产业政策支持 - 广州市政府出台三年行动计划，对整车企业新建新能源汽车生产线量产后3年内累计产量达10万辆以上的，每年按产量分档次给予不超过5亿元奖励 [1] - 对政策实施期间购买并上牌的前5000辆燃料电池新车，补贴买方最高4万元/台 [1] - 支持核心零部件新生产线建设，对固定资产投资额达1亿元以上的项目给予财政补助或"补改投"支持 [2] 产业发展目标 - 到2027年培育2-3家新能源汽车年产量超50万辆的汽车企业，整车与零部件产值比达1:0.6 [1] - 燃料电池汽车实现初步商业化应用，L2级以上智能网联汽车新车占比超90% [1] - 建设氢燃料电池汽车商业运营示范区，强化广深联动实现粤港澳大湾区核心区域互联互通 [1] 技术创新方向 - 支持企业开展核心技术攻关，政府通过"揭榜挂帅"等方式给予财政补助 [2] - 重点发展新型动力电池、自动驾驶套件、智能座舱等汽车核心零部件 [2] - 推动V2G设施用户参与虚拟电厂建设运营，每年安排不超过3000万元奖励 [2] 产业生态建设 - 研究建设广州汽车文化主题公园，对改装年产量达1000辆以上的乘用车车型给予每个车型不超过1000万元一次性奖励 [2] - 探索汽车与低空经济结合，发展载人旅游观光、应急救援等低空场景应用 [2] - 对废旧动力电池梯次利用、再生利用及再制造产业项目给予财政支持 [2]

新能源汽车消费季活动 - 商务部将组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动 主题为"乐享消费 '焕'新出行" 活动时间从7月持续到12月 [1] - 活动将统筹汽车以旧换新 汽车流通消费改革试点等重点工作和"购在中国"系列活动安排 坚持"政策+活动"双轮驱动 [1] - 活动旨在加强新能源汽车供需对接 新品发布 推动完善县乡地区新能源汽车购买使用环境 助力新能源汽车下乡 [1] 汽车换能措施 - 各地需认真落实汽车以旧换新政策 在活动场地内普遍设置汽车以旧换新专区 组织推出更多适销对路新能源车型 [1] - 指导活动承办单位和参与主体规范使用汽车以旧换新宣传物料 加强政策宣传推广 持续营造促消费氛围 [1] 多元消费场景创新 - 各地要因地制宜推进汽车流通消费改革试点工作 推动活动与试点创建工作有机结合 [2] - 谋划开展智能网联新能源汽车专场推介 试驾体验等活动 稳妥推进高阶智能驾驶汽车商业化应用 [2] - 创新打造汽车改装 传统经典车 房车露营 汽车赛事等多样化汽车后市场消费场景 推动商旅文体健融合发展 [2] 消费季系列活动安排 - 各地需结合本地优势资源和产业特点 依托汽车城 商圈 步行街等场所创新举办系列活动 并向商务部推荐1—2场重点活动 [2] - 商务部将统筹考虑各地消费市场情况 活动特色和影响力等因素 加大指导支持和宣传推广力度 [2] 购买使用环境优化 - 支持独立第三方二手车信息查询平台提升运营质效 加强新能源在用车检测平台推广应用 扩大新能源二手车交易 [3] - 加快县乡地区新能源汽车停车场 充电桩 售后服务站点 报废汽车回收服务网点等设施建设 [3] - 探索依托现有加油站打造集车辆销售维保 停车补能 餐饮住宿等功能于一体的乡镇汽车驿站 [3]

控股股东更名及央企分立 - 公司控股股东中国长安汽车集团更名为辰致汽车科技集团，已完成工商变更登记手续[1][2] - 更名不涉及股东持股数量及比例变动，不影响公司治理及生产经营，控股股东及实际控制人未发生变化[1][2] - 辰致汽车成立于2005年，注册资本60.92亿元，经营范围涵盖汽车及零部件设计、开发、制造、销售等[2] - 公司间接控股股东兵器装备集团实施分立，汽车业务将分立为独立央企，由国务院国资委履行出资人职责[6] 辰致科技布局 - 2022年11月成立辰致科技，由中国长安汽车集团100%控股，经营范围包括汽车零部件研发制造等[5] - 2024年11月辰致科技新增广汽零部件（持股30%）和长安汽车（持股5%）为股东，中国长安汽车集团持股65%，注册资本增至5.54亿元[5] - 中国长安汽车集团旗下还包括辰致制动、辰致轻量化等企业，覆盖多个汽车技术领域[6] 战略规划与转型 - 公司拥有"香格里拉"、"北斗天枢"和"海纳百川"三大战略[9][10] - "香格里拉"计划目标2025年全面停售传统燃油车，2025年前5月新能源车销量35.09万辆，同比增长46.89%，占总销量31%[9][13] - "北斗天枢"计划已实现新产品100%联网，100%搭载驾驶辅助系统，率先发布L3级自动驾驶技术[9] - 