仲裁核心争议 - 申请人亚太矿业和太华投资要求仲裁庭裁决亚太实业在预重整和重整程序中按照申请人的表决意见计票，而非广州万顺 [1] - 申请人要求广州万顺立即停止行使其持有的54,760,995股亚太实业股票（占公司股本总额16.94%）的提案权、提名权和表决权 [1][6] - 申请人要求广州万顺停止以公司控制人身份参与亚太实业的预重整和重整程序 [1] 合作协议关键条款 - 合作协议约定合作期限为3年，合作方式包括借款、表决权委托、董事会改选和定向增发 [2][3] - 广州万顺承诺向亚太实业提供不超过2亿元借款，借款协议已于2023年6月21日签订 [3] - 申请人将合计持有的54,760,995股股票表决权（占公司股本16.94%）委托给广州万顺行使 [6] - 定向增发采用锁价发行方式，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% [4] - 协议约定任何一方违约需支付1000万元违约金 [4] 协议履行情况 - 申请人已完全履行合作义务：签署保证合同提供无限连带责任担保、完成表决权委托、配合完成董事会监事会改选 [8] - 亚太实业于2023年12月向深交所提交定增申请，2024年7月股东大会通过延长定增决议有效期议案 [8] - 2025年1月23日亚太实业突然公告终止定增事项，2025年2月9日深交所决定终止审核 [8] 违约指控 - 申请人指控广州万顺在未解除合作协议情况下，以其对亚太实业的债权无法清偿为由启动破产重整程序 [9] - 重整程序导致合作协议约定的定增事项不可能完成，违背了广州万顺完成定增并及时足额支付增资款的核心义务 [9][10] - 申请人认为若按约定完成定增，亚太实业能用增资款偿还债务，根本不会出现无法清偿情形 [11] 法律依据 - 申请人援引《民法典》第563条，认为广州万顺根本违约致使合同目的无法实现，有权解除合同 [12] - 表决权委托协议作为合作协议附属协议，应随主协议一并解除 [12] - 申请人要求被申请人承担40万元律师费及全部仲裁费用 [1] 公司治理影响 - 仲裁事项涉及预重整程序中表决权计票方式、董事会会议表决票统计等公司治理关键问题 [1] - 争议焦点包括广州万顺提名的5名董事（陈志健、刘晓民、赵勇、陈渭安、龚江丰）的表决权有效性 [1] 其他诉讼情况 - 截至公告日，公司其他未达披露标准的小额诉讼仲裁涉及总金额59,224.49元，占最近一期经审计净资产绝对值0.09% [13]

核心事件 - 公司控股二级子公司扬州棒杰新能源科技有限公司被债权人兴业银行苏州分行申请预重整 法院已立案审查[1] - 扬州棒杰因不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值被申请预重整[1][5] - 该预重整申请能否被法院裁定受理以及是否进入破产重整程序存在重大不确定性[1][11] 财务风险暴露 - 公司为扬州棒杰全部金融负债提供连带责任保证 担保敞口余额6.3亿元[2][11] - 公司直接和间接向扬州棒杰投资5.05亿元 已全部实缴到位[2][12] - 公司直接或间接对扬州棒杰提供资金支持约6.5亿元 是其主要债权人之一[2][12] - 扬州棒杰2024年末净资产为-3.70亿元 2025年6月末进一步恶化至-4.94亿元[7] - 扬州棒杰2024年度净利润亏损7.14亿元 2025年上半年继续亏损1.24亿元[7] 上市公司整体财务表现 - 公司2024年末净资产为2.21亿元 但2025年6月末大幅下降至4704.56万元[8] - 公司2024年度净利润亏损7.87亿元 2025年上半年继续亏损1.73亿元[8] - 2024年度归属于上市公司股东的净资产为2.998亿元 但2025年上半年净利润亏损1.50亿元[4][13] 债务逾期情况 - 公司及光伏板块子公司累计逾期或提前到期借款金额9.86亿元 占2024年末净资产的328.97%[3][12] - 逾期借款引发多起诉讼仲裁 导致银行账户冻结和资产查封[3][12] - 若未能与债权人达成和解或偿还债务 上市公司可能面临被申请破产的风险[3][12] 退市风险警示 - 若2025年度经审计期末净资产为负 公司股票可能被实施退市风险警示[4][13][14] 业务构成分析 - 公司主营业务为无缝服装和光伏业务 2024年无缝服装收入6.20亿元占比56.06% 光伏收入4.52亿元占比40.86%[5][14] - 2025年上半年无缝服装收入2.82亿元占比96.67% 光伏业务收入为0[5][14] - 公司一直将无缝服装业务作为核心战略业务[5][14] 股东减持情况 - 持股5%以上股东上海方圆计划减持不超过674.62万股（占总股本1.47%）[9] - 另一持股5%以上股东浙江点创计划减持不超过898.49万股（占总股本1.96%）[9] - 截至2025年9月2日 浙江点创已通过集中竞价减持347.80万股 持股比例从6.37%降至5.59%[10] 潜在重整影响 - 若重整顺利实施完毕 将有利于改善公司资产负债结构[2][12] - 但扬州棒杰后续仍存在因重整失败而被宣告破产清算的风险[2][12] - 若光伏板块流动性风险蔓延至上市公司 可能对无缝服装业务造成重大负面影响[5][14]

