人工智能主题指数表现 - 中证人工智能主题指数(930713)下跌1.97%，成分股中拓维信息领涨1.45%，萤石网络领跌6.40% [1] - AI人工智能ETF(512930)下跌2.01%至1.32元，近2周累计上涨7.00% [1] - 该ETF最新规模达19.52亿元创近1月新高，连续3天获杠杆资金净买入，最高单日净买入488.18万元，融资余额8903.93万元 [1] 消费电子主题指数表现 - 中证消费电子主题指数(931494)下跌2.23%，成分股中芯原股份领跌5.82% [4] - 消费电子ETF(561600)下跌2.49%至0.78元，近2周累计上涨4.56% [4] - 该ETF近1月份额增长1000万份，新增份额位居可比基金第二，近1月日均成交1706.79万元排名第一 [4] 线上消费主题指数表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌1.45%，成分股中名创优品领涨3.30%，东华软件领跌5.89% [6] - 线上消费ETF基金(159793)下跌1.43%至0.9元，近2周累计上涨5.57% [6] - 该ETF近1月日均成交118.23万元，盘中换手率0.65% [6] 政策与行业动态 - 国务院国资委发布30项央企人工智能高质量数据集成果，成立三大行业数据产业共同体推动数据共享 [8] - 国资委将深化"AI+"专项行动，建设数据要素基础设施并探索交易商业模式 [8] - 分析师预测苹果2026-2027年将推出可折叠iPhone机型，2027年发售第二代产品 [8] 指数成分与权重 - 中证人工智能指数前十大权重股合计占比50.64%，寒武纪权重最高达7.00% [9][11] - 中证消费电子指数前十大权重股合计占比53.78%，立讯精密权重最高达9.46% [12][14] - 沪港深线上消费指数前十大权重股合计占比56.94%，阿里巴巴-W权重最高达14.37% [15][17] 市场观点 - 银河证券认为国内科技产业崛起叠加业绩改善，技术进步将持续催生投资热潮 [9] - AI人工智能ETF跟踪的指数覆盖人工智能基础资源、技术及应用支持的50家上市公司 [9]

降息降准一揽子强有力政策陆续出来，市场信心倍增，但是假期迎来开门红的算力却短暂陷入了回调。 但股市有政策托底，所有的行业都会受益，而AI链作为市场资金最为集中的方向之一，一旦有预期就很有可能爆发，而AI投资的核心又在算力 底层，所以等待算力消化前期过高的涨幅后，后续表现就值得期待。 华为鸿蒙登场，算力链弹性凸显 比如，5月8日盘中，华为鸿蒙电脑亮相的消息一出，数据ETF（516000）标的指数中证数据产业指数就出现快速拉涨。资料显示，鸿蒙PC的分 布式软总线技术和端云协同能力，将推动AIoT、边缘计算等领域的创新，中证数据产业指数覆盖的AI算法企业（如科大讯飞、拓维信息）可通 过端侧大模型优化与鸿蒙生态深度融合。（以上个股仅作为举例，不作为推荐。） 而中证数据产业指数成分股中不仅有和华为链相关的个股，也是DeepSeek和算力含量较高的指数。Wind数据显示，中证数据产业指数DeepSeek 概念股权重占比 42.34%；AI算力概念股权重占比 41.93%。因此，指数在今年以来表现较为亮眼，自低点反弹幅度超过50%，远超主流大小盘 宽基。 数据来源：Wind，数据区间：2025.1.1-2025.5.7。中 ...

股票市场 - A股五一假期后复市开门红，沪指涨1.13%，深成指涨1.84%，创指涨1.97%，两市成交1.34万亿元，较上周三增加14%[16] - 美股连跌2天，道指跌0.95%，标指挫0.77%，纳指跌0.87%，金龙指数升0.42%[9] - 欧股个别发展，德股结束9天升势，英股连升16天，富时100微升0.01%，DAX指数降0.41%，CAC 40指数跌0.40%[3][9] - 拉美股市上扬，墨西哥股市大涨，标普墨西哥IPC指数涨2.71%，巴西IBOVESPA指数微涨0.02%[9] - 港股假期复市个别发展，恒指升0.70%，恒生科技指数跌0.09%，国指升0.37%，成交额2133.68亿港元，港股通净流入134.75亿港元[11] 外汇/商品市场 - 议息前夕美元指数跌0.59%，国际金价回升，纽约期金涨3.03%，国际油价从四年低点反弹，纽约期油涨3.43%，布伦特原油期货涨3.19%[4][27] 固定收益市场 - 美国国债反弹，10年期国债收益率为4.342%，非强制性参与竞标投资者获标售总额91.1%[29] - 美联储预计维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.5%不变，交易商预计今年三次每次25个基点降息，首次预计在九月[29] 行业板块 - 保险行业一季报超预期，重申保险板块强于大市判断，建议关注阳光保险等H股公司[14] - 电力现货市场2025年底前基本全覆盖，建议关注长江电力等公司[19]

