公司基本情况 - 公司成立于1997年4月14日，并于1997年4月22日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内基因测序领域领先企业，以高通量测序技术为核心开展业务，具有较强的技术壁垒 [1] - 公司主营业务是以高通量测序技术为基础的基因检测和设备、试剂销售 [1] - 公司所属概念板块包括基因测序、辅助生殖、多胎概念、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为6.86亿元，在行业中排名第五，远低于行业第一名迪安诊断的75.66亿元和第二名金域医学的45.38亿元 [2] - 主营业务构成中，试剂销售2.05亿元占比45.74%，医学检测服务1.4亿元占比31.24%，基础科研服务8201.73万元占比18.33% [2] - 2025年三季度净利润为-5042.2万元，行业排名第四，行业平均数为535.42万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为29.63%，低于行业平均的30.88% [3] - 2025年三季度毛利率为47.75%，高于行业平均的35.76% [3] 公司治理与股东情况 - 公司控股股东和实际控制人为董事长兼总经理高扬，具有10年以上基因测序行业研发与产业化经验 [4] - 高扬本期薪酬为122万元，较2023年减少0.46万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.47万，较上期减少5.09% [5] - 医疗器械ETF（159883）为新进第七大流通股东，持股152.68万股 [5]

经营业绩：营收行业第九，净利润第十二 2025年三季度，中源协和实现营业收入10.92亿元，在行业39家公司中排名第9。行业第一名新产业营收 34.28亿元，第二名安图生物31.27亿元，行业平均数为7.08亿元，中位数为3.3亿元。主营业务构成中，检 测试剂4.1亿元占比58.46%，细胞检测制备及存储1.86亿元占比26.49%，科研试剂8327.17万元占比 11.86%，基因检测1687万元占比2.40%，其他553.24万元占比0.79%。当期净利润9985.94万元，行业排名第 12。行业第一名九安医疗净利润15.88亿元，第二名新产业12.05亿元，行业平均数为1.1亿元，中位数为 2618.92万元。 资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均 中源协和成立于1995年6月14日，1993年5月4日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为天津市。公 司是国内细胞产业领域的领军企业，核心业务涵盖细胞检测制备及存储、体外诊断等，拥有全产业链的差 异化优势。 公司主营业务包括细胞检测制备及存储、体外诊断原料、试剂和器械的研产销，生物科研试剂产品以及基 因检测服务、干细胞与免疫细胞临床应用研发等。所属 ...

2025年三季度，开能健康营业收入为13.56亿元，在行业8家公司中排名第8，远低于行业第一名科沃斯的 128.77亿元和第二名石头科技的120.66亿元，也低于行业平均数53.79亿元和中位数28.36亿元。主营业务构 成中，终端业务及服务收入5.45亿元，占比61.31%；智能制造及核心部件收入3.31亿元，占比37.24%；其 他生态产品及业务收入1283.1万元，占比1.44%。当期净利润为1.19亿元，行业排名第6，同样远低于第一 名科沃斯的14.18亿元和第二名石头科技的10.38亿元，低于行业平均数4.62亿元和中位数1.46亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度开能健康资产负债率为51.89%，高于行业平均的47.40%，不过较去年同期的 55.73%有所下降。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为40.06%，高于行业平均的30.98%，虽较去年 同期的40.26%略有下降，但仍保持较高水平。 董事长瞿建国薪酬43.6万元，同比增加12万元 开能健康成立于2001年2月27日，于2011年11月2日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为上 ...

筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为7.25万户，较上半年末下降了5187户，降幅 6.68%；户均持股市值由上半年末的7.14万元下降至7.00万元，降幅为1.93%。 10月30日，东方海洋发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为2.46亿元，同比下降 0.78%；归母净利润为-1.05亿元，同比下降51.43%；扣非归母净利润为-1.11亿元，同比下降38.31%；基 本每股收益-0.05元。 报告期内，东方海洋基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-7.64%。 以10月30日收盘价计算，东方海洋目前市盈率（TTM）约为-22.71倍，市净率（LF）约为3.67倍，市销 率（TTM）约为14.66倍。 2025年前三季度，公司毛利率为0.35%，同比下降9.96个百分点；净利率为-43.22%，较上年同期下降 14.87个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为2.54%，同比下降1.43个百分点，环 比上升16.19个百分点；净利率为-38.42%，较上年同期下降7.47个百分点，较上一季度上升22.78个百分 点。 2025年三季度，公 ...

