下周新股申购概览 - 下周共有5只新股可申购 分别为健信超导(科创板 12月15日)、江天科技(北交所 12月16日)、强一股份(科创板 12月19日)、誉帆科技(深主板 12月19日)、双欣环保(深主板 12月19日) [1] - 双欣环保发行股份总数为2.87亿股 在2025年以来发行的A股新股中排名第六 在深交所主板新股中排名第一 [1] 健信超导 (申购代码: 787805) - 公司是医用磁共振成像(MRI)设备核心部件供应商 主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈 是国家专精特新重点“小巨人”企业 [2] - 以装机量口径统计 2024年公司全球超导磁体市占率约为4.2% 排名全球第五 国内仅次于联影医疗 [2] - 公司与富士胶片集团、GE医疗、百味医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等国内外知名MRI设备厂商建立了合作关系 [3] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元及2.52亿元 归母净利润分别为3463.50万元、4873.47万元、5578.39万元及3191.84万元 [5] - 截至2025年6月30日 公司资产总额为6.89亿元 资产负债率(合并)为29.22% [7] - 公司预计2025年全年营业收入为5.80亿元至6.20亿元 同比增长36.31%至45.71% 扣非后净利润为7000万元至7500万元 同比增长39.25%至49.20% [7][8] - 公司发行价为18.58元/股 发行市盈率为61.97倍 参考行业市盈率为37.19倍 网上发行数量为1006万股 [2] 江天科技 (申购代码: 920121) - 公司主要从事薄膜类和纸张类不干胶标签的研发、生产与销售 产品应用于饮料酒水、日化用品等日常消费领域 [10] - 公司第一大客户是养生堂/农夫山泉 2022年至2024年及2025年上半年对其销售金额占营业收入的比例分别为29.40%、40.29%、35.33%及42.02% [10] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为3.84亿元、5.07亿元、5.38亿元及3.05亿元 归母净利润分别为7445.40万元、9646.11万元、1.02亿元及5724.63万元 [10] - 截至2025年6月30日 公司资产总计为6.84亿元 毛利率为29.44% [11] - 公司预计2025年全年营业收入为6.04亿元至6.24亿元 同比增长12.24%至15.95% 扣非后净利润为1.03亿元至1.12亿元 同比增长6.58%至15.89% [12][13] - 公司发行价为21.21元/股 发行市盈率为14.50倍 参考行业市盈率为48.66倍 网上发行数量为1189万股 [9][10] 强一股份 (申购代码: 787809) - 公司是半导体探针卡行业头部企业 聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 打破了境外厂商在MEMS探针卡领域的垄断 [14] - 根据公开信息及Yole数据 2023年、2024年 公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位 是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [14] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元及3.74亿元 归母净利润分别为1562.24万元、1865.77万元、2.33亿元及1.38亿元 [14] - 截至2025年6月30日 公司资产总额为14.82亿元 资产负债率(合并)为14.78% [15] - 公司预计2025年全年营业收入为9.50亿元至10.50亿元 同比增长48.12%至63.71% 扣非后净利润为3.50亿元至4.15亿元 同比增长54.15%至82.78% [17][19] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为57.95倍 网上发行数量为777万股 [14] 誉帆科技 (申购代码: 001396) - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [20] - 公司客户以政府机构、事业单位及国有企业为主 属于排水管网检测、管道非开挖修复及管道养护细分行业的总承包商 [20] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为5.13亿元、6.30亿元、7.30亿元及3.11亿元 归母净利润分别为8051.82万元、1.00亿元、1.27亿元及3304.79万元 [20] - 公司预计2025年全年营业收入为8.04亿元 同比增长10.16% 扣非后净利润为1.37亿元 同比增长13.84% [21] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为35.50倍 网上发行数量为855万股 [20] 双欣环保 (申购代码: 001369) - 公司已完成聚乙烯醇(PVA)全产业链布局 业务涵盖PVA、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯(VAC)、碳化钙(电石)等产品 [23] - 根据中国化纤工业协会统计 以集团口径计算 公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业 已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 2024年聚乙烯醇产量达11.69万吨 [23] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元及17.97亿元 归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元及2.81亿元 [24] - 公司预计2025年全年营业收入为37.18亿元 同比增长6.66% 扣非后净利润为4.96亿元 同比增长2.15% [25][27] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为28.93倍 发行股份总数为2.87亿股 网上发行数量为6027万股 [1][23]

新股发行信息 - 证券简称“葡东光”的申购代码为920045 [1][2] - 该新股的上网发行日期为2025年12月23日 [1][2] - 该新股的发行价格为每股31.59元 [1][2] - 该新股的个人申购上限为46.12万股 [1][2] - 本次新股申购的日历周期为2025年12月23日至2025年12月29日 [1][2]

天溯计量 (301449.SZ) 核心信息 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，成立于2009年，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 公司技术服务范围涵盖十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1417项校准能力，服务生物医药、汽车、能源电力、轻工日化等多元领域 [1] - 公司发行价为18.00元/股，发行市盈率为21.78倍，低于行业市盈率35.72倍，也低于可比公司广电计量32.48倍的动态市盈率 [2] - 公司自2018年开始布局电池检测服务业务，目前已投建84大项电池检测能力，拥有电芯、模组、电池包测试通道2000余个 [4] - 公司电池检测服务业务已广泛服务于中创新航、巨湾技研、亿纬锂能、蜂巢能源、海辰储能等新能源电池企业，及广汽集团、广汽埃安、小鹏汽车等新能源车企 [4] - 公司已发展成为国家级高新技术企业、工业和信息化部“服务型制造示范平台”“产业技术基础公共服务平台”、2024年广东省制造业单项冠军企业、“第二批深圳市制造业单项冠军企业” [4] 天溯计量 财务与业务数据 - 公司2022年至2025年上半年主营业务毛利率分别为52.67%、53.86%、53.40%和51.56%，毛利率保持在较高水平但存在下降风险 [4] - 2022年至2025年上半年，公司的计量校准服务业务自主模式下的证书单价为142.01元、135.78元、129.69元和119.43元，整体呈下降态势 [5] - 公司电池检测主要项目的报价也呈下降趋势 [5] 天溯计量 募集资金用途 - 募集资金投资方向包括：深圳总部计量检测能力提升项目，拟投入1.28亿元，占比30.11% [3] - 区域计量检测实验室建设项目，拟投入1.75亿元，占比41.18% [3] - 数字化中心建设项目，拟投入0.32亿元，占比7.47% [3] - 补充流动资金，拟投入0.90亿元，占比21.23% [3] 天溯计量 行业竞争格局 - 检验检测行业呈现机构数量较多、市场化程度逐渐提升、检验检测机构平均创收、资质能力数量较为有限的竞争格局 [5] - 行业内的中小公司，因其资质能力数量较少、业务覆盖范围较小等因素，不具备较强综合服务能力 [5] - 若中小机构通过持续降低服务报价的方式竞争，将对公司的业务拓展、客户关系维护造成不利影响 [5] - 公司下游客户或因市场上存在更低报价，进一步下压公司的服务价格 [5] 锡华科技 (603248.SH) 核心信息 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [5] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位 [5][9] - 公司发行价为10.10元/股，发行市盈率为33.12倍，低于行业市盈率43.21倍 [6] - 公司可比公司日月股份动态市盈率为24.02倍，宏德股份为59.52倍 [6] 锡华科技 业务与客户 - 在风电齿轮箱方面，公司已开发出应用于1MW至22MW陆上和海上风电机组装备的产品，并深度绑定南高齿等全球领先的风电齿轮箱制造商 [10] - 在注塑机方面，公司自2003年与海天塑机合作，是其厚大专用部件的长期主力供应伙伴 [10] - 海天塑机母公司海天国际为全球注塑机行业领军企业，在全球市场占有率超30%、在国内市场占有率超40% [10] - 2022年至2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占主营业务收入的比例分别为99.17%、97.44%、97.87%和90.45% [10] - 同期，来自全球风电齿轮箱制造龙头南高齿集团的收入占主营业务收入比例分别为48.91%、59.53%、60.02%和43.17%，客户集中度较高 [10] - 随着公司持续扩大产能并开拓新客户，2025年起公司客户集中度情况大幅改善，对南高齿集团的单一客户收入集中情况有所改善 [11] 锡华科技 募集资金用途 - 募集资金投资方向主要为：风电核心装备产业化项目（一期），拟投入14.48亿元，占比96.70% [8] - 研发中心建设项目，拟投入0.49亿元，占比3.30% [8]