公司费用情况 - 2024年度费用较高主要由于持续加强研发、销售团队建设与市场布局，人员薪酬福利、业务招待费、业务宣传费和差旅费同比增加，上海工业互联网产业基地固定资产折旧费及办公费增加，导致管理费用、研发费用、销售费用同比上升 [2] - 2025年第一季度费用较高主要系持续加强研发团队建设与研发项目资源投入，研发费用较去年同期增加 [2] - 公司已建立全面预算管理机制，基于战略及业绩目标匹配预算资源，重点投向促进战略目标达成和业绩增长的领域，并匹配考核奖励办法，将费用管控与经营目标达成纳入奖励方案 [2] 产品与技术发展 - 公司已完成边缘网关与DeepSeek大模型的融合，实现智能化数据处理与本地推理，边缘网关可对海量异构数据进行实时语义理解与推理，在工业场景中自动识别设备异常并触发控制指令，响应速度提升至毫秒级别 [3] - 公司实现HaaS与DeepSeek的深度整合，提升智能故障诊断与知识管理水平，赋能运维系统实现全链路智能管理 [3] - 公司未来将重点关注感知能力、认知能力和执行能力的支撑，提供软硬件平台数据感知方面的辅助 [3] 煤矿行业机会 - 国家政策要求到2035年各类煤矿基本实现智能化，构建多产业链、多系统集成的煤矿智能化系统 [4] - 到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率不低于30% [4] - 到2030年，推动矿山开采作业少人化、无人化，矿山本质安全水平大幅提升 [4] - 煤矿行业2025年将呈现稳定上升的发展态势 [4] 中美关税影响 - 公司评估中美关税问题对公司的负面影响可控，海外业务营收占比不高，美国客户占比更低 [5] - 公司已做好芯片的战略储备，原材料采购层面影响有限 [5] - 客户端可能间接受到关税影响，但总体影响可控 [5] 交通行业及车路云进展 - 2024年7月确定20个城市为智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市，公司参与其中 [6] - 高速公路领域投入力度较大，已参与一些示范性项目 [6] 海外市场发展战略 - 巩固东南亚、中东等新兴市场的初步拓展成果，建立本地化销售和服务团队 [6] - 加大对欧美等成熟市场的开拓力度，通过参加国外会议及展览、与当地经销商合作提升国际知名度 [6] 财务数据 - 2025年第一季度主营收入8078.56万元，同比上升7.01% [7] - 归母净利润797.27万元，同比下降48.44% [7] - 扣非净利润324.75万元，同比下降72.7% [7] - 负债率15.37%，毛利率60.18% [7] 机构盈利预测 - 东兴证券预测2025年净利润6400万元，2026年9700万元 [9] - 华安证券预测2025年净利润2.09亿元，2026年3.15亿元 [9] - 山西证券预测2025年净利润1.22亿元，2026年1.74亿元 [9] - 招商证券预测2025年净利润1.86亿元，2026年2.45亿元 [9] - 民生证券预测2025年净利润1.87亿元，2026年2.28亿元 [9] - 中信建投预测2025年净利润2.07亿元，2026年2.73亿元 [9] - 西南证券预测2025年净利润2.23亿元，2026年3.15亿元 [9] - 广发证券2023年预测目标价131.40元 [9]

