我国货物贸易总体情况 - 2025年前10个月我国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6% [1] - 其中出口22.12万亿元，增长6.2%；进口15.19万亿元，与去年同期基本持平 [1] 主要贸易伙伴表现 - 东盟为我国第一大贸易伙伴，前10个月贸易总值6.18万亿元，增长9.1%，占外贸总值16.6% [2] - 欧盟为第二大贸易伙伴，贸易总值4.88万亿元，增长4.9%，占外贸总值13.1% [2] - 美国为第三大贸易伙伴，贸易总值3.38万亿元，下降15.9%，占外贸总值9% [2] - 对共建"一带一路"国家合计进出口19.28万亿元，增长5.9% [2] 中国汽车海外市场表现 - 中国自主品牌汽车在英国市场9月单月销量40,729辆，同比暴增235% [3] - 1-9月在英国累计销量142,684辆，同比增长91% [3] - 比亚迪9月在英销量达11,271辆，同比激增880% [3] - 1-9月中国自主品牌在海外部分可统计地区总销量达242万台，同比增长12% [3] 科技与自动驾驶合作 - 阿里巴巴旗下高德与小鹏汽车达成合作，小鹏Robotaxi接入高德平台，提供L4级自动驾驶服务 [3] - 双方合作模式为行业首个"出行平台+前装量产Robotaxi"，计划携手出海 [3] - 萝卜快跑截至10月31日每周订单量超25万单，且100%为全无人订单 [6] - 萝卜快跑全球累计订单超1700万单，自动驾驶总里程超2.4亿公里，全无人驾驶里程突破1.4亿公里 [6][7] - 萝卜快跑全球覆盖城市数量达22座 [7] 电商与品牌全球化 - 双11首周淘宝健康行业海外成交实现双位数增长，膳食营养补剂、家用医疗器械等品类走强 [4] - 阿里健康大药房入驻淘宝出海，为海外市场新增近15万款商品 [4] - Temu全球累计下载量突破12亿次，2025年8月全球月活跃用户达5.3亿 [5] - Temu在2025年1月至10月蝉联全球电商应用下载榜与月活跃用户增长榜双料冠军 [5] - 腾讯、小米、SHEIN入选"Z世代最喜爱的中国全球化品牌50强"TOP3，分别在游戏、3C、电商品类排名第一 [8] 物流与汽车产业动态 - UPS宣布自12月22日起上调运费，平均涨幅5.9%；联邦快递计划明年1月起实施相同幅度涨价 [9] - 吉利收购雷诺巴西公司26.4%股份，将在当地生产并销售吉利品牌新能源汽车 [10] - 比亚迪计划于2026年初在中东推出高端品牌"仰望"，随后拓展至欧洲和美洲 [11]

淘宝出海业务拓展 - 淘宝首次以5种语言在全球20个国家和地区同步开启双11大促 [1] - 淘宝出海在全球同步上新210万款新品，其中数百款为全球独家或淘宝首发新品 [1] - 波司登、Bose、雷鸟、华米、森马、百雀羚、毛戈平、薇诺娜等知名品牌通过淘宝出海实现新品全球同步发售 [1] 商家支持与运营能力 - 淘宝出海具备低成本、0门槛、一键出海的便捷产品化能力，使上新即出海成为可能 [1] - 通过与淘宝国内市场的经营无缝衔接，商家能以最低成本、最高效方式在全球市场站稳脚跟 [1] - 淘宝出海在海外市场投入10亿元营销补贴，目标帮助10万商家实现双11海外成交翻倍 [1]

