近3年，A股市场经历了一场小型周期轮回，从2022年的震荡下跌至2024年上半年的底部盘整，再到2024年"9.24行情"以来的持续震荡上涨，期 间A股三大指数均实现不同程度涨幅，但 市场 内部结构分化 显著、 主题轮动快速 ， 使得 β 收益贡献显著降低， 这样的市场环境较为考验基金 管理人的 选股能力。 尤其 对于主观 股票策略 私募而言，既是投资框架的压力测试，也是风控体系的试金石 。 从3年时间维度来看，哪些私募业绩表现更胜一筹？笔者按照公司规模（0-5亿、5-10亿、10-20亿、20-50亿、50-100亿、100亿以上）分类，分 别梳理出近3年收益均值十强的私募，供投资者参考。 0 1 100 亿以上：开思私募、东方港湾领跑！ 截至2025年11月底，百亿规模组中，在私募排排网上符合排名规则且有近3年业绩展示的产品在3只及以上、"核心策略"为股票策略的私募共有 12家，近3年收益均值十强的上榜"门槛"为 *** %。（ 点此查看收益 ） [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。] 其中，近3年收益均值位居前3的主观股票策略私募依次是： ...

每经编辑｜许绍航 12月23日，陕西省神木市公安局发布公告表示，警方在办案中依法扣押了9块黄金，共计360克（每块均刻有"老凤祥银楼"字样），至今无人认领。公告 称，若逾期无人认领，上述黄金作将为无主财物处理，依法进行拍卖、变卖，所得款项上缴国库。 值得一提的是，随着金价的不断上涨，近期黄金价格再度突破新高，12月24日，金价一度触及4525.83美元/盎司。iFind数据显示，12月25日，老凤祥黄金 市场价格为1398元/克，若以此估算，该批黄金价值约为50.33万元。 50万黄金无人认领 若逾期将充国库 金价再创新高 年内涨幅已超70% 值得一提的是，12月24日，现货黄金继续拉升，最高触及4525.83美元/盎司，再创历史新高。今年年内，现货黄金价格已涨超1880美元/盎司，涨幅超 70%。 国内金饰价格也随之上涨，23日，多个品牌足金饰品报价突破1400元/克，24日持续上涨，今日有所调整，整体回调至1400元/克下方：周大福报1398元/ 克、周生生报1397元/克、六福珠宝报1395元/克、老凤祥报1398元/克、老庙黄金报1397元/克。 12月23日，陕西省神木市公安局发布"关于认领无主物品 ...

据报道，岁末年初礼尚往来对黄金的需求，叠加担心错过上涨行情的焦虑情绪，致使市场预测金价将持 续上涨一段时间。国际现货黄金价格近日首次突破每盎司4500美元。 现年41岁的上班族金先生说："虽然金价一直在涨，但我想如果再袖手旁观，可能将永远错失投资机 会，所以最近开了一个'黄金银行'账户。" 除"黄金银行"外，近期黄金交易所交易基金(ETF)同样受韩国人追捧。（完）（卜晓明） 【新华社微特稿】据韩国媒体25日报道，黄金价格今年屡创新高，助长了韩国人购买黄金的热情。 在韩国，"黄金银行"是允许投资者根据市场价格、以0.01克为单位买卖黄金的银行账户。韩国《朝鲜日 报》25日报道，国民银行、新韩银行和友利银行的"黄金银行"账户总余额已接近1.91万亿韩元（约合 92.44亿元人民币）。这一数字比9月底金价开始飙升时增加近5000亿韩元（24.2亿元人民币）。 ...

wumiancaijing.com / 金雅福超70亿理财产品暴雷后，实控人黄仕坤的关联公司，还从港股市场套现1.45亿港元。 重要提醒！！！为防失联，请"星标"我们！进入无冕财经公众号，点击右上角"..."，再""，以便您及时接收每篇推送~ 作者：贾琦 编辑：陈涧 设计：岚昇 暴富在地产，暴雷也在地产。 "我在房价高位卖了房，套现出来投进金雅福的理财产品，本想着换点稳稳的收益。"一位金雅福投资者苦笑着说，"现在房子没了，钱也没了。" 12月24日，国际金价首次突破4500美元/盎司的历史新高，而深圳世界金融中心大厦内，金雅福总部早已人去楼空。就在今年9月， 这家公司还以561.2亿 元的营收，位列"2025中国企业500强"榜单第437名。 但当潮水真正退去，人们才发现，那个想象中的由黄金砌成的帝国之下，是一个需要不断填入现金才能维持平衡的深坑。 而那只试图"点石成金"的手，最终点向的并不是黄金，而是投资者的真金白银，和一座座难以变现的钢筋水泥空壳。 操盘手的百亿生意 在深圳水贝商圈，老一辈黄金人对黄仕坤的评价出奇一致：聪明、勤奋。2023年，他以95亿元身家登上胡润百富榜，是水贝黄金圈里少有的明星级人物。 ...

