财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收1.43亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1330万美元；第四季度营收3400万美元，调整后EBITDA为210万美元 [6] - 第四季度订单较2023年第四季度增长85%，达到3700万美元 [7] - 第四季度合并营收3360万美元，较上年同期的4660万美元下降28%；调整后EBITDA利润率降至6.4% [15][16] - 第四季度末，公司现金及信贷额度可用性约为3300万美元，运营营运资金减少1300万美元，推动了强劲的自由现金流生成 [22] - 公司预计2025年全年营收在1.4亿 - 1.6亿美元之间，调整后EBITDA在1300万 - 1500万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 重型制造业务 - 第四季度订单为2240万美元，环比和同比均有所增长；营收为2040万美元，较上年同期下降约900万美元；调整后EBITDA为260万美元，较上年同期减少110万美元 [17] - 全年来看，该业务对风力涡轮机改造用适配器的需求持续强劲，天然气压力调节系统需求增加，还获得了水电市场的首个大规模订单 [7] 齿轮业务 - 第四季度订单为700万美元，环比和同比均有所增长；营收为760万美元，较上年同期下降340万美元；调整后EBITDA为10万美元，较上年同期减少120万美元 [18][19] - 全年齿轮订单同比几乎翻番，主要受工业和钢铁市场需求增长的推动 [8] 工业解决方案业务 - 第四季度订单为800万美元，全年订单为2700万美元，均创该业务部门的历史记录；第四季度营收为590万美元，调整后EBITDA为60万美元，较上年同期均略有下降，但2024年全年营收和调整后EBITDA总额均创历史记录 [20][21] - 全年该业务部门在全球燃气轮机市场的需求持续强劲，订单增长21% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度需求状况喜忧参半，但订单率大幅上升，几乎所有终端市场的订单都有所增加 [7] - 风力和油气市场需求在第四季度仍处于短期停滞状态，但其他多元化市场需求稳定，订单活动有所改善 [6] - 公司在发电市场看到了强劲的报价活动，尤其是重型制造和工业解决方案业务 [10] - 近两年来，油气齿轮市场首次出现了有意义的活动 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在设备技术上进行审慎投资，以提高工艺能力、降低成本和提高盈利能力，如升级制造设施中的关键制造设备，齿轮业务继续投资于质量和安全认证 [11] - 公司将生产能力重新分配到稳定、经常性的项目收入流中，涉及采矿和水电等多元化终端市场 [26] - 公司致力于扩大高利润率相邻市场的产品组合，在航空衍生涡轮机和航空航天领域获得了新的报价和订单机会 [9][10] - 公司在齿轮业务上执行战略，从传统齿轮业务向其他精密机械产品拓展 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为国内陆上风电塔活动可能会在2026年前保持目前的水平，但风电改造市场的持续势头令人鼓舞，新关税和现有反倾销措施将继续有利于国内风电塔制造商 [25][26] - 公司对2025年的订单增长速度感到鼓舞，这将有助于优化制造基地，为未来的稳定、盈利增长奠定基础 [35] - 公司预计2025年各业务部门的增长情况不同，工业解决方案业务将继续保持增长势头，齿轮业务预计将逐步增长，风电塔业务将保持平稳 [90][91] 其他重要信息 - 公司自2024年第一季度起采取了重大成本行动，实现了约400万美元的年化成本节约，并将持续到2025年 [12] - 公司在2024年实现了可记录事故率降低55%，远低于行业平均水平，且零损失工时事故 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 确认风电疲软情况持续时间及GE项目的可见性 - 公司预计2026年风电需求与2025年大致相同，2025年全年对GE项目有明确的可见性，知道到9月要建造的塔，并在之后也有相关迹象 [43] 问题2: 2025年营收的线性情况 - 风电全年相对稳定，但由于2024年底的订单提前确认，2025年第一季度营收可能最低，全年营收将逐步增长；此外，第一季度齿轮业务的生产水平较低也会对营收产生不利影响 [45][46][47] 问题3: 订单报价活动及2025年的订单出货比 - 公司在非风电市场的工艺能力、质量认证和销售团队建设取得了成效，Q3和Q4的报价活动强劲，订单活动随之增加；齿轮业务的订单出货比预计大于1，工业解决方案业务接近1，重型制造业务由于长期协议和未宣布新订单，订单出货比可能不会大于1 [49][50][52] 问题4: 项目活动低但订单活动改善的含义及对指导的影响 - 项目活动指现有活跃订单，订单活动指未来预期订单；公司在风电和非风电业务都有较强的订单积压，这将影响全年的营收情况 [61][62][63] 问题5: 关税对指导的影响及应对措施 - 部分产品如风电产品的关税增加可大部分转嫁给客户，公司在报价时会谨慎考虑供应商的报价和交货时间，并限制报价有效期，以应对可能的通胀增加；目前订单活动未受到太大影响，客户对国内产品的询价有所增加 [67][68][71] 问题6: 水电业务是否为新产品及能否成为稳定收入来源 - 水电业务是在水电大坝翻新时提供重型制造服务，公司认为这将是一个重复的收入流，有助于提高产能利用率 [77][78][80] 问题7: 2025年各业务部门的增长情况 - 工业解决方案业务的增长速度预计将持续，齿轮业务预计将逐步增长，风电塔业务将保持平稳，公司2025年的增长主要来自其他部门 [90][91] 问题8: 2025年调整后EBITDA利润率是否有提升机会 - 若达到指导范围的高端，随着产能利用率的提高，调整后EBITDA利润率有提升机会；但进入新市场时，由于初始质量要求和小批量生产，可能会带来较低的初始利润率，随着生产规模的扩大，利润率有望提高 [93][94][95] 问题9: 新政府的风电许可行政命令对订单活动的影响 - 约4%的风电项目位于联邦土地上，目前这些项目受阻，而96%的陆上风电活动位于州或私人土地上，但仍需联邦航空管理局（FAA）和环境保护局（EPA）的许可，许可放缓可能会影响项目进度，这也是公司认为2026年风电市场可能与2025年相似的原因之一；目前客户尚未暂停项目，但存在潜在风险 [98][99][100]

| 日期 | 合作单位/项目 | 内容 | | --- | --- | --- | | 2025年3月3日 | 葡萄牙Greenvolt集团 | 在波兰开发共400MW/1.6GWh的电池储能项目 | | 2025年1月1日 | 华能集团 | 2025年度储能系统框架协议采购中标 | | | | 金额6312.217万元，折合单价约0.50元/Wh | | 2025年1月 | 沙特电力公司 | 中标12.5GWh电池储能系统项目 | | 2024年11月23日 | 华润重能 | 新疆天山北麓新能源基地储能系统采购 | | | | 300MW/1200MWh | | 2024年9月4日 | 内蒙古能源集团 | 中标阿拉善盟300MW/600MWh | | | | 储能项目储能系统设备采购 | | 2024年9月1日 | Grenergy | 对智利阿塔卡马绿洲光储项目供货协议扩至3GWh | | 2024年8月16日 | 华润电力 | 中标贺州富川100MW/200MWh | | | | 集中式共享储能电站项目储能系统及服务 | | 2024年8月13日 | 固原长利 | 中标200MW/400MWh | | ...

▼ ——The End—— 本文来源： 鑫椤资讯 。本公众号所发表内容注明来源的，版权归原出处所有（无法查证版权的或未注明出处 的均来源于网络搜集），如有侵权请及时联系删除。转载内容只以信息传播为目的，仅供参考，不代表本号认 同其观点和立场。内容的真实性、准确性和合法性由原作者负责。 "与比亚迪储能的协议加强了我们对开发和执行储能项目的承诺，这对于最大限度地整合可再 生能源至关重要。波兰这两个项目的合同是迄今为止我们在欧洲签署的最大合同"，Greenvolt 集团首席执行官João Manso Neto评论道，该集团在电池储能系统方面拥有2.6 GW的管道。 2024年以来，比亚迪储能在海外先后斩获Grenergy Renovables公司智利3GWh储能系统、沙特 电力公司15.1GWh储能系统等大型项目订单。 截至目前，比亚迪储能产品已遍布全球超110个国家和地区，交付超350个储能项目，拥有超 75GWh的商业运营经验。 本文作者：龙先生/17601223168（微信同） | -广告 | | --- | 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤储能 资讯~ 据葡萄牙 ...

