市场规模与前景 - 2024年微短剧市场规模突破500亿元，今年市场规模有望在去年基础上实现更大突破 [1] 行业发展趋势：精品化 - 行业经历剧烈“品质洗牌”，平台大幅提升审核标准，倒逼创作者转向打磨剧本逻辑与人物塑造 [4] - 单部短剧制作成本从2022年约5万元大幅提升至目前150万元，投入显著增加 [4] - 精品内容市场号召力强劲，例如《盛夏芬德拉》上线十几天播放量破30亿 [4] - 传统影视公司入局，将长剧的工业化标准注入微短剧生产，例如《弄潮》为还原场景赴实地采风，演员学习方言 [5] - 用户审美快速提升，对粗制滥造容忍度下降，市场展现出为高质量内容付费的强烈意愿 [5] 商业模式创新：跨界融合 - “微短剧+”模式产生链接多领域的乘数效应，例如与德克士、必胜客等品牌的定制剧撬动4.5亿话题曝光 [8] - 文旅融合模式推进“一剧一线一特色”项目，将内容与地方文旅资源深度绑定 [8] - 微短剧凭借轻量化、易传播、强情感链接的形式，以较低成本为传统行业进行营销赋能 [8] - 内容产业内部实现“长短联动”，通过矩阵式开发延长IP生命周期，例如《唐朝诡事录》衍生微短剧，综艺IP《乘风破浪的姐姐》衍生微短剧实现流量共享 [8] - 商业模式从单一付费投流，拓展至分账、品牌合作、产业带动等多元路径 [10] 技术应用与效率提升 - AIGC在微短剧市场落地，辅助编剧、自动生成分镜已成为标准流程，前期策划效率提升50%以上，后期制作成本下降30% [11] - 视频平台通过眼动仪、皮肤电等技术分析用户情绪，反哺内容优化，互动剧、个性化弹幕等技术提升用户参与感 [11] - AI生成内容商业价值井喷，例如漫剧市场日流水从年初100万飙升至目前2000万，降低了高风险题材制作门槛并避免同质化 [11] 内容创作导向：人文为本 - 用户需求升级，从追求“即时解馋”的浅层爽感转向渴望“营养与回味”的情感共鸣，情感刻画细腻的作品用户评论数、粘性和停留时长显著提升 [12] - 精品创作回归有血有肉的普通人、有笑有泪的小人物、有爱有梦的真生活 [12] - 兼具社会关怀与文化底蕴的作品成为市场新宠，例如聚焦街道办工作的《西城无小事》、传承非遗文化的《傩戏》，中国广电联合会发布中国传统文化系列微短剧 [12] 海外市场拓展：出海提速 - 微短剧出海进入“全球本土化”2.0阶段，从简单译制输出转向针对海外市场定制开发 [14] - 头部公司在海外建立本土团队，出海渠道转向专门面向海外的短剧App，覆盖200多个国家和地区，出海题材向都市、悬疑、现实主义等多元类型拓展 [14] - 出海业务体量巨大，例如九州文化去年一年上线300-500部海外本土拍摄剧，1500-2000部国产剧译制出海 [14]

保供电任务执行与成效 - 公司以最高标准圆满完成开幕式特级保供电任务，保障场馆24万米电力线路和3万个灯头实现零停电、零闪动 [1] - 开幕式当天共有37500人在岗值班值守，在广东奥体中心部署485名技术人员对117个关键区域进行值守巡查，并配置2516人的机动应急队伍 [20] - 公司共完成136项保供电配套工程建设，开展6轮次隐患排查并实现隐患清零，从桂琼黔滇四省调配538名技术骨干进行跨省支援 [20][24] 保供电技术创新与应用 - 首创市电+储能双主供模式保障开幕式舞台可靠供电，该创新在国内外大型活动保电领域尚属首创，较传统柴油发电模式可减少二氧化碳排放近百吨 [7] - 自主研发全国首个基于氢动力系统的具身智能电力巡检机器人班组和全国首台基于固态储氢技术的氢能应急电源车，构建智能巡检矩阵 [8] - 依托电鸿+量子通信技术打造智慧保电系统，实现全场馆负荷、设备、人员全透明监控 [9] 绿色电力供应与碳中和实践 - 公司打造首届碳中和全运会，采取100%绿电办赛，预计十五运会绿电使用量将超过1.88亿千瓦时，相当于减少碳排放约16万吨 [10] - 通过专门设计的源网荷储小型智能微电网实现100%绿电驱动点燃开幕式火炬，这是首次采用绿电点燃体育圣火的历史 [14] - 预计整个赛事期间奥体中心用电量达1500万千瓦时，相当于减少碳排放1.42万吨，广州赛区场馆将消纳绿电约8565万度，相当于减少碳排放约7.7万吨 [14][17] 区域协同与应急保障机制 - 依托粤港澳大湾区电力应急联动机制，与香港、澳门相关机构建立十五运会保供电常态联络机制，已准备16辆粤澳两地车牌电力应急抢修特种车和44名保供电技术专家以备跨境支援 [10] - 一条串联青海、云南、广东等多省的光能绿色电力通道得以构筑，通过绿电绿证交易实现跨区域协同保障 [17] - 公司一次性采购18.8万张具备唯一溯源编码的绿证，确保绿电从生产到消费的全链条透明可查 [17]

行业市场规模与影响力 - 2024年中国微短剧市场规模突破500亿元，首次超越同年全国电影票房总量，2025年市场规模有望达到近千亿元 [1] - 市场繁荣催生了《家里家外》《在桃花盛开的地方》《狮城山海》等一系列叫好又叫座的作品，部分作品在海外市场播放量超过数十亿 [1] - 行业呈现爆发式增长，论坛现场座无虚席，反映出极高的市场热度 [1] 行业发展面临的挑战 - 行业存在跟风、低俗、同质化现象，伪流量倾向仍有市场 [1] - 同质化表现为题材高度集中，如“霸道总裁爱上我”“重生复仇”等，故事多遵循“身份错位—真相大白—终极打脸”的三幕式结构，人物设定趋于固化 [2] - “复刻爆款”的做法在初期能带来稳定回报，但也导致同质化隐患，观众审美疲劳在所难免 [2] 内容升级与平台举措 - 平台方提升审核标准，推动行业从“流量逻辑”转向“故事逻辑”，促使创作者注重剧情逻辑、人物丰满和故事内涵 [3] - 观众成长倒逼内容升级，受众不再满足于简单情绪宣泄，希望获得精神层面的满足及价值观引导 [3] - 行业共识认为微短剧应在有限时间内完成深度价值传递，留下持久情感印记，例如《贝家花园的秘密》尝试用微短剧承载重大革命历史题材 [4] AIGC技术对行业的重塑 - AIGC技术正深刻改变微短剧的生产方式、创作逻辑和产业生态，腾讯已系统应用AIGC辅助剧本创作和虚拟制片，并通过眼动仪等技术使用户情绪可视化，优化内容与营销 [5] - 公司通过自建AIGC平台实现真人微短剧合成，AI应用能突破传统拍摄限制，使科幻、奇幻题材落地成为可能 [5] - AI漫剧日流水从年初百万元跃升至2000万元，采取“漫剧先行，短剧跟进”模式，大幅降低制作风险 [5] - 平台加大技术赋能探索，如芒果TV的“AIGC百部计划”和快手依托自研AI工具推出创投计划，提供一站式支持，为AIGC技术规模化应用铺路 [6] 行业倡议与未来方向 - 论坛发布多项行业倡议与计划，包括国家广播电视总局推荐剧目、“中国传统文化系列微短剧项目”、“北京大视听'追光计划'”征集1070部作品，以及22家机构签署《微短剧行业依法纳税倡议书》 [6] - 行业强调需向精品化创作迈进，内容不能短缺，品质不能打折 [6]

公司产品实力与行业认可 - 公司旗下多款数字创意软件在Xsignal发布的"2025年8月海外AI应用总榜TOP50"和"2025年8月出海AI应用总榜TOP100"中登榜，覆盖AI视频编辑、AI图像、AI智能口播视频生成器等领域[1] - 视频创意软件Wondershare Filmora在AI视频编辑类别中位列TOP2，其APP端及WEB端双端均上榜[1] - 公司近期斩获多项国际权威奖项，包括Wondershare入选"2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top 20"，Wondershare Filmora获评G2 2025秋季"视频剪辑软件领导者"，万兴天幕创作广场荣登"2025 AI MVP TOP 