全国统一大市场建设 - 中央财经委员会第六次会议提出纵深推进全国统一大市场建设 基本要求是"五统一、一开放" 包括统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、监管执法和要素资源市场 同时持续扩大对内对外开放 [1] - 会议强调规范地方招商引资 加强招商引资信息披露 [1] 招商引资模式变革 - 传统"税收优惠"式、"奖补"式招商引资模式逐渐退出 "基金招商"模式兴起 政府投资基金强调投资与招商联动 设立专门招商基金和专项基金 [3] - 部分引导基金出现"招商前置化"、"返投前置化"现象 GP需先通过招商部门审核才能申请引导基金出资 [3] - 子基金管理机构面临较大招商返投压力 部分投资机构成立专门招商子公司服务政府投资基金LP需求 [3] - 部分地区出现形式主义和同质化问题 扎堆热门赛道导致效果不佳 不利于全国统一大市场建设 [3] 政府投资基金政策调整 - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》 首次在国家层面提出"不以招商引资为目的设立政府投资基金" 对"基金招商"模式产生深远影响 [4] - 广东省出台《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》 将吸引创投基金、产业基金投本地项目纳入招商引资绩效评价 体现培育本地产业的耐心 [5] - 专家分析广东举措为全国招商模式变革提供样板 招商重心将从招引外部项目转向培育内生产业 [5] 并购招商兴起 - 并购招商成为国资最新打法 部分地区组建并购基金收购上市公司 围绕特色产业锻长补短 实现更具确定性的招商 [7] - 专家认为并购招商是继土地招商、基金招商后的新机会 多地国资已开始探索收购上市公司 [8] 招商引资规范化趋势 - 中央财经委员会会议强调规范地方招商引资和加强信息披露 预计各地招商工作将进一步规范化和透明化 [9]

招商签约成果 - 浏阳市23日举行重点产业招商推介活动，15个重大项目成功签约，总投资超65亿元，涉及生物医药、智能装备、新材料、绿色食品、文旅等多个产业 [1] - 新领医药(中山)有限公司签约项目计划投资总额15亿元，达产后预计实现年产值20亿元，年缴税额约2.5亿元 [2] - 截至目前，全市已引进项目78个，计划投资235亿元，其中百亿级项目1个，10亿元以上项目5个，全市湘商回归新注册企业12家 [2] 产业发展现状 - 浏阳精心培育了"3421"产业梯队，即3大支柱产业(电子信息、生物医药、烟花爆竹)，4大优势产业(智能装备制造、新能源及汽车零部件、绿色食品、家居建材)，2大新兴产业(新材料、文旅)以及1条未来产业 [3] - 10条重点产业链产值增至1738.8亿元 [3] - 浏阳是湖南的生物医药产业集聚区，拥有完备的生物医药产业发展基础和配套平台 [2] 基金招商成效 - 浏阳首次聘请湖南高新创投、倚锋资本等5家金融机构为基金招商合伙人 [5] - 浏阳已有数十个通过基金(资本)招商引入园区的项目，累计投资超过220亿元，项目当前年产值超过260亿元 [5] - 基金招商已成为精准导入产业链关键环节的"导航仪"，通过"资本+产业"的深度耦合，将金融资源转化为产业升级的澎湃动能 [5] 企业投资案例 - 新领医药(中山)有限公司决定将主要产品生产基地和企业总部设在浏阳 [2] - 苏州炫景生物科技有限公司希望借助浏阳丰富的产业资源以及高效的政策扶持，加速小核酸药物从实验室到临床应用的进程 [2] - 九道湾食品扩建项目、湘赣边彩印包装基地项目(二期)、中国·浏阳国际花木城项目(二期)等"二胎"项目正式签约 [5]