7年累计投入1148亿元研发，拥有1.8万人研发团队，获得9345件专利[9] - "海纳百川"计划目标2030年海外市场投资突破100亿美元，年销量突破120万辆[10] - 首个海外整车工厂泰国罗勇工厂已正式投产[11] 经营数据 - 2024年公司销量268.38万辆，同比增长5.12%，其中境外销量53.62万辆，同比增长49.59%[12] - 2025年前5月销量112.02万辆，同比增长1%，其中自主品牌销量95.53万辆，同比增长2.45%，占总销量85.28%[1][13]

政策推动新能源汽车下乡 - 商务部组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，时间为2025年7月至12月，重点推动汽车以旧换新和优化车型供给 [1] - 活动将设置汽车以旧换新专区，组织推出适销对路新能源车型，满足县乡地区多样化购车需求 [1] - 谋划开展智能网联新能源汽车专场推介、试驾体验等活动，稳妥推进高阶智能驾驶汽车商业化应用 [1] - 创新打造汽车改装、传统经典车、房车露营、汽车赛事等多样化汽车后市场消费场景，延伸汽车消费链条 [1] 农村新能源汽车市场潜力 - 农村地区传统燃油车占据主导地位，但新能源汽车接受度日益提高，市场潜力巨大 [2] - 中国电动汽车百人会预测，到2030年农村地区汽车千人保有量将接近160辆，总保有量超7000万辆，市场规模或达5000亿元 [2] - 农村居民汽车保有量处于较低水平，为汽车电动化替代提供巨大空间，尤其是价格敏感型用户对微型电动车需求旺盛 [2] 政策持续发力释放消费活力 - 商务部等8部门联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，扩大可申请报废更新补贴的旧车范围，完善置换更新补贴标准 [2] - 五部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动，涉及124款车型，比2024年增加25款，覆盖比亚迪、东风汽车、小鹏汽车、长安汽车等 [3] - "以旧换新"政策对电车有偏向性，单车补贴金额更大，叠加电车出海加速放量，拉动2025年一季度电车销量稳定增长 [4] 新能源汽车市场快速增长 - 2025年5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9% [3] - 2025年1-5月新能源汽车产销分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44% [3] - 中银证券认为2025年新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节出现涨价，2025年或迎来量利齐升 [3] 主要车企销售表现 - 比亚迪股份5月销量38.25万辆，同比增长15%，其中纯电动乘用车销量20.44万辆，同比增长39.6% [5] - 小鹏汽车5月交付新车33525台，同比增长230%，1-5月累计交付16.26万台，同比增长293% [5] - 理想汽车5月交付新车40856台，同比增长16.7%，环比增长20.38%，全系车型完成智能焕新版升级 [5] - 蔚来5月交付新车23231辆，同比增长13.1%，累计交付量达到760789辆 [5] 相关ETF表现 - A50ETF(159601)跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近五日涨跌-0.12% [7] - 最新份额为37.8亿份，减少1040.0万份，主力资金净流入777.5万元 [7]

