公司业务定位 - 公司是中国五矿的控股子企业 [1] - 公司是多牌照产业金融综合服务商 [1] - 公司业务涵盖投资、信托、金融租赁、证券、期货、商业银行、基金、保险等多个领域 [1]

文章核心观点 - 建设银行与农业银行作为中国“四大行”中的“两大行”，总资产均超过40万亿元，营业收入均超过7000亿元，但两者在规模、盈利能力、业务结构和资产质量等方面存在差异 [2] - 农业银行在总资产规模上已于2023年超越建设银行，成为仅次于工商银行的第二大商业银行，但在营业收入和净利润方面仍低于建设银行 [14][15][16] - 建设银行在盈利能力和中间业务收入方面更具优势，而农业银行在资产质量和网点覆盖方面表现更佳 [14][23][25][38] 出身、股东和级别 - 建设银行前身为1954年成立的中国人民建设银行，历经多次改制后于2005年和2007年分别在香港和上海上市 [3] - 农业银行前身可追溯至1951年成立的农业合作银行，经过多次合并与恢复后，于2010年实现A+H股上市 [5] - 两家银行均为副部级金融机构，股权结构中以中央汇金和财政部为主要股东，建设银行前两大股东持股比例分别为中央汇金54.61%和财政部4.43%，农业银行前两大股东持股比例分别为中央汇金40.14%和财政部35.29% [4][6] 经营区域与员工情况 - 截至2024年末，建设银行集团营业机构共计14,750个，农业银行境内分支机构共计22,877个，表明农业银行营业网点更多更下沉 [7][8] - 建设银行集团员工总数37.68万人，其中总行员工15,081人，男性占比46.96%，硕士及以上学历占比14.71% [11] - 农业银行集团员工总数45.47万人，其中总行员工15,018人，男性占比53.6%，硕士及以上学历占比10.7% [11] 子公司情况 - 两家银行均拥有保险、基金、金融租赁、理财、金融资产投资等金融牌照，但建设银行比农业银行多出消费金融和信托牌照 [10] - 建设银行主要子公司包括建信人寿、建信信托、建银国际等，农业银行主要子公司包括农银人寿、农银汇理基金、农银国际等 [10] 主要财务指标对比 - 2024年末，农业银行总资产43.24万亿元高于建设银行的40.57万亿元，2025年9月末农业银行总资产48.14万亿元仍高于建设银行的45.37万亿元 [13][16] - 2024年建设银行营业收入7501.51亿元高于农业银行的7105.55亿元，归母净利润3355.77亿元高于农业银行的2820.83亿元 [13] - 2024年建设银行净息差1.51%高于农业银行的1.42%，但农业银行不良贷款率1.30%低于建设银行的1.34%，拨备覆盖率299.61%高于建设银行的233.60% [13] 业务结构对比 - 农业银行营业收入对净利息收入的依赖更大，2024年利息净收入占营收比81.72%，建设银行为78.64% [13][23] - 建设银行手续费及佣金净收入占营业收入比更高，2024年为13.99%，农业银行为10.63% [13][25] - 建设银行贷款余额占总资产比更高，2024年末为61.72%，农业银行为55.45% [13][27] 资产质量与成本对比 - 农业银行资产质量更优，2024年末不良贷款率、关注类贷款占比和逾期贷款占比均低于建设银行 [14][32][36] - 农业银行成本收入比更高，2024年末为34.40%，建设银行为29.44%，主要因机构数量和人员更多 [39][41] - 两家银行员工平均薪酬相近，2024年建设银行人均薪酬35.49万元，农业银行为35.29万元 [41]

股价与估值表现 - 8月22日收盘价6.5元，单日上涨1.09%，滚动市盈率219.56倍，创31天新低，总市值292.37亿元 [1] - 市净率0.69倍，低于行业平均1.91倍和行业中值1.82倍 [2] 行业估值对比 - 多元金融行业市盈率平均57.51倍，中值33.89倍，公司市盈率219.56倍在行业中排名第19位 [1][2] - 总市值292.37亿元，低于行业平均市值254.73亿元，但高于行业中值194.33亿元 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数141,414户，较上次减少18,505户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 经营业务范围 - 主营业务覆盖证券、期货、信托、金融租赁、基金、商业银行及产业直投 [1] - 主要产品线与主营业务高度重合，涵盖多元金融业态 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入16.24亿元，同比下降17.41% [1] - 净利润1.92亿元，同比大幅下降58.17%，销售毛利率仅1.14% [1] 同业估值对比 - 江苏金租市盈率最低（10.88倍），陕国投A市净率最低（1.06倍） [2] - 行业中市值最高为中油资本1,511.99亿元，最低为香溢融通50.34亿元 [2]

