强势个股表现 - 众泰汽车以5天3板成为连板数最高个股 换手率11.01% 成交额20.17亿元 龙虎榜净买入4007.51万元 最高价创一年来新高 属于汽车行业[1] - 方正科技实现2连板 换手率8.14% 成交额37.62亿元 龙虎榜净买入295亿元 最高价创一年来新高 属于电子行业[1] - 赢合科技当日涨停 换手率14.01% 成交额26.37亿元 龙虎榜净买入3.07亿元 最高价创一年来新高 属于电力设备行业[1] - 芯原股份成交额达69.37亿元位列榜首 换手率7.89% 龙虎榜净买入4856.59万元 最高价创一年来新高 属于电子行业[1] - 山于高科龙虎榜净买入4.14亿元居首 换手率20.5% 成交额52.79亿元 属于汽车行业[1] 概念板块表现 - 金属锌概念板块涨幅3.39%居首 涨停成分股占比13.51% 上涨成分股占比89.19% 下跌成分股占比10.81%[2] - 金属铅概念板块涨幅3.04% 涨停成分股占比12.12% 上涨成分股占比84.85% 下跌成分股占比12.12%[2] - 存储芯片概念板块涨幅2.76% 涨停成分股占比1.82% 上涨成分股占比76.36% 下跌成分股占比23.64%[2] - 培育钻石概念板块涨幅2.73% 无涨停个股 上涨成分股占比77.78% 下跌成分股占比22.22%[2] - 特色小镇概念涨停个股占比12.82%最高 板块涨幅1.66% 上涨成分股占比53.85% 下跌成分股占比41.03%[2]

市场表现 - 三大指数集体收涨 沪指上涨0.46%收于3875.53点 深证成指上涨1.05%收于12828.99点 创业板指上涨2.29%收于2956.37点 [1] - 两市成交额27496亿元 较前一交易日减少483亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨 呈现涨多跌少格局 [2] 指数表现 - 创业板指单日涨幅2.3%领涨主要指数 今年以来累计涨幅达38% [2] - 科创50指数单日上涨1.2% 今年以来累计涨幅37.2% [2] - 红利指数与富时中国A50指数表现疲软 位列跌幅前列 [1] 行业表现 - 通信行业单日大涨5.2% 今年以来累计涨幅达71.4% 位列行业涨幅榜首 [4] - 综合行业上涨4.3% 有色金属行业上涨3.5% 医药生物行业上涨2.8% [4] - 非银金融行业下跌1.3% 银行行业下跌1.0% 家用电器行业下跌0.5% [4] 概念板块表现 - 黄金概念板块上涨4.4% 今年以来累计涨幅48.4% [5] - 共封装光学(CPO)概念上涨2.9% 今年以来累计涨幅73.4% [5] - 减肥药概念上涨3.0% 今年以来累计涨幅57.1% [5] - 互联网保险概念下跌0.7% 国产航母概念下跌0.7% 成飞概念下跌0.6% [5] 资金动向 - 深市融资余额达10971.74亿元 创历史新高 [8][9] - 沪深京三市融资余额总额22454.72亿元 接近历史最高纪录 [8] - 年内融资净买额3913亿元 为去年全年净买额的1.42倍 [9] 宏观环境 - 港元隔夜Hibor上升65个基点至4.65% 创今年以来最高水平 [8] - 相关部门将出台"人工智能+"行动配套文件 聚焦6大重点行业领域 [8] - 上合组织发布支持多边贸易体制声明 强调应对全球挑战 [8] 行业分析 - 通信行业业绩超预期 AI景气度处于上升通道 估值处于20-30x区间 [6] - 人工智能基础设施资本开支超预期 推动全球市场份额提升 [6] - 技术密集型企业产品迭代周期缩短 呈现量价齐升态势 [6]