50"[5] - 公司联合华为云发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，其海外版ToMoviee 2.0 AI在VBench-2.0测评中综合得分位列Top3，并在两项关键指标上获得全球第一[7] 全球化业务布局与市场地位 - 公司是中国最早一批出海的数字创意软件企业，业务覆盖全球200多个国家和地区，海外收入占比持续超过90%[5][10] - 公司旗下Wondershare Filmora全球累计活跃用户超过4亿，公司累计活跃用户突破20亿[5][10] - 公司成立之初即进军北美、欧洲、日本等市场，近年来加速拓展中东、东南亚等新兴市场[5] - 公司被视为"中国版Adobe"，是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司[10] 行业趋势与公司战略 - 据预测，到2030年全球90%的数字内容将由AI生成，至2032年生成式AI市场规模有望突破1.8万亿美元[5] - AI视频创作与编辑、AI图像编辑与生成等AIGC创意软件已成为AI应用的主流，中国软件企业在AI视觉内容创作赛道表现突出[2][5] - 公司将持续借力AI推进创意软件进化，深度推进"创意平权"实践，让AI赋能个体激发全民创造力[5] - 公司正多维度加码AI人才布局，通过全球校园招聘高薪揽才，应届生平均年薪可达50万元，研发人才首年年薪可高达百万[6] 产品与技术布局 - 公司推出AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场、移动端AIGC视频创作工具万兴天幕AI App、万兴天幕创作引擎、AI智能体万兴超媒Agent等一系列产品[7] - 万兴天幕创作引擎为开发者、技术团队及企业用户提供视频、图像和音频三大AI引擎服务[10] - 公司旗下已打造万兴喵影、万兴播爆、万兴脑图、万兴图示、Wondershare SelfyzAI等多款明星产品[10]

公司产品表现与行业认可 - 公司旗下多款数字创意软件在Xsignal发布的“2025年8月海外AI应用总榜TOP50”和“2025年8月出海AI应用总榜TOP100”中登榜，覆盖AI视频编辑、AI图像、AI智能口播视频生成器等领域 [1] - 视频创意软件Wondershare Filmora在AI视频编辑类别中位列TOP2，其APP端及WEB端双端均上榜 [1] - 公司近期斩获多项国际权威奖项，包括Wondershare入选“2025全球AI内容创作与开发工具供应商Top 20”，Wondershare Filmora获评G2 2025秋季“视频剪辑软件领导者”，万兴天幕创作广场荣登“2025 AI MVP TOP 50” [4] - 万兴天幕2.0海外版ToMoviee 2.0 AI在权威测评榜单VBench-2.0综合得分位列Top3，并在摄像机运动和运动合理性两项关键指标上获得全球第一 [6] 公司全球化与市场地位 - 公司是中国最早一批出海的数字创意软件企业之一，业务覆盖全球200多个国家和地区，海外收入占比持续超过90% [4][9] - 公司旗下Wondershare Filmora全球累计活跃用户超过4亿，公司累计活跃用户突破20亿 [4][9] - 公司被业界视为“中国版Adobe”，是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司 [9] 行业趋势与市场前景 - 在出海AI应用TOP100榜单中，AI视频创作与编辑、AI图像编辑与生成两大类型共占据51个席位，显示中国软件企业在AI视觉内容创作赛道表现突出 [2] - 据预测，到2030年全球90%的数字内容将由AI生成，至2032年生成式AI市场规模有望突破1.8万亿美元 [5] - AI视频创作与编辑、AI图像编辑与生成等AIGC创意软件已成为AI应用的主流 [5] 公司AI战略与产品布局 - 公司于今年6月联合华为云发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，并推出AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场、移动端AIGC视频创作工具万兴天幕AI App、万兴天幕创作引擎、AI智能体万兴超媒Agent等产品 [6] - 万兴天幕创作引擎为开发者、技术团队及企业用户提供视频、图像和音频三大AI引擎服务 [9] - 公司在人才方面加码AI布局，推进2026届全球校园招聘，应届生平均年薪可达50万元，研发人才首年年薪可高达百万 [5]

开幕式科技亮点 - 圣火采集技术实现下潜至南海1522米深处从海底可燃冰取火 [1] - 圣火传递过程在穗深港澳四城采用人形机器人、无人车等技术完成海陆空接力 [2] - 传统文化表演深度融合AIGC、VR、全息投影及AR技术实现创新呈现 [3] 赛事运营科技应用 - 多个场馆集成光伏发电技术与储能电站系统 [4] - 赛事直播采用5G技术传输4K超高清画面 [4] - AI技术应用于实时分析运动员动作 [4] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.38%，市盈率20.59倍，最新份额106.9亿份减少6600万份，主力资金净流出138.5万元，估值分位20.60% [7] - 游戏ETF(159869)近五日上涨2.11%，市盈率36.90倍，最新份额78.3亿份增加1.1亿份，主力资金净流出1.1亿元，估值分位54.52% [7] - 科创50ETF(588000)近五日下跌0.06%，市盈率161.09倍，最新份额490.0亿份减少10.5亿份，主力资金净流出2.8亿元，估值分位96.57% [7] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌1.68%，市盈率95.95倍，最新份额3.1亿份减少400万份，主力资金净流出182.1万元，估值分位81.62% [7][8]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 港股龙头公司财报披露开启，平台优势体现在业绩基本面韧性中，建议关注其内部组织架构调整的战略价值及AI技术研发投入与产品落地进度[4] - 多部进口影片陆续上映有望激活电影市场，电影市场呈现供给驱动特征[4][6] - AI应用重构内容生产范式，AI漫剧等方向效能提升且成本降低，带动Token消耗增长[9] - 团播模式推动行业向系统化、确定性增长转型，收入结构更健康[10] - 泡泡玛特等卡牌潮玩公司维持高增长趋势[11] - 传媒行业景气度持续提升，建议沿新渠道+新内容方向布局，关注AI+应用落地及硬件终端迭代带来的机遇[12][45] 互联网板块 - 建议关注腾讯控股、阿里巴巴、美团、快手、腾讯音乐、网易云音乐、哔哩哔哩等头部企业，其平台优势体现在业绩韧性中[4][5] - 互联网头部公司AI底层技术研发投入与应用落地是产业发展核心[4][5] 电影/电视剧板块 - 《鬼灭之刃：无限城篇 第一章》定档11月14日，点映和预售总票房达8443万元，日本票房2.39亿美元，北美票房1.33亿美元[6] - 《惊天魔盗团 3》定档11月14日，猫眼想看人数31万人；《疯狂动物城 2》定档11月26日，猫眼想看人数137万人；《阿凡达：火与烬》定档12月19日，猫眼想看人数34万人[6] - 建议关注中国电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、上海电影等电影出品/发行方及院线公司[6] - 