责任编辑：袁浩 据悉，在本次贷款筹组过程中，进出口银行深圳分行充分发挥专业服务优势，主动靠前对接客户需 求，高效协同境内外金融机构，在较短时间内完成了银团组建和授信审批工作，保障贷款资金及时投 放。该笔业务的成功落地，进一步促进了中国与阿联酋之间的经贸合作与金融联通，为共建"一带一 路"国家深化人民币跨境使用提供了有益借鉴，同时也为我国企业"走出去"创造了更加便利的国际化投 融资环境。 本报讯 记者赵萌报道 近日，进出口银行深圳分行作为联合牵头行，成功为阿联酋沙迦酋长国政府 筹组并发放人民币银团贷款。该笔融资为沙迦拓宽跨境融资渠道、降低对单一货币依赖提供了新的实践 样本。 ...

涉及的行业与公司 * 行业：跨境贸易、数字贸易、市场采购贸易、进口消费品（化妆品、保健品）、可穿戴设备 * 公司：小商品城（股票代码未明确提及，但应为A股上市公司）[1] 核心观点与论据 * **公司战略定位**：小商品城是中国出海系统的核心企业，是人民币国际化与“一带一路”战略的重要枢纽[3][10] * **业绩增长预期强劲**：公司2026年业绩预计增长40%，收益率可观[2][4] 预计2027年归母净利润超60亿元，2026年预计为43-45亿元[2][8] 2026年第一季度利润增速可能超过50%[8] * **近期股价波动归因于估值调整**：股价从2025年初约650亿市值上涨至年底约900亿，涨幅30%-40%，期间最高涨幅达80%-90%，近期回调系市场对业绩与估值匹配度的调整[4] * **核心业务进展显著** * **China goods服务**：随着全球数贸中心落地，新经营户将成为使用者[5] 六区市场基础服务费上涨至每人每年8,000元，高于老区的3,000元，反映需求层次提升[5] * **义乌配平台**：2025年跨境交易额约60亿美元[2][7] 2026年9月打通1,039市场采购贸易结算（该模式占义乌小商品城市场交易量60%-70%），平台受众面预计扩大三四倍[7] 2026年交易额目标为100亿美元，较2025年增长60%-70%[2][7] * **穿戴设备业务**：预计2026年增长超100%，全年利润可能超过4亿元[2][5] * **进口业务**：2026年9月和10月完成义乌进口正面清单中化妆品和保健品类首单进口试点，成功后有望推广，潜在规模达两三千亿元，可能形成新的业绩增长点[2][6] * **费用与利润节奏**：2026年第四季度因新市场上市费用较高，对全年利润有所影响，但2027年利润增速预计稳健，可达30%以上[2][8] * **管理层与市值管理**：管理层变动为正常官员调任，不影响公司运营[2][9] 公司去年回购资金成本对应1,040亿元市值，当前市值低于此水平，公司有动力进行回购、分红或股权激励以稳定投资者信心[9] 其他重要内容 * **政策支持**：公司业务获得各种政策支持，将持续推动业绩兑现[3][10] * **投资建议**：公司被视为投资仓位中不可或缺的一部分，应得到持续关注[10]

文章核心观点 - 河南省的农业科技与食品加工企业通过整合“从咖啡树到咖啡杯”的全产业链，在乌干达等非洲国家开展深度合作，旨在提升当地咖啡豆品质与产量，并将优质产品引入中国市场，探索一条可复制、可持续的中非农业合作新路径 [1][2][4] 河南咖啡产业链的构建与出海 - 河南省不产咖啡豆，但正通过塑造全产业链来连通世界，与非洲农业领域合作空间广阔 [1] - 汇川实业发展（河南）有限公司是全国最大的冷萃冻干咖啡生产基地及河南省首个中非咖啡产业合作示范园的建设项目，整合了从烘焙、冷萃到冻干的完整产业链条 [2] - 漯效王生物科技股份有限公司与汇川实业因咖啡结缘，携手出海，在乌干达深化推进咖啡联合项目 [3][4] 企业在乌干达的具体实践与成果 - 汇川实业联合中国河南国际合作集团有限公司首次实现了乌干达咖啡豆直供河南，将当地最优质产品引入中原腹地 [2] - 河南国际在乌干达布局建设咖啡农业产业园，为打造国内国际市场双循环支点作出示范 [2] - 漯效王在乌干达Bufumbo村庄为种植户吉杜杜·苏莱特的2.08英亩试验田提供叶面肥，使其咖啡豆产量大幅提升、良品率提高30% [1] - 去年4月，两家豫企在乌干达化作了6英亩试验田，通过定制全周期方案，提升咖啡树光合作用及抗逆能力，并提供订单式“回收”渠道 [3] - 汇川实业已全部订购试验田的咖啡豆，将加工为冻干咖啡产品销往全球 [1] 市场洞察与发展战略 - 中国咖啡人均年饮用量稳步提升，消费者正从“单纯喝”转向“看产地” [2] - 乌干达咖啡豆在国内市场尚属小众，但是资深爱好者公认的精品豆 [2] - 企业战略为在乌干达原产地开拓种植基地，打通供应链，以在全球化竞争中掌握定义权 [2] - 合作备忘录约定上游在乌干达推广有机种植技术以提升生豆品质，下游锁定精深加工与品牌打造，直接将产地风味转化为商品 [4] 企业的技术优势与产业基础 - 漯效王根据不同的土壤与作物，在生物技术、水溶肥料及微生物菌剂等方面调配专属方案，其技术在肯尼亚埃格顿大学的试验田已获当地认可 [3] - 汇川实业在国内独具高集成度产业链优势，具备深入全球产区的实力 [2] - 漯效王公司早在2017年就注册了“思可”咖啡商标 [3]

