近一周主要政策动态 - 国办印发促进民间投资发展的若干措施 从放宽准入、优化营商环境、强化创新与数字化支持、加大金融财政支持力度等方面给予支持 [2] - 在准入层面 放宽民企进入能源、铁路、水利等垄断行业限制 支持民间资本参与低空经济基础设施建设以及部分生产性服务业领域 [2] - 在制度和营商环境方面 明确在招投标领域对民企不得设置不合理要求 并加大政府采购中小企业力度 [2] - 李强总理主持召开国常会 研究深入实施"两重"建设有关工作 提出要把"两重"建设放在"十五五"全局中谋划和推进 牢牢把握战略性、前瞻性、全局性要求 [3] - 财政部长蓝佛安明确"十五五"时期财政政策坚持积极取向 加强逆周期和跨周期调节 合理确定赤字率和举债规模 组合运用多种政策工具 [3] 民间投资支持政策细节 - 对需报国家审批的铁路、核电、水电等领域项目 应专项论证民间资本参与的可行性 对具备条件的项目 民间资本持股比例可在10%以上 [8] - 引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设 在商业航天频率许可、发射审批过程中一视同仁对待民间投资项目 [8] - 支持民间资本更多投向工业设计、检验检测、质量认证、数字化转型等生产性服务业领域 [8] - 修订分类支持民营企业参与的特许经营项目清单 在特许经营方案中合理设置民间资本参与的要求和条件 [9] - 严格落实招标投标领域相关制度规定 严禁对民营企业违规设置附加条件 坚决取消对民营企业单独设置的历史业绩、资质等不合理要求 [9] - 对超过400万元的工程采购项目 严格按规定预留该部分采购项目预算总额的40%以上专门面向中小企业采购 鼓励将合同预付款比例提高至合同金额的30%以上 [9] - 加大中央预算内投资对符合条件民间投资项目的支持力度 用好新型政策性金融工具 支持重要行业、重点领域民间投资项目 [10] - 积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs） [10] 新能源与产业发展规划 - 国家发改委发布促进新能源消纳和调控的指导意见 目标到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系 到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统 [11] - 分类引导新能源开发与消纳 统筹"沙戈荒"新能源基地外送与就地消纳 优化水风光基地一体化开发与消纳 推动海上风电规范有序开发与消纳 [11] - 大力推动新能源消纳新模式新业态创新发展 研究制定促进新能源集成发展的政策举措 稳妥有序推动高载能产业向西部清洁能源优势地区转移 [11] - 工信部副部长辛国斌在世界动力电池大会上表示 将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划 明确发展目标和重点任务 [11] - 促进动力电池在相关领域扩大应用 支持换电模式创新和车网互动试点 推动新能源汽车与智慧基础设施协同发展 [11] - 农业农村部召开全国现场会部署深入实施种业振兴行动重点工作 提出编制实施"十五五"现代种业提升工程规划 [2] 财政政策与对外经贸 - 财政部部长蓝佛安阐述"十五五"时期财政政策三大方向 力度要给足 坚持积极取向 加强逆周期和跨周期调节 合理确定赤字率和举债规模 [13] - 发力要精准 紧紧围绕高质量发展重点领域和关键环节 优化财政资源配置 加大对现代化产业体系、科技、教育等方面的支持力度 [13] - 政策要协同 坚持运用系统观念设计和谋划财政政策 加强与货币、产业、区域等政策配合 提高政策制定和执行全过程的协同性 [13] - 商务部回应中美农产品贸易问题 表示中国是全球农产品贸易的重要参与者 将继续秉持开放合作的态度 与全球贸易伙伴持续深化互利合作 [12] - 关于稀土出口许可制度 商务部表示中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作 既致力于维护国家安全和利益 又致力于维护全球产供链安全稳定 [12]

