合作突破与市场意义 - 公司于2025年通过公开竞标与中交集团旗下多家公司达成深度合作，标志着在大型央企供应链体系中取得关键突破[1] - 合作体现了国内基建领军企业对公司的产品、服务、品质、能力及综合解决方案的高度认可[1] - 此次合作是公司在服务重大工程项目领域取得的实质性突破，为拓展全国市场布局奠定坚实基础[1] 合作规模与范围 - 公司已成功中标中交建筑集团有限公司、中交第一航务工程局有限公司、中交中南工程局有限公司等多家中交集团核心成员企业的采购项目[1] - 业务覆盖河北、北京、山西、天津、上海、内蒙古、黑龙江、吉林、辽宁等全国20余个省市[1] - 合作范围涵盖安全防护、电工产品、五金工具、消防器材等50多个核心品类，累计涉及近万个SKU[1] 公司核心能力 - 公司构建了涵盖14大品类、超30万SKU、汇聚1000多家知名品牌的产品矩阵[2] - 公司组建了具备深厚行业经验的专业团队，打造了从需求对接、选品配货到物流配送、售后支持的全流程采购服务体系[2] - 公司凭借独特的供应链整合能力与完善的服务体系，精准响应中交集团在项目推进中的高效采购与物资保障需求[1] 未来合作方向 - 公司将紧紧围绕中交项目实际需求，以项目执行为核心，持续深化区域本地化交付能力[2] - 公司将从采购优化、成本控制与运营协同等多维度助力中交实现降本增效[2] - 公司计划为更多国家重点工程提供高标准、系统化的供应链服务[2]

行业核心趋势 - 海外客户要求延长付款账期至90至120天的情况正变得普遍，约20%的客户提出此要求，远超过去20年45至60天的常规账期 [1][3] - 此现象在非洲、南亚、东欧等新兴市场尤为突出，并导致外贸企业面临严峻的资金周转压力和收款安全性风险 [1][2][3] - 在互联网社交平台上，关于如何应对海外客户拉长付款账期的讨论在过去两个月迅速增加，表明该问题具有行业普遍性 [2] 海外客户延长账期的原因 - 宏观经济波动导致当地居民消费意愿与能力下滑，产品销售周期变长，客户资金回笼速度变慢 [2][3][4] - 面对美联储缓慢降息，部分海外客户不愿承担高息融资支付货款，希望等待融资成本降低 [4] - 美元指数回升导致新兴市场货币贬值压力增大，当地金融监管部门收紧资本跨境流动及资金兑换举措，使客户难以兑换美元支付尾款 [4][5] - 有非洲客户因本国货币贬值，当地政府优先将美元储备用于稳定汇率，导致付款账期需延长至120天甚至更长 [5] 对外贸企业的影响 - 企业面临更严峻的资金周转压力，需动用自有积蓄垫付上游供货商的原材料采购费用 [6][8] - 收款安全性风险显著升温，若出现两到三笔订单的恶意欠款，将吞噬企业一整年的业务利润 [2] - 银行因担忧恶意拖欠风险而提高贸易融资贷款准入门槛，婉拒企业的贷款申请，加剧企业融资难问题 [9][10] - 海外客户违约可能引发多米诺效应，导致外贸企业与上游供货商的资金结算也出现履约风险 [10][11] 企业的应对策略 - 部分企业选择妥协以维持多年合作关系，但开始对新客户提出90至120天账期的要求果断拒绝 [6] - 企业尝试通过提供尾款9折至95折的优惠，要求客户在60天内全额支付，或要求客户增加20%的订单预付款来降低风险 [6] - 有企业主决定控制单笔外贸订单金额，避免在极端情况下遭遇难以承受的损失 [7] - 企业尝试利用出口信用保险对冲风险，但因客户缺乏信用评级或保费过高而受阻 [10] - 企业增加与海外客户的沟通频率，通过感情牌和承诺未来折扣等方式，争取客户优先支付尾款并防范违约风险 [11]

