另据了解，本届冰博会还将配套举办展览展示、科技成果发布、政企对接等20余场次专题活动。此外， 本届冰博会还将设立超300万平方米的特色联动体验区，冰雪大世界、太阳岛雪博会等五大联动体验区 各具特色，既有艺术雪雕观赏、冰雪主题篝火派对，也有非遗手工艺体验、中央大街特色巡游，更有 VR滑雪体验、电子沙盘演示等科技互动，呈现全民参与冰雪运动的"热"状态。期间，还将推出系列配 套赛事活动，包括"艺术创造神奇冰雕连结世界"世界雕刻大师冰雕赛、2026第十八届国际大学生雪雕大 赛等专业赛，还举行业余冰球赛、花样滑冰表演、寒地赛车、冰钓等大众趣味赛事，增强游客市民的参 与感、体验感。 从哈尔滨市政府新闻办获悉，2026哈尔滨国际冰雪经济博览会将于1月6日至8日举行。据介绍，本次博 览会将以"冰链世界.雪舞未来——新动能新纽带新生态"为主题，打造一场覆盖冰雪经济全领域的国际 化专业展会。 据介绍，2026哈尔滨国际冰雪经济博览会将设立总面积约20000平方米集中展示区，分设1个中心展区与 6个主题展区。中心展区将重点展示冰雪经济发展成果和政策措施、战略规划、产业图谱；六大主题展 区涵盖冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游、 ...

论坛与核心观点 - 世界旅游经济论坛·黑龙江2025于12月15-17日在哈尔滨举行，主题为“新质生产力：世界旅游经济新引擎”，吸引全球百余位政府官员、行业领袖及企业家参会，探讨冰雪经济与文旅产业高质量发展 [1] - 复星旅文董事长徐晓亮发表主旨演讲，系统阐释了冰雪产业从“雪道经济”向“度假经济”升级的内在逻辑，并分享推动中国冰雪产业高质量发展的思考与路径 [1] 全球冰雪产业发展趋势与Club Med模式 - 全球冰雪产业已突破单一运动边界，迈向以体验为核心的“度假时代” [2] - 复星旅文旗下Club Med在全球运营24家室外冰雪度假村，分布于阿尔卑斯、北海道、魁北克等世界级滑雪目的地 [2] - 2025年雪季，Club Med冰雪度假村业务营业额超人民币50亿元，接待游客24万人次，平均入住率约80%，平均每日房价达6,200元 [2] - 其成功核心在于三方面：源自法国的“Après Ski”（滑雪之后）理念，将滑雪与美食、社交、娱乐等融合；精致的“一价全包”模式，涵盖住宿、餐饮、滑雪课程等全套体验；以及以G.O（快乐管家）文化为代表的国际化服务体系，营造有温度的情感联结 [3] 中国冰雪业务表现与本土化战略 - 公司在中国东北地区布局了亚布力、北大湖、长白山三家室外冰雪度假村 [4] - 2025年雪季，三家雪村总营业额达1.6亿元，平均入住率90%，平均房价约4,600元/晚，各项数据在同区域酒店竞争中位列第一 [4] - 随着2026年雪季开启，三家雪村预订金额已达1.2亿元，其中入境游客户营业额达6,000万元，较去年同期增长一倍 [4] - 中国业务成功关键在于“国际标准扎根本土”：完整传承Club Med法式度假基因，引入法国专业滑雪教练；同时深度融合东北温泉、满族冰雪民俗、东北铁锅炖等中国元素，实现“国际范”与“本土味”共生共融 [4] 中国冰雪市场潜力与娱雪业务拓展 - 中国滑雪人口约1,350万人，渗透率仅为1%，远低于欧美市场的10%，存在巨大增量市场 [5] - 室内雪场是打开娱雪市场的关键，能突破季节与地域限制，培育初学者兴趣 [6] - 公司在苏州太仓打造了阿尔卑斯国际度假区，自2023年11月开业至报道时，累计接待游客超200万人次，复购率达47% [6] - 项目二期已于2025年6月动工，一二期组合后整体规模将达46万平方米，成为全球最大室内冰雪综合体 [6] - 项目成功关键：新手友好型设计，降低参与门槛；提供20多种冰雪娱乐项目及每周超50场演艺活动，打造可玩、可赏、可分享的四季冰雪乐园 [7] 公司战略与未来展望 - 公司正围绕“室内娱雪育兴趣—室外滑雪练技能—全球冰雪拓旅程”的成长链条，引导消费者从初次接触走向更专业的全球冰雪度假 [7] - 未来将以“冰雪+”为抓手，推动冰雪与科技、文化等要素深度融合，持续释放冰雪产业综合价值，助力中国冰雪产业迈向更高质量发展阶段，成为拉动区域经济、促进产业升级的重要引擎 [7]

