文章核心观点 中国人工智能初创企业DeepSeek专注研究而非追逐收入，决心优先发展AGI，与硅谷对手形成鲜明对比，其发展引发市场对美国科技集团的质疑和担忧，同时自身也面临收入可持续性和芯片获取等问题 [1][2][3] 公司发展策略 - 公司由对冲基金亿万富翁梁文峰领导，选择专注研究，拒绝盲目商业化，将大部分资源集中在模型开发和追求构建人工通用智能 [2][3] - 创始人拒绝了中国科技巨头、风投和国家支持基金的投资兴趣，维持精简运作追求AGI [3] 公司业务情况 - 2月收入首次足以覆盖持续成本，自1月发布低成本R1推理模型后关注度持续上升，该模型性能与对手媲美但构建成本低得多 [2] - 客户主要来自医疗和金融等行业，购买R1和V3模型的API访问权限，因非研究用途资源不足暂停此类服务 [3] 与对手对比 - OpenAI利用早期领先优势围绕ChatGPT构建强大消费者业务，通过销售API创造可观收入，自2019年多轮融资约200亿美元，正计划以2600亿美元估值再筹集400亿美元，去年烧掉50亿美元用于训练新模型，实现约40亿美元收入 [4][5] - DeepSeek约160名员工，OpenAI拥有2000多名员工，且DeepSeek缺乏商业野心，与OpenAI专注推广大众市场产品不同 [6] 市场影响 - DeepSeek引发市场对谷歌和OpenAI等美国科技集团能否保持技术优势的质疑，以及对大型科技集团巨额AI基础设施支出计划是否明智的担忧 [3] - 腾讯采用DeepSeek开源模型后API销量成倍增长，约一半云服务客户尝试使用其模型，20%客户要求定制本地化版本 [6] 潜在问题与计划 - 公司收入流可持续性存疑，如苹果选择阿里巴巴的Qwen而非DeepSeek推出AI功能 [6] - 长远来看，获得英伟达新一代更先进芯片机会有限或成潜在瓶颈 [7] - 工程师正推进R2和V4型号发布，原定于五月的发布时间可能提前 [7]

中国AI发展策略 - Manus的诞生标志着中国AI从技术竞赛转向应用落地，以高效整合与自主执行能力脱颖而出 [1] - 相比西方追求AGI，中国AI走出了一条更务实的道路 [1] - Manus属于超级产品类别，通过协调现有AI工具打造高度实用的解决方案 [2] - 中国AI战略更强调实用性、效率与盈利模式，而非理论前沿突破 [5][7] Manus技术特点 - 采用三代理架构(规划、执行、验证)拆解复杂任务并在虚拟机内执行 [2] - 整合多种开源与专有AI引擎(如Claude 3.5和DeepSeek)而非自行研发全新模型 [2] - 在GAIA基准测试中达到86.5%准确率，超过OpenAI参考模型的74.3% [2] - 需要40分钟完成股票分析，优势在于自主处理多步骤任务 [2][3] 中国区域创新模式 - 武汉"光谷"作为政府支持的科技中心推动AI产业发展 [4] - 杭州已成为中国民营AI和机器人产业的核心区域 [4] - 国家支持与市场驱动的竞争营造快速迭代环境 [4] - AI突破从北京与深圳向全国扩展 [4] 国际市场反应 - 国际市场上引发好奇但未引起太多关注 [5] - 社交平台X上演示影片24小时内获得超过20万次观看 [5] - 成功避开地缘政治反弹因运行于中国自有云端基础设施 [5] - 被视为巧妙的整合而非根本性技术创新 [5] 商业模式与挑战 - 邀请制测试版激发市场需求，访问码在二级市场炒至超过14,000美元 [1][6] - 早期用户反映可提升15至25%工作效率 [6] - 面临专注消费市场还是企业级解决方案的战略选择 [6] - 倾向于可扩展的SaaS模式，通过大众市场反馈持续优化 [6] 行业影响与未来 - AI助手将成为人类专业技能的数字延伸，处理日常重复性任务 [7] - 体现中国AI产业向商业化解决方案的转变 [7] - 未来可能与腾讯等科技巨头结盟或直接竞争 [8] - 可能演变为通用AI门户与传统应用平台竞争 [8] AI范式转变 - 从追求智慧转向提供可用性，专注于实用的自动化 [9] - AI竞赛重点转向提供最有用的工具而非最强模型 [9] - 渐进式创新与基础性突破一样能够带来变革 [9] - 任务导向的AI助手可能广泛应用于各行各业 [9]

