智通财经7月9日电，美元指数DXY短线下跌10点，现报97.54。 ...

美元指数与人民币汇率走势 - 2025年上半年美元指数较年初累计下跌10.8% 创2022年3月以来新低 [1] - 人民币兑美元呈现先跌后涨走势 创近七个月新高 [1] - 在岸人民币兑美元上涨1332个基点报7.1656 涨幅1.8% 离岸人民币兑美元上涨1805个基点报7.1574 涨幅2.5% [3] 人民币汇率走强原因 - 美元指数趋势性走弱推动非美货币普遍升值 [3] - 国内基本面托底和政策发力 央行稳汇率操作更加灵活 [5] - 客盘结汇需求释放成为人民币汇率韧性重要来源 [5] 政策动向与市场预期 - 中国人民银行研究推进人民币外汇期货交易 [5] - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理 [5] - 摩根士丹利预计2026年底人民币兑美元汇率可能达到7.05 高盛年终目标为7 [7] 人民币国际化进展 - 人民币成为全球第二大贸易融资货币和第三大支付货币 [8] - 东盟与中日韩财长会通过新设人民币出资的快速融资工具 [9] - 人民币跨境支付系统国际信用证业务正式开通 [9] - 证券投资项下跨境人民币结算量占比接近六成 [9] 人民币资产吸引力 - 中国经济稳定增长增强境内金融市场韧性 [8] - 国际货币金融机构调查显示人民币成为最受青睐货币之一 [8] - 海外机构认为中国科创领域潜力将提升人民币资产吸引力 [10]

美国国债收益率与美元指数 - 美国10年期国债收益率上升4个基点至4.423%，实际收益率也上升4个基点至2.073% [1] - 美元指数(DXY)上涨0.20%至97.70，导致以美元计价的黄金对海外买家变得更昂贵 [2] 国际贸易动态 - 日本和韩国正试图加速与美国的贸易谈判，以软化特朗普对8月1日起征收新关税的立场 [3] - 特朗普将关税期限推迟至8月1日，安抚了贸易紧张情绪 [5] 黄金市场分析 - 黄金价格周二北美时段暴跌超过1%，因避险需求减弱 [5] - 黄金相对强弱指数(RSI)跌破50触发"卖出信号"，表明卖方超过买方 [6] - 黄金日内方向偏空，阻力位3311/3324/3340美元，支撑位3277/3253/3249美元 [7] - 若跌破6月30日低点3246美元/盎司，可能进一步下探3181美元和3120美元 [6] 市场关注焦点 - 交易员正等待美联储周三公布的最新会议纪要 [4] - 市场将关注美国7月5日当周初请失业金人数数据 [4] - 今日关键指标包括美国5月批发销售月率和多项EIA原油库存数据 [9]

黄金市场动态 - 国际现货黄金价格跌破3300美元/盎司，暂报3287.75美元/盎司，下跌0.39%，最高触及3307.94美元/盎司，最低下探3284.64美元/盎司，短线偏向震荡下探走势 [1] - COMEX黄金交投于3299美元/盎司，下跌0.54% [1] - 黄金ETF基金(159937)最新报价7.306，下跌1.07%，开盘价7.346，最高7.348，最低7.289，均价7.314，总成交量73.11万手，成交金额5.35亿 [1] 影响因素分析 - 美元指数继续反弹，主要因避险情绪回落和美联储降息预期放缓，支撑美元走高 [2] - 美联储降息预期变化是影响黄金市场的核心变量，上周因美联储官员鸽派言论导致降息预期提升，带动贵金属价格反弹 [6] - 美国6月非农就业数据超预期，新增岗位14.7万个，失业率从4.2%降至4.1%，但私人部门就业大幅收缩 [7] - "大美丽"法案落地预计将抬升未来赤字3.4万亿美元，短期提振风险偏好，中长期加剧政府债务负担 [7][9] 贸易政策影响 - 美国与越南达成贸易协议，对越南出口产品征收20%关税，对"转运商品"征收40%关税 [9] - 美国与柬埔寨达成关税协议，具体内容尚未公布 [9] - 关税豁免期临近到期，谈判中国家可能延续当前税率至8月1日，未谈判国家可能重返4月2日关税水平 [8] 市场观点 - 铜冠金源期货预计金价将维持高位震荡，下半年主要波动区间在3000-3500美元/盎司 [10] - 黄金的避险属性和财富保值功能强化，将限制金价回调空间 [10] - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，具有低门槛、低成本等特点 [11] 政策与法案 - "大美丽"法案将联邦政府法定债务上限提高5万亿美元，预计未来十年增加政府预算赤字3.4万亿美元 [9] - 特朗普再次呼吁美联储主席鲍威尔辞职，并声称关税对美国经济有利 [10]

