文章核心观点 - 自2025年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》实施以来，公募基金行业正经历一场以基准重构为核心的深度调整，旨在强化基准的约束作用，使其真正发挥确定产品定位、明晰投资策略的功能 [2] - 此次基准调整是行业从规模扩张向质量提升转型的具象化体现，承载着夯实浮动管理费机制落地基础、提升投资者认知度、推动考核评价体系底层变革的多重政策深意 [3] - 截至2025年9月30日，已有57只基金启动基准调整，主要集中在债券型、混合型和股票型基金，调整方向呈现出从宽泛到精细、从单一到多元的显著特征，以更精准地匹配投资策略 [6][28] 基准调整的总体情况 - 《方案》实施五个月间，共有57只基金启动基准调整，债券型基金与混合型基金是调整主力，数量均为18只，合计占比超过63% [6] - 股票型基金有14只进行基准调整，FOF产品有5只参与调整，另类投资基金与货币市场型基金调整数量较少，分别仅为1只 [6] - 基准调整集中于市场规模占比高、策略复杂度高的基金类型，与政策要求“强化基准约束、明晰产品定位”的导向高度契合 [6] 债券型基金的基准变更 - 债券型基金基准变更的一个显著特点是指数选取的精细化，许多基金从较为宽泛的指数转向更具针对性的中债系列指数 [8][9] - 例如，浦银安盛稳健增利债券(LOF)的基准从“中证全债指数100%”变更为“中债综合(全价)指数收益率85% + 中证可转换债券指数收益率5% + 银行活期存款利率(税后)10%” [9] - 不少债基在基准中加入了活期存款利率、定期存款利率等多元收益因素，以更科学合理地评价基金业绩表现 [9] - 部分债基根据投资期限特点设置基准，如华夏恒泰64个月定开债券的基准纳入了多家大型银行的五年期人民币存款利率，体现了对长期投资收益的考量 [10] 混合型和股票型基金的基准变更 - 混合型和股票型基金的基准变更总体呈现出变更后的基准更精确、与策略更适配的特征，从“宽基泛化”转向“细分聚焦” [14][15] - 行业主题基金优先选择对应主题指数，例如招商体育文化休闲股票将基准中的“沪深300指数”替换为“中证体育产业指数”和“中证申万传媒行业投资指数” [16] - 风格型基金向特色指数倾斜，如浙商汇金平稳增长一年混合将“中证800指数”换为“中证红利指数”，创金合信专精特新股票发起引入“中证专精特新100指数” [17] - 被动指数基金以提升指数覆盖度为目标，如深证100ETF将跟踪标的从“深证创新100指数”替换为覆盖更全的“深证100指数” [18] - 基金对港股基准的权重根据跨市场投资比例进行动态调整，聚焦沪港深策略的基金提升港股权重，而以A股为主要投向的基金则降低港股权重 [19] - 基准中的固收或现金类成分根据基金风险定位灵活调整，高权益占比基金多用“活期利率”替代“债指”，低权益占比基金则调整债指权重以匹配风险定位 [20][21] - 主动管理型基金普遍采用“多指数组合”基准替代简单的“单一权益指数+单一债指”结构，以更完整地映射其投资逻辑 [23] FOF型基金的基准变更 - 5只进行基准变更的FOF基金中，4只晨星分类为保守混合、1只为标准混合，变更核心呈现“资产多元扩容、股债精准调整、贴合稳健定位”的特点 [25] - 超80%的FOF基金在原有股债基准基础上引入了非传统资产，如黄金或商品类标的，部分基金还新增了海外资产，以通过低相关性资产对冲风险 [25] - 股债端统一贴合“稳健”定位进行调整，权益端或降低权重，或优化标的，债券端则将宽泛债指细化为期限明确的标的 [25][26] - 基准结构从原2-3因子的简单组合升级为4-6因子的复合组合，更完整地映射FOF多元配置策略 [26]