核心观点 - AI智能体产品Manus引发资本市场狂欢，自称全球首个通用AI智能体，性能超越OpenAI的Deep Research，能独立执行复杂任务并交付成果[1][4][6] - 市场对Manus的评价两极分化，既有"智能体的ChatGPT时刻"的盛赞，也有质疑其技术突破和营销炒作的争议[2][7][8] - 行业技术人士认为Manus产品体验良好但技术未突破业内共识，其核心逻辑为多智能体系统结合工具使用[12][13][14] - 头部科技公司和模型厂商正加速布局AI智能体领域，可能挤压Manus等初创公司的市场空间[16][17] - 2025年被普遍视为AI智能体爆发元年，垂直领域应用、协作工具和基础设施层被视为关键机会[16][20][21] 产品与技术分析 - **产品定位**：Manus定位为通用AI智能体，区别于聊天机器人和AI助手，具备自主规划、决策和学习能力，可执行简历筛选、股票分析等复杂任务[4][5][6] - **技术框架**：采用多智能体系统，通过PlanningTool生成线性任务计划，以ReAct循环调用工具（计算机/浏览器/规划使用）动态执行任务[14][15] - **性能表现**：在GAIA Benchmark测试中取得SOTA成绩，宣称单任务运行成本低至2美元[6][15] - **竞品对比**：MetaGPT团队早于Manus推出多智能体产品MGX，并在Manus发布次日推出开源复刻版，认为其技术未超越行业共识[3][9][10] 市场反应与争议 - **资本影响**：Manus发布当日A股相关概念股集体爆发，港股科技股走强，邀请码被炒至数万元[7][8] - **真实性争议**：技术圈对其泛化能力存疑，认为特定场景表现依赖预定义流程，且未公布技术文档[11][12][13] - **公司回应**：蝴蝶效应合伙人否认饥饿营销，称系统容量有限将逐步释放邀请[8] 行业趋势展望 - **发展方向**：AI智能体被视为大模型后的关键里程碑，可能成为通向AGI的路径，基础智能体（Foundation Agent）概念受关注[16][21] - **竞争格局**：OpenAI、谷歌等巨头凭借模型优势加速入场，初创公司先发优势易被抹平[17][18] - **落地挑战**：需解决跨平台兼容性、知识产权、数据安全等问题，垂直领域专精应用更具前景[20][21]

Manus AI产品分析 - 自称"全球第一款通用AI Agent产品"，性能宣称超越OpenAI同款产品[1][2] - 邀请码被炒至天价，最高达10万元级别[2][4] - 产品爆火原因：本土团队光环+市场对聚合式工具的迫切需求[4] 产品功能与定位 - 定位为"智能体"或"工具人"，以大模型为大脑自主使用工具完成任务[6] - 主要工具包括浏览器工具、Python和命令行[11] - 通过HTML输出结果，采用前端技术模拟PPT等功能[13] - 界面设计简洁，思考-操作-交付层次清晰[7] 技术表现评估 - 在GAIA基准测试中宣称取得SOTA表现[7] - 实测显示幻觉严重，任务完成率低[6][19] - 浏览器工具能力有限，仅能完成58.1%任务（OpenAI数据）[17] - 缺乏真实API调用，常生成模拟数据[19] 产品局限性 - 浏览器工具无法处理反爬虫和人机验证网站[16] - 工具选择不当，如使用Next.js但无法部署后端[18] - 大模型与Python脚本混合操作易产生错误[21] - 未证明是真正的智能体，缺乏自主决策能力[7] 行业技术逻辑 - 智能体本质是大模型+虚拟机/计算机的执行系统[24][26] - "模型即产品"趋势：根据场景训练专用强化模型[28] - 技术发展方向：实现人-大模型-环境即时反馈的简洁模式[28] - 未来潜力：万物互联后可能颠覆多个行业[27] 市场策略 - 采用邀请码机制控制服务器负载[29] - 成功利用聚合思路和表现形式吸引关注[28] - 抓住市场对大模型工具化需求的时机[28] - 营销策略强调"本土团队"和后来居上概念[4]