国内新闻 - 广州发布智能网联新能源汽车三年计划，目标到2027年培育2-3家新能源汽车年产量超50万辆的汽车企业，整车与零部件产值比达1:0.6，L2以上级别智能网联汽车新车占比超90% [3] - 河南率先明确车贷利率上限，年化不得超过6%，五年信用卡分期费率不超过16%，成为全国首个公示汽车金融利率定价上限的地区 [4] - 吉利汽车成为全球首家获得ISO/PAS 8800道路车辆安全与人工智能流程认证的车企，完成功能安全、预期功能安全和人工智能安全等三大国际安全标准的工程体系和能力建设 [5][6] - 中国长安汽车集团更名为辰致汽车科技集团，工商变更不涉及股东持股数量及比例变动，对公司治理及生产经营活动不构成影响 [7] - 阿里云推出PAI-TurboX自动驾驶训练框架，在BEVFusion、MapTR和SparseDrive等模型的训练时间缩短48.5%-58.5% [8] - 特斯拉开始从中国向印度运输首批Model Y后轮驱动版车辆，计划7月在印度开设展厅并建设超级充电网络 [9][10] - 哈啰宣布进军Robotaxi赛道，与蚂蚁集团、宁德时代合作成立造父智能科技，注册资金12.88亿元，首期出资超30亿元 [11] - 赣锋锂业在芜湖投资成立新能源科技公司，经营范围包含电池销售及回收利用等 [12] 国外新闻 - 5月欧洲汽车销量同比微增1.3%至1,116,095辆，中国车企及电气化车型表现强劲，西班牙增长19%而法国下降12% [12][13] - 特斯拉在得克萨斯州奥斯汀推出自动驾驶出租车服务，投放约10辆测试车进行小规模试运营 [14] - 5月欧洲电气化车型销量持续攀升，插电混动同比增长46%，纯电动增长26%，全混动增长11.4%，传统内燃机下降8.8% [15] - 丰田汽车7月将在美国涨价，丰田品牌平均每辆涨270美元，雷克萨斯品牌平均涨208美元 [16] 商用车 - 中国重汽HOWO轻卡在新疆发布全新CNG轻卡产品矩阵，推动西北地区绿色物流变革 [19] - 福田卡文新能源完成Pre-A轮融资，获12亿元增资，新增注册资本80,584.8668万元，福田汽车保持控股地位 [20][21] - 苇渡科技获中国工商银行、建设银行、中国银行等5家银行授信，总额突破15亿元 [22][23] - 宇通携高端零碳子品牌FENCER f1 Integral EV纯电公交亮相2025 UITP汉堡峰会，展示中国新能源客车实力 [24]

商务部将组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动 智通财经6月24日电，商务部办公厅发布关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知， 深入推进汽车换"能"。各地要认真落实汽车以旧换新政策，在新能源汽车消费季活动场地内普遍设置汽 车以旧换新专区，组织推出更多适销对路新能源车型，更好满足县乡地区群众多样化购车需求。各地要 因地制宜推进汽车流通消费改革试点工作，推动新能源汽车消费季活动与试点创建工作有机结合。谋划 开展智能网联新能源汽车专场推介、试驾体验等活动，在安全可控、依法合规的前提下，稳妥推进高阶 智能驾驶汽车商业化应用。创新打造汽车改装、传统经典车、房车露营、汽车赛事等多样化汽车后市场 消费场景，推动商旅文体健融合发展，延伸汽车消费链条。 ...

国际政治与能源安全 - 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会中方呼吁国际社会推动冲突降级防止地区局势动荡影响全球经济[2] - 国际原子能机构评估伊朗福尔道地下核设施因美国钻地弹袭击遭受"非常严重损坏"离心机因震动敏感性受损程度无法全面评估[2] 资本市场动态 - 深圳证券信息有限公司将于2025年6月27日发布创业板电池、医疗、算力基础设施、传媒及金融科技五大主题指数[2] - 易方达和华夏基金分别上报上证380ETF、上证580ETF及联接基金上证380指数优化实施上证580指数发布实时行情[3] 产业政策与规划 - 九部门印发《黄金产业高质量发展实施方案》目标2027年黄金资源量增5%-10%产量增5%以上矿石处理量500吨/日以上矿山占比超70%固体废物利用率提升至35%突破深部开采及无氰提金技术[3] - 广州市计划到2027年培育2-3家新能源车年产量超50万辆企业整车与零部件产值比1:0.6 L2+智能网联汽车占比超90%推动燃料电池商业化及自动驾驶示范应用[4] 公司公告与业务进展 - 诺德股份澄清铜箔业务应用于固态电池领域收入占比不足1%[6] - 兴业股份半导体光刻胶用酚醛树脂仅处送样测试阶段暂不影响业绩[7] - 晶科能源182N型单晶硅电池及TOPCon组件转化效率获第三方认证[8] - 国投中鲁筹划重大资产重组停牌珠海冠宇获东风日产低压锂电池定点华升股份拟收购易信科技浪潮信息拟2亿-3亿元回购股份[9] - 长安汽车控股股东更名"辰致汽车科技"九强生物股东拟增持不低于3000万元崧盛股份合作开发机器人谐波减速器三花智控H股上市皖仪科技共建核聚变真空测量实验室[10] 券商策略与行业配置 - 招商证券建议关注中报业绩改善领域包括电子半导体、机械自动化、医药化学制药、国防军工、有色金属及计算机[12] - 中原证券提出券商板块配置三思路：龙头券商引领、业绩弹性释放及低估值标的[13] - 平安证券认为房地产行业"核心区+好房子"细分市场将企稳优质房企已现独立行情当前估值及持仓低位具备配置价值[14]

