产业基金与资本对接 - 产业基金是地方推动产业升级、培育新动能的重要工具 [1] - 成都高新区通过“基金招商”促进产业延链补链强链 [1] - 成都高新区已签约组建各类基金174只，总规模达3553亿元 [2] - 其中120只基金处于投资期，正在加快项目投资 [2] 企业案例与融资动态 - 广东汉邦激光科技有限公司计划以“全新制造选择的提供者”身份，深度融入成都相关产业链 [1] - 上海星思半导体股份有限公司在5G和卫星通信产品线取得突破，于2025年6月完成B+轮融资 [2] - 星思半导体获得成都高新区策源资本等投资，其位于成都未来科技城的新产线预计下周开工 [2] - 成都越凡创新科技有限公司、四川至善唯新生物科技有限公司等本土企业进行了项目路演 [2] 产业融资需求清单 - 清单紧扣成都高新区“3+3+6”产业体系，精选了浩孚科技、汉邦激光等100个拟融资优质项目 [3] - 项目兼具高成长性与技术壁垒，深度契合新质生产力方向 [3] - 涵盖集成电路、医药健康等优势赛道，也包含具身智能、低空经济等前沿领域 [3] 产业基金投向清单与对接机制 - 产业基金投向清单构建“国家—省—市”三层联动资本生态，明确投资方向与重点赛道 [3] - 清单与融资需求清单精准适配，主要联动各类基金覆盖核心赛道 [3] - 拟设50亿元并购母基金，实现对项目全生命周期资本赋能 [3] - “双清单”依托“资本通”线上平台实现数字化对接，结合线下周例会、路演构建“线上+线下”常态化机制 [3]

基金招商模式核心 - 政府转变角色从提供优惠政策转向作为股东进行股权投资 与企业共担风险[1] - 该模式通过政府引导基金出资 联合国有平台及社会资本 撬动更大规模的社会投资和项目落地[1] - 2025年1至11月 眉山市新签约项目200个 合同金额达1105亿元 招商总量与质量均实现历史性突破[1] 基金招商运作机制与成效 - 眉山市以产业母基金为核心 组建了11个专注不同领域的子基金作为“投资小分队”[1] - 2025年通过新组建的9只产业子基金投资超10亿元 直接推动13个重点项目落地[1] - 2025年通过基金投资14.41亿元 拉动社会投资超过66亿元 资金放大效应接近5倍[1] - 子基金由专业管理人先行评估项目 再推荐给县区和园区承接 提高了招商效率[1] 具体项目案例分析 - 为引进科泰思创西南总部及研发制造基地 眉山市引导基金出资8000万元 联合其他资本共同股权投资2亿元 最终撬动企业总投资7亿元落地[1] - 为补齐光伏产业链短板 通过基金出资3000万元 撬动省市级资金2.6亿元 成功引进上游企业苏州科韵激光[1] - 基金招商在关键项目竞争中发挥决定性作用 通过战略投资表明支持态度并奠定合作基础[1] 基金招商聚焦的产业领域 - 基金招商重点瞄向新能源新材料 电子信息 装备制造 新型储能等主攻产业[1] 面临的挑战与未来规划 - 政府引导基金总体盘子和单只基金体量相比沿海发达地区仍有差距 在竞逐头部项目时资金实力成为瓶颈[1] - 项目落地需要土地 能源 环境容量等要素保障及时匹配 考验地方的系统承接能力[1] - 基金招商高度依赖既懂产业趋势又懂资本市场还会谈判落地的复合型专业人才 此类人才较为稀缺[1] - 未来规划围绕“扩圈”与“引智” 一方面扩大基金“朋友圈”增加子基金数量与规模 另一方面核心推进“招才引智”[1] - 计划面向全国招募专业力量 并借助高校资源推动创新链与产业链深度融合[1]