MasTec, Inc. (NYSE:MTZ) Q4 2024 Earnings Conference Call February 28, 2025 9:00 AM ET Company Participants Marc Lewis - Vice President, Investor Relations José Mas - Chief Executive Officer Paul DiMarco - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jamie Cook - Truist Securities Sangita Jain - KeyBanc Capital Markets Inc. Andrew Kaplowitz - Citigroup Inc. Justin Hauke - Robert W. Baird & Co. Adam Thalhimer - Thompson Davis & Co. Atidrip Modak - Goldman Sachs Brian Brophy - Stifel Financial Corp. Br ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为26.4亿美元，处于指导范围下半部分，因哥伦比亚和巴西极端天气事件，业务同比减少2亿美元 [9] - 2024年母公司自由现金流为11亿美元，处于指导范围中点 [9] - 2024年调整后每股收益为2.14美元，远超指导范围，有望实现2020 - 2025年年化增长目标7% - 9% [10] - 2025年指导包括调整后EBITDA 26.5 - 28.5亿美元、母公司自由现金流11.5 - 12.5亿美元、调整后每股收益2.1 - 2.26美元 [25] - 重申长期增长率，包括到2027年调整后EBITDA增长5% - 7% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 2024年签署4.4吉瓦新可再生能源购电协议，有望实现2025年签署14 - 17吉瓦目标 [7] - 2024年完成3吉瓦可再生能源项目及巴拿马670兆瓦联合循环燃气电厂建设 [8] - 2025年可再生能源EBITDA预计同比增长超60%，主要由美国可再生能源组合增长推动 [12] - 2025年预计新增3.2吉瓦可再生能源容量，将推动2026年及以后EBITDA增长 [13] 公用事业业务 - 2024年美国公用事业投资16亿美元，费率基础增长20% [22] - 2023 - 2027年，两家公用事业费率基础预计年化增长至少11% [23] 能源基础设施业务 - 第四季度完成巴拿马670兆瓦全合约CCGT建设，提高现有LNG终端利用率 [24] - 推迟部分煤矿关闭或出售，资产折旧但贡献EBITDA和现金流 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国新增49吉瓦容量，可再生能源和电池存储占92% [15] - 2025年美国预计新增63吉瓦，太阳能、储能和风能占93% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先签署风险调整后回报最佳的购电协议，而非单纯追求吉瓦增长 [7] - 减少可再生能源投资，专注高风险调整后回报项目，提高组织效率，运营部分能源基础设施资产 [6] - 使供应链本土化，降低新关税风险，多数美国项目太阳能板、跟踪器和电池已在国内或签约国内生产 [17] - 公用事业执行多年投资计划，改善客户可靠性，支持经济发展，预计维持低住宅费率 [22] - 能源基础设施坚持“所有能源”战略，天然气仍发挥重要作用，同时致力于退出煤炭发电 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 可再生能源对满足电力增长需求至关重要，公司业务模式对潜在监管变化有较强抵御能力 [6] - 2025年是可再生能源业务财务转折点，业务成熟将反映真实盈利能力，加强信用指标 [11] - 公司有弹性战略，无论监管结果如何，都能履行财务承诺，增强资产负债表，利用竞争优势 [30] 其他重要信息 - 2024年印第安纳州监管委员会批准新基本费率和9.9%的净资产收益率，支持投资计划 [9] - 2025年预计实现1.4亿美元税收属性，调整后EBITDA加税收属性达39.5 - 43.5亿美元 [40] - 长期来看，可再生能源业务预计年均复合增长率19% - 21%，公用事业业务预计年化增长13% - 15% [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 成本节约情况 - 成本节约分布在整个投资组合，包括可再生能源业务，是持续的，非一次性 [61] - 公司已采取行动，对实现成本节约有信心，可再生能源成本节约将随整体成本节约目标增长 [62] 问题2: 削减资本支出仍能实现增长目标，高质量项目内部收益率及成本削减作用 - 采取综合方法，项目内部收益率提高，同时降低非项目直接相关成本，关注每投资美元创造的EBITDA [64] 问题3: 可再生能源资本支出减少是暂停增长还是暂时回调，未来是否会重新评估加速 - 专注执行12吉瓦管道项目，85%将于2027年上线，是对前期工作的收获，虽建设吉瓦数减少，但将维持财务结果 [72] 问题4: 资产出售目标资产情况 - 资产出售仍包括煤炭退出和技术组合货币化，资本计划对资产出售依赖降低，有更多执行灵活性 [76] 问题5: 3亿美元年度成本节约目标的具体内容 - 包括调整开发计划，减少新场地开发和早期项目成本，减少10%劳动力，包括消除管理层级，使组织更精简 [81] 问题6: 2024年外汇总债务基础和穆迪调整基础上的信用指标情况 - 母公司层面追索指标为22%，高于20%阈值；穆迪指标为10%，符合预期，指标将随时间改善 [86] 问题7: 与穆迪沟通情况及2027年指标演变 - 与穆迪沟通进展顺利，行动使现金流和EBITDA大幅增加，指标将健康增长 [93] 问题8: 减少1.3亿美元投资后，可再生能源投资及煤炭贡献情况 - 2027年前执行积压项目，需求持续增长；保留部分煤炭资产，占2027年预期容量不到8%，对公司财务健康有贡献 [98] 问题9: 煤炭贡献的EBITDA情况 - 原预计消除7.5亿美元煤炭相关收益，现约三分之一可能在2027年后一段时间内继续存在 [113] 问题10: 母公司到期债务再融资情况 - 去年底发行5亿美元混合债券，今年7月和1月有到期债务，将提前3 - 6个月进行再融资，且几乎完全对冲利率风险 [114] 问题11: 能否在2026年实现5% - 7%的EBITDA复合年增长率 - 2026年将是EBITDA显著增长的一年，预计达到低两位数增长，2027年也将有显著增长 [117] 问题12: 是否有进一步削减资本支出并投资股票的灵活性 - 目前计划旨在提高股价，向股东支付高额股息，公司对执行该计划有信心，会持续考虑相关问题 [130] 问题13: FERC和德州相关规定对长期可再生能源合同的影响 - 公司认为规定不会影响业务，管道项目多在私人土地，无联邦土地和PUNs，对管道有信心 [133]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司营收34亿美元，调整后EBITDA为2.71亿美元，同比增长20%，调整后每股收益为1.44美元，是去年同期的两倍多 [6] - 2024年全年，营收123亿美元，调整后EBITDA为10.6亿美元，同比增长近20%，全年调整后每股收益为3.95美元，全年经营活动现金流为11亿美元，净债务减少超7亿美元 [7] - 2025年全年，公司预计营收增长约9%，EBITDA增长约9%，非管道业务营收增长14%，EBITDA增长超25% [8] - 2025年，公司预计营收134.5亿美元，调整后EBITDA在11 - 11.5亿美元之间，调整后每股收益在5.35 - 5.84美元之间，预计第一季度营收27亿美元，调整后EBITDA为1.6亿美元，调整后每股收益为0.34美元 [35] - 2025年，公司预计经营活动现金流约7亿美元，假设DSO全年平均在60多天 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 通信业务 - 2024年第四季度，营收9.75亿美元，超出预期，同比增长20%，调整后EBITDA利润率为9.9%，同比扩大230个基点 [27] - 