公共财政收入 - 2025年前11个月公共财政收入同比增长0.8%，增速与上月持平[3] - 同期全国税收收入同比增长1.80%，增速较上月提升0.1个百分点[3] - 同期非税收入同比下降3.7%，增速较上月回落0.6个百分点[3] - 11月单月税收收入同比增长2.8%，已连续8个月正增长[3] 公共财政支出 - 2025年前11个月公共财政支出同比增长1.4%，增速较上月回落0.6个百分点[3] - 同期科学技术支出同比增长7.9%，增速自高位提升[3] - 同期民生领域支出同比增长5.4%，增速快于财政支出总体增速[3] - 同期基建领域支出同比下降7.7%，增速较上月回落1.2个百分点[3] 财政赤字与广义财政 - 2025年前11个月第一本账赤字使用进度为62.2%，较过去三年同期均值低9.2个百分点[3] - 2025年前11个月全国政府性基金收入同比下降4.9%，支出同比增长13.7%[3] - 11月单月政府性基金收入同比下降15.8%，支出同比增长2.8%，分别较上月提升2.6和41.0个百分点[3] - 11月国有土地使用权出让收入同比下降26.8%，跌幅较上月收窄0.4个百分点[3]

2025年11月财政收支表现 - 11月全国一般公共预算收入同比微降0.02%，前值为增长3.2%[1] - 11月全国一般公共预算支出同比下降3.7%，降幅较前值-9.8%收窄[1] - 11月全国政府性基金预算收入同比下降15.8%，政府性基金支出同比转为正增长2.8%[1] 2025年1-11月财政累计与结构 - 1-11月广义财政收入预算完成度为85.3%，支出完成度为80.7%[2] - 1-11月中央一般公共预算收入同比下降1.0%，地方本级收入同比增长2.2%[3] - 1-11月全国政府性基金预算收入同比下降4.9%，其中国有土地使用权出让收入下降10.7%[7] - 1-11月一般公共预算支出完成全年预算的83.7%，社会保障和就业、卫生健康、教育支出进度分别为92.4%、87.4%和84.8%[6] 2026年财政政策展望 - 预计2026年赤字率可能设定在4.0%至4.2%之间，对应赤字规模约5.89万亿至6.19万亿元[3] - 预计2026年广义赤字规模约为11.79万亿至12.09万亿元，其中地方专项债规模或设定为4.4万亿元左右，超长期特别国债或维持1.2万亿元左右[3] 风险提示 - 财政政策落地存在不及预期的风险[11] - 存在隐性债务超预期增加的风险[11]

全国一般公共预算收入情况 - 1至11月全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%，基本保持平稳 [1][2] - 其中税收收入164814亿元，同比增长1.8%，增速已连续九个月修复 [2] - 非税收入35702亿元，同比下降3.7% [2] - 中央一般公共预算收入88464亿元，同比下降1% [2] - 地方一般公共预算本级收入112052亿元，同比增长2.2% [2] 主要税种收入表现 - 国内增值税同比增长3.9% [3] - 国内消费税同比增长2.5% [3] - 企业所得税同比增长1.7% [3] - 个人所得税同比增长11.5% [3] - 印花税同比增长27%，其中证券交易印花税同比增长70.7% [3] - 房地产相关税收表现分化：契税同比下降14.3%，房产税同比增长10.8%，城镇土地使用税同比增长5%，土地增值税同比下降17.3%，耕地占用税同比增长5.7% [3] 财政收入进度与结构 - 税收收入累计增速逐步改善至1.8%，收入完成进度为90.8%，高于去年同期的86.3%和过去五年同期均值90.6% [2] - 增值税、企业所得税、消费税和个人所得税四大税种完成进度均高于去年同期水平 [2] - 税收结构方面，印花税（含证券交易印花税）延续大幅增长态势，生产走弱下增值税和企业所得税增速放缓，个人所得税和消费税保持平稳 [3] 全国一般公共预算支出情况 - 1至11月全国一般公共预算支出248538亿元，同比增长1.4% [1][4] - 中央一般公共预算本级支出38232亿元，同比增长6.2% [4] - 地方一般公共预算支出210306亿元，同比增长0.6% [4] 财政支出结构与民生导向 - 财政支出民生导向鲜明，推动更多资金资源投资于人 [4] - 社会保障和就业支出增长8.1% [4] - 教育支出增长4.4% [4] - 卫生健康支出增长4.7% [4] - 科学技术支出增长7.9% [4] - 节能环保支出增长6.6% [4] - 文化旅游体育与传媒支出增长1.3% [4] - “十四五”时期，财政在民生领域投入近100万亿元 [5] 政府债务与基金预算 - 1至11月共发行国债14.19万亿元，发行进度达到89.2%，低于去年同期6.4个百分点 [6] - 同期发行新增地方政府专项债券4.46万亿元，发行进度达到年初新增限额的101.3% [6] - 1-11月全国政府性基金预算收入40274亿元，同比下降4.9%，其中国有土地使用权出让收入29119亿元，同比下降10.7% [6] - 1-11月全国政府性基金预算支出92124亿元，同比增长13.7% [6] 财政政策趋势与展望 - 未来财政将继续从过去的生产建设型财政向民生财政转型，集中财力保障国家重大战略任务，投资于人、服务于民生 [1][5] - 中央经济工作会议指出“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合” [4] - 中央经济工作会议指出“继续实施更加积极的财政政策”，2026年将是我国自2008年以来连续第18年实施扩张性财政政策 [4] - 财政政策主基调延续“更加积极” [5] - 在加增地方政府结存限额5000亿额度后，专项债发行将在年尾再度加速 [6]