央视网消息：在网友们的"云监工"和期盼下，12月16日，黑龙江哈尔滨网红大雪人正式建成，成为冬日里极具视觉冲击力的冰雪地标。 2025年的网红大雪人自12月4日启动建造，由64位雕刻师和百余名建设工人合力完成。依旧是头戴红帽、脖子系红围巾、胸前有爱心纽扣的经 典造型，但2025年大雪人看起来更圆润饱满。 大雪人总设计师李秋实介绍，这个雪人从18米长到了19米，总用雪量接近3500到4000立方米。 这座网红大雪人并非传统堆筑而成，因体量庞大，为保障美观度与持久度，建造全程采用人工雪打造。相较于天然雪，人工雪黏度更高、洁白 度更优、塑型效果更好，能完美支撑起巨型雪体的精致形态。 新雪季辽宁重点打造"冰雪+温泉""冰雪+运动""冰雪+海洋""冰雪+民俗"四大特色板块，并推出14项具体内容与玩法。 从线上"云监工"到线下打卡合影，网红大雪人已超越景观本身，成为连接城市文化与游客情感的温暖符号。 花式过冬玩法多 惠民政策点燃冰雪经济 近日，辽宁举办冬季消费季活动，深度融合冰雪经济、民俗文化与体育活动，丰富游客体验。 李秋实介绍，如果采用天然雪它的重量密度不够、黏度不够，也就是说无法成型。现在雪的硬度已经达到了类冰的硬 ...

港股市场及消费板块表现 - 12月17日港股主要指数高开，恒生指数上涨0.03%，国企指数上涨0.12%，恒生科技指数上涨0.09% [1] - 港股消费板块早盘震荡走强，港股消费ETF（513230）上涨近1% [1] - 该ETF持仓股中，李宁、新秀丽领涨超过4%，康耐特光学跟涨超过3.5%，老铺黄金、农夫山泉、裕元集团、华润啤酒等涨幅靠前 [1] 数字消费发展态势 - 2025年上半年中国数字消费用户规模突破9.58亿人，占网民总数的85.3% [1] - 数字消费正成为消费的重要动能 [1] 消费市场宏观数据与展望 - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%至4.4万亿元，增速环比下降1.6个百分点，低于市场一致预期的2.9% [2] - 增速不及预期主要受“双十一”促销周期前置，以及家电家具等享受国补的品类基数抬升影响 [2] - 除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5% [2] - 随着提振消费专项行动继续深入以及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏态势 [2] 机构观点与投资主线 - 招商证券认为，服务消费是提高居民消费率的重要抓手之一，政策层面有望继续聚焦促消费主线 [1] - 招商证券社服组建议关注出行产业链板块，包括OTA平台与酒店等细分领域，受益于服务消费复苏趋势及潜在政策支持 [1] - 华泰证券看好大消费板块的结构性投资机会与龙头估值重估，并重点推荐四条投资主线 [2] - 四条投资主线包括：国货崛起与品牌全球化、AI赋能下的科技消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头 [2] 相关ETF产品 - 旅游ETF（562510）与假期催化及冰雪经济主题相关 [3] - 食品饮料ETF（515170）与提振内需及低估赛道主题相关 [3] - 港股消费ETF（513230）与电商龙头及新消费主题相关 [3]

中新社沈阳12月16日电 (杨茜茜)辽宁"九九消费季"暨国际冰雪经济合作洽谈活动启动仪式16日在沈阳东 北亚国际滑雪场举行。 "九九消费季"根植于"数九"传统民俗，以北方冬日独特的时间刻度，突出辽宁冬季消费特色，打造辽宁 冬季消费热点。活动深度融合冰雪资源与消费市场，拓展产业国际协作，为辽宁经济注入新动能。 12月16日，辽宁"九九消费季"暨国际冰雪经济合作洽谈活动启动仪式在沈阳举行。李雪飞 摄 据悉，上一个雪季，辽宁冰雪旅游人数同比增长43%，外国游客数量和消费金额增幅显著。2026年，辽 宁计划开展各类促销活动数千场，打造"季季有主题、月月有亮点、周周有活动"的持续消费热潮。(完) 辽宁省委书记许昆林出席启动仪式并宣布活动开幕。许昆林表示，辽宁以"数九"民俗为纽带，整合全省 资源举办"九九消费季"，打造综合性消费促进与产业合作平台，促进文旅体商深度融合，进一步叫 响"冰雪辽宁"品牌。 启动仪式后，中外企业开展对接洽谈。意大利天冰集团亚洲区营销总监迈克尔·迈尔(Michael Mayr)称， 集团已在辽宁投资设立合资公司，致力于为当地滑雪场提供先进造雪设备与综合运营服务。他说，中国 冰雪市场潜力巨大，特别是 ...