双11购物节趋势演变 - 双11活动周期持续延长，从单日狂欢演变为持续近两个月的购物季，例如抖音将中秋与双11打包成57天超长周期 [2][6] - 各大平台启动时间逐年提前，京东于10月9日晚8点开跑，天猫于10月15日晚8点开启预售并将活动拉长至11月14日 [3][5] - 消费者行为趋于理性，减少大量囤货和熬夜凑满减行为，因日常促销已常态化，双11的稀缺意义减弱 [9][10] 平台策略与市场反响 - 平台大幅简化促销规则，淘宝推出“官方立减”，京东主打“官方直降，低至一折”，抖音电商推出“立减折扣”等，以提升大促效率 [11] - 京东APP活跃用户在活动开启五天后增长47.6%，家电数码等品类订单量增长超70% [3] - 天猫正式开售1小时内，80个品牌成交额突破1亿元，30,516个品牌实现翻倍增长 [5] 即时零售成为新竞技场 - 即时零售被提升为核心战略，淘宝闪购首次参与双11并发放超1000万份免单红包，京东将“秒送”业务作为重点 [13][16] - 阿里系推行“远近一体”打法，全国40万家门店接入系统，支持线上订单线下门店即时送货 [16] - 预售首日淘宝闪购夜宵订单量同比增长超200%，超市便利订单增幅达670%，开卖不到两小时苹果官方旗舰店iPhone销售额超去年全天 [16] AI技术驱动效率提升 - 淘宝天猫上线6个AI购物助手，如“AI万能搜”、“AI帮我挑”，提供个性化商品推荐解决方案 [18] - AI发放的消费券核销率提升15%，AI美工每月生成2亿张商品图和500万个视频，商品点击率提升10% [19][20] - AI工具如阿里妈妈“万相台”、抖音巨量云图帮助商家精准备货营销，超过85%的商家对AI生成的运营分析报告给出好评 [20] 出海战略寻找新增长 - 阿里首次在全球20个国家和地区同步启动双11，推出五种语言界面，并投入10亿元营销补贴以帮助10万商家海外成交额翻倍 [23][24] - 通过“一键签约”轻量化出海方案吸引超百万商家加入，签约商家GMV增速是整体海外大盘的3倍 [24] - 速卖通采用环环相扣的促销策略衔接双11与黑色星期五，拼多多旗下Temu在美国市场以八折到八五折优惠直接竞争 [24][25] 行业格局与未来展望 - 即时零售市场规模预计2030年突破2万亿元，被视为电商最后一个万亿级存量市场 [17] - 行业从“流量驱动”转向“智能驱动”，AI渗透至推荐、客服、库存管理等各个环节 [22] - 双11价值被重新定义为探索未来零售模式的试炼场，聚焦即时零售、AI技术及出海新征程 [29]

双11购物节演变趋势 - 双11活动周期持续延长，从单日狂欢演变为持续近两个月的购物季，例如抖音将中秋与双11打包成57天超长周期[5][11] - 平台启动时间逐年提前，京东于10月9日晚8点开跑，天猫于10月15日晚8点开启预售，活动拉长至11月14日[7][9] - 消费者行为趋于理性，减少囤货和凑满减行为，因日常促销频繁削弱双11稀缺性[13] 平台策略调整 - 各大电商平台大幅简化促销规则，淘宝推出“官方立减”，京东主打“官方直降，低至一折”，抖音推出“立减折扣”等活动，优惠力度达15%及以上[13] - 京东APP活跃用户增长47.6%，家电数码等品类订单量增长超70%[7] - 天猫正式开售1小时内，80个品牌成交额突破一亿元，30,516个品牌实现翻倍增长[9] 即时零售布局 - 即时零售成为双11新焦点，淘宝闪购首次参与并发放超1000万份免单红包，京东将“秒送”业务提升为核心战略[19] - 阿里系推行“远近一体”打法，全国40万家门店接入系统，支持线上订单线下门店即时送货[19] - 预售首日淘宝闪购夜宵订单量同比增长超200%，超市便利订单增幅达670%[19] - 商务部报告预测2030年即时零售市场规模将突破2万亿元[20] AI技术应用 - 淘宝天猫上线6个AI购物助手，如“AI万能搜”“AI帮我挑”，提升购物决策效率[21] - AI发放消费券核销率提升15%，AI美工每月生成2亿张商品图和500万个视频，商品点击率提升10%[22] - AI为商家自动生成运营分析报告超1000万份，超过85%商家给出好评[22] - 行业从“流量驱动”转向“智能驱动”，AI渗透至推荐、客服、库存管理等环节[24] 出海战略拓展 - 阿里首次在全球20个国家和地区同步启动双11，提供多语言界面，活动节奏与国内同步[26] - 淘宝投入10亿元营销补贴，目标帮助10万商家海外成交额翻倍，“一键签约”方案吸引超百万商家加入[28] - 速卖通将双11与“黑色星期五”促销周期衔接，延续至12月3日[29] - 拼多多旗下Temu在美国市场以八折至八五折优惠直接对标“黑五”和“网络星期一”[31]

