政策核心观点 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，从7个方面提出19项政策举措 [1] - 政策是多维度的集成，包括金融政策、财税政策等，综合稳就业 [2] - 政策着力支持企业稳定就业岗位、吸纳就业，并强化对重点群体的就业援助 [3][4][5] 政策工具箱 - 各地需跟踪调度存量政策落实，不断完善稳就业政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策 [2] - 政策包括扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围、扩大社会保险补贴范围、支持企业稳定就业岗位等 [2] 金融与财税政策 - 发放稳岗扩岗专项贷款，属于金融政策 [2] - 财税政策包括社会保险补贴、一次性扩容补助、减免社保费用、阶段性缓缴社会保险费等 [2] - 扩大社会保险补贴范围，按照个人缴费额的25% [4] 企业支持措施 - 扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围 [3] - 加大失业保险稳岗返还政策力度，中小微企业返还比例提高到不超过90% [4] - 相关企业生产经营确有困难的，可申请阶段性缓缴养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费部分，缓缴范围从特困行业扩大 [4] 重点群体就业援助 - 失业人员可在常住地办理失业登记，享受当地就业创业服务、就业扶持政策、重点群体创业就业税收优惠政策 [5] - 大龄、残疾、较长时间失业等劳动者可申请认定为就业困难人员，享受就业援助政策 [5]

热点聚焦：科创成长层正式落地 - 上交所发布配套业务规则，科创板32家未盈利企业将进入科创成长层，新注册未盈利企业自上市日起进入[5] - 试点引入IPO预先审阅机制，允许科技型企业申请预先审阅以避免过早披露敏感信息[5] - 针对第五套标准企业引入资深专业机构投资者制度，要求投资机构近5年有5家以上科创板上市或10家以上境内外主要交易所上市企业，且持续持有发行人3%以上股份或5亿元以上投资金额[5] - 科创成长层将重塑科技企业估值逻辑，从短期盈利转向长期技术价值，推动"科技—产业—金融"循环[6][7] 重大会议："十四五"期间经济增量 - 我国5年经济增量预计超过35万亿元，相当于广东、江苏、山东2024年经济总量之和，超过长三角地区总量及世界排名第3国家总量[7] - 前4年经济增速平均达5.5%，对世界经济增长贡献率保持在30%左右[7] - 经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿元，2025年预计达140万亿元左右[8] 重大政策：稳就业支持力度 - 国务院办公厅提出7方面政策举措，包括扩大稳岗扩岗专项贷款范围、优化政银合作流程、强化技能培训等[8] - 政策旨在以稳就业撬动企业预期、消费信心和金融稳定的宏观组合拳，而非简单就业刺激[9] 保险业考核机制调整 - 财政部调整国有商业保险公司考核指标，将净资产收益率和资本保值增值率指标扩展为"当年+三年+五年"周期考核，权重分别为30%、50%、20%[9][10] - 5年周期指标权重提升至20%，推动险资注重长期收益，加大A股投资比例，优化资产负债匹配管理[10] 券商行业业绩表现 - 7家券商披露上半年业绩，华西证券净利同比增长1025.19%—1353.9%，国联民生净利同比增长约1183%，国金证券净利同比增长140%—150%[11] - 业绩增长反映资本市场活跃度提升，行业整合进入质效提升阶段，A股IPO受理量同比激增510%[12] 外汇储备动态 - 2025年6月末外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元（增幅0.98%），实现月度"六连涨"[12][13] - 上半年累计增加1150亿美元，外汇储备余额创2016年1月以来新高，主要受美元指数下跌及全球资产价格上涨影响[13]