据官方公告，海南自贸港将于12月18日(本周四)正式启动全岛封关，人员进出便利性提升、免税品类扩 容或直接利好免税、酒店、航空等旅游产业。展望后市，元旦及"最长春节"临近、冰雪旅游升温，旅游 行业处于"政策红利+需求释放"的双重利好周期。 据国泰海通数据，2025年11月1日海南离岛免税购物新政实施后，三亚市首月落实新政成效显著。当月 离岛免税销售额达16.3亿元，同比增长24.3%，创2025年以来单月增速新高，新政对免税消费市场的有 力驱动充分显现。 旅游ETF(562510)跟踪中证旅游主题指数，持仓中国中免、海南机场（600515）等海南概念股，覆盖景 区、航空机场、免税、酒店餐饮等细分领域。在海南封关、冰雪经济、春节假期等多重催化下有望受 益。 ...

其次，活动还力求延长产业链，联通"买"与"产"。启动仪式不在会场，而在滑雪场；现场面向消费 者，也同步邀请冰雪经济产业各方。意大利造雪设备商、欧盟商会代表、国内头部文旅平台齐聚辽宁， 谈的不只是游客数量，更是装备制造、赛事运营、服务标准等深层合作。这表明，辽宁要的不仅是短期 客流，更是长期产业生态。 这一思路尤为关键。过去，不少地方发展冰雪经济，止步于"门票经济"：建个雪场、收个门票、旺 季一过就冷清。而辽宁正试图跳出这一窠臼，以"九九消费季"为媒，推动冰雪从单一旅游产品向全产业 链跃升，让"乐购辽宁"与"投资辽宁"形成良性互动。比如，通过引入国际雪联A类赛事，推动场地标准 和服务水平提升；借力全球冰雪企业对接，补强本地装备制造短板；依托"十五冬"筹办，加速人才培养 和基础设施升级。若能持续深化，辽宁或可从"冰雪资源大省"迈向"冰雪产业强省"。 相信以冰雪为"媒"、以消费为"翼"，辽宁必将持续释放冬日经济潜力，让"冰雪辽宁"的品牌越叫越 响，为全面振兴注入源源不断的"热"动能。 如何把"冷资源"转为"热经济"？细看活动，颇有新意与深意。 首先，活动适配各类消费需求。传统观念中，东北冬季是消费淡季，"猫冬"成了 ...

国铁集团16日发布的最新数据显示，目前，计次票、定期票、旅游计次票等新型票制产品已覆盖73 条高铁线路。 央广网北京12月17日消息（记者郭淼）据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道，国 铁集团昨天（16日）发布最新数据显示，今年1到11月，全国铁路发送旅客42.8亿人次，同比增长 6.6%，创历史同期新高。灵活的行程组合、实实在在的票价优惠，再加上人性化的退改和同行政策， 铁路旅客发送量持续走高，彰显流动中国的繁荣活力。 前11个月，全国铁路日均安排开行旅客列车11258列，同比增长7.1%，发送旅客42.8亿人次，创历 史同期新高。其中，广深港高铁、中老铁路分别发送跨境旅客2894万、24.4万人次。 持续提升的站车服务品质，有效保障了旅客平安便捷温馨出行。铁路12306客户服务中心新增团体 票电话受理服务，铁路12306客户端（含网站）单笔购票数量上限调至19张，单个铁路12306账户可添加 的"乘车人"数量由15人调至30人，较好地满足了团体旅客集中购票出行需求。定制化开行的"歌迷专 列""球迷专列""研学专列"更是成了服务消费发展的"新势力"。 国铁集团宣传部新闻处副处长武新星：11月27 ...

