报告核心观点 报告对2025年7月14 - 21日的金融市场进行全面分析，涵盖宏观策略、行业公司、金融工程等领域，指出私募EB、公募REITs、超长债等固定收益市场动态，各行业发展趋势及投资机会，如公用环保、化工、食品饮料等，还介绍海外市场美元债情况和金融工程领域基金、ETF表现，为投资者提供决策参考[2][3] 宏观与策略 可交换私募债跟踪 - 定期梳理私募EB项目，本周北京和谐恒源科技6亿私募可交换债获批，正股四川双马，主承销商红塔证券[7] 公募REITs周报 - 本周中证REITs指数收跌，产权类强于经营权类，各类型涨跌分化，市政、园区、消费类涨幅大，两单数据中心REITs发售踊跃[7][9][11] 超长债周报 - 本周债市高位震荡，超长债交投活跃、期限和品种利差走阔，虽股市压制债市情绪，但经济下行压力下债市机会大于风险[11][13] ESG热点周聚焦 - 海外围绕“深度脱碳”加速，国内绿色金融与ESG政策密集落地，学术研究揭示贸易政策和数字贸易对企业ESG的影响[14][15][16] 策略周思考 - 银行与大盘指数劈叉但不影响指数创新高，底仓资产宜买入持有，新消费和创新药“估值先行”，关注景气结构与红利高低切机会[17][18][19] 行业与公司 公用环保行业周报 - 本周公用事业和环保指数下跌，雅鲁藏布江下游水电工程开工，甘肃拟提升容量电价，推荐火电、新能源、核电、水电、燃气等相关企业[20][21][22] 化工行业快评 - 海外装置不可抗力致TDI供应收缩、价格上涨，全球产能向中国集中，建议关注万华化学[23][24] 海外市场专题 - 债券南向通扩容，美国通胀数据抬升但可控，衍生品市场预期降息，建议关注中短久期美元债[24][25][27] 食品饮料周报 - 本周食品饮料板块上涨，白酒估值修复，大众品关注中报业绩，推荐茅台、五粮液等组合[27][28][29] 生益科技财报点评 - 2Q25业绩预告超预期，覆铜板全球市占率第二，高频高速产品跻身一流，受益AI算力需求，首次覆盖给予“优于大市”评级[31][32][34] 金融工程 海外资管机构月报 - 6月美国股票型基金涨幅中位数4.5%，主动管理型基金净流出，被动基金净流入，新成立基金94只[34][35][36] 基金周报 - 上周A股指数上涨，成交额上升，新上报26只基金，发布自由现金流指数，推出人民币代币化基金[36][37][38] ETF周报 - 上周科技ETF领涨，AI ETF涨幅中位数近7%，股票型ETF净赎回但规模增加，部分ETF净申购多[40][41] 市场数据 主要市场指数表现 - 7月21日，上证综指等指数上涨，7月22日，道琼斯等部分海外指数有涨跌变化[2][6] 基金指数表现 - 7月22日，债券、股票、混合基金指数有不同涨幅[6] 汇率表现 - 7月22日，欧元兑美元等汇率有涨跌变化[6] 商品期货表现 - 黄金等商品期货有不同涨跌幅[46] 全球证券市场统计 - 道琼斯等指数有不同涨跌幅和波动率[50] 资金流向 - 列出沪深港通、A股、港股资金流入流出前十情况[52][53]

绿博会概况 - 首届绿色产业与可持续消费博览会将于2025年10月16日至18日在上海黄浦区举办 [1] - 主办单位为新浪财经 是2025 ESG全球领导者大会的重要配套活动 [1] - 主题聚焦绿色产业 可持续消费 科技创新 [1] - 核心目标包括展示绿色技术 推动可持续消费 提供ESG服务 促进国际交流合作 [1] 参展信息 - 参展报名截止日期为2025年9月15日 [1] - 设置四大展区：绿色技术 可持续消费 ESG服务 国际交流合作 [1] - 绿色技术展区涵盖清洁能源 碳中和技术 循环经济解决方案 [1] - 可持续消费展区包括绿色食品 环保家居 低碳出行产品 [1] 平台价值 - 提供全媒体流量支持 精准产业链对接 国际资源对接 政策与资本赋能 [2] - 旨在贯通生产端与消费端 打造完整绿色产业链 [2] - 为企业提供展示绿色发展成果 对接全球资源的平台 [2] 新浪财经ESG布局 - ESG评级中心提供14项服务 包括资讯 报告 培训 咨询等 [1][3] - 发布多只ESG创新指数 为投资者提供ESG投资选择 [3] - 成立中国ESG领导者组织论坛 推动建立本土化ESG评价标准 [3] - 致力于宣传可持续发展理念 促进中国ESG事业发展 [3]

