全球经贸格局与期货工具应用 - 实体企业面临前所未有的价格波动挑战，期货工具成为构建风险"防波堤"的重要命题 [1] - 行业存在专业人才短缺、现金流承压、非标品种匹配难等问题制约避险效果 [1] - 金瑞期货通过全链条服务体系（制度建设、人才培养、场外衍生品创新）助力企业穿越周期 [1] - 针对中小微企业"期货恐惧症"，公司独创分层教育体系与产融生态共建模式，推动认知从"高风险"向"价值发现"转变 [1] 宏观因素对企业套保的影响 - 美国关税动态、全球降息周期及流动性变化显著冲击商品市场，有色金属加工企业加工费下降需通过工艺优化和开拓新市场应对 [2] - 国际经贸摩擦加剧有色金属价格波动，企业通过期货市场价格发现功能跟踪合约趋势，动态规划转型升级项目 [2] - 套期保值可锁定原材料成本与产品售价，保障投入产出稳定性并增强抗周期韧性 [2] 实体企业套保面临的四大困难 - 缺乏专业套保团队，中小企业多由兼职员工操作导致知识经验不足 [2] - 价格反向波动时现金流不足易引发被动止损或强平 [3] - 加工利润为负的企业严格套保可能导致经营亏损 [3] - 非标品种或产业环节产品与期货标的价格波动不同频，保值效果不佳 [3] 金瑞期货服务实体企业的实践 - 提供保值制度建设、人才培养等全流程服务 [4] - 根据企业实际产业环节和经营情况定制保值建议 [4] - 通过风险子公司开展场外保值、代采代销、灵活点价等业务 [4] - 举办行业沙龙促进上下游企业与机构投资者交流信息 [4] 期货市场服务实体经济的现存问题 - 头部效应导致服务资源分配失衡，国际化服务能力不足 [5] - 部分期货公司对实体经济认知碎片化，传统套保模式难以响应新兴产业需求 [5] - 服务中小微企业时存在产品同质化与需求个性化矛盾 [5] - 风险子公司业务创新、跨境产品设计、数字化工具开发等领域存在能力短板 [5] 破解中小企业衍生品认知困境 - 金瑞期货通过分层教育体系、场景化投教产品推动知识普及从"单向灌输"向"价值共鸣"转型 [6] - 结合铜铝等大宗商品历史价格走势展示期货工具对冲现货风险的实际操作案例 [6] - 联合产业链构建产融服务基地网络和数字化投教平台，实现"行业生态共建" [6] - 协助4家实体企业申报产融基地并举办闭门会、研修班 [7] 期货市场认知挑战与转型方向 - 中小企业存在"恐惧心理"，传统产业面临衍生品创新"适应性障碍" [7] - 跨境业务中国际规则"知识缺口"显著，期货公司需提升自身服务能力 [7] - 金瑞期货以"专业创造价值"理念推动知识普及从"风险警示"向"价值发现"转型 [7]