宏观策略 - 核心观点：美联储12月如期降息25bps，点阵图显示2026年全年仅降息1次，整体偏鹰，但鲍威尔发布会释放鸽派信号，叠加美联储超预期启动轻量扩表（每月买入400亿美元短期国库券），助推市场宽货币交易，短端美债利率下行[1][15][16] - 美国经济前瞻：下周将公布的11月非农与CPI数据料将体现政府停摆对25Q4经济的负面影响，分析师一致预期11月新增非农就业仅5万（预测标准差高达3.3万），CPI同比+3.1%，核心CPI同比+3%，通胀中枢料维持在3%附近[1][15][16] - 大类资产表现：全周（12月8日至12月12日）10年期美债利率升4.89bps至4.184%，2年期美债利率降3.81bps至3.522%，美元指数降0.6%至98.40，标普500指数与纳斯达克指数分别收跌0.63%和1.62%，现货黄金价格收涨2.43%至4299美元/盎司[16] - 国内宏观量化指数：截至12月14日当周，ECI供给指数为49.94%，较上周回升0.01个百分点，ECI需求指数为49.85%，较上周回落0.02个百分点，其中出口指数为50.22%，较上周回落0.02个百分点[14] - 国内经济高频数据：12月上半月居民出行数据强于季节性，“冰雪经济”有望为服务消费注入新动能，但12月1-7日乘用车零售量较上月同期环比回落8%，同比回落32%[14] - 国内货币政策：中央经济工作会议淡化M2和社会融资规模等数量指标，强调“灵活高效运用降准降息”，11月企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点，预计利率窄幅波动态势或延续至跨年[4][14] A股市场与ETF - 市场展望：对2025年12月A股整体持谨慎态度，宏观择时模型月度评分为-2分，预计市场以区间震荡为主，建议继续保持耐心，等待海外市场企稳[2][17] - 风格与板块判断：全月来看，红利板块性价比可能逐渐减弱，科技成长板块经过11月调整后吸引力回升，但对12月的小微盘方向持谨慎态度[2][17] - 近期市场表现：本周（12月8日至12月12日）大盘以磨底蓄势和反抽为主，成交量有所放大，通信、国防军工、电子、电力设备等行业引领市场或逐步复苏[2][17] - 资金流向：近期观察到A500ETF、科创50ETF、恒生科技ETF等有较大幅度正向流入，表明有资金正以ETF形式逐步进场，对市场中长期持乐观态度[2][17] - ETF配置建议：鉴于市场可能处于区间震荡，建议进行均衡偏积极型的ETF配置[2][17] - 宽基指数表现：本周涨幅前三为北证50（1.50%）、科创综指（0.26%）、科创100（0.19%），跌幅后三为万得微盘股日频等权指数（-5.75%）、红利指数（-2.10%）、中证红利（-1.82%）[17] 固定收益与可转债 - 利率债展望：中央重要会议确认2026年财政货币“双宽”基调，但政策实施强调灵活性和节奏调节，预计2026年难以出现2022-2024年的利率单边下行情况，债券市场应秉持波段操作思路，10年期国债收益率运行的顶部看1.85%[5][21][22] - 可转债配置方向：建议关注预期差较大的三个价值洼地：端侧AI、核心材料、输配电设备方向[6][24] - 绿色债券数据：本周（12月8日至12月12日）新发行绿色债券29只，合计规模约367.52亿元，较上周增加160.15亿元，二级市场周成交额644亿元，较上周减少17亿元[7][26] - 二级资本债数据：本周新发行二级资本债4只，规模360亿元，二级市场周成交量合计约3292亿元，较上周增加1343亿元[8][27] - 个券分析：澳弘转债（111024.SH）发行规模5.80亿元，预计上市首日价格在126.65~140.60元之间，预计中签率为0.0019%[9][30] 行业研究（AI与PCB） - AI服务器PCB需求：AI算力服务器（如GB200/GB300、Rubin架构）使用高阶HDI板、高多层板及背板，对PCB的层数、孔数、孔径微小化及背钻孔工艺提出极高要求，带动钻孔环节设备与耗材需求量价齐升[10][31] - 钻孔设备投资机会：钻孔环节为PCB高端化发展最受益环节，设备领域重点推荐国产钻孔设备龙头大族数控，其已在普通机械钻和CCD背钻实现进口替代，并积极布局超快激光钻[10][31] - 钻针耗材投资机会：随着PCB板厚增加，钻针长径比不断提升，高长径比钻针单价显著提升（50倍长径比钻针单价相比低长径比产品提升近10倍），耗材领域重点推荐国产钻针龙头鼎泰高科，建议关注中钨高新[10][31] 行业研究（环保与绿色转型） - 政策定调：2025年中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”列为重点任务，并将“制定能源强国建设规划纲要”提升至国家战略层面，同时强调化债修复、市场化改革、绿色贸易及国际化拓展[11][12][32] - 投资主线一（绿色转型与贸易）：“十五五”开局之年，欧盟碳关税将于2026年实施，将带动清洁能源（绿电运营、绿色氢氨醇）、再生资源（危废资源化、生物油、再生塑料、锂电回收）、节能减排及碳监测等行业发展[12][32] - 投资主线二（化债与市场化）：化债有望修复垃圾焚烧、水务运营企业的三张报表，要素市场化定价及付费改革有望提升行业ROE和现金流，带动优质运营资产价值重估，重点推荐固废与水务领域龙头公司[12][32] - 投资主线三（出海拓展）：鼓励环保企业出海，关注垃圾焚烧企业海外投资运营及设备出海机遇[12][32] 公司研究（英维克） - 公司概况：英维克是国内温控系统龙头企业，产品覆盖数据中心、储能、通信基站、轨道交通等多场景，2025年前三季度营收40.26亿元，同比增加40.19%，归母净利润3.99亿元，同比增加13.13%[13][34] - 增长逻辑：AI算力需求爆发推动服务器功率密度飙升，液冷方案成为必选项，预计2026年全球服务器液冷市场空间有望达800亿元，公司有望凭借技术、成本及客户资源优势抢占市场份额[13][34] - 业务进展：公司拥有成熟的Coolinside全链条液冷解决方案及核心部件供应能力，已进入英伟达GB200/300 NV72的RVL名单，并积极开拓北美及ASIC服务器市场[13][34] - 盈利预测：预计公司2025–2027年归母净利润分别为6.5亿元、10.0亿元、14.2亿元[13][34]