《工作办法》与《管理办法》的出台背景与核心目标 - 国家发改委等四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》，这是首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范 [2] - 文件旨在解决政府投资基金在设立和运作中出现的与地方资源禀赋不匹配、定位不清、投向同质化等问题 [2] - 同步印发《政府投资基金投向评价管理办法(试行)》，建立了一套覆盖基金运营管理全流程、定量和定性相结合的评价体系 [2] - 两个文件是对2025年1月《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》的贯彻落实 [2] 《工作办法》的核心政策举措与要求 - 围绕“投向哪、怎么投、谁来管”三方面，提出14项政策举措 [2] - 强调发挥政府投资基金引导作用，突出政策性定位，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应 [2] - 鼓励国家级基金与地方基金联动，在前沿科技和产业链供应链关键环节，通过联合设立子基金或出资等方式形成资金合力 [2] - 要求地方基金在省级政府管理下，统筹考虑财力、产业基础、债务风险等情况，因地制宜选择投资领域 [3] - 要求地方基金投资项目时，严格落实全国统一大市场建设等要求，支持产业升级、创新、小微民营和科技型企业孵化，带动社会资本参与 [3] - 强调投资鼓励类产业时需强化评估论证，防止盲目跟风、一哄而上和低水平重复建设 [3] 《管理办法》的评价指标体系与关键指标 - 评价指标体系共设置三个一级指标和13个二级指标 [3] - 三个一级指标是政策符合性指标、优化生产力布局指标、政策执行能力指标 [3] - “推进全国统一大市场建设情况”在评价指标体系中占10分，下设三个具体考察指标 [4] - 是否存在限定对本区域进行返投情况（3分） [4] - 是否存在附加注册地迁移条件对企业进行投资（3分） [4] - 是否存在妨碍全国统一大市场建设相关情况（4分） [4] - 评价主要考察基金是否因违规招商引资、违规补贴等妨碍全国统一大市场建设和公平竞争的情况被通报 [4] 返投要求的演变与行业影响 - 过去六年内，引导基金行业整体平均返投倍率要求下降超40% [4] - 相比过往动辄2倍、3倍的要求，现在业内平均返投倍数在1.5倍左右 [4] - 自2024年以来，低于1倍以下返投要求的引导基金越来越多 [4] - 这一变化是对2025年初国办一号文提出“优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或取消返投比例”精神的落实 [4] - 更为友好的返投要求有助于子基金快速完成募资并投入运作，也提升了对优秀GP管理团队的吸引力 [4] 对“基金招商”模式的规范与政策导向 - 评价指标中关于“是否附加注册地迁移条件”和“妨碍全国统一大市场”的考察，体现出2025国办一号文中“不以招商引资为目的设立政府投资基金”的原则 [5] - 2024年8月起施行的《公平竞争审查条例》明确规定，不得无依据给予特定经营者税收优惠、财政奖励或补贴等 [5] - 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，规范地方招商引资法规制度，严禁违法违规给予政策优惠行为 [5] - 随着传统“税收优惠”式招商模式受限，“基金招商”模式兴起，但过程中出现了强调投资与招商联动、设立专项招商基金、“招商前置化”、“返投前置化”等现象 [6] - 部分地方在设立投资基金中出现形式主义、扎堆热门赛道、投资领域“同质化”等问题，效果不尽如人意 [6] - 2025年1月的《指导意见》明确提出“不以招商引资为目的设立政府投资基金”，对“基金招商”模式产生深远影响 [7] - 《管理办法》的评价指标体系再次体现了设立政府投资基金要落实建设全国统一大市场部署要求，不以招商引资为目的的原则 [8] 政府引导基金的发展阶段与未来趋势 - 当前国内引导基金已进入3.0版本：从1.0版本的“粗放式”发展，到2.0版本的精耕细作，再到目前由单一引导基金设立转变为设立引导基金集群，打造基金矩阵 [8] - 政府推动产业投资的逻辑从扶持单一的国资投资平台、单一基金，向推动打造基金群“航母舰队”转变，引导基金向专业化、市场化方向转变 [8] - 基金群出现了更加细分专业的“进化”趋势，除综合性、全周期的基金群外，也出现了针对某细分领域的基金群 [8] - 政府引导基金作为产业发展的“助推器”，将在2025年进一步规范，更高效地吸引资本带动产业转型和科技创新，培育并做大做强特色产业 [8]

