产品发布与交付 - 2026款零跑C16正式上市并开启全国交付 新增5座版 官方售价区间15 18万—18 18万元 [2] - C16是2024年推出的中大型SUV 采用MPSUV设计 兼具MPV与SUV优势 [2] - 自2024年6月底上市以来累计交付超70 000辆 月均交付约6087辆 [2] 产品配置与升级 - 5座版标配电动一键大床模式 Nappa真皮座椅 后备厢观影模式 后备箱最大容积1663L [2] - 6座版升级二排座椅 新增8 1L直筒式冷暖冰箱 优化三排空间 搭载前后双FSD可变阻尼减振器 [2] - 6座版纯电版升级81 9kWh大电池 CLTC续航630km 30%充至80%仅需18分钟 [3] - 增程版电池容量38 7kWh CLTC纯电续航280km 综合续航1150km SOC 30%-80%充电19分钟 [3] - 智能化升级Leapmotor OS 4 0 Plus操作系统 引入DeepSeek+通义千问双AI语音大模型 升级LEAP 3 5电子电气架构 [3] 市场表现与战略 - 通过5座与6座双线布局覆盖15万级到20万级中大型新能源SUV市场 [4] - 1—5月累计交付173 658辆 5月单月交付45 067辆 [4] - 销量持续增长增强市场对公司未来发展的信心 [4]

销量表现 - 5月中国市场批发销量为61662辆，同比下降15%，连续第8个月同比下滑 [2] - 5月销量环比4月增长5.5%，但同比跌幅较4月的6%进一步扩大 [3] - 全球主要市场销量同步下滑：英国(-45%)、德国(-36.2%)、法国(-67%)、美国(-23%) [5] 竞争环境 - 自主品牌通过快速迭代（数月推新）、续航提升和智能座舱优化抢占市场，Model 3/Y自2020年后无全新车型 [4] - 2023年特斯拉降价引发行业"多米诺效应"，数十个品牌跟进，自主品牌凭借本土化成本控制推出低价高性能车型 [3] - 20万元以内纯电动SUV市场竞争激烈，Model Y现价26.35万元，廉价版预计15-18万元 [6] 自救措施 - 推出车主引荐奖励：新用户获8000元车漆礼金，引荐人得积分（2024年6月5日-2025年6月30日） [6] - 限时保险补贴和复购奖励（截至2024年6月30日） [6] - 首次纳入新能源汽车下乡目录，瞄准县乡市场 [7] - 优化生产工艺、加强质量管控及售后网络建设 [7] 市场拓展建议 - 低线城市需配套充电设施，推出长续航车型应对补能短板 [8] - 需调整产品定位：Model S(70万元)、Model 3(23万元+)价格竞争力不足，应提升舒适性/空间实用性 [9] - 加快技术迭代，引入Cybertruck等新车型，智能座舱接入本土应用以重塑科技标签 [10] 行业趋势 - 消费升级背景下，消费者更关注新车型/新技术，特斯拉"以不变应万变"策略失效 [4] - 下沉市场成为新增长点，但需解决品牌亲和力与基础设施匹配问题 [7][8]

新能源汽车销量表现 - 极氪科技5月销量46538辆 同比增长15.2% 环比增长12.6% 连续三个月月销超4万辆 强调高端市场定位 [1] - 鸿蒙智行全系交付44454辆 再创新高 同样定位高端市场 [1] - 零跑汽车5月交付45607辆 连续三个月位居新势力单品牌第一 强调大众化市场及全域自研技术优势 [2] - 理想汽车5月交付40856辆 环比增长20.4% 焕新版车型周销量超1万辆 [3] - 小鹏汽车连续7个月交付超3万辆 蔚来汽车5月交付23231辆 同比增长13.1% 乐道和萤火虫品牌分别交付6281辆和3680辆 [3] - 小米汽车5月交付超28000辆 具体环比数据不详 [3] 新产品上市拉动销售 - 鸿蒙智行时代旗舰尊界S800上市24小时大定突破1600辆 [4] - 小鹏MONA M03升级上市并加推4款新版型 [4] - 理想L系列智能焕新版5月发布 零跑推出2026款C10 将高端配置下放至14万级市场 [4] - 小米汽车正在为YU7大规模量产做准备 [4] 财务表现与盈利能力 - 理想汽车一季度营收259亿元 位居新势力第一 净利润6.47亿元 同比增长9.4% [5] - 零跑汽车一季度营收100.2亿元 同比增长187.1% 毛利率达14.9% 创历史新高 [5] - 小鹏汽车一季度营收158.1亿元 同比增长141.5% 净亏损6.6亿元 毛利率提升至15.6% [5][6]