子公司债务人破产案件进展 - 子公司临港亚诺化工的债务人浙江兰博生物及海宁金麒麟于2023年8月30日被法院裁定受理破产清算 [1] - 临港亚诺化工向浙江兰博生物破产管理人申报主债权18,021,828.36元及从债权7,876,477.12元 合计25,898,305.48元 并于2024年1月8日获法院裁定确认为普通债权 [2] - 浙江兰博生物于2024年1月29日申请和解 法院于2024年3月6日裁定认可和解协议并终止和解程序 [3] - 海宁金麒麟因财产不足以清偿破产费用 法院于2025年9月1日裁定终结其破产程序 [4] - 浙江兰博生物作为海宁金麒麟的担保方 其和解协议将一并偿还海宁金麒麟所欠临港亚诺化工的7,020,180.00元货款 目前和解协议正常履行中 [5] 公司股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日（2025年8月28日、29日、9月1日）收盘价格跌幅偏离值累计超过12% 属于异常波动情形 [9] - 公司于2025年8月5日修正2025年半年度业绩预告区间数据 [10] - 控股股东广州万顺未按期完成股份增持计划 股东大会同意将增持期限延长6个月至2025年9月19日 [10] - 持股5%以上股东兰州太华投资控股有限公司持有的1,326,500股股份于2025年5月28日被司法冻结 [11] - 另一持股5%以上股东兰州亚太矿业集团有限公司持有的900万股股票被司法处置 其中320万股已通过集合竞价执行完毕 518万股流拍 [12] 公司预重整及资本运作事项 - 债权人广州万顺于2025年7月10日向法院申请对公司破产重整及预重整 法院于7月11日启动预重整并指定临时管理人 [14] - 临时管理人于2025年8月5日公开招募重整投资人 截至8月11日共有12家意向投资人提交报名材料 [14] - 控股股东广州万顺于2025年7月10日质押其直接持有的3,350,000股股份 [15] - 公司2024年度期末净资产为-64,809,147.62元 股票自2025年4月30日起被实施退市风险警示 [20] - 若法院正式受理重整申请 公司股票交易将被叠加退市风险警示 [21] 公司治理及经营状况 - 公司生产经营正常 子公司债务人破产案件裁定不影响债权收回及持续经营能力 [5][16] - 2025年半年度报告中两名董事无法保证报告真实准确完整并投反对票 [22] - 控股股东广州万顺合计持有公司16.06%表决权股份 其中86.51%已质押 76.21%被司法冻结和标记 [22] - 公司不存在应披露而未披露的重大事项 控股股东及实际控制人在股票异常波动期间未买卖公司股票 [17][18][19]