郑州经开赋豫战新创投母基金 - 郑州经开区首支产业创投母基金成功备案 总规模50亿元 期限10年(7年投资期+3年退出期) 首期注册规模5亿元 [1] - 母基金采用"直投+设立子基金"模式 重点投向新能源及智能网联汽车 高端智能装备制造 生物医药大健康 智慧物流 新一代信息技术 国际贸易 新消费 新材料八大领域 [1] - 基金备案标志着郑州经开区启动"基金招商"新模式 将完善区域金融生态体系 提升经济竞争力与抗风险能力 [1] 基金运作机制 - 投资策略采用母子基金联动架构 通过直投项目与设立专项子基金双重渠道实现资本配置 [1] - 明确7年投资窗口期与3年退出周期 体现中长期价值投资导向 [1] 战略定位 - 聚焦战略性新兴产业 覆盖先进制造(新能源智能汽车 智能装备) 生命科学(生物医药) 数字基建(智慧物流 信息技术)三大产业方向 [1] - 同步布局新消费与新材料等潜力赛道 形成多元化产业投资矩阵 [1] 区域经济影响 - 作为经开区首支政府引导型母基金 将重构区域产融结合生态 强化资本招商功能 [1] - 通过资本赋能加速产业集聚 为区域经济高质量发展构建资本引擎 [1]

基金招商政策 - 河南省政府推动扩大政府母基金规模，支持国有企业设立市场化母基金[1] - 政府鼓励与优秀投资机构合作，推动基金投向早期、小型和硬科技企业[1] - 2025年底前各地需完成本级政府母基金体系搭建[1] - 建立招商项目资本合作响应机制[1] 基金设立方向 - 支持国有企业与链主企业合作设立天使基金和并购基金[1] - 政府投资基金将用于上下游企业早期孵化和战略重组[1] - 聚焦科技创新、产能合作、跨境投资、文旅开发等领域设立省级招商主题母基金[1] 政策支持措施 - 研究制定招商基金认定办法[1] - 完善按招商成效评价贡献的政策[1] - 实施按贡献追加资本的支持政策[1]

甘肃省促进政府投资基金高质量发展的实施意见 - 甘肃省发布《实施意见》贯彻落实国务院办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》[1] - 各级财政部门统一管理政府投资基金 严控新设基金并推动优化整合已设基金[1] - 明确要求不以招商引资为目的设立政府投资基金 体现政策收紧趋势[1] 政府投资基金行业趋势变化 - 2024年第一季度新发起母基金规模2387亿 2025年同期降至1462亿 同比下降38.75%[3] - 国办1号文首次在国家层面规范政府投资基金 明确产业投资类与创业投资类基金分类[4] - 多地根据国办1号文修订政策 预计2025年将密集出台新规[6] 招商引资模式转型 - "基金招商"传统模式受冲击 地方政府设立母基金积极性下降[2][4] - 广东省探索新路径 将吸引基金投资本地项目纳入招商绩效评价[4] - 招商重心转向培育内生产业 投资机构在产业价值发现环节仍有专业优势[5] 创业投资类基金影响 - 创业投资类母基金设立意愿受显著抑制 因风险高且失去招商功能[4] - 行业观察到直投基金替代母基金的趋势增强[2] 行业活动动态 - 母基金研究中心启动2025专项榜单评选 7月发布行业排名[8][12]

广东省政府投资基金管理办法改革 - 广东省财政厅发布《广东省政府投资基金管理办法》，改革基金管理费收取方式，引发创投圈热议 [1] - 新规要求管理费从基金收益或利息中支付，原则上不允许在本金中列支，基金存续期满后不得收取管理费 [3] - 如基金暂未产生收益或利息，可先从本金中预支，待基金产生收益或利息后补回 [3] - 基金绩效考核重点关注政策目标综合实现情况，不以盈利为主要目的，不设定内部基准收益率 [3] 管理费改革对行业的影响 - 新规将改变部分基金管理人"坐吃山空"、靠管理费度日的现状，有助于遴选出优秀的基金管理人 [3] - 如果基金不赚钱(DPI不及1)，理论上管理费不允许列支，已列支的管理费可能由GP自行承担 [4] - 传统"价内收取"模式下，10亿元规模的基金5年管理费可达1亿元，新规要求GP把更多资金投出去 [4] - 江苏省2022年管理办法虽设计浮动管理费率(1.8%-3%)，但管理费仍从本金中支付 [4][5] 广东省基金行业现状 - 广东省计划组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金，其中省级基金规模超1000亿元 [6] - 广东地区母基金超50家，实际在管规模超4000亿元，位列全国第一 [6] - 复星平耀管理7只广东省政府引导基金出资的基金，总管理规模35亿元，位列第一 [6][7] - 深投控资本管理6只基金，总管理规模约56亿元，是管理规模最大的机构 [6][7] 广东省其他创新举措 - 广东省提出高质量发展资本市场措施，包括用好基金份额转让试点、实物分配股票试点等退出机制 [8] - 将吸引投资基金投资本地项目纳入招商引资工作绩效评价，推动"基金招商"新模式 [8]