稳就业政策支持力度加大 - 国务院办公厅印发通知从7个方面提出政策举措 着力稳就业 稳企业 稳市场 稳预期 [1] - 当前就业总量压力较大 劳动力供需匹配矛盾突出 加大政策支持意义重大 [1] - 促进高质量充分就业的根本途径是发展 需因地制宜发展新质生产力 [1] 新质生产力带动就业 - 推动数字经济和实体经济深度融合 催生新产业新业态新模式 创造更多新职业 [1] - 新质生产力通过对传统产业改造升级和新兴产业创新 创造大量新兴岗位 [1] - 有效吸纳更多劳动力 促进就业质的提升与量的增长 [1] 民营企业就业支持 - 民营经济是推动创新 促进就业 改善民生的重要力量 [2] - 扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围 提高失业保险稳岗返还比例 [2] - 推动创新创业政策资源向民营企业倾斜 支持稳岗扩岗 [2] - 对稳定提供新增就业岗位的民企兑现社保补贴 吸纳就业补贴等政策 [2] 重点群体就业促进 - 2025年高校毕业生预计达1222万人历史新高 需拓宽市场化就业渠道 [3] - 推动用人单位与高校精准供需对接 建立稳定合作关系 [3] - 促进农民工就业创业需与乡村振兴结合 发展县域经济吸收就近务工 [3] - 培育劳务品牌促进农民工就业增收 助力乡村振兴 [3] 职业技能培训保障 - 数字革命推动产业转型 求职者需持续学习提升素质 [4] - 政府应增加培训预算 建设数字化平台 开展职业技能培训 [4] - 保障求职者合法权益 营造人尽其才的社会环境 [4]

稳就业政策 - 国务院办公厅印发通知扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围并提高失业保险稳岗返还比例 中小微企业返还比例由60%提至90% 大型企业由30%提至50% [1] - 深化政银合作优化业务流程提升贷款便利程度 [1] 经济发展规划 - "十四五"期间经济增量预计超35万亿元 相当于广东、江苏、山东2024年总量或长三角地区总量 [2] - 每年对世界经济增长贡献率保持在30%左右 [2] 消费与物价 - 6月CPI同比由降转涨0.1% 核心CPI同比上涨0.7% [3] - PPI环比下降0.4% 同比下降3.6% [3] 零碳园区与充电设施 - 国家支持建设零碳园区 鼓励政策性银行给予中长期信贷支持 支持企业发行债券 [3] - 规划到2027年底全国大功率充电设施超10万台 实现与现有充电设施协同发展 [3][4] 外汇与黄金储备 - 6月末外汇储备规模33174亿美元 环比上升322亿美元 连续19个月稳定在3.2万亿美元以上 [4] - 央行连续8个月增持黄金 6月末黄金储备7390万盎司（约2298.55吨）环比增7万盎司（约2.18吨） [4] 医保与养老金 - 2025年医保目录调整启动 新增商保创新药目录聚焦高临床价值创新药 [5] - 2025年基本养老金上调2% 惠及约1.5亿退休人员 [5] 托育服务体系建设 - 2025年目标每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数4.5个 新增普惠性托位66万个 [6] - 构建"1+N"托育服务体系 2030年普惠托育服务体系基本建立 [6] 汽车产业 - 上半年汽车产销量均超1500万辆 同比增长10%以上 [6] - 新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆 同比增长41.4%和40.3% 占新车总销量44.3% [6] 多晶硅期货 - 广期所调整多晶硅期货合约涨跌停板幅度至9% 投机交易保证金标准调至11% 套保保证金调至10% [7] 国际贸易与关税 - 特朗普宣布对巴西商品征50%关税 加拿大35% 欧盟/墨西哥30% 日本/韩国25% [1][8] - 拟对进口铜征50%关税 或对外国药品征高达200%关税 [8] - 欧盟表示将对美国关税威胁采取对等反制 [9] 货币政策与通胀 - 美联储会议纪要称贸易政策变化加大决策难度 经济学家预计关税将推高通胀拖累增长 [9] - 澳储行维持基准利率3.85%不变 称需确认通胀可持续达到2.5% [9] 日本经济 - 日本实际工资连续5个月同比下降 因工资涨幅不及物价涨幅 [9]