A股市场表现 - 上证指数涨0.73%收报4029.5点，创10年来新高 [2] - 深成指涨1.78%，创业板指涨2.55% [2] - 新能源板块全线大涨，锂电、光伏方向走强，恩捷股份、天赐材料等多股涨停，亿纬锂能涨超9%，宁德时代涨超7% [2] 新能源汽车与动力电池产业 - 工信部将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，明确发展目标和重点任务 [3] - 电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透 [3] - 预计动力电池分类国家标准将在明年落地，将电池分为固态电池、固液混合电池、液态电池三大类 [4] - 特斯拉上海超级工厂2025年10月出口超3.5万辆，创2年来单月最高出口纪录，Model Y车型出口量同比大幅增长214% [8] - 自2026年起，法拉第未来新车型将配备NACS接口并可直接接入特斯拉超级充电网络，可使用超过28,000座特斯拉超充站 [15] 人工智能与科技 - 百度发布原生全模态大模型文心5.0，参数量达2.4万亿，具备全模态理解与生成能力 [5][6] - 阿里巴巴将在千问APP中逐步增加智能体AI功能，以支持包括淘宝在内的平台购物功能 [4] - 李飞飞团队推出首款商用世界模型Marble，可从文本、图像等创建3D世界 [13] - 前推特CEO的人工智能初创公司Parallel Web Systems在A轮融资中筹集1亿美元，估值达7.4亿美元 [14] - 三星电子和SK海力士目标在2026年上半年完成HBM4E的研发，将应用于英伟达Rubin平台顶级版本R300 [15] 自动驾驶与机器人 - 宇树科技推出首款轮式人形机器人G1-D及全栈解决方案 [7] - 滴滴自动驾驶与阿布扎比投资办公室达成战略合作，加入阿布扎比智能和自动驾驶汽车产业集群SAVI [14] - 文远知行与Grab获批在新加坡榜鹅区开展自动驾驶测试 [15] 消费与市场动态 - 2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，理想、蔚来等17家主流汽车品牌推出购置税兜底方案 [9] - 史上首个秋假推高机票价格，国内部分热门航线平均价格约700元，同比增长约7%，成都-三亚等航线部分航班售罄 [13] - 苹果中国区发布通知防止经销商"串货"，旨在将更多消费者引导向官方销售渠道 [12] 企业融资与资本市场 - 西班牙ACS集团与贝莱德旗下GIP拟敲定价值230亿欧元（约合268亿美元）的数据中心合作协议 [14] - 兰溪致德完成D+轮战略融资，安道药业完成超4亿元人民币的C轮融资 [17] - 证监会同意沐曦股份IPO注册，德业股份筹划在港上市，信诺维完成IPO辅导，锦江电子重启IPO [18] 宏观经济与大宗商品 - 欧佩克报告显示全球原油市场已从每日短缺40万桶转为每日过剩50万桶，进入结构性过剩，预计2026年过剩产量可能达每日400万桶 [16] - 花旗预测在半导体出口强劲与能源价格疲软支撑下，2026年韩国GDP可能增长2.2%，通胀率或稳定在1.8% [16] 金融科技与医疗 - 香港金管局公布Ensemble项目进入试行阶段，支持代币化存款及数码资产的真实交易，将于2026年持续运行 [11] - 联影医疗发布超声uSONIQUE系列产品，正式进入超声领域，产品涵盖台式、便携、掌上等多种形态 [10]