论坛背景与战略意义 - 成渝地区经济总量突破8万亿元 在双循环新发展格局和成渝地区双城经济圈建设国家战略推动下加速崛起 成为中国经济增长第四极 [2] - 产业结构持续优化 为特殊资产投资提供广阔空间 [2] 论坛基本信息 - 论坛时间定于2025年9月12日至13日 地点在成都 预计规模500人 主题为"重塑价值 点石成金" [2] - 第二届论坛在24年成功举办基础上进一步升级 旨在打造为成渝地区最具影响力的特殊资产行业盛会 [2] 组织架构 - 指导单位包括四川破产管理人协会和对外经济贸易大学并购与重组研究中心 [2] - 主办单位为不良资产行业观研和京东资产交易平台 [2] - 协办单位涵盖山东省不良资产处置协会 海南省金融发展促进会 广州市资产管理协会等9家机构 [2] 议程安排：9月12日上午 - 09:30-09:50探讨当前经济周期下的特殊资产投资市场 [2] - 09:50-10:10分析破产重整作为企业困境中的有效拯救途径 [2] - 10:10-10:30讨论AMC特殊资产处置的创新路径与未来趋势 [2] - 10:30-10:50聚焦AI驱动数字化转型如何赋能不良资产市场发展 [2] - 11:30-12:30举行圆桌讨论 主题为特殊资产价值重构与生态共建 涵盖成渝地区特殊资产区域特点 区域协同与模式创新 以及市场投资现状与机遇 [2] 议程安排：9月12日下午 - 14:00-14:20进行重整投资及案例分享 [3] - 14:20-15:10圆桌讨论破产重整与特殊机会投资 涵盖破产投资的全球借鉴和中国实践 中国债务违约市场热点问题 以及上市公司重整投资等超级热点 [3] - 15:10-16:00圆桌讨论困境地产专题 包括困境地产的盘活逻辑与政策工具创新 商业地产与住宅项目的盘活与退出 以及投资人如何掘金困境地产项目 [3] - 16:00-17:30举办成渝特殊资产&破产重整项目推介 [3] - 同期设立分会场开展个贷不良资产多元化处置专题研讨会 [3] 议程安排：9月13日全天培训 - 09:00-10:30由于老师（某交易所西南特殊资产负责人）主讲矿产类不良资产处置 盘活与投资 [3] - 10:50-12:20由唐老师（泓塬资产川渝业务总经理）主讲产业地产不良的投资与盘活实务 [3] - 13:40-15:10由刘老师（北京炜衡律师事务所合伙人）主讲破产信托时代的实务应对 [3] - 15:30-17:00由朱老师（外贸信托特资部上海区域负责人）主讲上市公司破产重整及投资实务 [3] 参与嘉宾与机构 - 拟邀嘉宾包括四川省破产管理人协会会长王春生 京东集团副总裁兼资产交易平台总裁韩成信 上海金融与发展实验室主任曾刚等25位行业领袖 [3][4] - 参与机构类型涵盖政府组织 资产方（各类银行 信托 房地产企业 上市公司） 投资处置方（AMC 私募股权 特殊机会投资基金） 以及其他服务商（交易所 律所 评估机构） [4]

涉及职工1200余人、债权人近千家、债权债务60多亿元……从停工停产到产能恢复，从资不抵债到正常 运营，曾承载着当地工业发展荣光的青岛某汽轮机集团正以全新姿态重新驶入发展轨道。在青岛市中级 人民法院此前发布的2024年度破产典型案例中，中国中信金融资产（以下简称"中信金融资产"）实施的 某汽轮机集团等10家公司实质合并重整案件，作为青岛辖区法院第一起关联企业实质合并重整案件，成 功入选青岛市十大破产审判典型案例。 青岛某集团曾是新中国汽轮机工业的"三大四小"骨干企业之一，见证了三代工人用双手造出第一台万吨 级汽轮机的辉煌，但在2010年后因股权纠纷和管理瓶颈陷入了困局。2022年，当青岛中院裁定对该集团 等10家公司实施实质合并重整时，企业累计负债60多亿元，1200多名职工面临失业危机，近千家债权人 的合法权益得不到偿付。如何让这个承载着城市记忆的工业地标重新焕发生机，成为摆在当地政府和金 融机构面前的严峻课题。 把脉开方 金融"特种兵"的精准狙击 早在2022年初，中信金融资产山东分公司便敏锐捕捉到该集团的债务异动，项目组人员穿梭于各债权银 行之间，深入了解调研，开始"破冰行动"。 2024年，转机悄然而 ...