全国一般公共预算收入 - 1-11月全国一般公共预算收入总额为200516亿元，同比增长0.8%，增幅与1-10月持平 [1] - 税收收入为164814亿元，同比增长1.8% [1] - 非税收入为35702亿元，同比下降3.7% [1] 主要税收收入构成 - 国内增值税同比增长3.9% [1] - 国内消费税同比增长2.5% [1] - 企业所得税同比增长1.7% [1] - 个人所得税同比增长11.5%，增幅与1-10月持平 [1] 表现良好的行业税收 - 计算机通信设备制造业税收收入增长14.1% [1] - 电气机械器材制造业税收收入增长7.9% [1] - 科学研究技术服务业税收收入增长14.6% [1] - 文化体育娱乐业税收收入增长6.3% [1] 全国一般公共预算支出 - 1-11月全国一般公共预算支出总额为248538亿元，同比增长1.4% [2] - 社会保障和就业支出增长8.1% [2] - 教育支出增长4.4% [2] - 卫生健康支出增长4.7% [2] - 科学技术支出增长7.9% [2] - 节能环保支出增长6.6% [2] 政府性基金预算收支 - 1-11月全国政府性基金预算收入为4.03万亿元，同比下降4.9% [2] - 1-11月全国政府性基金预算支出为9.21万亿元，同比增长13.7% [2] - 支出增长主要源于地方政府专项债券、超长期特别国债等资金共支出5.15万亿元 [2]

全国财政收支总体情况 - 1月至11月全国一般公共预算收入20.05万亿元，同比增长0.8% [1][3] - 1月至11月全国一般公共预算支出24.85万亿元，同比增长1.4% [2][4] - 1月至11月全国政府性基金预算收入4.03万亿元，同比下降4.9% [2][4] 税收收入情况 - 1月至11月全国税收收入16.48万亿元，同比增长1.8%，增幅较1-10月提高0.1个百分点 [1][3] - 主要税种中，国内增值税同比增长3.9%，国内消费税同比增长2.5%，企业所得税同比增长1.7%，个人所得税同比增长11.5% [1][3] - 1月至11月印花税4044亿元，同比增长27%，其中证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7% [1][4] 重点行业税收表现 - 装备制造业税收表现强劲，计算机通信设备制造业税收收入同比增长14.1%，电气机械器材制造业税收收入同比增长7.9% [1][3] - 现代服务业税收增长良好，科学研究技术服务业税收收入同比增长14.6%，文化体育娱乐业税收收入同比增长6.3% [1][3] 财政支出结构 - 重点领域支出得到保障，社会保障和就业支出同比增长8.1%，教育支出同比增长4.4%，卫生健康支出同比增长4.7% [2][4] - 科学技术支出同比增长7.9%，节能环保支出同比增长6.6%，文化旅游体育与传媒支出同比增长1.3% [2][4] 政府性基金收支 - 1月至11月全国政府性基金预算支出9.21万亿元，同比增长13.7% [2][4] - 支出增长主要源于加快债券资金使用，地方政府专项债券、超长期特别国债等资金共支出5.15万亿元 [2][4]

