货币政策预期 - 欧洲央行6月降息预期持稳 预计降息23个基点[1] - 市场对欧洲央行进一步宽松政策预期上升 互换交易显示今年累计降息64个基点[1] - 美联储预计维持利率在4.25%至4.5%区间不变[1] - 英国央行预计降息25个基点至4.25% 互换交易显示6月降息38个基点 年底累计降息96个基点[1] 债券市场表现 - 德国国债和英国国债出现牛平走势 跑赢美国国债[1] - 欧盟制定对美对等关税计划后引发避险买盘[1]

【导读】捷克降息，全球等待美联储的政策决定 捷克降息25个基点 5月7日晚间，捷克决策者在通胀放缓超出预期后下调了利率，不过由于持续的价格压力和全球贸易风险，投资者现在可能面临货币宽松暂停期的延长。 捷克央行在周三的会议上将基准利率下调了0.25个百分点，至3.5%，与市场预期一致。 这是捷克央行今年第二次降息，去年快速降息之后，央行已转向"走走停停"的模式。由于服务类通胀顽固、工资上涨、房价攀升以及预算赤字扩大，一些 理事会成员表示，这可能是本轮宽松周期中的最后一次降息。 全球贸易紧张局势加剧也对依赖出口的捷克经济构成风险。央行官员指出，增长放缓可能带来通缩效应，但若出现类似疫情时期的供应链中断，也可能导 致价格再度上涨。 帕特里亚金融公司驻布拉格首席经济学家扬·布雷斯表示，美国总统特朗普有关关税的计划带来的不确定性，可能促使捷克央行在此次降息后"不会排除利 率保持稳定的可能性"。 周二公布的初步数据显示，捷克4月通胀同比放缓至1.8%，为2018年以来最低水平，且低于市场预期。然而，消费者价格增长主要受到波动性较大的食品 和燃料成本影响，而服务价格仍然处于高位。 今年以来，捷克经济信号复杂多变。通胀受食品 ...

本报记者 慈玉鹏 北京报道 国务院新闻办公室5月7日就"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况举行新闻发布会，中国人民银 行宣布，将实施十大政策支持稳市场稳预期。关于降低利率，中国人民银行行长潘功胜表示，将通过利 率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。 西北地区某银行人士告诉记者，目前来看，无论是从应对外部冲击、提振实体经济的角度，还是从债务 风险化解的角度看，下一阶段商业银行存款利率下行趋势将延续。其中，长期利率的下调压力显然更明 显。 "这是因为：其一，在利率下行预期之下，商业银行会通过利率定价对被动负债进行主动引导，缩短存 款平均到期时间，以增加重定价的机动性；其二，长期利率下调空间更大，调整长期存款利率对于压降 付息成本效果更明显。"上述西北地区某银行人士表示。 潘功胜表示，人民银行还将进一步完善货币政策框架，持续强化利率政策的执行和监督。对于一些不合 理的、容易消减货币政策传导的市场行为，加强规范，畅通货币政策的传导机制，提升资源的配置效 率。 "上述政策措施将向金融机构提供规模可观的低成本的中长期资金，有利于降低金融机构的负债成本、 稳定净息差，政策效果还将进一步传导至实体经济，带动社会综合融 ...

中国央行下调常备借贷便利利率 - 中国央行宣布自5月8日起下调各期限常备借贷便利利率0 1个百分点 [1] - 调整后隔夜利率为2 25% 7天利率为2 40% 1个月利率为2 75% [2]

贸易收支概况 - 加拿大3月贸易逆差为5.06亿加元，较2月的14亿加元逆差有所收窄 [1] - 3月商品进口额为704亿加元，下降1.5%，出口额为699亿加元，下降0.2% [1] - 2025年第一季度实现贸易顺差12亿加元，而上季度为逆差4.61亿加元 [1] - 第一季度出口额增长6.0%至2140亿加元，进口额增长5.2%至2128亿加元，均创历史新高 [1] 出口表现分析 - 3月出口额同比下降0.2%，但同比仍增长10.2%，实际出口量增长1.8% [1] - 对美出口下降6.6%，但对其他国家出口大幅增长24.8%，部分抵消了降幅 [1] - 11个产品类别中有6个出现下降，消费品出口降幅最大，肉类和药品出口下降明显 [1] - 汽车及零部件出口增长7.7%，主要得益于乘用车和轻型卡车出口上升 [1] - 能源产品出口连续两个月下降，铀和天然气出口减少 [1] 进口表现与产品类别 - 3月商品进口下降1.5%，金属、非金属矿产品以及能源产品进口下降1.5% [1] - 部分产品如农林渔及中间食品、林业及包装材料、金属矿石和非金属矿物出口增长 [1] 货币政策环境 - 加拿大央行于1月29日将基准利率下调25个基点，从3.25%降至3% [2] - 央行于3月12日再次下调基准隔夜利率25个基点，至2.75% [2] - 4月16日央行宣布维持基准隔夜利率在2.75%不变 [2] 汇率波动情况 - 2025年前四个月加元兑美元的波动幅度在0.64%到0.86%之间，相对平稳 [4] - 加元兑美元在2025年前四个月整体呈现升值趋势，尽管中间有小幅贬值 [4]