行业核心趋势 - 海外客户普遍要求将付款账期从传统的45-60天拉长至90-120天 [1][2][3] - 要求拉长账期的客户占比达到约20%，且从个别案例变为普遍现象 [2][6] - 此现象导致外贸行业面临严峻的资金周转压力和更高的收款安全性风险 [2][4] 海外客户要求拉长账期的原因 - 宏观经济波动导致当地居民消费意愿与能力下滑，产品销售周期变长 [1][3][6] - 美联储缓慢降息，部分客户不愿承担高息融资，期望未来融资成本降低 [7] - 美元指数回升导致新兴市场货币贬值，当地金融监管部门收紧外汇兑换，客户难以获取美元支付尾款 [7][8] 对外贸企业的具体影响 - 单笔订单恶意欠款可能吞噬企业一整年的业务利润 [4] - 利润率约5%的订单在扣除拉长账期衍生的垫资成本后几乎无利可图 [8] - 企业被迫动用自有积蓄垫付上游供货商的原材料采购费用，资金周转压力加大 [11][14] 外贸企业的应对策略 - 对新客户提出90-120天账期要求果断拒绝合作 [11] - 向老客户提议给予尾款9折至95折优惠，以换取60天内全额付款 [11] - 要求客户增加20%的订单预付款，以降低收款风险 [11] - 有意识地控制单笔外贸订单金额，以规避极端损失 [12] 融资与风险对冲困境 - 银行因担忧海外客户恶意拖欠风险而提高贸易融资贷款准入门槛，婉拒企业申请 [14][15] - 出口信用保险因许多海外客户缺乏信用评级或保费过高而难以采购 [15][16] - 银行建议企业增加外贸合同中的分期付款、高额违约金、滞纳金等条款以捍卫权益 [15] 产业链传导风险 - 海外客户付款账期拉长影响外贸企业与上游供货商的资金结算，可能拖累整个产业链陷入资金结算违约的漩涡 [4][16] - 外贸企业开始与上游供货商磋商拉长付款周期，形成潜在的履约风险传导链 [16]

外贸总体表现 - 前三季度义乌外贸进出口总值达6312亿元，首次突破6000亿元，同比增长26.3% [1] - 市场采购贸易方式出口4583.8亿元，同比增长29.4%，占义乌市出口总值的82.7% [4] - 对共建"一带一路"国家进出口达到4293.9亿元，增长28.9%，占同期义乌进出口总值的68% [2] 市场多元化战略 - 贸易覆盖全球227个国家和地区，其中181个国家和地区的贸易额实现同比增长，较去年同期增加29个 [2] - 对非洲、拉丁美洲、东盟和欧盟分别进出口1112亿元、983亿元、722.4亿元和655.1亿元，同比分别增长22.3%、15.2%、52.4%和32.1% [2] - 截至今年8月底，共组织905家外贸企业、1881人次参加了129个境外展会，团组参展19个 [3] 贸易便利化与基础设施 - 义乌（苏溪）国际枢纽港正式开港，海铁班列开通后物理距离减少100多公里，运输时间明显缩短 [4] - 单票15万美元以下货物可集中拼箱报关，24小时放行，通关时间缩短到1小时以内 [4] - 浙江中欧班列集结中心加速增网拓点，进一步降低了对外贸易的履约成本 [4] 数字化转型与新业态 - 第六代市场全球数贸中心开业运营，3700多家新商户依托跨境网络与全球客商实时沟通 [5] - Chinagoods平台为全球贸易商提供"关汇税、运仓融"一站式贸易服务 [6] - 数字化催生"直播+平台+跨境电商"融合发展模式及新业态，AI大模型深度赋能构建新商业系统 [6] 产品创新与研发投入 - 企业加大研发投入，将传统小商品升级为智能、环保的高附加值产品，走上自主设计转型之路 [7] - 今年上半年技术合同成交额突破59亿元，同比增长26.4%，规上工业企业研发费用投入30.31亿元，同比增长3.54% [7] - 企业快速响应市场需求，例如每月开发约100款包挂新品，并获取知名IP授权提升产品吸引力 [7] 品牌出海与全球布局 - 启动"义乌中国小商品城"品牌出海计划，在29个国家和地区成功布局62个海外项目 [7] - 海外项目涵盖海外分市场、海外仓及海外展厅等多元业态 [7] - 企业积极出海参展，通过精准触达全球采购商快速锁定意向订单，深度拓展国际客户网络 [2]

