下周关键经济事件前瞻 - 下周经济事件将聚焦于货币政策决策，特别是对美联储潜在降息的预期产生影响，重点关注美联储主席鲍威尔讲话、美国PCE物价指数及全球PMI数据[1] 周一事件 - 美国将公布11月ISM制造业PMI，这是政府停摆后的关键数据，若数据进一步走弱可能增加美联储12月降息的可能性[3] - 全球将公布11月制造业PMI终值[3] 周二事件 - 美联储主席鲍威尔将在亚洲早盘发表讲话，但由于处于决议前“噤声期”，其可能不会就货币政策发表重要表态[3] - 欧元区将公布11月CPI初值，预计维持在2%以上（前值为2.4%），符合预期的数据对欧洲央行政策方向影响有限[3] - 欧元区将公布10月失业率，预计维持在6.3%的高位[3] - 美国将公布8月JOLTs职位空缺数据，有助于了解劳动力市场现状[4] 周三事件 - 亚洲时段将公布澳大利亚第三季度GDP，数据需维持在1.8%或以上，鉴于截至10月底的12个月内通胀率升至3.8%，澳大利亚储备银行12月降息可能性低[6] - 美国将公布11月ADP就业人数变动，市场预期新增就业岗位小幅增加2万个（此前预期为4.2万个），凸显政府停摆对劳动力市场的负面影响[6] - 美国将公布11月ISM非制造业PMI，预计维持在扩张区间为52（此前预期为52.4），其放缓程度受密切关注[6] - 全球将公布11月服务业和综合PMI终值[6] 周四事件 - 欧元区将公布10月零售销售，预计实现正增长约0.2%，反映近期数据改善[6] - 美国将公布首次申请失业救济人数，需关注此前七个月低点的放缓趋势是否持续[6] 周五事件 - 欧元区将公布第三季度GDP年化修正值，预计维持在1.4%，足以让欧洲央行维持当前政策立场[8] - 美国将公布9月核心个人消费支出价格指数，预计小幅放缓至2.8%（前值为2.9%），这是美联储决议前最后一个关键通胀指标[8] - 加拿大将公布11月就业报告，预计失业率维持在三个月低位，市场关注就业人数变化[8]

当前市场状态 - 欧元兑美元维持区间震荡格局，因美国CPI数据再度推迟公布削弱美元，并为市场注入不确定性[1] - 欧元兑美元持续在窄幅区间震荡，图表显示1.16059阻力位与1.15627支撑位界限分明，反映出多空双方均显犹豫且缺乏明确方向[3] - 数据推迟消除了美元短期内最重要的方向性指引，在缺乏关键数据支撑下，美元情绪趋于疲软[3] - 该货币对实质上处于"暂停模式"，正等待下一重大宏观催化剂以确认方向性走势[3] 美国CPI推迟发布的影响 - 不确定性导致美元走弱，当CPI数据发布时间存疑时，交易员会缩减美元多头头寸，这为欧元/美元提供了天然支撑[5] - 整个外汇市场正处于观望状态，在缺乏新信息的情况下，交易员只能管理预期，而这种不确定性通常对美元的冲击大于欧元[6] - 数据延迟阻碍趋势形成，因此欧元兑美元持续在区间内震荡，突破通常发生在CPI公布之后，而非之前[7] 欧元基本面驱动因素 - 市场预期美联储比欧洲央行更接近宽松政策，这削弱了美元的收益率优势，该因素历来对欧元兑美元构成利好[8] - 欧洲市场情绪、服务业活动及工业需求即使微幅改善，亦能为欧元提供支撑，稳定性现已成为优势而非弱点[9] - 欧元区风险溢价消退，能源担忧、债券脆弱性及地缘政治溢价较往年显著缓解，在结构性风险减少的背景下，美元遇挫时欧元成为更安全的避险选择[10] - 欧元兑美元的强势很大程度上源于美元吸引力减弱，包括美国数据延迟发布、政治噪音频发、经济增长信号矛盾[10] 技术分析展望 - 关键阻力位为1.16059，关键支撑位为1.15627，上行目标为1.16688波段高点[14] - 价格维持在短期结构上方，表明买盘依然活跃，但缺乏突破阻力所需的催化剂[14] - 若突破并站稳1.16059上方，可能开启通往1.16350流动性区域乃至1.16688的通道[16] - 若受阻于1.16059阻力位并跌破1.15627支撑位，可能回测1.15400下方支撑区域，甚至根据波动性进一步下探至1.15050[18]