广东省创业投资政策核心举措 - 全省统筹组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金，其中省级基金规模超1000亿元，覆盖天使投资、风险投资、私募股权投资等全周期投资体系 [2] - 政府出资创业投资基金采用"母基金+子基金+直投"模式支持战略性新兴产业，重点遴选专业机构设立子基金并引导社会资本参与 [3] - 改革政府出资基金考核机制，差异化考核基金生命周期，延长存续期并降低返投要求，完善国资创投容错免责制度 [3][10] 基金集群与区域协同创新 - 广东省落地超千亿"母基金+子基金+直投基金"集群，包括9支区域母基金与7支省际协同发展母基金，形成省市联动及跨区域协同 [4][5] - 省际协同母基金突破属地思维，实现跨区域要素互补，直投基金明确产业方向，通过资本招商带动产业集群发展 [5] - 母基金实际在管规模超4000亿元，数量超50家，规模全国第一 [2] 资本市场与退出机制优化 - 推动创新资本"投早、投小、投硬科技"，鼓励保险资金扩大股权投资比例，培育耐心资本 [6] - 畅通退出渠道，试点基金份额转让、股票实物分配及减持"反向挂钩"机制，发展并购基金和S基金 [6] - 将创投基金投资本地项目纳入招商引资绩效评价，转向培育内生产业生态 [6][9] 政策创新与行业影响 - 广东省科技创新条例取消国有创投基金保值增值硬性考核，设置长周期评价指标，激发高风险项目投资活力 [10] - 全国首份省级资本市场文件提出差异化考核国资创投机构，建立尽职免责机制 [5][10] - 基金招商模式从招引外部企业转向培育本地产业，避免同质化竞争 [8][9] 国际资本合作与活动 - 2025年中东投资者峰会吸引超百家主权基金、家族办公室等LP参会，聚焦LP投资布局与行业趋势 [15]

创新转化与科技生态 - 江夏区拥有24所高校和33万大学生资源，但过去存在科技成果转化不足的问题[3] - 2024年建立大湾区科技创新武汉中心，打造"人工智能+技术情报+全国协作网络"服务体系[3] - 启动首届区县级技术经理人大赛，构建"江夏需求，全国响应；全国成果，江夏转化"的创新生态圈[5] - 发布"科创33条"政策，提供最高8000万元创投支持、1500万元实验室经费支持、1000万元成果转化补贴等[6] - 半导体、生物医药等领域多项科技成果实现产业化应用[6] 产业园区整合与布局 - 2018年整合设立武汉江夏经济开发区，下设4个产业园区和十大亮点片区，经济总量占全区近80%[7][9] - 庙山高新技术产业园攻克玄武岩超细纤维技术，助力月球背面展示五星红旗[9] - 藏龙岛高新技术产业园拥有7个孵化器、3个科研院所和15所高校[9] - 大桥现代产业园汇聚楚能新能源、中国中车等行业巨头[9] - 金港汽车产业园形成以上汽通用为核心的100多家一级供应商集群[11] 产业结构转型升级 - 从"一车独大"转向"车、光、康"三大主导产业，确立"331X"产业布局[12][15] - 孵化出"汽车转向之都""智慧车灯之都"等拳头产业，细分合成生物、基因药物等成长性产业[14] - 量子信息、人工智能等未来产业破土萌芽，目标打造1个1000亿级和多个200-300亿级产业集群[14] - 上汽通用武汉基地、博世华域等先进制造业集群壮大，245家高新技术企业快速发展[14] - 武汉纺织大学与稳健医疗合作的人造血管项目打破国外垄断[14] 基金招商与新兴产业培育 - 构建"1+5"政府投资基金体系，计划5年筹措200亿元财政资金，打造千亿规模基金集群[17] - 与深创投、高瓴资本等机构合作，实施"投早、投小、投硬科技"策略[17] - 明利和丰食品年销售额5年增长五六倍达亿元规模，获500万元乡村振兴基金支持[19] - 2024年一季度固定资产投资167.65亿元（同比+11%），工业投资71.15亿元（同比+21.2%）[19] - 重点推动光电子、大健康、预制菜等产业链完善和产业聚集[19]