人工智能端侧应用市场关注度提升 - 万得人工智能概念指数自4月8日以来上涨13 44% [1] - DeepSeek的爆火推动大模型行业向开源+降本趋势发展 加速AI应用商用化 [1][4] - 终端芯片算力提升与轻量化模型优化推动人工智能端侧从技术概念走向规模化应用 [1][3] 政策与行业动态 - 人工智能终端产业发展研讨会强调人工智能终端是技术落地应用的关键载体 需加强部门联动和产业协同 [1] - 人工智能终端基准和智能化分级计划启动 由人工智能终端工作组联合相关标委会推动评价方法落地实施 [1] Edge AI技术革新 - 2025年一季度Edge AI芯片迎来存算一体架构与异构计算双重革新 炬芯科技SRAM存算一体技术实现AI推理能效比提升3倍 [2] - Edge AI具备安全性 独立性 低时延 高可靠性等特点 能很好完成各种AI推理任务 [2] - 多家大厂大力布局人工智能端侧 抢夺人工智能代理入口 [2] 上市公司业绩表现 - 寒武纪-U一季度总营业收入11 11亿元 同比增长4230 22% 归母净利润3 55亿元 同比增长256 82% [2] - 瑞芯薇一季度总营业收入8 85亿元 同比增长62 95% 归母净利润2 09亿元 同比增长209 65% [3] - 奥比中光-UW 平治信息 华胜天成 海天瑞声 佳都科技5家公司一季度归母净利润同比增长均超150% [3] 投资前景与行业展望 - AI大模型从云端走向终端 预计智能网联新能源汽车 人工智能手机和电脑等将开启新一轮创新周期 [4] - 开源大模型有望推动生成式AI在手机 PC 眼镜等端侧设备加速落地 [4] - 人工智能端侧作为重要终端载体 有望加速落地 推动AI模组需求快速增长 [4]

交易数据 - 截至2025年4月30日收盘，星湖科技报收于7.56元，下跌1.05%，换手率3.45%，成交量38.24万手，成交额2.92亿元 [1] - 4月30日主力资金净流出2693.04万元，占总成交额9.21% [3] - 游资资金净流入1119.19万元，占总成交额3.83%，散户资金净流入1573.85万元，占总成交额5.38% [4] 国际市场与关税影响 - 公司产品远销欧洲、东南亚、韩国等50多个国家与地区，美国对中国的关税政策目前不会对生产经营产生重大影响 [2] - 公司已建立风险评估和应对机制，通过优化业务布局、加强成本管控、拓展多元化市场等方式应对潜在风险 [3] 业务进展与项目规划 - 尼龙56项目试产进度有序推进，公司积极开拓市场并进行培育发展 [2] - 新疆60万吨玉米深加工及配套热电联产项目详情可参考公司2024年4月23日发布的公告 [2] 信息披露与投资者关注 - 2024年度国外整体销售收入情况详见公司2025年4月22日披露的《2024年度主要经营数据公告》 [2] - 股东户数信息可查阅公司2025年第一季度报告 [2] - 公司严格按照法律法规履行信息披露义务，重要经营信息或重大事项将及时披露 [2] 环保措施 - 公司坚持绿色发展理念，严格落实环保政策要求，相关情况在定期报告和ESG报告中披露 [3]

行业峰会概况 - 华为AI+制造行业峰会2025在广州举办 主题为"加速行业智能化" 参会人数超过900人 涵盖汽车 机械电子 医药 重工业 轻工业等多个制造行业 [1] - 公司发布"三层五阶八步"方法论 分享制造行业七大场景20个解决方案 [1] 华为AI解决方案 - 全栈AI基础设施可灵活适配制造多场景 降低企业使用AI门槛 智能应用让一线工人也能轻松使用AI [1] - 联合伙伴打造系列化方案 覆盖车辆装备 机械电子 医药轻工到具身智能等新领域 [1] - 基于昇腾解决方案对DeepSeek进行全方位适配 从预训练到推理场景均有针对性计算方案 帮助客户快速完成二次训练 [3] - 与主流模型(包括DeepSeek)进行资源匹配调优 使各模型在昇腾环境下达到性能最优 [3] - 昇腾全栈软件站已开源开放 已有100多个制造业伙伴基于昇腾打造DeepSeek方案 [3] 汽车行业应用案例 - 与广汽集团合作建设智能化研发平台 将新车研发周期从36个月缩短至18个月 [1] - 联合发布智能化研发平台解决方案 启动样板点建设 [1] 研发效率提升 - 将1300多万片高价值基础文档 1万多篇API文档 850多万个开源代码舱导入研发数据平台 [2] - 通过研发大模型和AI助手 软件版本开发周期从9-18个月缩短至1个月 [2] 行业部署情况 - 2025年预计有300多家企业制定大模型部署计划 [2] - 一汽使用DeepSeek代码能力使代码输出效率提升30% [2] - 广药集团用DeepSeek建设医药知识库 实现知识跨部门复用 应用于研发 销售 医学研究等多个场景 [2] 未来规划 - 2025年将围绕数据"采传存 算管用"等需求 提供智能联接 存储 算力 平台的端到端全栈新型基础设施 [3] - 设置车辆装备 电子及新能源 计算部件伙伴等分论坛 围绕细分行业深入交流 [3]