澳元兑美元汇率表现 - 周一亚洲交易时段澳元兑美元汇率报0.6545，涨幅0.02%，在0.6550下方维持区间震荡 [1] - 澳元兑美元汇率维持自10月17日以来的上行趋势，当前亚洲交易区间位于0.6538-0.6491 [3] - 技术面显示下方支撑位见于0.6440和0.6415，上方阻力位则位于0.6630和0.6707 [3] 澳大利亚经济数据 - 9月建筑许可环比大幅增长12.0%，显著优于市场预期的5.0% [1] - 澳大利亚建筑许可数量10月环比大幅增长12.0%，远超市场预期的5.5%增长，扭转了8月3.6%的跌幅 [1] - 同期家庭支出环比增长0.2%，同比增长5.1%，展现出韧性 [1] - TD-MI通胀指标10月环比上涨0.3%，较9月的0.4%涨幅略有放缓，为连续第二个月上升 [1] - 同比通胀指标则从3.0%微升至3.1% [1] - ANZ招聘广告指数10月环比下降2.2%，继前一个月修正后的3.5%降幅后继续下滑，已连续第四个月减少 [1] 央行政策与市场预期 - 投资者正密切关注即将于周二公布的澳洲联储利率决议，市场普遍预期该央行将维持基准利率不变 [1] - 市场普遍预期继此前三次降息后，RBA此次将维持利率不变，因第二季度整体通胀和剔除均值通胀仍处于2%-3%的目标区间内 [2] - 美元指数延续自10月29日以来的上涨态势，累计涨幅已达1.2% [1] 中国经济影响 - 评级机构公布的10月中国制造业采购经理人指数从9月的51.2降至50.6，低于市场预期的50.9 [2] - 鉴于中澳之间紧密的贸易联系，中国经济形势的任何变化都可能影响澳元走势 [2]

美国经济数据与货币政策 - 美国第三季度GDP初值公布 市场预期经济保持温和扩张 消费支出表现是关注重点 [1] - 美联储利率决议预期宣布降息25个基点 鲍威尔讲话将主导市场方向 [7] - 美国9月个人消费支出价格指数是美联储重点关注的核心通胀指标 可能影响降息节奏 [3] - 美国10月谘商会消费者信心指数将反映消费者在通胀降温后的信心变化 [2] - 美国10月ISM制造业指数作为领先指标 或将影响市场对经济前景的判断 [11] - 美国10月Markit制造业PMI终值用于判断制造业活动是否回暖 [10] 全球主要央行政策动向 - 日本央行货币政策会议结果公布 市场关注是否调整负利率政策及收益率曲线控制框架 [8] - 欧洲央行会议纪要公布 市场将解读其对通胀与经济增长的最新判断 [5] - 本周美联储、日本央行及欧洲央行密集发声 全球市场迎来政策信号高峰 [11] 其他主要经济体经济指标 - 日本第三季度GDP初值公布 观察经济是否摆脱疲弱状态 尤其是出口与消费环节 [3] - 英国10月制造业PMI公布 关注英国经济在高利率环境下的恢复力度 [4] - 加拿大8月GDP数据公布 数据强弱可能影响加元汇率短线波动 [6] - 澳大利亚第三季度生产者物价指数公布 观察通胀趋势与澳洲联储后续政策空间 [9] 大宗商品市场动态 - 美国EIA原油库存变动数据公布 原油供需动态将影响油价短期走势 [3] - 鲍威尔讲话及中美经济数据将左右风险偏好 黄金与美元波动料进一步放大 [11]

全球央行政策动向 - 美联储将于10月30日举行议息会议，市场普遍预期再次降息25个基点，内部委员对劳动力市场风险与通胀风险存在分歧 [2] - 日本央行与欧洲央行同日公布利率决议，市场预期均维持现行利率不变，日本央行可能将加息推迟至12月，欧洲央行多位官员排除进一步降息可能 [2] - 美国政府持续停摆导致关键数据缺失，加剧政策不确定性，利率决议后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会 [2] 关键经济数据发布 - 美国9月核心PCE物价指数即将公布，8月核心PCE同比增速顽固维持在2.9%，远超美联储2%目标 [3] - 美国消费支出强劲但由居民储蓄率降至年内最低水平维持，而非收入增长支撑，三季度实际GDP数据将公布 [3] - 中国10月官方制造业PMI将公布，9月制造业PMI连续第二个月回升至49.8%，企业生产经营预期升至近6个月高点 [3] 印度原油进口格局变化 - 印度最大私营炼油商信实工业决定停止购买俄罗斯原油，此前每天从俄罗斯石油公司和卢克石油公司购买约63万桶原油 [5] - 印度从俄罗斯进口原油占比从不到3%升至约进口总量的三分之一，其他印度炼油企业开始考虑减少对俄罗斯原油采购 [5][6] - 印度与美国正接近达成双边贸易协定，可能将印度对美出口关税从50%降至15%-16% [11] 大宗商品市场表现 - 现货黄金10月27日盘中最低触及4063.80美元/盎司，日内跌超1%，WTI原油涨0.72%至61.945美元/桶，布伦特原油涨0.62%至65.604美元/桶 [8] - 国际原油上周录得周线上涨，WTI纽约原油期货周涨幅超5%至61.42美元/桶，布伦特原油周涨幅超7%至64.87美元/桶 [10] - 纽约期铜受贸易乐观情绪推动大幅高开，一度上涨2.4% [8] 原油市场供需分析 - 欧美对俄罗斯制裁升级导致油价快速反弹，美国商业原油库存同比低0.75%，比近5年同期低4%，馏分油库存比近5年同期低7% [11][12] - 原油市场处于短期地缘政治利多与长期供需基本面利空博弈阶段，OPEC+增产背景下供应过剩预期仍是根本矛盾 [12] - 四季度油价重心下移趋势难改但高波动将是常态，需观察俄罗斯反制措施及印度等买家态度对供应扰动的修复能力 [12]