市场表现 - 市场全天震荡走高，沪指六连阳再创今年以来新高，上证指数收盘3647.55点，涨幅0.34%，深证成指收盘11291.43点，涨幅1.46%，创业板指收盘2379.82点，涨幅1.96% [2] - 沪深两市全天成交额1.83万亿，较上个交易日放量1167亿，连续第18个交易日突破1.5万亿元 [5] - 电力设备、通信、计算机、电子和食品饮料等行业涨幅靠前，分别上涨2.04%、1.95%、1.94%、1.76%和1.45%，银行、石油石化、煤炭、公用事业和交通运输等行业跌幅靠前 [2] - 概念指数方面，PEEK材料、MicroLED概念、天津自贸区、AI PC和MiniLED等板块表现靠前，涨幅分别为5.99%、3.32%、3.27%、3.11%和3.11% [2][3] 技术分析 - 沪指成功突破压力位3650.50点，5日均线和10日均线形成金叉，指数位于多条均线上方，短期市场处于相对强势状态 [5] - 深成指进入上升通道，短期内可能继续冲击之前的高点 [5] - 当前A股市场内流动性相对充裕，交投情绪仍处于高位，整体运行状态较为健康 [5] 后市展望 - 市场呈现一定程度的结构分化，前期热门板块已处于相对高位，板块轮动节奏或进一步加快，把握结构性机会将成为关键 [5] - 中长期维度审视，市场仍处于趋势性行情的中段阶段，伴随国内积极因素的持续累积与发酵，股市驱动逻辑不断夯实，市场中枢有望稳步抬升 [5] - 财富效应的持续增强预计将进一步吸引境内居民财富配置及境外资金加大A股配置力度 [5] - 板块选择方面，建议重点关注TMT、公用事业、医药、金融等板块 [5] 利率债表现 - 银行间主要利率债收益率升幅扩大，30年期国债"25超长特别国债02"收益率上行1.7bp，10年期国开债"25国开10"收益率上行1.45bp，10年期国债"25附息国债11"收益率上行1.5bp，5年期国债"25附息国债03"收益率上行2.25bp [4]

报告核心观点 - 周五大盘冲高回落三大指数小幅上涨 市场热点杂乱个股涨多跌少 后续对大盘谨慎看多 关注科技成长主线及消费复苏预期改善方向 [4][6] 市场表现 - 上证指数收盘点位3510.18 涨跌幅0.01% 涨跌0.50；深证成指收盘点位10696.10 涨跌幅0.61% 涨跌64.97；沪深300收盘点位4014.81 涨跌幅0.12% 涨跌4.78；创业板收盘点位2207.10 涨跌幅0.80% 涨跌17.52；科创50收盘点位994.45 涨跌幅1.48% 涨跌14.46；北证50收盘点位1420.81 涨跌幅0.90% 涨跌12.64 [2] 板块排名 申万行业表现前五 - 非银金融涨幅2.02%；计算机涨幅1.93%；钢铁涨幅1.93%；有色金属涨幅1.75%；医药生物涨幅1.32% [3] 申万行业表现后五 - 银行跌幅2.41%；建筑材料跌幅0.67%；煤炭跌幅0.60%；纺织服饰跌幅0.56%；石油石化跌幅0.52% [3] 概念板块表现前五 - 稀土永磁涨幅5.64%；MLOps概念涨幅3.05%；中船系涨幅2.84%；金属锌涨幅2.71%；金属铅涨幅2.67% [3] 概念板块表现后五 - PCB概念跌幅1.17%；丙烯酸跌幅0.80%；PET铜箔跌幅0.55%；有机硅概念跌幅0.54%；PVDF概念跌幅0.52% [3] 后市展望 盘面表现 - 早盘三大指数高开后震荡上行 午盘高位回落涨幅收窄 创业板指领涨 稀土永磁概念股爆发 券商和互联网金融概念股冲高 CRO概念股活跃 银行股午后回落 个股涨多跌少 [4] 消息面 - 2025年退休人员养老金上调2%；中汽协采取措施推动企业出海有序成长；10只科创债ETF一日完成发行 合计募集289.88亿元 多家基金公司筹备第二批申报；美国总统将对未接关税函国家征15%或20%“统一关税” 8月1日起对加拿大进口商品征35%关税；美国商务部长或8月初与中方谈判代表会面 中美双方在多层级就经贸关切密切沟通 [5] 市场情况 - 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上一交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 全市场超2900只个股上涨 [6] 国内环境 - 预计二季度GDP增速有望达5% 但关税影响显现 地产跌幅扩大、基建高位回落 信贷偏弱、通胀低 需求不足或为核心问题 下半年经济压力或加大 关注新型城镇化四大行动落地举措 政策聚焦下物价下行压力可控 [6] 后续关注 - 7月关注最新关税进展、上半年经济数据、月底政治局会议和美联储议息会议 [6]