行业规模与监管导向 - 截至2025年8月底，公募基金行业资产净值合计达36.25万亿元，首次突破36万亿元大关，创历史新高 [1] - 2025年5月中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动行业从规模导向转向回报导向，旨在解决经营理念偏差、投资者获得感不强等问题 [1] - 行业需从"规模扩张"向"能力建设"转型，从单一资管服务向综合性财富管理平台跃升 [5] 公司核心理念与投资者服务 - 公司秉承"以投资者为本"的理念，致力于"汇聚理性之光，照亮投资之路" [1] - 将"受人之托、忠人之事"的信义义务落实到公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等方方面面 [2] - 公司企业使命为"汇才智，安心盈"，以长期思维解决问题，将机遇转化为价值 [2] - 高度重视投资者教育，推出《反诈套路解码器》《动物经济学》等精品投教栏目，并计划开展走进校园、社区、商圈等系列活动 [3][4] 产品创新与业务发展 - 2025年以来加大场外指数基金创设，推出跟踪中证A500指数和中证红利低波动100的指数基金，服务场外投资者 [3] - 在主动管理权益类基金领域发行多只聚焦泛成长领域的新品，并响应要求上新股票仓位最低为5%的二级债基 [3] - 通过不同条线的产品矩阵适配不同风险偏好投资者需求，实现权益投资与固定收益投资协调发展 [3] 投研能力建设与团队架构 - 公司从五大维度锻造核心投研能力，包括专业稳定的研究平台、体系化的投资流程、科技系统、人才评价激励体系及专业化分工的投资平台 [6] - 投资端组建了七大基金投资组，涵盖主动权益领域的景气成长组、均衡成长组、价值成长组、行业主题组，以及量化与被动投资和固收方向 [6] - 核心团队人员从业经验丰富，并以股东、合伙人身份共同创业，法人治理结构对风险高度厌恶，经营决策注重长期利益 [6] 行业未来展望与公司方向 - 证监会发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》旨在多维度降费让利，引导行业商业模式重构和投资行为变革 [7] - 公司未来将以客户为本、以长期思维为舵，锻造投研内功，提升穿越周期的长期投资回报能力，服务实体经济与居民财富增长 [7]

活动概况 - 建信基金携手华商基金、京管泰富基金、长盛基金、国金基金、国寿安保基金、雪球基金以及济安金信于10月15日在中央财经大学金融学院举办主题活动 [1] - 活动主题为“新时代、新基金、新价值”，旨在面向高校青年群体普及金融知识、传播理性投资理念，助力财商教育 [1] - 此次活动是“北京公募基金高质量发展系列活动”的一部分，该系列活动由北京证监局指导，北京证券业协会携手四十余家行业机构共同启动，为期一个多月 [3] 行业背景与目标 - 公募基金行业正步入深化改革、提质增效的关键阶段，是资本市场的重要参与者和居民财富管理的主力军 [3] - 行业在实现规模增长的同时，面临着提升投资能力、优化客户体验、增强投资者信任等重要课题 [3] - 推动高质量发展是服务国家战略、回应百姓期待的必然使命，系列活动旨在通过多层次、多形式宣传与互动，强化投资者教育与保护，推动行业转型升级 [3] 活动内容与分享 - 建信基金数量投资部基金经理张溢麟以“科创指数为先，共享转型动能”为主题进行分享，指出指数是市场的晴雨表和时代发展的风向标 [2] - 分享系统解读了科技创新在推动高质量发展中的核心地位，深入剖析了科创类指数产品的设计逻辑、投资价值与长期潜力 [2] - 强调指数基金具有“低成本、高透明、广覆盖”的特性，科创指数为投资者提供了分享科技成长机遇的重要工具 [2] - 华商基金、京管泰富基金、长盛基金与国金基金的基金经理及研究员就传统理论外的基金投资策略、AI赋能医药创新、基金定投、金融职场必备技能等主题进行了分享 [2] 活动形式与效果 - 活动增加了互动问答环节，打破了传统讲座的单向输出模式，大学生们积极就感兴趣的话题及职业发展规划与基金经理、研究员交流 [3] - 现场的基金公司向大学生们赠送指数投教书籍等投教资料，让理性投资理念融入青年认知 [3] - 活动为大学生搭建起连接理论学习与投资实践的桥梁，展现出公募基金行业的专业价值与责任担当 [2][3]