长三角地区基金发展 - 长三角地区成为政府投资基金最活跃区域，80%以上投资机会集中在该地区 [1][2] - 上海未来产业基金规模100亿元，采用"直接投资+子基金投资"模式，存续期15年，覆盖脑科学、合成生物学等前沿领域 [2] - 上海市产业转型升级二期基金总规模500亿元，首期100亿元，重点投向电子信息、高端装备等六大产业 [2] - 上海市国资并购基金矩阵规模超500亿元，涉及集成电路、生物医药等七大领域 [2] 江苏省基金布局 - 江苏省战略性新兴产业母基金总规模500亿元，首批14支专项基金规模506亿元，第二批22支规模408亿元 [3] - 省级母基金通过三层架构（母基金-专项基金-子基金）预计形成总规模2800亿元的资金池 [3][4] - 专项基金设计科学，包括40亿元未来产业天使基金（投早投小）、466亿元设区市母基金（特色产业）、75亿元省属企业基金（主业布局） [3][4] 浙江省与安徽省创新 - 浙江省筹备100亿元未来产业基金，已成立5亿元S基金（远期50亿元），拟设100亿元并购母基金 [4][5] - 安徽省新兴产业引导基金形成"1+16+N"体系，总规模2220.13亿元，覆盖686个项目，投资金额349.22亿元 [6] - 安徽省创新监管机制，建立财政与证监"双线并行"风险防控体系 [5] 并购基金发展趋势 - 长三角基金普遍布局并购领域，并购招商成为国资最新打法 [7][8][10] - 2025年1-5月已有5家上市公司实控人变更为地方国资，超60%主板公司市值不足百亿，并购重组潜力巨大 [10] - 安徽省出台专项政策支持并购子基金，延长存续期并放宽投资比例限制 [11] - 国务院常务会议鼓励设立市场化并购母基金，疏通"募投管退"堵点 [12] 行业动态与案例 - 物产中大通过并购实现子基金退出案例，安徽省高新投管理的基金完成舜富精密并购退出 [12] - 母基金研究中心发布《2024年中国母基金全景报告》，梳理机构LP全名单 [13][15]

广东省产业基金体系建设 - 全省统筹组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金，其中省级基金规模超过1000亿元，覆盖天使投资、风险投资、私募股权投资、企业并购投资、S基金等全周期投资体系 [2] - 每年促成100个以上海外主权基金和国际知名投资机构的合作项目，每年导入1000个高成长项目 [2] - 各市可设立细分赛道产业基金，形成省市联动合力 [4] 母基金和创投集群发展 - 广东母基金实际在管规模超4000亿，位列全国第一，超50家母基金 [2] - 去年7月落地超千亿"母基金+子基金+直投基金"集群，包括9支区域母基金与7支省际协同发展母基金 [3] - 省际协同发展母基金创新性突破属地思维，实现跨区域优势互补 [4] 资本市场支持政策 - 广东省出台《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》，推动创新资本"投早、投小、投长期、投硬科技" [5] - 建立健全政府引导基金差异化考核制度，探索按基金生命周期考核国资创投机构 [5] - 鼓励保险资金扩大股权投资比例，培育耐心资本 [5] 股权投资退出机制 - 利用份额转让试点、实物分配股票试点、减持"反向挂钩"等机制畅通退出渠道 [5] - 大力发展并购基金和S基金 [5] 招商模式变革 - 将吸引创投基金、产业基金投资本地项目纳入招商引资绩效评价，转向培育内生产业 [5][8] - 国办《指导意见》明确不以招商引资为目的设立政府投资基金，但各地仍可通过基金培育产业生态 [6][8] 创投体制机制创新 - 《广东省科技创新条例》提出设立长周期创投基金，发展耐心资本，不以国有资本保值增值为主要考核指标 [8] - 探索容错机制与尽职免责制度，减少国资高风险投资束缚 [9] 行业发展趋势 - 母基金行业向精细化管理方向发展，信息透明度提高 [10] - 2024年中国母基金全景报告梳理了行业现状和机构LP全名单 [10]