核心观点 - 全国铁路客运量创历史同期新高，1至11月发送旅客42.8亿人次，同比增长6.6% [1] - 客运量增长得益于客运市场化改革、精准匹配需求的运力供给、创新票制产品及对文旅经济的深度赋能 [1][5] 客运量增长与运力供给 - 1至11月全国铁路日均开行旅客列车11258列，同比增长7.1% [2] - 公司统筹新增线路和装备资源，根据12306售票大数据动态优化列车开行方案，精准匹配市场需求 [2] - 为激活“主题列车+”经济，公司定制化开行“歌迷专列”、“球迷专列”、“研学专列”等 [2] - 加强跨境客运组织，广深港高铁发送跨境旅客2894万人次，中老铁路发送跨境旅客24.4万人次 [2] 创新票制产品与服务 - 自11月27日起，在全国212个车站推出25款新版旅游计次票，支持“一次购买、分段乘坐、15天有效”模式 [3] - 新版旅游计次票允许旅客在指定范围内自由选择2至10段行程，并提供“提前预约席位”和“直接刷证乘车”两种方式 [3] - 各铁路局集团推出多款区域旅游计次票，如串联东北冰雪城市的“关东情·冰雪暖世界”票，覆盖河南文化名城的“郑汴洛·唐宋风华穿越之旅”等票，以及覆盖川渝黔的“畅游天府”、“乐游山城”、“漫游黔城”等票 [3] 赋能冰雪经济与冬季旅游 - 在京张高铁试点推出“雪具便利行”服务，旅客可线上预约随车携带雪具，实现人具同行 [4] - 为满足雪季周末出游需求，每周末增开京张高铁崇礼方向高峰线列车10列，并优化“星光·燕赵号”旅游列车线路 [4] - 哈尔滨局集团对“悠享龙江·银旅号”等品牌旅游列车进行优化升级，提供特色旅拍、非遗文化互动等体验 [4] - 乌鲁木齐局集团开行夕发朝至的“冬恋喀禾”旅游专列，方便旅客游览阿勒泰、喀纳斯、禾木等地，车上设有雪具存放区 [4] 未来规划与行业影响 - 公司将持续跟踪客流，动态调整列车开行方案，优化客运产品与服务 [5] - 相关举措旨在为全方位扩大内需、促进服务消费发展提供支撑 [5] - 公司通过创新客运产品供给，打造消费新场景，激活沿线文旅资源，为冰雪经济和旅游经济注入新活力 [1]