国债市场表现 - 国庆假期后国债市场宽幅震荡 10月15日主力合约普遍小幅走低 TL跌0.14% T跌0.06% TF跌0.03% TS接近平收 [1] 宏观经济数据 - 9月出口同比增长8.3% 较上月提升3.9个百分点 受益于低基数效应和外需韧性 [2] - 出口结构分化显著 对美国出口下降27.0% 对欧盟和东盟出口分别增长14.2%和15.6% 对非洲出口大幅增长56.4% [2] - 9月CPI同比下降0.3% 环比上升0.1% 食品价格同比下降4.4%是主要拖累 核心CPI同比上涨1.0%创年内新高 [2] - 9月PPI同比下降2.3% 降幅较上月收窄0.6个百分点 环比持平 工业品价格修复动能趋缓 [3] 市场流动性状况 - 市场资金面均衡偏松 DR001运行于1.31%附近 DR007运行于1.43%附近 非银资金利差处于低位 [4] - 国有及股份制银行1年期同业存单发行利率运行于1.66%~1.67% [4] - 央行通过逆回购操作累计净投放4000亿元中长期流动性 短期内资金面预计维持均衡偏松 [4] 市场驱动因素 - 中美贸易摩擦反复影响市场预期 但市场对争端升级的预期弱化 主流观点偏向乐观 [5] - 假日消费数据温和增长 外需韧性犹存 国内通胀低位运行及资金面偏松对债市形成支撑 [5]

贵金属价格表现 - 2025年10月15日实物黄金金大福报价为1230元/克，较前一交易日上涨45元/克 [1] - 2025年10月15日铂金报价为631元/克，较前一交易日上涨13元/克 [1] - 2025年10月14日实物黄金金大福报价为1185元/克，铂金报价为618元/克 [2] 宏观经济与政策背景 - 美联储官员认为短期和长期通胀指标目前相对稳定 [3] - 美联储官员对劳动力市场表示担忧，认为其已降温至招聘和裁员都不多的奇特平衡状态，失业率依然偏低 [3] - 美联储官员指出若劳动力市场进一步走弱将产生不受欢迎的疲软，使经济更容易受到不利冲击 [3] - 美联储官员表示或许再降息25个基点是合适的 [3]

通胀指标表现 - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，略高于7月的2.6%涨幅 [1] - 8月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.9%，与前一个月涨幅持平 [1] 通胀水平与政策目标 - 8月个人消费支出价格指数和核心指数均明显高于美联储2%的长期通胀目标 [1] - 该指数是美联储制定货币政策的重点参考数据 [1] 通胀影响因素 - 美国政府的关税政策推高了国内物价 [1] - 物价上涨增加了普通消费者的经济负担 [1]

市场表现与冲击 - 加密货币市场本周市值蒸发约3000亿美元 [1] - 市场波动重创了该领域的头部代币，并将市场情绪拖至今年夏初以来的最弱水平 [1] - 比特币价格跌破100日均线，数字资产总市值回落至4万亿美元以下 [1] 下跌驱动因素 - 一波杠杆押注崩盘是本次下跌的主要影响因素 [1] - 加密货币永续期货市场中，数十亿美元的看涨押注被强制平仓，加速了本轮下跌 [1] - 各交易所累计清算的多头头寸已超30亿美元 [1] 市场结构与观点 - 部分交易员警告，由于多数交易平台未披露完整清算数据，当前市场杠杆水平的真实规模仍不透明 [1] - 有观点认为此次回调是“健康的修正”，目前尚无恐慌迹象 [1] - 短期压力可能仍会导致价格持续走低，因当前数字资产价格与宏观市场情绪的联动更为紧密 [1] 外部环境与反弹 - 关键通胀指标上月增速放缓，为美联储应对劳动力市场降温提供缓冲空间，整体风险情绪改善 [1] - 在此背景下，比特币与以太币价格出现小幅回升 [1]

通胀数据 - 8月消费者价格环比上涨0.3% [1] - PCE通胀在过去一年达到2.7%，高于上月的2.6% [1] - 核心PCE通胀指标仍维持在2.9% [1] 经济表现 - 消费者支出在8月保持强劲，增速为0.6%，高于7月的0.5% [1] - 数据显示经济韧性迹象 [1] 美联储政策背景 - 通胀数据高于目标为美联储决策带来挑战 [1] - 美联储在缓解劳动力市场疲软的同时必须关注过高的通胀压力 [1]