2024年全年，营收34.6亿美元，同比增长6%，调整后EBITDA利润率扩大70个基点至9.6% [27] - 2025年，预计营收28亿美元，同比增长11%，调整后EBITDA利润率为低两位数，第一季度预计营收6亿美元，同比增长19%，调整后EBITDA利润率为6.5% - 7%，较去年第一季度提高超150个基点 [28] 清洁能源与基础设施业务 - 2024年第四季度，营收12.6亿美元，同比增长18%，调整后EBITDA利润率为8.3%，较第三季度提高80个基点，同比提高超340个基点 [28] - 2024年全年，营收约41亿美元，调整后EBITDA利润率为6.3%，较2023年提高200个基点，积压订单为42亿美元，同比增长36% [29] - 2025年，预计营收约47.5亿美元，同比增长约16%，调整后EBITDA利润率约为7%，第一季度预计营收9500万美元，同比增长26%，调整后EBITDA利润率为中个位数，较去年提高250 - 300个基点 [29][30] 管道基础设施业务 - 2024年第四季度，营收4.3亿美元，调整后EBITDA利润率为13.6%，全年营收21亿美元，调整后EBITDA利润率为18.3% [30] - 2025年，预计营收约18亿美元，调整后EBITDA利润率为中两位数，第一季度预计营收3250万美元，调整后EBITDA利润率为中两位数 [30][31] 电力输送业务 - 2024年第四季度，营收7.62亿美元，调整后EBITDA利润率为7.1%，全年营收约27亿美元，全年调整后EBITDA利润率为7% [33] - 2025年，预计营收41.5亿美元，同比增长15%，调整后EBITDA利润率为高个位数，较去年提高50 - 100个基点，第一季度预计营收8500万美元，调整后EBITDA利润率为中个位数，由于冬季恶劣天气，项目活动推迟到后续季度，第一季度利润率预计为全年最低 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于培养行业顶尖人才，在全国拥有30多个专业培训设施，为未来的劳动力做好准备 [11] - 公司认为最成功的企业是那些有能力满足客户需求的企业，客户项目规模、范围和复杂性显著增加，需要强大的合作伙伴，公司凭借多元化业务模式和提供集成解决方案的能力，处于有利的市场地位 [19] - 公司将优先支持有机增长，辅以收购和战略投资，股票回购将保持机会主义 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务领域需求强劲，客户面临服务需求增加，这不是短期需求泡沫，而是支持国家快速发展行业的根本需求，公司积压订单处于创纪录水平，与客户的合作机会不断增加，客户有多年甚至数十年的规划 [10] - 公司对2025年各业务板块的积压订单增长持乐观态度，尽管积压订单可能存在波动，但总体预计各板块积压订单将在2025年实现增长 [56] - 公司认为在管道业务方面，2026年及以后的营收有望超过2024年水平，市场活动活跃，公司凭借历史经验和长期投入，处于有利地位 [40] - 公司在清洁能源业务方面，对2025年的营收目标和积压订单情况感到满意，目前处于积极的谈判周期，对2026年也持乐观态度 [118] 其他重要信息 - 公司在2024年成功推进收购整合工作，通过债务削减和资本结构改善加强了资产负债表，提高了预测和指引的准确性，运营和财务表现得到改善 [22] - 公司18个月积压订单在年底达到143亿美元，较上一季度增加超4亿美元，同比增加近20亿美元，创公司及所有非管道业务板块的纪录 [26] - 公司应收账款保理计划对资本生成影响可忽略不计，资本生成主要得益于在产品销售天数减少和可再生能源及交通运输项目动员付款增加 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管道业务2026年及以后营收能否超过2024年水平，以及信心来源，在有机增长机会下如何考虑并购？ - 公司预计2026年管道业务营收将超过2024年，且这一趋势将持续数年，市场活跃，公司凭借历史经验和长期投入处于有利地位，目前将优先关注有机增长，可能会考虑一些小规模的并购以更快实现目标 [40][42] 问题2: 清洁能源业务第四季度利润率超预期的原因，以及数据中心业务的进展和积压订单情况？ - 利润率超预期是由于业务执行出色，公司在第四季度的预测较为保守，团队完成了既定目标，2024年数据中心业务约2亿美元，预计2025年将显著增加至约3亿美元，但仍未达到最终目标，该业务不是第四季度积压订单增长的主要驱动力 [44][47] 问题3: 公司各业务板块积压订单在2025年能否继续增长，是否考虑积压订单的波动，以及通信业务增长的构成和2025年是否有相关资金支持？ - 公司预计2025年底各业务板块积压订单将高于当前水平，尽管积压订单可能存在波动，但总体预计各板块积压订单将在2025年实现增长，通信业务增长主要来自已宣布的合同，2025年相关资金支持占比极小，预计2026年将有显著影响 [56][57] 问题4: 第四季度应收账款保理对2025年现金流的影响，以及Green Leaf合同对18个月积压订单的贡献？ - 应收账款保理计划对资本生成影响可忽略不计，资本生成主要得益于在产品销售天数减少和可再生能源及交通运输项目动员付款增加，Green Leaf合同在第四季度积压订单中无显著影响，预计每年贡献营收3 - 5亿美元，约占全年积压订单增长9亿美元的一半 [66][68][70] 问题5: 公司利润率提升的信心来源，以及通信业务中无线和有线业务的大致占比和前景？ - 利润率提升是多种因素的综合结果，包括业务表现改善、营收增长等，公司认为非管道业务在2024年第三季度和第四季度的EBITDA增长趋势良好，2025年第一季度预计同比增长47%，公司有能力在各非管道业务板块继续提高利润率，通信业务中无线业务约占40%，公司在过去几年成功发展了有线业务，由于光纤需求，有线业务在可预见的未来将是更大的业务，但预计未来无线业务将迎来强劲周期 [74][80] 问题6: 管道业务的业务构成，以及对PJM市场765kV线路项目的看法？ - 2025年管道业务主要是基础业务，但大型管道项目活动显著增加，公司预计全年积压订单将大幅增加以支持2026年及以后的增长，公司认为美国输电电网投资不足，未来输电线路将大幅增长，公司将参与并竞争相关项目 [85][88] 问题7: 公司在大型输电业务方面承接更多工作的能力，以及管道业务利润率在2025年的情况？ - 公司准备承接第二个大型输电项目，希望在2025年获得相关项目，以便在2026年同时开展两个大型项目，之后再争取第三个项目，2025年管道业务营收预计从21亿美元降至18亿美元，公司预计利润率为中两位数，认为这是一个强劲的指引，2024年第四季度管道业务受天气影响，部分营收推迟，成本增加，但公司对管道业务的利润率能力有信心 [94][96][97] 问题8: 2025年公司哪些业务有超预期表现的机会，以及通信业务无线部分2025年后的前景？ - 公司认为非管道业务的营收和EBITDA有机增长分别为14%和26%，有机会表现更好，管道业务也可能优于预期，公司在制定指引时对各业务板块较为保守，通信业务中与AT&T的合作是一个多年机会，2026年将比2025年更大，其他运营商目前对无线市场投资放缓，但未来随着容量需求增加将恢复投资，公司在劳动力和团队建设方面的准备将使其处于有利地位 [103][106][108] 问题9: 管道业务增长的时间线，以及可再生能源业务的积压订单情况、客户谈判情况和CEI业务板块达到指引所需的订单情况？ - 2025年将有项目招标，主要影响2026年，但也可能影响2025年，公司预计2026年管道业务营收至少达到2024年水平，可再生能源业务积压订单均为已完全确定的项目，公司对2025年目标和积压订单情况满意，目前处于积极的谈判周期，对2026年持乐观态度 [115][117][118] 问题10: 客户是否因政策变化将项目提前至2025 - 2026年，以及数据中心业务的订单情况和对各业务的影响？ - 目前未看到项目提前至2025 - 2026年的情况，但如果IRA政策缩短，可能会使2030年代初的项目提前至2027 - 2029年，数据中心业务涉及多个业务领域，包括电力、土建、电信和清洁能源等，数据中心和AR将消耗大量电力和光纤带宽，对公司各业务产生重大影响 [125][127][128]