房地产发展新模式 - 政策鼓励建设高品质住房以创造结构性增量市场，类比新能源汽车崛起案例，重点推动安全、舒适、绿色、智慧的好房子[1] - 央行设立3000亿元保障性住房再贷款支持存量房收储，财政部明确专项债可用于收购存量商品房，后续政策可能在定价机制、再贷款利率等方面优化[2] - 2000年前老旧小区纳入改造范围，城中村改造扩至全国地级市，2024年新增100万套基础上继续扩大规模，聚焦"一老一小"配套[3] - 改革商品房开发、融资、销售等基础制度，建立"人、房、地、钱"联动机制及房屋全生命周期管理，包括房屋体检、养老金等制度[4] 全球资产表现 - 美股三大指数齐跌，道指领跌1.02%，标普500、纳指分别跌0.31%、0.08%，能源板块逆势涨2.5%[5] - 布伦特原油周涨3.02%至70美元/桶上方，纽约期铜受关税影响飙涨9.0%，沪铜跌1.5%[6] - 美元指数反弹0.91%至97.87，10年期美债利率上行8BP至4.43%，日元对美元贬值2.04%[7] - A股万得全A周涨1.71%，地产、钢铁、非银领涨6.1%、4.4%、4.0%，两市日均成交额升至1.5万亿元[8] 关税政策影响 - 美国将基准关税税率上调至10%-50%，加权平均有效关税率升至18%，创1930年代以来新高，预计拖累2025年GDP增速0.7pct[9][10] - 新增铜进口50%关税及药品阶梯关税（最高200%），汽车零部件维持25%税率[11] - 欧盟表示若8月1日前未达成协议将采取对等反制措施[11] 美联储政策动向 - 6月议息会议维持"观望"策略，多数官员认为今年降息合适但需满足通胀影响温和、长期预期稳定等条件[12] - 美联储下修关税假设，小幅上调2025-2027年GDP增速预测，认为经济衰退概率下降[13] 国内经济高频数据 - 7月第二周实际GDP同比5.10%，名义GDP同比3.70%，工业品价格受"反内卷"催化回升[14] - 社零同比预计5.79%，乘用车零售同比增1%，30城新房销售同比降幅扩大[15] - PPI环比止跌回升0.03%，同比-3.29%，CPI环比+0.15%但同比-0.25%[16] 财政与货币政策 - 央行通过保障性住房再贷款、养老再贷款等结构性工具扩大需求，可能重启国债买卖或降准[17] - 宏观审慎政策引导银行收敛对产能过剩行业融资，推动落后产能出清[18] - 新增专项债发行加速，三季度化债专项债占比达85.5%，实物工作量有望修复[19][20] 产业动态 - 钢铁、石化化工、有色、建材四大行业占节能降碳行动目标的75%-77.7%[21] - 碳酸锂期货周涨0.3%，工业硅期货涨5.7%至8540元/吨，存储芯片DXI指数涨0.8%[22] - 国资委推动国有资本加快向战略性新兴产业集中，突出场景应用与新基建[24]

