业务发展 - 四维图新2024年至2025年一季度新增360万套辅助驾驶产品定点，其中基础行车产品累计定点超300万套，舱泊产品新增定点60万套 [16][18] - 公司参股公司六分科技已形成完整的低空经济解决方案，包括高精度定位服务、低空飞行牌照、低空安全监管平台等内容，已在多个城市开始接洽 [4] - 公司与华为在花瓣地图开发平台及衍生的应用服务方面展开全面合作，提供数据、技术支持和运营服务 [7][55][70] - 数据合规业务2024年实现150%高速增长，2025年第一季度又增长100%以上，已成为智云板块核心支柱 [9][20][21] - 公司2028年营收目标为100亿元，智驾业务后期可能占总业务60%，芯片30%，其他10% [92] 财务表现 - 2024年公司智驾板块实现营收2.71亿元，较2023年下降28.08% [10][14] - 2024年杰发科技亏损1.72亿元，主要因汽车产业链竞争加剧导致芯片产品价格下滑及研发投入较大 [11] - 2024年存货中合同履约成本为4.1亿元，较2023年2.34亿元增长75%，主要源于车路云项目投入增加 [12] - 2024年股权激励股份支付费用为0.7亿元 [13] - 2024年公司归母净利润亏损10.95亿元，其中分拆脱表的子业务影响近4亿元 [39][86] 技术研发 - 公司基于高通8620及8650平台的智驾方案已在上海国际车展发布，目前商机积极跟进中 [21] - 高精地图对L3以上级别智驾是必不可少的功能组件，公司相关布局稳步推进中 [44] - 公司世界模型相关能力已逐步在体系内实现闭环应用，用于行为预测、轨迹生成等关键模块 [119] - 动态高精度地图更新周期行业领先水平可实现静态周级、动态分钟级 [62] - 公司与地平线在J6平台保持长期战略合作 [74] 行业竞争 - 行业内卷严重，OEM客户占有大部分利润，供应商需凭技术实力和供应链管理能力找到利润空间 [32] - 地理信息数据合规领域目前有2-3家具备甲导资质的友商 [72] - 公司通过外建生态、内提效率，力争成为行业内最早扭亏的头部公司之一 [51][110] - 两轮电动车市场每年销量约数千万辆，公司地图、导航、芯片等业务有望在该领域获得增长机遇 [97] 战略规划 - 公司定位是以智驾为龙头、提供极致性价比软硬一体解决方案的新型Tier 1 [98] - 未来将通过数据规模协同效应、参与标准制定与全栈自主可控，发展成为智能驾驶时代"数字基础设施"的领先建设者 [25] - 公司持续进行产品与业务聚焦、客户聚焦、组织聚焦的工作 [26][79] - 车路云业务正在北京亦庄和全国20个试点城市逐步落地，公司积极参与跟进 [68] - 四维智联已完成股改并有独立IPO计划 [99]

企业合规典型案例分析 - 最高检发布20个企业合规典型案例，涵盖虚开增值税、数据合规、串通投标、金融诈骗等领域 [1] - 典型案例包括上海A公司虚开增值税专用发票案、新泰市J公司串通投标案、上海J公司假冒注册商标案等 [3] - 案例涉及异地协作、第三方监督评估、行业治理等创新机制 [5][7][10] 数据合规专项案例 - 上海Z公司非法获取计算机信息系统数据案中，公司通过爬虫程序非法获取外卖平台E公司数据，造成直接经济损失4万余元 [9] - Z公司整改措施包括销毁爬虫程序、设立数据安全官、构建数据安全管理体系等 [15] - 检察机关采用"云听证"方式，推动互联网行业数据合规体系建设 [6] 数据安全合规指引框架 - 数据分类分级包括一般数据、重要数据和核心数据三级，需定期梳理形成数据清单 [19][20][24] - 工业领域数据可分为研发数据域、生产数据域、运维数据域等类别 [21] - 重要数据目录需动态更新，变化超过30%需在三个月内备案更新 [29] 企业合规整改机制 - 第三方监督评估机制吸纳网信办、互联网安全企业等专家成员参与 [15] - 合规整改包括数据来源合规、数据安全合规、数据管理制度合规三个维度 [15] - 检察机关通过制发《合规检察建议书》指导企业制定专项整改计划 [15] 行业数据管理规范 - 数据全生命周期保护涵盖收集、存储、使用加工、传输、提供、公开、销毁等环节 [17] - 需建立数据安全风险评估团队，制定评估方案并形成报告 [18] - 数据出境需进行安全评估，遵守个人信息出境标准合同等要求 [18]

