激进投资者持股与公司状况 - 激进投资者Fivespan Partners持有云计算和企业软件公司Appian 6.2%的股份，并计划与管理层和董事会讨论业务战略 [1] - 该投资公司通过提交13-D文件报告了持股情况，此举通常在持股超过5%并有意推动变革时进行 [1] - Appian公司股价在过去五年中暴跌了86%，市值跌至约20亿美元，部分原因是投资者担忧人工智能会侵蚀其业务 [1] - 公司周二收盘股价为29.89美元 [1] 市场观点与公司客户基础 - 部分投资者认为Appian是一家被误解的公司 [1] - 公司拥有极其忠诚的客户，其中包括美国政府 [1]

文章核心观点 - 人工智能与半导体行业呈现强劲的积极信号，具体表现为AI技术取得突破、半导体产品价格全面上涨以及AI算力需求驱动产业链高景气，这为相关领域的投资标的提供了业绩弹性预期 [1][2] AI技术进展与模型创新 - DeepSeek团队发布并开源DeepSeek-OCR 2模型，该模型采用创新的DeepEncoder V2方法，使AI能根据图像含义动态重排图像部分，更接近人类视觉编码逻辑 [1] 半导体行业涨价动态 - 国内半导体公司中微半导宣布对MCU、Nor flash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1] - 国内半导体公司国科微宣布自1月起对合封512Mb的KGD产品涨价40% [1] - 海外三星电子计划在第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，远超市场预期，强力确认存储芯片市场供需格局彻底扭转，行业进入明确上升周期 [1] AI算力需求与产业链影响 - 全球AI算力与存力持续高景气，对产业链供应资源的抢占日益突出，电子产业内缺货涨价环节从GPU、高端PCB、存储芯片向被动元件、CPU、模拟、功率等蔓延，“通胀”从结构性到全面性 [2] - AI已成为驱动云计算行业增长的核心引擎，大模型训练/推理产生的庞大算力需求及催生的广泛AI应用，正显著抬升云计算市场天花板 [2] - 为把握机遇，全球主要云厂商相继加大资本开支，用于高性能基础设施建设，并同步完善AI开发工具链与平台服务，加速各行业规模化落地 [2] 相关金融产品表现与构成 - 截至2026年1月28日10:00，科创创业人工智能ETF永赢(159141)上涨1.29% [1] - 该ETF成分股中，优刻得上涨8.68%，北京君正上涨7.44%，晶晨股份上涨5.15%，天准科技、云天励飞等个股跟涨 [1] - 全市场首只科创创业人工智能ETF永赢（159141）汇聚科创板+创业板AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条，其AI芯片+光模块+云计算配置占比超68% [2]

行情表现 - 1月28日，云计算概念板块整体大涨，多只个股出现显著上涨[1] - 美利云（000815.SZ）一字涨停，收盘价14.28元，涨幅+10.02%，换手率7.80%[2] - 网宿科技（300017.SZ）涨幅+18.46%，收盘价16.04元，换手率26.14%，公司提供数据中心及液冷节能解决方案[2] - 英方软件（688435.SS）涨幅+16.60%，收盘价56.68元，公司推广华为、腾讯、阿里等云资源供应商的产品及服务[2] - 欧陆通（300870.SZ）涨幅+15.59%，收盘价263.46元，换手率10.20%，公司是主要的数据中心电源生产制造企业之一[2] - *ST立方（300344.SZ）涨幅+12.32%，收盘价1.55元，换手率17.49%，公司是专注于新型数字基础建设的数字科技云服务商[2] - 太辰光（300570.SZ）涨幅+8.97%，收盘价114.46元，换手率20.33%，公司产品主要应用场景包括电信网络、数据中心及物联网[2] - 双良节能（600481.SS）涨幅+8.22%，收盘价8.82元，换手率11.97%，公司液冷产品主要用于数据中心[2] - 首都在线（300846.SZ）涨幅+8.18%，收盘价29.09元，换手率23.04%，公司主营业务是为千行百业提供包括计算云和智算云在内的云主机及相关服务以及IDC[2] 行业事件 - 谷歌云宣布自2026年5月起正式上调全球数据传输服务价格，其中北美地区费率较当前水平提高约一倍[3] - 亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元[3] - Clawdbot爆火，国内云计算厂商优刻得、首都在线等相继上线相关服务[3] 