公司业绩 - 2025年第一季度公司实现收入5亿元，同比增长31 46% [2] - 核心产品特瑞普利单抗国内市场销售收入4 47亿元，同比增长45 72% [2] - 2025Q1销售费用2 26亿元，同比增长17 79%，占总收入比重为45%，较2024Q1下降5pcts [2] - 研发费用3 51亿元，同比增加26 89% [2] - 管理费用0 97亿元，同比减少21 32% [2] - 2025Q1归母净利润-2 35亿元，扣非归母净利润-2 39亿元，亏损同比收窄0 48/0 68亿元 [2] - 截至2025年3月31日，公司货币资金及交易性金融资产余额合计30 22亿元 [2] 产品进展 - 拓益国内获批12项适应症，10项纳入国家医保目录，其中4项为医保独家适应症（黑色素瘤，围手术NSCLC，1L RCC，1L TNBC） [3] - 特瑞普利单抗在美国、欧盟、印度、英国、澳大利亚等国家和地区获批上市，与合作伙伴在超过80个国家达成商业化合作 [3] - JS212（EGFR和HER3双抗ADC）、JS213（PD-1和IL-2双抗）的临床试验申请获得国家药监局批准 [3] - 民得维（VV116/JT001）用于治疗轻中度COVID-19的适应症由附条件批准转为常规批准 [3] 研发管线催化剂 - 特瑞普利单抗联合仑伐替尼一线HCC预计2025年下半年数据读出 [4] - JS107（CLDN18 2ADC）单药及联用早期临床数据2025AACR读出，预计2025年内启动3期 [4] - JS015（DKK1）用于胃肠道肿瘤的早期临床数据2025AACR读出 [4] - JS005（IL-17A）用于银屑病治疗适应症预计2025年底申报上市 [4] 机构评级与估值 - 太平洋证券给予君实生物买入评级，目标价48 1元 [1] - 使用DCF法和NPV法测算目标市值为474亿元人民币 [5] - 最近90天内共有2家机构给出评级，均为买入评级，目标均价48 1元 [7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 鉴于嘉兴光伏年产10GW单晶组件项目已全部转固且达到预定可使用状态，为最大程度地发挥募集资金 使用效益，提升公司经营业绩，提高对股东的回报，在扣除尚未支付的项目建设尾款等后续支出后，公 司将2019年度可转换公司债券募集资金投资项目整体节余募集资金总额4,321.97万元永久性补充流动资 金，其中包括：本次结项项目嘉兴光伏年产10GW单晶组件项目节余募集资金1,834.03万元，以及前次 已结项的银川年产15GW单晶硅棒、硅片项目扣除应付未付款项后节余募集资金668.87万元，年产5GW 单晶电池项目节余募集资金1,718.46万元和母公司账户隆基绿能节余募集资金100.61万元（截至2024年4 月30日，含累计利息净收入，具体金额以转出募集资金专户当日余额为准）。根据《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第1号一一规范运作》规定，由于2019年度可转换公司债券募集资金投资项目节余 募集资金金额低于募集资金净额5%，公司将上述项目整体节余募集资金总额4,321.97万元永久性补充流 动资金的事项，免于履行董事会审议程序，且无需监事会、保荐机构发表明确同意意见 ...