国际局势与能源贸易 - 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡 最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中 [1] - 中方呼吁国际社会推动冲突降级 防止地区局势动荡影响全球经济发展 [1] 指数与基金动态 - 深圳证券信息有限公司将于2025年6月27日发布创业板电池 创业板医疗 创业板算力基础设施 创业板传媒 创业板金融科技指数 [1] - 易方达上报上证380ETF 上证580ETF及其联接基金 华夏基金上报上证580ETF及其联接基金 [1] - 上证380指数优化正式实施 上证580指数发布实时行情 [1] 汽车产业政策 - 广州市计划到2027年培育2-3家新能源汽车年产量超50万辆的汽车企业 [2] - 目标整车与零部件产值比达1:0.6 L2以上智能网联汽车新车占比超90% [2] - 推动燃料电池汽车商业化应用 实现粤港澳大湾区核心区域互联互通 [2] 公司公告与业务动态 - 诺德股份铜箔业务应用于固态电池领域收入占总营收不足1% [3] - 皖仪科技与能源研究院共建"核聚变关键真空测量设备研发联合实验室" [4] - 兴业股份半导体光刻胶用酚醛树脂仅处于送样测试阶段 [5] - 国投中鲁筹划重大资产重组 股票6月24日起停牌 [5] - 珠海冠宇获东风日产定点 为其开发和供应汽车低压锂电池 [5] - 华升股份拟购买易信科技100%股份 股票6月24日起复牌 [5] - 浪潮信息拟2亿元-3亿元回购股份 [5] - 晶科能源182N型高效单晶硅电池及N型TOPCon高效光伏组件转化效率获认证 [5] - 长安汽车控股股东更名为"辰致汽车科技集团有限公司" [5] - 九强生物股东中国医药投资拟不低于3000万元增持 [5] - 崧盛股份与重庆精刚传动合作开发机器人谐波减速器及智能关节技术 [5] - 三花智控H股6月23日在香港联交所上市 [5] - 天亿马拟收购星云开物100%股权 股票复牌 [5] - 中达安控股股东筹划向特定对象发行股票 股票继续停牌 [6]

宏观动态 - 全国工商联汽车经销商商会呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期 主销车型80%存在价格倒挂问题 倒挂金额普遍超过20% [1] - 国家能源局数据显示截至5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦 同比增长18.8% 其中太阳能发电装机容量10.8亿千瓦 同比增长56.9% 风电装机容量5.7亿千瓦 同比增长23.1% [2] - 广州市发布智能网联新能源汽车产业发展三年行动计划 目标到2027年L2（含）以上级别智能网联汽车新车占比超90% 培育2-3家新能源汽车年产量超50万辆企业 [3] 金融机构 - 中银证券董事长宁敏因工作调动离任 股东单位提名周权为董事长候选人 [6] - 兴业证券董事长杨华辉因任职年龄原因辞职 董事会选举苏军良担任新董事长 [7] - 易方达和华夏基金分别上报上证380ETF、上证580ETF及其联接基金 [8] 市场数据 - A股三大指数低开高走 沪指涨0.65% 深证成指涨0.43% 创业板指涨0.39% 全市场超4400只个股上涨 成交额超1.1万亿元 [9] - 两市融资余额减少81.9亿元 上交所融资余额报9110.53亿元 深交所融资余额报8845.29亿元 [10] - 恒指收涨0.67% 恒生科技指数涨1.05% 理想汽车涨超5% 中芯国际涨超4% [11] 公司动态 - 国投中鲁筹划重大资产重组 拟收购电子院控股权 股票6月24日起停牌 [12] - 嘉澳环保因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [13] - 