾品类韧性，认为品牌真实性是核心竞争优势[11] - 目标三年内重返伦敦证交所FTSE 100指数[2] 市场表现与挑战 - 股价从2025年4月低谷回升，但年内涨幅有限[2] - 面临全球奢侈品行业低迷和产品多元化不足的双重压力[8] - 传统品牌遗产对年轻消费者吸引力下降[5] - 股东支持高管薪酬方案，但裁员背景下引发舆论争议[6][13][14]

30年过去，"红极一时"的真维斯却在自己的"老家"澳大利亚破产了。日前，记者查询了真维斯澳大利亚官网，网页上赫然是"商店全部关闭"的字样。 图片来源：真维斯澳大利亚官网 已有53年历史的真维斯诞生于澳大利亚，1993年被我国企业旭日集团引入上海开出首店后，品牌进入高速发展期。巅峰时期，其全球门店数量达3156家。 而真维斯贴出的"优惠货品"标签，在消费者看来并不"实惠"。"'618'都有大促，真维斯同样质量和款式的T恤，别家只要39元。"有消费者向记者表示。 30余年未涨价？ "奢品"沦为快消品 "我二十出头时，真维斯可是我心中的时尚大牌，拥有一件T恤都是件值得炫耀的事情。"真维斯于澳大利亚的闭店引发了中国市场消费者的一波回忆杀。 澳大利亚店铺全关 中国门店"佛系"迎战"618" 早在2020年，就传出了真维斯位于澳大利亚的公司将要破产的消息，直至今年三月，澳大利亚真维斯进入"自愿清算流程"的消息更是传得沸沸扬扬。 "中国真维斯与澳大利亚真维斯属两所完全独立公司，双方业务互不影响。财务相互独立。"中国真维斯的所有者旭日集团在发布的《关于真维斯澳大利亚 业务调整的声明》中表示，"近日，澳大利亚真维斯公司基于全球 ...