报告核心观点 - 下半年资产定价逻辑转向各国财政、货币以及贸易政策主导下的基本面运行趋势，对后续大盘谨慎看多，关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向 [5] 市场表现 - 周三沪指3500点得而复失，三大指数涨跌不一，仅创业板指收涨，沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿，全市场超3300只个股下跌 [1][3][5] - 上证指数收盘3493.05，跌0.13%；深证成指收盘10581.80，跌0.06%；沪深300收盘3991.40，跌0.18%；创业板指收盘2184.67，涨0.16%；科创50收盘983.11，跌0.89%；北证50收盘1410.36，跌0.75% [1] 板块表现 - 申万行业中传媒、农林牧渔、商贸零售、医药生物和社会服务等行业表现靠前，有色金属、基础化工、电子、国防军工和家用电器等行业表现靠后 [2][3] - 概念板块中托育服务、短剧游戏、信托概念、知识产权保护和AI语料等板块表现靠前，中船系、PVDF概念、存储芯片、稀土永磁和金属锌等板块表现靠后 [2][3] 消息面 - “十四五”期间我国经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿元，今年预计达140万亿元左右；6月居民消费价格同比上涨0.1%，工业生产者出厂价格同比下降3.6% [4] - “以旧换新”补贴政策带动核心CPI同比小幅修复，但服务价格有待提振；中央强化“反内卷”政策带动工业品价格反弹 [4] - 美国商务部长称美国代表团预计下月与中方官员就贸易问题展开磋商 [4] 后市展望 - 今年上半年全球资本市场受事件驱动特征明显，下半年资产定价逻辑转向基本面运行趋势，关注8月1日新关税对全球贸易的影响 [5] - 国内经济平稳运行，6月CPI同比上涨0.1%结束连降局面，央行对经济判断改为“呈现向好态势” [5] - 考虑美国总统关税威胁及7月海内外宏观环境复杂，对后续大盘谨慎看多，关注自主可控、科技成长以及高股息红利方向 [5]

核心观点 - 周一A股三大指数集体收涨，沪指涨0.59%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，沪深两市成交额14866.37亿元；申万行业中，国防军工、传媒、通信领涨，非银金融、银行、交通运输领跌；概念板块里，兵装重组概念、脑机接口、光刻机涨幅居前，期货概念、金属锌、乳业跌幅居前；港股恒生指数收跌0.87%，恒生科技指数收跌0.72%；海外美国三大指数集体收涨，道指涨0.63%，标普500涨0.52%，纳指涨0.47% [2][6] 重要新闻 - 6月份我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均回升，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI均连续两个月位于扩张区间 [3][7] - 2025年1月1日至2028年12月31日期间，境外投资者以中国境内居民企业分配的利润用于境内直接投资，若符合条件可按投资额的10%抵免当年应纳税额 [3][7] 国内市场表现 - 上证指数收盘3444.43，涨0.59%；深证成指收盘10465.12，涨0.83%；沪深300收盘3936.08，涨0.37%；科创50收盘1003.41，涨1.54%；创业板指收盘2153.01，涨1.35%；上证50收盘2711.99，涨0.16%；上证180收盘8682.86，涨0.44%；上证基金收盘6939.09，涨0.11%；国债指数收盘225.61，涨0.04% [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘44094.77，涨0.63%；S&P500收盘6204.95，涨0.52%；纳斯达克收盘20369.73，涨0.47%；日经225收盘40487.39，涨0.84%；恒生指数收盘24072.28，跌0.87%；美元指数收盘97.26，跌0.04% [4]