文章核心观点 - 重庆深入实施科技创新和人才强市首位战略 通过完善政策、构建平台、优化生态等一系列举措 系统性推动人才工作重塑 加快打造西部人才中心和创新高地 [1][2][9] 人才引进政策与成效 - 整合实施项目跟投、人才奖励等举措支持重点单位集聚顶尖人才 例如吸引前大众集团全球设计负责人克劳斯·齐乔拉加入长安汽车担任副总裁 [1] - 实施百万高校毕业生等青年留渝来渝就业创业行动 2024年以来吸引青年留渝来渝71.2万人 [2] - 推出新重庆青年创新人才项目 每年支持100名青年科技人才自由探索 [2] - 迭代实施博士后创新发展政策 年均招收博士后超1000名 博士后留渝率达90% 较2020年增长10个百分点 [2] - 密切国际交流合作 举办重庆国际人才交流大会等会议 建设成渝地区"一带一路"国际技术转移中心 [4] - 在全国首批开展外籍"高精尖缺"人才认定试点 建立国际人才双向离岸创新创业新机制 发布境外职业资格证书认可清单213项 [4] - 强化成渝地区双城经济圈人才协同发展 联合开展161项技术攻关 实现两地4万多名专家资源共享共用 [5] 人才培养与产业支撑 - 实施卓越工程师、"满天星"软件人才培养专项 每年新增卓越工程师及后备人才1万余名 目前工程师总数达55万人 [3] - 升级"巴渝工匠"行动 高技能人才增至179.5万人 较"十三五"末增长72% [3] - 实施一流学科建设专项 新增博士硕士学位授权点66个 83个学科进入ESI全球前1% [7] - "十四五"时期重庆高校累计向社会输送人才185万人 全市三大主导产业70%以上一线新增从业人员来自重庆职业院校 [7] 科技创新平台建设 - 优化科创平台布局 形成以高能级实验室、高水平大学和科技领军企业为支撑的平台体系 [6] - "十四五"时期金凤、嘉陵江、明月湖3个重庆实验室挂牌建设 市级以上创新基地平台达到1297家 较"十三五"末实现翻番 [6] - 金凤实验室建成具有领先水平的科研平台8个 集聚科研人员691人 其中院士团队7个 [6] - 积极培育科技领军企业矩阵 累计培育高新技术企业达9123家、科技型企业达7.56万家 分别是2020年的2.1倍和2.8倍 [7] - 千里智驾等一批行业领军企业落地 赛力斯等高成长型创新企业不断涌现 [7] 人才服务与创新生态 - 布局建设人才创新创业服务港 为创业团队提供一站式服务 例如支持光动量公司团队 参股投入550万元 公司年产值超2000万元 [8][10] - 人才创新创业服务港投用两年来 已集聚创新创业人才1100余名 在孵人才企业524家 [10] - 创新建立高层次人才"目录+计分"双通道分类评价体系 累计认定新重庆人才超12万人 [9] - 探索授予重点企业人才自主认定权 构建"企业认才、政府认账"新机制 [9] - 将高校用于奖励科技人员的成果转化收益比例提高至80%以上 试点单位赋权转化知识产权391件 累计金额达到4.1亿元 [9] - 开发投用"渝才荟"应用 压缩评审时长30天以上 73项服务一网通办 支撑重点产业引进人才2万余人 [10]

经济与政策动态 - 10月金融数据显示M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%，M1余额112万亿元，同比增长6.2%，M1-M2剪刀差为-2%，较去年9月低点收窄8.1个百分点，显示资金活化程度提升[2] - 前十个月社会融资规模增量累计30.9万亿元，同比多增3.83万亿元，其中政府债券净融资11.95万亿元，同比多增3.72万亿元[2] - 工业和信息化部表示电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透，将编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划[2] - 商务部就安世半导体问题与荷兰进行多轮磋商，希望荷方提出实质性方案以恢复全球半导体产供链的安全与稳定[2] - 香港证监会公布跨境理财通试点计划的新优化措施，以促进持牌法团与客户之间的沟通[2][5] - 住房城乡建设部要求各地在明年2月前完成老城区和老街区专项调查的地市级成果审核[2] - 科创板IPO动态显示摩尔线程披露招股意向书，证监会同意沐曦集成电路IPO注册[2] 重要公司业绩与动态 - 腾讯控股第三季度营业收入1928.69亿元，同比增长15%[6] - 