跨境电商行业整体表现 - 2025年郑州航空港区跨境电商进出口货值达347.79亿元，同比增长53.28%，较2023年实现翻番，跃居全省首位 [1] - 行业发展格局实现关键转型，从以“1210”保税进口为主模式全面转向出口导向型发展 [1] 进出口结构分析 - 2025年全区跨境电商出口货值241.87亿元，占总货值的69.5% [1] - 出口单量达2.51亿单，出口增速为73.46%，远高于进口增速 [1] 物流与基础设施支撑 - 郑州机场已开通70条全货运航线，覆盖32国73城 [1] - 2025年跨境电商航空货运量26.1万吨，同比增长94.3% [1] - 中欧、东南亚货运包机常态化运行，TIR跨境公路开通26条国际线路 [1] - “区港一体化”实现7×24小时通关，物流时效提升60%、成本下降50%以上 [2] 企业生态与产业链建设 - 截至2025年年底，全区拥有885家跨境电商相关企业，形成完整产业链 [1] - 天猫国际、希音等知名平台常态化运营，易通跨境、全速通等本土企业成长为行业标杆 [1] - 依托1688选品中心引入140多家供应链企业，带动超万人次选品 [2] 业务模式创新与市场拓展 - “跨境电商+产业带”模式催生新动能，整车及汽配选品中心孵化18批商家 [2] - 相关跨境电商峰会吸引共建“一带一路”国家40多家买家，签约金额破6亿元 [2] - 利维智能养殖设备选品中心产品远销120多个国家和地区 [2] 营商环境与服务效率 - 跨部门协同保障大促节点，“丝路电商”退税报关系统将单票填报时间压缩至10分钟 [2] - AI智能审单与电子口岸平台吸引头部企业部署主备通道 [2]

国开行2025年服务“一带一路”资金投放与领域分布 - 2025年全年围绕服务高质量共建“一带一路”共投放资金超2900亿元等值人民币 [1] 重点支持领域与金融产品 - 聚焦基础设施、国际产业合作、经贸往来、金融合作等重点领域 [1] - 运用人民币融资窗口、共建“一带一路”专项贷款、稳外贸额度等金融产品和服务 [1] - 统筹支持重大标志性工程和“小而美”民生项目 [1] 多双边金融合作具体举措 - 于2025年11月宣布设立总额300亿元人民币中欧班列专项贷款，重点支持中欧班列通道、口岸、枢纽节点、配套设施建设及相关企业运营 [1] - 子公司中非发展基金2025年对非新增出资83.9亿元等值人民币，带动国内企业对非投资203.9亿元等值人民币，均创历史新高 [1] - 中非发展基金重点支持基础设施、产业合作等领域 [1] 服务稳外贸相关措施 - 设立稳外贸额度，重点支持外贸新业态等发展 [1] - 加大转贷款支持力度，精准滴灌超1万户（次）外贸小微企业 [1] 未来发展方向 - 下一步将发挥综合金融服务优势，以互联互通为主线 [2] - 巩固传统领域合作，稳步拓展新兴领域合作 [2] - 支持开展双向贸易投资合作，更好服务共建“一带一路”高质量发展 [2]

