公司股价与交易表现 - 1月5日，永安期货股价下跌0.37%，成交额为1.50亿元，换手率为0.65%，总市值为233.03亿元 [1] - 当日主力资金净流出644.02万元，占成交额的0.04%，在所属行业中排名第18位，且已连续3日被主力资金减仓 [4] - 近期主力资金流向数据显示，近3日净流出2595.72万元，近5日净流入2985.03万元，近10日净流入1799.46万元，近20日净流入732.46万元 [5] 公司业务与战略 - 公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询和基金销售，并通过全资子公司永安资本开展风险管理服务业务 [2] - 公司积极推进数智化转型，聚焦数智变革和金融科技创新，具体成果包括健全永安一账通、系统云上迁移、建设永安业务中台、数据中心、客户画像、业务管理驾驶舱等智慧化管理体系，并优化重塑业务流程，建设永安管家、源点资讯、永安期货APP三大终端 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为浙江省财政厅 [3] 公司财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入83.55亿元，同比减少55.26%；归母净利润为4.75亿元，同比增长13.31% [7] - 公司主营业务收入构成中，风险管理业务占比90.17%，期货经纪业务等占比6.90%，境外业务占比2.24%，基金销售业务占比0.52%，资产管理业务占比0.17% [7] - 公司A股上市后累计派现10.35亿元，近三年累计派现6.27亿元 [8] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.95万户，较上期增加6.87%；人均流通股为36873股，较上期减少6.43% [7] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股955.17万股，较上期减少158.42万股；南方中证500ETF为第八大股东，持股425.86万股，较上期减少10.76万股 [8] 市场技术分析 - 该股筹码平均交易成本为15.29元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 目前股价靠近压力位16.04元 [6] 行业与市场概况 - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-期货，所属概念板块包括期货概念、增持回购、中盘、金融科技等 [7] - 1月5日，公司所属行业主力资金净流出4.11亿元 [4] - 当日主力成交额为8327.97万元，占总成交额的2.07%，主力没有控盘，筹码分布非常分散 [5]

交易核心内容 - 国网英大全资子公司英大证券以11.29亿元现金对价，向中油资本全资子公司中油资本有限出售英大期货100%股权 [2] - 交易评估基准日为2025年3月31日，英大期货净资产账面价值10.43亿元，评估增值8661.31万元，增值率8.31%，溢价率远低于行业平均水平 [2] - 交易同步配套中国石油集团向国网英大控股股东无偿划转中油资本3%的股份，划转后中国石油持股降至74.35%，国网英大成为中油资本第二大股东 [2][3] - 交易模式为“资产出售+股权划转”，是两大能源央企间的精准资源置换与战略协同 [3] 交易方战略动因 - 国网英大出售英大期货股权旨在聚焦主营业务，优化业务结构，增加现金流入，集中资源拓展转型业务 [4] - 英大期货近年业绩持续承压，对母公司盈利贡献微弱，2024年贡献超12%营收但不足1%净利润，2025年一季度已陷入实质性亏损 [6] - 英大证券自身业绩稳健，2024年净利润1.76亿元同比增长64.43%，2025年上半年净利润1.07亿元同比增长36.81%，剥离亏损资产有助于战略转型 [7] - 中油资本收购英大期货将直接补齐期货牌照，完善其综合金融服务体系，此前仅通过子公司参股间接涉足期货业务 [10] 标的公司经营状况 - 英大期货2024年营业收入1.01亿元，净利润仅123万元，利润率低至1.2% [6] - 2025年一季度营业收入1922万元，净利润录得-1043万元，单季亏损额是2024年全年利润的8.5倍 [6] - 2025年上半年手续费收入0.35亿元，同比大幅下降36.27%；日均客户权益19.42亿元，同比下降11.96% [6] - 现金流持续恶化，2024年经营活动现金流量净额为-2.24亿元，2025年一季度扩大至-3.02亿元，资金链承压明显 [7] - 公司拥有全面经营资质，截至2024年末注册资本、净资本、净资产均高于行业中位数，风险监管指标合规 [10] 期货行业整合趋势 - 期货行业整合加速，中小公司生存空间受挤压，股权出售案例频现，如2024年10月中融汇信期货寻退出，2025年8月国联期货股权转让未果 [8] - 监管趋严推动整合，《期货与衍生品法》实施后案例增多，2025年证监会拟修订办法提高准入门槛和净资本要求 [8] - 市场风险事件频发，头部期货公司如国泰君安期货、东证期货等掀起增资潮，资本差距拉大，行业集中度提升成为趋势 [9] 交易协同价值与前景 - 中油资本可为英大期货导入庞大客户资源，并可能推动集团自有仓储升级为交割仓库，构建一体化生态 [10] - 英大期货的市场信息优势结合中国石油全产业链数据，可强化能源产业链风险防控能力，提供定制化套保策略 [10] - 英大期货在电力领域的专业积累可助力中国石油集团的新能源战略，提升绿电交易和碳资产管理能力 [11] - 英大期货面临持续亏损、资金链脆弱等挑战，未来在中油资本赋能下的发展成效有待观察 [12]

行业展望：海南自贸港封关后的金融市场发展 - 海南自贸港封关后预计将吸引大量投资者涌入海南[1][3][5] - 金融机构预计将纷纷跟进入驻海南[3][5] - 这一趋势可能带动整个金融市场及金融基础设施的发展[3][5] - 监管将伴随新客户和新业务的成长更多考虑创新建设[3][5] 公司业务：恒生电子的服务定位与战略 - 恒生电子为金融机构、投资者及监管机构提供服务[3][5] - 公司致力于在金融机构入驻后提供金融科技服务[3][5] - 公司将提供资产管理、财富管理相关服务[3][5] - 公司还将提供交易、交易所及风险管理等服务[3][5] 核心观点：对财富管理的理解 - 财富管理被视为一个广义概念[3][5] - 其核心在于将居民资金投向创新企业[3][5] - 希望金融能够打通资金投向创新企业的路径[3][5]

公司上市与资本运作 - 南华期货于12月22日成功在香港上市，实现“A+H”双上市格局，为其国际化战略与业务创新注入动力[1] - 公司于2019年8月在上海证券交易所上市，成为国内首家A股上市期货公司，此次港股上市进一步完善了其“A股+港股”双资本平台架构[1] - 此次港股上市所募集的资金净额将全部划拨给境外附属公司横华国际，用于加强资本基础，以拓展境外业务并提升全球竞争力与风险应对能力[1] 行业地位与业务结构 - 按2024年总收入计，南华期货在国内所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关的期货公司中位列第一[2] - 公司已构建期货经纪、风险管理服务、财富管理及境外金融服务的多元化业务体系[2] - 境内期货经纪业务客户权益规模从2022年末到2024年末增长65.4%至316亿元人民币，为公司提供稳定支撑[2] - 公司客户结构优化，机构化、产业化特征显著，2025年上半年企业客户数量增至5279家，金融机构客户数量达1872家[2] 境外业务发展 - 境外业务是公司重要增长引擎，公司是首批积极落实国际化战略的内地期货公司之一[2] - 截至2025年6月30日，公司境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务客户权益达178亿港元，较2022年末增长49.6%[2] - 境外资产管理业务AUM实现70%的高速增长，达到34亿港元[2] - 通过在香港、新加坡等地的布局，公司已搭建起连接境内外市场的服务桥梁，能够提供跨市场、多品种的金融服务[2] 财务表现 - 2022-2024年，公司经营收入从9.54亿元人民币增长至13.55亿元人民币，期内利润从2.46亿元人民币增至4.58亿元人民币[3] - 2025年上半年，公司实现经营收入5.93亿元人民币，净利润2.31亿元人民币，净利率高达39%[3] 行业发展趋势 - 期货行业正处于战略升级与高质量转型的关键阶段，面临新发展机遇[3] - 实体经济风险管理刚需持续增长，企业从“被动抗风险”向“主动管风险”转变，对综合风险管理解决方案的需求日益迫切[3] - 2024年相关政策推动行业进入强监管、防风险与高质量发展协同推进的新阶段[3] - 截至2025年10月，我国期货市场资金总量超2万亿元人民币，较2024年底增长24%[3] - 南华期货实现“A+H”双上市布局，契合了行业发展趋势，为国内期货行业国际化发展提供了借鉴[3]