中芯国际第三季度净利润15.17亿元，同比增长43.1%[6] - 京东集团第三季度收入2991亿元，同比增长14.9%[6] - 利德曼拟17.33亿元购买先声祥瑞70%股份[6] 食品饮料行业观点 - 10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄[7][8] - 10月CPI同比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，环比继续上行[8] - 报告认为食品饮料行业收入与PPI有较强相关性，行业利润会随PPI改善而改善，物价整体回暖对行业资产定价有积极意义[7] - 部分行业价格环比上涨，煤炭开采和洗选业价格上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%[8] - 水泥制造、计算机整机制造、锂离子电池制造、集成电路制造价格均由降转涨，分别上涨1.6%、0.5%、0.2%和0.2%[8] - 报告建议关注顺周期行业白酒板块以及受益于渠道红利的休闲零食板块[9] 中国海油公司分析 - 公司2025年前三季度营业收入3125.03亿元，同比降低4.15%，归母净利润1019.71亿元，同比下降12.59%[11] - 2025前三季度布油现货均价为69.914美元/桶，同比下降14.6%，但公司营业收入同比降幅（4.15%）远小于油价降幅（14.6%）[11] - 桶油主要成本为27.35美元/桶油当量，同比减少2.8%[11] - 油气产量延续增长，石油产量445.1百万桶，同比上升5.37%，天然气产量777.5百万桶，同比上升11.63%[11] - 油气净产量578.3百万桶油当量，同比上升6.7%[11] - 2025年前三季度资本支出约860亿元，同比减少9.8%[12] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为1319.66亿元、1347.05亿元、1396.18亿元，对应EPS分别为2.78元、2.83元和2.94元[13] 东兴证券金股推荐 - 报告推荐的金股包括北京利尔、美格智能、金银河、圆通速递、伊利股份、中国神华、邮储银行、浙江仙通、派克新材、金山办公、沪硅产业、精智达等12只股票[4]

人才政策与引进 - 整合实施项目跟投、人才奖励等举措支持重点单位集聚顶尖人才[6] - 实施百万高校毕业生等青年留渝来渝就业创业行动 2024年以来吸引青年留渝来渝71.2万人[6] - 推出新重庆青年创新人才项目 每年支持100名青年科技人才自由探索[6] - 迭代实施博士后创新发展政策 年均招收博士后超1000名 博士后留渝率达90% 较2020年增长10个百分点[6] - 创新建立高层次人才"目录+计分"双通道分类评价体系 累计认定新重庆人才超12万人[13] - 探索授予重点企业人才自主认定权 构建"企业认才、政府认账"新机制[13] - 在全国首批开展外籍"高精尖缺"人才认定试点 建立国际人才双向离岸创新创业新机制[8] 产业人才培养与规模 - 实施卓越工程师、"满天星"软件人才培养专项 每年新增卓越工程师及后备人才1万余名 目前工程师总数达55万人[7] - 升级"巴渝工匠"行动 高技能人才增至179.5万人 较"十三五"末增长72%[7] - 实施一流学科建设专项 布局建设前沿交叉技术研究院 新增博士硕士学位授权点66个 83个学科进入ESI全球前1%[11] - "十四五"时期重庆高校累计向社会输送人才185万人 全市三大主导产业70%以上一线新增从业人员来自重庆职业院校[11] 科技创新平台建设 - 优化科创平台布局 市级以上创新基地平台达到1297家 较"十三五"末实现翻番[10] - "十四五"时期金凤、嘉陵江、明月湖3个重庆实验室挂牌建设[10] - 金凤实验室建成具有领先水平的科研平台8个 集聚科研人员691人 其中院士团队7个[10] - 