期货市场服务实体经济的现状与挑战 - 全球经济格局动荡导致实体企业面临原材料价格波动、供应链中断、资金链紧张等多重挑战，风险管理需求激增 [1] - 地缘冲突和贸易摩擦加剧大宗商品价格波动，尤其是能源和金属等原材料价格上涨，直接影响企业生产成本和盈利能力 [2] - 期货市场的价格发现机制帮助实体企业预判未来形势，优化经营策略，风险管理功能通过套期保值等工具锁定成本或价格，稳定经营利润 [2] 期货市场的功能与创新实践 - 期货市场凭借价格发现和风险管理功能，成为实体企业抵御风险、稳健经营的重要工具，如同"望远镜"和"安全阀" [2] - 国投期货通过红枣期货套期保值案例，创新采用熔断累沽结构，构建现货与期货市场的风险对冲闭环，有效熨平现货价格波动 [3] - 铁矿石人民币固定价掉期与基差掉期模式为中小微企业提供低成本、高效率的风险管理工具，对冲基差风险并降低信用风险 [3][4] 中小微企业面临的困境与解决方案 - 中小微企业套期保值面临成本高、信用风险大等难题，国投期货通过铁矿石掉期创新业务模式降低资金占用和信用风险 [3][4] - 实体企业普遍遭遇套期保值人才匮乏、资金压力大、内控制度缺失等困境，希望期货公司提供一站式风险管理服务 [5] - 现金流偏紧的企业希望期货公司通过组合保证金优惠、仓单质押或融资等创新模式降低套期保值成本 [5] 期货市场服务实体经济的堵点与优化建议 - 当前期货市场面临实体企业风险对冲工具适配性不足、产业适配能力建设滞后、生态协同机制未健全三大问题 [5][6] - 优化建议包括加快碳排放权、新能源等期货期权品种研发，构建多层次投教体系，深化产教融合，培育复合型人才 [6] - 推动生态协同机制建设，促进资源整合与服务创新，加强科技赋能，构建开放共享的产业生态圈 [6] 交易者教育的重要性与实践 - 部分企业对期货市场存在认知偏差，将期货工具贴上"高风险"标签，源于对风险管理本质的理解不足 [7] - 国投期货通过"国投大宗"系列培训，提供定制化课程，邀请资深专家讲座，构建产业交流平台，提升企业套期保值能力 [7][8] - 建议开展系统化交易者教育，普及期货期权基础知识，提供差异化培训方案，发挥标杆企业示范作用 [7]

活动背景 - 活动名称为"DCE·产业行——江苏企业风险管理及期货交割培训会"，由江苏证监局、徐州市人民政府办公室、徐州市云龙区人民政府指导，大商所支持，新纪元期货联合江苏省期货业协会主办 [1] - 活动于7月15日在徐州举办，共有来自江苏省内及徐州周边地区的上市公司、化工类企业代表100余人参与 [2] 期货市场发展现状 - 我国期货、期权品种已达到150个，覆盖国民经济主要领域，7月8日纯苯期货和期权上市 [1] - 大商所长期保持全球最大的塑料期货市场地位，已形成以烯烃、芳烃及炼油副产品为主线的化工品种架构 [1] - 大商所在江苏设立了120余家期货交割库，大部分为基准交割地，数量位居全国前列 [1] 期货市场功能 - 期货市场在发现价格、管理风险、配置资源等方面具有不可替代的作用 [1] - 期货市场作为重要的金融基础设施，在服务实体经济、优化资源配置方面发挥关键作用 [2] 地方产业发展 - 徐州作为淮海经济区中心城市，坚持"产业强市"战略，加快传统产业转型升级，培育壮大新兴产业 [2] - 大商所的化工品种架构与江苏的产业特点高度契合 [1] 培训内容 - 培训会设置四场主旨演讲，涵盖化工品现货市场发展、交割规则解析、风险管理及交割流程实践等 [2] - 恒力产融学院化工学院副院长黄科分享化工品现货市场发展动态 [2] - 大商所商品三部高级执行经理陈秋爽解读化工品标准仓单业务及交割流程 [2] - 新纪元期货交易咨询部主管张伟伟介绍化工品交割中的风险管理策略 [2] - 江苏奔牛港务集团商务营销部主管贺川讲解交割流程中的注意事项 [2]