电视剧行业受新政指导，长视频平台和剧集制作方有望迎来新发展阶段，建议关注芒果超媒、爱奇艺、华策影视等[6] 游戏板块 - 大DAU产品如《王者荣耀》《三角洲行动》等通过内容更新强化赛道优势[7][8] - 新产品周期开启，头部游戏公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上存在示范效应[8] - 建议关注腾讯控股、网易、恺英网络、巨人网络、完美世界等游戏公司[8] AI应用方向 - AI漫剧以“大模型IP改编/剧本生成→工业化流程制作”提升效能，降低综合成本[9] - 单部AI漫剧生产消耗Tokens（1集1分钟，60集），上线剧目增长带动Token消耗增长[9] - 建议关注IP版权与内容生产方（中文在线、阅文集团等）及生产技术工具与平台方（快手、哔哩哔哩、腾讯等）[9] - AI底层技术迭新下，教育、电商、营销、游戏、短剧等应用方向值得关注[10] - AI端侧智能硬件与多模态结合加速，玩具、教育、家居等产业升级机会显现[10] 新业态与卡牌潮玩方向 - 团播推动行业从个人魅力驱动转向系统创新驱动，重点关注网龙、遥望科技、快手、哔哩哔哩等公司[10] - 泡泡玛特2025年第三季度整体收益同比增长245%-250%，中国区收益增185%-190%，海外收益增365%-370%，海外各区域增速达1265%-1270%（美洲）和735%-740%（欧洲）[11] - 建议关注泡泡玛特、姚记科技、巨星传奇、卡游等卡牌潮玩公司[11] 国有出版方向 - 部分出版公司探索教育新业态并强化分红持续性，建议关注皖新传媒、南方传媒、山东出版等国有传媒公司产业并购整合进度[12] 行业数据表现 - A股传媒行业周涨幅0.16%，排名第18，影视院线/电视广播/出版子板块涨幅居前[15][16] - 港股青瓷游戏周涨32.00%，飞天云动周跌20.39%[23][24] - 本周全国电影总票房17248.74万元，《铁血战士：杀戮之地》周票房3736.14万元，票房占比21.6%[39][40] - 剧集《暗河传》周正片播放量2.12亿，市占率11.14%；综艺《现在就出发 第三季》市占率21.62%[41][43][44]

礼包内容概览 - 资料覆盖热管理全产业链，包含前沿研究到工程实战内容 [3] - 内容精选自国际机构与领先企业的核心技术资料与行业研报 [3] - 资料可作为研发参考和了解全球热管理技术脉络的窗口 [5] 技术文档与白皮书 - 包含18篇厂商热设计技术文档 [4] - 涵盖《数据中心冷板式液冷测试验证技术白皮书》 [4] - 提供《2024-2025 ASME冷板设计竞赛指南》系统解析冷板设计思路、仿真流程与性能评估 [4][6] 行业研究报告合集 - 包含热管理材料行业报告和液冷资料合集 [4] - 涵盖AI散热、AIGC加速芯片级液冷散热市场爆发等主题的研报 [4] - 涉及绿色高能效数据中心散热冷却技术研究现状及发展趋势 [4] 器件级热设计资料 - 提供英飞凌、Nexperia、ROHM、ST、东芝等国外大厂器件热设计文档 [4][6] - 内容包括高功率芯片封装、散热结构优化、系统级热仿真案例 [6] - 涵盖MOSFET动态热行为、低成本散热方案、热阻测量方法等主题 [4] 液冷技术专题 - 资料覆盖单相/两相冷板液冷、浸没式液冷、喷雾冷却、微通道液冷等技术 [12] - 包含服务器浸没式液冷技术、冷板式液冷盲插快接头等研究进展 [4] - 涉及电信运营商液冷技术白皮书和中国家冷数据中心发展白皮书 [4] 热管理产业活动 - 第六届热管理产业大会暨博览会定于2025年12月03-05日在深圳国际会展中心举行 [13][16][20][21] - 同期举办液冷技术、热界面材料、热科学、芯片热管理、电池热管理、消费电子热管理等专题论坛 [13][15][19] - 活动提供探索热管理产业链核心价值的平台 [8]

