招商引资政策规范化 - 国令783号《公平竞争审查条例》自2023年8月起施行，明确禁止无依据的税收优惠、财政奖励及要素获取差异化政策 [1] - 中央改革文件要求规范地方招商引资法规制度，广西等地已废止原有激励办法 [1] - 多地裁撤传统招商办，转为成立具有招商职能的产业平台公司 [1] 基金招商模式转型 - "税收优惠"式招商受限后，"基金招商"兴起，但出现同质化投资和形式主义问题 [2] - 2025年国办1号文首次明确"不以招商引资为目的设立政府投资基金"，限制返投要求 [2] - 2025年Q2国资LP认缴金额达2317.2亿元，占LP总出资规模的54.26% [3] 财政资金创新工具 - "先投后股"模式通过研发资助转股权机制提升财政资金效率，支持科技成果转化 [4] - 该模式区别于传统补贴和引导基金，采用"科技期权"式设计，匹配初创企业研发节奏 [4] 全国统一大市场建设 - 发改委拟出台政策禁止政府投资基金以招商引资为目的，鼓励取消返投比例 [5] - 中央会议强调产业布局需避免盲目跟风，点名人工智能、算力等过热领域 [5] - 中央财经会议提出"五统一、一开放"，要求规范招商引资信息披露 [5][8] 地方实践与模式创新 - 广东2025年政策将基金投资本地项目纳入招商绩效评价，强调内生产业培育 [6] - 并购招商成为新趋势，华东国资通过并购基金收购上市公司实现产业补链 [8] 行业活动动态 - 2025第六届中国母基金峰会将于8月在北京举办，聚焦行业规范化发展 [10][14] - 达沃斯全球母基金峰会及专项榜单评选同步启动，推动行业交流 [14]

政府投资基金政策导向 - 国家发改委发布《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》征求意见稿，强调政府引导和政策性定位，防止同质化竞争和社会资本挤出效应 [1] - 鼓励国家级基金与地方基金联动，通过联合设立子基金或出资方式形成资金合力，聚焦前沿科技和产业链关键环节 [1] - 设立政府投资基金不以招商引资为目的，鼓励降低或取消返投比例，避免投资结构性矛盾产业，防止新兴产业盲目跟风 [2][9] 政府投资基金评价体系 - 建立覆盖基金运营全流程的评价指标体系，包括政策取向符合性、投向布局优化和政策执行能力三大类指标 [2] - 政策取向指标重点评估对重点产业、新质生产力、科技创新等领域的支持情况 [2] - 投向布局指标关注基金与国家区域战略的契合度及资源有效利用 [2] 招商引资规范化趋势 - 中央明确规范地方招商引资行为，严禁违法违规政策优惠，广西等地已废止原有招商引资激励办法 [5][7] - 习近平总书记强调产业布局需遵循规律，反对形式主义和盲目跟风热门赛道 [5] - 国务院办公厅2025年1号文首次明确不以招商引资为目的设立政府投资基金，影响"基金招商"模式 [9][10] 返投比例变化与基金模式演进 - 过去六年政府引导基金平均返投倍率下降超40%，2024年多地出现低于1倍的要求（如长沙经开区科创母基金0.4-1倍，景德镇国控母基金0.6倍） [11] - 引导基金进入3.0阶段，从单一基金转向基金集群模式（如江苏省基金矩阵），注重形成省市合力 [12][13] - 基金群呈现专业化细分趋势，出现针对特定领域的专项基金群 [14] 行业活动与展望 - 2026年1月将举办第四届达沃斯全球母基金峰会，发布2025全球最佳母基金榜单 [17][19] - 预计2025年多地将根据国办1号文修订政府投资基金政策，推动产业转型和科技创新 [15][16]