机构观点 - 此次涨价确认了全球AI算力需求端的高景气度，同时AI云产业链资源稀缺性或日益凸显[4] - 涨价标志着二十年来云服务价格只降不升的行业惯例被打破，一旦提价成功，后续涨价会变得更容易[4] - 北美大型云厂商云业务保持快速发展，需求端的高景气度成为价格提升的重要基础[4] - AI推理等需求整体提升，推动云厂商云业务收入持续提升[4] - AI Agent时代对基础设施要求持续提升，需要大规模弹性的沙箱环境、支持会话级状态保持与长时间运行、灵活的工具调用服务与强大的知识记忆能力[4] - 2024年以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球云计算市场规模已达6929亿美元，同比增长20.3%[4] - 随着AI模型训练对IaaS需求的持续拉动，以及应用类模型服务在SaaS端的不断丰富，全球云计算市场需求有望进一步提升[4] - 据中国信通院预计，到2030年全球云计算市场规模有望接近2万亿美元[4] - Clawdbot标志着AI产品形态从“场景级助手”迈向“系统级Agent平台”[4] - Agent的加速落地是作为智能执行中枢提升整体效率，而非完全取代传统软件[4] - Agent更像是软件价值的放大器，随着其在企业运营、客户服务、数据分析等领域逐步兑现效率红利，AI应用层公司有望从“技术叙事”迈入“收入与效率驱动”的新阶段[4]

港股市场表现 - 1月27日港股早盘高开，互联网龙头多数走强，腾讯控股涨逾1%，快手-W、哔哩哔哩-W涨超2%，小米集团-W、美团-W跟涨，阿里巴巴-W横盘震荡 [1][8] - 港股互联网ETF（513770）早盘场内价格上涨0.36%，站上5日和10日均线，实时成交额达2.63亿元，交投活跃 [1][8] - 近期资金密集流入港股互联网ETF（513770），近20日累计净流入资金14.28亿元 [1][8] AI云服务行业动态 - 谷歌云于当地时间1月27日官宣，自2026年5月1日起将对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整，此前亚马逊云科技（AWS）也已宣布涨价 [3][10] - 开源证券认为，此次涨价一方面确认了全球AI算力需求的高景气度，另一方面显示AI云产业链的资源稀缺性可能日益凸显 [3][10] - 国联民生证券指出，AI需求持续提升导致产业链自上而下出现依次涨价趋势，2025年上半年存储率先涨价，2026年1月CPU开启涨价，云计算或成为下一个通胀方向 [3][10] 中国AI云市场格局 - 根据英富曼发布的报告，2025年上半年中国AI云市场规模达到223亿元 [3][10] - 阿里云在中国AI云市场份额占比35.8%，连续三年位列第一，其市场份额高于第2至第4名市场份额的总和 [3][10] - 阿里巴巴近日发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，创下数项权威评测全球新纪录，被认为是迄今为止最接近国际顶尖模型的国内最强AI大模型，也是目前阿里规模最大、能力最强的千问推理模型 [3][10] 相关投资工具概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数前十大权重股合计占比近77%，龙头优势显著 [4][11] - 指数前三大权重股为阿里巴巴-W（权重14.71%）、腾讯控股（权重14.64%）和小米集团-W（权重12.29%） [5][12] - 香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股票 [5][12]

市场表现与领涨板块 - 28日早盘，算力板块领涨，创业板人工智能指数再涨逾1%冲击前高 [1] - IDC数据中心概念股表现强势，网宿科技再度封板，3天斩获2个20CM涨停，首都在线大涨超12% [1] - CPO光模块板块同样拉升，太辰光、金信诺等多股涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格上扬逾1%冲击前高，截至10:35报价1.128元，上涨0.011元，涨幅0.98% [1] 行业动态与涨价背景 - 谷歌正式发布通知，将于2026年5月1日对数据传输价格进行调整，其中北美地区价格翻倍 [1] - 亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15% [1] - 