四川省煤炭产业集团(下称"川煤集团")的家底曝光。 2020年6月，川煤集团正式启动并实施司法重整。根据《川煤集团审计报告》，以重整受理日为基准 日，川煤集团合并口径经审计的账面资产总额约为286亿元，账面负债总额约为384亿元。 2020年12月23日，成都市中级人民法院依法裁定批准川煤集团重整计划并终止川煤集团重整程序。此次 重整化解债务超过200亿元，金融类有息债务规模从217亿元大幅减少至约70亿元，川煤集团的债务负担 大幅度减轻。 截至目前，四川省国资委持有川煤集团46.08%股权，系公司第一大股东；四川省财政厅、四川省能源 投资集团分别持股10.12%、8.47%。此次转让持股的恒丰银行成都锦江支行在川煤集团股东名单中排在 第25位，于2021年6月入股。 另据四川省国资委此前披露，川煤集团一季度各项工作取得积极成效，完成生产煤炭302万吨、贸易煤 炭246.5万吨，同比分别增长26%、18.56%。 值得一提的是，川煤集团前些年一度破产重整。 2016年6月，川煤集团宣布其10亿元短融无法兑付，成为四川国资(下属企业)首例债券违约。2017年 后，川煤集团更是深陷亏损、违约泥潭。截至2020年3 ...

法院裁定受理公司重整 - 广东省深圳市中级人民法院于2025年8月19日裁定受理东莞市铭尚贸易有限公司对公司的重整申请，裁定书案号为（2024）粤03破申547号 [1][3][4] - 法院认为公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值，符合《中华人民共和国企业破产法》相关规定 [4] - 公司具有较强重整意愿，计划引进投资方挽救公司并提高债务清偿率 [4] 股票交易变动 - 公司股票简称由"ST中装"变更为"*ST中装"，证券代码仍为002822，股票交易日涨跌幅限制仍为5% [1][4] - 公司股票将于2025年8月20日开市起停牌一个交易日，自2025年8月21日开市起复牌 [1] - 若重整失败，公司股票将面临被终止上市的风险 [1][6] 公司其他风险警示 - 公司主要银行账号被冻结，自2024年2月27日起被实施其他风险警示 [5] - 公司2017-2021年度报告财务指标存在虚假记载，将被叠加实施其他风险警示 [5] - 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，2024年净利润为-1,803,529,470.26元，持续经营能力存在不确定性 [5] 重整期间安排 - 公司拟向管理人提交在重整期间继续营业的申请，后续将根据法院许可情况及时披露 [6] - 公司将积极配合法院及管理人开展重整工作，做好日常运营管理 [6] - 重整推进期间，公司将依法履行信息披露义务 [6]

模拟财务报表的编制原因与依据 - 采用模拟财务报表是为了反映重整完成后的标的公司财务状况，上市公司支付650,768.80万元重整投资款对应债务清偿后的标的公司，需模拟《重整计划（修正案）》执行完毕后的资产负债状况 [1] - 模拟财务报表是上市公司编制备考合并报表的基础，假设标的公司重整于2024年1月1日前已完成 [2] - 编制方法符合行业惯例，例如大业股份2021年重整胜通钢帘线时采用类似模拟报表，指南针2022年重整网信证券时也采用相同逻辑 [3] 模拟财务报表的编制基础与假设 - 假设债务清偿已于2024年1月1日前完成，包括已裁定债权按裁定金额支付、未裁定债权按账面金额支付，且资产抵押/质押/冻结已解除 [3] - 假设十家代持公司股权已剥离，不纳入合并范围，相关损益调整至2024年1月1日前净资产 [3] - 假设出资人权益已全部让渡给新重整投资人，股权价值款已分配 [3] - 所有假设严格依据《重整计划（修正案）》和交易方案，具有充分合理性 [3] 模拟报表与原始报表的差异分析 - 货币资金差异34,753.76万元，因模拟报表将保证金转为重整投资款并使用 [3] - 其他应收款差异6,710.31万元，因模拟报表假设应收款项已收回并支付给相关方 [3] - 流动负债差异448,625.59万元，主要因模拟报表清偿了破产重整日前形成的短期借款、应付账款、职工薪酬、税费及其他应付款 [3][6] - 资本公积差异-410,640.21万元，因上市公司投入的重整投资款用于清偿债务的部分计入资本公积 [3] - 未分配利润差异-23,132.88万元，因模拟报表将2025年1-3月影响损益的事项调整至前期 [3] 十家代持公司的剥离处理 - 资产剥离已通过债权人会议审议，2025年5月16日向法院提交表决结果报告，审批程序完备 [9][10] - 剥离原则为直接转让股权，资产负债随股权转移，2025年7月签署股权转让协议，8月7日签署补充协议明确权利义务转移 [10][11] - 股权受让方已于2025年8月13日全额支付转让对价，标的公司实质完成剥离 [11] - 剥离后标的资产权属清晰，业务独立完整，仅保留经质矿产、鸿鑫工贸、立宇矿业三家核心公司，构成钒钛磁铁矿开采洗选一体化体系 [12] 已申报未裁定债权的风险分析 - 已申报未裁定债权申报金额47,701.49万元，账面金额20,494.98万元，差异主要因债权人多申报、证据不足或计息/诉讼时效争议 [17] - 标的公司已计提预计负债，极端情况下新增负债15,751.33万元，但交易对价650,768.80万元高于估值688,762.28万元，可覆盖潜在风险 [18][19] - 风险应对措施包括聘请专业律所处理破产事务、控股股东延期清偿89,521.60万元债权并提供资金保障、标的公司提前复工复产弥补价值损失 [19][20][21] 未申报债权的风险评估 - 未申报债权合计14,144.26万元，其中经质矿产和鸿鑫工贸部分已超诉讼时效，立宇矿业部分将于2026年2月届满时效 [23] - 标的公司按核销金额10%计提预计负债1,414.43万元，降低偿付风险 [23] - 预留偿债资金充足，控股股东延期债权可覆盖已知或有负债，上市公司必要时提供资金支持 [25] 未决诉讼的进展与影响 - 截至2025年8月13日，未决诉讼12件，其中9件与破产债权确认相关，诉讼金额12,888.33万元，账面负债6,656.07万元（含预计负债） [27][29] - 标的公司按法院判决或管理人认定金额确认负债，会计处理符合《企业会计准则第13号——或有事项》 [29] - 未决诉讼为已申报未裁定债权的一部分，不影响评估结论，评估机构已在报告中提示特别事项 [30]