河南省民营企业期货培训活动 - 郑商所联合河南省委统战部等多部门举办首期民营企业期货专题培训班 为60家民营龙头企业高管提供期现融合培训 [1] - 河南省民营经济贡献55%以上GDP 民营经济主体达1081.7万户 占全部经营主体的96% [1] - 期货市场被强调为服务实体经济的重要工具 需帮助企业规避价格波动风险 [1][2] 期货市场功能与企业认知 - 期货市场具备发现价格、套期保值功能 可稳定企业生产成本并增强竞争力 [2] - 河南省民营企业期货参与度低于发达地区 存在认知不足、人才缺乏、操作不规范等问题 [2] - 部分企业将期货误用于投机导致亏损 培训后重构认知 明确套保是守护利润的工具 [3] 企业实践案例与策略转型 - 食用油企业计划建立"现货量=期货量"套保制度 探索期权工具减少资金占用 [3] - 冶金企业从期货账户闲置到决心开展实操 学习套保模式与期现结合应用 [3] - 铜加工企业面临现货高升水与基差风险 计划引入期权和含权贸易优化套保机制 [4] 未来合作方向 - 郑商所将深化与政府部门合作 为实体企业提供期货支持 [5] - 河南省工商联承诺搭建金融服务平台 助力企业健康发展 [5]

沙龙活动概况 - 活动由期货日报主办 郑东新区金融服务局和投资促进局联合主办 主题为"期货服务实体经济高质量发展" 汇聚期货 基金 银行等金融链条各方力量 [1] - 活动旨在落实金融服务实体经济国家战略 助力郑东新区产业链企业稳健经营 推进产融结合 期现结合 服务中小企业对金融市场的综合需求和转型升级需求 [1] 期货市场作用 - 郑东新区管委会副主任指出期货市场对外贸企业稳定经营 防范风险作用愈发重要 我国期货市场服务实体经济能力持续增强 工具创新加速 发现价格 管理风险 配置资源功能日益凸显 [2] - 郑商所发布的"郑州价格"是世界粮食生产和流通重要参考 为外贸企业应对大宗商品价格风险 汇率波动 跨境供应链管理等挑战提供解决方案 在稳定进出口成本 优化资源配置等方面发挥重要作用 [2] - 期货日报董事长表示期货市场服务实体经济深度与广度不断提升 上市品种丰富 交割服务科学便利 期货和衍生品应用广泛成熟 推动产业链优化升级 服务国家战略作用凸显 [2] 企业实践与策略 - 徽商期货董事长指出实体经济是经济发展根基 财富创造源泉 郑东新区在推动实体经济转型升级方面取得显著成效 但企业在金融服务与产业融合方面仍面临挑战 [3] - 套期保值是现代企业优化生产经营成本有效手段 企业参与套期保值可实现"两锁一降" 即锁定原材料成本 锁定产品销售利润 平抑价格波动风险 降低原材料库存成本和风险 [3] 行业发展趋势 - 期货日报下一步将围绕具有期货品种优势的特色产业聚集区 与当地政府和产业企业合作 为实体经济高质量发展注入更多金融"活水" [2]

