宏观经济数据 - 美国9月CPI同比增长3%，前值增长2.9%，环比增长0.3%，前值增长0.4% [1] - 欧元区10月制造业PMI初值为50，前值为49.8 [1] - 俄罗斯央行降息50个基点至16.5% [1] 资本市场表现 - 美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.58%，标普500指数期货涨0.79%，纳指期货涨1.03% [1] - 欧洲主要股指多数下跌，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数跌0.6%，德国DAX指数跌0.16%，欧洲斯托克50指数跌0.03% [1] - 现货黄金跌幅收窄至1%，现报4084.9美元/盎司 [1] 公司动态 - Anthropic确认与谷歌云达成价值数百亿美元的合作协议 [1] - 英特尔美股盘前涨超5%，公司第三季度营收重现增长，利润转正 [1]

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美国9月CPI数据表现 - 美国9月未季调CPI年率公布值为3%，低于市场预期[3][4][5] - 美国9月CPI月率为0.3%，略低于市场预期[6] - 核心CPI年率公布值为3%，低于预期[7] - 核心CPI月率低于预期[7] 通胀驱动因素分析 - 整体CPI指标的推动因素是业主等价租金，该项目上涨了4.1%，是所有项目中最高的[6] - 家居用品、服装等部分商品价格很可能已受特朗普政府关税影响[7] - 机动车保险价格亦对核心CPI构成影响[7] 市场对美联储政策的预期 - 数据公布后，交易员加大了对美联储将在2025年降息两次的押注[7] - 核心通胀指标均低于预期，为下周美联储继续降息打开大门[8][9]

美国9月CPI数据 - 美国9月消费者价格指数同比增长3%，较前值2.9%有所上升[1] - 9月CPI环比增长0.3%，较前值0.4%的环比增幅有所放缓[1] - 9月核心CPI同比增长3%，较前值3.1%略有下降[1] - 9月核心CPI环比增长0.2%，较前值0.3%的环比增幅有所放缓[1] 美元指数市场反应 - CPI数据公布后，美元指数短线跳水，报98.77[1] - 美元指数当日下跌0.1579点，跌幅为0.16%[2] - 美元指数当日最高报99.1004，最低报98.7261[2] - 美元指数今年以来累计下跌8.94%[2]

美国9月CPI同比增长3%，前值增长2.9%；环比增长0.3%，前值增长0.4%。美国9月核心CPI同比增长 3%，前值增长3.1%；环比增长0.2%，前值增长0.3%。 ...

【美国9月CPI同比增长3% 低于市场预期】智通财经10月24日电，美国9月CPI同比增长3%，为2025年1 月以来新高，预估为3.1%，前值为2.9%；美国9月CPI环比增长0.3%，预估为0.4%，前值为0.4%。 转自：智通财经 ...

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美国9月CPI环比 0.3%，预期 0.4%，前值 0.4%。美国9月核心CPI同比 3%，预期 3.1%，前值 3.1%。 美 国9月核心CPI环比 0.2%，预期 0.3%，前值 0.3%。 ...

核心观点 - 当前经济仍处于通缩状态，政策有进一步宽松空间以推动通胀 [5] - 资本市场是帮助经济走出通缩的关键工具，资产价格重估和牛市逻辑依然存在 [15][16][17][18][19] - 短期市场因关键事件而震荡，但存款随时可能因市场赚钱效应改善而重新流入 [13][14][20][21] CPI与PPI数据分析 - 9月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1% [1] - 9月PPI同比下降2.3%，环比持平，但同比降幅较上月收窄 [3] - CPI低于2%和PPI为负值表明消费需求不足、生产厂家利润承压，经济处于通缩状态 [5] - 通缩现状意味着宽松货币政策和积极财政政策有加码空间，目标是摆脱通缩 [5][6] M1与M2及剪刀差分析 - 9月末M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%，增速比上年同期高1.6个百分点 [6] - 9月末M1余额113.15万亿元，同比增长7.2%，去年同期增速为-3.3%，同比增速大幅提升10.5个百分点 [6] - M2-M1剪刀差收窄至1.2个百分点，创今年初M1统计口径调整以来新低 [6] - M1增速加快主因是国债价格下跌导致定期理财收益受损，促使资金从理财转向活期存款，而非直接源于股市投资 [9][10] - M1增速加快暂时增加了市场流动性，但尚未完全激活经济基本面 [9] 存款与非银存款分析 - 9月居民存款增加2.96万亿元，非银行业金融机构存款下降1.06万亿元 [10] - 非银存款指存在于股票账户、基金账户、保险、信托等金融机构的资金 [10] - 存款增加而非银存款减少表明9月出现存款回流银行现象，并未发生存款搬家至股市 [10] - 此现象归因于9月A股市场横盘震荡，赚钱效应不明显，导致散户资金撤离 [10][11] - 7-8月因A股连续上涨、赚钱效应明显，曾出现存款搬家至非银机构的现象 [12] - 存款回流是市场走势不流畅的结果，一旦市场恢复上涨趋势，存款将再次加速入场 [13][14] 资本市场展望与短期策略 - 国家有动力继续刺激资本市场，以帮助经济走出通缩并完成低估值的东大资产重新定价 [15][16][17][18] - 只要存在走出通缩和资产价格修复的需求，A股牛市的底层逻辑就依然存在，3900点并非顶点 [18][19] - 近期市场震荡主因是等待下旬关键事件结果：11月1日前与懂王的第二轮关税谈判、月底重要会议、美联储本年度第二次降息 [20][21] - 短期策略应在月底前做好资金配置，等待关键事件结果明朗后的市场走向 [22]

近日，由中国中小商业企业协会和立信数据研究院联合发布的《2025年三季度中国消费者消费意愿调查 报告》（以下简称《报告》）给出了一个别具"反差感"的结论：在前三季度CPI（形容物价水平的一个 指标，即居民消费价格指数）同比下降0.1%的情况下，仍有超过半数（53.6%）消费者认为物价偏高。 上述结论产生的原因是什么？又揭示了怎样的经济现象？南都N视频记者采访了业内专家。 在广西南宁国际会展中心，观众在挑选燕窝产品。 新华社记者 曹祎铭 摄 当前消费者对价格较为敏感 《报告》还指出，这种背景下，消费者对价格十分敏感，因而低价商品有相对比较强的吸引力；而商家 为顺应消费者这种对价格的敏感现象，通过各种降价促销策略拓展市场份额，这无疑加剧了国内市场 的"内卷式"竞争现象。 另外，《报告》还揭示了一个相似的现象：关于外出就餐时的点餐方式，在受访的5000名消费者中，近 六成（58.4%）的消费者选择通过电商平台的优惠套餐点餐；略超四成（41.6%）的消费者通过餐厅提 供的菜单点餐。 对此，潘建成分析认为，其背后的根源依然是消费者对价格的高度敏感性和对性价比的追求。 "这么高比例的消费者选择这种优惠套餐，一定程度上说明 ...

每经AI快讯，日本9月全国CPI同比上升2.9%，预期2.9%，前值2.70%。 ...