此次涨价被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变 [1] 机构观点：AI算力需求与产业链通胀 - 全球AI发展如火如荼，AWS此次涨价再次确认了全球AI算力需求端的高景气度 [2] - 从供给角度看，AI云产业链资源稀缺性或日益凸显 [2] - AI产业链开启通胀传导，从存储到CPU后，云计算或为下一通胀方向 [2] - 2025年上半年存储率先开始涨价，今年1月CPU开启涨价趋势，近期以AWS为代表的云计算厂商也开启涨价趋势 [2] - 这标志着二十年来云服务价格只降不升的行业惯例被彻底打破 [2] 投资机会：数据库与云计算产业链 - 数据库或成为云计算产业链景气度提升的又一重要受益方向 [2] - Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库PCU节点数量有望快速增长 [2] - 全世界的Token量或将增长100倍或1000倍，AI原生数据库是未来大势所趋 [2] - 伴随Tokens需求快速提升，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构 [2] 产品定位：创业板人工智能ETF - 当前AI发展从算力建设走向应用落地，创业板人工智能ETF（159363）一键布局“算力+AI应用” [3] - 该ETF更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [3] - 从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [3] - 该产品不仅是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表 [3]

电话会议纪要关键要点总结 涉及的行业与公司 * 涉及的行业包括：人工智能（AI）算力（太空、海外、国内）、光通信/光模块、云计算、软件、AI应用（入口、多模态视频、游戏、营销广告、医疗、制药）、商业航天卫星、消费电子、医疗IT、医疗机器人、脑机接口等[1][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29] * 提及的公司众多，包括但不限于：旭创、新易盛、工业富联、源杰科技、润泽科技、协创数据、亨通、中天科技、长飞、烽火通信、Minimax、兆驰、风行、阿里、腾讯、百度、字节跳动、快手、美图、人民网、新华网、蓝色光标、易中天科技、东山精密、剑桥科技、华懋科技、汇绿生态、罗博特科、智尚科技、天孚通信、国机精工、英维克、华丰科技、微软、亚马逊、谷歌、卫宁健康、医渡科技、英奇智能、金财控股、金域医学、迪安诊断等[1][3][4][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][21][22][23][24][27][29] 核心观点与论据 AI算力市场 * **太空算力**：被视为远期发展方向，潜力巨大，马斯克规划未来可能实现100 GW至300 GW的太空计算能力，将推动商业航天、卫星、火箭及太空光伏能源等配套产业发展[1][3][5] * **海外算力**：预计2026年相比2025年整个板块增长150%，2027年可能还有5%到100%的增长，主要公司如旭创、新易盛、工业富联等因业绩稳定、利润可观而受青睐，其估值在2026年约为15~20倍，2027年则降至7~10倍[1][3][6][7] * **国内算力**：表现强劲，受益于英伟达高端制程突破及国产卡（如含5G卡、华为卡）大量增加，行业需求旺盛，供给大幅增加，推动产业链发展，市场愿意给予更高估值[1][3][7] * **算力需求趋势**：云计算和消费电子领域AI算力需求显著增长，云计算方面CPU和GPU需求增加与token消耗密切相关，消费电子（如苹果）接近左侧投资机会点，整个消费电子硬件行业将迎来创新周期[19][20] AI应用领域 * **入口之战**：2026年是AI应用最重要的一年，各大公司（阿里、腾讯、百度、字节跳动等）争夺AI超级入口，一旦失去入口将对其商业帝国造成严重影响，各种新鲜玩法和闭合生态系统将不断涌现[1][4] * **多模态AI视频**：是2026年AI应用的重要方向，巨头关注短剧、漫剧等内容，AI制作可显著降低成本并缩短时间，形成闭环市场，目前市场规模已达千亿级别[1][29] * **具有投资价值的方向**： * 