文章核心观点 - 2026年机械行业投资主线为科技成长，看好科技创新驱动的新基建与应用 [5] - 出口链具备结构性机遇，关注具备全球竞争力且盈利能力提升的企业 [5] - 国内需求筑底修复，关注具备景气拐点和技术变革的子赛道 [5] AI基建 - 海外算力资本开支超预期，带动PCB设备和AIDC需求高增，关键设备存在国产替代机会 [2] - 英伟达下一代芯片Rubin功率密度提升，将提高对PCB、冷板、快接头等的加工要求，并带动微通道液冷等新技术方案，预计设备及耗材价值量有望提升20%+ [2][9] - AI服务器驱动下PCB板厚、板材变化，带动PCB钻针量价齐升 [7] - 2026年AI PCB扩产主体有望由头部企业延伸到全行业，国产超快激光钻孔等设备存在进口替代需求 [7] 人形机器人 - 2026年或为特斯拉量产元年，国产人形机器人性能快速迭代，应用场景合作生态加速打开 [2][7] - 关注特斯拉Optimus Gen3硬件参与机会及新技术方向（灵巧手、轴向磁通电机、电子皮肤等） [7] - 协作机器人在关键部件与人形机器人具有共通性，国产品牌技术提升迅速并向海外发展，关注2026年新股上市投资机会 [7] 出口链 - 工程机械：3Q25以来挖机出口增长明显，主机厂海外收入增长有望有效拉动盈利中枢上行 [11] - 五金工具：美国进入降息通道，工具消费或将回暖，中国头部厂商往越南产能转移步伐快，有望实现份额提升 [3][12] - 摩托车：中国大排量摩托车凭借高性价比持续抢占海外市场份额，全球定价体系预计持续下移 [3][12] - 油服设备：受益中东中亚天然气压缩机持续高景气，行业高景气将延续 [3][12] 专用设备 - 锂电设备：25-26年国内锂电企业资本开支增速出现向上拐点，预计26年头部电池厂国内外产能建设增速有望维持20%水平 [16] - 光伏设备：关注反内卷带来的行业底部回暖，以及公司泛半导体第二成长曲线延伸 [16] - 核聚变：据IEA预测，2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2024-2030年间CAGR约7.4% [16] - 3C自动化设备：2026年折叠屏、AI眼镜、AI陪伴类产品迎来创新潮，拉动设备二阶导需求 [17] - 科学仪器：中美关税风波再起，国产替代重要性短期提升，中长期持续看好国产替代加速 [17] 地产交运设备 - 工程机械：行业国企改革持续推进，股权激励有望驱动公司释放改革红利 [11] - 轨交装备：2025年以来动车组累计招标278组超预期，更新维保周期逐步到来，需求有望延续 [11] - 船舶：旧船替换周期渐行渐近叠加绿色转型需求，或驱动船东下单意愿提升，对中国船企压制因素逐步减弱 [11] 通用顺周期 - 机床&刀具：下游结构性分化，风电、航空等加工需求相对旺盛，关注PCB、人形机器人加工等细分领域机会 [14] - 注塑机：预计2026年或迎来内外需共振机遇，国内周期或于2H26开启向上，全球产能转移拉动海外需求保持20%增幅 [14] - 激光：2026年工业通用、消费电子等行业激光需求将迎来拐点，AI PCB、半导体等领域激光应用有望加速渗透和国产替代 [14] AIDC与液冷 - 燃气轮机：全球需求景气，叶片环境供给短缺，看好行业技术及产能领先的公司叶片持续放量 [8] - 柴发：若国内云厂商资本开支如期落地，预计2026年将延续供不应求、呈现量价齐升 [8] - 液冷：25年海外云厂商资本开支持续超预期，AI基建需求有望快速增长 [9]

展会总体成果 - 连云港海州区22家参展企业携17个大类商品亮相第138届广交会 [1] - 参展企业累计接待境外客商超1000批次 现场敲定试单并达成多项合作意向 [1] - 展会为期15天 海州区企业通过周密筹备和精准推广充分展示核心竞争优势 [1] 参展企业与产品亮点 - 参展企业覆盖工业自动化及智能制造、工具、家电、纺织服装等多个领域 [1] - 日出东方、金典等高新技术企业及“单打冠军”企业展现品牌实力 [1] - 飞雁、盛亿帆等企业推出玉兔绒毛毯、脆脆糖等多款新品 [1] - “零碳家庭”系统、WPC墙板、五金工具等高性价比展品吸引欧盟、北美、中东、东南亚等地采购商 [1] 企业具体表现与新市场开拓 - 索娜斯安防科技在传统安防产品外重点推出户外多品种运动鞋 引发欧洲客商广泛关注 [3] - 江苏盛亿帆食品科技在展会期间新增销售额超千万元 成功开拓海外市场 [3] - 如年实业累计接待客户260批次以上 客户主要来自“一带一路”国家 中东、南亚、中亚地区客商占比最高 同时积累部分欧美客户资源 [3] 展后跟进与未来发展 - 展后各企业对接停留客商、开展线上洽谈以深化新老客户合作并收集市场反馈 [5] - 索娜斯、金典纺织等企业将根据客户需求布局新市场并开发新产品 [5] - 海州区商务等部门将持续服务保障 对拥有前沿技术的参展企业开展后续对接 助力抢订单拓市场 [5]

第138届广交会第一期参会情况 - 境外采购商累计线下参会约15.79万人，来自全球222个国家和地区，参会人数环比增长6.3% [2] - 第一期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [2] 第138届广交会第一期展览内容 - 第一期以“先进制造”为主题，涵盖电子家电、工业制造、照明电气、五金工具、车辆及两轮车5个板块共19个展区 [2] - “智慧生活”和“服务机器人”专区成为热门展区 [2] 第138届广交会整体安排 - 广交会分三期在广州举办，第一期已闭幕 [2] - 第二期将于10月23日至27日举行，主要展出家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具等产品 [2] - 第三期将于10月31日至11月4日举行，主要展出玩具及婴孕童产品、家用纺织品、文具等产品 [2]