新能源汽车市场概况 - 5月新能源汽车市场呈现大盘稳健、局部震荡态势 销量持续火热 比亚迪 吉利 奇瑞等头部品牌通过限时优惠扩大市场份额 [1] - 部分品牌选择延迟公布销量数据 反映出行业报喜不报忧的普遍现象 [1] 比亚迪 - 5月乘用车总销量达376930台 其中王朝+海洋系列贡献348393台 同比增长105% 方程豹销量12592台 同比暴涨4182% 腾势销量15806台 同比增长293% 仰望汽车交付139台 [2][5][6] - 月销量稳定在接近40万台水平 通过降价策略维持龙头地位 同时依靠方程豹钛3 腾势N9等高端车型推动"量变到质变"转型 [8] 吉利汽车 - 5月新能源销量138021台 其中吉利银河品牌突破10万台大关 领克新能源17268台 极氪品牌18908台 [9][10] - 放弃3挡变速箱降低成本策略见效 高端品牌极氪与领克形成差异化布局 [12] 上汽通用五菱 - 5月新能源销量74201台 环比提升 显示纯电小车市场需求旺盛 国补政策延续利好低端代步车市场 [13][16] 零跑汽车 - 5月交付45067台 同比增长超148% 连续多月保持4万+交付量 产品线持续更新换代增强后劲 [16][18][20] 鸿蒙智行 - 全系5月交付44454台 问界M9交付15481台 M8交付12116台 智界R7交付5124台 享界S9增程版超2000台 问界系列基本盘稳固 [21][22][25] 理想汽车 - 5月交付40856台 同比环比双增长 计划下半年推出纯电产品 配合L系列焕新推动交付量上升 [29] 小鹏汽车 - 5月交付33525台 同比增长230% 连续7个月超3万台 MONA M03 Max车型上市1小时大定12566台 [30][31][33] 长城汽车 - 5月新能源销量32638台 Hi4技术车型推动增长 魏牌6161台 欧拉1961台 高山系列24小时大定5900辆 [35] 小米汽车 - 4月交付超28万台 SU7产能基本触顶 7月将推出YU7车型 预计月交付量轻松突破3万 [37] 广汽埃安 - 自建快充桩数量跃居行业第一 超越蔚来和特斯拉 补能网络建设成效显著 [39] 深蓝汽车 - 5月交付25521台 同比增长78% 环比增长27% 深蓝S09大定订单累计突破21168台 泰国工厂投产加速全球化 [41][42][44] 蔚来公司 - 5月交付23231台 同比增长131% 乐道品牌交付6281台 萤火虫品牌3680台 三品牌协同效应初显 [46][49][51] 长安启源 - 5月交付18899台 主打二三线城市性价比策略 与比亚迪 吉利形成直接竞争 [52][53] 北汽新能源 - 极狐汽车5月销量13509台创历史新高 与享界品牌协同发展潜力大 [55] 阿维塔 - 5月销量12767台再创新高 但高端市场需强化差异化竞争力 [57] 岚图汽车 - 5月销量10022台 绑定华为乾崑智能与鸿蒙座舱 智能化升级推动交付量突破 [59] 极石汽车 - 5月海外交付1236台 中东市场表现突出 体现中国产业链出口优势 [61]