行业背景与活动概况 - 公募基金行业正从高速增长迈向高质量发展的关键阶段 其使命关乎国家战略落地与民众财富福祉 [1] - 在北京证监局指导下 北京证券业协会汇聚四十余家基金管理人、销售及评价机构与主流媒体 共同开启“北京公募基金高质量发展系列活动” [1] - 活动主题为“新时代·新基金·新价值” 旨在强化投资者保护 推动行业转型升级 提升服务实体经济质效 [1] 公司具体实践与举措 - 国新国证基金先后走进2025年中国国际服务贸易交易会、北京西城区金融街购物商圈、什刹海社区养老集市等多元化场景 构建立体化投资者保护网络 [1] - 在服贸会现场 公司面向全球投资者展示中国公募基金业专业形象 分享行业发展成果与创新实践 并通过多媒体展示、互动体验和专业咨询等形式讲解金融常识及反洗钱知识 [2] - 在金融街核心商圈 公司通过设置游戏关卡、有奖问答、专家咨询等趣味环节 传播适当性匹配、防非反诈、理性投资等金融知识 并分发防非反诈宣传单页 [5] - 在什刹海街道养老文旅市集 公司聚焦银发群体特殊需求 提供量身定制的防非反诈知识科普 通过互动问答等形式提升老年群体的风险识别和防范能力 [9] 活动成效与未来展望 - 公司通过一系列“接地气、聚人气、有温度”的实践活动 深入不同场景触达不同客群 生动诠释了公募基金高质量发展的时代内涵 [15] - 公司展现了“受人之托、忠人之事”的行业本质 [15] - 展望未来 公司将持续坚持以投资者利益为先 以客户需求为导向 以价值创造为核心 深耕国资央企改革发展领域 书写公募基金服务实体经济、守护投资者权益的新篇章 [15]

公司背景与战略定位 - 宏利基金是国内首批中外合资基金公司及首家合资转外资全资控股的公募基金，由宏利金融集团旗下宏利投资100%控股[1] - 公司战略目标是融合宏利金融集团的全球领先投资能力、养老金长期投资经验与本土化团队，为中国投资者提供定制化全球资产配置解决方案[1] - 自2022年转为外资全资控股后进入全新发展时期，加强与集团全球投资专家团队沟通并建立定期观点交流机制[2] 行业发展趋势与政策环境 - 中国公募基金行业经历二十余年发展，呈现规模扩容、行业成熟与理念升级的全方位突破[2] - 新"国九条"明确指数化投资发展方向，2024年中央政治局会议部署公募基金改革，2025年《推动公募基金高质量发展行动方案》出台，将行业发展纳入金融强国建设全局[2] - 行业形成"以投资者最佳利益为核心"的价值共识，实现从量到质的范式转移[2] 产品布局与创新能力 - 公司在纯债基金、FOF、固收+、量化基金、货币基金、QDII基金等领域均有布局，持续优化投资策略和丰富产品线[3] - 2024年5月发行国内首只绿色普惠金融债券指数基金，响应国家"双碳"目标[3] - 公司是首批26家浮动费率基金管理人中唯一一家外商独资公募，并推出FOF、QDII等创新产品[3] 养老金融业务优势 - 宏利投资在香港强基金市场占有率排名第一，在美国中小型缴费确定计划中排名第二，在加拿大缴费定制计划中排名第二[5] - 公司养老金融优势体现为先发优势（首批养老FOF管理人）、多元产品谱系、超20年投研经验及重视客户感受的专项调研[5][6] - 公司建议养老金融政策进一步开放，包括向外资开放第一、二支柱投资管理资质及引入海外养老金产品[6] 投研体系与长期主义 - 投研体系核心为"平台式、一体化、多策略"运作模式，包含成长、周期、稳定三个行业比较小组[7] - 建立四级流程化投资决策体系：宏观与大类资产配置、行业比较与选择、个股选择与组合构建、组合回顾与优化[7] - 公司以"三年以上投资业绩"为核心评价体系，基金产品业绩指标权重不低于80%，且三年以上考核权重不低于80%[6][8] - 通过整合内外部研究资源构建集中共享的投研平台，将个人能力沉淀为机构能力[7]