展会规模与参与度 - 第138届广交会展位总数7.46万个、参展企业超3.2万家、展览面积155万平方米，均创历史新高 [6] - 约3600家企业首次参展，高新技术、专精特新、单项冠军等优质企业首次突破1万家，占出口展企业总数34% [6] - 来自217个出口市场的20.7万名采购商完成预登记，环比增长14.1% [1] 基础设施与服务升级 - 广州地铁首次开通境外银行卡（万事达卡、美国运通卡、Visa卡、JCB卡）刷卡过闸功能，方便海外采购商无感通行 [1][3] - 广交会办证中心人力与自助办证机数量较上一届增加一倍，设置70个办证点、400多个自助窗口，证件打印最快仅需十几秒 [1][5][6] - 白云机场口岸开设6条广交会专用通道，预计日均出入境客流量5.2万人次，单日峰值超5.5万人次，整体客流较上届增长约5% [3] 展会活动与行业亮点 - 第一期展会（10月15日至19日）设展位超2.5万个、参展企业约1.2万家，涵盖电子家电、工业制造等5大板块19个展区 [7] - 新设智慧医疗专区并保留服务机器人专区，智能产品成为热门看点 [7] - 广交会威斯汀酒店及万豪旗下万怡酒店在展会前一个月已满房，客商来源国别数量显著增加 [1][8] 现场客流与商业活力 - 展馆入口及地铁8号线琶洲站、万胜围站出现"人挤人"现象，海外采购商携带行李箱密集参会 [1][2][4] - 展馆内餐饮区排长队，部分客商在走廊用餐后匆忙返场，志愿者及服务人员密集维持秩序 [8] - 酒店为应对客商需求增设独立咖啡车和智能服务机器人，提供物品配送服务 [8]

第138届广交会概况 - 第138届中国进出口商品交易会将于10月15日至11月4日分三期在广州举行 [1] - 本届广交会共设立3万平方米进口展，每期各设1万平方米 [2] 海关便利化监管措施 - 广州海关发布9条便利化监管措施，包括保留并优化往届广受欢迎的措施 [1] - 支持展会业务线上办理，支持展览品、人员高效通关，支持食品进境参展 [1] - 对符合税收优惠政策的留购展览品办理减免税手续 [1] - 开展技术性贸易措施宣讲和咨询服务以支持国货出海 [1] - 叠加支持广州国际消费中心城市建设措施，如快速办理离境退税验核和免税品提货手续 [1] - 推行一单一包便利化模式，支持退税商品快速通过海关验核 [1] - 优化免税品市内购买、口岸提货海关监管流程，提升出境旅客口岸提货效率 [1] 离境退税业务数据 - 广州市有离境退税商店近800家，实现11个城区全覆盖 [1] - 今年前9月，广州海关共办理离境退税验核业务超2万票，总金额超3亿元人民币，同比增长1.5倍 [1] 进口展品通关情况 - 截至10月11日，已有72批次、约396万元的广交会展品陆续入境 [2] - 展品来自埃及、土耳其、泰国、日本等13个国家和地区的222家展商 [2] - 展品主要为厨房家电、五金工具、机械设备等 [2] - 本届广交会一、二、三期均有进口展品入境 [2] 通关须知与监管要求 - 通关须知从企业备案、展览品审批和准入、进境物资申报等8方面明晰监管要求 [2] - 要求涵盖参展进出境人员、物资的通关及后续监管 [2]

展会概况 - 第138届广交会将于2025年10月15日至11月4日在广州举办 [1] - 广交会是中国目前历史最长、规模最大、商品最全的综合性国际贸易盛会 [1] - 本届展会展览总面积约155万平方米 [1] 参展规模与质量 - 参展企业数量首次突破3.2万家，其中首次参展企业超3300家 [1] - 拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业占企业总数34% [1] - 展商质量更高，有多家行业头部企业参展 [1] 展览结构与重点领域 - 主办方大力优化展览领域结构，关注智能制造、新能源、健康绿色等领域 [1] - 重点展示相关领域最新成果和前沿技术 [1] - 展会按照产品门类分三期举办，题材结构更优 [1] 展会活动安排 - 第一期（10月15-19日）展出电子家电、车辆及两轮车、照明及电气、五金工具 [1] - 第二期（10月23-27日）展出家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具 [1] - 第三期（10月31-11月4日）展出玩具及孕婴童、时尚、家用纺织品、健康休闲 [1] - 将举办多场展示活动、主题论坛、新品发布等配套活动 [1]