公司基本信息 - 公司注册资本为652,094.9388万元人民币[13] - 公司主营水电、火电、新能源发电、天然气输销等业务，有众多在建工程项目[32] 装机容量 - 截至2024年9月末，公司可控装机容量为1,722.91万千瓦，其中水电装机465.73万千瓦，火电装机663万千瓦，风电装机121.50万千瓦，光伏发电装机467.68万千瓦，独立储能5.00万千瓦[14] 财务数据 - 2024年9月30日，公司资产总额为9,860,685.81万元[15] - 2024年9月30日，公司归属于母公司股东权益为3,428,160.25万元[15] - 2024年9月30日，公司合并资产负债率为58.34%，母公司资产负债率为36.73%[15] - 2024年1 - 9月，公司营业收入为1,540,736.23万元[15] - 2024年1 - 9月，公司净利润为281,479.76万元[15] - 2024年1 - 9月，公司基本每股收益和稀释每股收益均为0.38元[15] - 2024年1 - 9月，公司加权平均净资产收益率为7.38%[15] - 2024年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额为591,061.33万元[15] - 报告期各期末公司资产负债率分别为50.24%、53.79%、57.83%和58.34%，呈上升趋势[40] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为398,665.82万元、349,304.35万元、474,024.95万元和476,734.12万元，占总资产比重分别为5.45%、4.40%、5.19%和4.83%[41] - 报告期各期末公司应收可再生能源补贴电费款账面价值分别为234,348.83万元、194,610.32万元、233,231.30万元和258,768.17万元[41] - 报告期内公司毛利率分别为16.64%、13.80%、20.08%和29.24%，归母净利润分别为234,920.27万元、116,254.04万元、174,853.71万元、246,119.46万元[43] - 报告期内公司火电业务毛利分别为 - 28,549.98万元、 - 52,326.27万元、60,458.08万元和108,247.93万元，毛利率分别为 - 3.82%、 - 6.28%、7.55%和14.16%[45] - 报告期内公司天然气业务收入分别为199,360.08万元、238,110.02万元、193,118.69万元和115,805.21万元，呈下滑趋势[46] - 截至2024年9月30日公司商誉账面价值为90,083.79万元[48] - 募投项目年度新增折旧及摊销费用最高影响金额为25,889.00万元，占最近三年平均营业收入比重最高为1.18%，占最近三年平均净利润比重最高为14.37%[52] 风险提示 - 公司面临宏观经济波动、行业政策、电价波动等政策和市场风险[25][26][27] - 公司面临燃煤价格波动、来水不确定性、弃风弃光等业务与经营风险[29][30][31] - 若后续补贴政策变化或核查推进，公司部分可再生能源项目可能面临补贴收入、款项及资产减值风险[35] - 截至2024年9月30日，公司部分自有土地、房产尚未取得权属证书，确权办证有困难[36] 境外业务 - 公司在秘鲁查格亚水电站总装机容量为45.6万千瓦，报告期内境外收入分别为101,636.64万元、121,772.97万元、139,855.66万元和122,598.53万元，占比分别为4.49%、5.92%、7.49%和8.03%[39] 发行信息 - 本次发行股票面值为每股人民币1.00元[58] - 发行价格为4.95元/股[61] - 发行数量不超过585,858,585股，不超过发行前公司总股本的30%[63] - 发行对象认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让，三峡集团及其一致行动人此前持有的股份自发行完成之日起18个月内不转让[64] - 发行决议有效期为公司股东大会审议通过相关议案之日起12个月内[67] - 募集资金总额不超过人民币29.00亿元，拟投入罗田平坦原抽水蓄能电站项目[69][70] - 2024年10月25日，公司召开第十届董事会第三次会议审议通过相关议案[72] - 2024年10月30日，三峡集团批准本次发行方案相关事项[73] - 2024年11月12日，公司召开2024年第三次临时股东大会审议通过相关议案[74] - 