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告及相关会议决议，董事会和监事会审议通过报告及“提质增效重回报”行动方案，确保报告真实准确完整 [6][8][9] 分组1：第一季度报告相关 - 公司董事会、监事会及相关人员保证季度报告内容真实、准确、完整，负责人保证财务信息真实准确完整 [2] - 第一季度财务报表未经审计，涉及主要会计数据、财务指标、非经常性损益项目和金额等内容 [3] - 提供合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表，编制时间分别为2025年3月31日、2025年1 - 3月 [5] 分组2：董事会会议决议 - 第二届董事会第十一次会议于2025年4月29日召开，召集、召开及表决程序合规 [6] - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》，认为报告编制和审议程序等符合规定 [6] - 审议通过《关于公司2025年度“提质增效重回报”行动方案的议案》，以提升经营效率保障投资者权益 [8] 分组3：监事会会议决议 - 第二届监事会第九次会议于2025年4月29日召开，召集、召开及表决程序合规 [9] - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》，认为报告符合相关规定 [9]

公司合并与重组 - 国泰君安与海通证券于2024年9月5日宣布合并重组，2025年3月14日完成交割，4月3日正式更名为国泰海通证券股份有限公司 [17] - 合并后公司总股本由8,903,730,620股增至17,629,708,696股，注册资本相应由8,903,730,620元变更为17,629,708,696元 [12] - 截至2024年末模拟合并后总资产1.73万亿元、净资产3429亿元，资本实力与服务能力显著提升 [17] 财务与股东结构 - 2025年第一季度财务报表未经审计，母公司净资本及风险控制指标符合证监会规定 [3] - 报告期末A股股东396,468户，H股登记股东283户，前十大股东中上海国资相关企业持有大量H股 [6][8] - 2024年中期分红每股0.15元，年度分红预案每股0.28元，分红金额较上年大幅提升 [25] 战略与业务发展 - 聚焦"五篇大文章"：科技金融领域构建超300亿元科创主题基金矩阵，绿色金融债券承销规模行业前三，普惠金融新增客户数及公募基金保有量大幅增长 [18] - 数字化转型成效显著，AI大模型私有化部署落地，核心交易系统安全运行率保持100% [20][21] - 2024年MSCI ESG评级升至AAA级，连续两年入选"中国ESG上市公司金融业先锋30"榜单 [18] 公司治理与投资者关系 - 2025年4月完成第七届董事会换届，聘任新总裁及高管团队 [10][11] - 新设投资者权益保护部门，投教基地连续六年获证监会优秀评级 [19] - 2024年累计召开董事会专门委员会会议28次，独立董事专门会议5次，强化治理效能 [23] 未来规划 - 加快整合融合，构建与一流投行匹配的新品牌、战略及文化 [27] - 提升资产配置、交易服务等核心能力，强化跨境协同 [27] - 推进"线上化-数据化-智能化"转型，拓展AI及区块链应用场景 [28]

公司基本情况 - 公司属于造纸和纸制品业，细分领域为特种纸行业和高性能纸及纤维复合新材料，产品具有科技含量高、附加值高的特点，在浙江省新材料产业发展规划中被列为"先进基础材料"和"关键战略材料"[8] - 主营业务为研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料，是国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业[8] - 产品分为六大系列60多个品种，包括食品与医疗包装材料、烟草行业配套、家居装饰材料、商务交流及出版印刷材料、电气及工业用纸、日用消费系列[8] - 食品与医疗包装材料系列是近期市场需求增长较快的领域，也是公司重点开发的产品系列，包括食品级防油纸、涂布纸、零食包装、液体包装等材料产品[9] - 烟草行业配套系列产品市场占有率近45%，与国内大部分知名卷烟厂有多年稳定合作[10] - 家居装饰材料系列国内市场占有率超20%，为行业内多家高端品牌的指定使用产品[10] - 商务交流及出版印刷材料系列中的低定量出版印刷用纸在国内市场占有率超过90%，为字典纸国家标准主要制定者[10] - 电气及工业用纸系列产品被广泛应用于消费电子和工业领域，随着5G、新能源汽车电子、光伏产业的发展，产品应用更加广泛[11] - 日用消费系列中的热敏收银纸国内市场占有率近25%，数码转印相关产品市场占有率超过30%[12] 行业情况 - 2024年我国机制纸与纸板产量为15,847万吨，同比增长10%，增幅创近12年来新高[5] - 2024年纸浆进口平均成本为652美元/吨，相比2023年仅上升1%，价格维持相对稳定[5] - 煤炭价格持续下跌，2024年秦皇岛山西优混平仓价格平均为856元/吨，同比下跌12%[6] - 2024年全国可再生能源发电新增装机容量达3.73亿千瓦，占电力新增装机的86%[6] - 造纸行业呈现供需两旺态势，企业盈利情况持续改善[7] 财务表现 - 2024年实现营业收入1,027,357.74万元，同比增长20.11%[14] - 2024年营业利润113,164.96万元，同比上升54.29%[14] - 2024年归属于上市公司股东的净利润100,383.06万元，同比上升51.23%[14] - 2024年度利润分配预案为每股派发现金红利0.50元(含税)，合计拟派发现金红利352,988,031.50元(含税)，占归属于母公司股东净利润的35.16%[4] 公司发展 - 以纸基功能材料研发制造为核心，积极推动相关能源制造、化工材料、工业水处理及固废处理、分布式光伏发电、物流及C端产品等多元化产业发展[8] - 正在积极扩大格拉辛离型纸的生产规模，以满足不断增长的市场需求[12] - 制定了2025年度"提质增效重回报"行动方案，旨在提高上市公司质量、增强投资者回报[53]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司法定信息披露媒体同日披露的《仙鹤股份有限 公司2024年度董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告》。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司法定信息披露媒体同日披露的《仙鹤股份有限 公司2024年度董事会审计委员会履职报告》。 16.审议通过《关于2024年度会计师事务所履职情况评估报告的议案》 公司对中汇会计师事务所2024年审计过程中的履职情况进行评估。经评估，公司认为中汇会计师事务所 资质条件、执业记录、质量管理水平、信息安全管理等方面合规有效，履职能够保持独立性，勤勉尽 责，公允表达意见。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司法定信息披露媒体同日披露的《仙鹤股份有限 公司关于2024年度会计师事务所履职情况评估报告》。 17.审议通过《关于2024年度董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告的议案》 根据相关 ...