本周新股申购安排 - 本周共有5只新股可申购，分别为周一（8日）的纳百川、优讯股份，周二（9日）的元创股份，周五（12日）的天溯计量、锡华科技 [1] 纳百川（创业板） - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [1] - 发行价格为22.63元/股 [1] - 2022年至2024年，公司营收分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元，净利润分别为1.133亿元、9825万元、9543万元，2024年净利润同比下滑2.88% [1] - 公司预计2025年营收同比增长20.86%，净利润同比增长9.72%，扣非净利润同比增长14.05% [1] 优讯股份（科创板） - 公司是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于光模组，覆盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心等多个领域 [1] - 发行价格为51.66元/股 [2] - 2022年至2024年，公司营收分别为3.391亿元、3.131亿元、4.106亿元，净利润分别为8140万元、7208万元、7787万元，2024年净利润同比增长8.02% [2] - 公司预计2025年营收同比增长15.70%至20.57%，净利润同比增长18.15%至25.86% [2] 元创股份（深市主板） - 公司专注深耕橡胶履带行业，与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、徐工机械等知名主机制造商和贸易商建立了长期稳定的合作关系 [2] - 发行价格为24.75元/股，预计募集资金4.851亿元用于生产基地建设、技术中心建设和补充流动资金 [2] - 2022年至2024年，公司营收分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元，净利润分别为1.39亿元、1.78亿元、1.55亿元，2023年营收下滑但利润增长，2024年营收增长但利润未同步增长 [2] - 公司预测2025年营收为14.14亿元，同比增长4.8%，预测净利润为1.57亿元，同比增长1.50% [2] 天溯计量（创业板） - 公司是一家主要从事计量校准、检测、认证等专业技术服务的国家级高新技术企业，广泛服务于生物医药、汽车、新能源、轨道交通等多个行业 [3] - 公司拟募集资金4.24亿元投向深圳总部计量检测能力提升项目、区域计量检测实验室建设项目、数字化中心建设项目及补充流动资金 [3] - 2023年至2025年上半年，公司营业收入分别为7.26亿元、8亿元、4.09亿元，归母净利润分别为1.01亿元、1.11亿元、5557.62万元 [3] 锡华科技（上交所主板） - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入95080.68万元，同比增长35.35%，净利润实现16157.17万元，同比增长55.22%，扣非归母净利润为16132.01万元，同比增长58.62% [3] 近期A股新股市场表现 - 今年以来A股市场已有超百只新股上市发行，无一只破发，新股上市首日平均涨幅超200% [4] - 上周五上市的“国产GPU第一股”摩尔线程，上市首日上涨425.46%，按收盘价估算，中一签浮盈约24.31万元 [4]

近期新股市场表现 - 本周新股市场“赚钱效应”大幅提升，4只新股上市首日平均涨幅达342.82% [1] - 其中，GPU明星股沐曦股份上市首日大涨692.95%，单签收益超36万元，成为A股史上“最赚钱新股” [1] - 优迅股份、昂瑞微的单签盈利分别约为9万元和6.6万元 [1] 下周可申购新股概览 - 根据安排，若无变化，下周（12月22日至26日）有3只新股可申购，包括创业板1只、沪市主板1只和北交所1只 [3] - 申购详情如下：新广益（股票代码301687.SZ）于12月22日申购，发行价21.93元/股，首发市盈率28.59倍，申购上限8,500股 [4] - 陕西旅游（股票代码603402.SH）于12月22日申购，发行价80.44元/股，首发市盈率12.37倍，申购上限19,000股 [4] - 蘅东光（股票代码920045.BJ）于12月23日申购，发行价31.59元/股，首发市盈率14.99倍，申购上限461,200股 [4] 新广益公司分析 - 公司是专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等 [5] - 经过20年发展，公司在抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等产品上发展成为全国市场占有率第一的厂商 [5] - 公司是抗溢胶特种膜国内细分龙头厂，市场占有率位居全国第一，与全球排名前10的多家FPC厂商建立了深入合作，是鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名客户的重要供应商 [1] - 根据招股书，公司预计2025年全年实现营业收入70,384.21万元，同比增长7.10%；预计实现净利润12,727.01万元，同比增长10.00% [6] 陕西旅游公司分析 - 公司是以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头，业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体 [8] - 公司依托华清宫、华山等优质旅游资源，打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》，该剧已成为陕西文旅的“金字招牌” [1][8] - 在旅游索道业务方面，公司于华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道，于少华山国家森林公园运营了奥吉沟索道 [8] - 在旅游餐饮业务方面，公司下属剧院式餐厅唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色，被誉为“东方红磨坊” [8] - 公司本次发行价80.44元/股，在年内主板上市新股中排名第二，网上申购上限1.9万股，顶格申购需配沪市市值19万元 [1] - 根据招股书，公司预计2025年全年实现净利润3.71亿元至4.36亿元，同比变动-27.5%至-14.8% [9] 蘅东光公司分析 - 公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，是稀缺的全球光器件“小巨人” [2] - 主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等 [12] - 公司与主要客户包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系 [2] - 公司产品应用到AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌企业，其中主要应用终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文 [2] - 根据招股书，公司预计2025年全年实现营业收入21.10亿元至22.00亿元，同比增长60.45%至67.30%；预计实现净利润2.70亿元至3.00亿元，同比增长82.13%至102.36% [13]

下周新股申购安排 - 下周共有三只新股申购，分别于创业板、沪市主板及北交所上市 [1] - 周一（12月22日）可申购创业板新股新广益与沪市主板新股陕西旅游 [2] - 周二（12月23日）可申购北交所新股蘅东光 [2] 新广益 (创业板) - 公司是国内抗溢胶特种膜龙头企业，专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售 [3] - 发行价为每股21.93元，发行市盈率为28.59倍，低于57.92倍的参考行业市盈率 [3] - 本次公开发行股票数量为3671.6万股，网上申购上限为8500股，顶格申购需配深市市值8.5万元 [3] - 主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等，广泛应用于柔性线路板制造及消费电子领域 [3] - 与全球排名前10的多家FPC厂商合作，是鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名客户的重要供应商 [3] - 2022年至2024年，营业收入分别为4.55亿元、5.16亿元、6.57亿元，净利润分别为0.82亿元、0.83亿元、1.16亿元 [3] - 2025年前三季度，实现营业收入5.21亿元，实现净利润1.01亿元 [3] 陕西旅游 (沪市主板) - 公司是国内领先的优质文化旅游提供商和服务商 [4] - 发行价为每股80.44元，发行市盈率为12.37倍，低于26.9倍的参考行业市盈率 [4] - 本次公开发行股票数量为1933.33万股，网上申购上限为19000股，顶格申购需配沪市市值19万元 [4] - 在今年以来发行的主板新股中，发行价排名第二高，发行股票数量排名第二少 [4] - 在A股今年以来发行价超过50元/股的10只新股中，以80.44元/股的发行价排名第8 [4] - 主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营 [4] - 旅游演艺代表作包括中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》、大型红色实景演艺《泰山烽火》 [4] - 旅游索道业务包括在华山景区建设和运营西峰索道及华威滑道等项目 [4] - 旅游餐饮业务下属剧院式餐厅唐乐宫，以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色经营模式 [4] - 2022年至2024年，营业收入分别为2.32亿元、10.88亿元、12.63亿元，净利润分别为-0.72亿元、4.27亿元、5.12亿元 [5] - 2025年前三季度，实现营业收入8.89亿元，实现净利润3.69亿元 [5] 蘅东光 (北交所) - 公司是AI数据中心光器件细分龙头企业，聚焦光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售 [6] - 发行价为每股31.59元，发行市盈率为14.99倍 [6] - 主营业务产品包括无源光纤布线产品及无源内连光器件产品，主要应用于数据中心领域 [6] - 最终使用方覆盖光模块厂商、数据中心和电信领域用户，在数据中心市场的主要终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文 [6] - 2022年至2024年，营业收入分别为4.75亿元、6.13亿元、13.15亿元，净利润分别为0.55亿元、0.65亿元、1.48亿元 [6] - 2025年前三季度，实现营业收入16.25亿元，实现净利润2.24亿元 [6]

