《中欧班列发展报告(2025)》发布：有力保障国际产业链供应链稳定 编辑：付健青 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 随着"班列+超市"等新型服务业态不断涌现，中欧班列开启了"买全球""卖全球"新模式。中国越来越多 的消费者通过中欧班列商贸平台直接选购西班牙红酒、荷兰奶酪、波兰苹果等欧洲优质商品，欧洲越来 越多的民众也通过电商平台下单，购买智能家电、日用百货等由中欧班列运送的中国商品。 中欧班列也促进了口岸经济、枢纽经济的繁荣壮大。波兰边境小城马拉舍维奇因中欧班列一举成为欧盟 重要的物流集散中心，带动地区经济快速增长。德国杜伊斯堡实现从传统工业城市向欧洲重要物流枢纽 的转变，中欧班列成为其新的城市名片。西班牙马德里因中欧班列开行进一步巩固其欧洲最大的小商品 集散中心地位，成为欧洲乃至非洲国家客户主要进货地。中国成都的青白江老工业区因中欧班列焕发新 活力，探索了老工业城市转型发展新路径。 此外，中欧班列的快速发展为沿线经贸合作带来了新机遇。2013年至2024年，中欧班列运输货值增长约 33倍，在中欧贸易总额中占比由0.4%提高到8.5%。(完) 来源：中国新闻网 中新社西安1 ...

纪要涉及的行业或公司 * 本次业绩交流会围绕上市公司华域汽车展开[3] * 行业背景为中国汽车零部件行业，并涉及整车制造市场[7][28] 核心财务与运营要点 财务业绩概览 * 公司前三季度累计营业收入为1308亿元，同比增长9.51%[5] * 归属于母公司净利润为46.88亿元，同比增长4.79%[5] * 扣除非经常性损益的归母净利润为42.53亿元，同比增长4.07%[5] * 基本每股收益为1.487元[5] * 经营活动产生的现金流量净额为99.77亿元，同比大幅增长77.56%[5] * 加权平均净资产收益率为7.35%，同比下降0.19个百分点[5] 资产负债与现金流状况 * 截至9月末，公司总资产达1982.44亿元，比上年末增长7.16%[6] * 所有者权益为685.65亿元，比上年末增长3.7%[6] * 归属于母公司的所有者权益为647.25亿元，比上年末增长4.32%[6] * 每股净资产为20.53元，比上年末增长4.32%[6] * 资产负债率为65.41%，比上年末上升1.15个百分点[6] * 应收账款余额同比增长12.5%，应付账款余额同比增长11%[12] * 存货余额较期初仅增长约2%，固定资产及在建工程余额较年初下降5.1%[13] 分板块业务表现 * **内外饰件和功能件板块**：对营收贡献最大，均实现了两位数增长[7] * **金属成型与模具板块**：营业收入同比增长7.6%[7] * **电子电器件板块**：营业收入同比下降2.6%（约1亿元）[7] * **热加工件板块**：营业收入同比下降39.7%（约2亿元），主要因业务重整退出高能耗高污染行当[7] * 利润增长幅度（约5%）低于收入增长，主要受市场竞争加剧、价格战及新项目定价挑战影响[8] 投资收益分析 * 前三季度投资收益总额为22亿元，其中85%-86%来自联营企业的投资收益[9] * 电子电器件板块的投资收益同比增加约8700万元，主要因相关企业经营好转[9] * 来自母公司和合营企业的投资收益同比增加约2.1亿元[10] 利润影响因素 * 因业务量、结构和新项目带来的毛利增厚，贡献了约11.3亿元的正向利润[10] * 研发和销售费用因新项目、新客户投入增加而有所增长[10] * 所得税费用同比增加，成为减利因素，原因包括海外市场低迷、国内税收优惠减少等[11] 战略发展与市场动态 海外业务布局与挑战 * **北美市场**：业务受到中美地缘政治不确定性、人工成本等因素影响，公司在积极寻求第三方国家或地区以规避潜在风险[32][33] * **欧洲市场**：业务表现相对低迷，主要客户包括BMW、Stellantis等，公司布局包括内饰、座椅、被动安全及底盘等产品，未来增长机会可能伴随中国主机厂出海[11][34][42] 国内市场与竞争态势 * 面临持续激烈的市场竞争和价格压力，客户降价要求高[23][28] * 业外客户（如特斯拉、比亚迪、华为系）业务占比提升，通过规模效应和项目甄选维持毛利率稳定[36][37][45] * 三季度整体毛利率为12.6%，同比环比均有所上涨，得益于海外业务毛利改善及国内业务规模效应[36][37] 投资与研发重点 * 投资重点集中在电动化、轻量化、智能及互联领域，投资强度相对较高[17] * 公司对投资完成率的控制较为严格和谨慎[17] 具体项目与政策影响 * 对清陶（半固态电池）的投资于10月完成股权收购和注资，将从四季度起按权益法核算，2025年表现待观察[22] * 针对新能源车购置税政策调整（如征收5%购置税），公司认为对零部件企业影响间接，行业竞争激烈态势在2026年预计将持续[28] 其他重要内容 * 客户账期管理面临挑战，部分主机厂虽承诺60天结算，但可能使用周期较长的汇票，实际现金流改善有限[23][24] * 公司通过价格防御、与客户共同推进VAVE（价值分析/价值工程）以及加快回款等方式应对现金流压力[12][24]