行业背景与公司战略 - 国际环境不确定性加剧，国内消费动能转换给白酒行业带来前所未有的压力，"韧性成长"成为热门话题 [1] - 白酒行业面临三大挑战：存量博弈、需求瓶颈、动销承压 [3] - 公司提出"一三六"战略布局：以ESG为主线，聚焦品牌价值提升、核爆品打造、重点市场建设三重核心 [3] - 战略坚持将品牌做高、产品做强、市场做实、渠道做优、终端做精、管理做细 [3] 上半年业绩与策略 - 公司在"人、货、场"三个层面实施战略：高效覆盖圈层人群、前置布局产品、探索"互联网+"融合 [5] - 通过登陆央视《开门大吉》哪吒专场提升核心产品营销活力 [5] - 打造沉浸式品牌体验空间与互动式文化场景，植入"蓝朋友"与"小绿侠"两大IP [5] - 加强渠道政策支持和开瓶动销激励，快速响应市场痛点 [5] - 推动数字化系统创新应用，深耕区域市场和渠道终端 [5] 下半年市场大会战计划 - 公司启动"精战市场 叙写新章"为主题的2025市场大会战行动 [6] - 提出"八篇文章"计划：品质极致、样板市场模块、市场拓展网格化等 [8] - 组建"精锋、精骑、精悍"三大战营，全面进入"战时状态" [8] - 开展销售体系核心技能强化培训，解读市场策略和资源配比 [10] - 强调以"快"字贯彻"兵贵神速"，以"精"字落实"极致主义" [8] 四大战术与未来展望 - 品牌方面：深耕内容传播，提升品牌价值赋能市场拓展 [13] - 市场方面：聚焦重点、全面向C，推进市场大基建 [13] - 工具方面：升级效能，打造数字化全链路营销体系 [13] - 组织方面：完善制度，提升规范化、专业化、现代化水平 [13] - 回归"第一性原理"，在拆解市场需求中谋求确定性增长 [13] - 竞争力焦点从规模、速度转向产品、消费者 [13]

公司荣誉与认可 - 公司在2025第四届国际绿色零碳节暨2025ESG领袖峰会上获评"2025 ESG典范企业奖" [1][3] - 公司总裁姚立获评"2025绿色发展影响力人物" [1][3] - 公司在履行社会责任和推动可持续发展方面的成果获得高度认可 [1][3] - 公司惠州制造基地获评行业首个"零碳工厂"，开创电动两轮车"零碳"制造先河 [7] - 公司产品苍穹等荣获"产品碳足迹标识认证证书" [7] ESG实践与成果 - 公司将可持续发展理念融入企业基因，在ESG领域长期深耕 [3] - 公司凭借科技创新与数字化赋能、助力经济转型升级和可持续发展的成果获得ESG奖项 [3] - 公司总裁姚立在推动绿色低碳发展方面做出突出贡献 [3] - 公司作为联合国电动出行合作伙伴，在多个国家落地低碳出行项目 [5] - 公司成为生态环境部企业绿色发展杰出宣传范例，屡受国家部委表彰 [5] 全球绿色发展布局 - 公司面向全球落地中国绿色出行解决方案 [5] - 公司总裁姚立代表中国电动车行业在COP29上分享减排实践经验 [5] - 公司在乌干达、肯尼亚、泰国、马来西亚、越南等地实施低碳出行项目 [5] - 公司将在未来持续凭借技术与产品优势，让低碳出行惠及全球更多用户 [7] 行业影响与创新 - 公司在绿色制造方面取得突破，开创行业"零碳工厂"先例 [7] - 公司产品通过国际通行的碳排放评估标准认证 [7] - 公司在推动绿色出行和双碳目标实现方面发挥引领作用 [3][5]