全国财政收支总体情况 - 1月份至11月份全国一般公共预算收入20.05万亿元，同比增长0.8% [1] - 同期全国一般公共预算支出24.85万亿元，同比增长1.4% [2] - 同期全国政府性基金预算收入4.03万亿元，同比下降4.9% [2] - 同期全国政府性基金预算支出9.21万亿元，同比增长13.7% [2] 税收收入情况 - 1月份至11月份全国税收收入16.48万亿元，同比增长1.8%，增幅较1-10月提高0.1个百分点 [1] - 主要税种中，国内增值税同比增长3.9%，国内消费税同比增长2.5%，企业所得税同比增长1.7%，个人所得税同比增长11.5% [1] - 同期印花税收入4044亿元，同比增长27%，其中证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7% [1] 分行业税收表现 - 计算机通信设备制造业税收收入同比增长14.1% [1] - 电气机械器材制造业税收收入同比增长7.9% [1] - 科学研究技术服务业税收收入同比增长14.6% [1] - 文化体育娱乐业税收收入同比增长6.3% [1] 财政支出重点领域 - 1-11月社会保障和就业支出同比增长8.1% [2] - 同期教育支出同比增长4.4%，卫生健康支出同比增长4.7% [2] - 同期科学技术支出同比增长7.9%，节能环保支出同比增长6.6% [2] - 同期文化旅游体育与传媒支出同比增长1.3% [2] 政府性基金与债券资金使用 - 1-11月政府性基金预算支出增长主要源于加快债券资金使用 [2] - 地方政府专项债券、超长期特别国债、中央金融机构注资特别国债等资金共支出5.15万亿元（含以往年度结转债券支出） [2]

全国财政收支总体情况 - 前11个月全国一般公共预算收入约20.1万亿元，同比增长0.8%，增幅与前10个月持平，11月单月收入与去年同期持平 [1] - 前11个月全国一般公共预算支出约24.9万亿元，同比增长1.4% [3] - 前11个月全国政府性基金预算支出约9.2万亿元，同比增长13.7% [3] 税收收入分析 - 前11个月全国税收收入约16.5万亿元，同比增长1.8%，增速由负转正并保持稳定，11月单月税收收入约1.15万亿元，同比增长2.8% [1] - 前四大主体税种均保持稳定增长：国内增值税同比增长3.9%，企业所得税同比增长1.7%，国内消费税同比增长2.5%，个人所得税同比增长11.5% [1] - 个人所得税保持较快增长与资本市场活跃、股息红利个税增长有关，前11个月证券交易印花税大幅增长70.7% [1] - 受房地产市场低迷影响，房地产相关税收下滑：前11个月契税同比下降14.3%，土地增值税同比下降17.3% [1] 非税收入分析 - 前11个月全国非税收入约3.6万亿元，同比下降3.7% [2] - 非税收入下降与前期基数过高、国家加强罚没收入监管规范涉企执法、地方盘活存量资产资源空间有限有关 [2] 政府性基金收入分析 - 前11个月全国政府性基金预算收入约4万亿元，同比下降4.9%，降幅较前10个月有所扩大 [3] - 收入下降主要受楼市低迷影响，前11个月国有土地使用权出让收入约2.9万亿元，同比下降10.7%，降幅较前10月扩大3个多百分点 [3] 财政支出结构 - 全国一般公共预算支出增速整体放缓，但民生等重点支出得到有效保障 [3] - 社会保障和就业支出同比增长8.1%，卫生健康支出同比增长4.7%，教育支出同比增长4.4%，均高于支出平均增速 [3] 财政政策与工具 - 10月份财政部从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，用于补充财力和扩大投资，目前债券发行接近尾声 [4] - 今年四季度5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元 [4]

一般公共预算收支 - 2025年1-11月全国一般公共预算收入累计同比增速为+0.8%，支出累计同比增速为+1.4%[1] - 11月一般公共预算收入当月同比下降0.02%，其中中央本级收入同比下降4.23%，地方本级收入同比增长4.05%[3] - 11月税收收入同比增长2.78%，增速较上月回落；非税收入同比下跌10.83%，跌幅较上月大幅收窄[3] - 11月一般公共预算支出同比增速为-3.71%，较上月回升6.07个百分点，基建相关支出同比增速为-17.57%，较上月回升8.1个百分点[11] - 2025年1-11月一般公共预算收入完成进度为91.2%，支出完成进度为83.7%，均低于过去五年同期均值[15] 主要税种表现 - 11月四大主力税种增速均回落：个人所得税同比增长11.43%，消费税同比增长3.31%，国内增值税同比增长3.31%，企业所得税增速转负[4] - 11月外贸企业出口退税同比增速为+14.86%，关税及进口环节税同比增速分别为-2.50%和-2.58%[5] - 11月房产税同比增速为+13.29%，契税和土地增值税仍为负增长但环比好转[6] - 11月证券交易印花税同比增速大幅回落至2.26%，较前月下降15.27个百分点[6] 政府性基金收支 - 2025年1-11月政府性基金预算收入累计同比增速为-4.9%，支出累计同比增速为+13.7%[1] - 11月政府性基金收入同比增速为-15.8%，较上月的-18.4%改善；支出同比增速为+2.8%，较上月的-38.2%大幅改善[24][25] - 11月国有土地使用权出让收入同比增速为-26.8%，相关支出同比增速为-7.5%，均较上月改善[24][25] - 2025年1-11月政府性基金预算收入累计进度为64.4%，支出进度为73.8%[25] 地方债与基建投资 - 2025年1-11月新增地方专项债累计发行4.46万亿元，考虑2000亿元结存限额后，新口径下发行进度为全年计划的96.9%[34] - 9-10月加码的合计10000亿元增量资金用于加快清欠和项目投资，年末到明年初基建投资将有一定支撑[34]