公司财务数据 - 2025年第一季度财务报表未经审计 在计算加权平均净资产收益率和每股收益时扣减了永续债利息7,684.57万元 归属于普通股股东的净资产不包括永续债本金96.95亿元及利息13,840.92万元 [3] - 2024年公司实现利润总额51.96亿元 同比增长18% 归母净利润20.46亿元 同比增长28.46% 加权平均净资产收益率9.33% 同比上升1.19个百分点 基本每股收益0.6172元 [23] - 2024年拟每股派发现金红利0.28元 合计派发7.89亿元 现金分红占归母净利润比例为45.36% 2022-2024年每股分红从0.035元提升至0.28元 年度分红总额从0.99亿元增至7.89亿元 [30] 发电业务表现 - 2024年完成合并口径发电量771.47亿千瓦时 同比上升2.27% 其中煤电519.79亿千瓦时 同比下降0.71% 气电90.98亿千瓦时 同比上升15.43% 风电96.67亿千瓦时 同比上升1.59% 光伏64.03亿千瓦时 同比上升12.58% 累计供热1988.19万吉焦 同比增长6.16% [23] - 燃料成本压降显著 入厂标煤单价降至1072.41元/吨 同比下降7.32% 综合资金成本2.96% 同比下降0.51个百分点 [24] - 2025年3月甘肃宕昌一期20万千瓦风电项目全容量并网 预计年发电量3.9亿千瓦时 [8] 能源结构与发展规划 - 截至2024年底控股装机容量2465.31万千瓦 同比增长9.8% 清洁能源占比60.05% 其中煤电984.8万千瓦 气电362.02万千瓦 风电485.06万千瓦 光伏633.43万千瓦 新能源装机1118.49万千瓦 全年新增222.55万千瓦 [24] - 2024年核准788.9万千瓦 期末在建814.3万千瓦 新增产能222.55万千瓦 新疆木垒120万千瓦风电 黑龙江七台河一期31.25万千瓦风电等项目开工建设 漕泾综合能源中心二期2×100万千瓦项目正式开工 [26] - 境外在运装机205.39万千瓦 在建43.09万千瓦 新增24.62万千瓦 罗马尼亚Prime12.9万千瓦光伏项目完成交割并开工 土耳其胡努特鲁电厂连续两年利用小时超8000小时 [27] 公司治理与投资者关系 - 2024年召开13次董事会 决策68项议题 荣获上市公司董事会"最佳实践案例" 建立董事会决策事项跟踪机制 国企改革深化提升行动总体完成率逐年提升 [27][28] - 制定市值管理制度 信息披露连续三年获上交所A级评价 Wind ESG评级AA级 电力行业排名第一 积极参加投资者交流活动 [31][32] - 高级管理人员实施任期制与契约化管理 薪酬与经营业绩挂钩 董监高参加监管机构培训提升履职能力 [29]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 一、担保情况概述 根据上海市国资委《市国资委监管企业融资担保及资金出借管理办法》、黄浦区国资委《关于加强黄浦 区区属企业融资担保、资金出借等事项风险管控的指导意见》有关规定，公司减少了对下属境内控股子 公司的融资担保，将原担保借款均转为信用借款，对部分境外子公司的融资提供不具备担保性质和效力 的安慰函。 根据公司的战略发展目标和2025年度的经营计划，为确保公司在香港、美国子公司经营发展中的资金需 求，结合其实际情况，公司拟为下属三级子公司老凤祥珠宝美国有限公司提供担保、为老凤祥珠宝（香 港）有限公司的资金借款事项提供不具备担保性质和效力的安慰函。本公告中的安慰函不具备担保性质 和效力，出于谨慎性原则公司提请股东大会审议。根据目前银行的授信情况，预计2025年度的担保及安 慰函总额为111,285.91万元人民币，占经审计的2024年末净资产8.90%，其中担保合计143万美元折合人 民币1,030.21万元、不具备担保性质和效力的安慰函合计折合人民币110,255.70万元，具体按照发生时， 综合考量币种、汇率、银行或金融机构的效率进行选优。上述额度中外币按 ...