数据合规专题活动概况 - 活动主题为"筑牢数字安全防线 护航企业合规发展"，聚焦数据合规议题 [1] - 线下吸引20余位企业代表及律师参与，线上直播累计观看730人次 [3] - 由深圳数据交易所、福田区工商业联合会等7家单位联合支持 [3] 欧盟GDPR合规要点 - 欧盟GDPR三大核心要求包括隐私政策、数据安全管理及跨境数据流动合规路径 [3] - 企业需遵循《通用数据保护条例》六项基本原则，构建法律-技术-管理三位一体合规体系 [3] - 通过实际案例警示企业需合规处理数据传输以降低风险 [3] 深圳数据交易所合规框架 - 提出"3×4"合规评估框架，重点涉及个人信息去标识化处理及跨境数据流通实践 [4] - 《数据交易合规评估规范》地方标准推动数据交易从"能做"向"合规做"升级 [4] - 通过聚合支付案例解析深圳数据交易合规路径的可操作性 [4] 新《公司法》数据合规影响 - 新法将数据资产纳入法定出资范围，要求建立数据权属审查机制 [4] - 强化企业治理层数据安全监督责任，平衡合规管理与股东权益、用户隐私 [4] - 建议企业建立数据治理与公司治理融合的制度体系应对法规趋严 [4] 活动价值与后续规划 - 提供"风险识别—合规治理—价值转化"全周期解决方案，提升跨境数据流动管理效能 [5] - 作为福田区法治建设实践，将持续开展活动服务中小微企业数字化合规转型 [5]

企业合规典型案例分析 - 最高检发布20个企业合规典型案例，涉及虚开增值税、数据合规、串通投标、金融诈骗等领域 [1] - 典型案例包括张家港L公司污染环境案、上海A/B公司虚开增值税案、新泰市J公司串通投标案等 [3] - 上海J公司假冒注册商标案依托长三角一体化协作平台实现异地合规监督 [3] - 深圳X公司走私案通过合规引导实现刑事司法与行政管理衔接 [4] 数据合规专项案例 - 上海Z公司非法获取计算机系统数据案中，企业通过爬虫程序非法获取外卖平台E公司商户数据，造成直接经济损失4万元 [9] - Z公司整改措施包括：销毁爬虫程序、设立数据安全官、构建数据安全管理体系、加入态势感知平台等 [15] - 检察机关针对互联网企业数据漏洞，组建含网信办专家的第三方组织进行监督评估 [6] - Z公司建立数据合规委员会并制定常态化管理制度，实现数据来源合法化 [15] 数据安全合规框架 - 数据分类采用"行业-业务领域-业务属性"四级体系，工业领域分为研发/生产/运维/管理/外部数据域 [21] - 数据分级制度将工业和电信领域数据划分为一般/重要/核心三级，重要数据需按年度报备 [24][27] - 数据安全管理要求建立组织架构、权限管理、容灾备份等10项制度 [17] - 数据全生命周期保护涵盖收集/存储/使用/传输/销毁等10个环节 [17] 合规管理实施机制 - 企业需定期开展数据调研，明确安全管理薄弱环节并组建跨部门工作团队 [19][20] - 重要数据目录动态更新触发条件包括：数据类别/规模变化超30%或安全负责人变更 [29] - 风险评估要求组建专业团队，每年实施评估并形成报告提交监管部门 [17] - 数据出境需满足安全评估、标准合同、保护认证等7项合规义务 [18]

企业合规典型案例 - 最高检发布20个涉案企业合规典型案例，涵盖虚开增值税、数据合规、串通投标、金融诈骗等领域 [1] - 典型案例包括张家港L公司污染环境案、上海A/B公司虚开增值税发票案、新泰市J公司串通投标案等 [3] - 上海J公司假冒注册商标案依托长三角一体化协作平台实现异地第三方监督评估 [3] - 深圳X公司走私案通过合规引导衔接刑事司法与行政管理 [4] - 海南文昌S公司掩饰犯罪所得案在非试点地区创新推动第三方监督评估机制 [4] 数据合规专项案例 - 上海Z公司非法获取计算机系统数据案中，检察机关针对互联网企业数据漏洞开展专项合规整改 [6] - Z公司通过爬虫程序非法获取外卖平台E公司商户数据，造成直接经济损失4万元 [9] - 整改措施包括销毁爬虫程序、设立数据安全官、构建数据分类分级管理制度 [12] - 第三方组织由网信办、互联网安全专家组成，监督数据来源合规、安全合规及管理制度合规 [12] 数据安全合规框架 - 工业和信息化领域数据分为一般数据、重要数据、核心数据三级 [21] - 数据分类采用"行业-业务领域-业务属性"四级架构，工业领域细分研发/生产/运维/管理/外部数据域 [18] - 重要数据识别需从国家秘密、国家安全、出口管制等6个维度评估 [21] - 数据目录动态更新要求：重要数据规模变化超30%需3个月内重新备案 [26] - 数据全生命周期保护涵盖收集、存储、使用、传输、提供、公开、销毁等10个环节 [14] 合规管理体系建设 - 企业需建立数据安全组织架构，包含数据安全官、合规委员会等角色 [12][14] - 制度要求包括权限管理、容灾备份、合作方管理、日志管理等10项子系统 [14] - 数据出境需满足安全评估、标准合同、保护认证三项条件之一 [15] - 年度全面数据梳理需形成包含数据类型/级别/存储位置等要素的清单 [17]