招商引资政策规范化 - 广西壮族自治区人民政府废止《广西招商引资激励办法》，标志着地方招商引资政策进入规范化调整阶段 [1] - 国务院《公平竞争审查条例》明确禁止无法律依据的税收优惠、财政补贴等差异化政策，自2023年8月起施行 [1] - 中央财经委员会第六次会议提出"五统一、一开放"要求，强调规范招商引资行为和信息披露 [2][10] 产业布局与全国统一大市场建设 - 中央城市工作会议指出部分省份盲目跟风发展人工智能、算力等热门产业的问题，强调需按规律布局产业 [2] - 《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》严禁违法违规政策优惠，广西政策废止为地方落实案例 [4] - 政府投资基金同质化投资热门赛道现象被批评不利于全国统一大市场建设 [5] 政府投资基金模式转型 - 国务院办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》首次明确"不以招商引资为目的设立政府投资基金" [6] - 广东省将创投基金投资本地项目纳入招商绩效评价，转向培育内生产业生态 [7] - 投资机构仍可通过项目研判、产业赋能等专业能力参与地方产业培育 [8] 新兴招商模式探索 - 并购招商成为新趋势，华东地区国资通过并购基金收购上市公司实现产业链补强 [9] - 从土地招商、基金招商到并购招商，地方招商工具随政策环境演变 [9] - 广东模式被视作国办1号文后招商变革的示范，强调资本撬动产业而非单纯引进企业 [7] 行业活动动态 - 母基金研究中心启动2025专项榜单评选，拟发布私募股权行业优秀机构与人才榜单 [10][14] - 第四届达沃斯全球母基金峰会及第六届中国母基金峰会将于2025年举办 [14]

中央城市工作会议与产业布局 - 习近平指出产业布局应遵循规律，反对形式主义和官僚主义，防止"三拍"干部现象[1] - 强调不应全国各省份都扎堆发展人工智能、算力、新能源汽车等热门产业[1] 全国统一大市场建设 - 推进"五统一、一开放"：统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、监管执法、要素资源市场，扩大对内对外开放[2] - 会议强调规范地方招商引资，加强信息披露[2] 招商引资模式变革 - 传统"税收优惠"和"奖补"式招商模式终结，"基金招商"模式兴起[4] - 政府投资基金强调投资与招商联动，设立专项招商基金[4] - 出现"招商前置化"现象，GP需先通过招商部门审核才能获得引导基金出资[4] 政府投资基金规范 - 国务院出台《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，首次国家层面规范政府投资基金[6] - 明确提出"不以招商引资为目的设立政府投资基金"[6] 地方招商实践创新 - 广东将吸引基金投本地项目纳入招商绩效评价，体现培育本地产业的耐心[7] - 招商重心转向培育内生产业，因地制宜发展特色产业[7] - 并购招商成为最新打法，通过并购基金收购上市公司实现确定性招商[10][11] 行业发展趋势 - 投资机构在产业价值发现和项目赋能方面仍有专业优势[8] - 预计各地招商工作将更加规范化、透明化[12] - 招商模式从土地招商、基金招商向并购招商演进[11]

宜宾市招商引资成果 - 2025年京津冀投资推介活动签约项目122个，总金额403.08亿元，涵盖基金机构、数字经济、新型储能、动力电池、智能网联新能源汽车、低空经济等领域 [1] - 2025年长三角投资推介会签约项目130个，总金额493.2亿元，其中基金项目18个、长三角区域项目41个 [4] - 两次省外重大招商活动累计签约额接近千亿元 [1] 宜宾市经济发展表现 - 2024年GDP首次突破4000亿元，成为四川省第三个达到这一经济规模的城市 [2] - 从2021年突破3000亿元到2024年突破4000亿元仅用三年时间 [2] - 稳居四川省经济总量第三城位置 [2] 宜宾市产业发展战略 - 聚焦"4+4+4"产业体系：白酒、动力电池、晶硅光伏、数字经济4大千亿主导产业；能源化工、轻工纺织、建筑材料、机械制造4大传统产业；新型储能、数字能源、智能网联新能源汽车、人工智能4大未来产业 [2] - 通过"延链补链强链"策略完善产业链，签约项目集中在基金机构、数字经济、新型储能、智能网联新能源汽车、动力电池、光伏、低空经济等领域 [3] - 宁德时代在宜宾累计投资超过300亿元布局动力电池制造 [2] 资本招商新模式 - 从1.0政策招商升级到3.0资本招商，打造"资本赋能+产业生态"综合竞争力 [4] - 计划3年内新设300亿元增量基金群，形成总规模超600亿元的投资发展基金矩阵 [4] - 成立宜宾市资本招商合伙人联盟，整合头部券商、知名投资机构、银行等资源，提供项目推荐、智库咨询、金融链接、生态共建服务 [5] 新兴产业布局 - 发布宜宾具身智能机器人训练中心计划，解决行业数据获取难题 [3] - 已成功转化合作项目20个，拟投资总额超180亿元，涉及人工智能、软件信息服务、汽车流体管等领域 [4] - 吸引鼎晖投资、弘毅投资、大连金慧、同方科技、追觅生态链企业等机构合作 [3]