全球经贸格局与实体企业挑战 - 实体企业面临前所未有的价格波动挑战，期货工具成为构建"防波堤"的关键手段 [1] - 美国关税动态、全球降息周期及流动性变化对商品市场造成明显冲击，有色金属加工企业利润微薄，加工费持续下降 [1][2] - 国际经贸摩擦加剧有色金属价格波动，对企业库存管理和盈利能力形成挑战 [2] 企业套保机遇与难题 - 企业通过期货市场价格发现功能跟踪合约趋势，动态谋划转型升级，套期保值锁定原材料成本与产品售价 [2] - 实体企业利用期货工具面临四大困难：专业人才短缺、现金流不足导致被动止损、加工利润为负时套保亏损、非标品种匹配难导致保值效果不佳 [2][3] 金瑞期货的服务实践 - 提供全链条服务，包括制度建设、人才培养、场外衍生品创新，助力企业穿越周期 [1] - 分层教育体系与产融生态共建模式推动行业认知从"高风险"向"价值发现"转变 [1] - 通过风险子公司服务企业场外保值、代采代销、灵活点价等业务，并组织行业沙龙促进上下游交流 [3] 期货市场服务实体经济的堵点 - 行业头部效应显著，服务资源分配失衡，国际化服务能力不足 [3] - 期货公司对实体经济认知碎片化，传统套保模式依赖度高，新兴产业需求响应滞后 [3] - 产品同质化与需求个性化矛盾突出，风险子公司业务创新、跨境产品设计等领域存在能力短板 [3] 期货公司发展建议 - 聚焦细分领域打造特色服务，差异化应对头部公司垄断与中小公司能力不足问题 [4] - 强化分级人才培养，构建专业产业客户营销服务团队 [4] - 提升国际化服务能力，组建跨境金融团队，搭建大宗商品国际服务网络 [4][5] 中小企业衍生品认知困境与解决方案 - 企业对期货市场存在"高风险"标签，缺乏系统性认知错失风险管理工具 [6] - 金瑞期货通过分层教育体系、场景化投教产品、产教融合推动知识普及从"单向灌输"向"价值共鸣"转型 [6] - 联合上下游举办闭门会、研修班，协助实体企业申报产融基地，推动行业生态共建 [6][7] 期货市场认知挑战 - 中小企业存在"恐惧心理"，传统产业面临衍生品创新"适应性障碍"，跨境业务存在国际规则"知识缺口" [7] - 期货公司需提升自身认知及服务能力，推动知识普及从"风险警示"向"价值发现"转型 [7]

河北期货市场服务实体经济专题培训 - 河北证监局联合河北省委金融办、郑州商品交易所举办专题培训，主题为"河北期货市场服务实体经济·走进政府"，参会代表包括各地市财税、审计、国资、金融系统及省属重点国有企业代表共130余人 [1] - 河北证监局表示将继续加强与地方政府及各期货交易所协作，在做好监管主责主业的同时推动期货市场服务实体经济的决策部署落地见效 [1] - 河北证监局计划引导更多地方国有企业走进期货市场，为河北经济高质量发展及打造中国式现代化河北场景贡献期货力量 [1] 河北证监局下一步工作重点 - 河北证监局将立足河北、服务河北，推动党中央、国务院关于促进期货市场服务实体经济的决策部署落地见效 [1] - 河北证监局将重点引导地方国有企业参与期货市场，提升期货市场服务实体经济的能力 [1]

河北期货市场服务实体经济专题培训 - 河北证监局与河北省委金融办、郑州商品交易所联合举办"河北期货市场服务实体经济·走进政府"专题培训 130余名来自财税、审计、国资、金融系统及省属重点国有企业代表参会 [1] - 培训旨在提高地方政府及国有企业对期货业务的认识 为河北实体企业参与期货市场营造良好氛围 [2] 河北产业与期货市场潜力 - 河北作为传统工农业大省 在煤炭、钢铁、玻璃、玉米、鸡蛋等产量位居全国前列 产业涉及郑商所纯碱、玻璃、棉花、白糖等10多个品种 [1] - 近年来大宗商品价格波动剧烈 企业避险需求旺盛但手段能力不足的矛盾突出 [1] 政府部门认知障碍 - 国资部门对套保业务及风险管控缺乏了解 税务部门对交割增值税处理存在疑问 审计部门对业务合规性核查存在困难 [1] - 政府部门对期货市场认知不足 严重影响国有企业参与期货市场的主动性和积极性 导致企业不敢运用衍生品工具 [1] 培训内容与成效 - 培训聚焦期货市场功能、企业风险管理模式、国企套期保值业务、财务处理及审计合规要点等内容 [2] - 中农集团、正大玻璃分享了利用期货市场开展风险管理的实操经验 与参会代表就实务难点进行交流 [2] 未来工作计划 - 河北证监局将继续加强与地方政府及期货交易所协作 推动期货市场服务实体经济的决策部署落地 [2] - 引导更多地方国有企业参与期货市场 为河北经济高质量发展贡献期货力量 [2]

