公司上市与市场反应 - 京东工业于12月11日在港交所主板挂牌，发行定价14.1港元，首日收盘市值稳定在380亿港元左右 [2] - 香港公开发售获得60.52倍超额认购，国际发售获得7.88倍认购，吸引了M&G、CPE源峰等基石投资者 [2] 行业背景与市场痛点 - 公司所处赛道为工业品供应链，是一个规模高达数万亿的庞大市场，但传统且分散 [2] - 工业品采购管理三大类物料：MRO物资、BOM原材料、备品备件，痛点在于品类多、管理难、需求急、容错低 [2][3] - 工业供应链的核心是“确定性”，关键物料延迟可能导致生产线停摆和百万损失 [4] 商业模式与核心能力 - 公司服务超1.1万家核心工业企业，其中六成以上是《财富》中国500强，并已实现盈利 [3] - 商业模式为“软硬一体、数实融合”，提供从供应链咨询、系统构建、商品履约到持续优化的“四步法”完整交付 [10] - “硬件”部分依托京东集团物流网络，并发展出为工厂设置专属前置仓等灵活履约网络 [5] - “软件”部分为自研的“太璞”数智化解决方案，旨在为企业打造供应链“操作系统”，深入企业运营以帮客户降本增效 [3][9] - 公司聚合了超15.8万家制造商、分销商及代理商，提供80个商品类别、约8110万SKU的工业产品 [7] 增长逻辑与市场空间 - 增长建立在对内“降本增效”和对外“伴随式出海”两个轮子上 [20] - 对内市场：通过“流程再造”系统性为客户降本，例如帮助徐工集团将部分物料采购周期从几周压缩至3-5天，帮助某钢铁企业库存成本降低40% [13] - 公司采用从头部客户到产业链再到产业带的打法，已在汽车、钢铁、锂电池等十个关键行业跑通，中国有数百万工业企业，供应链数字化进程刚刚开始 [14][16] - 对外市场：提供“伴随式出海”服务，已服务长安汽车、宁德时代等数百家出海企业，覆盖东盟、南美、欧洲等多个地区 [17][19] 财务表现与运营健康度 - 公司已实现盈利，2023年首次实现全年盈利，2024年净利润达7.6亿元（经调整净利润9.1亿元），同比增长近158倍 [21] - 2025年上半年净利润增至4.5亿元（经调整净利润5.0亿元），同比增长55% [21] - 收入分为商品销售和技术服务，服务收入毛利率高达90%以上，商品销售收入毛利率从2023年的10%提升至2025年上半年的13%以上 [21] - 公司经营性现金流持续为正且长期高于账面净利润，显示强大“造血”能力和上下游议价能力 [22] - 2024年重点企业客户的交易额存留率超过105%，表明老客户采购额在自然增长，客户粘性高 [25]

公司业务定位与转型 - 公司最初将消费品电商模式复制到工业品领域，但发现工业品采购品类繁杂、标准缺失、流程割裂，与消费品市场差异巨大 [3] - 公司从工业品交易平台转型为工业供应链的“治理者”，致力于提升供应链整体效率，而不仅仅是解决“下单”环节 [4] - 公司核心抓手是“太璞”数实一体化供应链解决方案与“墨卡托”标准商品库，前者是覆盖商品、采购、履约、运营的端到端数字化操作系统，后者是统一工业品语言的结构化标准商品库 [4] 供应链数字化解决方案与成效 - “太璞”解决方案帮助合作企业如德力西电气实现了产品数据的标准化管理，并为生产端提供了精准反馈 [4] - “墨卡托”标准商品库已覆盖80个商品类别，解决了工业品领域一物多码、一码多物的痛点 [4] - 通过数字化标准化治理，一家能源企业的刀具SKU从8万多种精简至1.7万种，采购品牌从13个归并为7个，提升了备件保供性与商品维护性 [5] - 公司联合研究机构测算，通过数智化转型可为中国工业企业释放6.77万亿元的降本空间 [5] - 公司发起的“万亿降本”行动已在全国20多个城市落地，覆盖能源、制造、地产等十余个重点行业 [5] - 公司带来的降本是通过优化全链路效率实现，让供应链各环节共享成本下降红利，而非单纯“卷价格” [5] 国际化战略与“伴随式出海” - 