全国一般公共预算收入情况 - 1—11月全国一般公共预算收入200516亿元 同比增长0.8% [2] - 其中税收收入164814亿元 同比增长1.8% 非税收入35702亿元 同比下降3.7% [2] - 中央一般公共预算收入88464亿元 同比下降1% 地方一般公共预算本级收入112052亿元 同比增长2.2% [2] 主要税收收入项目详情 - 国内增值税63629亿元 同比增长3.9% [3] - 企业所得税40234亿元 同比增长1.7% [5] - 个人所得税14689亿元 同比增长11.5% [6] - 进口环节税收下降 进口货物增值税消费税16520亿元 同比下降4.7% 关税2149亿元 同比下降3.2% [7] - 出口退税19038亿元 同比增长5.6% [8] - 证券交易印花税1855亿元 同比增长70.7% 带动整体印花税增长27%至4044亿元 [11] - 车辆购置税1814亿元 同比下降17.4% [10] - 契税3968亿元 同比下降14.3% [13] - 土地增值税3782亿元 同比下降17.3% [16] - 房产税4714亿元 同比增长10.8% [14] - 环境保护税274亿元 同比增长14% [18] 全国一般公共预算支出情况 - 1—11月全国一般公共预算支出248538亿元 同比增长1.4% [20] - 中央本级支出38232亿元 同比增长6.2% 地方支出210306亿元 同比增长0.6% [20] - 社会保障和就业支出40721亿元 同比增长8.1% [21] - 科学技术支出8892亿元 同比增长7.9% [21] - 教育支出37856亿元 同比增长4.4% [21] - 卫生健康支出18687亿元 同比增长4.7% [21] - 债务付息支出12189亿元 同比增长3.9% [21] - 城乡社区支出16790亿元 同比下降8.3% [21] - 农林水支出19449亿元 同比下降13.6% [21] 全国政府性基金预算收支情况 - 1—11月全国政府性基金预算收入40274亿元 同比下降4.9% [22] - 地方政府性基金预算本级收入36336亿元 同比下降5.5% 其中国有土地使用权出让收入29119亿元 同比下降10.7% [22] - 1—11月全国政府性基金预算支出92124亿元 同比增长13.7% [23] - 中央政府性基金预算本级支出9078亿元 同比增长1.9倍 [23] - 地方政府性基金预算支出83046亿元 同比增长6.6% 其中国有土地使用权出让收入相关支出38489亿元 同比下降6.6% [23]

财政收入总体情况 - 前11个月全国一般公共预算收入约20.1万亿元，同比增长0.8%，增幅与前10个月持平，11月单月收入与去年同期持平 [3] - 前11个月全国政府性基金预算收入约4万亿元，同比下降4.9%，降幅较前10月有所扩大 [5] 税收收入分析 - 前11个月全国税收收入约16.5万亿元，同比增长1.8%，其中11月单月税收收入约1.15万亿元，同比增长2.8% [3] - 前四大主体税种均保持稳定增长：国内增值税同比增长3.9%，企业所得税同比增长1.7%，国内消费税同比增长2.5%，个人所得税同比增长11.5% [3] - 个人所得税保持较快增长与资本市场活跃、股息红利个税增长有关，同期证券交易印花税大幅增长70.7% [3] - 受房地产市场低迷影响，房地产相关税收下滑：契税同比下降14.3%，土地增值税同比下降17.3% [3] 非税收入与政府性基金收入 - 前11个月全国非税收入约3.6万亿元，同比下降3.7%，可能与加强罚没收入监管及前期高基数有关 [4] - 前11个月地方政府性基金中的国有土地使用权出让收入约2.9万亿元，同比下降10.7%，降幅较前10月扩大3个多百分点，主要受楼市低迷影响 [5] 财政支出与政策支持 - 前11个月全国一般公共预算支出约24.9万亿元，同比增长1.4% [6] - 前11个月全国政府性基金预算支出约9.2万亿元，同比增长13.7% [6] - 民生等重点支出得到有效保障：社会保障和就业支出同比增长8.1%，卫生健康支出同比增长4.7%，教育支出同比增长4.4%，均高于支出平均增速 [6] - 为保持财政支出强度，10月从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，用于补充财力和扩大投资，目前发行接近尾声 [6] - 今年四季度5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元 [6]