日本央行薪资调查计划 - 日本央行计划自行开展工资上涨调查，以补充现有数据来源 [1] - 调查将覆盖未加入日本最大工会Rengo的中小企业薪资数据 [1] - 新调查将纳入季度短观商业景气调查体系，最早2027年启动 [1] 数据采集与政策关联 - 此前日本央行依赖Rengo工会发布的成员工会薪资涨幅数据 [1] - 独立调查结果将作为利率调整决策的参考因素 [1] - 调查结果计划在本财年晚些时候首次公布 [1]

货币政策立场 - 美联储官员对货币政策调整持高度谨慎态度 强调需等待更多数据支持后再采取行动 [1] - 自3月FOMC会议以来 多位官员与主席鲍威尔立场一致 认为当前政策"处于良好位置" [1] - 克利夫兰联储主席哈马克表示宁愿缓慢行动但方向正确 也不愿快速行动却犯错 [1] 关税政策影响 - 关税的实际经济影响比预期更大 可能引发更持久通胀风险 [1] - 美联储主席鲍威尔指出关税很可能导致通胀暂时上升 其影响可能更持久 [1] - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆提到关税变化对价格和经济活动有多种直接和间接影响 [1] - 美联储理事沃勒指出在"高关税"情景下可能支持更快更大幅度降息 [2] - 一些官员担心关税可能导致更高通胀和更疲软劳动力市场 使双重目标陷入冲突 [2] 经济不确定性 - 官员关注近期不确定性上升对消费者和企业消费、投资决策的潜在影响 [2] - 芝加哥联储主席古尔斯比称在不确定性面前唯一的解药是耐心 [2] - 鲍威尔指出持续高不确定性可能抑制投资 进一步拖累经济增长 [2] 数据依赖决策 - 哈马克提到如果6月前能获得明确且有说服力的数据 FOMC可能会调整利率 [1] - 政策调整前提是确定正确的行动方向 [1] 双重使命挑战 - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡里直言当前政策变化已使双重使命"处于紧张状态" [2] - 鲍威尔表示若出现目标冲突 将优先确保通胀预期稳定 [2]

基本面： 现货黄金报3335附近美元/盎司； 现货白银报32.50美元/盎司； -----------日内金融市场热点----------------- 13:45 瑞士4月未季调失业率(%) 16:30 英国4月SPGI服务业PMI终值 20:30 美国3月贸易帐(亿美元) 周二（5月6日）亚市盘初，现货黄金在近一周高位窄幅震荡，目前交投于3330美元/盎司附近。受美元走软和避险需求推动，金价周一上涨近3%，现货黄金 收报3333.73美元/盎司，较上周五收盘价上涨近100美元，市场正在等待美联储本周晚些时候的政策决定。美元指数周一下跌 0.2%，使得黄金对其他货币持 有者来说价格降低；市场权衡特朗普总统关税政策的持续不确定性及其对经济的影响。美元兑亚洲货币走软，部分原因是一些投资者在传出美国将加征更多 关税的消息后，清空了大量未对冲头寸。 美元在亚洲遭到抛售，部分原因是一些人担心美国最早将于周三宣布对半导体征收关税，而且有传言称，在这些双边贸易谈判中，美国可能会让东亚货币升 值。美国总统特朗普周日宣布对海外生产的电影征收100%的关税，再次引发了对全球贸易战潜在后果的担忧。财政部长贝森特周一为特朗普的关税 ...

巴基斯坦央行将关键利率下调至 11.00%，预期 12%，前值 12%。 ...

兄弟姐妹们啊，简单关注一则特朗普跟美联储主席的消息。 特朗普首次给出明确表态 不会提前解雇鲍威尔 美国总统特朗普坚称，尽管他持续批评降息速度过慢，但他并不打算解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。 他在周日播出的NBC节目《会见新闻界》中接受采访时说道："我为什么要那样做？我很快就可以换人 了。" 特朗普还为自己的关税政策进行了辩护，坚称企业已经开始将生产设施转移到美国。他补充说，他不排 除将这些关税永久化的可能性。 在采访中，总统再次被问及是否考虑竞选第三任总统，尽管宪法禁止总统连任三届。今年3月30日他曾 告诉NBC："很多人希望我这么做"，但当时表示做决定还为时尚早。而在本周日的采访中，他似乎否定 了这一可能。 特朗普称："他（鲍威尔）应该降息。迟早他会降的。他宁愿不这么做，因为他不是我的粉丝。你知 道，他就是不喜欢我，因为我觉得他是个完全呆板的人。" 当被问及是否会在鲍威尔2026年任期结束前将其免职时，特朗普作出了最明确的否认："不，不，不。 那完全是……我为什么要那样做？我很快就能换人了。" 上个月，在特朗普加大对鲍威尔的攻击力度之后，华尔街股市大幅下跌，引发市场对美联储独立性的担 忧。此后，特朗普在言辞 ...