自2023年起，中国新能源汽车、光伏、家电等产业加速全球化布局，但普遍面临“海外建厂易，供应链落地难”的痛点，当地工业品价格是中国的数倍，且交付周期长 [6] - 公司推出“伴随式出海”战略，跟随头部中资客户进入海外市场，提供涵盖顶层设计、品类策略、关务合规与本地履约的端到端解决方案 [6] - 在巴西建厂的新能源车企案例中，公司通过“两盘货”策略（部分品类从中国合规直发，部分本地寻源）化解了断供风险并降低了整体采购成本 [1][6] - 公司在海外采用“轻运营”模式，将数智化系统与实体基础设施深度整合，优先复用京东物流海外基础设施，并与本地龙头企业战略合作 [7] 出海服务能力与技术创新 - 公司为出海企业打造跨境可视化履约系统，帮助其实时掌握多供应商物资的物流节点，确保建厂物资按时按量送达，避免工期延误 [8] - 公司将“墨卡托”标准商品库扩展至多语种版本（如巴西葡萄牙语、泰国泰语、沙特阿拉伯语），以克服语言与标准障碍 [8] - 借助自研工业大模型JoyIndustrial，“工品查”智能体可将商品信息标准化工作从数周压缩至数小时 [8] - 公司的优势在于拥有懂工业、懂数字化的复合型团队，能将中国供应链经验转化为标准化的供应链能力 [8] - 公司助力中国企业出海分为三阶段：第一阶段解决“保供”，第二阶段通过本地化降低“成本”，第三阶段借助全球化实现“提效” [8] - 公司正推动“全球一体化治理”，协助跨国企业统一全球采购标准、打通多国合规体系、实现集团级成本管控 [9]

文章核心观点 - 中国工业供应链存在成本高、效率低的痛点，MRO市场空间巨大但高度分散，数智化转型是行业发展的关键方向 [4][5][12] - 京东工业通过“数实融合”的创新模式，为企业提供供应链技术与服务，实现业绩快速增长并占据市场领先地位 [6][14][16] - 公司未来增长曲线将围绕“AI+出海供应链”展开，利用国内成功经验和自研工业大模型，服务中国企业出海并开拓全球市场 [20][22] 行业背景与市场空间 - 中国是全球最大工业制造国，2024年工业增加值达40.5万亿元，制造业增加值33.6万亿元，全球占比约30% [4] - 中国MRO（非生产性物料）市场需求量约为工业产值的4%-7%，预计2025年市场规模将超过3万亿元 [4] - MRO采购额仅占企业采购总额的5~10%，但物料数量及管理成本约占60~80%，呈现“成本高、效率低”特点 [5] - 2024年中国工业供应链总成本约115.19万亿元，通过供应链创新优化和数智化转型，可为工业企业降低供应链成本6.77万亿元 [6][23] - 中国MRO市场高度分散，行业前十集中度（CR10）约为1.5%，而美国达到30%-45% [12] - 截至2023年底，全国有超过12万家MRO传统经销商，其中85%以上为中小微企业 [12] - 传统MRO采购周期平均长达28天，紧急采购响应超过72小时，超过60%的制造企业因MRO采购管理不善每年额外损失超千万元 [12] - 2024年全球MRO市场规模约7476亿美元，行业龙头固安捷营收171.68亿美元，市场份额约2.3% [21] 公司商业模式与解决方案 - 京东工业推出“数实融合”核心创新模式：“数”指覆盖众多行业的数智供应链解决方案“太璞”，“实”指依托京东全国物流网络和自建工业专属基础设施的商品供应链 [6] - 公司通过专业智能化的“数”与丰富经验及基础设施构建的“实”，为企业解决库存成本、保供履约等痛点 [12] - 公司为大型工业企业提供深度供应链解决方案，例如帮助徐工集团统一数据标准、清理冗余数据，将MRO采购流程从20多天缩短至3-5天 [9][10] - 具体服务案例：某钢铁企业通过需求预测算法，库存成本降低40%，采购成本缩减15%；某核电站紧急需求72小时内完成交付；某新能源汽车企业通过智能寻源系统将交付时效压缩至1小时，循环周期缩短23% [13] - 公司构建了行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，依托超8110万工业品SKU数据与超40个细分行业实践训练而成 [20] - JoyIndustrial大模型在出海商品标准化上，近一年用AI沉淀的数据量远大于此前五年总和，并将物料匹配时间从一周降低到分钟级 [20] 公司财务与市场表现 - 京东工业2022年至2024年营收年复合增长率为20.1% [2][15] - 公司净利润2022年亏损13亿元，2023年盈利480万元，2024年盈利7.6亿元，增长迅速 [2][15] - 2024年公司营收达204亿元 [6] - 按2024年交易额计算，京东工业以4.1%的市场份额位居中国工业供应链技术与服务市场首位，规模达到第二名的近三倍 [16] - 公司香港公开发售股份获超额认购，共收到72234份有效申请，相当于初步可供认购香港公开发售股份总数的约60.25倍 [6] - 国际配售获得超额认购，约为初步可供认购发售股份数的7.88倍 [6] - 根据14.1港元/股的定价，公司全球发售募资净额预计约28.27亿港元 [7] 未来增长战略 - 国内MRO市场尚处初期，随着渗透率上升，公司业绩有望延续增长 [17] - 中国企业出海需求上升，2025年1-10月中国全行业对外直接投资8726亿元人民币，累计海外投资已突破1.5万亿美元 [17] - 技术制造类企业占“中国跨国100大”企业的34%，成为第一大出海行业 [18] - 京东工业在巴西、印度尼西亚等地与合作伙伴达成战略合作，拓展商品、履约等资源与能力 [19] - 公司与长安汽车、宁德时代、徐工集团等头部客户深化合作，通过全球化供应链助力伙伴出海 [19] - 公司已为数百家中资企业提供伴随式出海服务，覆盖印尼、马来西亚、泰国、越南、匈牙利、巴西和沙特等国家，涉及汽车制造、电子电气、冶金化工、汽车零部件等领域 [20] - “AI+出海供应链”或将成为公司下一阶段的重要增长曲线 [22]

公司上市与行业地位 - 京东工业历经两年半四轮IPO冲刺后成功上市，成为京东集团旗下第六家上市公司 [1] - 公司是京东集团“以供应链为基础的技术与服务”战略的延伸，2017年成为独立业务单元 [3] - 公司致力于通过技术提升工业运营效率，其上市在“新质生产力”政策下为工业数智化赛道树立了资本化标杆 [2] - 2024年，京东工业在中国工业供应链技术与服务市场的份额为4.1%，位居行业第一，但市场极度分散，行业前十大公司合计份额仅1.5% [12] 业务模式与战略协同 - 公司业务实践了刘强东的“十节甘蔗理论”，通过数智供应链技术服务推动数字技术与实体产业深度融合 [4] - 公司构建了覆盖从消费端零售、履约端物流到产业端工业服务的协同生态，形成横跨消费与产业的数字化生态 [8] - 公司服务网络覆盖80个商品类别、超8110万SKU，聚合超15.8万家制造商及分销商，服务超1.11万家核心工业企业和数百万家中小企业，其中包括约60%的中国500强企业和40%的在华全球《财富》500强企业 [7] - 公司通过MRO（非生产性物料）与BOM（生产性物料）双品类协同，将服务从“辅助生产”延伸至“嵌入生产”核心环节，构建全场景服务闭环 [13] 财务业绩与增长驱动 - 公司净利润从2023年的479.9万元人民币大幅增长至2024年的7.62亿元人民币，2025年上半年净利润为4.51亿元人民币，同比增长54.96% [9] - 业绩增长的核心驱动力是“太璞”数实一体化供应链解决方案，该方案通过商品、采购、履约、运营四大数智化模块构建“数字高速公路” [9] - 2022年至2024年，公司商品收入中，通用MRO产品收入从94亿元人民币增至111亿元人民币，专业MRO产品收入从27亿元人民币大幅增至65亿元人民币，BOM产品收入从8亿元人民币增至16亿元人民币 [13] 市场机遇与行业数据 - 2024年中国工业数字化采购渗透率仅6.2%，但市场规模已突破3万亿元人民币，存在巨大升级空间 [5] - 2024年中国工业供应链总成本约115万亿元人民币，若完成数智化转型，整体有望降本近6% [16] - 