公司市场地位与资质 - 公司是国内最大的独立数字支付解决方案供应商，为全球贸易商提供服务，截至2025年6月30日已累计获得全球65项牌照及相关资质，覆盖八大核心市场，且是唯一一家拿到美国50个州支付牌照的中国企业 [1] - 公司创始人章征宇先生曾参与上市公司天融信的创立并担任董事长，章先生和吕钟霖先生和肖瑟秋女士为一致行动人，截至7月21日三者合计持有公司约32.8%的股份 [1] 行业发展趋势 - 全球贸易和跨境电商市场持续扩张，中国20-24年跨境电商进出口复合增速达到13.7%，24年总额为2.7万亿元，跨境商户对数字支付解决方案的需求增强 [2] - 跨境支付服务商行业呈现寡头格局，市场集中度高，头部企业拥有先发优势、合规能力、产品组合能力以及深厚的渠道资源，客户粘性高且转移成本高 [2] 核心业务与财务表现 - 公司收入主要来源于全球支付业务，跨境支付贡献约6成收入，境内支付业务TPV贡献最高 [3] - 跨境支付费率2020-2024年期间处于2.8‰-3.8‰之间，25H1受B2B业务占比提升影响费率有所下行，境内支付费率基本在0.1-0.2‰左右 [3] - 25H1公司出售连通部分股权，持股比例从45.22%降低至17.63%，此次股权出售带来出售和摊薄收益合计约20亿元 [3] - 25年6月末对连通投资的账面价值已下降为4亿元，未来投资损失计提或将大幅减少 [3] 增值服务与业务协同 - 公司增值服务分为商业服务和技术服务，数字化营销业务迅速扩张，2021-2023年前三季度收入分别为376、5358和7908万元 [3] - 截至2023Q3过去的12个月，有超过一半的中国跨境商户在使用数字支付服务时同时购买了增值服务 [3] - 境内支付业务有利于吸引大量客户形成高TPV，其牌照可用于跨境支付业务的境内分发，形成业务闭环，并与增值服务共同丰富产品体系 [3] 新兴业务布局 - 2024年底公司正式拿到中国香港VATP（虚拟资产交易平台）牌照，预计最快今年四季度DFX交易所平台可投入使用，连连为目前11家持牌机构中少数有贸易支付场景的公司 [3] - VATP牌照未来或将首先应用于连连的小币种结算贸易支付，WEB3生态应用布局可能提高跨境支付结算效率、实现业务协同并拓展独立交易所盈利模式 [3]

阿里电商出海战略布局 - 公司旗下三大核心平台天猫、Lazada和淘宝出海采取“抱团出海”策略，通过差异化定位协同拓展市场 [2][3] - 淘宝出海定位“轻”和“全”，主打商品多样性，平台在售商品数达几十亿，其中超过4亿商品可包邮销往境外 [5] - 速卖通优势在于全球物流网络和成熟的跨境履约体系，重点在于规模化和成本效率，目标是全球化卖货 [5] - Lazada联动天猫出海的模式旨在打造品质商城，战略核心从“货通”升级为“品牌通”，不局限于中国品牌出海，更强调全球品牌进口Lazada [5][6][14] Lazada与天猫协同的战略意图 - 选择Lazada与天猫深度协同的原因在于瞄准东南亚市场约1.5亿中产阶层的品牌需求缺口，该市场品牌电商GMV占比仅约30%，远低于中国市场的50%以上 [9] - 此次协同是“本地化能力”与“品牌供给能力”的强强联合，Lazada提供东南亚本地市场运营经验，天猫则提供大量经过国内验证的品牌商家资源 [10][11] - 通过“一键轻出海”项目，天猫商家可一键授权，商品、库存、营销信息自动镜像至Lazada的LazMall，生成实时同步的店铺，极大简化出海流程 [11] - 项目选择在双11节点推出，旨在帮助品牌实现“一份投入，两地爆发”，公司为此次双11在海外投入超10亿元营销补贴，助力10万商家目标翻倍增长 [1][14] 东南亚电商市场竞争格局 - 东南亚电商市场竞争激烈，Shopee已推出品牌商城并大力招商，TikTok Shop也借助直播和短视频的“边看边买”模式吸引用户 [18] - Lazada的差异化优势在于起步较早，拥有LazMall的品牌背书以及阿里生态的协同支持，试图在Shopee和TikTok Shop的夹击中寻找破局点 [15][18] - 市场面临本地化深度挑战，包括语言翻译的情感表达、不同国家的消费习惯（如泰国重情感、越南重实用、马来西亚重清真认证）以及国际品牌渠道协调问题 [18] - 东南亚电商市场正处于从“低价”向“品牌”过渡的结构升级关键阶段，抓住“品质供给”和“用户信任”被视为实现长期可持续增长的核心 [19][20]

淘宝出海业务模式创新 - 淘宝推出“一键出海”功能，商家通过简单操作即可将国内店铺直接投放至全球20个国家[3] - 新模式简化了传统出海流程，平台负责清关、物流、退货等复杂环节，商家仅需将货物送至国内转运仓[5] - 商家在熟悉的后台操作，保留自主定价权和店铺管理权，评价与信誉体系可继承[7] 商家案例与市场表现 - 浙江金华佑美运动工厂通过淘宝出海半年实现GMV 1200万元，此前依赖繁琐的代理商模式[5] - 波司登羽绒服通过该业务在澳大利亚成为爆款，客单价较国内高出30%[9] - 出海模式帮助中国供应链优势转化为全球竞争力，为商家提供新的增长路径[9] 行业背景与战略意义 - 国内电商市场竞争激烈，商家利润空间被严重挤压[1] - 淘宝带领百万商家开拓海外市场，旨在打造新的商业生态[9] - 该业务使中小商家以最小阻力触达全球市场，是阿里巴巴跨境业务布局的重要组成部分[11]