12月24号这天，黄金直接"炸"了！现货黄金史上头一回冲破4500美元/盎司，盘中最高冲到4518.34美 元，期货黄金更猛，直接飙到4545美元/盎司。 国内金饰价格立马跟涨，周生生足金报价干到1411元/克，就两天时间，硬生生涨了44块，老凤祥、周 大福这些牌子也都突破1400元/克大关。 这波涨势让今年金价第50次刷新纪录，年内涨幅超70%，年初机构预测的2400美元目标，一季度就被甩 得没影了。 最愁的就是备婚的小年轻，一套60克的婚庆"三金"，年初4万就能拿下，现在直接到8万多，不少小两口 对着购物车算完账，直言"早知道就提前领证"，平白无故多掏4万预算，搁谁谁不心疼？ 一、金价疯涨，四大推手在发力 说句实在话，金价能涨成这样，绝不是单一原因撑起来的，而是全球经济、地缘局势等好几股力量凑到 一起搞出来的动静。 首先是美国经济数据"拖后腿"。11月美国CPI同比涨了2.7%，比经济学家预测的3.1%低不少，核心CPI 更是跌到2.6%，创2021年3月以来的新低。 这意思就是美国物价涨得慢了，通胀降温了，美联储就有可能靠降息来刺激经济。 要知道，一降息就会有大量美元流出来，这些钱很多都会扎进黄金市场— ...

近日，深圳黄金企业金雅福被爆部分理财产品兑付延期引发市场广泛关注。 据公司官网，金雅福创立于2006年，总部位于深圳，深耕黄金珠宝产业链，已发展成集文创研发、智能制造、个性定制、智慧零售、黄金回收、黄金精炼 及仓储物流等服务为一体的一站式贵金属综合服务商。 金雅福官网截图 有人抵押几套房投入700多万元 近日多名投资者表示，其此前从金雅福购买黄金，并将所购黄金委托给深圳市博耀创金担保投资有限公司（以下简称"深圳博耀"）获取投资收益，年化收 益率在8%左右。正因为金雅福的实力，不少投资者选择相信和公司相关的"黄金委托"投资。 从2025年11月份开始，有投资者陆续发现理财产品出现延期兑付。一位投资者表示，他2023年通过金雅福线下门店接触到项目，投资需签署两份合同：一 是从金雅福购买黄金的合同，二是将黄金交给深圳博耀开展投资业务的委托合同，投资期限结束后，对方按购金金额连本带息返还。不过这一过程中，他 始终没见到购买的实物黄金。今年11月，他发现一笔200余万元的投资款没有如期兑付，目前他总计投资金额超700万元。"家里几套房子都抵押了拿去投 资，现在也很闹心。"这名投资者说。 延期兑付情况发生后，有投资者发现 ...

国际金价与终端零售价的关系 - 国际金价创历史新高，突破每盎司4400美元，但国内金店零售价（如莱音珠宝每克1403元、金大福每克1396元）的上涨感受不直接，因其包含品牌溢价、设计工费、门店租金和利润等多重因素，对原料成本上涨的反应存在滞后[1] 黄金投资产品的区别 - 投资黄金应区分“品牌工艺金条”与“原料金条”，品牌金条（如莱音珠宝每克1403元）工费高，属奢侈品，不适合投资；贴近原料价的金条（如水贝黄金每克1105元）或银行投资金条更适合投资，因其工费极低，价格更接近真实黄金原料价[2] 铂金与白银市场动态 - 铂金和白银价格近期大幅上涨，铂金单日大涨近5%，白银刷新纪录，但由于市场规模远小于黄金，其价格波动更为剧烈[4] - 铂金饰品市场小众且定价不透明，不同品牌零售价差异巨大，例如莱音每克459元，金大福每克821元，水贝每克570元[4] 黄金变现的考量 - 在高金价下变现持有黄金是可选策略，但需注意回收价基于国际金价折算的原料回收价，会扣除损耗和手续费，远低于金店零售标价，建议对比多家专业回收机构报价[4] 普通消费者的应对策略 - 面对历史性高金价，不建议“追高”冲动消费，若无黄金资产又想配置，可采取“分批买入”银行投资金条以平摊成本[5] - 对于结婚、送礼等刚性需求，应多比较不同品牌和渠道的工费以节省开支，黄金应作为家庭资产中的稳定避险资产，而非投机工具[5]

