市场表现 - 大盘微涨微跌，收盘时仍处于5.1星级水平 [1] - 沪深300等大盘股略微下跌，中小盘股上涨 [2][3] - 银行等价值风格下跌较多，成长风格上涨 [4] - 港股整体上涨，港股科技股领涨 [5] - 港股科技股春节后上涨至正常估值，4月初短期下跌后低估，最近两周连续上涨回到正常偏低估值 [6][7] 港股科技股分析 - 港股科技类品种之前估值较低，背后公司盈利增长近几年较稳定 [8] - 从低估上涨速度较快，指数基金收益公式为估值*盈利+分红 [9] - 当前5点几星级下，许多品种估值处于低估，向下空间不大 [10] - 市场回到5点几星时，国家队等机构投资者会大举买入减少下跌空间 [11] - 市场向上的核心动力来自上市公司盈利增长 [12] 盈利增长情况 - 2021年A股全市场盈利增长20%，2022-2024年因经济低迷周期盈利增长停滞甚至部分下降 [13][14] - 2024年A股整体盈利较2023年略微下降约2% [19] - 2025年一季度上市公司盈利同比增长3-4%，为2022年后首次年度好转 [20] - 互联网、高端制造等硬科技保持盈利稳定增长，科技方向率先触底反弹 [21][22] - 金融、消费、公用事业等传统行业盈利小幅增长 [23] - 医药行业2020-2021年因疫情盈利大幅增长，2023-2024年上半年下降，2024年四季度恢复正增长 [23] - 地产产业链仍是盈利下降重灾区，但下降趋势放缓 [23] 盈利恢复增长的变数 - 特朗普关税政策尚未完全落地，可能影响外贸占比较高行业 [23] - 若二三季度延续盈利同比增长，则经济低迷逐渐走出，市场向上空间打开 [23] - 经济表现越好市场估值越高，历史上经济强劲年份如2007、2017、2021年均为牛市高点 [23] 估值数据 - 沪港深红利低波：盈利收益率10.60%，市盈率9.43，市净率0.87，股息率4.41%，ROE 9.23% [34] - 港股红利：盈利收益率10.27%，市盈率9.74，市净率0.96，股息率5.08%，ROE 9.86% [34] - 中证红利：盈利收益率10.21%，市盈率9.79，市净率0.98，股息率5.75%，ROE 10.01% [34] - 上证红利：盈利收益率10.30%，市盈率9.71，市净率0.96，股息率5.96%，ROE 9.89% [34] - 港股科技：市盈率40.18，市净率3.36，股息率0.62%，ROE 8.36% [34]

市场表现 - 大盘整体微跌，收盘时仍处于5.1星级水平 [1] - 沪深300微跌，小盘股跌幅较大 [2] - 价值风格（如红利）在市场下跌时表现坚挺，略有上涨 [3] - 成长风格下跌 [4] - 港股近期表现优于A股，上周港股上涨超2.5%，港股科技指数上涨超5% [5][6] - 港股在市场回调时波动大于A股，反弹时弹性更高 [7] 消费行业分类 - 消费行业分为必需消费和可选消费 [8] - **必需消费**：包括食品饮料（酒、乳制品、肉制品等），对应指数为中证消费，主要投资沪深300和中证500中的大中盘必需消费股票 [9][10][11] - 必需消费受经济周期影响较小，近期因主营业务在内地，不受关税提升影响，中证消费指数连续三个月上涨 [12][13][14] - 必需消费子行业包括食品饮料指数、白酒指数等 [15] - **可选消费**：包括汽车、家电、传媒娱乐（如新能源汽车、游戏、广告） [16][17] - 部分港股科技股（如腾讯）因收入来自广告和游戏，也被归类为可选消费 [18][19][20] - 消费50、消费龙头等指数同时覆盖必需和可选消费 [22] - 港股常见消费指数（如恒生消费、沪港深消费50）也同时投资两类消费 [23][24] 消费行业历史表现 - 2018年底-2020年初消费行业低估，2020-2021年大幅上涨，白酒和消费50收益率超50%，主动优选基金收益达120% [25] - 2021年初消费行业高估后回落，2023-2024年重回低估 [25] - 今年春节后港股消费指数上涨10-20%，部分已回归正常估值，A股中证消费仍处低估 [25] 港股与A股消费对比 - 港股消费指数弹性更高，近期表现优于A股 [5][6][7] - 港股部分消费指数已回归正常估值，A股中证消费仍低估 [25] 月薪宝组合调整 - 月薪宝组合门槛下调至200元，开放定投功能 [27][28] - 采用40:60股债均衡策略，通过再平衡实现超额收益 [28] - 适合养老、教育等定期现金流需求，当前市场5.1星级适合投资 [29] 黄金投资相关 - 螺丝钉黄金牛熊信号板每周一更新，帮助判断黄金估值 [31] - 4月29日直播将讨论黄金历史波动、收益率及当前估值 [25][31] 估值表数据 - 绿色品种为低估适合定投（如中证消费、中证白酒），黄色为正常估值，红色为高估 [35][37] - 中证消费市盈率27.67，市净率3.57，股息率3.26% [35] - 港股科技指数市盈率39.67，市净率3.30，股息率0.64% [35]