报告核心观点 - 截至2025年4月23日，超三分之一公司发布2024年分红预案，半数以上行业分红率提升，红利策略继续挖掘“新红马”；2025年4月16 - 23日小盘成长领涨红利靠后；红利指数股息率与国债收益率差处较高位置、成交额占比低，当前红利性价比较高；应关注红利资产长期配置价值，关注从“老红利”转向“新红马”机会及供给出清方向的红马股机会 [1][6][7][8][9] 上市公司分红预案跟踪 - 4月年报季上市公司集中发布2024年分红预案，截至2025年4月23日，发布预案公司数量超三分之一，机械设备、电子等行业发布预案企业数量靠前，保险、银行等行业发布预案企业占比靠前 [6] - 一级行业中半数以上行业分红率提升，预期股息率超3.5%的行业里，家电制造、交通运输等2024年分红率提升较多；细分行业里，小家电、快递、楼宇设备等行业分红率提升靠前，油气开采分红率小幅提升，国有行III分红率基本不变 [1][6] 红利表现回顾 - 2025年4月16 - 23日，市场风险偏好阶段性修复，主要宽基指数上涨；长江一级行业中，房地产、油气石化等表现靠前，农产品、食品饮料等内需方向表现靠后；风格指数上，小盘靠前，成长与价值分化不明显，红利表现靠后 [7] 高频数据跟踪 - 宏观上“对等关税”进展扰动风格，资金避险或支撑红利；构建的红利择时新指标显示，3月以来科技成长板块成交拥挤、行业轮动加快，近期叠加关税扰动继续加速，或阶段性利好红利 [8] - 截至2025年4月22日，红利指数股息率与国债收益率差值处正两倍标准差附近，水电、煤炭等主要红利行业该差值也处于较高水平；红利指数成交额占比处于低位，配置性价比较高 [8] 策略展望 - 红利并非时间唯一朋友，低利率时代未变但“资产荒”逻辑有瑕疵，国内政策支持经济增长叠加科技产业趋势落地，红利策略难复现2022 - 2024年行情，中长期仍有配置价值，重点关注银行板块 [9] - 关注从“老红利”转向“新红马”的投资机会，如港股互联网、A/H白电等龙头；供给出清方向提供新红马股机会，农业化工、稀土磁材等部分龙头开始具备红马特征 [9]

5.在行业数字化转型加速的背景下，公司对各业务板块未来收 入增长的预期如何？有哪些具体策略推动业务板块持续增长？ 答:尊敬的投资者，您好！公司仍将坚定不移聚焦"建立大宗 证券代码：301299 证券简称：卓创资讯 山东卓创资讯股份有限公司2024年度网上业绩说明会 投资者关系活动记录表 编号：IR 2025-001 | | ☐特定对象调研 ☐分析师会议 | | --- | --- | | | ☐媒体采访 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | ☐其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及人员姓名 | 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 | | 时间 | 2025年04月29日 15:00-16:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络文字互动 | | 公司接待人员姓名 | 董事、总经理：叶秋菊女士 | | | 副总经理、财务总监：路永军先生 | | | 副总经理兼董事会秘书：王永辉先生 | | | 独立董事：朱清滨先生 | | | 保荐代表人：周巍先生 | | | 1. ...

" 混合云第一股，也要观望DeepSeek带来的下一波市场情绪。 " 作者丨赵之齐 编辑丨胡敏 "青云内部，司龄五年以上的老员工比比皆是"，青云科技的一位销售说道。还有员工笑说，自己准备在青 云"养老"。 公司内部的某种稳定，与其近年在财报上的跌宕表现相比，略有反差。根据青云科技最近发布的2024年年 报，公司在去年营业收入大约2.7亿，相较2023年，减少了18.95%。青云依然面临着营收的压力。 而相比2023年， 青云去年的减亏比例达43.72% ，毛利率31.66%，同比提升7个百分点。青云在AI领域 布局主要包含AI算力云、AI智算平台和AI智算一体机，其中， AI算力云去年的服务营收达4937.03万元。 此外，青云财务费用变动较去年增长126.41%，公司解释是本期金融机构授信增多所致。 青云在今年年报上的表现，没有太大惊喜。年报背后，是在大模型时代，依然被卡住的中小云厂面临的共 同困境。在市场分析师眼中，青云这样的中小云厂业务依然充满不确定性，其下一波股票的机会，或许只 能等待DeepSeek R2发布带来的市场情绪。 01 打造智算第二增长曲线 "今年销售在向客户介绍青云的业务时，需要从AI ...