公司上市与募资 - 南华期货于2025年12月22日在香港联合交易所主板成功挂牌，实现“A+H”双上市 [1] - 公司于2025年4月17日递交上市申请，11月20日通过聆讯，12月22日完成挂牌 [1] - 本次全球发售1.08亿股，发行价每股12港元，共募资12.03亿港元 [1] - 募资净额将全部用于加强中国香港、英国、美国及新加坡境外附属公司的资本基础，以拓展境外业务 [2] 公司行业地位与业务概览 - 公司成立于1996年，是国内期货行业首批公司之一，按2024年总收入计，在国内所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中位列第一 [2] - 公司于2019年8月在上海证券交易所上市，成为国内首家A股上市期货公司 [2] - 业务体系覆盖境内期货经纪、风险管理服务、财富管理及境外金融服务 [3] 境内业务表现 - 境内期货经纪业务客户权益规模从2022年末到2024年末增长65.4%至316亿元 [3] - 客户结构持续优化，2025年上半年企业客户数量增至5279家，金融机构客户数量达1872家 [3] 境外业务表现 - 境外业务已成为重要增长引擎，截至2025年6月30日，境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务客户权益达178亿港元，较2022年末增长49.6% [3] - 境外资产管理业务AUM实现70%的高速增长，达到34亿港元 [3] - 通过在中国香港、新加坡等地布局，搭建起连接境内外市场的服务桥梁 [3] 财务表现 - 公司营收从2022年的9.54亿元增长至2024年的13.55亿元，期内净利润从2.46亿元增至4.58亿元 [4] - 2025年上半年，公司实现营收5.93亿元，净利润为2.31亿元，净利率高达39% [4] 行业发展机遇 - 期货行业面临“三重驱动”发展机遇：实体经济“风险刚需”增长、顶层设计政策指引、市场持续成熟扩容 [4] - 截至2025年10月9日，期货市场资金总量突破2.02万亿元，较2024年底增长24% [4] - 截至2025年9月末，全市场有效客户数超270万个 [4] 行业挑战与转型趋势 - 行业面临同质化竞争与资本双重挤压等挑战，通道业务收入占比过高导致行业平均利润率承压 [5] - 期货公司向“综合服务风险管家”转型成为必然趋势，资本实力与国际化布局将成为核心竞争要素 [5] 公司未来战略 - 公司将依托“A+H”双资本市场平台，深化国际化战略，扩大境外市场覆盖，优化服务网络，提升跨境金融服务能力 [5] - 公司将加大在风险管理服务、场外衍生品、财富管理等领域的投入，推动业务模式从“通道经纪”向“专业服务”转型 [6] - 公司将借助资本市场支持，吸引人才，强化科技与创新驱动，构建“期货+”开放协同生态 [6]

上市进程与募资用途 - 公司于2025年4月17日递交港股上市申请，10月31日更新材料，11月20日通过聆讯，12月2日刊发资料集，并于12月22日成功挂牌，实现“A+H”双上市 [2] - 本次全球发售1.08亿股，发行价每股12港元，共募资12.03亿港元 [2] - 募资净额将全部划拨横华国际，用于加强中国香港、英国、美国及新加坡境外附属公司的资本基础，以拓展境外业务、优化架构并提升全球竞争力 [2] 行业地位与业务构成 - 公司成立于1996年，是国内期货行业首批公司之一，按2024年总收入计，在所有国内期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中位列首位 [3] - 公司于2019年8月成为国内首家A股上市期货公司，此次港股上市完善了“A股+港股”双资本平台架构 [3] - 业务体系覆盖境内期货经纪、风险管理服务、财富管理及境外金融服务，形成多元化协同发展格局 [3] 境内业务表现 - 境内期货经纪业务客户权益规模从2022年末到2024年末增长65.4%至316亿元人民币 [3] - 客户结构持续优化，2025年上半年企业客户数量增至5279家，金融机构客户数量达1872家 [3] 境外业务表现 - 境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务客户权益截至2025年6月30日达178亿港元，较2022年末增长49.6% [4] - 境外资产管理业务AUM截至2025年6月30日达34亿港元，较2022年末实现70%的高速增长 [4] - 公司通过在中国香港、新加坡等地布局，搭建起连接境内外市场的服务桥梁 [4] 财务表现 - 