当地时间7月29日，美国总统特朗普称，他把俄罗斯与乌克兰达成和平协议的最后期限设定为10天，如 果俄方没有就此取得进展，将面临美国新的制裁。 当天，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨2.50美元，收于每桶69.21美元，涨幅达 3.75%；伦敦布伦特9月原油期货价格上涨2.47美元，收于每桶72.51美元，涨幅为3.53%。 7月30日亚洲交易时段，油价在隔夜飙升超3%后暂歇回调。目前，投资者正密切关注特朗普为俄罗斯设 定的俄乌冲突结束期限是否进一步收紧，等待相关进展指引市场方向。 看涨油价 当地时间7月29日，特朗普宣布，即日起若俄罗斯在结束俄乌冲突上没有取得进展，美国将在10日后对 俄"加征关税及采取其他措施"，包括对俄征收100%的关税，以及对购买俄罗斯石油的国家征收"二级关 税"，较此前设定的50天期限（截至2025年9月2日）提前。 特朗普此前一天在英国苏格兰南艾尔郡与英国首相斯塔默会晤前对在场记者表示，他对俄罗斯总统普 京"十分失望"，将考虑缩短此前对俄设置的50天内达成俄乌和平协议的期限。对此，俄罗斯联邦安全会 议副主席梅德韦杰夫在社交媒体X上批评美国在"玩最后通牒的游戏"，认为这可能 ...

7月30日亚洲交易时段，油价在隔夜飙升超3%后暂歇回调。目前，投资者正密切关注特朗普为俄罗 斯设定的俄乌冲突结束期限是否进一步收紧，等待相关进展指引市场方向。 看涨油价 当地时间7月29日，特朗普宣布，即日起若俄罗斯在结束俄乌冲突上没有取得进展，美国将在10日 后对俄"加征关税及采取其他措施"，包括对俄征收100%的关税，以及对购买俄罗斯石油的国家征收"二 级关税"，较此前设定的50天期限（截至2025年9月2日）提前。 特朗普此前一天在英国苏格兰南艾尔郡与英国首相斯塔默会晤前对在场记者表示，他对俄罗斯总统 普京"十分失望"，将考虑缩短此前对俄设置的50天内达成俄乌和平协议的期限。对此，俄罗斯联邦安全 会议副主席梅德韦杰夫在社交媒体X上批评美国在"玩最后通牒的游戏"，认为这可能引发一场涉及美国 的战争。 当被问及是否担忧对俄进一步制裁会冲击石油市场时，特朗普直言"不担心"，并称美国可通过提升 自身能源产量应对。"我们国家石油资源丰富，我们只会进一步加大开采力度"，特朗普表示，"现在油 价已经很低了。" 美国金融服务机构BOK金融证券交易部高级副总裁丹尼斯·基斯勒（Dennis Kissler）表示，由于地 缘 ...

欧元区二季度经济增长明显放缓，但优于市场此前预期的零增长，季度环比增长率从一季度的0.6%降至0.1%。同比增长则达到1.4%，同样高于 1.2%的预期值。然而，区域内部的严重分化明显，欧元区最大经济体德国和第三大经济体意大利均陷入萎缩。 此前，为刺激经济，欧洲央行在过去13个月内已将其关键利率下调至2%。但最新的数据显示经济基础好于担忧，金融市场认为欧洲央行继续放宽 政策的必要性正在降低。目前市场认为欧洲央行在12月前再次降息的可能性仅为50%。 30日，欧盟统计局公布欧元区、德、法等国二季度GDP初值： 欧元区二季度GDP同比初值 1.4%，预期 1.2%，前值 1.5%。 欧元区二季度GDP季环比初值 0.1%，预期 0%，前值 0.6%。 欧元区经济躲过停滞，二季度GDP环比增长0.1% 据欧盟统计局发布的初步闪估数据，2025年二季度欧元区经季节调整的GDP环比增长0.1%。尽管该数据较一季度0.6%的扩张大幅放缓，但一季度 的高增长在很大程度上受到美国公司在关税生效前提前进口的扭曲影响。 欧盟整体经济表现相对较好，二季度环比增长0.2%，低于一季度0.5%的增长水平。从同比数据看，欧元区二季度GD ...

山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年07月30日16时30分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收涨0.42%，沪银主力收平。①核心逻辑，短期贸易协议分批达成，避险需求继续回落；美国经济 滞涨风险增加，就业通胀强劲压制降息预期。②避险属性方面，中美"建设性会谈"后暂时维持关税休战，未宣布重大突破。美国 与欧盟达成协议避免了贸易战，将征收15%关税。③货币属性方面，美联储本月决议预计将维持利率不变，因经济数据好坏参半。 美国6月商品贸易逆差降至近两年来最低，或助推第二季GDP大幅反弹。欧洲央行维持利率不变，乐观经济预测引发降息结束猜测 。目前市场预期美联储下次降息至9月，预期25年总降息空间跌回50基点左右。美元指数和美债收益震荡偏强；④商品属性方面， CRB商品指数反弹承压，人民币偏弱利多国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。⑥晚间有美国 ADP、GDP等重磅数据及凌晨美联储决议，数据超预期概率较大，建议提前做好风险管理。 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 表1 黄金相关数据： | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | ...