重庆通用人工智能研究院、重庆信息与智慧医学研究院等一批新质平台加速汇聚[10] 企业创新主体培育 - 累计培育高新技术企业达9123家、科技型企业达7.56万家 分别是2020年的2.1倍和2.8倍[11] - 千里智驾等一批行业领军企业落地 赛力斯等高成长型创新企业不断涌现[11] 科技成果转化与支持 - 探索顶尖人才自主处置、职务科技成果单列管理、科技成果转化"以权代股"等市场化激励措施 将高校用于奖励科技人员的成果转化收益比例提高至80%以上[13] - 试点单位赋权转化知识产权391件 累计金额达到4.1亿元[13] - 布局建设人才创新创业服务港 为创业团队提供一站式服务 人才港投用两年来已集聚创新创业人才1100余名 在孵人才企业524家[12][14] - 培养集聚技术经理人、孵化器管理人、投资经理人、职业经理人4支"陪跑人"队伍[14] 国际与区域合作 - 举办"一带一路"科技交流大会、世界智能产业博览会、重庆国际人才交流大会等会议[8] - 建设成渝地区"一带一路"国际技术转移中心 推进与新加坡南洋理工大学人才联合培养[8] - 强化成渝地区双城经济圈人才协同发展 联合开展161项技术攻关 实现两地4万多名专家资源共享共用[9] - 发布境外职业资格证书认可清单213项 实施外籍人员医疗、金融、出行等便利举措[8]

行业技术发展 - 固态电池技术研发取得多项突破，清华大学团队利用大豆蛋白制成新型固态电解质，该电池在60℃下可稳定循环2000小时，120℃高温下800次循环后仍保持75%初始容量 [10][11] 正力新能计划于2026年上半年投产百MWh级全固态电池中试线 [11] 智动力通过控股深圳智圣固能科技进军固态电池领域 [15] 太蓝新能源与回天新材合作推动固态电池技术规模化落地 [19][20] - 钠离子电池商业化进程加速，中国石化与LG化学签署协议联合开发钠离子电池关键材料，目标市场为储能系统和低速电动车 [13][14][17][18] - 电池技术与补能效率持续提升，比亚迪兆瓦闪充技术实现1000kW充电功率，支持“5分钟补能400公里”，其三万转电机最高转速达30511rpm，功率密度16.4kW/kg [50][51] 红旗PP40动力电池量产，快充时间缩短至14分钟以内 [43] 宁德时代建成第800座巧克力换电站，远期目标三万座，明年计划布局超2500座 [26][27] - 智能驾驶技术快速发展，华为乾崑辅助驾驶系统10月新增里程6.81亿公里，累计里程达58.11亿公里，10月主动避免可能碰撞26.4万次 [16][17] 中国汽车工程研究院报告指出中国组合驾驶辅助技术水平已在国际领先 [28] 大众汽车与中国地平线合资公司酷睿程将自主设计研发算力达500-700 TOPS的系统级芯片，首款方案预计今年量产 [21][22] - 创新商业模式与产能建设活跃，小鹏飞行汽车量产工厂开始试产，首台“陆地航母”飞行器下线，工厂规划年产能10000辆 [15] 武汉蔚能完成6.7亿元C轮融资，在运营电池资产规模突破30GWh，服务用户超40万 [11][12] 蔚来与可口可乐合作上线32座联名主题换电站 [49] 政策与基础设施 - 中央及地方政府持续推出新能源汽车消费刺激政策，广东省在2025年11月至2026年3月期间对个人购买新能源乘用车给予一次性补贴 [29] 全国新能源汽车购置税将于2026年1月1日起从全额免税调整为减半征收，引发消费高峰 [25] - 充电基础设施网络快速扩张，截至2025年9月底，中国电动汽车充电设施总数达1806.3万个，同比增长54.5%，有效保障4000万辆新能源汽车充电需求 [22][23] 国家发改委等部门支持建设智能充电桩等便民设施 [30] 国家能源局支持矿区建设充换电及“光储充放”一体站 [36] - 地方层面积极制定充电网络建设目标，浙江湖州计划到2025年建成超1万个公共充电桩 [34] 贵阳市白云区、广州市等地发布充电设施建设与管理实施方案，明确各方责任以提升运维服务水平 [35][36] 