溧水区2025年核心经济目标与产业表现 - 预计2025年全年地区生产总值增长6%左右 [1] - 一般公共预算收入72.61亿元，增长2.7% [1] - 规上工业总产值1277亿元，增长7% [1] - 限上贸易额970亿元，增长13% [1] - 参与核算的规模服务业营收105.7亿元，增长19.6% [1] - 主要经济指标增幅位居南京市第一方阵 [1] 核心产业发展与招商成果 - 新能源汽车产业完成产值650亿元，增长8.3% [1] - 新医药与生命健康产业完成产值102亿元 [1] - 智能制造装备产业完成产值181亿元 [1] - 智慧农业产业完成产值24.2亿元 [1] - 数控机床功能部件产业集群跻身“国家级” [1] - 精密传动与机电装备产业集群入选省级中小企业特色产业集群 [1] - 设立30亿元产业发展基金 [1] - 累计招引亿元以上项目100个，高能级项目5个 [1] 创新主体培育与营商环境 - 净增高新技术企业39家 [2] - 科技型中小企业入库1451家 [2] - 新增国家级专精特新“小巨人”企业4家 [2] - 新增省级专精特新中小企业83家 [2] - 入选国家卓越级智能工厂1家，省先进级智能工厂10家，省级绿色工厂8家 [2] - 企业诉求办理满意率达96.3% [2]

招商引资政策与机制 - 西宁经济技术开发区发布《招商引资鼓励清单》与《招商引资服务协调机制》，以“机制护航+清单赋能”双轮驱动区域发展 [1] - 政策紧扣产业“四地”定位和“3+3+1”现代产业体系 [1] 产业发展与招商重点 - 开发区将聚焦绿电、绿色算力、盐湖资源等独特禀赋，通过微电网建设、中水回用等措施降低企业成本 [1] - 目标全力打造千亿元级光伏、锂电产业集群 [1] - 重点投向战略性新兴产业与高科技项目，推动科研、中试项目加速落地 [1] - 深化“链长制”，探索“飞地经济”与基金招商模式 [2] 企业服务与营商环境 - 树立“服务好现有企业就是最好的招商引资”理念，建立骨干企业常态化沟通机制，全周期跟踪服务，支持现有企业扩大投资 [1] - 深化“放管服”改革，围绕“高效办成一件事”精简审批材料与时限 [1] - 推行“有诉必应马上办”、“未诉先办”机制，提升企业获得感与满意度 [1] 资本与创新支持 - 发挥产业引导基金撬动作用，对接市场化投资机构 [1] - 深度挖掘自然冷凉、有色资源、算力赋能等特色场景，建立供需对接机制，为新业态、新产品提供应用验证机会，实现场景与产业双向赋能 [1] 项目评估与管理 - 引入第三方专业机构，建立项目准入、建设、运营全流程评估体系 [2] - 分级分类评审产业导向、投资强度等关键指标，通过动态跟踪与履约管理优化要素配置 [2]

文章核心观点 - 在建设全国统一大市场、规范地方政府经济行为的背景下，宁波市北仑区通过制度创新、多元化招商和精细化服务，突破土地等资源瓶颈，优化营商环境，打造高质量投资优选地，推动产业升级和高质量发展 [1][3][21] 区域经济与产业基础 - 北仑区是浙江省开放时间最早、开放程度最高、国家级功能区最集中的区域之一，拥有5个国家级开发区并承载浙江自贸试验区宁波片区 [2] - 地区生产总值突破3000亿元，规模以上工业增加值连续7年位居浙江省榜首，在2024年国家级经济技术开发区综合考评中排名全国第9位 [2] - 作为宁波舟山港核心承载区，经济总量大、外向度高，对临港产业项目有吸引力 [11] - 2020年至2024年累计实际利用外资超70亿美元，营商环境“无感监测”指数稳居浙江省前列 [10] 制度创新与空间拓展 - 