全球股票指数与美债指数估值表 - 公司推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表，覆盖海外主流几百只指数品种 [5][8] - 估值表每周日在公众号和「今天几星」小程序更新，支持用户反馈希望增加的指数品种 [6][7] - 表格包含市盈率、市净率、股息率、ROE等核心指标，并标注五年/十年分位数及对应场内/场外基金代码 [45][46] 全球市场近期表现 - 美股标普500本周上涨超4%，欧洲和亚太市场普遍上涨2-4%，港股恒生指数上涨2.7%，科技指数上涨5.5% [10][11][13][14] - A股中证全指本周上涨1.1%，涨幅弱于全球市场；港股波动更大，恒生指数此前最大下跌22%（沪深300跌12.7%），反弹阶段港股反弹16%（沪深300反弹8%） [15][16][19] - 全球股票市场星级从前两周的4.1-4.2星（低估）反弹至3.9星（接近正常） [30] 特朗普政策对市场影响 - 特朗普关税言论缓和推动全球股市短期反弹，但其政策仍是主要不确定性来源 [9][22] - 关税政策可能影响美元通胀和美联储降息节奏，对美股及全球市场产生双刃剑效应 [24][25][27] - 前几轮全球股票市场低估阶段出现在2018年、2020年、2022年，当前市场波动与政策关联度高 [29] 全球股票指数投资工具 - 海外市场全球股票指数基金规模达上万亿美元，但内地暂无直接对应产品 [32] - 公司推出「全球指数投顾组合」，通过分散配置美股、英股、港股、A股等指数基金模拟全球市场跟踪，目前每日限购350元 [33][34] 新书《股市长线法宝》 - 该书第6版新增30年数据及房地产收益率分析，论证股票资产长期收益优于债券、黄金等 [38][39] - 书中核心结论：股票是长期财富积累最佳途径，但需应对更高波动风险 [39][40] - 新书上市首日登顶京东金融投资类销量榜，提供粉丝专属优惠券 [37][41] 美股债券基金数据 - 债券基金估值表包含修正久期、到期收益率、年化收益及最大回撤等指标，例如摩根海外稳健配置混合近1年收益4.33%，易方达中短期美元债久期1.99年 [47] - 美国国债ETF中，0-3月国库券ETF（SGOV）规模达449.78亿美元，管理费0.09%；20年以上国债ETF（TILT）久期16.03年 [47]