下周新股申购安排 - 下周共有三只新股可申购，分别于创业板、沪市主板及北交所上市 [1] - 12月22日（周一）可申购创业板新股新广益（申购代码: 301687）和沪市主板新股陕西旅游（申购代码: 732402）[2] - 12月23日（周二）可申购北交所新股蘅东光（申购代码: 920045）[2] 新股：新广益 - 公司是国内抗溢胶特种膜龙头企业，专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售 [3] - 主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等，广泛应用于柔性线路板制造及消费电子领域 [3] - 公司与全球排名前10的多家FPC厂商深入合作，是鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名客户的重要供应商 [3] - 发行价为21.93元/股，发行市盈率为28.59倍，参考行业市盈率为57.92倍 [3] - 本次公开发行股票数量为3671.6万股，网上发行申购上限为8500股，顶格申购需配深市市值8.5万元 [3] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为4.55亿元、5.16亿元、6.57亿元，净利润分别为0.82亿元、0.83亿元、1.16亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.21亿元，实现净利润1.01亿元 [3] 新股：陕西旅游 - 公司是国内领先的优质文化旅游提供商和服务商 [4] - 主营业务以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营 [4] - 旅游演艺代表作包括中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》、大型红色实景演艺《泰山烽火》等 [4] - 旅游索道业务方面，公司在华山景区建设和运营西峰索道及华威滑道等项目 [4] - 旅游餐饮业务方面，下属剧院式餐厅唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色经营模式 [4] - 发行价为80.44元/股，发行市盈率为12.37倍，参考行业市盈率为26.9倍 [4] - 本次公开发行股票数量为1933.33万股，网上发行申购上限为19000股，顶格申购需配沪市市值19万元 [4] - 在今年以来发行的主板新股中，陕西旅游是发行价第二高的新股，也是发行股票数量第二少的新股 [4] - A股今年以来发行价超过50元/股的新股共有10只，陕西旅游以80.44元/股的发行价排名第8 [4] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为2.32亿元、10.88亿元、12.63亿元，净利润分别为-0.72亿元、4.27亿元、5.12亿元 [5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入8.89亿元，实现净利润3.69亿元 [5] 新股：蘅东光 - 公司是AI数据中心光器件细分龙头企业，聚焦光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售 [6] - 主营业务产品包括无源光纤布线产品及无源内连光器件产品，主要应用于数据中心领域 [6] - 最终使用方覆盖光模块厂商、数据中心和电信领域用户，在数据中心市场的主要终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文 [6] - 发行价为31.59元/股，发行市盈率为14.99倍 [6] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为4.75亿元、6.13亿元、13.15亿元，净利润分别为0.55亿元、0.65亿元、1.48亿元 [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入16.25亿元，实现净利润2.24亿元 [6]