2025年“双十一”期间，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户数增长近50% [9] 技术解决方案与客户案例 - “太璞”方案通过“墨卡托”标准商品库为工业品打造统一“通用语言”，帮助客户降低采购成本 [9] - 某知名新能源车企通过与“太璞”合作，将采购平均时长由21天压缩至7天（缩短70%以上），采购成本降低5%，全年库存成本减少约3000万元人民币 [9] - 公司助力某车企完成关键进口刀具的国产替代，保障了生产有序进行 [9] - 在徐工集团的案例中，非生产物资采购周期从超过20天缩短到3-5天以内，采购成本明显下降 [15] - 在某地方国企项目中，公司接手其非生产性物资供应链管理一年后，单品采购显性成本平均下降约10%，库存和现金流指标同步改善 [16] 技术创新与人工智能应用 - 公司发布行业首个以供应链为核心的工业大模型JoyIndustrial，并提出“工业大模型+供应链应用”双轮驱动的技术主张 [17] - JoyIndustrial大模型依托超8110万工业品SKU数据与超40个细分行业实践训练而成，打造商品治理、供需匹配、伴随出海三大智能体 [17] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将原本需月级完成的十万级治理任务压缩至小时级办结 [18] - 关务代理智能体可实现准实时响应，将人力成本降低逾一半 [20] 全球化战略与出海布局 - 国际业务是公司重要的增长曲线，自2024年开始探索出海，首站选择东南亚 [21] - 公司目前在巴西、泰国、印尼、马来西亚、越南、沙特阿拉伯等市场布局已相对成熟，并开始在欧洲布局 [22] - 出海模式分为伴随式出海、本地化运营以及全球一体化治理三阶段 [22] - 在巴西市场，许多工业品价格是中国的数倍，公司采取从中国发货与本地寻源采购相结合的策略 [22] - 上市募资将部分用于跨地域扩张，公司旨在构建多网点智能化协同的全球服务网络 [23]

行业背景与痛点 - 传统文旅IP面临同质化严重、对年轻群体吸引力弱、变现路径单一的发展瓶颈 [1] - 具体表现为IP表达老化，停留在“景区介绍+非遗展示”模式，导致传播力弱、用户粘性不足 [2] - 开发模式封闭，内容创作依赖专业团队，公众参与度低，易陷入同质化竞争 [2] - 变现路径狭窄，依赖文创产品与宣传片，与景区体验联动不足，商业价值难以释放 [2] - Z世代成为文旅消费主力，对“互动参与”和“文化共鸣”的需求日益强烈 [1] “山河宇宙计划”项目概述 - 飞扬集团联合中国青年报于2025年12月8日启动“山河宇宙计划” [1] - 项目以1亿元专项投入，采用“文旅+潮玩”跨界融合模式 [1] - 旨在构建“全民共创、数实融合、长效运营”的文旅IP新生态 [1] - 计划是对行业痛点与“年轻化、产业化、国际化”政策导向的精确回应 [2] 创新一：全民共创生态 - 构建“人人可加入、人人能变现”的开放共创生态，打破专业团队壁垒 [3] - 参与门槛零限制，公众可通过公众号、微博、抖音、小红书等平台投稿 [3] - 设立五大共创社群：设计师、故事架构师、主播、城市合伙人、推广大使 [3] - 飞扬集团首期投入1000万元用于社群福利发放 [3] - 入选设计师可获3000元基础现金、2000-20000元梯度旅游积分及1%-30%销售毛利润分润 [3] - 普通参与者可通过投票、分享获得景区门票等福利 [3] - 全民共创模式能挖掘地方小吃、小众非遗等多元文旅资源，实现“一省一特色” [3] - 通过“为家乡争光”的情感共鸣激发全民参与热情，为IP提供持续生长的群众基础 [3] 创新二：数实融合与卡牌载体 - 以“山河・青年”系列卡牌为核心载体，绑定“文化收藏+数字互动+现实权益” [4] - 卡牌内置NFC芯片与合规联盟链技术，稀有卡牌对应唯一区块链身份 [5] - 用户通过触碰卡牌可跳转小程序，兑换景区门票、旅游套餐、住宿等真实权益 [5] - 依托飞扬集团25年行业资源与成熟积分兑换体系，确保权益可兑现 [5] - 形成“IP创作-卡牌销售-文旅消费-再创作”的良性商业闭环 [5] - 卡面设计融入文旅元素的青年化表达，实现“娱乐+体验”的双重价值 [5] - 该模式将文旅IP从“静态展示”变为“动态消费”，拓展了商业价值与用户粘性 [5] 创新三：长效运营体系 - 构建可无限延伸的IP生态，使文旅IP成为行业长期核心资产 [6] - 系列化拓展：从首期“山河・青年”系列，未来将拓展小吃、文物、非遗等多元主题 [6] - 形态化延伸：IP载体将从卡牌拓展至文创、歌曲、动漫、影视、剧本杀等多形态产品 [6] - 全球化布局：从中国34个省级行政区切入，逐步吸纳全球文旅元素，推动中外文化交流 [6] 行业变革信号与启示 - 年轻化表达是文旅IP破圈的关键，需用拟人化、青年化设计让IP“潮起来、活起来” [7] - 产业融合是文旅IP增值的核心路径，通过“文旅+潮玩+数字”深度融合扩展多元变现 [7] - 全民共建是文旅IP长效的保障，让IP从“行业专属”变为“全民共有”，培养用户归属感 [7] - 文旅IP的未来在于“回归大众、链接生活”，让每个人参与创作，让每个IP落地权益 [8] - 推动文旅产业从“资源依赖”向“IP驱动”转型 [8]

公司上市与行业地位 - 京东工业是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务的子集团，历经两年半四轮IPO冲刺后成功上市，成为京东集团第六家上市公司 [1] - 公司脱胎于京东集团政企业务，2017年成为独立业务单元，是京东集团“以供应链为基础的技术与服务”战略的延伸 [1] - 2024年京东工业在中国工业供应链技术与服务市场份额为4.1%，位居行业第一，但市场极度分散，行业前十大公司合计份额仅1.5% [4] 业务模式与市场覆盖 - 公司构建了覆盖80个商品类别、超8110万SKU的服务网络，聚合超15.8万家制造、分销商及代理商 [2] - 服务超1.11万家核心工业企业和数百万家中小企业，客户包括约60%的中国500强企业及40%的在华全球《财富》500强企业 [2] - 公司业务从传统聚焦MRO（非生产性物料）采购，延伸至覆盖MRO与BOM（生产性物料）双品类，构建全场景服务闭环 [5][6] 财务业绩与增长驱动 - 公司净利润从2023年的479.9万元大幅增长至2024年的7.62亿元，2025年上半年净利润为4.51亿元，同比增长54.96% [3] - 2022年至2024年，通用MRO产品收入从94亿元增至111亿元，专业MRO产品收入从27亿元大幅增至65亿元，BOM产品收入从8亿元增至16亿元 [6] - 支撑增长的核心是“太璞”数实一体化供应链解决方案，该方案通过商品、采购、履约、运营四大数智化模块提升效率 [3] 技术解决方案与成效 - “太璞”方案通过“墨卡托”标准商品库为工业品打造统一标准，帮助客户降低采购成本 [3] - 在某知名新能源车企的合作中，“太璞”方案将采购平均时长由21天压缩至7天（缩短70%以上），采购成本降低5%，全年库存成本减少约3000万元 [3] - 公司发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，并推出十大工业行业专属场景解决方案，发起“智赋千行 万亿降本”产业行动 [7][8] 效率提升与客户案例 - 在徐工集团的案例中，非生产物资的采购周期从超过20天缩短到了3-5天以内，采购成本明显下降 [6] - 在某地方国企项目中，京东工业接手其非生产性物资供应链管理一年后，单品采购显性成本平均下降约10%，库存和现金流指标同步改善 [7] - 2025年“双十一”期间，京东五金城自营入仓品成交额同比增长100%，用户数增长近50% [3] 技术赋能与智能化 - 公司提出“工业大模型+供应链应用”双轮驱动技术主张，打造“行业大模型赋能、领域小模型执行、应用智能体协同”的体系化解决方案 [8] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将原本需月级完成的十万级商品治理任务压缩至小时级办结 [8] - 关务代理智能体可实现准实时响应，将人力成本降低逾一半 [9] 市场潜力与行业背景 - 2024年中国工业数字化采购渗透率仅6.2%，但市场规模已突破3万亿元，存在巨大升级空间 [1] - 据测算，2024年中国工业供应链总成本约115万亿元，若完成数智化转型，整体有望降本近6% [7] - 公司上市在“新质生产力”政策导向下，为工业数智化转型赛道树立了资本化标杆 [1] 全球化战略与布局 - 国际业务是公司重要增长曲线，自2024年开始探索出海，首站选择东南亚 [9] - 公司已在巴西、泰国、印尼、马来西亚、越南、沙特阿拉伯等市场布局相对成熟，同时开始在欧洲布局 [9] - 出海模式分为伴随式出海、本地化运营以及全球一体化治理三阶段，旨在解决海外市场“商品找不到、价格高、履约不及时”等挑战 [9] - 在巴西市场，很多工业品价格是中国的数倍，公司采取从中国发货与本地寻源相结合的采购策略 [9][10] - 上市募资将部分用于跨地域扩张，公司旨在构建多网点智能化协同的全球服务网络 [10]

公司上市与市场地位 - 京东工业于2025年12月11日在港交所上市，开盘价13港元，总市值达349亿港元，成为京东集团旗下第六个上市子公司 [3] - 香港公开发售获超额认购，收到72234份有效申请，相当于初步可供认购股份总数的约60.25倍 [3] - 国际配售亦获超额认购，约为初步可供认购发售股份数的7.88倍 [4] - 全球发售2.11亿股，定价每股14.1港元，募资净额预计约28.27亿港元 [4] - 上市前引入七位基石投资者，按发售价计算，基石投资者认购股份数约9387.18万股，占总发售股份的44.4%及公司已发行股本总额的约3.5% [4] - 按2024年交易额计算，京东工业是中国MRO采购服务市场的最大参与者，规模为第二名的近3倍 [4] - 按2024年交易额计，京东工业是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商，市场份额达4.1% [4] 财务表现与盈利能力 - 公司营收持续增长，持续经营业务总收入从2022年的141亿元增至2023年的173亿元，并进一步增至2024年的204亿元，复合年增长率达20.1% [7] - 净利润方面，2022年录得净亏损13亿元，2023年迅速转为盈利，录得净利润480万元，2024年净利润大幅冲高至7.6亿元 [7] - 2025年上半年净利润达4.5亿元，同比增长55% [7] - 经调整利润从2022年的7.1亿元增至2023年的8.2亿元，并进一步增至2024年的9.1亿元，复合年增长率12.8% [12] - 截至2024年及2025年6月30日止六个月，经调整利润同比增长34.1% [12] - 收入结构中，商品销售占比91.5%，毛利率11.3%；技术服务收入占比不足10%，但毛利率高达90%以上 [12] 业务模式与核心能力 - 公司致力于通过技术推动工业供应链全链路的数智化变革，核心是“数实融合”的商业模式 [4][9] - 打造了“数字高速公路”，通过技术和服务链接供需两端，优化匹配、降低成本、提升效率 [9] - 截至2025年6月30日，可提供的SKU达约8110万个，涵盖80个产品类别，是国内最广泛的工业品供应平台 [9] - 截至2025年6月30日前的十二个月内，供应网络覆盖约158,000家制造商、分销商及代理商 [9] - “太璞数实一体化供应链解决方案”是核心，其中的墨卡托系统通过商品参数标准化和数字化，提升供应链对接效率和韧性 [12] - 在“实”的层面，依托京东物流网络和自建工业基础设施，打造专业可信赖的商品供应链 [12] 技术驱动与AI应用 - 公司推出行业首个以供应链为核心的工业大模型JoyIndustrial [5][14] - JoyIndustrial依托超过8110万工业品SKU数据，与超40个细分行业、超万家重点工业企业的实践积累训练而成 [14] - 核心价值是通过“工业大模型＋供应链场景应用”双引擎，构建全栈产品矩阵，助力产业降本、增效、合规、保供 [14] - 已打造商品治理、供需匹配、伴随出海三大深度应用智能体 [15] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上；供需匹配场景中，千条商机澄清从5小时缩短至15分钟；关务评估实现准实时响应，人力成本降低逾一半 [16] - 已服务超11,100家核心工业企业和数百万中小企业，覆盖汽车制造、能源电池、钢铁冶金等多个行业，其中包括约60%中国500强企业以及40%在华全球《财富》500强企业 [15] 市场机遇与行业前景 - 中国工业供应链市场的数字化渗透率2024年仅为6.2%，预计到2029年达到8.2% [5] - 工业供应链技术与服务市场规模预计从2024年的0.7万亿元增至2029年的1.1万亿元，复合年增长率达9.8% [5] - 据测算，2024年中国工业供应链总成本约115.2万亿元；通过供应链创新优化和数智化转型，可为中国工业企业降低供应链成本6.8万亿元 [19] - 国家政策支持推进工业供应链智能协同和数智供应链发展，为行业提供发展动能 [17] 全球化与出海战略 - 出海已成为越来越多中国企业的重点，部分中国企业在非本土市场的收入占比已达30%-40% [21] - 公司已有重点企业客户发展或计划发展海外业务，并向其采购用于海外运营的工业品及非工业品 [21] - 公司已在部分海外地区设立子公司及销售集团，预计海外业务扩张将带动向京东集团的采购规模持续增加 [21] - 针对出海企业，公司通过商品、采购、履约和运营数智化，构建“数字高速公路”，提高供应链效率、降低采购成本 [23] - 为出海客户提供端到端的工业品供应链服务，以及匹配海外场景的数智化供应链和伴随式出海的全球履约交付服务 [23] - 将出海客户分为建设期、试产期和量产期，并提供四种供应链解决方案，包括通用现货SaaS商城、跨境商品一站式解决方案、长尾一站式方案及太璞数智化解决方案 [23] - 跨境商品一站式解决方案已积累超一百个优质品牌，并在当地实现48小时交付；长尾一站式方案覆盖80多个一级类目、上千个末级类目的海量商品 [23] - 公司已在巴西、印度尼西亚等地与多家合作伙伴达成战略合作 [24] - 已为数百家中资企业提供伴随式出海服务，覆盖印尼、马来西亚、泰国、越南、匈牙利、巴西和沙特等国家，涉及汽车制造、电子电气、冶金化工等多个领域 [24]

中国制造业规模与京东工业的行业角色 - 截至2024年8月底，中国制造业企业总量达到603万家，这些工厂支撑着全球供应 [1][2][3] - 京东工业被视为中国工厂数智化转型的“隐形基建”，服务超1.1万家核心工业企业和数百万中小企业 [6] 传统工业采购痛点与标准化解决方案 - 传统工业采购存在“找货难、效率低、成本高”的痛点，例如一颗螺丝的全球SKU总量高达10亿个，标准繁杂 [7][8] - 京东工业打造了墨卡托标准商品库，通过统一商品编码和规范参数属性，解决产品信息和参数不统一的问题 [9] - 以徐工集团为例，使用京东工业平台后，MRO物料订单供应商从170多家整合至18家，采购周期从20余天缩短至3-5天 [4][12] 京东工业的核心服务与解决方案 - 公司推出“太璞”数实一体化供应链解决方案，以数字化能力打通信息壁垒，并以“货网、仓网、履约网”提供实体支撑 [9][10] - 该方案已覆盖汽车制造、能源电池、钢铁冶金、白酒制造等十余个重点行业 [6][16] - 针对中小企业，公司打造了一站式专业采购平台“京东工品汇”，以“稳定低价、现货保供”为核心承诺 [16] 人工智能技术与产业应用 - 京东工业发布了行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，基于超过8110万工业品SKU数据和超40个细分行业经验 [17] - 商品治理智能体“工品查”可将人效提升10倍以上，将十万级治理任务从月级压缩至小时级办结 [17] - 与宁德时代合作创新“AR+AI”远程质检系统，已覆盖近300家核心供应商，并计划在国内外所有基地推广 [17] - AI大模型让中小企业也能获得与头部企业同级别的“即插即用”式数智化能力 [17][18] 公司财务表现与市场前景 - 京东工业于2025年12月11日登陆港交所，发行价每股14.10港元，总市值超360亿港元 [6] - 香港公开发售获约60.25倍超额认购，国际配售获约7.88倍超额认购 [6] - 公司营收从2022年的141.35亿元增长至2024年的204亿元，三年年复合增长率达20.13% [20] - 公司于2023年扭亏为盈，2024年净利润飙升至7.62亿元 [20] - 2024年中国工业供应链总成本约115.2万亿元，通过数智化转型有望降低供应链成本6.8万亿元 [21]

江苏省“十五五”规划中的数字经济发展战略 - 核心观点为深入推进数字江苏建设，深化数据资源开发利用，建设国家数字经济创新发展试验区，深化"数实融合"强省建设 [1] 产业发展与生态构建 - 培育一批引领型数字企业和产业集群 [1] - 结合江苏优势产业，推动人工智能驱动的新型科研范式、技术研发、工程实现、产品落地一体化协同发展 [1] - 支持无锡构建以物联网为核心的数字产业体系 [1] 技术创新与研发重点 - 加快构建数智技术创新体系，强化底层技术和软硬件短板突破 [1] - 积极部署类脑计算、光量子芯片等创新应用技术 [1] - 强化算力、算法、数据等高效供给，加快通用大模型和垂直领域大模型研发 [1] - 高水平推进中国科学院工业人工智能研究所建设 [1] - 实施工业互联网创新发展工程，加快布局智能制造重大科研设施和具身智能技术创新平台 [1] 基础设施与赋能应用 - 推进算力和绿电协同建设，降低中小企业算力使用门槛 [1] - 全面实施"人工智能+"行动，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，全方位赋能千行百业 [1] - 推进全域数智化，打造人工智能创新发展高地 [1] - 支持苏州、南京等有条件的地方开展"人工智能+"城市建设试点 [1]

文章核心观点 - 广西壮族自治区1-11月税收数据显示，以高技术产业、人工智能、高端制造和数字经济为代表的新质生产力发展势头强劲，经济结构持续优化，高质量发展韧性显现 [1][2][3][4] 高技术产业 - 1-11月全区高技术产业销售收入同比增长14.3% [1] - 其中高技术制造业、高技术服务业销售收入同比分别增长12.6%、15.3% [1] - 前三季度全区高新技术企业合计减免企业所得税17亿元 [1] 人工智能产业 - 1-11月全区集成电路、工业机器人、无人机、特殊作业机器人销售收入同比分别增长25.6%、28.3%、1倍、2.9倍 [2] - 柳州优必选智能科技有限公司1-11月销售收入同比激增69.1% [2] - 该公司生产的广西首台工业人形机器人Walker S1已应用于柳州整车制造企业造车环节，超级智慧工厂有望年内建成 [2] 高端制造业 - 1-11月全区智能制造装备产业、轨道交通装备产业销售收入同比分别增长11.2%、20.4% [3] - 光伏设备及元器件制造业、锂离子电池制造业、新能源汽车产业销售收入同比分别增长24.6%、15.8%、16% [3] - 广西弗迪电池有限公司1-10月产值达180亿元，同比增长33%，其中出口同比增长34%，全年产值预计突破200亿元 [3] 数字经济与数实融合 - 1-11月全区数字经济核心产业销售收入同比增长9.9% [4] - 其中数字产品制造业、数字要素驱动业销售收入同比分别增长14.2%、9.5% [4] - 捷佳润科技集团股份有限公司1-10月销售收入同比增长16%，其智慧农业系统已服务全球超过200万亩农场，覆盖60多种作物 [4]