面临工业用地高饱和困境，工业用地规模达74.7平方公里，占全区建设用地比例超35%，高于长三角25%至30%的平均水平 [4] - 通过全国率先探索地下空间分层利用确权试点，颁发全国首本地下洞库三维不动产权证，盘活地下空间资源 [5][7] - 百地年公司建设200万立方米地下洞库，相当于增加1200亩仓储用地，中海油500万立方米地下原油洞库项目节约地表用地近3000亩 [7][8] - 创新“全区一港、一体通办”服务，海事业务办结时限较法定时限压缩80%以上，并争取到离岸贸易免征印花税试点政策 [10] 多元化招商策略 - 采用“链条招商”，已建成26个上下游创新共同体（宁波市首位），以海天、吉利等为核心形成140余家企业的创新联合体，在60余项“卡脖子”技术领域攻关 [13] - 灵峰工业社区聚焦新能源汽车，规模以上企业58家，上市企业6家，国家级专精特新“小巨人”企业14家，高新技术企业44家 [14] - 采用“场景招商”，针对压铸模具产业对本土化专业软件的需求，成功引进德国领先的铸件过程模拟软件提供商迈格玛公司 [15] - 采用“基金招商”，积聚超过2万家基金公司，聚集宁波70%以上私募基金管理人，设立国资投资基金37只，规模超200亿元，并建立基金被投项目动态数据库 [16] - 借助宁波获批股权投资和创业投资份额转让试点的机遇，截至2025年9月底，北仑区已完成10单基金份额转让业务，转让份额26.49亿份 [17] 产业发展与科技创新 - 2024年国家高新技术企业有效数突破850家，备案国家科技型中小企业776家、省科技型中小企业378家 [16] - 2024年实现规模以上工业企业研发费112.2亿元，高新技术产业增加值700.1亿元 [16] - 2019年至2024年全社会研发经费投入年均增长11.5% [20] - 2025年1月至11月高新技术产业增加值增速达9.7% [21] - 正在布局人工智能、生命健康、低空经济等八大未来产业赛道 [21] 精细化企业服务 - 发布“营商环境优化行动18条措施”，涵盖54项具体任务 [18] - 创新工业社区服务模式，目前已发展到20个工业社区，“亲清管家”主动对接约6000家企业收集诉求 [19][20] - 设立营商环境改革局，用“鱼骨图”将重大项目审批周期压减60%，工业社区“共享安全员”制度让小微企业以10%成本获得专业服务 [10] - 入选首批浙江省外国高端人才创新集聚区，获批国家级市域产教联合体（由108家单位组成），海天塑机投资1.3亿元共建的“蓝金领高技能人才工厂”已输送人才4000余名 [20]

文章核心观点 - 中国地方政府招商引资模式正经历深刻变革 传统依靠税收优惠、财政补贴等政策工具的模式因国家规范市场竞争的政策而难以为继 产业园区面临巨大招商压力甚至出现“零租金”现象 在此背景下 各地正探索“基金招商”、“先投后股”、“并购招商”等高质量、规范化的新路径 其核心转向因地制宜培育内生优势产业生态 而非单纯招揽外部成熟企业[2][3][4][9] 产业园区招商现状与压力 - 全国多地产业园区为吸引企业推出“零租金”举措 甚至包括深圳、北京等一线城市[2] - 零租金背后是巨大的招商压力 许多园区存在空置甚至荒废现象 仅提供办公地点缺乏产业链协同已无吸引力[3] - 传统依靠税收优惠和补贴的招商手段因政策规范已不能使用 探索新招商方式是关键课题[3] 招商引资政策环境变化 - 国令783号《公平竞争审查条例》自去年8月施行 明确规定无依据或未经批准不得给予特定经营者税收、财政、要素获取等方面的优惠[3] - 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出规范地方招商引资法规制度 严禁违法违规给予政策优惠 例如广西已废止《广西招商引资激励办法》[4] - 许多地区的“招商办”被裁撤或缩减 取而代之的是成立具有招商职能的平台公司[4] 政府投资基金与“基金招商”模式的演变 - 随着传统“税收优惠”、“奖补”模式走到尽头 “基金招商”模式兴起 政府投资基金强调投资与招商联动并设立招商专项基金[4] - 部分地方在设立投资基金中出现形式主义、同质化内卷 扎堆热门赛道 效果不尽如人意 不利于建设全国统一大市场[4] - 2025年1月7日 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》 首次在国家层面提出“不以招商引资为目的设立政府投资基金” 对“基金招商”模式产生深远影响[5] - 2025年第三季度 LP累计出资规模达2628.92亿元人民币 其中国资认缴1231.19亿元 占比46.83% 政府引导基金出资341.8亿元 占比13.0%[5] - 许多国企作为LP也提出返投要求以推动当地产业发展 且国资出资活跃度高于财政出资的政府基金[5] “先投后股”成为新工具 - “先投后股”正成为推动科技成果转化和招商引资的新工具 财政资金先以项目资助形式支持企业研发并约定未来转股条件 待企业稳定发展后再按机制转为股权并适时退出[6] - 该模式区别于传统无偿补贴 提升了财政资金使用效率 并构建了可持续循环使用的长效机制[6] - 与政府引导基金等工具相比 “先投后股”更像一种“科技期权”式支持工具 为初创企业提供更宽容的考核标准 体现“耐心资本”理念[6] 高层政策导向与全国统一大市场建设 - 国家发改委于2025年7月30日就政府投资基金相关文件公开征求意见 要求落实建设全国统一大市场部署 不以招商引资为目的 鼓励降低或取消返投比例 并防止投资盲目跟风[7] - 2025年9月16日《求是》杂志发表重要文章 强调着力整治地方招商引资乱象 要求制定全国统一的地方招商引资行为清单 加强信息披露和违规行为查处[7] - 发改委党组文章指出 一些地方违规提供优惠加剧了产业“内卷式”竞争 需引导地方探索高质量招商引资新模式 并纠治只算本地“小账”的政绩观偏差[8] 未来招商引资新模式展望 - 招商打法正进行调整 核心从招揽外部企业转向因地制宜培育本地优势产业 以吸引优质项目双向奔赴[9] - 投资机构在发现产业价值、项目研判和投资赋能方面仍具专业优势 业务机会在于帮助地方培育内生产业生态[9] - “并购招商”作为最新打法正在兴起 多地国资正探索组建并购基金收购上市公司 围绕当地特色产业进行布局 以实现更具确定性的招商[10] - 随着中央强调规范招商引资和加强信息披露 预计各地招商引资工作将进一步规范化和透明化[10]

基金基本信息 - 香港创新科技署正式启动规模达100亿港元的"创科产业引导基金"的基金经理公开遴选，申请截止日期为2026年1月16日 [1] - 基金旨在对接国家"耐心资本"发展战略，推动"政、产、学、研、投"高效协作，通过政府资金引领吸引社会资本投入创科产业 [1] - 基金明确聚焦五大投资主题板块：生命健康科技、人工智能与机械人、半导体与智能设备、数字化与升级转型、未来与可持续发展 [1] 基金运作与投资要求 - 政府将甄选专业基金经理，在每个主题板块下设立一至数个子基金，每个子基金目标规模至少20亿港元，所有子基金整体目标规模不低于400亿港元 [1] - 子基金需满足三项核心投资要求：100%基金规模投向与香港创科产业、新型工业产业及其产业链关联的企业 [2] - 至少50%基金规模需投资于香港本地企业，或计划来港运作的非香港企业 [2] - 至少25%基金规模须由投资对象在投资期内，用于在香港设立及营运生产制造基地，涵盖中试生产线、测试工序等 [2] 市场反应与机构关注 - 基金的推出吸引了众多内地VC/PE机构的广泛关注，包括内地国资股权投资机构、在港中资金融机构下设的股权投资机构、内地科技领域的早期投资机构 [2] - 广州一家专注生命健康领域的VC机构表示，其在香港已有基金主体及一只完成投资的美元基金，正计划新设基金，香港引导基金提供了对接契机 [2] - 