美股市场表现 - 美股三大指数集体低开 道指下跌0.23% 纳指下跌0.67% 标普500指数下跌0.43% [1] - 大型科技股多数下跌 英伟达跌2.85% 谷歌跌1.20% 亚马逊跌0.82% 苹果跌0.59% Meta跌0.25% [3][4] - 特斯拉逆势上涨0.44% 微软微涨0.02% [3][4] 个股异动 - 服装零售巨头GAP股价暴跌20.82% 市值缩水至82.77亿美元 公司预警关税将侵蚀年度营业利润 [4][5] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.67% 阿里巴巴/小鹏汽车/蔚来/爱奇艺均跌超3% 唯品会跌超2% 微博/京东跌超1% [5][6] 大宗商品 - 现货黄金价格下跌0.73% [8] - 国际原油价格走低 布伦特原油主连下跌1.52%至62.39美元 美原油主连下跌1.03%至60.31美元 [10][11][12] 美国经济数据 - 4月美国商品进口额环比暴跌19.8%至2760.97亿美元 创历史最大降幅 [13] - 4月商品贸易逆差收窄至876亿美元 大幅低于市场预期的1430亿美元 [13] - 4月核心PCE物价指数同比上涨2.5% 为四年多来最小涨幅 环比上涨0.1% [13] - 不包括住房和能源的核心服务成本环比下降 为2020年4月以来首次 [14]

另据美国商务部最新公布的数据，美联储最青睐的通胀指标——4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，符合预 期，为四年多来最小涨幅。数据发布后，交易员仍押注美联储将在9月降息。 号称"美联储传声筒"的《华尔街日报》记者NickTimiraos警告称，预测人士估计，随着关税政策的影响显现， 预计今年5月，尤其是6月，美国商品价格涨幅将会加快。美股开盘后，三大指数呈现窄幅震荡格局，美股大型 科技股多数走弱。 美国关税政策的扰动仍在持续。 重磅数据出炉 受关税政策影响，美国贸易数据出现史诗级波动。今晚，美国普查局发布的《经济指标预览》报告显示，4月 份美国商品进口额从3月的3444.70亿美元下降至2760.97亿美元，环比暴跌19.8%，创有记录以来的最大降幅。 北京时间5月30日晚间，美国商务部普查局表示，随着关税政策实施前进口抢跑带来的推动作用消退，美国4月 商品贸易逆差大幅收窄。 据最新发布的《经济指标预览》报告，美国4月份商品贸易逆差收窄至876亿美元，市场预估为逆差1430亿美 元，前值为逆差1632亿美元。 报告显示，4月份美国商品进口额从3月的3444.70亿美元下降至2760.97亿美元，环比大幅下降 ...

市场情绪与主力合约表现 - 今日主力合约市场中44个合约上涨，29个合约下跌，市场呈现明显多头情绪[2] - 涨幅居前品种：集运指数（欧线）2508(+6.34%)、纸浆2507(+3.66%)、原油2507(+2.98%)，受供需影响显著[6] - 跌幅居前品种：焦煤2509(-3.98%)、胶板2509(-3.63%)、玻璃2509(-3.15%)，可能受空头力量或基本面利空影响[6] 资金流向与持仓异动 - 资金流入最多品种：中证1000 2506(47.5亿元)、中证500 2506(26.19亿元)、沪深300 2506(21.01亿元)[8] - 资金流出最多品种：沪金2508(-12.95亿元)、纯碱2509(-3.65亿元)、豆粕2509(-2.76亿元)[8] - 持仓量显著增加品种：国际铜2507(+18.51%)、纸浆2507(+16.37%)、上证2506(+15.13%)，暗示交易热度较高[10] - 持仓量显著减少品种：线材2510(-11.54%)、低硫燃油2507(-17.83%)、纤板2506(-21.6%)，主力资金可能撤离[10] 关键行业动态 - 铝升水报价：第三季度运抵日本的铝升水报价为每吨145美元，较第二季度下调20%，日本第二季度铝升水为每吨182美元[11] - 马来西亚棕榈油库存：预计5月底回升至200万吨左右，5月产量环比增长2%，出口环比增长10%[12] - 纯碱库存：本周国内纯碱厂家总库存162.43万吨，环比下降3.13%，但较周一增加1.37%[13] - 山东钢厂计划：2025年粗钢产量较去年同期下降350万吨，降幅4%-10%[13] 政策与衍生品动态 - 特朗普关税：美国贸易法庭阻止特朗普关税生效，可能引发最高法院战斗[14] - 气温指数：郑商所与国家气象信息中心联合发布第二批气温指数，覆盖珠三角、华北等区域[15][16] 未来交易关注点 - 美国4月核心PCE物价指数：若低于预期的2.5%，可能增强年内降息两次押注[16] - 中国5月官方PMI：4月制造业PMI为49.0，钢铁业PMI为50.6，关注5月数据变化[18] 热门品种机构观点 - 玻璃：供需无趋势性变化，短期期价弱势状态不改，主力合约下跌3.15%至985元/吨[19][20] - 焦煤：焦煤供给偏宽松格局贯穿全年，主力合约下跌3.98%至759元/吨[21] - 原油：OPEC+维持产量基线，SC原油涨近3%，燃料油、低硫燃料油涨超2%[22][23]