本次发行尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[54] 保荐相关 - 保荐代表人为李泽由、黄艺彬[96] - 项目协办人为路宏伟[97] - 内核负责人为朱洁[98] - 保荐业务负责人为孙毅[101] - 法定代表人为张佑君[104] - 截至2024年9月30日，保荐人相关账户及子公司持有发行人股份46,234,348股，占发行人总股本的0.71%[78] - 截至2024年9月30日，保荐人相关账户及子公司持有发行人重要关联方长江电力股份599,270,266股，占长江电力总股本的2.45%[78] - 截至2024年9月30日，保荐人相关账户及子公司持有发行人重要关联方三峡能源股份192,137,806股，占三峡能源总股本的0.67%[78] - 截至2024年9月30日，保荐人及其控股股东等持有发行人股份比例为0.71%，不构成关联保荐[79] - 截至2024年9月30日，发行人或其相关方除少量二级市场投资外，不存在持有中信证券或其相关方股份的情况[80] - 截至2024年9月30日，中信证券保荐代表人等不存在影响公正履职的持股及任职情形[82] - 截至2024年9月30日，中信证券与发行人相关方不存在异常担保或融资情况[83] - 保荐人承诺确信发行人符合发行上市规定，申请文件无虚假等问题[88] - 保荐人将在发行股票上市当年剩余时间及后一完整会计年度对发行人进行持续督导[91] - 保荐人有权要求发行人通报信息，发现问题可督促纠正或报告[91] - 中信证券为湖北能源2024年度向特定对象发行A股股票的保荐人[94] - 中信证券认为湖北能源本次发行并上市符合相关法律法规规定[94] - 中信证券认为本次募集资金投向符合国家产业政策和公司经营发展战略[94] - 中信证券同意保荐湖北能源本次向特定对象发行A股股票并上市[94]

长期以来，电力公共事业公司一直是投资者眼中可靠的选择，因其稳定的收入和稳健的股息而闻名。然 而，自2020年起，电力公司的业绩表现欠佳，与标普500指数的总回报出现背离。电力行业未能达到其过 往的业绩水平，但所幸，新的乐观前景正在浮现。 全球经济从新冠疫情的影响中复苏，以及之前促使投资者转向高收益债券的高利率逐渐回落，这些都使电 力公用事业公司处于有利地位。人工智能和数据中心驱动的能源需求不断增长，进一步强化了电力公司的 业绩前景，预示着它们可能迎来更好的发展。 然而，除了这些积极因素外，电力行业也面临着挑战，特别是碳排放成本的上升。这可能会影响电力公司 运营成本和合规情况，这是公用事业企业向清洁能源和可持续实践转型的重要因素。 点击图片查看大图 国际能源署的报告称，由人工智能和传统数据中心驱动的电力需求将急剧增长，预计到2026年全球服务 器容量将翻番。数据显示，2022年，数据中心、人工智能和加密货币总共消耗了约460太瓦时(TWh)的电 力，占全球电力需求的近2%。 全球有超过8,000座数据中心，其中33%在美国，16%在欧洲，10%在中国。在美国，数据中心的用电量 预计将迅速增长，从2022年的约2 ...

实现从单一的电站开发商，到电站开发并在特定市场如美国和欧洲持有电站的战略转型。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，阿特斯阳光电力集团（Canadian Solar Inc., NASDAQ: CSIQ, 以下简称"阿特 斯集团"）旗下子公司Recurrent Energy日前获得贝莱德集团(BlackRock) 5亿美元投资，资金来 源于贝莱德集团(BlackRock)下属气候基础设施基金。 本次融资将助力Recurrent Energy继续在全球范围内布局开发优质项目，实现从 单一的电站开发 商，到电站开发并在特定市场如美国和欧洲持有电站的战略转型。 该转变将创造更为多元化的电站 资产组合，为Recurrent Energy带来低风险更稳定的长期收入，在项目开发时创造并保留更大价 值。 Recurrent Energy是全球规模最大且市场分布最广的大型光伏电站和储能电站开发商之一，自 2009年以来，已在全球六大洲累计开发建成超过11吉瓦太阳能光伏电站和3.7吉瓦时储能电站。 Recurrent Energy首席执行官Ismael G ...