黄金价格与市场表现 - 12月25日，上金所SGE黄金9999价格延续走低，黄金相关产品悉数回调，截至13:40，黄金ETF华夏（518850）跌0.88%，有色金属ETF基金（516650）跌1.15%，黄金股ETF（159562）跌1.85% [1] - 黄金股ETF成分股表现分化，益民集团涨停，神宇股份、江西铜业、菜百股份等股领涨，白银有色、周六福、湖南白银等股跌幅靠前 [1] - 截至12月24日，黄金ETF华夏（518850）年内涨幅达63.24% [1] 黄金ETF产品规模与费用 - 黄金ETF华夏（518850）最新规模达115.32亿元，较年初增长超100亿元，规模增长超6.9倍 [1] - 黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平 [2] 金价驱动因素与市场观点 - 专家表示，黄金强势的根本原因是全球货币信用的重构，主要由于美国债务风险持续上升，叠加美债收益率波动加大，美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金等避险资产迁移 [1] - 有其他国家央行陆续公告确认出售黄金，有投资者认为此举标志着黄金最好的阶段已经过去 [1] - 也有业内人士指出，美国明年仍在降息周期之中，全球宏观经济和秩序结构仍在不断转变，因此看好黄金的长期配置价值 [1] - 中信期货表示，推动金价上行的核心因素仍未消退，且黄金历史波动率仍处于年底低位，价格安全边际相对较高 [2] - 地缘政治风险、央行购金和联储宽松预期或限制黄金价格下行幅度 [2] - 季度级别看，流动性宽松预期仍是驱动黄金上行的核心逻辑 [2]

【要闻速递】 近日金价持续走强，带动配置资金加速借道ETF布局黄金，推动黄金ETF规模再度快速扩张，多只产品 单日增量处于年内较高水平。从规模增长结构看，申赎净流入与金价上涨带来的净值抬升贡献较为均 衡，显示资金配置行为与行情变化同步共振。机构分析指出，在全球宏观环境不确定性上升、美债供给 压力加大及央行持续购金等因素推动下，黄金ETF凭借低门槛、高流动性优势，正成为资金参与黄金行 情的重要载体。 摘要今日周四(12月25日)因圣诞节休市。国际金价延续强势，本周涨势连扩三日。12月24日，现货黄金 盘中首破4500美元/盎司，COMEX期货一度超4550美元，刷新阶段高点；23日COMEX已破4500美元， 现货近4490美元。国内跟涨，23日沪金主力合约首破1000元/克，零售端足金饰品报价上调，部分首超 1400元/克。 今日周四(12月25日)因圣诞节休市。国际金价延续强势，本周涨势连扩三日。12月24日，现货黄金盘中 首破4500美元/盎司，COMEX期货一度超4550美元，刷新阶段高点；23日COMEX已破4500美元，现货 近4490美元。国内跟涨，23日沪金主力合约首破1000元/克，零售端足金 ...

文|锐资 编辑|锐资 前言： 家人们，要是给2025年的大类资产画个"情绪温度计"，黄金绝对是最扎眼的那根线，都涨到人人看得见 的高位了，还在没完没了地创历史新高。 就拿12月22日来说，现货黄金直接冲破4400美元关口，刷新纪录的时候，连不少老投资者都看懵了：这 金价都贵成这样了，咋还能接着贵？ 金价疯涨破纪录，持仓数据印证热度 其实答案没那么玄乎，就像搭积木似的，宏观利率、货币走向、地缘风险凑在一起搭了个舞台，再加上 个关键的"推手"，各国央行和ETF的买盘。 路透社也说，现在市场都觉得2026年美联储还可能降两次息。这种"提前算好未来会宽松"的预期，直接 把黄金从"短期避险的工具"变成了"配置里少不了的利率下行资产"。 在本来就有限的现货市场里往同一个方向使劲，硬是把"价格高"从阻力变成了推着涨的燃料。先说说最 核心的推手：利率和美元这对"老搭档"，年底又给黄金吹起了顺风。 法国路透社12月22日两篇报道里都提了，"美联储要进一步降息"和"美元走弱"这俩事儿，是金价涨的关 键逻辑。 道理很简单：一旦大家觉得要降息，持有黄金这种"没利息"资产的机会成本就低了。 美元一弱，其他货币买黄金就更划算，购买力直接 ...