中国黄金股东中信证券投资拟减持不超过0.83%股份 [14] - 阿里云推出自动驾驶模型加速框架PAI-TurboX 训练时间可缩短50% [15]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [12] 报告的核心观点 - 人形机器人市场前景广阔，2025 年量产元年开启，随着老龄化加剧、人力成本上升，其在多场景的应用需求将持续增长，国内外企业软硬件技术迭代加速，应用场景持续扩大，规模化商业应用有望加速落地，国内产业链稳步推进应用进展，软硬件供应链成长迅速，建议关注技术领先的主机厂，以及具备核心零部件技术、与头部企业深度合作的零部件企业 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 以史为鉴，重庆具备打造万亿汽车产业集群基础 - 产业集群指相关产业的企业和机构在地域上高度集中形成的生态系统，能使新兴产业更快从概念走向实践，以政策支持为引导，以人才聚拢为基础，以资源高效转化为路径，推动产业链完整性和整体竞争力的提升 [20] - 政策扶持和制度保障是产业集群快速落地的关键前提，精准的财税和土地支持显著降低企业落地成本，产业集群政策的精准设计极大提升了区域创新活力与国际竞争力 [21][22] - 高层次人才的聚集与互动是产业集群持续创新的核心引擎，多层次人才激励措施加速技术成果转化 [26] - 产业集群的高质量发展离不开完整的产业链生态和高效的协同机制，通过“区域化—专业化—政策化”协同建设，产业集群成为国家稳固关键产业链、加强供应链安全的有效抓手 [30][32] - 重庆依托西部陆海新通道枢纽地位、超 3000 万常住人口的消费市场及“33618”现代制造业集群政策框架，形成“整车+零部件+创新生态”全产业链布局，与华为深度合作打造问界、阿维塔等高端品牌，2024 年新能源汽车产量 95.3 万辆，问界 M9 稳居 50 万元以上 SUV 销量榜首，目标 2025 年新能源汽车产量突破 130 万辆，成为西部振兴的核心增长极 [7][34] - 重庆位于中国西南腹地，是连接中西部与东部、沟通国内与国际的“立体枢纽”城市，处于多个国家战略的关键节点，具有承上启下的“桥头堡”作用，构建了立体交通网络，积极发展中欧班列和航空航线，具备海陆空多式联运的优势，为承接西部与国际市场贸易创造了条件 [35][38][41] - 重庆市常住人口多，城镇化率高，GDP 总量突破 3.2 万亿元，消费结构不断升级，汽车消费市场“规模+质量”双轮驱动，2024 年新能源汽车销售表现亮眼，千人汽车保有量高于全国平均水平，市场容量和增长潜力将进一步释放 [46][50][51] - 重庆市政府通过资本运作精准纾解企业痛点，出台招商引资政策，吸引内外资企业入驻，依托“链长制”与产业集群协同效应，构建“研发-制造-应用”全链条资源转化体系，目前已拥有 19 家整车企业、1200 家规模以上零部件企业，汽车零部件本地配套率超过 70% [53][55][60] - 赛力斯依托重庆完善的汽车零部件供应链，与华为深度绑定，实现整车制造的高效化和智能化，2024 年实现“扭亏为盈”；长安汽车携手华为、宁德时代，打造高端智能电动汽车品牌阿维塔科技，2025 年 4 月交付量同比增长 122.6%，创下历史新高 [68][70][72] - 政策推动重庆汽车制造业形成“整车+主机厂—零部件—数字化平台—服务运营”闭环生态，以系统化制度设计构建产业发展“四梁八柱”，形成全生命周期政策支持体系，重庆汽车产业迎来“质+量”双提升，2024 年重回“中国汽车第一城”，新能源汽车市场加速驶入高端赛道 [74][79][85] 汽车产业协同性强，重庆机器人具备先发优势 - 特斯拉人形机器人 Optimus Gen2 核心零部件包括芯片&系统、旋转/直线执行器、灵巧手、电池组等，成本构成中传感器、电机占比较高，分部位来看成本主要集中于四肢，远期人形机器人市场空间有望达千亿元，若销量达 500 万台，市场规模为 1 万亿元，有望达到汽车市场规模 [90][92][95] - 智能电动汽车零部件在电动化、智能化、科技化方面发生巨大变化，机器人和智能电动车零部件在感知层、决策层、执行层以及能源层等方面存在诸多共同点 [98][99][101] 重庆政商发力，助力机器人产业集群崛起 - 重庆机器人战略坚定，从 2011 年起陆续出台一系列政策，从顶层制度上为机器人产业发展赋能 [106]