市场表现 - 美股出现较大波动，影响A股开盘下跌但随后反弹，收盘微涨微跌，整体波动不大[1][2] - 沪深300、中证500等宽基指数微跌，创业板等成长风格下跌，红利等价值风格微涨[3][4][5] - 港股开盘下跌后逐渐上涨，港股红利、港股科技等板块上涨超1%[6][7] 定投策略 - 采用「定期不定额」策略，估值越低投入越多，资金较少者可按10%比例跟投[12] - 提供两种跟车方式：手动跟车（自主选择金额比例）和自动跟车（设置后自动扣款）[14][16] - 个人养老金定投实盘第11期买入中证A500（142元）和中证红利（129元）[18] 指数估值数据 - 宽基指数估值：中证800市盈率13.98、市净率1.63，中证500市盈率23.42、市净率1.81，创业板市盈率28.48、市净率3.62[23] - 红利类指数估值：红利低波市盈率7.95、股息率6.55%，中证红利市盈率10.13、股息率5.85%[23][28] - 债券指数数据：中证短融到期收益率1.91%，10年期国债到期收益率1.67%，30年期国债到期收益率1.97%[33] 投资组合操作 - 指数增强投顾组合定投买入11512元，主动优选投顾组合定投买入12877元[8] - 组合底层基金及比例透明，可通过公众号查询发车方案[13] - 个人养老金专题估值表包含中证A500、中证红利等指数基金代码及指标[21][23] 投资者观点 - 强调长期主义，建议在市场恐慌时加仓、躁动时坚守[24] - 分享投资者感想，鼓励留言交流投资与生活心得[26][27]

市场表现 - 大盘低开高走，整体上涨，收盘回到5.1星级 [1] - 大盘股微涨，小盘股涨幅更大 [2] - 银行等价值风格微跌，成长风格上涨 [3] - 港股暂停交易，周二恢复 [4] 国家队买入指数基金 - 国家队通过中央汇金投资有限责任公司和中央汇金资产管理有限责任公司买入指数基金 [5] - 300ETF中，中央汇金两个主体分别持有39%和29% [6] - 国家队买入规模庞大，ETF成交额会显著放大，达到其他时间的数倍 [9][10][11] - 国家队在下跌时买入更多，上涨后减少或暂停买入 [13] 月薪宝策略 - 月薪宝是股债混合策略，40%股票基金和60%债券基金 [15] - 股票部分偏价值风格，抗跌且提供高股息现金流 [16][17][18] - 组合自带再平衡机制，低买高卖 [18] - 大牛市时可整体止盈，资金转入其他低估资产 [20][21][22][23] 港股指数基金直播预告 - 港股宽基指数包括恒生、H股、港股中小等 [27] - 策略指数如港股红利，行业主题指数如港股消费、恒生医疗等 [27] - 直播将讨论指数特点、港股涨跌原因及估值查询方法 [27] 月薪宝组合调整 - 门槛下调至200元，开放定投功能 [29] - 采用40:60股债策略，再平衡实现低买高卖 [29] - 适合4-5星级市场长期持有，目前市场为5.1星级 [29] 黄金牛熊信号板 - 每周一更新黄金星级和牛熊信号板 [32] - 帮助判断黄金估值高低 [32] 投资者分享 - 市场波动是机会，低估时多倍投入，长期优质资产价值回归 [33] 估值表数据 - 沪港深红利低波盈利收益率10.62%，市盈率9.42，股息率4.68% [36] - 港股红利盈利收益率10.50%，市盈率9.52，股息率5.21% [36] - 中证红利盈利收益率10.17%，市盈率9.83，股息率5.88% [36] 债券估值表 - 一年期定期存款利率1.10%，货币基金七日年化中位数1.42% [40] - 中证短融到期收益率1.91%，近1年年化收益2.07% [40] - 10年期国债到期收益率1.66%，近1年年化收益6.97% [40]