公司经营收入从2022年的9.54亿元人民币增长至2024年的13.55亿元人民币 [4] - 公司期内利润从2022年的2.46亿元人民币增长至2024年的4.58亿元人民币 [4] - 2025年上半年，公司实现经营收入5.93亿元人民币，净利润2.31亿元人民币，净利率高达39% [4] 行业发展机遇 - 期货行业面临“三重驱动”机遇：实体经济“风险刚需”增长、顶层政策指引（如2024年国办发47号文）、市场持续成熟扩容 [5] - 截至2025年10月9日，期货市场资金总量突破2.02万亿元人民币，较2024年底增长24% [5] - 截至2025年9月末，全市场有效客户数超270万个，产品矩阵覆盖国民经济关键领域 [5] 行业挑战与转型趋势 - 行业面临同质化竞争与资本双重挤压等挑战，通道业务收入占比过高导致行业平均利润率承压 [6] - 期货公司向“综合服务风险管家”转型成为趋势，资本实力与国际化布局成为核心竞争要素 [6] 公司未来发展战略 - 公司将依托“A+H”双资本市场平台，深化国际化战略，扩大境外市场覆盖，优化服务网络，提升跨境金融服务能力 [6] - 公司将加大在风险管理服务、场外衍生品、财富管理等领域的投入，推动业务模式从“通道经纪”向“专业服务”转型 [6] - 公司将借助资本市场支持与品牌效应，吸引人才，强化科技与创新驱动，构建“期货+”开放协同生态 [6]

文章核心观点 - 南华期货港股IPO认购遇冷，认购倍数仅0.7倍，是同期6家招股企业中唯一未足额认购的公司，这与智汇矿业等公司获百倍以上认购形成鲜明对比[1] - 市场认购情绪分化是公司业绩增长放缓、港股估值折让优势不足、以及采用无基石投资者和低散户中签率的发行机制等多重因素综合作用的结果[1][12] 公司概况与市场地位 - 南华期货成立于1996年，是中国期货行业首批公司之一，于2019年8月成为国内首家A股上市期货公司，此次港股上市将使其成为继弘业期货后第二家“A+H”上市期货公司[2] - 按2024年总收入计，公司在国内所有期货公司中排名第八，在非金融机构相关期货公司中排名第一，2024年收入为人民币57亿元，市场份额2.1%[2][3] 业务布局与客户结构 - 业务多元化，覆盖境内期货经纪、风险管理、财富管理及境外金融服务[5] - 境内期货经纪客户权益从2022年末至2024年末增长65.4%至316亿元人民币[5] - 境外金融服务为增长亮点，截至2025年6月30日，境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务客户权益达178亿港元，较2022年末增长49.6%，境外资产管理AUM增长70%至34亿港元[5] - 客户结构偏向机构化，2025年上半年企业与金融机构客户数量分别增至5279家和1872家[5] 财务业绩与增长趋势 - 经营收入从2022年的9.544亿元增长至2024年的13.548亿元，但增速从2023年的35.5%大幅放缓至2024年的4.8%[5] - 期内利润从2022年的2.459亿元增至2024年的4.580亿元，增速从2023年的63.8%收窄至2024年的13.7%[5] - 2025年上半年业绩进一步承压，经营收入同比下滑12.1%至5.931亿元，期内利润同比仅微增0.4%至2.313亿元[5][6] 业绩增长放缓的核心原因 - 收入结构变化，境内期货经纪业务佣金费率持续下行是主要影响[7] - 佣金及手续费净收入2024年同比下滑11.3%至5.424亿元，2025年上半年同比进一步减少13.9%至2.345亿元[7] - 中国境内期货经纪业务平均佣金费率从2023年的0.334基点下滑至2025年上半年的0.158基点，同期该业务经营利润率从18.6%下降至6.2%[7] 港股发行估值与比价分析 - 港股招股价区间12-16港元，按中位数14港元计算，较A股12月15日收盘价19.15元人民币折让约33.7%[8] - 但对比行业可比公司，折让优势不足，另一家“A+H”期货公司弘业期货的H/A比价仅0.3倍，即港股较A股折让70%[8] - 与部分“A+H”券商相比，南华期货的折让幅度也缺乏足够竞争力，例如华泰证券H/A比价0.76倍，中国银河0.6倍，中信建投证券低至0.43倍[9] 发行机制与市场反应 - 采用港交所IPO新规机制B，公开发售初始份额仅占10%且不设回拨机制，导致散户获配比例低、中签率预期偏低，降低了散户参与积极性[10] - 本次发行未引入基石投资者，所有流通盘将自由流通，缺乏锁仓资金支撑，增加了上市后股价波动的不确定性和市场对抛压的担忧[10] - 无锁仓、高流通的发行结构使得打新投资者需承担首日抛压风险，短期套利安全边际较低，进一步削弱参与热情[11] 长期价值与行业启示 - 公司的国际化布局、丰富的金融牌照资源及长期良好的财务基本面仍具备核心价值，本次募资聚焦境外业务扩张，契合期货行业国际化发展趋势[12] - 此次打新遇冷为后续拟赴港上市企业提供参考，在港股市场需兼顾业绩增长质量、合理估值定价与适配市场需求的发行机制，才能更好获得投资者认可[12]