模型大厂及其应用，如Minimax、智谱、阿里巴巴、腾讯等，目前AI溢价低，性价比高[8] * CEO官媒复兴，从推荐算法时代进入AI入口时代，权威媒体将获更高信任度和商业价值，如人民网、新华网等[8] * AI加游戏，未来三年AI coding和UGC生产工具可能带来新变化，如腾讯、心动公司等[8] * **其他值得关注领域**： * 营销广告，因入口之战投入资金流向媒体平台，使中介和营销公司受益，如蓝色光标等[9] * AI加漫剧，2026年可能成为增速最高的AI应用之一[9] * AI医疗与脑机接口，政策高度赋能，产业动态显著（如谷歌发布医学影像模型，北京协和医院落地诊断系统），脑虎科技超级工厂计划2026年下半年投产[22] * AI制药，港股相关公司已推进多个管线至关键临床试验读数阶段，并与大药企合作贡献现金流[24] 光通信/光互联领域 * **市场趋势**：加速恢复，光纤光缆价格自2025年7月以来几乎翻倍，AI数据中心需求拉动供给端，价格上涨趋势明显，亨通、中天科技和长飞等公司有望实现千亿市值[1][13] * **光器件市场**：旋光片是所有光器件中涨价幅度最高的产品，浮金和东田微等公司具备稀缺性，光芯片需求持续上升，以源杰科技为代表的企业每周几乎都呈现向上趋势[14] * **新技术与发展前景**：重点关注具备高价值量产品、已突破海外大客户并有合作小批量出货以及预期份额较高的企业，如天孚通信、至尚科技、罗博特科和华懋科技，从2027年开始，光互联产品向柜内渗透将进一步打开市场空间，有望在2027年至2030年间带来4至5倍的新增长空间[10][15] 云计算与软件行业 * **云计算市场**：加速增长，微软、亚马逊和谷歌等公司增速预计将超出市场预期3-4个百分点[2][21] * **软件行业**：经历估值下跌（2025年12月到2026年1月北美软件市场平均下跌15-30%）后出现反转，大型IT采购者并未减少企业级软件采购，MDM软件在2026年1月出现明显复苏，Cloud Ball复兴象征着用户可以在端侧组建自己的大模型工作流，将拉动相关技术、存储、算力及网络需求[2][21] 其他行业与公司 * **商业航天卫星**：领域前景广阔，国机精工在航天卫星轴承领域市占率达90%，其金刚石材料在半导体和AI芯片散热方面应用广泛[16] * **国内算力链**：发展迅速，字节跳动对芯片招标以及华为950项目预期不断上修，在液冷方面推荐英维克，在IDC方面推荐润泽科技，在连接器或模组方面推荐华丰科技[17] * **医疗IT**：卫宁健康、佳和美康和创业慧康在行业内具有较高市场地位，港股的医渡科技和讯飞医疗也表现出色[23] * **医疗机器人**：产品性能因技术和算法提升而提高，医保政策尝试支持该领域，将推动患者使用意愿和行业渗透率[25] * **诊断方向**：金域医学和迪安诊断2026年报表可能因应收账款计提准则调整及经营环境好转而改善，体内诊断如康众医疗已形成商业闭环[27][28] 其他重要内容 * **具体应用案例**：Cloud for Excel可显著提升工作效率，用自然语言生成模型或报表，Cloud Ball允许用户赋予电脑权限自行安装技能执行复杂任务，两者对token消耗较大，有利于云计算硬件发展[18] * **市场整体展望**：旗帜鲜明地看好2026年全年的AI应用行情，认为未来几年将迎来一场重要的商业战争，不应轻易看空AI应用市场[11] * **近期市场表现**：华懋科技、罗博特科和智尚科技等公司近期走势非常强劲，未来看好旭创、新易盛、天孚通信、东山精密和剑桥等公司[12] * **脑接口技术**：上游企业如美好医疗，下游应用企业如全部脑科，以及产品型公司如爱鹏翔宇，是该领域的重要参与者[26]

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：云计算行业，特别是智能云与AI基础设施领域[1][2] * **公司**： * **全球头部云厂商**：亚马逊（AWS）、微软（Azure）、谷歌、阿里巴巴[1][11] * **国内云厂商**：阿里巴巴、字节跳动（火山引擎）、金山云、优刻得、云赛智联、虹景科技[1][2][5][12] * **新型算力租赁企业**：Coreweave（美国）、协创、同景（中国）[4] * **边缘/端侧算力公司**：网宿科技、中国创达[5] * **其他**：深信服[2] 核心观点与论据 * **价格趋势逆转**：云计算行业出现显著的价格上涨趋势，打破了长期以来的降价惯例[1][2] * **具体事件**：亚马逊EC2机器学习容量块价格上调15%，主要配备8颗英伟达H200加速器[1][2] * **影响范围**：首先从AI算力开始，在美国西部地区感受明显，并扩散至传统及新型云厂商[2] * **涨价的核心驱动因素**：AI发展，尤其是大模型训练和推理带来的Token调用量激增[1][4] * **数据佐证**：截至2025年12月，豆包日均Token调用量达50万亿，同比增幅接近13倍[1][4] * **基础设施成本传导**：CPU、存储等基础设施价格也上涨，例如从2025年6月至今存储价格上涨数十倍[4] * **对行业供需格局的潜在影响**：若涨价趋势确立且用户数稳定或增长，可能导致整个行业供需格局发生重大变化[2][4] * **对厂商财务表现的影响**：涨价将显著提升相关公司利润率[5][6] * **具体测算**：若普遍涨价20%，经营利润率约10%不到的阿里巴巴，其利润率可能翻倍甚至更多[5][6] * **受益方**：公有云厂商、毛利率较高的公司（如金山云、优刻得）、新型算力租赁企业均将受益[1][4][5] * **AI基础设施与传统基础设施的差异**：智能化阶段的基础设施要求更高[1][10] * **计算**：服务器核心以GPU/TPU为主，对单位时间内计算能力要求极高[10] * **存储**：对存储系统容量及读写性能提出更高要求[10] * **网络**：多采用IB或ROCE协议替代传统以太网，以应对万卡集群通信压力[10] * **市场格局与竞争态势**： * **全球集中度高**：2024年，亚马逊、微软、谷歌、阿里巴巴、华为五大厂商占据全球基础设施市场80%以上份额[1][11] * **国内市场竞争**：2025年上半年国内智能云计算规模约223亿元，阿里巴巴占比35.8%，字节跳动火山引擎占比14.8%且增速快（2024年营收110亿元，同比增60%）[12][13] * **头部厂商AI业务表现强劲**： * **微软**：2025年第二季度，AI服务对Azure云增长贡献超16个百分点；AI平台处理的token数量增速达7倍[3][16] * **阿里云**：AI相关业务连续8个季度保持三位数以上增长[3][18] * **亚马逊**：2025年第二季度AI相关业务增长率超100%，需求侧超出供给侧[19] * **谷歌**：2025年第二季度订单积压达1,060亿美元，第三季度增至1,550亿美元，其中580亿美元将在两年内转换成收入[19] * **大模型技术趋势与算力消耗转移**： * **技术方向**：推理增强、多模态融合、智能体化、长上下文迭代[3][20] * **算力消耗共识**：行业重心从训练转向推理[3][20] * **市场预期**：预计到2027年，中国智能算力中的推理负载将达到70%[3][20] * **资本开支与未来预期**： * **资本开支激增**：谷歌、AWS、Meta、微软等北美公司2026年资本开支预计增长40%，总额约1,500亿美元；字节跳动预计2026年资本开支达3,000亿元；阿里计划未来三年AI基础设施投入3,800亿元（已兑现950亿元）[18][22] * **收入预期乐观**：微软预期云收入增速接近40%；谷歌预期收入两年内翻倍；阿里国内智能云与AI业务增长强劲[24] 其他重要内容 * **产业链结构**：云服务商处于中游，上游为芯片、服务器等IT设备，下游为互联网、金融、政务、制造等行业客户，部分受监管行业仍需本地数据中心[7] * **产业发展历程**：始于2006年，2023年起由ChatGPT引发的大模型训练和AI应用推理推动产业发生显著变化，市场规模迅速扩展[8][9] * **头部厂商AI服务类型**：提供自研或托管的大模型（如亚马逊Bedrock、微软托管OpenAI、谷歌Gemini、阿里千问）及一站式AI应用开发平台（如微软365 Copilot、GitHub Copilot）[14] * **主要商业机会领域**：在以AI基础设施为底座的情况下，商业机会集中于吸引客户进行全套部署，包括AIPaaS和AISaaS[23] * **Token调用量对比**：截至2025年12月，仅OpenAI企业用户日均调用量达70万亿个token；同年6月，微软云整体日均token调用量仅为4.几万亿[17]