期货行业服务实体经济 - 期货行业作为服务实体经济的风险"压舱石"与资源配置"导航仪"，持续为赋能科技创新、助力乡村全面振兴、构建现代化产业体系注入金融新动能 [1] - 广州金交会期间，各期货机构展示中国期货市场高质量发展重要成果，引导交易者形成正确期货交易理念 [1] - 广州金控期货立足服务实体经济、乡村振兴百千万工程、广州12218产业发展，展示业务发展、服务绿色产业等最新成果 [1] 产业企业期货团队建设 - 企业可借助期货交易所培训和期货公司专业服务，结合现货购销实践，培养精通现货和期货风险管理的期现团队 [2] - 广期所的绿色向新"计划支持期货公司为产业企业提供定制化培训辅导 [2] - 产业企业可从期货公司、浙江地区成熟的期现贸易公司引进人才，并借鉴期货参与度超过90%的有色金属企业经验 [2] - 不具备搭建团队条件的企业可将风险对冲交给期货公司风险管理子公司，通过点价服务、场外期权和含权贸易间接参与期货市场 [2] - 企业应提高风险管理意识，降低风险敞口，例如电池企业在市场下跌行情中降低原材料库存 [2] - 可寻求地方政府对中小企业参与期货市场的补贴或税收优惠，降低参与成本 [2] 投资者教育工作 - 提高投教质量，开发在线课程、模拟交易平台、案例分析库等，覆盖不同学习需求 [3] - 广期所通过"新能源 向未来"视频平台提供品种知识培训，期货公司制作期货知识漫画和动画 [3] - 期货交易所和期货公司需联合媒体进行通俗易懂、专业和正面宣传，让投资者形成良好交易理念 [3] - 搭建畅通交流平台，组织产业交流会、论坛等活动，帮助全面了解期货市场 [3] - 强化实践导向，通过模拟交易、实盘大赛、企业案例分享帮助理解市场运作逻辑 [3] - 期货公司利用研究团队提供供需、价格、政策等信息咨询和个性化风险管理方案 [3] 期货市场发展展望 - 期待产品体系更加完善，目前国内期货、期权品种146个，但新能源、外汇等相关品种仍需补充 [4] - 期待市场国际化进程加速，证监会计划将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个 [4] - 期待期货公司服务模式创新加快，如创新"保险+期货"业务模式、迭代含权贸易服务模式 [4] - 期待期货公司实力增强，行业合并重组加快，推动规模化和特色化经营 [4] 期货市场优化建议 - 持续优化期货市场准入规则，加强投资者保护机制 [5] - 期货公司加快数字化和智能化转型，利用大数据、人工智能提升服务能力 [5] - 深化期现融合，鼓励共建风险管理服务平台，推动期货工具与实体经济深度融合 [5] - 广期所通过"助绿向新"计划联合多地政府开展产业培训，可进一步扩大合作范围 [5] - 期货市场应继续紧贴产业企业需求，解决原材料采购、产成品销售、库存管理等痛点问题 [5]

期货市场与海南自贸港建设 - 海南积极参与期货市场建设，设立多个期货交割库及交割品牌，2024年30家期货公司参与"保险+期货"项目，为4344吨生猪、6.1万吨天然橡胶提供价格风险保障，惠及农户近40万户 [2] - 期货市场是服务实体经济的重要抓手，产业企业可利用期货工具平抑价格波动，锁定成本、稳定利润，上市公司规范运用期货工具可平滑业绩波动并提升治理水平 [2] - 大商所"大连价格"成为国内豆粕(70%)、豆油(50%)、PVC(90%)、乙二醇(90%)、苯乙烯(90%)现货贸易及8000万吨铁矿石人民币港口贸易的定价基准 [3] 天气衍生品创新应用 - 大商所自2002年研发天气指数衍生品，2023年发布新版"中央气象台—大商所温度指数"，覆盖23个城市(含海口)，落地9个应用项目，如湛江水产养殖高温保险、湖北茶叶寒潮保险 [4] - 郑商所2021年与国家气象信息中心合作研发气温指数，2024年11月上线首批指数，2025年5月发布第二批覆盖4个城市群的指数，珠三角气温指数与海南4城市温度相关性达0.85以上 [5] 企业套保实践 - 海南矿业2024年通过期货套保对冲40万吨铁矿石贸易风险，建立严格审批机制平衡风险管理与合规要求 [7] - 海南农垦海津益佳牧业通过含权贸易间接参与期货市场管理饲料采购价格风险 [7] - 广东众智粮油采用"基差交易+期权组合"模式在豆油价格震荡中实现稳定盈利 [7] 上市公司参与趋势 - 2024年全国1503家上市公司发布套保公告，参与率近30%，参与数量连续11年增长，恒力石化、五矿发展等成为典型案例 [8] - 当前制约因素包括合规成本高、专业人才短缺，需交易所、协会、企业合力解决 [8] - 海南证监局将以期现联动为主线推动期货市场功能发挥，助力自贸港建设 [8]

