植物通过光敏色素等一系列"传感器"感知光照、温度变化等信号，随后进行细胞内生物钟校准。植物细 胞内有一个核心振荡器，是由一系列相互调控的基因和蛋白质共同构成的复杂网络。核心振荡器能对植 物的生理活动进行调节，例如，通过控制叶片气孔开闭，优化光合作用和水分利用等。精细的调控机制 不仅能帮助植物适应昼夜节律，还使其能灵活应对环境变化，增强生存竞争力。 植物的昼夜节律现象，揭示了生物钟在植物生理活动中的重要作用，背后蕴藏着的自然规律和生命智 慧，令人惊叹。 （作者为中国科学院植物研究所高级工程师，本报记者施芳采访整理） 选题线索来信邮箱：rmrbstb@peopledaily.cn 植物的"睡眠"行为，是由植物内部生物钟调控的生理过程，隐藏着植物适应环境的独特智慧 夜晚，含羞草的叶片会自然下垂闭合，到白天再展开；合欢树的羽状叶入夜后会"折叠"；一些睡莲的花 朵白天开放、晚上闭合……那么，植物晚上也会"睡觉"吗？ 在植物界，无论是野生种群还是人工栽培植物，这种节律性的"睡眠"行为相当普遍。植物的"睡眠"行 为，实际上是由植物内部生物钟调控的生理过程。这种"睡眠"行为的背后，隐藏着植物适应环境的独特 智慧。 首先，植物 ...

■李侠 胡一 人在什么状况下创造力最好？每个人都有状态最好的时刻，回到日常生活最基本的需求层面，具有共性 的时刻是睡了一个好觉，感觉精力充沛，大脑动力强劲，思如泉涌。此刻应该就是一个人创造力最佳的 时刻。 有科学研究显示，大脑在睡眠状态下会修剪白天清醒时形成的神经突触，重新连接神经回路，使大脑不 至于过度拥挤。在此过程中，睡眠减少作为一个负面因素出现，将制约创新过程中第一步和第二步的循 环，从而最终影响想法完成。 来源：中国科学报 这个想法有根据吗？恰好近日学术期刊《研究政策》2025年第三期发表的一篇文章《员工睡眠与企业创 新》验证了笔者的猜想——睡眠有助于创新。 该文的两位作者来自美国南卡罗来纳大学。文章以扎实的证据表明，员工、工程师和科学家睡眠不足与 企业专利产出下降有关，尤其对于新颖性、突破性专利而言，产出下降更为明显。员工睡眠减少还与高 研发导向型企业的全要素生产率下降有关。研究表明，劳动力平均睡眠时间下降约半小时，会显著影响 公司的专利产出。后续测试表明，这种影响对创造性、不稳定的专利更为明显。此外，睡眠不足对生产 力的负面影响在专注于研究和创新的公司中最为显著。这与睡眠不足对复杂和具有创造性任务 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3][83] 报告的核心观点 - 在睡眠经济、悦己消费和内容平台共振下，国内家纺行业迎来新机遇，记忆枕品类爆发潜力，预示市场有较大扩容空间 [3][83] - 水星家纺作为行业头部公司，深耕主业，2025 年研发、营销发力，结合性价比优势，有望提升市场份额 [3][83] - 预计 2025 - 2027 年水星家纺记忆枕销售额从 1.14 亿元提至 6.44 亿元，上调 2025/2026 年归母净利润预测值，新增 2027 年预测值，对应 PE 分别为 12/11/10X [3][79] 根据相关目录分别进行总结 睡眠经济 + 悦己消费 + 内容平台共振，家纺迎来新机遇 - 睡眠问题困扰国民健康，18 岁及以上人群睡眠困扰率 48.5%，位居健康困扰类型榜首，源于自我认知焦虑等因素 [13] - 悦己消费成国内新趋势，中国处于消费趋势变化阶段，部分人群重视情绪价值和悦己消费，如泡泡玛特营收增长 [20] - 内容平台崛起加速床品市场教育，抖音、小红书上床上用品相关视频和笔记数量快速增长，提升消费者认知和关注 [24] 枕头单品爆发市场潜力，“记忆枕”有望带来市场扩容 - 枕头消费爆发，67.7%的人认为好枕头是睡眠保障，枕头重视度领先其他床品，家纺龙头枕芯品类销售领先 [30] - 亚朵深睡枕系列销量爆发，2024 年销量突破 380 万个，销售额 10 亿元 +，零售业务高增长显示国内家纺市场潜力大 [35][38] - 估算 2024 年国内枕头市场规模约 250 亿元，头部品牌发力记忆枕有望提升渗透率，预计中性情景下 2030 年记忆枕市场规模突破 400 亿元 [43][45][51] 水星家纺：发挥龙头优势，研发 + 营销同时发力，有望进一步扩大市场份额 - 家纺市场集中度低，2024 年水星家纺等前三大品牌市占率低，但龙头市占率呈提升趋势 [55][59] - 产品思路上，大单品战略聚焦雪糕被，全品类布局加强研发，提升产品竞争力，研发费用率持续提升 [62][66] - 市场推广上，电商渠道领先，2025 年加大营销投放，官宣代言人宣传大单品，线下门店净开店，销售费用率提升 [69] - 水星家纺在头部品牌中具性价比定位，毛利率相对低，有望覆盖更多人群，且毛利率有提升空间 [73] - 2024 年及 25Q1 业绩有韧性，2024 年扣非归母净利润正增长，25Q1 营收增长，剔除股权激励费用后净利润增长 [74] 盈利预测与投资评级 - 预计 2025 - 2027 年水星家纺记忆枕销售额从 1.17 亿元提至 6.44 亿元，营收分别为 46.7/52.0/58.0 亿元，同比 +11.3%/+11.4%/+11.5% [79] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.99/4.48/4.97 亿元，同比 +8.9%/+12.3%/+11.0% [79]