陕西洛川县对面向社会服务的充电桩实施强制检定 [31][32][33] - 部分城市补贴额度使用完毕，郑州市宣布2025年汽车报废更新补贴资金额度已用尽，暂停受理新申请 [37][38] 公司动态与市场表现 - 车企销量与交付量表现亮眼，五菱宏光MINIEV家族累计销量突破180万辆 [42] 鸿蒙智行尚界H5上市43天累计交付达1万台 [15] 小鹏MONA M03历时14个月累计交付20万台 [52] 蔚来ES6达成累计量产30万台 [52] - 多家车企推出购置税补贴政策以应对2026年政策调整，包括上汽名爵MG4、广汽集团（广汽昊铂、传祺、埃安）等，提供购置税托底补贴 [41][42] - 合作与战略布局频繁，广汽集团与华为数字能源签署战略合作协议，共同提升新能源汽车续航及充电体验 [52][53] 长安汽车阿维塔与海尔集团合作打造百万级旗舰产品 [51] 岚图汽车加入由华为数字能源牵头的超充联盟 [49] 吉利银河全面接入浩瀚能源，自建充电站近2000座 [53] - 资本市场动作积极，赛力斯正式在港交所上市，成为首家“A+H”上市豪华新能源车企，市值超2100亿港元 [48] 理想汽车在江苏成立电池新公司，注册资本7000万元 [25] - 产品与服务创新不断，广汽丰田推出“电池衰减厂家担责”政策，承诺在特定年限和里程内电池衰减超标可免费更换 [43] 特斯拉开始向Model Y推送外放电功能OTA更新 [42] 威马汽车小威随行App重新上线，恢复远程车控等功能 [44][45][46] 赛力斯公布方向盘折叠专利 [46][47] 新车上市信息 - 多款新能源车型集中上市，覆盖不同价格区间与车型类别，包括捷途山海T1四驱版（售价15.79-16.79万元） [55] 阿维塔06 Elite版（权益价20.49-21.49万元） [57] 新款长安CS55PLUS PHEV（售价11.29万元） [59][60][61] 新款比亚迪夏（限时售价19.68-25.98万元） [62][63][64][65] 新款极氪X（限时售价14.58-16.58万元） [66][67][69] - 高端及豪华品牌电动化车型推出，全新奔驰纯电CLA上市（售价24.9-29.99万元，续航866km） [69][70][71] 2026款奔驰GLC插电混动版上市（售价51.80万元） [81][82][83] 特斯拉Model Y长续航后驱版上市（售价28.58万元，续航821公里） [84][85] - 硬派越野及特色车型市场丰富，新款坦克400 PHEV上市（售价28.58-31.98万元，提供Hi4-T和Hi4-Z两种动力） [72][73][74][75][77] 宝骏悦也两周年版上市（置换价7.28万元） [77][78][79][80]

项目概况 - 京津冀智能网联新能源汽车科技生态港（顺义）汽车核心零部件标准厂房项目获得批复，将作为产业集中承载空间[3] - 项目总建筑面积8万余平方米，包括标准化厂房、配套楼、能源中心及配套设施[3] - 生态港总体规划占地面积超过8000亩，分为北京顺义、天津武清和河北廊坊三个园区[3] - 北京顺义园区规划面积2500亩，主导方向为汽车电子、汽车智能、汽车品质升级[3] 产业发展与战略意义 - 项目旨在解决京津冀新能源车企面临的本地零部件配套不足问题，降低从长三角等地区远途运输关键零部件的高成本[3] - 通过招引扩大汽车零部件产业规模，加速落地科技含量高、附加值高的企业和项目，提升零部件自主可控能力[4] - 生态港将助力北京汽车产业持续升级和高质量发展，为新能源汽车产业注入更多活力[4] - 项目将促进产业链各环节深度融合，加快形成京津冀智能网联汽车产业集群，打造产业创新与生态融合高地[4] 项目分期与配套布局 - 项目分三期：一期主要为生产性服务业、生活性服务业、智能驾驶系统等，预计2026年6月前投运[4] - 二期布局电机电控系统、智能座舱、智能车载光、共享仓储等，预计2027年12月前投运[4] - 