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告、第三届董事会第九次会议决议公告和第三届监事会第八次会议决议公告，董事会和监事会审议通过了2025年第一季度报告及2025年度“提质增效重回报”行动方案等议案 [1][5][8] 主要财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [1] - 列示主要会计数据、财务指标、非经常性损益项目和金额，部分会计数据和财务指标有变动及对应原因 [1][2] 股东信息 - 列示普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表，前十名股东及前十名无限售条件股东中存在回购专户，期末持有普通股1,315,483股，不纳入前十名股东列示 [2][3] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份，前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通出借/归还原因导致较上期变化 [2] 季度财务报表 - 包含合并资产负债表（2025年3月31日）、合并利润表（2025年1 - 3月）、合并现金流量表（2025年1 - 3月），均未经审计，本期和上期同一控制下企业合并被合并方实现净利润均为0元 [3][4] 董事会会议决议 - 第三届董事会第九次会议于2025年4月28日召开，审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》和《关于2025年度“提质增效重回报”行动方案的议案》，两项议案表决结果均为同意9票、反对0票、弃权0票，分别经第三届董事会审计委员会第八次会议和第三届董事会战略委员会第三次会议审议通过 [5][6][7] 监事会会议决议 - 第三届监事会第八次会议于2025年4月28日召开，审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》，表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票 [8][9][10]

核心观点 - 公司2025年第一季度经营情况良好，多项药品获批上市，国际化布局取得进展，包括富马酸福莫特罗原料药、地塞米松磷酸钠原料药等获得国内外监管批准 [5][12] - 公司2024年实现营业收入32.15亿元，净利润1.33亿元，经营活动现金流净额5.69亿元，出口创汇1.45亿美元 [12] - 公司持续高比例分红，2024年现金分红比例81.31%，2025年拟提升至80.18%，合计分配1.07亿元 [14][15] - 研发投入持续增加，2024年研发费用2.48亿元，占营收7.7%，多个产品获得国际认证 [16] - 公司推进数智化转型，上线CRM系统，荣获"天津市先进级智能工厂"称号 [19] 财务数据 - 2025年第一季度计提资产减值准备2174.22万元，转回328.40万元，转销1800.95万元，净减少利润44.87万元 [28] - 应收账款新增坏账准备26.86万元，其他应收款计提坏账25.22万元 [28] - 存货跌价准备计提2122.14万元，主要因部分库存商品临近效期及市场价格波动 [28] 业务进展 - 原料药国际化：地塞米松磷酸钠获巴西批准，二丙酸倍他米松获欧盟CEP证书，地夫可特获美国DMF批准 [16] - 制剂产品线扩充：富马酸福莫特罗吸入溶液、盐酸纳洛酮注射液等6个新产品获批 [5][16] - 生产资质拓展：获得天津首张26种氨基酸特殊食品生产许可证，通过美国FDA cGMP检查 [5] 战略规划 - 2025年聚焦原料药制剂一体化，强化眼科、皮肤、急抢救等六大领域布局 [17] - 深化IPD体系变革，加强高需求低竞争项目的筛选，优化研产销管模式 [13][17] - 推进CRM二期、ERP系统建设，升级信息安全体系 [19] - 完善ESG治理架构，计划披露2024年度可持续发展报告 [22][23] 公司治理 - 修订《公司章程》《独立董事工作制度》等治理文件，强化合规管理 [18][22] - 2024年披露定期报告4份、临时公告74份，自愿披露药品研发公告22份 [20] - 获上海证券交易所信息披露考核B级，举办3次业绩说明会 [20][21]