新股申购与上市概览 - 12月19日有三只新股可申购：深市主板双欣环保（001369.SZ）与誉帆科技（001396.SZ），科创板强一股份（688809.SH）[1] - 另有一只新股上市：科创板优迅股份（688807.SH）[1] 双欣环保（001369.SZ）核心信息 - 公司是一家拥有完整“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维”循环经济产业链的高新技术企业，成立于2009年6月[2] - 以集团口径计算，公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业，2024年产量11.69万吨，占国内总产量约13%[2] - 公司电石产能87万吨，占全国总产能2.06%，排名第8位；其中商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量2.86%，排名第5位[2] - 客户资源广泛，国内市场与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹等合作，国际市场与日本三菱化学战略合作，产品出口全球40余个国家[3] - 2023年公司营业收入同比下降25.25%，净利润同比下降30.89%，主要因主要产品销售价格自2022年下半年高位回落[3] 誉帆科技（001396.SZ）核心信息 - 公司是排水管网系统智慧诊断、评估、治理及运营维护的高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”企业[4] - 客户以政府机构、事业单位及国有企业为主，是细分行业的总承包商[4] - 2022年至2024年，营业收入分别为5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元，净利润分别为0.81亿元、1亿元、1.27亿元[4] - 公司预计2025年实现营收8.04亿元（同比增长10.16%），净利润1.4亿元（同比增长7.83%），但增速明显放缓[4] - 核心团队行业经验丰富，实控人兼董事长朱军曾任国家测绘局地下管线勘测工程院院长，总经理李佳川曾任四川省第三测绘工程院分院长[5] - 2022年至2025年上半年，应收账款账面价值分别为3.33亿元、4.82亿元、5.51亿元、5.09亿元，占各期末资产总额比例较高[5][6] - 对应各期坏账准备计提规模分别为6,338.87万元、9,442.93万元、1.38亿元、1.42亿元[6] 强一股份（688809.SH）核心信息 - 公司是专注于半导体晶圆测试核心硬件探针卡研发、设计、生产与销售的高新技术企业[6] - 量产产品涵盖2D MEMS探针卡、薄膜探针卡、垂直探针卡等多品类[6] - 根据TechInsights及Yole数据，2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是唯一跻身全球前十的境内企业[7] - 2022年至2024年，营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元，净利润分别为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元[7] - 2025年前三季度，实现营业收入6.47亿元，净利润2.5亿元[7] - 客户集中度高，2022年至2025年上半年，向前五大客户销售金额占营业收入比例分别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84%[7] - 对单一客户B公司存在重大依赖，同期来自B公司及已知为其芯片提供测试服务的收入占营业收入比例分别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%[8] 优迅股份（688807.SH）核心信息 - 公司主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，为无晶圆厂半导体设计公司（Fabless）[9] - 是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补国内空白[9] - 根据ICC数据，2024年度公司在10Gbps及以下速率产品细分领域，市场占有率位居中国第一、世界第二[9] - 本次发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%表决权[9] - 本次发行后，实际控制人控制的表决权比例稀释至20.35%[10] - 柯炳粦生于1955年，2003年创立公司前身；柯腾隆为柯炳粦之子，生于1987年，2014年加入公司担任董事[10]

新股申购与上市概览 - 12月19日有三只新股可申购，分别为深市主板的双欣环保（001369.SZ）、誉帆科技（001396.SZ）以及科创板的强一股份（688809.SH）[1] - 同日有一只新股上市，为科创板的优迅股份（688807.SH）[1] 双欣环保（001369.SZ） 公司概况与行业地位 - 公司成立于2009年6月，是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）产业链上下游产品研发、生产、销售的高新技术企业[1] - 公司是国内少数具备完整“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维”循环经济产业链的企业，一体化经营增强了竞争力[4] - 以集团口径计算，公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业，2024年产量11.69万吨，占国内总产量约13%[4] - 公司电石产能87万吨，占全国总产能2.06%，排名第8位；商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量2.86%，排名第5位[4] 客户与市场 - 