拓展区聚焦新材料体系、车载智能汽车计算平台、标准厂房等，预计"十五五"末投运[4] - 建成后将形成"30分钟配套圈"覆盖顺义区内理想汽车、北京现代等基地，"1小时配套圈"覆盖北京市内其他基地，"2到3小时配套圈"实现与天津、河北的协同[4] 最新进展与企业入驻 - 智能底盘企业上海同驭汽车科技有限公司和激光雷达制造商北京万集科技有限责任公司正式签约落地生态港顺义园[6] - 上海同驭计划投资5亿元建设北方总部，并在"十五五"期间新建多条智能化产线，打造面向北方市场的研发与制造中心[6] - 北京万集科技将以激光雷达为核心切入点，聚焦乘用车市场的定制化研发，加快成果转化与批量配套[6] - 两家核心零部件企业的入驻将补强园区产业链关键环节，带动上下游企业集聚发展，形成高效协同的创新生态[6]

文章核心观点 - 京津冀智能网联新能源汽车科技生态港（顺义）迎来两家核心零部件企业签约落地，产业协同布局进一步加快 [1][3][4] 签约企业概况 - 上海同驭汽车科技有限公司为国家高新、专精特新“小巨人”企业，专注智能底盘关键技术研发 [3] - 公司于2018年在国内率先实现线控电子液压制动系统（EHB）量产，打破国外技术垄断 [3] - 公司跻身全球极少数实现底盘X-Y-Z三轴控制闭环的企业行列，产品覆盖制动、转向、悬架系统及底盘域控制器全链条，服务客户超过80家 [3] - 北京万集科技有限责任公司自1994年成立，深耕激光雷达、V2X车路协同、自动驾驶等核心技术 [3] - 万集科技已形成覆盖智慧高速、智慧城市的产品体系，并在顺义建成4.25万平方米的科研生产基地，配备CNAS认证实验室 [3] 企业投资与发展计划 - 上海同驭计划投资5亿元在生态港顺义园建设北方总部，并在“十五五”期间新建多条智能化产线 [3] - 上海同驭将重点打造面向北方市场的研发与制造中心，借助顺义完备的汽车产业链提升竞争力 [3] - 万集科技将以激光雷达为核心切入点，聚焦乘用车市场的定制化研发，加快成果转化与批量配套 [3] 生态港定位与产业影响 - 生态港顺义园致力于构建“整车+零部件+服务+应用”全链条产业体系，是京津冀产业协同发展的重要载体 [4] - 两家核心零部件企业的入驻将进一步补强园区产业链关键环节，带动上下游企业集聚发展 [4] - 生态港正加速成长为京津冀乃至全国新能源智能汽车产业创新的重要策源地 [4]

报告行业投资评级 - 超配（维持）[2] 报告核心观点 - 10月全国乘用车市场零售238.7万辆，同比增长6%，环比增长7%[2][22] - 10月全国新能源乘用车市场零售140万辆，同比增长17%，环比增长8%[22] - 自2026年起新能源车购置税优惠将由“全免”调整为“减半”，预计将刺激2025年底前出现抢购潮，叠加车企年末冲量及新车型上市，2025年末新能源车市场有望维持高景气[35] - 报告建议关注在智能化进程中具备品牌竞争力的主机厂、受益于智能驾驶渗透率提升的产业链公司以及新能源公交“以旧换新”受益标的[35] 汽车行业走势及估值回顾 - 截至2025年11月6日，申万汽车板块近两周上涨2.02%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，在申万31个行业中排名第14名[4][11] - 申万汽车板块从2025年初至今上涨23.72%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，在申万31个行业中排名第11名[4][11] - 截至2025年11月6日，近两周申万汽车行业子板块中，乘用车板块下跌4.25%，汽车零部件板块上涨4.45%，摩托车及其他板块上涨4.82%[14] - 剔除负值后，申万汽车板块PE（TTM）为26.65倍；子板块方面，汽车服务板块PE为32.10倍，汽车零部件板块PE为28.66倍，乘用车板块PE为24.74倍[15] 行业数据跟踪 - 与11月1日价格相比，11月6日主要原材料价格普遍下跌：钢材价格下跌0.20%，铝价下跌0.37%，铜价下跌0.97%，碳酸锂价格下跌0.74%，顺丁橡胶价格下跌5.69%，玻璃价格下跌0.74%[4][18] 