行业政策与监管导向 - 新“国九条”的逐步落实与资本市场“1+N”政策体系加速成型，确立了以“促高质量发展”为核心的行业发展主线 [1] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，为行业提供具体行动指南，引导行业回归“以投资者为本”的价值坐标 [2] - 北京证监局指导下的主题系列活动旨在打造公募基金高质量发展的“北京样板”，发挥首都金融资源集聚优势 [1] 行业发展趋势与共识 - 高质量发展的核心是构建以投资者为本的价值创造体系，关乎行业健康可持续发展及打造“第二增长曲线” [2] - 行业致力于从提供单一产品转变为客户全方位财富管理解决方案的提供者，从“产品供给”到“解决方案”转型 [3] - 行业积极发挥价值发现与资源配置功能，服务实体经济，引导金融活水投向科技创新、绿色低碳、数字经济等新质生产力领域 [5] 投资策略与产品创新 - 针对“活钱、余钱、长钱”等不同资金属性和风险偏好，行业进行精细化归类并定制相应投资策略与产品 [4] - 嘉实基金形成覆盖不同风险收益特征的稳健产品群，并布局数字经济、新能源等高景气赛道全产业链ETF工具 [4] - 随着个人养老金制度推进，行业加紧布局养老目标基金等产品，服务国民长期养老财富规划 [5] 投研体系与能力建设 - 嘉实基金推进“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，借助数字化工作平台将深度研究认知转化为可计算模块 [3] - 权益投资需深入产业链内部进行精细化、前瞻性行业认知与配置，固定收益投资需精准把握利率策略、信用策略与风险控制 [3] - 行业通过“客需解构—策略形成—产品供给—投研匹配—品质管理”的一体化驱动模式提升投资者获得感 [4]

活动概述 - 北京公募基金高质量发展系列活动以"新时代·新基金·新价值"为主题持续深入开展[3] - 活动由北京证监局指导北京证券业协会携手公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同启动[3] - 活动旨在通过多层次多形式宣传互动强化投资者教育与保护推动行业转型升级提升服务实体经济能力[3] 具体活动安排 - 华商基金联合建信基金、京管泰富基金、国寿安保基金、长盛基金、国金基金、雪球、济安金信于2025年10月15日走进中央财经大学[3] - 活动时间为10月15日14:00-16:00点在中央财经大学举行[5] - 华商基金资产配置部研究员李健将分享《传统理论外的基金投资策略》主题并与学生互动[4] 活动意义与进展 - 面向大学生普及基金知识传递理性投资理念有助于树立科学财富观为行业长远发展夯实人才根基[4] - 本次活动是华商基金系列线下投教活动第三站此前已于9月17日和9月20日开展走进社区、商圈活动[4] - 活动逐步构建"有温度、可感知、易参与"的金融知识宣传和投资者陪伴新生态[4] 公司未来规划 - 华商基金将坚守初心持续深化投研体系改革优化客户服务生态[4] - 公司计划以专业能力回应时代召唤与投资者共赴长期价值之约为资本市场高质量发展注入活力[4]

北京公募基金高质量发展系列活动 - 在北京证监局指导下，北京证券业协会携手公募基金管理人、销售机构、评价机构及主流媒体共同启动系列活动 [1] - 活动以“新时代·新基金·新价值”为主题，为期一个多月，通过多层次、多形式宣传与互动强化投资者教育与保护 [1] - 活动旨在推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济能力，打造北京金融高质量发展新名片 [1] - 华商基金积极推动金融及投资知识普及，致力于推广长期投资、理性投资理念，提升公众风险防范意识 [1] 投资者保护制度安排 - 证券公司销售证券或服务时需充分了解投资者基本情况、财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等信息 [4] - 证券公司需如实说明证券及服务内容，充分揭示投资风险，并提供与投资者状况相匹配的证券及服务 [4] - 投资者分为普通投资者和专业投资者，为风险承受能力较低、专业知识和能力相对不足的普通投资者提供更充分保护 [5] - 普通投资者与证券公司发生纠纷时，证券公司需证明其行为符合规定且不存在误导、欺诈等情形，否则应承担赔偿责任 [5] 股东权利行使与公司治理 - 上市公司董事会、独立董事、持有百分之一以上表决权股份的股东或投资者保护机构可作为征集人，公开请求股东委托其代为行使提案权、表决权等股东权利 [7] - 征集股东权利需披露征集文件，上市公司应予以配合，违规征集导致损失的需依法承担赔偿责任 [9] - 上市公司需在章程中明确现金股利分配的具体安排和决策程序，保障股东资产收益权，税后利润在弥补亏损及提取公积金后应按章程规定分配现金股利 [9] 债券持有人保护机制 - 公开发行公司债券需设立债券持有人会议，并在募集说明书中说明会议召集程序、会议规则等重要事项 [9] - 发行公司债券应当为债券持有人聘请债券受托管理人并订立管理协议，受托管理人由承销机构或其他认可机构担任，债券持有人会议可决议变更受托管理人 [10] - 债券发行人未能按期兑付本息时，债券受托管理人可以自己名义代表债券持有人提起或参加民事诉讼或清算程序 [10] 投资者纠纷解决与赔偿机制 - 投资者与发行人、证券公司发生纠纷可向投资者保护机构申请调解，普通投资者提出调解请求时证券公司不得拒绝 [13] - 投资者保护机构可对损害投资者利益的行为支持投资者提起诉讼，并可为公司利益以自己名义提起诉讼，不受《公司法》持股比例和期限限制 [13] - 因欺诈发行、虚假陈述等重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司可委托投资者保护机构先行赔付，后再向责任人追偿 [11]