丹扬教授学术背景与成就 - 本科毕业于北京大学物理系，哥伦比亚大学生物学博士，洛克菲勒大学及哈佛医学院博士后，加州大学伯克利分校任教至今[4] - 2018年当选美国国家科学院院士，2025年当选美国艺术与科学院院士[4] - 在Cell、Nature、Science等顶尖期刊发表16篇论文，近两年代表性研究聚焦睡眠神经机制[5] 睡眠与意识研究突破 - **前额叶皮层点火抑制机制**：发现非快眼动睡眠（NREM）期间前额叶皮层点火受胆碱能调节减少和皮层快速抑制影响，导致意识觉知减弱[6][7][10] - **小胶质细胞调控睡眠**：揭示小胶质细胞通过钙信号降低去甲肾上腺素（NE）浓度促进睡眠，其功能紊乱与阿尔茨海默病等神经退行性疾病相关[11][12][13] - **蓝斑神经元驱动睡眠压力**：蓝斑去甲肾上腺素能神经元激活后因功能性疲劳导致NE释放下降，迅速增加睡眠倾向[15][16][17] 跨学科研究视角与职业发展 - 本科物理背景赋予其独特神经生物学研究视角，强调学科交叉对创新的重要性[21][25] - 多次转换研究方向（物理→神经生物学→睡眠科学），主张抓住机会跨领域突破[26] - 长期目标为开发人类大脑靶向操控工具，推动动物模型成果向临床转化[30] 睡眠科学未解难题 - **控制机制**：需解决功能异质神经元空间交织的技术挑战，如通过遗传标记分离特定神经元群[29] - **核心作用**：睡眠是否通过单一过程或多过程实现修复、记忆巩固等功能尚不明确[29]