全球股票及债券指数估值 - 公司推出覆盖美股、全球股票指数及美债的估值表，每周日更新于公众号及小程序，目前已覆盖海外主流几百只指数品种 [1] - 全球股票市场星级显示：2018年、2020年、2022年为4-5星低估阶段，近期从大跌后的4.1-4.2星反弹至3.9星 [1] - 美股宽基指数中，标普500市盈率21.01（近十年分位数70.11%），纳斯达克100市盈率23.63（近十年分位数62.64%）；罗素2000价值指数市盈率26.57（近五年分位数64.37%）[28] - 全球市场指数中，韩国市盈率10.84（近十年分位数26.82%），法国市盈率15.46（近十年分位数34.87%），印度市盈率24.67（近十年分位数54.79%）[30] 香港金融市场观察 - 电子支付普及率显著提升，地铁、便利店、商场等场景已支持微信/支付宝，但部分菜市场、出租车仍需现金 [3][4] - 金融广告以保险、养老、ETF为主，香港保险产品挂钩标普500等指数，兼具保本条款与部分收益分享功能，与内地保险差异显著 [4] - 红利基金在亚洲市场（如港股、日股）受青睐，内地沪港深红利基金规模快速增长；ETF互联互通推动华夏等内地ETF在港曝光 [6][8] - 香港基金市场优缺点： - 优势：可投资全球品种，业务限制少 [11] - 劣势：电子化程度低（如开户需半小时）、服务门槛高（部分投顾门槛10万美元）、费率昂贵（银行申购费1.5-2%不打折）[12][13][15][17] 新书《股市长线法宝》核心观点 - 该书第6版新增30年数据及房地产收益率分析，论证股票长期收益率优于债券、黄金等资产，被巴菲特称为"价值连城指南" [21][22] - 关键结论：股票是长期财富积累最佳途径，家庭资产需配置股票，但需应对其高波动风险 [23][24] - 新书上市首日登顶京东金融投资类销量榜，提供粉丝专属6元优惠券 [20][25] 美股债券基金数据 - 摩根海外稳健配置混合基金久期0.53年，年化收益4.77%，管理费0.80% [31] - 美国国债ETF中： - 短期品种BIL规模491亿美元，年化收益4.84%，管理费0.13% - 长期品种TLT久期16.01年，近五年最大回撤48.35% [31] - 全市场债券ETF（BND）规模1250亿美元，年化收益6.64%，近五年回撤18.58% [31]

市场表现 - 大盘整体微涨，收盘仍处于5星评级 [1] - 大中小盘股均上涨，其中小盘股因前几日跌幅较大今日反弹幅度略高 [2][3] - 银行等价值风格微跌，成长风格上涨显著 [4][5] - 医药行业整体上涨，子行业如医疗、生物科技、创新药同步走强 [6] - 科技股在本轮熊市底部率先反弹，恒生科技自2022年10月触底后涨幅超1倍 [7][8] - 医药行业2024年5.9星触底后反弹，滞后科技股一年多，但今年呈现继续上涨趋势 [9][10] - 港股整体上涨，红利股与医药股领涨 [12] 投资组合策略 - 采用“定期不定额”定投策略，估值越低投入越多，建议资金较少者可按10%比例跟投 [18] - 提供两种跟车方式：手动跟车（自主选择金额比例）或自动跟车（设置后系统自动扣款） [20][22] - 个人养老金定投实盘第8期买入中证A500（142元）和中证红利（129元） [23] - 组合底层基金及比例透明，可通过公众号查询具体方案 [19] 指数估值数据 - 中证A500市盈率17.83，市净率1.81，股息率2.58%，ROE 10.15% [29] - 中证红利市盈率9.93，市净率1.03，股息率5.90%，ROE 10.37% [34] - 创业板市盈率31.26，市净率3.97，股息率1.29%，ROE 12.70% [34] - 医药100市盈率27.73，市净率2.55，股息率1.90%，ROE 9.20% [34] - 绿色品种为低估适合定投（如中证红利、港股红利），黄色为正常持有，红色为高估 [36] 债券市场 - 人民币债券星级为2星，10年期国债到期收益率1.83%，近1年年化收益6.40% [39] - 30年期国债到期收益率2.11%，近1年年化收益12.34%，但最大回撤达-16.37% [39] - 中证短融到期收益率2.07%，近1年年化收益2.11%，最大回撤-0.50% [39]