特朗普关税政策 - 美国总统特朗普宣布将从8月1日起对23国征收20%~50%不等的关税，其中菲律宾20%，日本、韩国等25%，南非、波黑等30%，印度尼西亚32%，加拿大、塞尔维亚等35%，泰国、柬埔寨36%，老挝、缅甸40%，巴西50% [2] - 特朗普表示其他贸易伙伴可能面临15%~20%的全面关税 [2] - 美国"对等关税"90天暂缓期推迟到8月1日，与欧盟、日本、韩国、印度等谈判进展艰难 [3] 国有险资考核机制调整 - 财政部调整国有商业保险公司长周期考核指标，"净资产收益率"和"资本保值增值率"考核方式调整为"当年度+3年+5年周期指标"相结合 [4] - 业内认为此举有助于推动保险公司注重长期收益、防范短期行为，提升险资入市意愿 [4] 6月CPI数据 - 6月CPI同比由降转升，上涨0.1%，环比下降0.1% [5] - 核心CPI同比上涨0.7%，涨幅创14个月新高，反映国内需求扩大对价格的拉动作用增强 [5] - PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%，降幅连续4个月走扩 [5] 稳就业政策 - 国务院办公厅推出19条稳就业政策，包括支持企业稳定岗位、激励企业扩岗、技能培训等7方面举措 [7] - 中小微企业失业保险稳岗返还比例最高提至90%，大型企业提至50% [7] - 对吸纳16~24岁失业青年就业的企业按每人不超过1500元发放一次性扩岗补助 [7] 养老金调整 - 2025年退休人员基本养老金总体调整水平为2024年月人均基本养老金的2% [8] - 调整办法采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合，重点向养老金水平较低群体倾斜 [8] A股市场动态 - 上证指数时隔8个月重新站上3500点大关，周五报收3510.18点 [9] - 银行板块指数连续4日创历史新高，多只个股股价刷新纪录 [9] 地产股表现 - 地产股集体拉升，A股及港股上市房企股价迎来强劲反弹 [10] - 住建部强调各地要因城施策、精准施策，提升房地产调控政策实施的有效性 [10] - 国家发改委表示允许人口流入城市利用超长期特别国债等资金加大存量商品房收购力度 [11] 英伟达市值突破 - 英伟达市值突破4万亿美元，成为全球首家达到这一里程碑的上市公司 [12] - 自2023年以来公司市值跨越1万亿、2万亿和3万亿美元关口，机构给出6万亿美元目标价 [12] - 股价飙升得益于市场对其AI领域领先地位及芯片需求激增的乐观预期 [12]

政策背景与核心举措 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，聚焦稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展[1] - 国家发改委联合多部委出台《以工代赈加力扩围促进重点群体就业增收行动方案》，新增100亿元中央预算内投资，实施1975个项目，预计带动31万名重点群体就业并发放45.9亿元劳务报酬[1][2] - 以工代赈作为超常规逆周期调节手段，重点帮扶返乡农民工、农村脱贫人口等低收入群体，同时服务于扩大内需战略[1] 实施规模与成效 - 2023-2024年通过以工代赈累计吸纳500万人次低收入群体就业，发放劳务报酬660亿元[2] - 2024年已下达165亿元中央专项投资支持3900多个项目，预计解决38万困难群众就业[2] - 新方案将劳务报酬占中央投资比例提升至不低于40%，当前100亿元投资中劳务报酬占比达45.9%[3] 经济作用机制 - 直接效应：通过基建项目采购建材设备带动相关产业发展，形成投资增长[3] - 间接效应：重点群体收入提升降低恩格尔系数，拉动消费市场并促进经济循环[3] - 乘数效应：收入增加可用于教育、住房等长期消费，提升生活质量与经济安全感[3] 实施优化方向 - 需平衡项目质量与用工规模，避免监管不力导致工程质量问题[5] - 加强精准识别机制，防止信息不对称造成的群体覆盖偏差[5] - 配套技能培训以增强就业可持续性，实现短期政策与长期效果的衔接[5]