全国统一大市场建设与招商引资规范 - 中央财经委员会第六次会议提出纵深推进全国统一大市场建设，强调"规范地方招商引资，加强招商引资信息披露"，进一步收窄基金招商的"政策套利"空间 [1] - 信息透明化将带来更公平的竞争环境，有利于投资机构与创业企业落地 [2] 地方政府招商引资政策演变 - 过去一年国家层面密集出台政策规范地方招商引资，包括清理涉税招商、叫停奖补政策、规范"基金招商"行为等 [3] - 2024年8月《公平竞争审查条例》禁止减免税费、低价供地等违规招商形式，2025年1月国务院办公厅文件提出"不以招商引资为目的设立政府投资基金" [4] - 地方政府招商模式从依赖行政资源转向借力市场力量，优惠政策将更加透明化、标准化 [3] 创投机构面临的机遇 - 加强信息披露后创投机构将获得三大利好：尽职调查更便利、降低"被投后"风险、发现"价值洼地" [6][7][8][9] - 广东省出台新措施将吸引创投基金投资本地项目纳入招商绩效评价，部分城市转向聚焦本地产业培育和投资 [11] 创投机构能力建设方向 - 需降低对地方政府短期补贴的依赖，聚焦项目核心技术、商业模式等基本面 [10] - 应具备三方面能力：重新评估政府LP、建立"产业地图"式投资策略、强化产业赋能能力 [11][12][13]

全国统一大市场建设 - 中央财经委员会第六次会议提出纵深推进全国统一大市场建设 基本要求是"五统一、一开放" 包括统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、监管执法和要素资源市场 同时持续扩大对内对外开放 [1] - 会议强调规范地方招商引资 加强招商引资信息披露 [1] 招商引资模式变革 - 传统"税收优惠"式、"奖补"式招商引资模式逐渐退出 "基金招商"模式兴起 政府投资基金强调投资与招商联动 设立专门招商基金和专项基金 [3] - 部分引导基金出现"招商前置化"、"返投前置化"现象 GP需先通过招商部门审核才能申请引导基金出资 [3] - 子基金管理机构面临较大招商返投压力 部分投资机构成立专门招商子公司服务政府投资基金LP需求 [3] - 部分地区出现形式主义和同质化问题 扎堆热门赛道导致效果不佳 不利于全国统一大市场建设 [3] 政府投资基金政策调整 - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》 首次在国家层面提出"不以招商引资为目的设立政府投资基金" 对"基金招商"模式产生深远影响 [4] - 广东省出台《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》 将吸引创投基金、产业基金投本地项目纳入招商引资绩效评价 体现培育本地产业的耐心 [5] - 专家分析广东举措为全国招商模式变革提供样板 招商重心将从招引外部项目转向培育内生产业 [5] 并购招商兴起 - 并购招商成为国资最新打法 部分地区组建并购基金收购上市公司 围绕特色产业锻长补短 实现更具确定性的招商 [7] - 专家认为并购招商是继土地招商、基金招商后的新机会 多地国资已开始探索收购上市公司 [8] 招商引资规范化趋势 - 中央财经委员会会议强调规范地方招商引资和加强信息披露 预计各地招商工作将进一步规范化和透明化 [9]