中欧班列中线通道运营成就 - 自2013年开通至2025年10月14日，进出境货运总量突破2000万吨，达到2057.2万吨 [1] - 班列运行线路达74条，辐射范围延伸至亚洲、欧洲10多个国家和140多个城市或站点 [1] - 今年以来，二连浩特口岸班列通关效率提升70%以上，海关监管进出境中欧班列日均达12列 [1] 货物结构升级与战略意义 - 出口货物品类不断升级，国产汽车、机械设备、电子电器等高附加值货物占比增加至40%以上 [1] - 中欧班列中线通道成为"中国制造"走出国门的重要平台 [1] - 二连浩特口岸作为中欧班列中线通道唯一出入境口岸，是中国国内货物出口蒙古国等国家的重要通道 [1]

中欧班列货运规模 - 自2013年开行以来，经二连浩特口岸进出境的中欧班列累计货运量已达2057.2万吨 [1] - 截至10月14日，开行列数近2.1万列 [1] - 目前二连海关监管的进出境中欧班列日均达12列 [1] 口岸网络与运行效率 - 二连浩特口岸作为中欧班列中通道唯一进出境口岸，目前运行线路达74条 [1] - 运行线路辐射范围包括10多个国家和140多个国内外城市或站点 [1] - 回程中欧班列的重箱率达到100% [1] - 海关推广“铁路快速通关”模式并实施7×24小时预约通关服务，以提升通关效率和便利化水平 [1] 出口货物结构升级 - 中欧班列出口货物中，高附加值货物如国产汽车、机械设备、电子电器等占比增加至40%以上 [1] - 中欧班列已成为“中国制造”走出国门的重要平台 [1]

中欧班列总体运营规模 - 自2013年开行以来，呼和浩特海关监管经二连浩特口岸进出境中欧班列货运量已达2054.6万吨，开行列数近2.1万列 [2] - 2025年前三季度，二连浩特中欧班列进出境标箱约33.1万节，货重约330万吨 [2] 中欧班列增长趋势 - 2025年前三季度，二连浩特中欧班列进出境标箱数量同比增长约10.7% [2] - 2025年前三季度，二连浩特中欧班列货重同比增长约17.9% [2] 出口货物结构变化 - 中欧班列出口货物中，国产汽车、机械设备、电子电器等高附加值货物占比增加至40%以上 [2] 线路网络与覆盖范围 - 二连浩特口岸目前运行的中欧班列线路已达74条 [2] - 班列辐射范围延伸至亚洲、欧洲10多个国家和140多个国内外城市或站点 [2]

中非经贸合作模式与平台 - 脉链集团通过数字化平台整合资源推动产业带联合出海 已吸引447家工厂 100家经销商和125个品牌入驻[1] - 合作模式被描述为能帮助商家整合信息链接价值 助中国制造走出去 帮非洲企业精准对接产品与服务[1] - 金华市贸促会未来将继续搭建高质量经贸平台 推动共建更具弹性更可持续的贸易关系[3] 非洲企业的市场拓展与战略转向 - 埃及手工艺品经营者计划在义乌寻找皮革辅料和配件供应商 以拓展产品门类提升附加值[2] - 该经营者拥有二十多年外贸经验 以往核心市场为欧美 因欧洲市场波动明显 开始考虑将业务重心向中国倾斜[2] - 未来计划探索电商加本地化渠道的混合路径 并期待学习中国跨境电商运营与市场营销经验[2] 具体合作项目与采购协议 - 浙江慧创工贸有限公司与尼日利亚詹诺索公司达成三年约3200万美元的电动工具采购协议[3] - 安徽省安德利集团三利风供应链管理有限公司与布隆迪 坦桑尼亚 赞比亚三家企业签署咖啡 蜂蜜制品和鱼类产品采购意向[3] - 杭州中非桥电子商务有限公司与埃塞俄比亚 加蓬 马达加斯加三国的企业签订服务协议 将提供智库咨询商贸对接等专业国际商务服务[3] 中国市场的潜力与吸引力 - 津巴布韦企业带来的特色蜂蜜 蜂蜡产品在对接会上全部售罄 使其看到中国市场潜力[1] - 义乌国际商贸城作为全球商品交易重要枢纽 拥有超7.5万个摊位 超210万种商品[2] - 非洲公司代表对浙江润峰健康科技有限公司丰富的产品线 可观的研发投入与高效的数字化运营体系留下深刻印象[2]