全球发售与上市安排 - 公司计划全球发售107,659,000股H股，其中香港发售10,766,000股，国际发售96,893,000股 [1] - 招股日期为2025年12月12日至12月17日，预计于2025年12月22日在香港联交所上市，股份代码为2691 [3] - 招股价格区间为每股12.00港元至16.00港元，按最高发售价计算，另需支付总计约1.038%的佣金及交易费用 [1][3] - 本次发行采用机制B，香港公开发售初始分配比例为10%，且不设回拨机制 [3] - 按招股价区间计算，本次全球发售的集资总额在12.92亿港元至17.23亿港元之间，上市后市值预计在86.13亿港元至114.84亿港元之间 [3] - 每手买卖单位为500股，以最高发售价计，入场费约为8,080.68港元 [3] 募资用途 - 本次H股IPO的募资净额（按发售价中位数计）预计约为14.10亿港元，将全部分配予其香港附属公司横华国际 [4] - 约30%的募资净额将用于增强香港业务的资本基础，以及在马来西亚成立一家附属公司 [4] - 约30%的募资净额将用于增加英国经营业务的资本基础，以配合英国及欧洲的潜在业务增长，主要服务于期货经纪及结算 [4] - 约20%的募资净额将用于增加美国经营业务的资本基础，以配合北美市场的潜在增长，主要服务于期货经纪及结算 [4] - 约10%的募资净额将用于增加新加坡业务的资本基础，以配合新加坡及东南亚国家的增长，主要用于期货经纪、结算、资产管理及扩展实物商品交收能力 [4] - 剩余10%的募资净额将用作一般企业用途及补充境外业务的营运资金 [4] 公司股东结构与行业地位 - 上市后，公司控股股东横店控股及其一致行动人（包括东阳市横华、横店东磁、横店进出口）将合计控制约65.43%的股份 [4][5] - 其他A股股东持股比例为19.57%，H股股东持股比例为15.00% [4][5] - 公司成立于1996年，是中国领先的期货公司，提供涵盖期货及衍生品整个价值链的全球金融服务，包括境内期货经纪、风险管理、财富管理及境外金融服务 [5] - 根据弗若斯特沙利文报告，以2024年总收入计，公司在所有中国期货公司中排名第8，在所有非金融机构相关的期货公司中排名第1 [5] - 以2024年期货经纪佣金收入计，公司在所有中国期货公司中排名第16，在所有非金融机构相关的期货公司中排名第1 [5] - 以2024年境外收入计，公司在所有中国期货公司中排名第1 [5] - 以2024年ROE计，公司在全部53家中国上市证券和期货公司中排名第三，在所有期货公司中排名第二 [5] 发行相关中介机构 - 本次发行的独家保荐人、整体协调人、稳定价格操作人为中信证券 [1][3] - 联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人包括中信证券和横华国际 [2] - 联席账簿管理人及联席牵头经办人还包括中银国际、招银国际、农银国际、浙商国际、财通国际等多家机构 [2][3][8]

公司上市与招股信息 - 公司于12月12日至12月17日进行招股，拟全球发售约1.08亿股股份，预期将于12月22日上市 [1] 公司概况与市场地位 - 公司于1996年成立，总部位于杭州，已于2019年8月在上海证券交易所上市 [2] - 按2024年总收入计，公司在中国所有期货公司中排名第八，在所有非金融机构相关期货公司中排名第一 [2] - 公司主要在中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务，为实业客户、金融机构及个人投资者提供全面且定制化的衍生品及风险管理服务，并致力于提供更多元化的财富管理服务 [2] 财务表现 - 公司年度利润从2022年的人民币2.46亿元增长至2024年的人民币4.58亿元，复合年增长率达36.5% [3] - 截至2024年6月30日止六个月期间利润为人民币2.31亿元，截至2025年6月30日止六个月期间利润同样为人民币2.31亿元 [3] - 2024年经营收入为人民币1,354,843千元，2025年上半年经营收入为人民币593,131千元 [4] - 