公司动态 - 哪吒汽车原CEO张勇股权被冻结4050万元人民币 冻结期限为2025年5月13日至2028年5月12日 执行法院为浙江省嘉兴市桐乡市人民法院 [1] - 张勇2018年1月加入合众新能源担任CEO 同年6月发布哪吒汽车品牌 曾带领公司成为新势力销冠 但2024年下半年因经营危机被罢免 微博已停更7个月 [7] - 现任CEO方运舟上任后公司状况持续恶化 出现供应商维权、零部件供应延迟等问题 公司承认资金链紧张且融资进展不乐观 [9] 法律风险 - 合众新能源涉及327条开庭公告 主要来自零部件供应商和广告公司 另有8则针对董事长方运舟的限制消费令 涉案金额5717.09万元 [15] - 公司累计被执行95次 总金额1.45亿元人民币 股权冻结记录达95条 近期被上海禹形广告申请破产重整 案件由嘉兴中院受理 [15][16] - 具体案件包括交通银行浦东分行5起金融借款合同纠纷（涉案总金额未披露）以及多家供应商的合同纠纷诉讼 [11] 财务与运营 - 公司注册资本28.37亿人民币 股东包括南宁民生新能源产业基金、北京华鼎新动力基金等 但当前资金问题导致供应商欠款达5717万元 [9][14] - 经营问题包括工厂停产、拖欠工资、零部件断供等 消费者反映常规配件需等待数月 [9][15] 行业背景 - 新能源汽车行业淘汰赛加剧 企业需具备技术实力、品牌口碑、管理能力和资金支持才可能存活 哪吒汽车面临重大生存挑战 [16]

销量目标调整 - 公司将全年销量目标从70万辆下调至64万辆，其中增程L系列目标从56万辆降至52万辆，纯电产品目标从5万辆大幅提升至12万辆 [2][4] - 调整后增程与纯电车型占比分别为81.25%和18.75%，纯电产品占比显著提升 [4] - 前四个月累计交付12.68万辆，同比仅增长19.41%，为"蔚小理零"中涨幅最低 [7] 市场竞争格局 - 2024年公司以50万辆销量登顶新势力销冠，增程车型占比高达98%，但2025年面临传统车企和华为鸿蒙智行的激烈竞争 [4] - 增程混动路线已成为中国车企主流选择，极氪、智己、小鹏等品牌纷纷计划推出增程车型，德国车企上汽大众也将在2026年推出首款增程式车型 [5] - 新势力交付量排名中，公司已被小鹏汽车和零跑汽车超越，反映市场竞争加剧 [8] 战略调整 - 公司加速进军纯电赛道，纯电i系列被寄予厚望，尤其是对标特斯拉Model Y的理想i6被视为关键产品 [10] - 进行销售与服务群组架构调整，成立五大销售战区，取消单一零售负责人职位，强化区域化市场策略 [10] - 计划年内将超充站增至4000座，门店总数突破800家以覆盖四五线城市 [10] 行业趋势 - 增程混动路线从过渡技术发展为主流动力路径选择之一，与插混和纯电长期共存已成为行业共识 [5] - 2025年汽车市场将有更多增程竞品推出，如领克900、问界M8等，将对公司50万辆增程基本盘形成冲击 [4] - 高端纯电MPV市场竞争激烈，MEGA面对极氪009、小鹏X9、比亚迪腾势等竞品 [8]

比亚迪欧洲销量表现 - 4月比亚迪在欧洲28国的纯电动汽车（EV）销量同比增长169%至7231辆 首次超过特斯拉 [1] - 包含插电式混合动力车（PHV）后 比亚迪销量同比增幅达359% [1] - 公司首次进入欧洲EV销量前十名 排名超越特斯拉 [1] 特斯拉欧洲市场动态 - 特斯拉4月在欧洲的EV销量同比下降49%至7165辆 [1] - 销量下滑与公司CEO政治言论引发的抵制运动相关 [1] 比亚迪欧洲战略布局 - 计划在匈牙利建设EV组装工厂以提升本地化生产能力 [1] - 启用专用大型EV运输船优化欧洲供应链效率 [1] 欧盟关税政策影响 - 欧盟对中国产EV加征关税使综合税率最高达45.3% 但4月中国厂商在欧洲EV销量仍同比增长59%至1万5300辆 [2] 行业趋势分析 - 咨询机构评价比亚迪超越特斯拉标志着欧洲汽车市场的转折点 [1]

