港股消费股表现分化 - 5月28日港股消费股出现分化，泡泡玛特盘中一度大跌超7%，蜜雪集团盘中跌超6% [1] - 泡泡玛特昨日大涨5.42%创历史新高，股价达235港元，总市值突破3000亿港元，年内累计涨幅超160% [2] - 蜜雪集团昨日大涨近10%创历史新高，最高价579港元较招股价上涨186.6%，总市值突破2000亿港元 [5] 泡泡玛特股价回调分析 - 泡泡玛特今日盘中最大跌幅超7%，上午成交额达27.2亿港元接近昨日全天28.4亿港元 [4] - 大跌主因是市场热度过高导致获利盘回吐，基本面未出现不利因素 [4] 蜜雪集团机构观点 - 大和上调蜜雪集团目标价至608港元，重申"跑赢大市"评级，每股盈利预测上调5%~6% [7] - 蜜雪集团4月同店销售增长超10%，受益于外卖平台竞争带动，海外扩张潜力被看好 [7] - 公司被纳入恒生综合指数成分股，6月9日起生效将拓宽融资渠道 [7] 港股消费板块整体表现 - 老牌消费股逆势上涨：颐海国际盘中涨超8%，特步国际涨超7%，农夫山泉等均有不错表现 [8] - 市场呈现"高低切换"特征，部分优质消费公司股价仍处于阶段低位 [10] 港股市场生态变化 - 港股迎来优质企业上市潮，科技、新消费和生物医药市值占比已超半壁江山 [10] - 兴业证券建议关注潮玩、黄金珠宝、户外、新式餐饮、国产医美和AI相关新消费业态 [10]

新消费概念股表现 - 新消费股持续走强，美容护理、饮料等方向领涨 [1] - 水羊股份午后20CM涨停，欢乐家、新乳业、均瑶健康、周大生此前涨停 [1] - 李子园、东鹏饮料、永安药业、青松股份、明牌珠宝等多股涨超5% [1] 行业领涨方向 - 美容护理和饮料行业在新消费概念中表现突出 [1]

A股复盘 | 蜜雪泡金 / 2025.05.27 我发现新消费上涨的信号了，看准泡泡玛特就行，只要龙头一涨，A股新消费概 念绝对跟！！ 这次新消费概念又扩大了，黄酒、健康饮料、果汁、珠宝申请加入成功！ | 图片来源：网络 | 今天汽车又继续跌了，网上都吵翻天了！汽车界的"恒大"到底是比亚迪还是蔚来 | | --- | --- | | 啊？ | | 上周末，一段长城汽车董事长魏建军犀利发言刷屏， 最著名的那句还是"现在汽 车产业里边的'恒大'已经存在，只不过没爆而已"。 一时间大家都在猜测，到底是哪家公司？ 比亚迪恰逢降价大甩卖，而且老早就爆出压榨供应商等行径，大部分人觉得是比 亚迪，哈哈哈 还有人说是蔚来，自从去年开始，蔚来"现金流不行了"、"还在亏损"、"强制内 部员工买车"等负面舆论都不断。 此外魏建军还爆出汽车行业出现了销售"0公里二手车"的怪象。 看了一个公众号说，恒大化的一个典型特点是:"行业还在努力扩张，但利润已经 明显颓势了"。现在到处都是恒大，或者行业性的变成恒大。 魏建军还说，在市场竞争中，许多企业不遵守商业规则，"比如无限度逼使供应 商降价，以及拖欠供应商货款回款将近一年的时间，使供应商的 ...

山东友道化学爆炸事件 - 山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故，正全力组织救援救治[1] - 该公司聚焦于高效低毒类农药及其专用中间体[2] - 公司为豪迈集团控股子公司，成立于2019年8月，员工300余人，主营农药、医药及精细化工中间体的连续流技术开发[3] - 2024年1月其万吨氯虫原药装置达产，采用全连续流工艺，总产能达11000吨，成为全球最大氯虫苯甲酰胺原药生产企业[4] 农药板块市场反应 - 爆炸事件后农药概念板块多股涨停：中旗股份(+20.07%)、贝斯美(+12.43%)、雅本化学(+12.41%)、海利尔(+10.04%)等[5] - 广信股份涨停价11.86元，成交量33.57万手，成交额3.88亿，换手率3.69%[7] - 中农联合涨停价17.24元，成交量12.09万手，成交额2.02亿，换手率9.54%[9] A股整体市场表现 - 三大指数震荡调整：沪指跌0.18%，深成指跌0.61%，创业板指跌0.68%[11] - 全市场2637只个股上涨，95只涨停；2576只下跌[11] - 新消费概念活跃，创源股份(+14.42%)、莱绅通灵(+10.00%)等十余股涨停[12][13] - 机器人概念股调整：绿的谐波(-8.39%)、江苏雷利(-7.75%)、怡合达(-5.81%)[14] 比亚迪降价事件分析 - 比亚迪股价延续跌势，市场担忧电动车价格战加剧[14] - 降价主因：竞品技术追赶导致配置优势减弱，2025年550万辆销量目标压力大（1-4月仅完成138万辆）[15] - 当前股价最低368.88元，成交额85.95亿，市盈率(TTM)25.24倍，总市值1.13万亿[16]