开幕式核心特点 - 开幕式于11月9日晚在广东奥林匹克体育中心举行，遵循“简约、安全、精彩”的办赛要求 [1] - 将传统岭南文化与前沿科技深度融合，呈现了一场文化内涵丰富、科技感十足的视觉盛宴 [1] - 团队用更时尚的角度解读岭南非遗，旨在带来一场更靓丽、更有活力的文化盛宴 [14] 运用的前沿科技 - 醒狮表演与AIGC、VR技术相互交融 [1] - 英歌锣鼓搭配全息投影技术 [1] - 运用AR技术让龙舟“划”入观众席 [1] 呈现的岭南非遗元素 - 醒狮表演源于广东佛山，是节日不可或缺的存在，展现中国人生生不息的精气神 [2] - 佛山咏春拳作为中国南派武术代表性拳种，具有行云流水、刚柔并济的特点 [4] - 粤剧是我国古老的地方戏剧，于2009年被联合国教科文组织列入人类非物质文化遗产代表作名录 [6] - 赛龙舟是岭南地区盛行的传统民俗活动，传承弘扬力争上游、不断奋进的龙舟精神 [8] - 英歌舞集武术、戏剧、舞蹈于一身，是广东潮汕地区具有独特表现形式的民间艺术 [10] - 广绣是珠江三角洲民间刺绣工艺，以构图饱满、形象传神、色泽富丽等艺术特色闻名 [11] - 广珐琅又称“洋瓷”，是广州铜胎画珐琅的简称，为清代珐琅器工艺的重要代表 [12] 文化呈现效果 - 众多具有代表性的岭南元素集中呈现在全国舞台上是难得一见的盛况 [14] - 岭南特色文化符号经过创新设计后焕发新意，在开幕式舞台上惊艳亮相 [13] - 让观众感受到独一无二的岭南色彩与魅力 [14]

行业市场规模与增长 - 2024年中国微短剧市场规模突破500亿元，首次超越同年全国电影票房总量 [5] - 2025年中国微短剧市场规模有望达到近千亿元 [5] - 部分优秀作品在海外市场播放量超过数十亿 [5] 行业现存问题与挑战 - 行业存在跟风、低俗、同质化现象，伪流量倾向仍有市场 [5] - 题材同质化严重，集中在“霸道总裁爱上我”、“重生复仇”、“替嫁新娘”、“萌宝助攻”等主题 [6] - 故事结构同质化，大量作品遵循“身份错位—真相大白—终极打脸”的三幕式结构 [6] - 人物设定趋于固化，主角和配角搭配模式固定 [6] - “复刻爆款”的商业效率权衡是同质化的根源，将导致观众审美疲劳 [8] 行业质量提升与转型举措 - 平台方提升审核标准，推动行业从“流量逻辑”转向“故事逻辑”，注重剧情逻辑、人物丰满和故事内涵 [8] - 观众成长倒逼内容升级，受众希望微短剧达到更高精神层面，寻找价值观、人生观、婚姻观的答案 [8] - 行业共识认为微短剧应在有限时间内完成深度价值传递，留下持久情感印记，从提供情绪价值转向情感价值和情怀价值 [9] AIGC技术应用与影响 - 腾讯应用AIGC辅助剧本创作和虚拟制片，并通过眼动仪等技术使用户情绪可视化，优化内容和营销，推动内容生产从“经验主导”转向“科学与艺术结合” [10] - 九州文化通过自建AIGC平台实现真人微短剧合成，助力科幻、奇幻题材落地 [10] - AI漫剧日流水从2025年初的百万元跃升至2000万元，爆发式增长源于微短剧用户习惯与AIGC技术结合 [10] - 酱油文化采取“漫剧先行，短剧跟进”的IP开发模式，利用AI漫剧测试市场潜力，大幅降低制作风险 [10] - 平台方如芒果TV推出“AIGC百部计划”，快手依托自研可灵AI推出创投计划，提供算力、资金、流量等一站式支持，推动AIGC技术规模化应用 [11] 行业倡议与重点项目 - 国家广播电视总局发布“跟着微短剧来学法”第四批共21部推荐剧目 [12] - 推出“中国传统文化系列微短剧项目”首批包括《火神七日》等4部作品 [12] - “北京大视听'追光计划'”征集到1070部作品，15部优秀作品进入总决赛 [12] - 抖音集团、咪咕数媒、爱奇艺等22家行业机构集体签署《微短剧行业依法纳税倡议书》 [12]