中国进出口贸易 - 2025年前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，同比降1.2%，剔除不可比因素增长1.7%，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%；按美元计价，进出口总值9093.7亿美元下降2.4%，出口5399.4亿美元增长2.3%，进口3694.3亿美元下降8.4% [1] - 进出口特点为一般贸易进出口下降、加工贸易进出口增长，对东盟和美国进出口增长、对欧盟和韩国进出口下降，民营企业进出口增长，机电产品占出口比重六成，铁矿砂等进口量减少、煤和大豆进口量增加 [1] - 进出口总值和贸易顺差整体稳定但略低于市场预期，受特朗普关税政策和去年同期高基数影响增速放缓，全球经济复苏乏力出口增速走弱，出口结构调整，劳动密集型产品出口降幅大，集成电路和高新技术产品出口增长 [1] - 国内产业升级和进口替代使进口规模下降，部分大宗商品进口量减少，内需疲软投资需求待提振，国际贸易环境复杂，外贸形势短期内不容乐观 [2] 欧洲央行利率调整 - 3月6日欧洲央行降息25个基点，存款机制利率从2.75%降至2.5%，主要再融资利率从2.9%降至2.65%，边际贷款利率从3.15%降至2.9%，重申反通胀进展顺利但删除“今年内”实现通胀目标措辞 [3] - 行长拉加德表示将依赖实时数据，必要时暂停宽松货币政策；此次降息后利率接近中性水平，后续降息空间小，美国可能加征关税影响欧洲出口，反击或引发通胀回升，欧洲央行开始为暂缓降息做准备 [3] - 欧洲经济复苏慢、就业市场降温，德国国防军备扩张计划助提振经济，但各国举债空间不同，德国偿债能力也受考验 [4] AI应用排名 - 全球著名投资基金发布2025年全球100生成式AI消费级应用排行榜，DeepSeek两个月跃至网页端AI应用第二，中国其他大模型如豆包、月之暗面等也进入排行榜且超过部分知名产品，移动端百度AI搜索等也有排名 [5] - 消费级AI榜单反映短期内应用普及程度，AI技术迭代快、用户黏性难培养、榜单变动大，ChatGPT市场领先，国产AI应用追赶快，但榜单不能完全代表行业竞争格局，行业无绝对领先者，新技术将加快应用升级换代，未来竞争或更激烈 [6] 京东业绩 - 2024年京东集团全年收入11588亿元，同比增长6.8%，净利润414亿元，较2023年增长71%；第四季度收入3470亿元，同比增长13.4%，净利润99亿元，同比增长191% [7] - 分业务看，京东零售、京东物流及新业务2024年营收分别约10159.48亿元、1828.37亿元和191.57亿元，零售和物流营收增长，新业务营收下滑28% [8] - 京东去年业绩增长显著，四季度亮眼，国补释放消费需求带动关键指标增长，引入第三方商家助推佣金和广告收入上升，但新业务仍亏损，削减亏损业务修复盈利数据，发力外卖与即时零售或使利润端承压 [8] Manus二手平台 - Manus二手交易平台闲鱼上邀请码最高炒至近十万，官方未开设付费获取渠道，Manus是通用型AI Agent产品，需邀请码体验，体验者评价褒贬不一，关注能否解决核心工具调用和规划能力 [9] - 人工智能体是实现通用人工智能关键环节，Manus不是首个主打“AI Agent”概念产品，目前公开信息少、体验范围有限，实际表现待大规模应用验证 [9] 美国比特币储备 - 3月7日白宫加密货币主管称特朗普签署行政命令建立战略比特币储备，以政府没收的比特币为资本，不额外购买，不出售储备比特币，目的是监督数字资产，要求对政府持有的数字资产全面核算，消息发布后比特币价格下跌超5% [10] - 特朗普建立储备较谨慎，比特币币值不稳定、无实用价值、内在价值有争议，大规模购买作为储备难以确定准确价值，交易属性重、风险高，不合适作为大规模战略储备 [10][11] 美股市场 - 当地时间3月6日美股市场大幅调整，纳斯达克指数跌2.61%，较2024年12月16日高点下跌超10%，科技“七巨头”总市值蒸发4144.28亿美元约合30037亿元，个股均下跌，美联储理事表示3月可能不降息，2025年两次降息预期合理 [12] - 2月以来美股持续调整，英伟达上涨逻辑遭质疑，特朗普关税风波、就业市场趋冷、美联储降息次数或减少及中外市场比价效应致美股调整，但美股“崩盘”可能性低，美国经济整体表现良好，此前AI炒作有泡沫，调整属正常 [12][13] A股市场 - 3月7日两市震荡调整，创业板指领跌，成交额1.82万亿缩量882亿，个股跌多涨少，有色金属概念股大涨，汽配股、机器人概念股活跃，固态电池等板块下跌，沪指跌0.25%，深成指跌0.5%，创指跌1.31% [14] - 周五两市指数小幅震荡，赚钱效应减弱，德国增加军费使军工板块冲高，美国关税政策使小金属板块领涨，消费政策加码预期使白酒板块午后冲高，市场对新热点共识不足，指数遇前期压力位调整，本周市场情绪修复，中美贸易摩擦风险未明显展现，AI概念炒作分化 [14][15]