这一协议迅速获得多位欧洲领导人的回应，一些国家领导人对协议条款表达了保留意见。德国总理弗里 德里希·默茨在社交媒体上表示："一场贸易冲突被成功避免，这对出口导向型的德国经济意义重 大。"据路透社报道，意大利总理焦尔吉娅·梅洛尼评价该协议是"积极的进展"，但表示仍需进一步了解 协议的具体细节。 爱尔兰总理米歇尔·马丁表示欢迎该协议，称其"对企业、消费者和投资者都是好消息"，但同时承认， 在当前关税水平依然偏高的情况下，双边贸易仍将面临更多挑战。荷兰首相迪克斯霍夫在社交媒体发文 指出："零关税当然是更好的结果。" 当地时间7月27日，美国总统唐纳德·特朗普宣布，已与欧盟达成新的关税协议，结束了长达数月的贸易 僵局。 特朗普于当日在苏格兰会见了欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩。会谈结束后，双方共同出席记者 会，公布了协议的主要内容。此前，特朗普曾威胁自8月1日起对来自欧盟的商品征收30%的高额关税。 但根据最新达成的协议，关税税率将设定为15%。他表示，这一税率将适用于汽车以及几乎所有其他商 品。不过，针对钢铁和铝进口的50%关税将维持不变。 尽管15%的关税仍高于欧盟期望的10%，但相较于最初威胁的30%，这一数 ...

投资咨询系列报告 山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年07月29日16时52分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收跌0.24%，沪银主力收跌0.33%。①核心逻辑，短期贸易协议分批达成，避险需求继续回落；美 国经济滞涨风险增加，就业通胀强劲压制降息预期。②避险属性方面，中美开启新一轮贸易会谈，或延长关税休战。美国与欧盟达 成协议避免了贸易战，将征收15%关税。③货币属性方面，美联储本月决议预计将维持利率不变，因经济数据好坏参半。美国上周 初请失业金人数创三个月新低，6月新屋销售小幅增长。欧洲央行维持利率不变，乐观经济预测引发降息结束猜测。目前市场预期 美联储下次降息至9月，预期25年总降息空间跌回50基点左右。美元指数和美债收益上行承压；④商品属性方面，CRB商品指数反 弹承压，人民币偏弱利多国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏强，中期高位震荡，长期阶梯上行。 | 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。 | | --- | | 表1 黄金相关数据： | | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日 | | 较上周/前值 | | | --- | --- ...

贸易协议影响 - 日本谈判代表赤泽亮正指出需关注关税带来的下行风险 [1] - 贸易协议在一定程度上缓解了不确定性 [1]

周一在岸人民币对美元收盘报7.1729，较上一交易日下跌50个基点。人民币对美元中间价报7.1467，调贬 48个基点。美元指数涨跌幅为1.02%报98.6694。 央行周一开展4958亿元7天逆回购操作，当日有1707亿元7天逆回购到期，因此单日净投放3251亿元。 宏观事件方面，特朗普表示美国将在近期宣布对药品征收关税；全球关税将在15-20%左右。欧盟官员 称，虽然欧美贸易协议总体框架已经确定，但包括酒类商品相关内容在内的具体细节仍有待商榷。美欧的 贸易协议中欧盟7500亿美元的能源购买承诺和6000亿美元的投资承诺，将推高欧洲能源成本及加速欧元资 本外流，市场认为这将损害欧洲经济，致使欧元昨日在欧盘开盘后有较大幅度下跌，美元指数大幅上涨。 受美元指数上涨及贸易协议导致的风险偏好回升影响，国际金价持续承压，连续四日下跌，收于3310美元 上方。 风险提示：近期国际金价波动较大，市场不确定性较高，请投资者注意风险管理。 今日内容 周一国际金价震荡收跌，开盘报3317.11美元/盎司，最高上行至3345.35美元/盎司，最低下探至3301.47美 元/盎司，最终报收于3314.18美元/盎司。 贵金属和商品 ...

有色贵金属与新能源团队 | 作者： | 杨莉娜 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F0230456 | | 投资咨询证号： | Z0002618 | | 联系方式： | 010-68573781 | | 作者： | 胡彬 | | 从业资格证号： | F0289497 | | 投资咨询证号： | Z0011019 | | 联系方式： | 010-68576697 | | 作者： | 梁海宽 | | 从业资格证号： | F3064313 | | 投资咨询证号： | Z0015305 | | 联系方式： | 010-68518650 | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2025年07月28日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货研究院 有色金属日度策略 Metal Futures Daily Strategy 摘要 铜： 随着美国铜进口关税即将开征，纽铜期货上周四创纪录高位，较L ME期铜的升水进一步扩大，COMEX期铜较LME期铜升水一度升至 31%的高位。但随着8月1日临近，无论是豁免还是降低税率，都将 令COMEX升水下降。截至7月23日，COMEX铜 ...

周二（北京时间7月29日），现货黄金交投于3310美元/盎司附近，金价周一跌至近三周最低，美欧贸易协定提振美元和风险情绪，与此同时，投资者等待本 周美联储会议有关利率政策的新线索；美原油交投于66.97美元/桶附近，周一美油上涨近3%，此前美国和欧盟达成贸易协议，美国总统特朗普宣布将缩短 俄罗斯结束乌克兰战争否则将面临制裁的最后期限。 金价的震荡下行不仅受到美欧达成贸易协议的直接影响，也与美元指数的强劲反弹、全球风险偏好的回暖以及市场对美联储利率政策的期待密切相关。与此 同时，中美贸易谈判的进展、特朗普对俄罗斯及中东局势的强硬表态，以及地缘政治的持续紧张，仍为黄金市场的未来走势增添了更多不确定性。 黄金最近的市场美盘比较活跃，亚欧盘是震荡，因为本周是数据周，后面的几天行情还会有剧烈的波幅，大家一定注意风险控制，还是我经常说的，市场 99%的人都是因为不带止损扛单而最后爆仓 日内重点关注 | 时间 | 双可 | 指示 | 前債 | 预测值 | 公布值 | 重要性 | 利多 利空 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 16:00 | | 欧元区 ...