行业背景与发展方向 - 公募基金行业处于深刻变革与转型的关键时期，是连接资本市场与居民财富的重要桥梁 [1] - 中国证监会于今年5月印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，为行业发展绘制清晰蓝图 [1] - 行业肩负服务实体经济与国家战略、助力资本市场健康发展、提升居民福祉的重要使命 [1] 公司核心投研能力建设 - 公司持续完善投研队伍及体系建设，致力于打造一体化、平台化、多策略的投研体系 [2] - 通过搭建统一研究平台和决策支持系统，促进研究成果高效转化和投资决策科学化 [2] - 积极布局以总量周期、医药消费、科技新能源、量化投资等为主导的多投资策略权益投研体系 [2] - 按照长期主义理念和稳健投资创造持久价值的核心价值观建立投研文化和人员培养机制 [2] 产品战略与服务实体经济 - 公司将服务实体经济、帮助投资者分享经济发展成果作为根本宗旨 [3] - 在主动权益、指数增强、固定收益等多领域布局不同风险收益特征的产品 [3] - 主动权益领域布局创新科技、新能源汽车、人工智能、专精特新等产业主题基金 [3] - 产品线覆盖主动权益投资、债券投资和养老FOF，并围绕绿色、低碳、养老进行布局 [3] 投资者服务与教育 - 公司持续深化营销团队从产品销售导向向客户服务导向转型 [4] - 借助权威财经媒体开展多层次投资者教育活动，2024年已开展多场线下活动 [4][5] - 2024年走进北方工业大学等高校，引导年轻群体树立养老储备意识 [5] - 2025年与光大证券、兴业银行合作，针对银行与券商客户开展主题投教活动 [5] - 通过官网、社交媒体以直播、短视频等形式普及量化投资、养老规划等知识 [5] 未来发展规划 - 行业正迈向高质量发展关键时期，将迎来新的发展机遇和挑战 [6] - 公司把握高质量发展主线，将服务国家战略和投资者福祉融入发展血脉 [6] - 坚持长期主义理念，深化内控体系、投研平台和行业文化建设 [6] - 计划进一步完善主动权益类、指数类及多资产配置型基金，满足多元财富管理需求 [6]

监管引导与支持 - 监管机构将把权益类基金规模及业绩表现作为基金公司评价的重要标准，以引导行业将更多资源投入权益投资[1] - 将出台专门指引，支持公募基金更合理地运用金融衍生品进行风险管理，以帮助基金经理更稳健地应对市场波动[1] 产品创新与丰富 - 支持推出更多与业绩挂钩的主动管理权益基金产品，即管理费水平随基金业绩浮动，使基金与投资者的利益更紧密地绑定[2] - 大力发展各类指数基金，包括场内和场外产品，并重点开发符合国家战略的主题指数基金，如聚焦科技、绿色发展等方向的基金[2] - 研究试点新型场外宽基指数基金，为投资者提供更多低成本投资大盘的选择[2] 产品注册效率提升 - 股票ETF的注册流程将大幅提速，最快可在5个工作日内完成注册[2] - 主动管理型权益基金及成熟的场外宽基指数基金可在10个工作日内完成注册[2] - 对设有最低持股要求的混合基金和债券基金，注册时间缩短至15个工作日内[2] 销售端行为规范 - 对基金销售机构的评价标准将更侧重于权益基金的保有规模、投资者实际收益以及投资者持有期限等指标，而非单纯销售总量[3] - 评价结果优异的销售机构将在产品准入和申请新业务方面获得优势[3] - 引导销售机构在其内部考核中关注投资者盈亏情况，促使销售顾问推荐真正能为投资者创造收益的权益基金[3] 行业发展核心目标 - 通过一系列措施使权益投资在公募基金行业扎根并健康发展，目标是让权益基金更规范、多元且贴合投资者需求[3] - 最终目的是提升投资者盈利概率，并发挥公募基金服务实体经济和管理居民财富的作用，这是行业高质量发展的核心[3]