全球股票指数估值表 - 推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表，包含市盈率、市净率、股息率等关键指标 [5][42] - 新增美股场内的美债ETF指数估值 [6] - 估值表将每周定期更新，覆盖海外主流几百只指数品种 [7][9] 全球股票市场表现 - 本周全球股票市场指数下跌1.6%，A股中证全指下跌1.28%，恒生指数下跌1.1% [11][12] - 亚太市场普遍下跌，韩股、日股本周下跌3% [13] - 美元汇率波动影响市场，近期升值导致非美股市场下跌 [14][17][18] 海外投资产品现状 - 内地可投资海外市场的基金品种有限，多数处于限购状态 [2][30] - 全球股票指数基金追踪资金量达上万亿美元，但内地暂未推出此类产品 [24][27] - 汇总了内地可买到的投资全球市场基金信息，包括纳斯达克100、标普500等指数基金 [33] 指数估值数据 - 标普500市盈率22.95，市净率4.89，股息率1.34% [42] - 纳斯达克100市盈率26.09，市净率7.22，ROE达27.67% [42] - 德国DAX指数市盈率16.36，市净率1.84 [43] - 日本日经225指数市盈率16.28，市净率1.63 [43] 美股债券基金 - 摩根海外稳健配置混合基金久期0.51，年化收益4.32% [45] - 易方达中短期美元债久期2.85，年化收益6.07% [45] - 美国国债20+年ETF(TLT)久期16.16，年化收益4.81% [45] 投资策略建议 - 通过投顾组合可构建类似全球股票指数的投资组合 [28] - 绿色品种为低估适合定投，黄色为正常可持有，红色为高估 [43] - 股票资产长期看是财富积累最佳途径，家庭资产应配置一定比例 [36][37]

市场表现 - 大盘整体微跌，波动不大，当前评级4.9星 [1] - 沪深300略微下跌，小盘股回调较多，红利等价值风格指数微涨 [2] - 港股科技股昨日上涨较多，今日下跌较多，但回调后估值仍处于正常水平 [4][5] 汇率与市场关系 - A股港股短期波动与汇率利率波动关系较大，人民币升值阶段表现较好 [6] - 去年9月下旬美元大幅贬值，A股港股创下近几年最快上涨纪录 [6] - 今年1月中旬至3月中旬美元再次贬值，A股港股大幅上涨 [7] - 美元强势阶段对A股港股不利，例如去年11月到1月中旬的回调 [9] - 最近美元连续5天升值，对A股港股产生影响 [10] - 汇率主要影响市场短期涨跌，非长期收益主要因素 [11][12] 投资策略 - 指数点数=估值*盈利，低估买入并伴随公司盈利增长，指数长期上涨 [13] - 定投采用「定期不定额」策略，估值越低投入越多，可根据资金按比例调整 [18] - 提供两种组合跟车方式：手动跟车和自动跟车 [20][22] 估值数据 - 中证A500市盈率18.08，市净率1.85，股息率2.54% [29] - 中证红利市盈率9.96，市净率1.03，股息率5.92% [29] - 沪深300市盈率13.00，市净率1.64，股息率2.91% [29] - 创业板市盈率32.02，市净率4.07，股息率1.25% [29] 债券市场 - 一年期定期存款利率1.10%，货币基金七日年化中位数1.48% [37] - 中证短融到期收益率2.11%，近1年年化收益2.11% [37] - 10年期国债到期收益率1.86%，近1年年化收益6.28% [37]

有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 本周全球股票市场微涨。 其中美股连续4周下跌后，本周美股全市场指数微涨0.67%。 全球非美股市场低迷。 欧洲、亚太地区股票市场微跌。 A股港股本周也下跌。 2. 本周市场波动的原因也跟美元汇率有关。 汇率也是周期波动的，过去几年，出现过好几轮汇率的上升下降。 （1）美元汇率小幅升值的阶段，对美元类资产有利 例如2024年11月到2025年1月中旬，美元小幅升值，美股表现强于全球非美股市场。 最近一周也是如此。 （2）反过来，美元 ...