实体企业面临的挑战 - 供应链安全与成本压力：地缘政治冲突导致全球供应链不稳，能源、粮食等大宗商品价格波动加剧，增加采购成本和库存管理难度，发达国家贸易保护主义抬头增加运营成本 [1] - 市场需求疲软与竞争加剧：传统市场增长放缓，同质化竞争严重，价格战频发导致利润率较低 [1] - 技术升级与人才短缺：实体企业需加大AI、量子计算、生物制造等领域研发投入，但中小企业资金有限，缺乏复合型人才导致战略决策滞后 [1] 期货工具应用的瓶颈 - 人才储备不足：制造业、农业企业普遍缺乏熟悉期货套保策略、合约设计、交割规则的专业人才 [2] - 内部培训机制缺失：多数企业未建立系统期货知识培训体系，员工对期货工具理解停留在"高风险投机"层面 [2] - 资金与风控能力受限：农业企业受季节性资金周转影响，难以持续维持期货头寸保证金 [2] - 风控体系不完善：部分企业未设置独立期货风控部门，套保比例等关键参数由业务部门自行决定 [2] - 市场流动性与品种匹配度不足：部分小众金属交易量低，难以满足大规模套保需求 [2] - 基差风险难以管控：制造业企业常面临期货与现货价格联动性弱的难题 [2] 企业对期货行业的服务期待 - 产品创新与定制化服务：制造业企业呼吁设计"短周期、小批量"期货合约 [3] - 场外衍生品工具开发：农业企业期待"价格保险+期货"组合产品 [3] - 建立企业培训体系：为制造业、农业企业提供套保策略、财务核算等专项培训 [3] - 优化市场基础设施：在中西部产业集聚区增设农产品、工业品交割库 [3] - 加强跨市场监管：建立期货与现货市场联动监管机制 [3] 安粮期货的创新实践 - 创新价格风险管理策略：为新能源产业链企业定制"期货+期权"组合策略，利用"成本利润+库存+基差"三位一体定价模型 [3] - 构建双轨联动库存管理机制：利用"期货虚拟库存+现货物理库存"双轨联动机制，灵活调整库存比例 [4][5] 期货市场服务实体经济的堵点 - 品种与工具适配性不足：细分品种缺失现象明显，如光伏级多晶硅、动力电池用氢氧化锂等核心原料尚无对应期货品种 [5] - 场外期权等定制化工具门槛过高：中小微企业保证金与手续费占流动资金比例超15%，缺乏合格担保主体 [6] - 企业认知与专业能力短板：60%中小微企业将期货等同于"投机工具"，90%中小企业缺乏专职风控人员 [6] - 期货行业服务能力与产业需求"错位"：80%产业服务集中于铜、螺纹钢等期货主力品种，服务深度不足 [7] 破局建议 - 扩容细分品种种类：推动氢氧化锂、光伏级多晶硅等新能源细分品种上市，优化合约设计 [8] - 工具普惠化：开发"小额标准化场外期权"，引入地方政府风险补偿基金 [8] - 流动性优化：对远月合约实施做市商补贴，鼓励产业客户参与连续交割 [8] - 完善风险分担机制：设立国家级衍生品风险准备金，对极端行情下套保亏损给予适度补偿 [8]

丙烯期货和期权上市概况 - 丙烯期货和期权于2025年7月22日在郑州商品交易所正式挂牌上市，期货合约于9时挂牌，期权合约于21时挂牌 [2][3] - 首日挂牌7个期货合约：PL2601至PL2607，上市活动有中国证监会、地方政府、行业协会及企业代表参与 [3] - 截至上午收盘，丙烯期货总成交量36205手，成交金额47.8亿元，持仓量9519手，主力合约PL2601上午收盘报6547元/吨，涨幅3.10% [12] 首日交易数据 - PL2601合约最新价6675元/吨，涨幅5.12%，成交量5098手，持仓量2328手，最高价6700元/吨，最低价6501元/吨 [4] - PL2602合约最新价6704元/吨，涨幅5.57%，成交量342手，持仓量178手，最高价6720元/吨，最低价6526元/吨 [4] - PL2603合约最新价6690元/吨，涨幅5.35%，成交量274手，持仓量159手 [4] 行业意义与功能 - 丙烯是重要基础化工原料，产业链长、覆盖广，其市场稳定对化工行业高质量发展和制造强国建设具有战略意义 [4] - 中国丙烯产量和消费量全球第一，但面临上游产能扩张与需求不足的挑战，行业处于转型升级关键期 [5] - 期货及期权上市可提供定价参考、风险管理工具，增强产业链韧性，推动行业转型升级 [5][6] - 补齐烯烃产业链关键环节，与原油、甲醇、聚丙烯等品种形成协同，提升中国化工产品定价影响力 [5] 企业参与与反馈 - 物产中大化工与中基石化分别作为买方和卖方完成产业企业首单交易 [8][10] - 企业认为期货上市有助于PDH企业和丙烯工厂管理风险，健全碳三产业链工具 [10][11] - 期货标准化合约可形成全国统一价格基准，推动基差贸易等模式创新 [6] - 中基石化表示期货填补了碳三产业链中间体衍生品空白，可帮助上游锁定加工利润 [11] 交易所规划 - 郑商所将强化风险监管，优化合约规则，做好市场培育，服务实体经济发展 [7] - 目标是通过期货市场将中国化工的"规模优势"转化为"定价优势" [5]