核心观点 - 2025年是"全民智驾元年"，智驾渗透进入加速期，智驾能力成为车企竞争关键 [1] - 四维图新在智驾领域崭露头角，2024年营收35.18亿元同比增长12.68%，扣非净利润亏损收窄21.69% [1] - 公司智云、智芯、智驾业务全面突破，其中智云业务增长28.96%，智芯业务增长10.92% [1][2][4] - 公司通过"极致性价比"战略实现智驾平权，形成覆盖入门级到中高阶的完整产品矩阵 [6][7][9][11] - 公司加强生态协同，整合"地图+芯片+算法+数据"全链路能力，提升服务能力和性价比优势 [12][13][14][15] 财务表现 - 2024年营收35.18亿元，较2023年31.22亿元增长12.68% [1] - 扣非净利润亏损较2023年收窄21.69% [1] - 智云板块营收22.54亿元，同比增长28.96% [2] - 智芯业务营收5.66亿元，同比增长10.92% [1] - 预计2025年实现大幅度减亏 [5] 业务进展 智云业务 - 数据合规业务推动增长，建立基于GDPR的个人信息管理体系 [2] - 数据合规需求提升将带动业务收入进一步增长 [3] 智芯业务 - 新一代中高阶智能座舱域控SoC芯片AC8025获多个项目定点，将在2024年下半年和2025年量产 [4] - 杰发科技SoC芯片累计出货量突破8600万套，MCU芯片达6500万颗 [4] 智驾业务 - 2024年初至2025年一季度获基础行车产品300万套及舱泊产品60万套新增定点 [1][4] - 订单预计最快2025年三季度起体现在收入上 [4] - 提出舱行泊一体化概念，提升整车智能化集成度 [9] 战略布局 性价比战略 - 推动核心芯片国产化，域控制器国产化率超70%，实现降本至少20% [9] - 采用毫米波雷达+轻量级高精地图的重视觉方案，适合10万-20万车型 [10] - 利用数据优势，积累大量道路数据和拓扑图 [9] 生态协同 - 增资南京四维智联1亿元，吸收滴滴智慧交通300人团队 [12] - 成立新智驾公司，为长城提供智能前视控制模块产品 [12] - 与轻舟智航合作研发中高阶智驾解决方案 [12] - 与火山引擎、卓驭科技、航盛电子签署战略合作协议 [13] - 火山引擎在公有云大模型服务市场份额达46.4% [13] - 卓驭科技继承大疆在性能和成本平衡方面的能力 [13]

宏观政策与市场环境 - 特朗普重返白宫后美国对中国输美商品加征关税从10%提升至20% [5] - 全球贸易保护主义抬头导致"800美元关税豁免"政策取消、美国拟对中国船舶加收港口费、欧盟提交"取消150欧元关税豁免"法案 [6] - 出海企业面临"政策+物流+消费习惯"复合型冲击 欧美本地仓配人力成本高达中国3倍 [6][7] - AI浪潮在降低运营成本的同时加剧搜索环节竞争 用户获取信息路径因AI搜索改变 [8] 产品创新与科学家创业 - 中国出海企业从"搬货"升级至"造货" 现进入"硬核创新"阶段 科学家创业成为新兴力量 [15][16] - 科创创业依赖新材料、新技术导入 技术代差可建立定价权 如大疆系孵化10余家独角兽 [17] - 科学家创业面临触达细分用户和渠道布局挑战 建议优先考虑独立站而非亚马逊 [18][19] 线下渠道布局 - 北美线下渠道成为少有的增长窗口 线上平台对高价值产品销售存在天然缺陷 [23] - 进入美国线下渠道需应对高成本、复杂采购模式和严格质量要求 如沃尔玛和Costco对合作伙伴要求苛刻 [24] - 线下渠道成本虽高但已成品牌必争之地 单纯依赖线上增长已较困难 [25] TikTok市场机遇 - TikTok墨西哥站2025年迎来爆发 全品类平均客单价为美区2/3 广告成本显著低于美国 [29][30] - 墨西哥达人生态火爆 中国卖家利用美国库存辐射墨西哥市场 催生跨境仓储服务 [30] - 物流公司在墨西哥和巴西建立完善网络 支持跨国货盘转移 [30] 数据合规挑战 - 拜登14117行政令限制向中国等"受关注国家"传输美国人敏感数据 影响物联网、广告分析、医疗器械等行业 [34] - 美国对儿童数据保护要求严格 13岁以下需父母同意 游戏和内容平台合规成本高 [35][36] - 部分企业试图拒绝服务儿童规避合规 但该做法在美国仍不符合要求 [37]