报告核心观点 - 周一市场全天震荡反弹创业板领涨，短期内市场维持区间震荡走势但总体良性，回调或为布局良机，中期大盘有上行动力，中长期市场有望逐步向上修复，建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [1][4][7] 市场表现 - 上证指数收盘点位3388.73涨0.35%，深证成指收盘点位10163.55涨0.41%，沪深300收盘点位3873.80涨0.25%，创业板收盘点位2057.32涨0.66%，科创50收盘点位970.89跌0.21%，北证50收盘点位1408.15涨1.84% [2] - 申万行业表现前五的是传媒涨2.70%、通信涨2.11%、计算机涨1.99%、房地产涨1.85%、综合涨1.76%；后五的是农林牧渔跌0.76%、美容护理跌0.49%、有色金属跌0.43%、纺织服饰跌0.33%、医药生物跌0.28% [3] - 概念板块表现前五的是数字货币涨4.72%、蚂蚁金服概念涨4.40%、电子身份证涨4.07%、跨境支付（CIPS）涨3.83%、Web3.0涨3.64%；后五的是毛发医疗跌0.99%、青蒿素跌0.92%、金属锌跌0.92%、金属铅跌0.71%、黄金概念跌0.59% [3] 后市展望 - 早盘市场低开后震荡回升，IP经济概念、稳定币概念、油气股表现活跃，创新药概念冲高回落，午后指数横盘震荡，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨 [4] 消息方面 - 5月份社会消费品零售总额41326亿元同比增长6.4%，除汽车以外消费品零售额37316亿元增长7.0%；1 - 5月份社会消费品零售总额203171亿元增长5.0%，除汽车以外消费品零售额184324亿元增长5.6% [6] - 5月份规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，环比增长0.61%；1 - 5月份同比增长6.3% [6] - 5月份70个大中城市各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%，上海上涨0.7%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4% [6] 资金与海外市场情况 - 两市成交额缩量，沪深两市全天成交额1.22万亿元，较上个交易日缩量2522亿 [7] - 美国6月份消费者信心指数初值为60.5，较上月上升16%，高于预期值54，是去年12月以来首次上升 [7] 经济形势与政策 - 5月份经济运行总体平稳，工业生产平稳增长，服务业和制造业投资增长加快，市场销售明显回升，固定资产投资继续扩大 [7] - 国家统计局表示政策工具箱储备充足，宏观政策留有后手，可动态调整积极应对，为经济稳定运行保驾护航 [7] 市场走势预测 - 短期内市场维持区间震荡走势但总体良性，回调或为布局良机 [7] - 中期在经济韧性与政策支撑下大盘有上行动力 [7] - 中长期市场有望呈现逐步向上的修复走势 [7] 板块建议 - 建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [7]

核心观点 - 上周五A股三大指数窄幅整理，上证指数涨0.04%报3385.36点，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.45%，沪深两市A股成交额约1.15万亿元，超2400股上涨，申万行业中有色金属、通信领涨，美容护理领跌，概念板块里金属锌、天津自贸区、金属铅涨幅居前；港股恒生指数跌0.48%，恒生科技指数跌0.63%；美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%，标普500指数涨1.03%，纳指涨1.20%；欧洲股市三大股指涨跌不一，亚太股市多数上涨 [1][6] - 上交所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会，探讨提升高分红、高股息率上市公司估值，相关负责人表示要坚定对中国资产的信心，未来将推动上市公司加大分红力度、增加分红频次，用好市值管理工具提升投资价值，还会丰富红利指数相关产品体系，推动长期资本与优质权益资产良性互动 [2][7] 国内市场表现 - 上证指数收盘3385.36点，涨0.04%；深证成指收盘10183.70点，跌0.19%；沪深300收盘3873.98点，跌0.09%；科创50收盘991.64点，跌0.48%；创业板指收盘2039.44点，跌0.45%；上证50收盘2688.85点，跌0.12%；上证180收盘8572.96点，涨0.01%；上证基金收盘6915.07点，涨0.00%；国债指数收盘224.66点，涨0.03% [4] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘42762.87点，涨1.05%；S&P500指数收盘6000.36点，涨1.03%；纳斯达克指数收盘19529.95点，涨1.20%；日经225指数收盘37741.61点，涨0.50%；恒生指数收盘23792.54点，跌0.48%；美元指数收盘99.19点，涨0.45% [4]