出海四小龙动态 - TikTok Shop印尼裁员约2500人，占合并后员工总数50%，下一轮裁员最快7月启动[5][7] - Temu欧盟销售额同比增长超60%，法国市场领跑增幅近100%，SHEIN英国增长50%，两者欧洲广告投放力度加大[8] - 速卖通启动海外618招商，预热期6月13日起，重点扶持品牌舰队包括宇树机器人、安克割草机器人等，并首次向德国本地卖家开放入驻[9][11] - SHEIN获批2050年净零排放目标，2030年将范围1&2排放减42%，二手平台SHEIN Exchange欧洲上线，美国试点期间累计交易11.5万件商品[12][15] 大公司战略布局 - 大疆以22.87亿元竞得深圳18.8万平米地块建设全球总部，计划6月发布扫地机器人，7月推出消费级全景相机DJI Osmo 360[18][20][21] - 泡泡玛特因安全风险暂停英国Labubu销售，该系列常"几分钟售罄"，一季度美国收入达2024全年水平，增速100%[22][25] - 腾讯音乐12.9亿元收购SM娱乐14.8%股份成第二大股东，SM手握EXO、aespa等顶级偶像团体资源[26][28] - 尚睿科技新三板上市，主营跨境电商，2023年营收15亿元，亚马逊平台收入占比73.38%[29][30] 海外市场与政策 - 美国限制Cadence、Synopsys对华出口半导体设计软件，两家公司中国业务占比分别为12%和16%，股价当日跌超9%[33][35] - 印度宣布以4万亿美元GDP超日本成全球第四大经济体，IMF预测其2028年GDP将达5.58万亿美元超德国[36][38] - 英国冻品超市Iceland中国首店GMV半月达1300万元，单日直播销售额最高500万元，定位冷冻食品平价市场[39][41] - 美国八睡眠计划进军亚洲市场，其AI床垫Pods系列累计销售5亿美元，公司估值近5亿美元[42][44] 投融资与行业趋势 - 凯辉基金完成10亿美元AI专项募资，为欧盟规模最大，出资方包括赛诺菲、道达尔能源等产业巨头[55] - Lazada投资1亿美元升级东南亚联属会员计划，提供零门槛网红营销对接及高佣金产品策划[58][59] - 埃及金融科技Thndr获腾讯大股东Prosus领投1570万美元，其平台占埃及零售交易额11%，计划拓展中东市场[60] - 特朗普媒体科技集团拟融资30亿美元购买加密货币，含20亿美元股权和10亿美元可转债[56]

儿童青少年睡眠健康重要性 - 睡眠对儿童青少年健康成长至关重要 影响体格发育 认知能力 心理和社会情绪发展 [1] - 睡眠不足 质量差 晚睡等不良习惯会增加肥胖 糖尿病等代谢综合征风险 [1] - 睡眠问题会导致注意力不集中 记忆力下降 认知发育受阻 心理行为问题 [1] 睡眠量评估标准 - 0-3月龄婴儿每日需14-17小时 4-11月龄12-16小时 幼儿11-14小时 学龄前儿童10-13小时 [2] - 小学低年级学生需10小时 高年级9小时 中学生8小时 存在个体差异 [2] - 可通过假期自然醒测试连续3天确定真实睡眠需求量 [2] 睡眠质量判断方法 - 早晨自然醒或易被唤醒为质量佳 午后出现烦躁 情绪不佳提示过度疲劳 [3] - 打鼾是呼吸问题表现 严重会导致呼吸暂停 影响认知和体格发育 需及时就医 [3] 睡眠规律性建议 - 晚睡晚起 周末补觉等不规律作息显著影响白天精神状态 [3] - 建议周末入睡时间比平时最多延迟2小时 作息变化不超过2小时 [3]

儿童医疗服务体系建设 - 国家卫生健康委将2024-2027年定为儿童服务年，重点推动儿科服务供给提升 [1] - 全国现有8000多所综合医院提供儿科门诊或住院服务，98%县医院设置儿科，80%基层医疗机构可提供儿童常见病诊疗 [1] - 计划2024年底推动2000家医疗机构达到儿童友好医院标准，2030年实现90%儿童医疗机构建成儿童友好医院 [1] 儿童睡眠健康重要性 - 睡眠质量直接影响儿童青少年体格发育，并与认知、心理和社会情绪发展密切相关 [1] - 睡眠不足会显著增加肥胖、糖尿病等代谢综合征风险，并导致注意力不集中、记忆力下降等认知问题 [1] - 不良睡眠习惯（如晚睡）可能引发心理行为问题 [1] 儿童睡眠质量评估标准 - 睡眠量标准：0-3月龄14-17小时/天，4-11月龄12-16小时，幼儿11-14小时，学龄前10-13小时，小学低年级10小时，高年级9小时，中学生8小时 [2] - 建议通过3天自然醒观察确定个体真实睡眠需求 [2] - 睡眠质量指标包括晨起自然醒程度和午后是否出现烦躁等过度疲劳现象 [3] - 打鼾属于异常现象，可能影响认知和体格发育，需及时就医 [3] 健康睡眠习惯培养 - 建议周末/假期入睡时间与平时差异不超过2小时 [3] - 作息时间变化幅度应控制在2小时以内 [3] - 避免平时睡眠不足周末补觉的不规律模式 [3]