行业新闻摘要 - 上海发布行动计划，提出扩大新能源物流车在城市配送、邮政快递等领域应用，并因地制宜推广新能源重型货车[21] - 乘联分会预估10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%；1-10月累计批发1205.4万辆，同比增长30%[23] - 工信部部长表示将推动大模型与智能网联新能源汽车等深度融合[27] - 1-9月中国占世界新能源车份额达到68%[28] 企业新闻摘要 - 小鹏汽车计划2026年底规模量产高阶人形机器人，并将在2026年推出三款Robotaxi车型并开启试运营[29][30] - 比亚迪2026款夏上市，限时售价19.68万元起，纯电续航最高218km，馈电油耗降至4.9L[31] - 智己LS9开启预售，预售价33.69万元起，CLTC综合续航1508公里[32] - 比亚迪前10月新能源汽车销量同比增长13.88%；长安汽车10月总销量27.8万辆，同比增长11%[33][34] 投资建议关注标的 - 赛力斯（601127）：2025年上半年归母净利润达29.41亿元，同比增长81.03%，毛利率提升至28.93%，问界系列车型交付表现强劲[36] - 福耀玻璃（600660）：上半年归属于上市公司股东的净利润达到48.05亿元，同比增长37.33%，高附加值产品收入占比持续提升[36] - 均胜电子（600699）：上半年全球新获订单全生命周期金额高达312亿元，其中新能源汽车相关订单占比超过66%[37] - 宇通客车（600066）：海外市场表现强劲，6月单月出口大中型客车2,103辆，同比增长33.19%[37]

公司上市与市场地位 - 赛力斯集团于11月5日在香港联交所主板挂牌上市，成为国内首家实现"A+H"股上市的豪华新能源车企 [1] - 公司上市开盘市值达到2200亿港元 [1] - 此次H股上市为公司提供了更广阔的融资平台，以支持其技术研发与海外扩张 [3] 资本战略与产业培育模式 - 重庆两江新区自2018年起实施"国有资本+本土车企"协同培育模式，通过两江产业集团及下属基金公司布局新能源汽车赛道 [3][4] - 该模式创新采用"早小硬与大难长"双维产业发展策略，推动产业从"政策扶持"向"资本赋能"跃升 [4][6] - 国有资本通过"逆周期布局+顺周期扩产"策略，发挥耐心资本的作用，在有为政府和有效市场间架起桥梁 [7][8][11] 投资历程与转型支持 - 两江产业集团历时8年，通过近100亿元总投资，精准支持赛力斯完成从传统燃油车向新能源豪华车品牌的转型 [7][8] - 2018年，两江战略基金购买9.76亿元可转债，专项用于赛力斯新能源汽车"三电"系统研发 [7] - 随后通过金新基金对赛力斯汽车直接投资9.6亿元，推动两江智慧工厂建设及问界M5等车型上市 [8] - 2022年，撬动市区联动及社会化资本出资77亿元建设赛力斯超级工厂（龙兴），为M9系列旗舰产品交付提供高标准产能支撑 [8] 产业链生态构建 - 投资布局不止于整车，而是围绕"整车-核心部件-软件服务"构建闭环生态圈 [9] - 在整车端参与投资阿维塔科技、深蓝汽车、瑞驰汽车等企业 [10] - 在核心部件端重点布局碳化硅项目、万国半导体硅基项目、爱芯元智车规芯片企业总部等关键节点 [10] - 在辅助驾驶端引入吉利、旷视重组力帆科技，引进极氪智驾体系，并投资希迪智驾、驭势科技等已启动IPO进程的解决方案商 [10] 全链路发展与未来展望 - 国有资本通过"资本纽带"为企业打通"技术-产能-市场"全链路，其价值超越简单"输血" [11] - 形成"龙头引领、链条延伸、集群共进"的产业新高地，提升区域智能网联新能源汽车产业的整体韧性与竞争力 [10][11] - 将持续深化全产业链布局，推动国有资本在"产业培育-价值增值-反哺实体"中形成闭环，实现向实业投资转型的跨越式发展 [11]