淘宝出海业务战略 - 淘宝跨境业务"淘宝出海"宣布在2024年双11期间投入10亿元补贴 助力10万商家实现海外成交翻倍目标[1] - 业务为淘系卖家提供轻量化出海解决方案 商家无需切换平台 只需签约"出海增长计划"即可一键出海 商品同步至所有站点[1] - 自推出计划以来已有超过百万商家加入 签约商家GMV增速达到整体海外大盘增速的3倍[1] 业务发展现状与规模 - 2024年8月从大服饰类目起步 目前已覆盖3C数码、运动户外、玩具潮玩、淘工厂、飞猪等多领域超百万商家[1] - 2024年4月以来海外新用户增长规模同比超过200%[1] - 覆盖站点近七成位于亚洲 同时包括加拿大、澳大利亚等市场[2] 物流与支付支持体系 - 提供全链路保障 支持29种外币支付 在部分市场提供大件物流服务[1] - 构建覆盖20国的跨境物流与支付网络 确保履约服务确定性[4] - 双11期间在境外12个站点支持跨境包邮、包退 跨境包邮商品数达4亿件[3][4] 商家案例与运营成效 - 浙江佑美科技签约出海增长计划后半年内淘宝店铺跨境GMV突破1200万元[2] - 通过该计划成功挖掘瑜伽垫等新爆款产品 海外月销量超过3000条[2] - 业务帮助商家拉长产品生命周期 实现反季销售和差异化爆款打造[2] 市场营销与资源扶持 - 双11期间联合站内外资源为商家引流 对大服饰、3C数码、家具家居等重点行业进行专项扶持[2] - 在境外上线行业专属频道页面 全年推动百场品类活动 通过发放大额行业券等方式持续助力商家成长[3] - 首次在全球同步启动双11 提供五种语言版本 为海外消费者和外贸商家提供更便捷服务[3] 技术适配与本地化策略 - 大力推进多语言和本地化界面适配 根据不同市场用户习惯重构页面设计、导购逻辑和流量分发体系[4] - 当消费者身处境外地区时 应用会自动切换至海外站点[1] - 未来将强化差异化市场行业解决方案 提升商品力与海外多样化需求匹配效率[4]

公司战略与方向 - 公司近两年因国内市场竞争激烈而推动内贸商家将业务增长点转向海外市场[2] - 公司过去五年核心方向是为商家提供轻量化出海解决方案 涵盖物流支付履约售后等维度[2] - 商家只需经营现有店铺并优化产品以应对不同市场需求[2] 双11营销投入与目标 - 公司宣布今年双11将在海外市场投入10亿元营销补贴[2] - 目标是帮助10万商家实现双11海外成交额翻倍[2] 市场选择标准 - 市场选择首要评估公司商品适配度与当地消费需求的匹配情况[2] - 其次评估公司自身的产品能力、物流能力及履约能力是否适配目标市场[2] - 第三评估市场的潜力和规模[2] 国际化进程与市场拓展 - 公司英文版于去年9月上线 今年陆续推出泰语、马来语及俄语等版本[2] - 过去因语言限制服务对象主要为海外中文用户 与当时运营区域相关[2] - 更多语言版本上线后已成功拓展更多海外市场 未来将持续开拓全球市场[2]

公司战略与投入 - 淘宝出海宣布为今年双11在海外市场投入10亿元营销补贴 [1] - 双11将首次在全球20个国家和地区以五种语言版本同步启动 [1] - 平台提供“0退货退款、0运营成本”的轻资产模式 商家签约“出海增长计划”即可自动同步至海外站点销售 [1] - 自2024年推出该计划以来 已有超过百万商家加入 签约商家GMV增速是整体海外大盘的3倍 [1] 市场拓展与用户增长举措 - 双11期间 公司在境外的12个站点将支持跨境包邮、包退服务 中国香港和中国澳门实现“0门槛包邮” [1] - 新加坡、马来西亚、澳大利亚等地会每天发放大额运费券 [1] - 公司将首次在海外推出面向非中文用户的互动游戏“Taobao Wonderland” 用户打卡签到可领金豆 最高可抵扣订单金额的50% [1] 行业扶持与销售预期 - 公司将针对大服饰、3C数码、家具家居、运动户外、玩具潮玩、汽摩配等重点行业进行扶持 并在境外上线行业专属频道页面 [2] - 双11期间将有超过100万商家同步销售至中国境外地区 仅跨境包邮的商品数就达到4亿 [2] - 据公司估算 今年将有10万商家实现海外成交翻倍的目标 [2]