中国与共建“一带一路”国家贸易总体表现 - 2025年中国对共建“一带一路”国家进出口总额达23.6万亿元，同比增长6.3%，增速高于中国外贸整体增速2.5个百分点 [1] - 共建伙伴占中国外贸整体的比重在2024年突破50%后，2025年进一步提升至51.9% [1] “硬联通”与贸易畅通 - 2025年，中国以水运、陆路、航空运输方式对共建国家进出口分别增长6.2%、12.4%和8.2% [3] - 紧密的物流网络助力重大标志性工程，中国以对外承包工程方式对共建国家出口1264.9亿元，大幅增长45.7% [3] - 绿色基础设施建设成效显著，对共建国家出口风力发电机组增长73.9% [3] 贸易惠民与“心联通” - 在医药领域，2025年中国对共建国家出口医疗器械增长10.4% [3] - 共建国家是中国中药材主要进口来源地，中国超过70%的进口中药材来自共建国家 [3] - 2025年，海关总署与共建国家对口部门签署了100余份农食产品准入类合作文件 [3] - 中国与共建国家农产品贸易规模达1.43万亿元，创历史新高 [3] - “一带一路”海关食品安全合作信息平台正式启用，保障食品安全 [3] 未来海关工作方向 - 中国海关将继续以高质量共建“一带一路”八项行动为指引，深化与共建国家对口部门合作，提升通关便利化水平 [4]

2025年12月进出口数据再度超出市场普遍预期。 2026年1月14日，海关总署公布数据显示，以美元计价，2025年12月中国出口同比增长6.6%，较11月加 快0.7个百分点；进口同比增长5.7%，较11月加快3.8个百分点。 从全年看，2025年我国外贸规模再创新高。按人民币计价，2025年全年我国进出口总值超过45万亿元， 创历史新高，我国继续保持全球货物贸易第一大国地位。 展望未来，冯琳认为，2026年国内扩内需政策将进一步加力，消费、投资增速有望加快，进而对消费品 和大宗商品进口需求带来一定拉动。 总体来看，伍超明表示，2026年我国出口将面临机遇与挑战并存的复杂局面：一方面，全球贸易增长整 体放缓、美国"抢进口"透支效应、高基数等因素将制约出口数据；另一方面，产业链竞争力优势、AI驱 动的高技术产品出口持续放量、企业加速出海并深化与东盟、非洲等非美市场合作，叠加全球降息周期 对外需的温和提振，有望提供韧性支撑。 海关总署副署长王军在1月14日国新办举行的新闻发布会上表示，我国的制度优势、市场优势、产业体 系优势、人才资源优势更加彰显，贸易伙伴更加多元，抗风险能力显著增强，我国外贸的基本盘依然稳 数 ...

2025年中国外贸整体表现 - 全年货物贸易进出口总值突破45万亿元人民币，同比增长3.8%，连续第9年实现正增长 [1] - 日均货物贸易额超过千亿元人民币 [1] - 贸易表现超出外界普遍预期，主要得益于出口市场多元化和产品结构升级，企业能灵活应对国际需求变化 [1] 进出口市场多元化 - 中国已与240多个国家和地区建立贸易往来，其中190多个国家和地区的进出口实现增长 [2] - 对共建“一带一路”国家的进出口达23.6万亿元人民币，同比增长6.3%，占总进出口的51.9% [2] - 对东盟、拉美、非洲的进出口额分别为7.55万亿元、3.93万亿元、2.49万亿元，增速分别为8%、6.5%和18.4%，其中非洲成为年度增速最快市场 [2] - 出口多元化得益于中国出口覆盖全产业链，以及企业在非洲投资基建和矿产开发带动了设备出口需求 [2] 外贸产品结构升级 - 新能源汽车、锂电池、光伏产品等高附加值产品表现突出，体现出口从“量的扩张”向“质的提升”转型 [3] - 创新型、高附加值产品将成为未来10至20年中国出口增长的关键，绿色科技领域创新使中国成为全球应对气候变化方案的重要供应国 [3] - 出口已形成多产业链协同发力的格局，降低了外贸对外部需求波动的敏感度 [3] 未来展望与增长动力 - 预测2026年出口增速约为2.5%，2027年将提升至5.5% [3] - 市场对中国企业全球竞争力充满信心，将通过海外产能布局增加海外收入 [3] - 随着“走出去”战略推进，企业海外投资将持续增加，中国将继续作为全球制造业和贸易的重要引擎 [3]