市场表现 - 5月27日A股震荡走低，上证指数跌0.33%报3335.76点，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.98%，北证50跌0.09%，科创50跌0.7%，中证A500跌0.67%，半日成交6260.49亿元 [1] - 机器人、算力产业链领跌，新消费概念股领涨，IP经济方向表现突出，创源股份、科拓生物、有友食品等十余股涨停，医药股重拾升势，华森制药涨停，三生国健涨超15%创新高 [3] - 培育钻石板块涨幅居首达3.03%，风沙治理、NMN概念、宠物经济等板块涨幅超1.5%，远程办公、PEEK材料、英伟达概念等板块跌幅超1.3% [4] 资金与政策 - 央行开展4480亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净投放910亿元 [2] - 中央网信办部署打击"开盒"乱象，要求微博、腾讯、抖音等重点平台落实主体责任 [2] 行业动态 - 培育钻石行业快速发展，中国成为全球最大生产和加工基地，技术突破推动其在半导体、量子计算等高端领域应用扩展 [4] - 工业企业利润增长加快，装备制造业和高技术制造业为代表的新动能行业表现突出，彰显工业经济韧性 [3] 公司聚焦 - **潮宏基**：时尚珠宝龙头，差异化品牌定位，渠道拓展和同店表现优异，太平洋证券看好其成长性 [6] - **曼卡龙**：轻奢时尚定位，数字化经营深化，招商证券认为其品牌力、产品力将持续提升 [6] - **四方达**：年产70万克拉功能性金刚石项目逐步调试生产，中原证券预计培育钻石产业链布局将贡献业绩 [6][7] - **力量钻石**：培育钻石和金刚石微粉领域领先，中原证券认为下游终端布局将带动业绩复苏 [7]

市场表现 - 今日午盘全市场共43股涨停，连板股总数16只，17股封板未遂，封板率为72%（不含ST股、退市股）[1] 个股表现 - 高位股依旧强势，中超控股17天11板，苏州龙杰13天9板[1] - IP经济分支的京华激光与莱绅通灵均走出6天5板[1] - 新饮品概念的会稽山5天3板[1] 行业热点 - 新消费概念全线上涨[1]

市场表现 - A股三大指数早盘集体下跌，沪指跌0.33%，深成指跌0.87%，创业板指跌0.98%，北证50指数跌0.09% [1] - 全市场半日成交额6260亿元，较上日缩量349亿元，3500只个股下跌 [1] 板块表现 - 饮料制造、培育钻石、IP经济板块领涨，创新药板块跌幅居前 [2] - 新消费概念领涨，保健饮品、休闲食品、珠宝、IP经济等方向表现强势，十余只成分股涨停 [2] - 无人物流车概念反复活跃，科捷智能、云内动力、通达电气涨停 [2] - 医药股走强，华森制药涨停，三生国健涨超15% [2] - 机器人概念股领跌，江苏雷利、绿的谐波跌幅居前 [2] 涨停天梯榜 - 5连板：汇得科技 [5] - 4连板：中超控股、尚纬股份、京华激光 [5] - 3连板：融发核电、苏州龙杰 [6] - 2连板：云内动力、锡装股份、凯美特气、长城电工、会稽山、通达电气、汇金通、莱绅通灵、均瑶健康、科捷智能 [6] 最强风口榜 - 电子商务板块14家涨停，2只连板股，最高连板数为5天3板，代表个股：均瑶健康、会稽山 [7] - 跨境电商板块10家涨停，2只连板股，最高连板数为2天2板，代表个股：均瑶健康、科捷智能 [8] - 西部大开发板块9家涨停，6只连板股，最高连板数为4天4板，代表个股：尚纬股份、融发核电 [9] 热点概览 - 新消费概念表现强势，美护、零食、IP潮玩、宠物经济受关注，泡泡玛特涨超3%逼近历史高点，市值逼近3100亿港元 [10] - 无人驾驶领域融资活跃，白犀牛获2亿元投资计划部署2000台无人车，九识智能完成超4.3亿美元融资计划交付3000台 [11] - 创新药企业临床数据优异，国内药企快速走向国际前列 [13]