以下文章来源于飞跑的鹿 ，作者RunningLu 飞跑的鹿 . 公司研究 | 产业挖掘 | 价值投资 | 长期主义每日分享上市公司及产业链 | 市场调味剂 01 产业链全景图 03 什么是DeepSeek DeepSeek 是一家人工智能技术公司，中文即"深度求索"。 它家的模型在自然语言处理和代码 生成等领域相当能打，像DeepSeek-v3在多个数学基准测试和代码能力测试中，就超越了众多 竞品。 真正让DeepSeek火出圈的是2024年12月26日，这家公司宣布上线并同步开源的 DeepSeek-V3 模型。它以 1/11的算力、仅2000个GPU芯片 训练出性能 超越GPT-4o的大模型 。其 总训练成 本只有557.6万美元 ，而 GPT-4o的约为1亿美元 ，使用 25000个GPU芯片 。 双方的成本至少 是10倍的差距。 在性能上，DeepSeek-V3在数学、代码能力和中文知识问答方面还超过了ChatGPT-4o， 以下即为两者的模型参数对比： 04 为什么被称为AI界的拼多多 据公司介绍，在数学、代码、自然语言推理等任务上， DeepSeek-R1 性能比肩已经OpenAlo1 正式版，这 ...

以下文章来源于王智远 ，作者王智远 王智远 . 商业记录者，主持人、《复利思维》《自醒》图书作者；专注于市场营销、消费心理、AI新科技、精 神生活与商业探索。 本文来自微信公众号： 王智远 ，作者：王智远，原文标题：《搜索茧房，自由还是陷阱？》，题图来自： AI生成 事情是这样： 前几天，我在群里看到有人和AI互动，觉得挺有意思。我也打开DeepSeek，输入相同的问题：你认为人类 最伟大的地方是什么？请用四个字概括。 大家的答案五花八门：仁者见智、不断超越、爱与和平……而我的答案是：知行合一。为了对比，我又用 豆包、Kimi、腾讯元宝这几个工具试了试，发现答案都不一样。 大家玩得很开心，但我心里却冒出了疑问：为什么同一个问题，不同AI工具给出的答案会这么不一样？是 因为它们的模型不同，还是处理方式有差异呢？ 经过反复琢磨，我发现每个AI似乎都有自己独特视角，就像不同的人一样。它们会根据自己的"价值观"去 解释同一个问题。这种差异让我联想到了"信息茧房"。 一 以前，我们总说信息茧房是推荐算法造成的。 你搜什么、怎么提问，以及你愿意接受哪些答案，都会直接影响你看到的信息范围。这种新的茧房形式， 我们可以叫它" ...

开源周活动总结 - 国内AI明星企业深度求索(DeepSeek)在2月24日至28日举办了为期五天的"开源周"活动 [1][3] - 活动期间共发布了五个开源项目，涵盖计算、通信和存储等多个技术领域 [3] - 中信证券研报指出，此次开源活动有望进一步催化AI+主题，带动行业应用发展和算力需求增长 [7] 开源项目详情 - 2月24日：开源FlashMLA代码库，针对Hopper GPU优化的高效MLA解码内核，已投入生产 [4] - 2月25日：开放DeepEP通信库，支持MoE模型训练和推理的全对全通信，兼容FP8低精度运算 [4] - 2月26日：开源DeepGEMM库，专为FP8通用矩阵乘法设计，支持普通和MoE分组的GEMM [5] - 2月27日：一次性开源DualPipe工具、EPLB负载均衡器及性能分析数据集 [5] - 2月28日：开源3FS数据访问助推器 [6] API价格调整 - 2月25日恢复API充值功能，同时进行价格结构性调整 [8][9] - deepseek-chat(V3模型)：输入tokens 2元/百万，输出tokens 8元/百万 [9] - deepseek-reasoner(R1模型)：输入tokens 4元/百万，输出tokens 16元/百万 [9] - 2月26日推出错峰优惠策略 [10] - 每日00:30-08:30优惠时段 [10] - V3模型价格降至50%，R1模型降至25% [10]