期货市场服务实体经济的现状与挑战 - 全球经济格局动荡导致实体企业面临原材料价格波动、供应链中断、资金链紧张等多重挑战，风险管理需求激增 [1] - 地缘冲突和贸易摩擦加剧大宗商品价格波动，尤其是能源和金属等原材料价格上涨，直接影响企业生产成本和盈利能力 [2] - 期货市场的价格发现机制帮助实体企业预判未来形势，优化经营策略，风险管理功能通过套期保值等工具锁定成本或价格，稳定经营利润 [2] 期货市场的功能与创新实践 - 期货市场凭借价格发现和风险管理功能，成为实体企业抵御风险、稳健经营的重要工具，如同"望远镜"和"安全阀" [2] - 国投期货通过红枣期货套期保值案例，创新采用熔断累沽结构，构建现货与期货市场的风险对冲闭环，有效熨平现货价格波动 [3] - 铁矿石人民币固定价掉期与基差掉期模式为中小微企业提供低成本、高效率的风险管理工具，对冲基差风险并降低信用风险 [3][4] 中小微企业面临的困境与解决方案 - 中小微企业套期保值面临成本高、信用风险大等难题，国投期货通过铁矿石掉期创新业务模式降低资金占用和信用风险 [3][4] - 实体企业普遍遭遇套期保值人才匮乏、资金压力大、内控制度缺失等困境，希望期货公司提供一站式风险管理服务 [5] - 现金流偏紧的企业希望期货公司通过组合保证金优惠、仓单质押或融资等创新模式降低套期保值成本 [5] 期货市场服务实体经济的堵点与优化建议 - 当前期货市场面临实体企业风险对冲工具适配性不足、产业适配能力建设滞后、生态协同机制未健全三大问题 [5][6] - 优化建议包括加快碳排放权、新能源等期货期权品种研发，构建多层次投教体系，深化产教融合，培育复合型人才 [6] - 推动生态协同机制建设，促进资源整合与服务创新，加强科技赋能，构建开放共享的产业生态圈 [6] 交易者教育的重要性与实践 - 部分企业对期货市场存在认知偏差，将期货工具贴上"高风险"标签，源于对风险管理本质的理解不足 [7] - 国投期货通过"国投大宗"系列培训，提供定制化课程，邀请资深专家讲座，构建产业交流平台，提升企业套期保值能力 [7][8] - 建议开展系统化交易者教育，普及期货期权基础知识，提供差异化培训方案，发挥标杆企业示范作用 [7]