股价与估值表现 - 8月19日收盘价6.48元 单日上涨1.89% 总市值291.47亿元 [1] - 滚动市盈率达218.88倍 创28天以来新低 [1] - 市净率0.69倍 低于行业平均1.87倍和行业中值1.83倍 [2] 行业比较分析 - 多元金融行业市盈率平均51.27倍 行业中值31.84倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第19位 [1] - 总市值在同行中处于中游水平 低于越秀资本402.88亿元和中油资本1228.81亿元 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数141414户 较上次减少18505户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入16.24亿元 同比下降17.41% [1] - 净利润1.92亿元 同比大幅下降58.17% [1] - 销售毛利率仅1.14% [1] 业务范围概述 - 主营业务涵盖证券 期货 信托 金融租赁 基金 商业银行及产业直投等领域 [1] - 主要产品线与主营业务范围完全一致 [1]

公司股价与估值 - 8月11日收盘价6.04元 单日上涨1.00% 滚动市盈率达204.02倍 总市值271.68亿元 [1] - 静态市盈率53.74倍 市净率0.64倍 显著低于行业平均市净率1.75倍 [2] 行业比较分析 - 多元金融行业平均市盈率47.77倍 行业中值27.31倍 公司市盈率排名行业第19位 [1] - 行业平均总市值224.27亿元 行业中值185.64亿元 公司市值高于行业中值水平 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数141,414户 较上次减少18,505户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务涵盖证券/期货/信托/金融租赁/基金/商业银行/产业直投等领域 [1] - 主要产品线与主营业务高度重合 形成综合金融服务体系 [1] 近期财务表现 - 2025年一季报营业收入16.24亿元 同比下降17.41% [1] - 净利润1.92亿元 同比大幅下降58.17% 销售毛利率仅1.14% [1] 同业估值对比 - 同业公司江苏金租市盈率11.29倍 陕国投A市盈率13.26倍 均显著低于公司估值水平 [2] - 行业中市值最高的中油资本达1065.73亿元 市盈率25.42倍 市净率1.04倍 [2]

股价表现 - 8月7日股价报8.37元 较前一交易日下跌0.09元 跌幅1.06% [1] - 当日成交量143.9万手 成交金额12.05亿元 [1] - 8月6日大宗交易成交39万股 金额297.96万元 成交价较收盘价折价9.69% [1] 资金流向 - 8月7日主力资金净流出1.19亿元 占流通市值比例0.11% [1] - 近五日主力资金净流出3.96亿元 占流通市值比例0.37% [1] 业务概况 - 属于多元金融板块 为中国石油集团旗下金融控股平台 [1] - 业务涵盖银行 信托 金融租赁 保险 证券等金融服务领域 [1] - 公司明确表示暂不涉及稳定币相关业务 正在组织对相关领域政策进行研究 [1] 经营业绩 - 2025年一季度实现营业收入89.47亿元 [1] - 2025年一季度归母净利润12.69亿元 [1] 投资者关系 - 8月7日接待富国基金调研 就公司发展战略等问题进行交流 [1]

公司股价与估值 - 8月5日收盘价为6.08元，上涨1.84% [1] - 滚动市盈率达114.74倍，总市值273.48亿元 [1] - 静态市盈率54.10倍，市净率0.65倍 [2] 行业对比 - 多元金融行业平均市盈率71.81倍，中值29.09倍 [1] - 公司PE在行业中排名第18位 [1] - 行业平均市净率1.73倍，中值1.76倍 [2] 股东结构 - 股东户数141414户，较上次减少18505户 [1] - 户均持股市值35.28万元，持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营业务涵盖证券、期货、信托、金融租赁、基金、商业银行、产业直投等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收16.24亿元，同比下降17.41% [1] - 净利润1.92亿元，同比下降58.17% [1] - 销售毛利率1.14% [1] 同业公司估值对比 - 江苏金租PE最低为11.59倍，中油资本总市值最高达1073.31亿元 [2] - 行业最高PE为海德股份65.73倍，永安期货44.46倍 [2]