高校毕业生就业形势与政策 - 2025年我国应届高校毕业生规模达1222万人创历史新高[1] - 国务院出台《通知》提出7方面19条政策举措将稳就业与稳企业、稳市场、稳预期紧密结合[1] - 政策核心包括支持企业稳定岗位、激励扩岗吸纳就业、加强技能培训和优化就业服务[1] 职业培训市场动态 - 政策明确加大重点群体培训力度实施"技能照亮前程"培训行动[2] - 职业培训需求集中在家政托育、新兴技术、智能制造等领域[2] - 中国春来单日涨幅达18.82%粉笔12个交易日累计涨幅超42%反映市场对职业培训板块的看好[2] 央企招聘规模与结构变化 - 中国建筑2025校招计划招聘量同比提升40%智能建造相关岗位需求激增30%[4] - 中核集团"星原计划"起薪点30-60万元/年特别优秀者上不封顶[4] - 2025年央企国企春招释放岗位超92万个其中国家电网等核心单位占比61%[4] 新能源与科技行业用人需求 - 国家电投新能源运维岗位需求同比激增220%[5] - 腾讯宣布3年新增2.8万个校招岗位其中60%面向技术人才[5] - 百度未来3年开放2.1万个实习岗位其中87%与AI相关研发投入达1800亿元[5] 政策组合拳与就业数据 - 1-5月全国城镇调查失业率平均值5.2%5月单月降至5.0%[7] - 政策首次提出"四稳"概念即稳就业、稳企业、稳市场、稳预期[7] - 国务院就业促进小组印发方案要求开发更多发挥所学所长的就业岗位[6]

养老金政策调整 - 2025年1月1日起为2024年底前退休人员提高基本养老金水平 总体调整水平为2024年月人均基本养老金的2% [1] - 调整办法采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合 重点向养老金水平较低群体倾斜 实际增长比例因人而异 [1] - 政策不仅保障基本民生 更体现促进消费的新思路 通过向低收入者倾斜兼顾公平与效率 [2] 稳就业政策 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》 扩大稳岗扩岗专项贷款支持和失业保险稳岗返还力度 [2] - 实施阶段性缓缴社会保险费 扩大社会保险补贴范围 加力落实一次性扩岗补助 激励企业稳定就业岗位 [2] - 政策针对16-24岁登记失业青年、返乡农民工等群体 通过以工代赈项目解决就业压力 [3] 财政政策导向 - 财政政策从单纯关注拉动投资转向关注投资效率 更加向拉动消费倾斜 尤其侧重低收入群体 [2] - 通过保障就业困难人员基本生活（如纳入低保、临时救助）稳住基础性消费 实现公平与效率兼顾 [3] - 财政支出聚焦最需要工作和收入的群体 这是提升消费杠杆效率最高的方式 [4] 经济稳定维度 - 稳经济需多维度推进 包括稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 核心是保证收入稳定 [4] - 最需要工作和收入的群体是经济稳定的根本 财政支出需精准投向这些领域 [4]

政策背景与核心目标 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，旨在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展 [1] - 国家发展改革委联合部委出台《以工代赈加力扩围促进重点群体就业增收行动方案》，新增100亿元中央预算内投资，作为超常规逆周期调节的关键举措 [1] 以工代赈实施规模与成效 - 2023-2024年以工代赈项目累计吸纳500万人次低收入群众务工，发放劳务报酬660亿元 [2] - 2024年已下达165亿元中央专项投资，支持3900多个项目，解决38万名困难群众就业 [2] - 新增100亿元投资覆盖1975个项目，带动31万名重点群体就业，预计发放劳务报酬45.9亿元 [2] 政策机制优化与收入提升 - 《行动方案》将劳务报酬占中央投资比例提至不低于40%，本次100亿元投资中劳务报酬占比达45.9% [3] - 收入增长直接改善重点群体生活条件，可用于教育、住房等长期需求 [3] 经济拉动效应分析 - 以工代赈项目通过基建投资带动建材、设备等产业链发展，形成内需重要组成部分 [3] - 重点群体收入提升推动消费能力增强，降低恩格尔系数，促进消费市场整体上行 [3] 政策实施挑战与优化方向 - 需平衡项目质量与用工规模，避免因监管不足导致工程质量问题 [4] - 需精准识别符合条件的重点群体，防止信息不对称导致的政策执行偏差 [4] - 需加强技能培训与就业衔接，确保重点群体就业可持续性 [4] 政策定位与长期意义 - 以工代赈是稳就业、增收入、扩内需的核心政策工具，需确保落地实效 [5] - 政策实施将为经济社会稳定发展注入动力，为重点群体创造实质性福祉 [5]