财务业绩概览 - 公司前三季度营业收入4.33亿元，同比增长12.82% [1] - 公司前三季度归母净利润为-3378.54万元，亏损同比收窄63.44% [1] - 公司前三季度扣非归母净利润为-4402.39万元，亏损同比收窄54.38% [1] - 公司基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-1.95% [2] 盈利能力指标 - 公司前三季度毛利率为19.54%，同比下降2.39个百分点 [2] - 公司第三季度单季毛利率为21.74%，同比上升2.10个百分点，环比上升1.57个百分点 [2] - 公司前三季度净利率为-7.10%，较上年同期亏损收窄16.65个百分点 [2] - 公司第三季度单季净利率为-6.19%，同比亏损收窄15.38个百分点，环比亏损扩大2.84个百分点 [2] 费用控制与效率 - 公司2025年三季度期间费用为1.17亿元，同比减少3124.12万元 [2] - 公司期间费用率为26.90%，较上年同期下降11.59个百分点 [2] - 销售费用同比减少7.36%，管理费用同比减少31.36%，研发费用同比减少12.57% [2] - 财务费用同比增长84.26% [2] 估值与市场表现 - 公司市盈率（TTM）约为-6.88倍，市净率（LF）约为2.31倍，市销率（TTM）约为6.96倍 [2] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为2.02万户，较上半年末下降258户，降幅1.26% [2] - 户均持股市值由上半年末的16.28万元增加至18.95万元，增幅为16.44% [2] 公司基本情况 - 公司全称为中珠医疗控股股份有限公司，位于广东省珠海市 [3] - 公司成立于1994年6月27日，于2001年5月18日上市 [3] - 公司主营业务涉及房地产、医药、医疗器械的生产和销售、肿瘤合作中心业务 [3] - 主营业务收入构成为：医疗分部64.66%，房地产开发分部25.88%，医药及其他分部9.27%，融资租赁0.20% [3] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医院，概念板块包括沪警示板、民营医院、基因测序、小盘、抗癌药物等 [3]

股价与交易表现 - 10月29日盘中公司股价下跌2.06%至64.21元/股，成交额8634.61万元，换手率0.32%，总市值267.45亿元 [1] - 当日主力资金净流出543.98万元，其中特大单买入109.77万元（占比1.27%），大单卖出1860.80万元（占比21.55%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨37.23%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌6.66%，近60日下跌8.38% [1] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为3月4日，当日龙虎榜净卖出4476.53万元，卖出总额1.66亿元（占总成交额18.67%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为生命科学与生物技术领域的仪器设备、试剂耗材的研发、生产和销售，该业务贡献主营业务收入的90.89% [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入18.69亿元，同比微降0.01%，归母净利润为-1.20亿元，但亏损额同比大幅收窄74.20% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红1.50亿元 [3] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备，概念板块包括基因测序、合成生物、医疗器械等 [2] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.54万户，较上期增加14.17%，人均流通股增至26794股，较上期大幅增加69.94% [2] - 同期，多家主要指数基金减持公司股份，易方达上证科创板50ETF减持109.79万股至752.58万股，华夏上证科创板50成份ETF减持418.28万股至734.95万股 [3] - 华宝中证医疗ETF也减持122.02万股至581.97万股，而南方中证500ETF和香港中央结算有限公司已退出十大流通股东之列 [3]

资料显示，阳普医疗科技股份有限公司位于广东省珠海市横琴新区环岛东路3000号横琴国际商务中心 801-8017室,广州市经济技术开发区科学城开源大道102号，成立日期1996年8月19日，上市日期2009年 12月25日，公司主营业务涉及为临床检验实验室与临床护理提供以专业解决方案为依托的技术、产品和 服务。主营业务收入构成为：真空采血系统66.48%，试剂12.23%，软件产品及服务10.03%，检验服务 5.10%，其他产品3.23%，仪器2.81%，微生物转运系统0.12%。 10月28日，阳普医疗盘中上涨2.13%，截至09:43，报8.15元/股，成交1779.12万元，换手率0.81%，总市 值25.20亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，阳普医疗十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A （165531）位居第九大流通股东，持股116.58万股，为新进股东。华夏中证500指数增强A（007994）、 华夏智胜先锋股票(LOF)A（501219）、华夏中证500指数智选增强A（013233）退出十大流通股东之 列。 资金流向方面，主力资金净流入103.69万元，大单买入244.74 ...