2025年中国货物贸易进出口总体情况 - 全年外贸进出口总额45.47万亿元人民币，同比增长3.8% [1] - 出口总额26.99万亿元人民币，同比增长6.1% [1] - 进口总额18.48万亿元人民币，同比增长0.5% [1] 外贸结构与企业表现 - 民营企业外贸占比提升1.8个百分点至57.3%，创新动能充沛 [1] - 外资企业进出口13.27万亿元人民币，同比增长3.7%，连续7个季度保持增长 [1] - 国有企业进出口6.06万亿元人民币，占比13.3%，平均每家进出口9.4亿元，居各类型企业之首 [1] 出口增长动力与结构优化 - 高技术产品出口拉动整体出口增长2.4个百分点 [2] - 专用装备、高端机床、工业机器人出口分别增长20.6%、21.5%和48.7%，工业机器人实现净出口 [2] - 出口市场更加多元，对共建“一带一路”国家出口同比增长11.2%，拉动出口增长5.4个百分点 [3] - 东盟连续3年成为第一大出口市场，对拉美、中东、中亚、非洲等新兴市场出口增速快于整体 [3] 绿色与人工智能产品出口亮点 - 锂电池、风力发电机组出口分别增长26.2%和48.7% [2] - 电动摩托车及脚踏车出口增长18.1%，铁道电力机车出口增长27.1% [2] - 工业气体净化装置出口增长17.3%，电动叉车出口增长5.2% [2] - 应用于高端显卡的光收发模块出口增长近60% [3] - 大型变压器、储能电池等电工器材出口增长18.8% [3] - 搬运机器人和焊接机器人出口增速均在60%以上 [3] - 智能手表、智能玩具畅销170多个国家和地区 [3] 海南自贸港封关初期成效 - 全岛封关运作后整体运行平稳有序，“一线”“二线”进出顺畅高效 [4] - 离岛免税商品类别由45类扩大至47类，新增数码摄影器材、微型无人机等电子产品，享惠对象扩大至从海南离境的旅客 [4] - 封关后至本月上旬，离岛免税购物人数58.5万人次，金额38.9亿元人民币，同比分别增长32.4%和49.6% [4] - 相当于日均购物人数2.4万人次，日均购物总额1.6亿元人民币，均高于封关前 [4]

文章核心观点 - 滨州纺织产业，特别是以愉悦家纺为代表的公司，凭借对目标市场的深度理解、持续的技术创新以及地方政府的有力支持，在外向型经济中取得强劲开局，正从“产品出海”向“品牌出海”和“标准出海”迈进 [1][5] 公司经营与业绩 - 愉悦家纺2025年开局良好，海外订单已排期至7月，车间平均每天有5到6个集装箱产品装柜出厂 [2] - 公司自2008年进入尼日利亚市场，目前在非洲高端蜡布细分市场占有率超过70% [2] - 仅蜡布一类产品，公司年销售额高达17亿元人民币 [2] - 2025年，公司精蜡销售收入同比增长31.8% [3] 产品与技术优势 - 公司产品核心竞争力在于蜡布表面独特且自然的“蜡纹”，工艺水平越高则蜡纹越不规则自然 [3] - 为攻克技术难题并适应市场，公司投入5000万元用于改进蜡染技术，解决了蜡布手感发硬、容易褪色等问题 [3] - 蜡染原料组合可能性高达上亿种，技术团队通过大量实验找到了最受非洲消费者欢迎的蜡纹配方 [3] - 公司积极拥抱智能化转型，以人工智能赋能产品设计，并以标准化体系严控品质 [3] 市场拓展与品牌建设 - 公司凭借在图案、色彩方面的差异化设计以及对当地文化审美的深刻理解，成功占领非洲高端蜡布市场 [2] - 公司的成功实践正从“产品出海”向“品牌出海”和“标准出海”迈进，“愉悦”品牌已成为非洲时尚的代名词 [3][5] 行业动态与政府支持 - 纺织产业出口额长期占据滨州市外贸总量的重要份额 [2] - 滨州海关通过智慧监管与全链条服务支持企业，其优化的进口棉花全流程智慧检验模式将查验效率提升了30%以上 [4] - 海关积极培育包括愉悦家纺、魏桥纺织在内的行业龙头企业成为海关AEO高级认证企业，使其享受国际通关便利 [4] - 海关对愉悦自有品牌实施知识产权海关保护，为企业拓展国际市场扫除障碍 [4] 生产与物流 - 愉悦家纺车间内先进设备24小时不间断运转，2个月内生产的蜡布总长度可绕地球一圈 [2] - 首批出口非洲的蜡布货值500余万美元，总长达510万米，预计1个月后抵达西非国家科特迪瓦 [1]