公司财务表现 * **2025年上半年合并营业收入846.76亿元 同比增长9.55%** 主要得益于国内整车客户业务的提升[3] * **汇总口径营收1,233亿元 同比增长8.2%** 主要收入贡献来自内外饰板块和功能件板块[12] * **归母净利润30.42亿元 同比增长0.72%** 基本每股收益也呈现同样增长比例[2][3] * **扣非归母净利润26.81亿元 同比增长2.73%**[3] * **净资产68.26亿元 同比增长34.45%**[2][3] * **加权平均净资产收益率4.53% 同比减少0.31个百分点** 主要受未分配利润增加影响[2][3] * **汇总口径利润总额同比增长4.2%** 内外饰件和功能件板块利润总额增长幅度高于整体增幅[12] 业务板块表现 * **功能件总成收入同比增长16%** 得益于与奇瑞合作并表零部件公司[2][4] * **内外饰件收入同比增长9.4%** 主要来自国内市场需求提升[2][4] * **电子电器板块收入下降5.3%**[2][4] * **热加工板块收入下降15%**[2][4] * **内外饰件利润与去年同期持平 实现16亿利润**[7] * **功能件利润增长2.8%** 在收入增长推动下实现[7] * **金属成型及模具板块利润下降** 受特斯拉产量下降影响 其主体企业相关业务减少[2][7] * **电子电器及热加工板块对整体影响有限** 因绝对值较低且波动幅度小[7] 客户结构变化 * **特斯拉营收占比降至第五位 占比5.6%** 从前三名降至第五位[2][5] * **比亚迪占比6.7% 占据第三位**[2][5] * **赛力斯占比6.4% 占据第四位**[2][5] * **小鹏首次进入前十大客户 贡献10亿元 占比1.2%**[2][5][26] * **自主品牌和新能源车企贡献增加** 小米 奇瑞及吉利等自主品牌和新能源 新势力企业表现抢眼[2][5] 市场与销售分布 * **业外销售占比65.5%**[2][6] * **海外销售占比19.8%** 尽管欧洲和北美市场回暖力度不大 总体海外收入较去年有所下降 但仍维持20%的收入贡献[2][6] * **北美和欧洲市场回暖度不够** 导致整体海外收入水平比去年有所下降 主要受地缘政治 关税等因素影响[22][24] 运营与现金流 * **应收账款（含应收票据）较期初增长5.8%**[10] * **应付账款（含应付票据）增长5%**[10] * **存货比期初下降4.3%** 控制在一个健康水平[10] * **固定资产（含在建工程）绝对值金额比期初略有下降** 主要由于一些固定资产设备折旧期满[10] * **经营活动现金流显著提升** 主要归因于客户结算周期和一季度集中收到上一年底客户货款结算[11] * **筹资活动现金流出增加 总体净借款减少**[11] * **投资活动现金流量净额与去年同期差异不大** 总体保持在个位数水平[11] * **三项现金流对期末现金余额或净现金流入贡献约17亿元**[11] 投资与战略布局 * **上半年投资收益12.66亿元 91%来自合营企业及子公司的投资收益** 功能件板块合营企业投资收益增加 对归母净利润产生正向贡献 总体投资收益绝对值上升1.3亿元[4][8] * **2025全年批准项目类投资预算约45亿元 上半年实际执行14亿元 占预算32%** 低于时间进度 智能与互联及轻量化比例较高 但绝对值仍然较低[13] * **主体投资集中的内外事件和盘件维持20%~30%的进度控制**[13] * **公司谨慎控制项目类投资 倾斜支持新能源 新势力及新客户研发项目** 以获得新业务增值 对冲成本不利因素[13][14] * **收购母公司持有的上汽青陶49%股权** 旨在打造智能座舱 智能底盘等智能平台 提升整体竞争力[4][15] * **上汽青陶半固态电池预计年内将在上汽MG4车型上小批量量产**[4][16] * **智能底盘业务预计在未来三到五年内实现显著发展** 市场前景广阔 有望成为整车单车价值的重要组成部分[21] 风险与应对 * **北美关税提价影响企业盈利能力** 公司通过索赔和价格调整机制应对 已实现墨西哥本地化生产 减少从国内出口再转产的比例 并与全球主要客户进行多轮应对谈判以分摊可能增加的成本[22][24] * **国家政策对主机厂应收账款变化尚未产生明显影响** 各大主流整车厂在付款周期 支付方式及银行汇票到期日等方面没有显著变化[17] * **公司积极平衡应收应付端现金流压力** 以保持上市公司健康现金流水平[17]