2024年除所得税前利润为人民币521,659千元，2025年上半年为人民币257,449千元 [4] - 2024年年内利润为人民币458,037千元，2025年上半年期内利润为人民币231,327千元 [4] 收入构成 - 2024年佣金及手续费收入为人民币542,397千元，2025年上半年为人民币234,539千元 [4] - 2024年净利息收入为人民币681,800千元，2025年上半年为人民币253,289千元 [4] - 2024年净投资收益为人民币70,336千元，2025年上半年为人民币80,047千元 [4] 成本与开支 - 2024年员工成本为人民币428,655千元，2025年上半年为人民币194,249千元 [4] - 2024年经营开支为人民币836,275千元，2025年上半年为人民币334,568千元 [4] 筹资用途 - 预计全球发售所得款项净额约14.1亿港元（以发售价中位数14港元计算，假设超额配售选择权未获行使） [5] - 约30%募集资金将用于增加中国香港经营业务的资本基础，配合中国香港及东亚的潜在业务增长，以及在马来西亚成立附属公司 [5] - 约30%募集资金将用于增加英国经营业务的资本基础，配合英国及欧洲的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务 [5] - 约20%募集资金将用于增加美国经营业务的资本基础，配合北美的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务，并建立当地营销网络 [5] - 约10%募集资金将用于增加新加坡经营业务的资本基础，配合新加坡及其他东南亚国家的潜在增长，主要用于期货经纪及结算服务、资产管理服务，以及扩展实物商品交收能力 [5] - 约10%募集资金将用作一般企业用途及补充境外经营业务的营运资金 [5]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售约1.08亿股H股，其中中国香港发售1076.6万股，国际发售9689.3万股，发售股份数量可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定 [1] - 招股期为2025年12月12日至12月17日，预期定价日为12月18日，预期股份将于2025年12月22日开始在联交所买卖 [1] - 发售价范围为每股12.00至16.00港元，每手买卖单位为500股，中信证券为独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的期货公司，为客户提供全球金融服务，按2024年总收入计在中国所有期货公司中排名第八，在所有非金融机构相关期货公司中排名第一 [1] - 公司主要于中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务，为实业客户、金融机构及个人投资者提供全面且定制化的衍生品及风险管理服务，并致力于提供多元化的财富管理服务 [1] - 公司于1996年成立，总部位于杭州，已从一家中国内地期货经纪服务提供商发展成为一个综合性的全球金融服务平台，产品服务涵盖中国境内期货经纪、风险管理、财富管理以及境外金融服务 [2] 募资规模与用途 - 假设发售价为每股14.00港元（指示性发售价范围中位数）且超额配股权未获行使，公司估计将从全球发售中获得约14.096亿港元的所得款项净额 [2] - 全球发售所得款项净额将全部拨归横华国际，用于加强公司在中国香港、英国、美国及新加坡的境外附属公司的资本基础，旨在扩展境外业务、优化境外业务架构，以及提升全球市场竞争力及风险应对能力 [2] - 具体资金分配为：约30%用于增加中国香港经营业务的资本基础，以配合中国香港及东亚的潜在业务增长，并于马来西亚成立附属公司 [3] - 约30%用于增加英国经营业务的资本基础，配合英国及欧洲的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务 [3] - 约20%用于增加美国经营业务的资本基础，配合北美的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务，并建立当地营销网络以扩大客户基础 [3] - 约10%用于增加新加坡经营业务的资本基础，配合新加坡及其他东南亚国家的潜在增长，主要用于期货经纪、结算服务、资产管理服务，以及扩展为东南亚客户提供实物商品交收的能力 [3] - 约10%将用作一般企业用途及补充境外经营业务的营运资金 [3]