国内市场与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹等知名企业长期稳定合作[4] - 国际市场与日本三菱化学战略合作，共同运营高端品牌“高先诺尔”，产品出口全球40余个国家，客户包括泰国暹罗水泥集团、印度RAMCO公司等[4] 发行与估值信息 - 发行价为6.85元/股至7.11元/股[2] - 发行市盈率为16.19倍，行业市盈率为28.75倍[2] - 可比公司包括皖维高新（动态市盈率22.44倍）、若证集团（11.95倍）、中泰化学（亏损）[2] 募集资金用途 - 拟募集资金总额18.66亿元，投资方向包括[3]： - 年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目，拟投入5.57亿元，占比29.88%[3] - 年产6万吨水基型胶粘剂项目，拟投入3.51亿元，占比18.82%[3] - PVA产业链节能增效技术改造项目，拟投入1.66亿元，占比8.89%[3] - 电石生产线节能增效技术改造项目，拟投入1.14亿元，占比6.09%[3] - 研发中心建设项目，拟投入1.69亿元，占比9.05%[3] - PVA产品中试装置建设项目，拟投入0.79亿元，占比4.22%[3] - 补充流动资金项目，拟投入4.30亿元，占比23.05%[3] 历史业绩表现 - 2023年公司营业收入同比下降25.25%，净利润同比下降30.89%[6] - 业绩下滑主要因2022年下半年以来主要产品销售价格从前期高位回落[6] 誉帆科技（001396.SZ） 公司概况与行业地位 - 公司是一家主要从事排水管网系统智慧诊断、健康评估、病害治理及运营维护的高新技术企业[6] - 公司是排水管网检测、非开挖修复及养护细分行业的总承包商，入选国家级专精特新“小巨人”企业[10] - 客户以政府机构、事业单位及国有企业为主[10] 核心团队 - 实控人之一、董事长朱军曾长期供职于国家测绘局地下管线勘测工程院，曾任四川测绘局副巡视员，现任住建部市政给排水标准化专家委员会委员[10] - 另一实控人、总经理李佳川曾任四川省第三测绘工程院分院长，曾主编或参编多部行业技术标准和教材[10] 财务业绩 - 2022年至2024年，营业收入分别为5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元[10] - 同期净利润分别为0.81亿元、1亿元、1.27亿元[10] - 公司预计2025年实现营收8.04亿元，同比增长10.16%；实现净利润1.4亿元，同比增长7.83%[10] 应收账款与合同资产 - 2022年至2025年上半年，应收账款账面价值分别为3.33亿元、4.82亿元、5.51亿元、5.09亿元，占各期末资产总额比例分别为34.74%、42.53%、39.10%和36.57%[11] - 同期坏账准备计提规模分别为6,338.87万元、9,442.93万元、1.38亿元、1.42亿元[11] - 合同资产主要为已完工未结算资产，存在因客户经营状况变化导致减值损失的风险[11] 募集资金用途 - 拟募集资金总额5.43亿元，投资方向包括[9]： - 城市管网运维服务能力提升及拓展项目，拟投入3.14亿元，占比57.82%[9] - 研发中心建设项目，拟投入1.09亿元，占比20.12%[9] - 补充流动资金，拟投入1.20亿元，占比22.06%[9] 强一股份（688809.SH） 公司概况与行业地位 - 公司是一家专注于服务半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售[11] - 产品涵盖2D MEMS探针卡、薄膜探针卡、垂直探针卡等多品类[11] - 根据TechInsights及Yole数据，2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业[14][15] 发行与估值信息 - 发行价为85.09元/股[12] - 发行市盈率为48.55倍，行业市盈率为57.92倍[12] - 可比公司FormFactor动态市盈率为102.15倍[12] - 公司市值为82.68亿元[12] 财务业绩 - 2022年至2024年，营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元[15] - 同期净利润分别为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元[15] - 2025年前三季度，实现营业收入6.47亿元，实现净利润2.5亿元[15] 客户集中度与依赖 - 2022年至2025年上半年，向前五大客户销售金额占营业收入比例分别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84%[15] - 若合并考虑为B公司芯片提供测试服务的封装测试厂或晶圆代工厂的采购，公司来自于B公司及相关服务的收入占比分别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，对B公司存在重大依赖[16] 募集资金用途 - 拟募集资金总额15.00亿元，投资方向包括[14]： - 南通探针卡研发及生产项目，拟投入12.00亿元，占比80.00%[14] - 苏州总部及研发中心建设项目，拟投入3.00亿元，占比20.00%[14] 优迅股份（688807.SH） 公司概况与行业地位 - 