产销数据 - 2025年前4月累计销售汽车52 67万辆 同比下降20 8% 同期产量52 42万辆 同比下降22 6% [1] - 乘用车总销量40 29万辆 同比下降23 9% 其中轿车销量同比下降30 5% SUV下降19 1% MPV微增2 0% [1] - 商用车销量12 38万辆 同比下降8 5% 中型载货车增长84 6% 重型载货车下降11 6% 轻型载货车下降7 4% [1] 合资品牌表现 - 东风本田销量9 78万辆 同比下滑42 3% 东风日产销量15 66万辆 同比下降29 8% 神龙公司销量同比下降20 2% [2] - 合资业务曾是公司最稳定的现金流来源 但伴随品牌吸引力下降和产品更新周期拉长 传统盈利支柱正在动摇 [2] 新能源业务 - 新能源车型累计销量12 04万辆 同比增长27 7% 其中新能源乘用车销量10 78万辆 增长33 5% 占比接近九成 [2] - 岚图累计销量36053辆 同比增长77% 东风乘用车三品牌累计销售62890辆 同比增长14 6% [3] - 岚图4月销售10019辆 与零跑汽车41039辆 小鹏汽车35045辆 理想汽车33939辆等相比存在量级差距 [3] - 深蓝汽车前4月总销量87822辆 岚图在央企高端新能源品牌中仍需提升竞争力 [3] 市场环境与挑战 - 新能源汽车市场进入红海阶段 补贴退坡 价格战蔓延 智能化内卷等因素使后来者窗口期收窄 [3] - 新能源业务目前处于增量贡献角色 短期内难以对冲合资品牌下滑带来的财务缺口 [4]

特斯拉销量下滑 - 特斯拉在欧洲市场一季度销量全线暴跌 德国、丹麦、瑞典跌幅均超过50% 荷兰接近腰斩[2][4] - 特斯拉中国一季度批发销量同比下滑21.8% 零售销量与去年同期基本持平 远逊于比亚迪18.8%的增长率[2][5] - 特斯拉电动皮卡Cybertruck市场表现低迷 得州超级工厂大幅缩减其产能 部分员工调往Model Y生产线[5] - 北京地区特斯拉门店销售考核标准为每日成交至少一辆车 实际销售困难 部分销售一周仅卖出3至4辆[6] - 焕新Model Y后驱版交付周期2至4周 长续航版3至5周 订单规模未大幅超越预估产能 市场反应不及预期[7] 低价新车型延期 - 特斯拉计划推出的低成本版Model Y(E41)生产时间推迟到第三季度至明年初 目标2026年在美国生产25万辆[9] - 美国市场现款Model Y顶配版本售价约4.9万美元(未计入7500美元税收抵免) E41预计生产成本降低20%[9] - 路透社报道可能存在疑点 可能只是Model Y简化版本 而非全新低价车型 需等待财报和马斯克回应[10] - 特斯拉定于下周二公布季度业绩 新车型计划将成为投资者关注焦点[11] 马斯克政治影响力 - 特朗普撤换由马斯克推荐的美国国税局代理局长加里·沙普利 任职仅72小时[12] - 该事件引发财政部长贝森特与马斯克权力斗争 贝森特成功说服特朗普撤回任命决定[12] - 美媒分析认为这标志着马斯克在政府内部影响力下降 特朗普私下承认马斯克犯了错误[13][14] - 美国国税局计划裁员25%约2万人 取消民权和合规办公室 解雇约130名员工[15]