公司分拆上市事项 - 公司计划分拆控股子公司神火新材料科技有限公司至境内证券交易所上市，已授权管理层启动前期筹备工作，包括可行性论证、中介机构聘请等 [5] - 为增强铝加工业务独立性，神火新材全资子公司上海神火铝箔收购商丘阳光铝材51%股权，神火新材收购云南神火新材料科技100%出资权 [6] - 分拆上市工作目前正在有序推进中 [7] 破产重整事项 - 控股子公司汇源铝业因氧化铝市场低迷、原材料成本高企导致资不抵债，于2024年通过公开竞拍引入新投资人平顶山星露商贸，投资价款3.535亿元 [8] - 2025年2月河南神火集团及河南有色金属控股将所持汇源铝业100%股权转让给平顶山星露商贸 [9] - 截至报告期末公司累计收回汇源铝业债权1.28亿元 [10] 资产交易事项 - 全资子公司新疆神火煤电持有开曼铝业（三门峡）1.875%股权，若焦作万方完成收购开曼铝业，新疆神火煤电将成为焦作万方股东 [10] - 公司拟公开挂牌转让新庄煤矿核减的72万吨/年煤炭产能指标，挂牌价格6,336万元 [13] 公司治理动态 - 董事会第九届二十次会议全票通过2025年半年度报告及煤炭产能指标转让议案 [12][13] - 监事会第九届十五次会议全票通过半年度报告，确认其内容真实准确 [17][18]

股权转让进展 - 河化股份控股股东银亿控股100%股权转让计划因生效条件未达成而暂时搁浅 涉及交易对价6 92亿元 [1] - 交易失败直接原因是厦门象达未按期支付3 52亿元重整投资款 导致合作意向自动解除 北京胜顶已支付定金将获无息返还 [2] - 原交易方案包含3 37亿元现金收购款及承接3 55亿元债务 若完成将变更实控人但控股股东仍为银亿控股 [2] 公司经营状况 - 2016至2024年累计归母净利润亏损超4亿元 期间从未分红 [3] - 2025年一季度营收同比下滑34 05%至4083 31万元 归母净利润仅136 20万元 [3] - 二级市场股价表现疲软 8月18日收盘价7 64元/股较停牌前下跌4 74% [3] 未来潜在变量 - 双方仍在进行股权转让事项沟通 最终实施存在不确定性 [4] - 潜在新实控人或注入广西银亿新材料资产 推动公司向新能源材料转型 [4] - 河池市国资委此前反对减持 地方政府态度可能影响交易进程 [4]