7月18日，"第三届链博会.中国供应商ESG交流活动"在京召开。会上，《供应商ESG评价指南》团体标 准正式对外发布，这也是我国第一部聚焦供应商ESG评价的团体标准。 国务院国资委原党委委员、秘书长彭华岗在致辞中指出，ESG不是大企业的"独角戏"，它是千千万万企 业，无论大小，共同的责任。大企业要扛大梁、带好头；中小企业也能发微光、做实事。中国供应商 ESG评级平台就是要把大家连接起来，让大企业的引领力，乘上科技的翅膀，点燃中小微企业的行动 力。当每一家企业，都能从自身做起，哪怕只是"随手关灯""节约用纸""信守承诺"，当这样的微光汇聚 起来，必将照亮中国可持续发展未来的璀璨星河。 "供应商ESG建设是一项系统工程，需要久久为功地长跑，需要政府、企业、行业组织、金融机构、研 究机构等各方力量。"APEC中国工商理事会常务副会长张少刚在致辞中强调，《供应商ESG评价指南》 团体标准是中国第一部专门聚焦于供应商ESG评价的团体标准。希望以此次活动为契机，推动中国供应 商ESG管理水平迈上新台阶，让绿色成为中国供应链的鲜明底色，让责任成为中国制造的闪亮名片，为 构建全球更具韧性、更可持续的产业链供应链贡献中国力量。 ...

商业向善的演进阶段 - 公益1 0阶段以个人驱动的捐赠为主 企业主基于个人意愿捐款或物资 与企业战略关联度不高 [9] - 公益2 0阶段将公益与企业战略结合 系统思考如何将公益融入企业管理 文化和产品销售 成为企业行为的一部分 [9] - 公益3 0阶段强调行业联动与生态共建 由一家或几家企业引领 带动产业链上下游共同解决社会议题 形成行业级公益范例 [9][10] 商业向善的实践案例 - 边疆运输企业引入AED急救设备 既保障员工安全降低运营风险 又延伸急救网络至需求区域 实现商业与社会价值结合 [4] - 楼宇广告屏资源在商业广告排期空隙播放公益宣传片 几乎无额外成本却拓宽公益传播渠道 [5] - 母婴电商企业与财经媒体合作发起"妇儿健康"行业联盟 将个体善行放大为行业共同行动 [7] - 酒店业巨头华住集团计划在1000家门店推行无障碍设施标准化改造 推动行业服务标准系统性提升 [7] 商业向善的时代机遇 - 国家政策推动ESG从软性倡导变为硬性要求 国企需将相关内容纳入财务报告 专业公益服务成为企业刚需 [12] - 全球化背景下中国企业从"产品出海"迈向"品牌出海" 商业向善成为建立海外品牌信任和文化融入的有效方式 [8][12] 企业家参与建议 - 从企业最熟悉的业务链条中寻找小结合点切入 避免将公益想得过于复杂 [13] - 借助专业公益平台合作 规避风险并放大价值 [13] - 转变观念 将公益视为对品牌 团队文化和企业长远生命力的投资 而非成本 [13] 商业向善的生态构建 - 公益平台角色从项目执行方转变为"催化剂"与"生态架构师" 链接不同行业企业发现价值契合点 [6] - 通过跨行业协作构建"善的引力场" 将分散善意汇聚成改变社会的力量 [7]