大宗商品价格波动与实体企业挑战 - 全球经济放缓和地缘局势紧张导致大宗商品价格剧烈波动，实体企业面临成本控制难、需求低迷等挑战 [1] - 大宗商品价格走势分化且整体需求下降明显，企业难以稳定原材料采购成本，订单数量或出现下降 [2] 期货市场的功能与案例 - 期货市场通过价格发现、套期保值等功能为企业提供关键工具，玻璃龙头企业通过"期货+基差贸易"组合策略年节省超420万元 [1] - 期货价格实时、准确、透明，能避免信息不对称导致的价格错配，企业可通过套期保值锁定采购或销售价格 [2] - 玻璃制造龙头E企业通过"期货套保+基差贸易+区域库存前置"组合策略，年化节省超310万元，库存周转率提升100%，物流费节省110万元 [3] 实体企业运用期货工具的困难 - 企业缺乏从宏观经济到微观价格趋势预判的研究逻辑体系，对产业链及宏观数据传导了解较少 [4] - 未建立系统化企业利润管控实施流程和健全的风险管理及人才建设机制 [4][5] - 企业更希望得到定制化、智能化、一站式、流水线式的专业服务，包括行情研判、套保方案设计到交易执行的全流程跟踪 [5] 期货行业服务升级与创新 - 浙商期货通过"企智汇"风险管理平台为中小微企业提供一站式套保服务，包括现货敞口梳理、投研数据库支持、操作流程规范等 [6] - 期货行业存在期货知识普及度低、上市品种有限、配套体系不完善等问题，制约实体企业运用期货工具的质效 [7] - 浙商期货筹备模拟套保大赛，让企业在模拟演练中发现问题、解决问题，提升服务质量 [7] 期货知识普及与投资者教育 - 期货市场因高杠杆、高风险特性导致认知偏差，行业需扩大宣传范围，通过大众媒体、各类活动提升普及频率 [8] - 采用创意形式如微电影、场景剧、小游戏开展投资者教育，利用直播、虚拟现实等技术进行互动教学 [8] - 挖掘和培育优秀个人和企业案例，树立正面典型形象，激发市场主体参与积极性 [8][9]

期货市场扩容与品种创新 - 国内期货及期权品种已达146个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济关键领域 [1] - 上海期货交易所将于6月10日推出首个再生金属品种——铸造铝合金期货及期权合约，响应绿色发展政策 [1] - 铸造铝合金以废铝为主要原料，具有节能减排效果，是铝工业低碳转型的重要方向 [1] 新品种对产业链的影响 - 铸造铝合金期货及期权将帮助铝产业链企业进行价格风险管理，增强抗风险能力和国际竞争力 [2] - 通过实物交割功能，新品种将拓展企业现货流通渠道，成为销售采购的补充手段 [2] - 新能源汽车行业快速发展推动铸造铝合金需求增长，企业风险管理需求迫切 [1] 化工衍生品市场动态 - 大连商品交易所正在研发纯苯期货及期权，纯苯价格年内跌幅一度达31%，企业避险需求强烈 [3] - 纯苯是重要有机化工原料，连接石油、煤与下游合成树脂、合成纤维等产业 [3] - 郑州商品交易所计划推出丙烯期货及期权，丙烯作为石化工和煤化工关键中间品种，价格波动大 [3] 市场表现与资金流向 - 2025年1—4月全国期货市场成交量同比增长22.19%，成交额增长28.36% [4] - 截至4月11日，期货市场资金总量约1.69万亿元，较2024年底增长3.9% [4] - 期货市场展现出强大韧性，成为保障企业平稳经营和推动产业升级的重要力量 [4] 期货市场与实体经济联动 - 期货品种矩阵扩容将为企业提供更个性化、精细化的风险管理方案 [6] - 期货市场深度嵌入实体经济，在稳定产业链供应链、推动产业高质量发展方面作用显著 [6] - 期货与现货市场联动加速，促进现货市场交易模式转型升级 [6]

