公司股价表现 - 万凯新材今日收盘价为15.94元，跌幅3.57%，目前处于破发状态[1] 首次公开发行情况 - 公司于2022年3月29日在深交所创业板上市，公开发行8585万股，发行价35.68元/股[1] - 首次公开发行募集资金总额30.63亿元，净额29.15亿元，超募14.11亿元[1] - 发行费用总额1.48亿元，其中保荐及承销费1.23亿元[2] - 原计划募集资金15.04亿元，用于年产120万吨食品级PET高分子新材料项目（二期）、多功能绿色环保高分子新材料项目和补充流动资金[1] 分红及转增方案 - 2023年5月31日公告分红方案为每10股派息3元（税前）并转增5股[2] - 股权登记日为2023年6月6日，除权除息日为2023年6月7日[2] 可转债发行情况 - 2024年9月4日披露可转债发行公告，募集资金不超过27亿元[2] - 募集资金将用于年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目（一期）和补充流动资金[2] - 可转债将于2024年9月5日上市[2] 总募集资金 - 公司首次公开发行和可转债发行两次募集资金总额合计57.63亿元[3]

股价表现与发行情况 - 公司股价收报15.94元 单日跌幅3.57% 处于破发状态[1] - 2022年3月29日深交所创业板上市 发行价35.68元/股 发行8585万股[1] - 保荐机构为中国国际金融股份有限公司 保荐代表人为张磊、杨磊杰[1] 首次IPO募资详情 - 募集资金总额30.63亿元 净额29.15亿元 超募14.11亿元[1] - 原计划募资15.04亿元 用于年产120万吨食品级PET项目二期、环保高分子新材料项目及补充流动资金[1] - 发行费用总额1.48亿元 其中保荐承销费1.23亿元[1] 可转债发行计划 - 2024年9月5日上市可转债 募集资金不超过27亿元[2] - 资金拟用于年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目一期及补充流动资金[2] - 两次募集资金总额累计达57.63亿元[2] 分红方案 - 2023年5月31日公告分红方案 每10股派息3元并转增5股[1] - 股权登记日为2023年6月6日 除权除息日为2023年6月7日[1]

融资方案 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币20亿元 用于投资风电项目 光伏项目及补充流动资金[1] - 可转换债券每张面值人民币100元 按面值发行 期限为自发行之日起六年[1] - 可转换债券采用每年付息一次方式 到期归还本金和最后一年利息 转股期自发行结束满六个月后起至到期日止[1] 资金用途 - 募集资金净额将用于申能新疆塔城托里县135万千瓦风电项目 临港1海上光伏项目及补充流动资金[1] - 可转换债券及转换的A股股票将在上海证券交易所上市[1] 发行安排 - 具体发行方式由股东会授权董事会或授权人士与保荐机构协商确定[2] - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户的自然人 法人 证券投资基金等符合法律规定的投资者[2] 历史融资 - 公司2019年通过非公开发行股票方式向特定对象发行3.6亿股A股股票 发行价每股人民币5.51元[2] - 2019年非公开发行共计募集资金19.84亿元 扣除发行费用后募集资金净额为19.75亿元[2] - 2019年募集资金已于2019年6月18日存入公司专项存储账户 并经上会会计师事务所验证[2]

可转债发行计划 - 公司拟发行12.92亿元可转债，共计1292.3948万张 [1] - 可转债初始转股价格为19.59元/股 [1] - 原股东优先配售日与网上申购日同为2025年8月20日 [1] - 申购时间为T日9:15-11:30，13:00-15:00 [1]

投资评级与目标价 - 报告维持华发股份"增持"评级，目标价5.16元人民币 [1] - 可比公司平均25年PB为0.7倍，报告采用相同估值倍数，下调目标价（前值6.26元）[5][20] 财务表现分析 - 25H1营收382亿元同比+53%，归母净利润1.7亿元同比-86%，符合预告 [1] - 毛利率同比-2.6pct至14.2%，投资收益由24H1的2.7亿元转为-1.4亿元 [2] - 计提存货跌价准备14.4亿元，少数股东损益占比提升至76% [2] - 合同负债对24年营收覆盖率为113%，未来1-2年营收或面临收缩压力 [2] 销售与资产处置 - 25H1全口径销售502亿元同比+11%，显著优于百强房企（行业平均-12%）[3] - 拿地强度仅7%，成都新增2宗地块总价36亿元（权益比例44%）[3] - 拟以44亿元向深圳土储中心处置7块商业用地，虽可能产生账面亏损但可优化流动性 [3] 融资与资本结构 - 1-7月新发境内债28.5亿元，利率2.1%-3.8%，25H1平均融资成本降至4.76%（较24年-46bp）[4] - 获证监会批复拟发行48亿元可转债，若转股将充实权益资本 [4] 盈利预测与估值指标 - 维持25-27年EPS预测0.30/0.42/0.52元，25年BPS 7.37元 [5] - 当前股价对应25年PE 15.97倍，PB 0.65倍 [10] - 预计25年营收568.4亿元（同比-5.25%），归母净利8.29亿元（同比-12.85%）[10]

公司融资进展 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件获深圳证券交易所受理 [1] - 深圳证券交易所于2025年8月14日出具受理通知 [1] - 申请文件经核对齐备符合受理条件 [1]

公司融资动态 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件获深圳证券交易所受理 [1] - 深圳证券交易所于2025年8月14日出具受理通知并确认申请文件齐备 [1]

公司融资动态 - 公司及保荐机构于8月8日主动撤回向不特定对象发行可转债申请文件 上交所于8月11日终止审核[1] - 原计划发行可转债募资不超过5亿元 资金拟用于半导体设备项目及补充流动资金[1] 募投项目规划 - 项目名称为"国产半导体制程附属设备及关键零部件项目（一期）" 符合国家产业政策及公司战略方向[1] - 项目旨在提升半导体附属设备及关键零部件自动化生产能力 拓展半导体显示及集成电路领域业务布局[1] - 项目依托公司现有技术及业务经验 市场前景良好 有望增强持续盈利能力[1] 信息披露情况 - 公司未在公告中详细说明撤回申请的具体原因[1]

终止发行可转债 - 公司于2025年8月8日召开董事会和监事会会议，审议通过终止向不特定对象发行可转换公司债券并撤回申请文件的议案 [1] - 终止原因为综合考虑外部环境变化和公司整体发展规划，经评估并与相关各方沟通后做出决定 [1] - 公司曾于2025年7月24日披露募集说明书，拟募集资金不超过49,280.49万元人民币，用于半导体设备项目和补充流动资金 [1] 可转债发行方案 - 发行证券种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券，将在上海证券交易所上市 [2] - 每张可转债面值为人民币100元，按面值发行，期限为自发行之日起六年 [2] - 票面利率由公司董事会根据国家政策、市场状况和公司情况与保荐机构协商确定 [2] 可转债条款 - 采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息 [3] - 转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止 [4] - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的各类投资者 [4] 保荐机构 - 本次发行的保荐机构(主承销商)为国泰海通证券股份有限公司 [5] - 保荐代表人为胡盼盼、周航宁 [5]

发行可转换公司债券预案 - 公司拟发行可转换为A股股票的可转债，募集资金总额不超过5 3亿元[1] - 发行证券种类为可转换公司债券[1] 募投项目 - 年产1000万束血液透析膜及1000万支血液透析器改扩建项目[1] - 高性能血液净化设备及配套耗材研发生产基地项目，包括新建年产3000万套血液透析管路生产线及配套工程建设项目[1] - 江西呈图康电子加速器辐照灭菌生产线改扩建项目[1] - 补充流动资金项目[1]