基金产品概况 - 基金简称为博时ESG量化选股混合，主代码018130，运作方式为契约型开放式，合同生效于2023年3月31日，报告期末份额总额为489,693,664.75份 [3] - 投资目标为通过量化模型精选ESG主题证券，在控制风险前提下获取超额回报，策略涵盖大类资产配置、股票/债券/衍生品等多维度投资 [3] - 业绩比较基准为中证800ESG基准指数收益率*75%+中证港股通综合指数收益率*5%+中债综合财富指数收益率*20% [3] - 下属分级基金包括A类（018130）和C类（018131），期末份额分别为258,742,414.99份和230,951,249.76份 [3][16] 财务表现 - A类份额过去三个月净值增长率1.76%，六个月11.70%，一年43.04%；C类同期分别为1.62%、11.19%、42.29% [5] - 截至2025年6月30日，A类份额净值1.3447元，C类1.3276元 [11] - 报告期总申购份额A类63,868,569.51份，C类115,925,717.86份；赎回份额A类30,180,826.18份，C类82,389,476.53份 [16] 投资组合分析 - 股票持仓占比93.35%，总市值614,998,467.51元，其中港股通投资273,101,724.86元（净值占比41.72%） [12] - A股行业配置以制造业为主（37.07%），其次为信息技术（5.83%）、金融业（3.28%）；港股侧重信息技术（13.40%）、金融（10.22%）和非必需消费品（7.93%） [12][13] - 前十大股票持仓未披露流通受限情况，未持有债券、资产支持证券及衍生品 [14] 市场与策略 - 二季度A股小盘股表现突出，中证2000涨7.62%，北证50涨13.85%，而沪深300仅涨1.25%；行业分化显著，金融/军工领涨超10%，食品饮料跌超5% [10] - 港股银行股和"新消费"股表现突出，南下资金持续流入；基金在A股侧重分散化配置并超配成长因子，港股维持积极风险偏好 [10][11] - 坚持ESG股票池选股逻辑，超配新质生产力相关行业，结合量化模型与主观判断优化组合 [11] 基金管理人信息 - 基金经理刘钊拥有18.8年从业经验，管理多只量化基金，包括博时中证500增强等产品 [8][9] - 博时基金总管理规模16,069亿元，非货币公募规模6,729亿元，累计分红2,186亿元 [17]

公司概况 - 宁波富佳实业股份有限公司成立于2002年，主营吸尘器、扫地机器人、电机和宠物用品，2022年进军储能和特种机器人领域，提供户储和工商业储能系统解决方案 [3] - 公司拥有435项有效专利，包括40项发明专利、308项实用新型专利、69项外观专利和18项国际专利，通过ISO9001、ISO14001等多项国际认证 [3] - 具备垂直供应链和国际化生产能力，在中国和越南设有现代化工厂，产品销往30多个国家和地区，客户包括国际知名吸尘器品牌和国内家电品牌 [4] 经营与财务 - 公司自2021年11月上市以来累计现金分红4次，总额约6亿元人民币，超过募集资金2亿多元，年度分红比例占净利润46 23%-69 23% [7] - 2022年实施资本公积转增股本，每10股转增4股，合计转增1 604亿股 [7] - 截至2025年6月13日完成股份回购118 08万股（占总股本0 21%），回购均价14 86元/股，总金额1755 13万元，拟用于员工持股或股权激励 [6] ESG实践 - ESG评级从BB上调至A级，重点聚焦环境与社会维度，2024年环保投入139 51万元，光伏发电268 46万千瓦时，减排2676 55吨二氧化碳当量 [8][10] - 建立绿色制造体系，获浙江省绿色低碳工厂称号，实现危废100%依法处置、污水排放达标等环境目标 [10] - 2011年至今累计公益投入超1200万元，设立慈善基金资助教育、扶贫等项目，2004年起与余姚慈善总会合作开展公益活动 [13] 投资者关系 - 2024年5月接待博时基金、海富通基金等22家机构调研，通过上证e互动平台、业绩说明会等多渠道与投资者沟通 [5] - 组建ESG报告工作小组，未来计划建立ESG绩效考核机制并开展专项培训，提升信息披露透明度 [11] 发展战略 - 打造"新质生产力"，形成智能家电、储能、特种机器人多增长曲线，目标成为高质量可持续发展的上市公司 [4] - 将技术创新作为核心驱动力，持续优化绿色智能制造体系，响应国家"双碳"战略 [8][14]