公司主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，为无晶圆厂半导体设计公司（Fabless）[16] - 主要产品包括激光驱动器芯片（LDD）、跨阻放大器芯片（TIA）、限阻放大器芯片（LA）、光通信收发合一芯片等[16] - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”[21] - 核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补国内空白[21] - 根据ICC数据，2024年度公司在10Gbps及以下速率产品细分领域市场占有率位居中国第一、世界第二[22] 发行与估值信息 - 发行价为51.66元/股至52.90元/股[17] - 发行市盈率为60.27倍，行业市盈率为58.09倍[17][18] - 可比公司包括盛科通信（动态市盈率3026.45倍）、源杰科技（543.74倍）、仕佳光子（136.31倍）[18] 募集资金用途 - 拟募集资金总额8.09亿元，投资方向包括[20]： - 下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目，拟投入4.68亿元，占比57.82%[20] - 车载电芯片研发及产业化项目，拟投入1.69亿元，占比20.90%[20] - 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目，拟投入1.72亿元，占比21.28%[20] 实际控制人与公司治理 - 发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%表决权[22] - 发行后，实际控制人控制的表决权比例稀释至20.35%，存在控制权变更风险[22] - 柯炳粦生于1955年，曾任职于厦门大学法律系，2003年创立公司前身[23] - 柯腾隆为柯炳粦之子，生于1987年，2014年加入公司担任董事[23]

新股申购概要 - 2024年12月19日，A股市场将有3只新股开启申购，分别为双欣环保、誉帆科技和强一股份 [1] - 双欣环保发行价6.85元/股，发行总数2.87亿股，网上发行6027万股，顶格申购需配市值60万元 [1] - 誉帆科技发行价22.29元/股，发行总数2673万股，网上发行855万股，顶格申购需配市值8.5万元 [1] - 强一股份发行价85.09元/股，发行总数3239万股，网上发行777万股，顶格申购需配市值7.5万元 [1] 双欣环保分析 - 公司发行价6.85元/股，发行市盈率16.19倍，低于所在行业最近一个月平均静态市盈率28.75倍 [2] - 公司为聚乙烯醇（PVA）全产业链高新技术企业，从事PVA、特种纤维、醋酸乙烯、电石等产品的研发、生产与销售 [2] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元和17.97亿元，归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元和2.81亿元 [3] - 2022年业绩处于高位主要因电石-聚乙烯醇产业链处于行业周期高位，产品价格较高，2024年后主要产品价格趋于止跌企稳 [3] - 本次IPO募集资金需求为18.65亿元，按发行价计算募集资金总额为19.66亿元，实现超募 [3] - 网下询价共收到646家投资者管理的9161个配售对象的报价，报价区间为5.00元/股至16.00元/股 [2] 誉帆科技分析 - 公司发行价22.29元/股，发行市盈率19.77倍，低于所在行业最近一个月平均静态市盈率35.36倍 [4] - 公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [6] - 2024年，公司实现营业收入7.3亿元，实现归母净利润1.27亿元 [6] - 本次募投项目预计使用募集资金5.44亿元，按发行价计算预计募集资金5.96亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额为5.15亿元 [6] - 网下询价共收到599家投资者管理的8210个配售对象的报价，报价区间为2.44元/股至28.00元/股，最低价与最高价均由自然人报出 [4][5] 强一股份分析 - 公司将登陆科创板，发行价85.09元/股，发行市盈率48.55倍，低于所在行业最近一个月平均静态市盈率57.92倍 [7] - 公司专注于服务半导体设计与制造，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [7] - 2024年，公司营业收入为6.41亿元，实现归母净利润2.33亿元，产品销售毛利率为61.7% [7] - 本次IPO募投项目预计使用募集资金15亿元，按发行价计算预计募集资金总额27.56亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额25.26亿元，较原计划高出超10亿元 [7] - 公司直接竞争对手为Form Factor、旺矽科技及中华精测等中国大陆境外厂商 [8] - 2024年可比公司平均收入规模为28.37亿元，平均PE-TTM为73.38X，平均销售毛利率为47.50%，公司营收规模未及同业平均，但销售毛利率处于同业中高位区间 [8] - 网下询价共收到293家投资者管理的8483个配售对象的报价，报价区间为76.88元/股至89.07元/股 [7]