产品创新 - 盒马上线"晚安牛奶"，声称含有"10+倍原生褪黑素"，定位睡前饮用场景[1][3] - 产品由北京三元委托生产，采用特殊饲养方法提高牛奶中褪黑素含量，每250毫升含12500pg褪黑素[4] - 三元2023年已通过专利技术实现商业化，旗下"极致"品牌同类产品在京东平台售出3000+件[5] 市场表现 - 盒马"晚安牛奶"上线一周内实现"月3200+人已下单"的销量[3] - 消费者在社媒分享睡眠监测数据，显示产品切中"睡眠焦虑"需求[3] - 与褪黑素补充剂相比，产品实际含量较低（需8万-24万瓶/日才能达到推荐剂量）[7][8] 行业趋势 - 48.5%成年人存在睡眠困扰，推动"睡眠经济"发展[9] - 蒙牛2019年推出含GABA和茶氨酸的"晚上好"牛奶，持续销售6年[11][13] - 光明2025年推出添加酪蛋白酶解物的"舒睡奶"，元气森林等品牌也布局助眠饮料[13][15] 技术方法 - 三元专利通过控制奶牛光照周期（11:13光照黑暗比）和色氨酸饲料提升褪黑素合成[4] - 生产工艺要求挤奶时间在光照后0.5小时内，保质期差异显著（盒马产品15天 vs 三元极致产品6个月）[5][7] 产品对比 - 各品牌助眠产品成分差异明显：蒙牛用GABA+茶氨酸，光明用α-乳白蛋白，元气森林添加后生元[16] - 科学界对茶氨酸等成分的助眠效果仍存疑，行业更侧重"安慰剂效应"营销[16][17]

财务表现 - 公司全年实现营收56.03亿元，同比微增0.43%，归母净利润7.67亿元，展现经营稳健性 [1] - 2025年一季度业绩承压，但三大战略（产品创新、运营提效、品牌升级）有望维持核心竞争力 [1] 业务定位与市场优势 - 主营床垫、床架、沙发及床品，定位中高端市场，核心卖点为"健康睡眠系统整体解决方案"，高毛利率体现品牌溢价能力 [1] - 国内健康睡眠领军企业，受益于政策利好与消费升级，睡眠经济成为新蓝海 [1] 智能家居战略与产品创新 - 以科技为引擎推动AI睡眠革命，自研"潮汐算法"并跨界产学研合作优化睡眠解决方案 [1] - AI智能床垫T11+具备"毫秒级响应"和"潮汐算法2.0"，支持实时监测、健康建议及远程家庭健康监护，切入银发经济场景 [1] - T11+硬件升级：第三代静音电机、双悬挂隔离工艺、100档柔性调节单元，提升静谧性与舒适度 [2] - T11+实现智能家居互联（如灯光调节、起床模式联动），构建睡眠生态闭环 [2] - 2024年3月推出的T11 PRO销售额破亿元，获CES"智能家居"和"数字健康"创新大奖 [2] 服务与品牌建设 - 打造360°金管家数字化服务体系，强化专业化、个性化服务，提升客户粘性与复购率 [3] - 通过会员权益和超级用户计划促成客户裂变，构建品牌护城河 [3] 行业趋势与公司前景 - 中国制造业向智能化转型，公司以技术创新重塑睡眠体验，为家居行业升级提供路径 [3] - AI与健康消费双重机遇下，公司有望在万亿睡眠经济市场中持续领先 [3]

睡眠与认知健康研究 - 睡眠时长紊乱（过多或过少）与认知能力受损相关，包括记忆力、注意力及执行功能等[2] - 全球脑健康理事会建议成年人每晚保持7-8小时睡眠以维持大脑健康[2] - 约90%的抑郁症患者报告存在睡眠问题，抑郁与睡眠障碍的关联已被充分证实[2] 德克萨斯大学最新研究 - 每晚睡眠≥9小时与整体认知能力下降显著相关，尤其在记忆、视觉空间技能和执行功能领域[3][5] - 研究基于1853名无痴呆/中风症状的参与者（平均年龄49.8岁，42.7%男性）数据，来自弗雷明汉心脏研究队列[4] - 睡眠过长的负面影响在有抑郁症状人群中最为显著（无论是否服用抗抑郁药），无抑郁症状但用药者未现显著关联[5][6] 研究核心结论 - 睡眠时间过长是认知能力下降的可改变风险因素，尤其对抑郁症状人群具有更强预测性[7] - 睡眠≥9小时者更易报告抑郁症状，表明睡眠与抑郁可能存在双向影响机制[7] - 研究采用横断面分析，提示需进一步探索睡眠时长与认知衰退的因果关系[3][7]