银行集团化运营现状 - 五大国有银行已形成多牌照金融集团架构，除传统银行业务外，普遍持有金融租赁、理财、保险、信托、基金等牌照 [2] - 2024年五大行银行本部占比呈现分化：工商银行（总资产95.68%）、建设银行（97.47%）、农业银行（99.14%）以银行业务为主导，中国银行（86.87%）综合化程度最高 [2] - 子公司贡献差异显著：中国银行非银业务收入占比达19.45%，利润占比17.24%，远超其他四大行（非银利润占比均低于10%） [2] 工商银行子公司矩阵 - 保险板块：工银安盛人寿总资产3495亿元，2024年净利润10亿元，覆盖19个省级区域 [5][6] - 资管板块：工银瑞信管理规模超2万亿元，含254只公募基金，年净利润21亿元 [7] - 租赁板块：工银金租专注航空海事领域，资产规模4175亿元，净利润25亿元 [8][9] - 特色机构：工银投资（AIC）年净利润48亿元，资产1839亿元，体现债转股业务优势 [10][11] 建设银行综合化布局 - 保险生态链：建信人寿控股保险代理/资管/股权投资公司，资产3213亿元但净利润仅3亿元 [14][15] - 香港投行平台：建银国际总资产729亿元，净利润0.1亿元，旗下含金融科技子公司 [19][20] - 养老金管理：建信养老金管理资产6527亿元，国内首家专业机构，年净利润3亿元 [25][27] - 租赁业务：建信金租资产1822亿元，净利润27亿元，规模为工银金租的44% [24] 农业银行三农特色 - 保险布局：农银人寿覆盖23省330家分支机构，资产2135亿元，净利润9亿元 [35][36] - 跨境投行：农银国际总资产485亿港元，净利润0.9亿港元，服务内地与香港市场 [40][41] - 县域金融：农银金租聚焦三农领域，资产1112亿元，净利润8亿元 [42] 中国银行国际化优势 - 飞机租赁：中银航空租赁资产251亿美元，净利润9亿美元，为亚洲最大飞机租赁商 [50][51] - 香港核心：中银香港资产4.2万亿港元，净利润391亿港元，占集团净利润的154% [54][55] - 村镇银行：中银富登覆盖22省134家法人机构，资产1127亿元，专注县域经济 [61][62] 交通银行专业子公司 - 亏损业务：交银国际2024年亏损12亿港元，主要受香港证券市场波动影响 [70][71] - 合资保险：交银人寿（中日合资）资产1639亿元，净利润10亿元 [73][74] - 信托业务：交银信托管理资产6790亿元，自身净利润8亿元 [77][78] - 租赁强项：交银金租资产4436亿元，净利润44亿元，规模仅次于工银金租 [81][82] 理财子公司横向对比 - 规模排名：工银理财（222亿元）>农银理财（229亿元）>建信理财（205亿元）>中银理财（194亿元）>交银理财（147亿元） [12][33][44][65][84] - 盈利水平：中银理财（净利润20亿元）与农银理财（20亿元）并列第一，工银理财（14亿元）和建信理财（15亿元）次之 [12][33][44][65]

股价与估值表现 - 7月31日收盘价5.99元 单日下跌2.12% 滚动市盈率113.05倍 总市值269.43亿元[1] - 市净率0.64倍 静态市盈率53.30倍 在多元金融行业中估值水平显著高于同业[2] 行业比较分析 - 行业平均市盈率70.42倍 行业中值30.39倍 公司市盈率113.05倍位列行业第18位[1][2] - 总市值269.43亿元低于行业平均值223.05亿元 但高于行业中值182.57亿元[2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数141,414户 较上次减少18,505户 环比下降11.6%[1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股[1] 业务构成 - 主营业务涵盖证券 期货 信托 金融租赁 基金 商业银行及产业直投等多元金融业务[1] - 业务产品线与主营业务高度重合 形成综合性金融服务平台[1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入16.24亿元 同比下降17.41%[1] - 同期净利润1.92亿元 同比大幅下降58.17% 销售毛利率仅1.14%[1] 同业估值对比 - 同业公司市盈率对比：江苏金租11.15倍 陕国投A13.04倍 越秀资本14.85倍 均显著低于公司113.05倍[2] - 市净率对比：行业中值1.74倍 行业平均1.72倍 公司0.64倍明显低于同业水平[2]

股价表现与估值水平 - 7月30日收盘价6.12元 单日下跌1.92% 总市值275.28亿元 [1] - 滚动市盈率115.50倍 显著高于行业平均值71.69倍和行业中值30.66倍 [1][2] - 市净率0.65倍 低于行业平均值1.75倍和行业中值1.76倍 [2] 行业地位对比 - 在多元金融行业市盈率排名中位列第18位 [1] - 总市值275.28亿元 低于行业平均市值228.09亿但高于行业中值186.15亿 [2] - 对比同业：江苏金租PE 11.29倍 越秀资本PE 15.15倍 中油资本PE 27.11倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数141,414户 较上次减少18,505户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务覆盖证券、期货、信托、金融租赁、基金、商业银行及产业直投 [1] - 产品线与主营业务完全对应 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入16.24亿元 同比下降17.41% [1] - 净利润1.92亿元 同比大幅下降58.17% [1] - 销售毛利率1.14% 处于极低水平 [1]