活动背景 - 活动名称为"DCE·产业行——江苏企业风险管理及期货交割培训会"，由江苏证监局、徐州市人民政府办公室、徐州市云龙区人民政府指导，大商所支持，新纪元期货联合江苏省期货业协会主办 [1] - 活动于7月15日在徐州举办，共有来自江苏省内及徐州周边地区的上市公司、化工类企业代表100余人参与 [2] 期货市场发展现状 - 我国期货、期权品种已达到150个，覆盖国民经济主要领域，7月8日纯苯期货和期权上市 [1] - 大商所长期保持全球最大的塑料期货市场地位，已形成以烯烃、芳烃及炼油副产品为主线的化工品种架构 [1] - 大商所在江苏设立了120余家期货交割库，大部分为基准交割地，数量位居全国前列 [1] 期货市场功能 - 期货市场在发现价格、管理风险、配置资源等方面具有不可替代的作用 [1] - 期货市场作为重要的金融基础设施，在服务实体经济、优化资源配置方面发挥关键作用 [2] 地方产业发展 - 徐州作为淮海经济区中心城市，坚持"产业强市"战略，加快传统产业转型升级，培育壮大新兴产业 [2] - 大商所的化工品种架构与江苏的产业特点高度契合 [1] 培训内容 - 培训会设置四场主旨演讲，涵盖化工品现货市场发展、交割规则解析、风险管理及交割流程实践等 [2] - 恒力产融学院化工学院副院长黄科分享化工品现货市场发展动态 [2] - 大商所商品三部高级执行经理陈秋爽解读化工品标准仓单业务及交割流程 [2] - 新纪元期货交易咨询部主管张伟伟介绍化工品交割中的风险管理策略 [2] - 江苏奔牛港务集团商务营销部主管贺川讲解交割流程中的注意事项 [2]

河南省民营企业期货培训活动 - 郑商所联合河南省委统战部等多部门举办首期民营企业期货专题培训班 为60家民营龙头企业高管提供期现融合培训 [1] - 河南省民营经济贡献55%以上GDP 民营经济主体达1081.7万户 占全部经营主体的96% [1] - 期货市场被强调为服务实体经济的重要工具 需帮助企业规避价格波动风险 [1][2] 期货市场功能与企业认知 - 期货市场具备发现价格、套期保值功能 可稳定企业生产成本并增强竞争力 [2] - 河南省民营企业期货参与度低于发达地区 存在认知不足、人才缺乏、操作不规范等问题 [2] - 部分企业将期货误用于投机导致亏损 培训后重构认知 明确套保是守护利润的工具 [3] 企业实践案例与策略转型 - 食用油企业计划建立"现货量=期货量"套保制度 探索期权工具减少资金占用 [3] - 冶金企业从期货账户闲置到决心开展实操 学习套保模式与期现结合应用 [3] - 铜加工企业面临现货高升水与基差风险 计划引入期权和含权贸易优化套保机制 [4] 未来合作方向 - 郑商所将深化与政府部门合作 为实体企业提供期货支持 [5] - 河南省工商联承诺搭建金融服务平台 助力企业健康发展 [5]

沙龙活动概况 - 活动由期货日报主办 郑东新区金融服务局和投资促进局联合主办 主题为"期货服务实体经济高质量发展" 汇聚期货 基金 银行等金融链条各方力量 [1] - 活动旨在落实金融服务实体经济国家战略 助力郑东新区产业链企业稳健经营 推进产融结合 期现结合 服务中小企业对金融市场的综合需求和转型升级需求 [1] 期货市场作用 - 郑东新区管委会副主任指出期货市场对外贸企业稳定经营 防范风险作用愈发重要 我国期货市场服务实体经济能力持续增强 工具创新加速 发现价格 管理风险 配置资源功能日益凸显 [2] - 郑商所发布的"郑州价格"是世界粮食生产和流通重要参考 为外贸企业应对大宗商品价格风险 汇率波动 跨境供应链管理等挑战提供解决方案 在稳定进出口成本 优化资源配置等方面发挥重要作用 [2] - 期货日报董事长表示期货市场服务实体经济深度与广度不断提升 上市品种丰富 交割服务科学便利 期货和衍生品应用广泛成熟 推动产业链优化升级 服务国家战略作用凸显 [2] 企业实践与策略 - 徽商期货董事长指出实体经济是经济发展根基 财富创造源泉 郑东新区在推动实体经济转型升级方面取得显著成效 但企业在金融服务与产业融合方面仍面临挑战 [3] - 套期保值是现代企业优化生产经营成本有效手段 企业参与套期保值可实现"两锁一降" 即锁定原材料成本 锁定产品销售利润 平抑价格波动风险 降低原材料库存成本和风险 [3] 行业发展趋势 - 期货日报下一步将围绕具有期货品种优势的特色产业聚集区 与当地政府和产业企业合作 为实体经济高质量发展注入更多金融"活水" [2]