涉及的行业与公司 * **行业**：云计算、AI应用、算力硬件、半导体设备、贵金属、超硬材料、存储芯片、半导体封装、光模块、商业航天、脑机接口[1] * **公司**：易方达基金、中微半导、国科微、美光科技、三星电子、台积电、谷歌云、亚马逊云科技、阿里、摩根士丹利、花旗、加拿大皇家银行、西安电子科技大学、中国科学院国家空间科学中心、中国商飞、海南国际商业航天发射有限公司[1][2][4][5][6][7] 核心观点与论据 * **贵金属价格大幅上涨，机构持续看多** * 现货黄金收涨3.3%，报5180.2美元/盎司；现货白银收涨7.92%，报112.16美元/盎司[1] * 摩根士丹利认为金价尚未见顶，看涨情景下，下半年黄金目标价为5700美元/盎司[5][6] * 花旗上调白银目标价至每盎司150美元[6] * 加拿大皇家银行表示，黄金涨势仍有空间，年底甚至上探7100美元[6] * **存储芯片行业景气上行，价格与投资齐升** * 中微半导对MCU、Norflash等产品涨价15%~50%[2] * 国科微对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD产品分别涨价40%、60%、80%[2] * 三星电子在第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上[2] * 美光科技计划未来十年在新加坡投资约240亿美元建设NAND闪存制造厂，预计2028年下半年投产[2] * **AI算力需求驱动云计算与硬件产业变革** * **云计算定价逻辑转变**：谷歌云两大板块开启涨价，最大涨幅达100%；亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%[2] * **算力基础设施投资**：上海将适度超前建设智算基础设施[5] * **光模块市场增长**：受AI驱动，2025年数通光模块市场营收预计超180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元[5] * **半导体设备需求提振**：AI算力需求、存储芯片周期上行及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求[5] * **AI技术应用与模型持续突破** * 开源AI项目Clawdbot上线不到1个月获57.6K+星标、6.9K+复刻量[4] * DeepSeek发布VLM架构重磅突破[4] * 阿里千问最新推理模型在多项关键性能基准测试中超过GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型[4] * **先进制造与前沿科技动态** * **半导体制造**：预计到2028年台积电将削减15%-20%成熟制程产能，腾挪资源支持先进封装[2] * **超硬材料**：成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，提升了电极键合可靠性、辐射耐受性和高温工作稳定性[6] * **商业航天**：马斯克计划未来4-5年通过星舰每年部署100GW数据中心，发射100万吨卫星；星舰V3原型机计划约3月上旬进行首次试飞[6][7] * **脑机接口**：2026脑机接口开发者大会将于2月举办，旨在推动技术从实验室走向商业化应用[7][8] 其他重要内容 * **原油价格上涨**：受伊朗局势影响，WTI 3月原油期货收涨2.9%，报每桶62.39美元；布伦特3月原油期货收涨3.02%，报每桶67.57美元[1] * **美股市场表现**：美股三大指数涨跌不一，标普500指数创收盘新高；纳斯达克中国金龙指数收涨0.48%[1] * **基金动态**：易方达黄金主题LOF自1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务[1] * **公司收购**：拟5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计其存储芯片业务将对公司营业收入增长带来贡献[2] * **飞机制造**：中国商飞今年将适度提高C919窄体客机的产量和交付量，目标是交付28架或更多[6] * **航天发射采购**：海南商业航天发射场发布2026至2028年度发射任务液态甲烷、氦气、液氧液氮采购招标，合计预算约2.2亿元[6] * **欧盟卫星通信**：欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划[6]