AI行业人才分布格局 - 中国AI头部企业创始人呈现"北清华，南浙大"集中分布格局，清华系占据半壁江山，浙大系在"杭州六小龙"中表现突出 [8][9][11] - 2024年国内AI头部格局为"6+2"，其中月之暗面、智谱AI、百川智能等6家清华系企业占据主导，DeepSeek和面壁智能为浙大系代表 [8] - 全球生成式AI专利数据显示，浙江大学和清华大学分别以492件和紧随其后的数量位列高校前列，中国科学院排名第一 [9][13] 高校AI学科实力对比 - Nature 2024全球高校AI学科100强中，中国19所上榜，清华(264.24分)、北大(235.15分)、国科大(181.37分)、浙大(181.06分)包揽前四 [14] - 软科2024年AI专业排名显示，清华与上海交大并列A+级第一(61.7分)，浙大排名第五(58.2分) [15][16] - US News 2024-2025全球AI专业排名中，清华全球第一，电子科大第三，浙大位列中国第四(全球第七) [17][18] 人才培养模式差异 - 清华采用"学院派精英主义"，依托姚班/智班聚焦AGI底层技术，计算机系、自动化系、交叉信息研究院形成三足鼎立 [21][22] - 浙大推行"商业敏捷主义"，以竺可桢实验班为核心，强调学科交叉与场景驱动，重点发展医疗影像、金融科技等垂直领域 [21][22] - 姚班学生选拔标准严苛，国际奥赛金牌为标配，毕业生多进入MIT、斯坦福等顶尖学府或成为行业领军人物 [26] 地域产业生态影响 - 北京中关村互联网巨头为清华系提供技术-产品闭环场景，如美团"悟道"大模型直接应用外卖业务数据 [23] - 杭州数字经济生态催生"技术即业务"思维，浙大与阿里/蚂蚁深度绑定，云从科技人脸识别系统早期应用于支付宝刷脸支付 [23] - 北京超高人才密度与杭州宜商环境形成差异化产教融合生态，清华系获美团/字节资本加持，浙大系擅长对接地方政府资源 [32] 行业竞争动态 - DeepSeek与月之暗面几乎同步发布对标OpenAI的新模型，分别采用原生稀疏注意力(NSA)和块注意力混合(MoBA)算法 [33] - 中国已超越美国成为AI人才最大产出国(占比45.63%)，但美国仍吸引全球60%顶级AI研究机构，中国需增强人才留存能力 [33][35] - GPT-4核心团队中20%研究人员来自中国，显示中国人才培养体系已具备国际竞争力 [33]

API价格调整 - DeepSeek推出错峰优惠活动，北京时间每日00:30-08:30为优惠时段，API调用价格大幅下调，其中DeepSeek-V3降至原价的50%，DeepSeek-R1降至25% [1] - 在标准时段（北京时间08:30-00:30），V3和R1的百万tokens输入（缓存命中）价格分别为0.5元和1元，百万tokens输出分别为8元和16元 [2] - 在优惠时段（北京时间00:30-08:30），V3和R1的百万tokens输入（缓存命中）均降为0.25元，百万tokens输出均降为4元 [2][3] - 2月6日公司曾暂停API服务充值，2月25日重新开放API充值 [4] 模型技术参数 - DeepSeek主要有两款主力模型：deepseek-chat（基础大模型，对应V3）和deepseek-reasoner（推理模型，对应R1） [2] - 两款模型的上下文长度均为64K，最大输出长度均为8K [3][5] - deepseek-reasoner的最大思维链长度为32K [3][5] - 在缓存未命中情况下，标准时段V3和R1的百万tokens输入价格分别为2元和4元 [3][5] 开源战略 - DeepSeek启动"开源周"，连续五天开源五大软件库 [6] - 2月24日开源FlashMLA，是针对Hopper GPU优化的高效MLA解码内核 [7] - 2月25日开源DeepEP，是用于MoE模型训练和推理的EP通信库 [7] - 开源策略带动AI渗透率加速，有望促进行业应用发展和算力需求增长 [8] - 行业出现开源趋势，Meta坚持开源路线，Google采取混合策略，OpenAI可能重新考虑开源 [10][11][12] 行业影响 - DeepSeek的出现改变了大模型企业对开源闭源的态度，百度宣布将在2025年6月30日起开源下一代文心大模型 [11] - OpenAI创始人承认需要制定不同的开源策略，可能再次开源大模型 [12] - MiniMax和阶跃星辰等国内企业已开始响应开源潮流 [12][13] - 开源被证明是能够快速占领市场、推动技术创新的战略路径 [14]