招商签约成果 - 浏阳市23日举行重点产业招商推介活动，15个重大项目成功签约，总投资超65亿元，涉及生物医药、智能装备、新材料、绿色食品、文旅等多个产业 [1] - 新领医药(中山)有限公司签约项目计划投资总额15亿元，达产后预计实现年产值20亿元，年缴税额约2.5亿元 [2] - 截至目前，全市已引进项目78个，计划投资235亿元，其中百亿级项目1个，10亿元以上项目5个，全市湘商回归新注册企业12家 [2] 产业发展现状 - 浏阳精心培育了"3421"产业梯队，即3大支柱产业(电子信息、生物医药、烟花爆竹)，4大优势产业(智能装备制造、新能源及汽车零部件、绿色食品、家居建材)，2大新兴产业(新材料、文旅)以及1条未来产业 [3] - 10条重点产业链产值增至1738.8亿元 [3] - 浏阳是湖南的生物医药产业集聚区，拥有完备的生物医药产业发展基础和配套平台 [2] 基金招商成效 - 浏阳首次聘请湖南高新创投、倚锋资本等5家金融机构为基金招商合伙人 [5] - 浏阳已有数十个通过基金(资本)招商引入园区的项目，累计投资超过220亿元，项目当前年产值超过260亿元 [5] - 基金招商已成为精准导入产业链关键环节的"导航仪"，通过"资本+产业"的深度耦合，将金融资源转化为产业升级的澎湃动能 [5] 企业投资案例 - 新领医药(中山)有限公司决定将主要产品生产基地和企业总部设在浏阳 [2] - 苏州炫景生物科技有限公司希望借助浏阳丰富的产业资源以及高效的政策扶持，加速小核酸药物从实验室到临床应用的进程 [2] - 九道湾食品扩建项目、湘赣边彩印包装基地项目(二期)、中国·浏阳国际花木城项目(二期)等"二胎"项目正式签约 [5]

郑州经开赋豫战新创投母基金 - 郑州经开区首支产业创投母基金成功备案 总规模50亿元 期限10年(7年投资期+3年退出期) 首期注册规模5亿元 [1] - 母基金采用"直投+设立子基金"模式 重点投向新能源及智能网联汽车 高端智能装备制造 生物医药大健康 智慧物流 新一代信息技术 国际贸易 新消费 新材料八大领域 [1] - 基金备案标志着郑州经开区启动"基金招商"新模式 将完善区域金融生态体系 提升经济竞争力与抗风险能力 [1] 基金运作机制 - 投资策略采用母子基金联动架构 通过直投项目与设立专项子基金双重渠道实现资本配置 [1] - 明确7年投资窗口期与3年退出周期 体现中长期价值投资导向 [1] 战略定位 - 聚焦战略性新兴产业 覆盖先进制造(新能源智能汽车 智能装备) 生命科学(生物医药) 数字基建(智慧物流 信息技术)三大产业方向 [1] - 同步布局新消费与新材料等潜力赛道 形成多元化产业投资矩阵 [1] 区域经济影响 - 作为经开区首支政府引导型母基金 将重构区域产融结合生态 强化资本招商功能 [1] - 通过资本赋能加速产业集聚 为区域经济高质量发展构建资本引擎 [1]

基金招商政策 - 河南省政府推动扩大政府母基金规模，支持国有企业设立市场化母基金[1] - 政府鼓励与优秀投资机构合作，推动基金投向早期、小型和硬科技企业[1] - 2025年底前各地需完成本级政府母基金体系搭建[1] - 建立招商项目资本合作响应机制[1] 基金设立方向 - 支持国有企业与链主企业合作设立天使基金和并购基金[1] - 政府投资基金将用于上下游企业早期孵化和战略重组[1] - 聚焦科技创新、产能合作、跨境投资、文旅开发等领域设立省级招商主题母基金[1] 政策支持措施 - 研究制定招商基金认定办法[1] - 完善按招商成效评价贡献的政策[1] - 实施按贡献追加资本的支持政策[1]