可持续金融发展趋势 - 可持续金融成为金融行业核心议题之一，金融机构需应对复杂风险与不确定性 [1] - 数据质量和分析工具是推动可持续金融高效发展的核心，需将环境和社会风险纳入投资决策 [2] - 中国可持续金融市场快速进步，政策导向和数据披露规范化促进全球资本与绿色发展目标融合 [2] 金融机构的挑战与机遇 - 投资者关注可持续因素对财务表现的影响，但标准一致性和可比性发展滞后 [3] - 市场经历再平衡，投资者视角更理性务实，问题更具体且数据导向 [3] - 理解环境和社会风险转化为资本成本、运营韧性或资产重估的变化至关重要 [3] 彭博的创新解决方案 - 提供精选ESG数据集，确保数据质量与可比性，采用"瀑布式方法"统一单位与方法 [5] - 推出转型风险评估公司工具(TRACT)，覆盖70,000多家公司的排放预测及转型风险分析 [5] - 提供物理风险暴露洞察，覆盖48,000多家公司，包括野火、洪水和高温等灾害 [5] - 推出MARS Climate解决方案，将气候风险纳入投资组合管理，覆盖95,000家公司 [5] AI与地理空间风险分析 - AI驱动研究工具可回答复杂可持续性问题，快速识别行业特定风险 [6] - 拓展地理空间风险分析、自然相关风险覆盖及供应链信息，覆盖120,000家实体 [6] - 与Viridios Group合作推动碳市场透明化，引入可信项目级碳信用数据和定价分析 [6] 可持续数据披露简化 - 欧盟委员会发布简化提案，修订ESRS授权法案以减少披露负担 [7] - 简化需确保数据质量、一致性和重要性不被削弱，减少重复披露并突出关键指标 [7] - 推动全球可持续披露标准互联互通，如CSRD与ISSB对接 [8] 中国可持续金融进展 - 中国计划自2026年起对上市公司实施强制性可持续信息披露 [10] - 《中国绿色债券原则》(CGBP)与国际标准接轨，提升市场透明度和国际投资者信心 [10] - 62%的中国企业表示在获取可靠可持续数据方面存在困难，尤其在范围三排放等领域 [10] ESG投资策略演变 - ESG框架从愿景导向转向责任导向，融入风险管理、战略配置和监管合规核心体系 [12] - ESG资产管理规模预计2030年前持续增长，84%机构投资者预计可持续发展推进速度保持或加快 [12] - 可持续性数据揭示传统财务报表难以反映的因素，如气候风险和供应链脆弱性 [12]

电商平台对3C贴纸的监管措施 - 民航局自6月28日起禁止旅客携带无3C标识或标识不清的充电宝乘机 因多起锂电池起火事件威胁航空安全 [1] - 部分商家在电商平台售卖"3C贴纸" 宣称可伪造认证通过安检 涉及镭射 防水等特性并可定制 [1] - 市场监管总局2023年7月公告要求锂离子电池和移动电源自2024年8月1日起需完成CCC认证 否则禁止流通 [2] - 中国质量认证中心明确3C标志为国家专有标记 普通商家无销售资质 电商平台依法不得允许此类商品上架 [2] - 淘宝 天猫 拼多多已屏蔽"3C贴纸"关键词 京东仍能通过类似关键词搜索到相关商品 显示监管存在漏洞 [2] 电商平台ESG表现对比 - MSCI对京东集团ESG评级为A+ 在专业零售业16家企业中排名第三 社会责任单项得分7.6分位列行业第一 [3] - 拼多多MSCI ESG评级为CCC（落后） 社会责任得分仅2.7分 显示其社会责任履行显著落后于同行 [3][7] - 京东集团总市值达3306.65亿 在专业零售行业ESG总评中排名第三 仅次于滔搏（AA）和名创优品（AA） [5] 法律法规与平台责任 - 《电子商务法》规定平台需确保商品符合安全环保要求 对违规商品须采取处置措施并上报主管部门 [3] - 电商平台封堵3C贴纸销售符合法律要求 减少法律诉讼风险 但需进一步优化关键词过滤机制以彻底杜绝漏洞 [10] ESG评级体系背景 - 新浪财经ESG评级中心制定"ESG影响等级"标准 对正面舆情分优秀 良好 中等 轻微四级 本次事件评级为"中等" [1][10] - 该中心发布多只ESG创新指数 并成立中国ESG领导者组织论坛 推动建立本土化ESG评价标准 [11]