股价表现与资金流向 - 10月27日盘中股价上涨2.03%至18.59元/股，成交额1.34亿元，换手率1.22%，总市值130.39亿元 [1] - 当日主力资金净流出653.76万元，特大单净卖出366.34万元（买入219.55万元，卖出585.89万元），大单净卖出287.42万元（买入2882.82万元，卖出3170.24万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨25.88%，近5个交易日上涨0.43%，近20日上涨5.39%，近60日下跌0.48% [1] 公司财务业绩 - 2025年1-6月公司实现营业收入15.99亿元，同比增长11.99% [2] - 2025年1-6月公司实现归母净利润3.74亿元，同比增长26.16% [2] - A股上市后累计派发现金红利14.42亿元，近三年累计派现9.42亿元 [3] 主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：乌灵系列56.07%，中药饮片系列21.85%，其他产品10.11%，百令系列7.08%，中药配方颗粒4.62%，其他(补充)0.26% [1] - 公司主营药用真菌乌灵系列和百令片产品、中药饮片及中药配方颗粒的研发、生产与销售 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为3.86万户，较上期增加0.92%，人均流通股15627股，较上期减少0.91% [2] - 同期十大流通股东中，中欧责任投资混合A（持股657.80万股）、创新药（持股657.42万股）、南方中证1000ETF（持股647.60万股）为新进股东 [3] - 富国精准医疗灵活配置混合A和香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [1] - 公司所属概念板块包括基因测序、医药电商、中药、价值成长、生物医药等 [1]

股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格上限为34.50元/股 [1] - 回购资金来源为自有资金和自筹资金，回购期限为12个月 [1] - 回购价格上限34.50元/股较公告时最新价23.17元高出48.90% [1] 公司基本概况 - 公司主营业务为肿瘤精准医疗分子诊断产品的研发、生产及销售，并提供相关检测服务 [1] - 主营业务收入构成为：检测试剂83.43%，药物临床研究服务9.84%，检测服务5.61%，其他1.12% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-体外诊断，概念板块包括基因测序、体外诊断、精准医疗等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.66万户，较上期增加5.23%，人均流通股14628股，较上期减少4.97% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3538.92万股，较上期增加371.86万股 [3] - 华宝中证医疗ETF（512170）为第五大流通股东，持股770.22万股，较上期减少133.44万股 [3] - 南方中证1000ETF新进为第十大流通股东，持股250.88万股 [3] 财务表现与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.66亿元，同比增长2.08%，实现归母净利润2.63亿元，同比增长15.50% [2] - 公司A股上市后累计派现4.21亿元，近三年累计派现2.32亿元 [3] 市场表现 - 公司股价今年以来累计上涨3.10% [1]

投资评级与目标价 - 维持“买入”评级 [7] - 目标价为人民币84.04元 [7] 核心财务表现与业绩改善 - 1-9M25实现营收18.69亿元（同比持平），归母净亏损/扣非归母净亏损为1.20/2.28亿元，同比减亏74.2%/54.2% [1] - 3Q25单季度营收7.55亿元（同比增长14.5%），归母净亏损/扣非归母净亏损为0.16/0.25亿元，同比减亏90.3%/85.3% [1] - 1-9M25主营业务毛利率为53.3%，同比下滑8.2个百分点，主要因行业竞争加剧导致价格策略调整 [2] - 1-9M25销售/管理/研发费用率分别为27.2%/16.4%/20.5%，分别同比下降4.3/5.0/9.1个百分点，显示费用持续优化 [2] 技术授权与全球化布局 - 公司将CoolMPS测序技术及相关专利在亚太及大中华区以外的全球独占/普通许可授权给Swiss Rockets，交易首付款2000万美元，里程碑付款2000万美元，总金额不低于1.2亿美元 [3] - 此次授权有助于公司借助Swiss Rockets开拓CoolMPS技术及产品的海外市场，加速全球化战略布局 [3] - 公司可借此集中资源聚焦于StandardMPS等核心技术与产品的研发与商业化 [3] 新产品发布与技术优势 - 公司发布超高通量测序仪DNBSEQ-T7+，可实现24小时交付超14TB数据，年均处理全基因组样本量高达35,000例，通量提升100% [4] - 发布桌面式测序仪DNBSEQ-T1+，是全球首款可在24小时内产出Tb级数据的桌面式机型，单位时间测序效率提升4倍 [4] - 新机型有望驱动测序试剂消耗量维持增长，并带动高利率试剂耗材收入占比提升，优化利润结构 [2][4] 盈利预测与估值 - 预测2025-2027年营收为29.2/36.0/41.0亿元（相比前值下调7%/6%/6%），归母净利润为0.85/3.07/3.94亿元（相比前值下调17%/10%/10%） [5] - 基于公司在基因测序领域的核心技术优势及持续提升的国内外市场地位，给予2025年PS估值12倍（可比公司均值为9倍），对应目标价84.04元 [5]