财务表现 - 2025年上半年实现归属净利润约25.54亿元 同比增长32.9% [1][1] - 营业收入约296.19亿元 同比增长2.18% [1][1] 业务范围 - 主要从事配电电器 终端电器 控制电器 电源电器 电子电器 建筑电器和仪器仪表 自动化控制系统的研发 生产和销售 [1] - 开展光伏电站开发 建设 运营 运维 EPC工程总包 BIPV和户用光伏开发建设 [1] - 涉及逆变器和储能的研发 生产和销售业务 [1]

展会概况 - 2025义乌外贸跨境进出口展将于12月6日至8日在义乌国际博览中心举行 [2] - 预设展位2000个 展览面积达5万平方米 [2][12] - 集中展示家居用品 电子电器 户外装备 文体玩具等十大类目创新产品 [2] 政策与外贸数据 - 义乌为全国首个县级市国家级国际贸易综合改革试点(2011年设立)和国家级跨境电商综合试验区(2018年获批) [4] - 2024年义乌进出口总值达6689亿元 跨境电商交易额突破1401亿元 [4] - 快递业务量1719亿件居全国首位 [4] - 贸易网络覆盖233个国家地区 拥有3000余家境外企业办事机构及超56万人次的年境外采购商 [4] 展会特色与服务 - 设跨境贸易服务专区 聚合外贸综合服务 跨境平台 物流支付等全链条资源 [6] - 同期举办"外商采购洽谈会" 2024年展会吸引采购商368万人次 意向成交额达392亿元 [6] - 十大展区覆盖五金工具 智能家居 户外装备 母婴用品等义乌核心产业带 [8] 产业与渠道优势 - 参展企业可触达传统批发商 零售商及亚马逊 Temu TikTok Shop等头部跨境电商平台卖家 [8] - 推动外贸企业从代工生产向品牌化 数字化跃迁 [9] - 展会由物博会展服务公司执行 展位申请通道已开启 [9] 规模与影响力 - 展览面积50000平方米 [12] - 汇聚1200+优质工厂和100000+海量产品 [12]

AEO互认政策落地 - 中国海关与泰国、贝宁海关AEO互认8月1日正式实施 中国AEO互认国家地区增至52个 [1] - AEO制度为企业提供国际贸易绿色通行证 提升中泰、中贝企业通关效率 [1] - 政策成为浙江外贸增长新引擎 助力企业拓展东南亚和非洲市场 [1] 中泰贸易影响 - 2023年前6个月浙江省对泰国进出口706.6亿元 同比增长16.7% [2] - 金帝集团上半年对泰贸易额同比增长三倍 预计下半年持续快速增长 [2] - 全兴精工8月出口泰国货物享受绿色通道 全年对泰出口预计达600万元 [2] - 浙江出口泰国机械设备、电子电器、纺织品通关更顺畅 泰国大米水果加速进入中国市场 [2] 非洲市场拓展 - 2025年上半年浙江省对非进出口2187.4亿元 贸易规模全国第一 同比增长10.6% [2] - 公元管道实现贝宁出口零突破 产品已覆盖140多个国家和地区 [3] - 浙江医药开发贝宁新客户 AEO标准形成信用管理良性循环 [3] - 中国已与乌干达、南非、布隆迪、贝宁等非洲国家实现AEO互认 [3] 企业案例 - 金帝集团2010年获海关高级认证 对泰贸易竞争力显著增强 [2] - 全兴精工7月通过AEO认证 立即享受中泰互认便利 [2] - 公元管道利用AEO优势为深耕西非市场奠定基础 [3] - 浙江医药作为链主型企业拥有3家AEO企业 享受快速通关便利 [3] 海关支持措施 - 杭州海关开展信用培育 通过集中培训和点对点帮扶提升企业认证能力 [4] - 联合地方部门及农业银行推出AEO特色便利化措施 优化进出口环境 [4] - 未来将以信用培育为抓手 深化国际互认合作 提升企业全球产业链竞争力 [4]