市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，北证50指数跌超6% [1] - 沪深两市全天成交额1.1万亿，较上个交易日缩量708亿 [1] - 全市场超4400只个股下跌，个股跌多涨少 [1] - 沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96% [1] 板块涨跌 - 银行股逆势走强，浦发银行等多股盘中再创历史新高 [1] - 军工股一度拉升，银河电子等涨停 [1] - 新消费概念股集体大跌，可靠股份跌超10% [1] - 固态电池概念股震荡走低，宏工科技跌超10% [1] - 涨幅居前板块：银行、游戏、军工电子、保险 [1] - 跌幅居前板块：美容护理、代糖概念、固态电池、宠物经济 [1]

宏观经济与政策 - 大摩预测中国额外财政扩充可能推迟至四季度，规模缩减至0.5-1万亿，原预期为三季度1-1.5万亿[2] - 中国经济处于转型期，政策以托底为主，若关税冲击大则政策对冲更积极[3] - 5月20日存款利率和贷款利率同日降息，1年、5年期定存利率分别下调15、25个基点，1年、5年期LPR同时下调10个基点[3] - 2022年9月以来主要国有大行累计下调1年期、5年期定期存款利率80、145个基点[4] 市场表现 - 5月20日三大指数集体上涨，沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指涨0.77%，全市场成交额12113亿元，较上日放量923亿元[7] - 新消费概念大涨，宠物经济概念涨幅居前，创源股份、贝因美等涨停[7] - 4月社零同比增长5.1%，可选消费表现亮眼，家具、文化办公用品、化妆品、金银珠宝增速分别为26.9%、33.5%、7.2%、25.3%[7] - 创新药概念反弹，三生制药与辉瑞签署PD-1/VEGF双抗全球开发协议[7] 消费趋势 - 2010-2018年消费平均增速12.0%，2020年后降至6.1%，下降5.9个百分点[12] - 20-39岁人口消费增速降幅最大，下降6.5个百分点，对消费增长贡献从30.3%降至19.1%[12] - 20-29岁人口对消费增长贡献从13.8%降至0.8%，与青年失业率升高一致[12] 行业动态 - IPv6规模部署目标：2025年末活跃用户8.5亿，物联网连接11亿，固定网络流量占比27%，移动网络流量占比70%[16] - 蚂蚁集团2024年利润同比增长61%，已连续两年盈利并在新加坡注册[17] - 维谛规划2026年推出800VDC解决方案支持英伟达整机柜计算平台[18] - 兆易创新拟发行H股在香港上市，小马智行Q1营收1400万美元同比增长12%[19] 资金流向 - 主力资金净流入242.23亿元，医药生物行业净流入规模最大[22] - 北向资金总成交1296.30亿元，格力电器成交9.68亿元[24] - 知名游资动向：陈小群买入欧菲光7087万，中山东路买入创源股份4027万[33] 行业估值 - 美容护理、综合、传媒领涨，国防军工、煤炭、钢铁领跌[34] - 通信、传媒、电力设备等板块交易热度提升居前[34] - 农林牧渔、非银金融、有色金属等板块PE处于历史百分位低位[34]

市场表现 - 北证50和微盘股指数均创历史新高 [1] - 沪深两市全天成交额1.17万亿 较上个交易日放量832亿 [1] - 沪指涨0.38% 深成指涨0.77% 创业板指涨0.77% [1][2] 板块表现 - 大消费股走强 宠物经济、美容护理、IP经济等新消费方向活跃 贝因美等多股涨停 [1] - 创新药概念股震荡走高 一品红等涨停 [1] - 并购重组概念股维持强势 天汽模等涨停 [1] - 高位股退潮集体大跌 渝三峡A等多股跌停 [1] - 宠物经济、IP经济、美容护理、创新药等板块涨幅居前 [1] - 港口、化学纤维、军工电子、PEEK材料等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 全市场超3800只个股上涨 [1] - 封板率72.00% 封板77 触及30 [5] - 昨涨停今表现3.92% 高开率82% 获利率67% [5]