市场行情表现 - 28日早盘，算力板块领涨，创业板人工智能指数再涨逾1%冲击前高 [1][6] - IDC数据中心概念股表现强势，网宿科技再度封板，3天斩获2个20CM涨停，首都在线大涨超12% [1][6] - CPO光模块板块拉升，太辰光、金信诺等多股涨超5% [1][6] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格上扬逾1%冲击前高，截至10:35报价1.128元，上涨0.011元，涨幅0.98% [1][6] 行业动态与涨价逻辑 - 谷歌宣布将于2026年5月1日调整数据传输价格，其中北美地区价格翻倍 [1][6] - 亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15% [1][6] - 此次云计算厂商涨价被视为AI算力资源紧缺背景下，行业定价逻辑的重大转变，打破了二十年来云服务价格只降不升的行业惯例 [1][2][6][7] 机构观点与行业趋势 - 开源证券认为，AWS涨价再次确认了全球AI算力需求的高景气度，同时AI云产业链资源稀缺性日益凸显 [2][7] - 国联民生指出，AI产业链开启通胀传导，从存储到CPU后，云计算成为下一通胀方向 [2][7] - AI需求提升导致产业链自上而下依次涨价：2025年上半年存储率先涨价，2026年1月CPU开启涨价，近期云计算厂商跟进涨价 [2][7] - 机构认为数据库或成为云计算产业链景气度提升的重要受益方向，Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库PCU节点数量有望快速增长 [2][7] - 预计全世界的Token量或将增长100倍或1000倍，AI原生数据库是未来趋势，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构 [2][7][8] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [3][8] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [3][8]

涉及的行业与公司 * **行业**：全球金融市场（股市、债市、外汇、商品）、人工智能（AI）应用与算力、光纤光缆、大飞机制造、半导体、云计算、生物疫苗、贵金属、商业航天、脑科学与脑机接口、量子计算[1][2][3][4][5] * **公司**： * **海外**：Meta、康宁、美光、微软、特斯拉、联合健康、SpaceX、谷歌[1][5][6] * **A股/港股**：MINIMAX、智谱、值得买、宏景科技、润泽科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技、航发动力、中航西飞、中航沈飞、中微半导、北方华创、中微公司、拓荆科技、优刻得、青云科技、首都在线[5][6] 核心观点与论据 * **宏观与市场动态**： * 海外市场在科技巨头财报前情绪乐观，标普500指数连续五天上涨并创下收盘最高纪录[1] * 美元指数大幅下跌超过1%，创下四年新低[1] * 国内12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%，较11月的下降13.1%显著好转[1] * A股市场成交额从上一交易日的3.28万亿元人民币萎缩至2.92万亿元人民币[2] * **行业趋势与热点**： * **AI与算力**：AI应用端新品频出（如Deepseek-OCR2、Kimi k2.5），春节期间各大模型将陆续推出；算力硬件产业链走强；新一代推理GPU芯片可将单位Token推理成本降低90%[2][5] * **光纤光缆**：Meta计划向康宁公司支付高达60亿美元用于购买光纤电缆，刺激康宁股价暴涨15%，可能成为市场热点[1][6] * **半导体**：中微半导对MCU、Norflash等产品调价，涨价幅度为15%至50%[6] * **云计算**：谷歌宣布将于2026年5月1日调整数据传输价格，其中北美地区价格翻倍[6] * **大飞机**：市场消息称中国商飞今年将适度提高C919窄体客机的产量和交付量[6] 其他重要内容 * **商品市场表现**：现货黄金价格盘中上涨超过3%；受中东局势影响，原油价格尾盘一度上涨超过3%；比特币价格重新站上8.9万美元[1] * **债券市场**：10年期美国国债收益率上行2.6个基点至4.247%[1] * **港股资金流向**：南向资金净卖出超过6亿港元[4] * **前沿科技动态**：欧盟正式启动成员国政府卫星通信计划；SpaceX星舰V3版计划在六周后发射；超导量子计算机“本源悟空”全球访问量突破4000万次；北京将举办脑科学与脑机接口产业创新研讨会[5] * **板块表现**：A股贵金属板块大涨，生物疫苗题材回调[2][3]