厦门一家设有母基金和直投基金的国资股权投资机构高度关注香港科创产业发展，希望寻找业务拓展空间 [3] 香港其他相关投资平台 - 香港创新科技署于2024年12月19日推出"创科创投基金"优化计划，政府将调拨最多15亿元与业界配对成立联合基金，投资于人工智能与数据科学、生命健康科技和先进制造与新能源科技 [3] - 成立于2022年的香港投资管理公司（港投公司）初始投资基金涉及620亿港元，截至去年底已投放资金不足20% [3] - 港投公司2024年创造超过20亿港元的投资收益，目前投资基金已进入第二阶段，正寻找区域合作伙伴进行更大规模投资 [3][4] 政策背景与经验借鉴 - 香港特区行政长官李家超在2024年9月17日的施政报告中明确提及，"创科产业引导基金"将于2026—2027年度启动 [2] - 香港设立引导基金借鉴了内地城市的招商模式，香港投资推广署金融科技主管梁瀚璟曾表示，深圳市天使投资引导基金的经验对香港具有重要参考价值 [4]

活动概况 - 2025年贵阳贵安·长三角基金招商推介会于10月24日在上海举行 [2] - 活动由省投资促进局支持，市投资促进局与市政府驻上海联络处共同主办 [2] - 来自长三角地区的投融资机构代表等60余人参会 [2] 贵阳贵安发展优势与合作方向 - 贵阳贵安正围绕“中国数谷”、“避暑之都”等城市名片推进重点产业发展 [2] - 期待通过“基金招商”新模式与长三角资本在共设专项基金、共推项目落地、共建退出渠道三方面展开深度合作 [2] 参会机构与基金推介 - 贵阳市创业投资有限公司介绍了其管理的15只基金运作情况 [2] - 贵安新区鲲鹏私募基金管理有限责任公司重点推介大数据科创城产业发展基金 [2] - 纽金控股集团、上海赤钥投资有限公司有关负责人分享了基金赋能产业发展的实践经验 [2] 活动成果与后续计划 - 推介会现场气氛热烈，多家基金机构表达了合作意向 [2] - 市政府驻上海联络处将继续发挥桥梁作用，推进“基金+产业”、“基金+项目”合作模式，为贵阳贵安高质量发展注入新动能 [2]

文章核心观点 - 地方政府产业基金已成为中国私募股权市场的主流有限合伙人，超过80%的LP角色由其承担 [1] - 基金通过政策驱动、财政资金放大和招商引资等方式，在推动产业升级和区域经济发展中发挥关键作用 [1][2][3][4] - 行业面临社会资本参与度不足、运作经验欠缺和人才短缺等挑战，需通过完善机制和拓宽资金渠道应对 [12][13] 地方政府产业基金成为主流LP的背景 - 国家“十四五”规划及“双循环”格局驱动地方政府通过基金精准引导资本流向半导体、人工智能、生物医药等战略性新兴产业 [2] - 采用“政府引导、市场运作”模式实现财政资金放大，例如云南省力争5年内构建500亿元以上基金体系，带动社会资本投资不低于1000亿元 [3] - “基金招商”模式成为吸引优质项目落地的重要工具，如瑞安市成功招引和阳智能电梯部件、博泰智能汽车零部件等重大产业项目 [4] 地方政府产业基金的运作模式 - 普遍采用“母基金+子基金”架构设计，例如甘肃省政府投资基金通过三级架构实现对全省产业发展的全面覆盖 [5] - 投资策略紧密围绕产业政策，重点投向战略性新兴产业，如深圳市设立的人工智能和具身机器人产业基金首期规模20亿元，投向算法模型、AI+行业应用等前沿领域 [6] - 委托专业投资管理机构进行市场化运作，并建立收益让渡、尽职免责等激励约束机制以提升效益 [7] 地方政府产业基金的影响 - 通过精准投资推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型，并培育新增长点，如上海未来产业基金投资脑机接口、合成生物学等领域 [9] - 吸引社会资本参与实现政府资金放大，通过“投贷联动”、“投保联动”等机制促进创新链、产业链、资金链深度融合 [10] - 招商引资增强区域经济竞争力，例如星际荣耀航天科技在成都双流区落地，推进可重复使用液体火箭生产基地建设 [11]