通胀指标调整 - 英国正考虑对CPI进行季节性调整以优化通胀衡量方式 [1]

英国将考虑季节性调整CPI以改善通胀指标。 ...

澳洲联储降息前景 - 市场普遍预计澳洲联储将在5月20日政策会议上降息25个基点 这是自2月份以来的首次降息 [1] - 澳洲联储主席布洛克可能指出通胀指标已回到目标水平 但不会承诺一系列降息 因全球经济不确定性和澳大利亚就业市场活跃 [1] - 在生产率疲弱背景下 工资稳健增长 进一步限制了降息预期 [1] - 降息50个基点的选项不在考虑范围内 因金融市场暂时平静 [1]

美国低收入家庭经济状况 - 美国底层60%家庭2023年平均收入约3.8万美元 与满足基本生活所需的开支之间存在超过2.9万美元缺口 [1] - 自2001年以来 以"最低生活质量指数"调整计算 美国家庭收入中位数下降4% 而以CPI调整同期收入增长11% [1] - 2021年低收入家庭收入与生活成本缺口曾短暂缩小 但随补贴取消再次扩大 [2] 生活成本与收入差距驱动因素 - 特朗普关税政策导致中低收入家庭经济缺口恶化 低收入家庭生活必需品支出占比更高 [1] - 新进口关税将使服装价格飙升64% 食品价格上涨2.6% [1] - 儿童养育成本自2001年翻倍 2023年四口之家子女相关支出超3万美元 高于住房支出 [2] 高收入家庭经济状况 - 美国前40%高收入家庭2023年平均年收入约20万美元 扣除基本生活开支后仍有近12.8万美元结余 [2] - 高收入家庭经济盈余稳定保持在最低生活质量标准的60%以上 [2] 通胀指标局限性 - 官方通胀指标未能准确反映低收入家庭经济压力 [1] - 传统生活成本衡量指标过度关注基本生存需求 忽略发展机会与个人潜能实现成本 [2]

英国央行货币政策 - 工资和通胀指标正朝着正确的方向发展 [1] - 工资和通胀水平仍然偏高 [1]

通胀指标与市场预期 - 美联储偏爱的通胀指标已下降 [1] - 市场尚未将通胀预期反映在价格中 [1] - 硬数据仍然具有韧性 [1]

通胀指标降温 - 美国3月PCE物价指数同比增长2.3%，为去年秋季以来最低水平 [1][2] - 3月核心PCE物价指数同比增长2.6%，低于前值2.8% [1][2] - PCE和核心PCE环比均为0%，为近一年来首次持平 [2][4] - 核心服务价格环比几乎不变，为2020年以来最温和水平 [4] 市场反应与降息预期 - 交易员预计美联储到2025年底前将有四次25个基点的降息 [1][4] - CME数据显示6月降息概率升至65.5%，下周降息概率仅5.6% [1][10] - 美股市场集体反攻，道指、标普500收涨，纳指跌幅收窄至0.09% [4] - 市场预计年底前降息100个基点 [10] 消费者支出与经济数据 - 美国3月个人消费支出环比增长0.7%，为2023年初以来最大增幅 [5] - 机动车和零部件花费激增56.6%（年化季率） [6] - 部分企业（亚马逊、Temu、Shein）因关税上调进口日用品定价 [6] 政策与市场关注点 - 美联储理事沃勒支持在关税导致大规模裁员时降息 [1][10] - 市场密切关注4月非农就业数据，可能影响6月降息概率 [1][11] - 经济学家警告关税政策或导致劳动力市场显著走弱 [11] 短期通胀趋势 - 6个月核心PCE年化通胀率为3%，3个月为3.5%，高于12个月的2.6% [5] - 高盛预计2025年底核心PCE年率将升至3.5% [7]