期货市场新品种上市加速 - 截至2025年5月中旬国内已上市期货及期权品种达146个覆盖农产品金属能源化工金融等多个领域 [1] - 6月10日铸造铝合金期货及期权将作为首个再生金属品种挂牌交易纯苯丙烯等化工衍生品进入公开征求意见阶段 [1] - 期货市场品种扩容将丰富产业链风险管理工具助力企业应对价格波动提升国际竞争力 [1] 铸造铝合金期货及期权上市 - 上海期货交易所将于2025年6月10日挂牌交易铸造铝合金期货及期权合约这是国内首个再生金属品种 [2] - 铸造铝合金以废铝为主要原料是废铝循环利用的主要途径属于资源循环利用产业和再制造产业 [2] - 铝产业链高速发展特别是新能源汽车行业拉动铸造铝合金需求增加产业链企业价格风险管理需求强烈 [2] - 铸造铝合金期货及期权将为实体企业提供价格风险管理工具助力稳健经营并通过实物交割扩展现货流通渠道 [2] 铝产业链风险管理工具完善 - 铸造铝合金期货及期权上市是期货市场服务新质生产力发展的重要一环 [3] - 目前已上市氧化铝电解铝期货及期权铸造铝合金作为铝产业链中下游初级加工品将丰富上下游企业风险管理工具 [3] - 新工具将增强企业抗风险能力和国际竞争力 [3] 化工衍生品新品种推进 - 大连商品交易所就纯苯期货期权合约公开征求意见纯苯是重要有机化工原料涉及纺织家电轮胎染料等领域 [4] - 2025年纯苯价格从最高7780元/吨下跌到5375元/吨跌幅达31%企业避险需求强烈 [4] - 纯苯期货及期权可与苯乙烯期货及期权形成合力为芳烃产业链提供完备风险管理工具和贸易定价基准 [4] 丙烯期货及期权即将推出 - 郑州商品交易所就丙烯期货期权合约公开征求意见丙烯是重要基础化工品广泛应用于家电汽车纺织医疗器械等领域 [5] - 丙烯行业产能结构性供过于求叠加高端化绿色化转型风险管理需求强烈 [5] - 丙烯期货和期权上市将为企业提供定价和风险管理工具提高化工行业定价影响力 [5] 期货市场品种体系完善 - 截至2025年5月中旬国内已上市146个期货及期权品种其中期货82个期权64个 [7] - 商品类125个金融类20个指数类1个覆盖农产品金属能源化工建材航运金融等国民经济主要领域 [7] - 品种工具丰富覆盖实体产业多样可更好满足实体经济贸易定价和风险管理需求 [7] 期货市场交易数据增长 - 2025年1-4月全国期货市场累计成交量26.58亿手成交额232.20万亿元同比分别增长22.19%和28.36% [8] - 截至2025年4月11日期货市场资金总量约1.69万亿元较2024年底增长3.9%期货公司客户权益合计约1.60万亿元增长4% [8] - 期货市场展现较强韧性成为保障企业平稳经营和助力产业升级的重要工具 [8]

会议概况 - 会议主题为"稳企安农 护航实体"2025年产融基地之棉花产业风险管理交流会 由新疆冠农股份与华泰期货联合主办 [1] - 会议地点在郑州 参会者包括棉花产业链上下游企业代表和金融机构专家 [1] - 会议聚焦棉花市场形势 期货工具服务实体经济 产业链风险管理等关键议题 [1] 棉花期货市场现状 - 郑商所棉花期货持仓量长期维持在400万吨左右 市场流动性与企业参与度显著提升 [1] - 近年棉花价格波动加大 受经济周期和国际政策等因素影响 [1] - 郑商所将加强与企业沟通 探索期货与期权工具的组合应用 [1] 主办方情况 - 冠农股份是农业产业化国家重点龙头企业 旗下汇锦物流和益康仓储为郑商所棉花期货交割仓库 皮棉入库总量全国第一 [2] - 华泰期货提供集成化一站式衍生品全业务链服务 致力于构建"产融共进"生态体系 [2] 会议专题内容 - 华泰期货研究员分析棉花市场形势 包括宏观经济环境和供需格局变化 [3] - 华泰期货利用卫星遥感技术对全球棉花产区进行实时跟踪 预判天气对产量和质量的影响 [3] - 华泰长城资本讲解期权在棉花产业链的应用案例 包括风险管理作用和策略设计 [3] - 冠农股份分享套期保值实践经验 提出"风险防控五步法" [3] 会议成果与展望 - 会议搭建了产业链与金融机构的交流合作平台 [4] - 参会企业对期货及期权工具应用理解加深 有助于管理价格波动风险 [4] - 主办方表示将在郑商所指导下持续开展交流活动 推动产业高质量发展 [4]