汇率最新动态 - 1美元兑人民币中间价报7.1506 较上一交易日小幅上涨29个基点 [3] - 在岸市场(CNY)最新成交价为7.1692 离岸市场(CNH)报价为7.1676 境内外价格基本一致 [3] - 当前汇率下1美元约兑换7.15元至7.17元人民币 [3] 汇率影响分析 - 人民币升值使留学旅游人群兑换美元成本降低 1万美元兑换节省约500元人民币 [4] - 跨境电商及外贸企业面临美元回款换算人民币金额减少 长期影响利润空间 [4] 升值驱动因素 - 美元指数走弱为人民币升值创造外部条件 [5] - 国内经济稳健复苏增强市场对人民币资产信心 [5] - 境外资金持续流入中国股市债市推升人民币需求 [6] 汇率管理策略 - 个人换汇可采用分批操作分散风险 [7] - 外贸企业可通过汇率锁定协议规避波动风险 [8] - 长期来看人民币升值有利于稳定进口商品价格及降低出境游成本 [8] 未来走势展望 - 人民币汇率预计保持小幅波动 受国际形势及资金流动等多因素影响 [10] - 短期波动无需过度关注 实际换汇需把握合适时机 [10]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末外汇储备规模为33174亿美元，环比上升322亿美元，升幅0.98%，连续6个月环比回升[1] - 外汇储备自2024年9月以来首次站上3.3万亿美元大关，连续19个月保持在3.2万亿美元以上[4] - 美元指数下跌2.5%至3年最低点，非美元资产折算价值上升推动外储增长[6] - 全球资产价格上涨：全球债券指数涨1.0%，标普500指数涨5.0%[6] - 非美货币升值：欧元兑美元涨3.89%，英镑兑美元涨2.1%[6] 黄金储备动态 - 6月末黄金储备7390万盎司（约2298.55吨），环比增持7万盎司（约2.18吨），连续8个月增持[1][7] - 央行增持黄金的三重考量：优化储备结构（黄金占比低于世界平均）、应对全球不确定性、把握中长期上涨趋势[7] - 1月增持黄金4.98吨，5月增持量降至1.87吨，为近年最低月度增持量[9] - 全球72%央行预计未来5年将增持黄金，73%央行预计减持美元储备[10] 市场驱动因素 - 美元贬值与资产价格变动是外储增长主因，汇率折算贡献显著[4][6] - 地缘政治冲突加剧及美元信用弱化推动黄金战略价值提升[7] - 全球去美元化加速背景下，央行购金需求强劲支撑金价长期走强[7][10] - 估值效应（非美资产计价变化）、资产价格波动及战略调整共同作用[8] 行业趋势展望 - 短期外储规模有望维持3.3万亿美元高位[8] - 下半年黄金价格或宽幅震荡但下行空间有限，中长期受美元信用风险及地缘政治支撑[10] - 需关注美元信用演变与人民币国际化进程中的政策协同效应[8][10]

美元指数表现 - 2025年上半年美元指数创1973年金本位制终结以来最差年初表现，也是2009年以来任何6个月期间最疲软表现 [2] - 1月10日至7月1日美元指数跌破97关口至96.36，累计跌幅达10.8% [2] - 美元对发达市场与新兴市场货币走势分化：日元、瑞郎等避险货币走强，欧元受益于资本流动逆转上涨14% [2][3][4] 美国"例外论"逆转 - 特朗普关税政策导致市场对美国资产看法逆转，资金从美债美元撤离引发"股债汇三杀" [3] - 美国仅与英国、越南达成贸易协议，与日本谈判僵持（汽车关税分歧），欧盟威胁报复性关税 [4] - 关税宽限期临近（原定7月9日，后延至8月1日），市场波动或加剧 [4][5] 美联储政策争议 - 特朗普持续施压美联储降息，威胁解雇鲍威尔并计划通过"影子主席"机制干预政策 [6][8][9] - 美联储维持观望立场，多数FOMC成员支持2025年晚些时候降息，关注通胀和劳动力数据 [7][9] - 美联储内部分歧加大，部分官员支持7月降息，2年期美债收益率或继续下行 [9] 美国债务与财政 - 美国联邦债务总额升至36.2万亿美元，公众持有规模占80%（28.95万亿美元） [12] - 2025财年前8个月净利息支出占财政支出14%，特朗普减税法案或使未来10年赤字激增2.4-3.3万亿美元 [12][13] - 高利率环境下债务可持续性担忧加剧，弱化美元避险属性 [13] 经济数据韧性 - 6月新增非农就业14.7万（预期11万），失业率降至4.1%（预期4.3%），前两月数据上修1.6万 [15] - 5月CPI同比涨2.4%（预期2.4%），核心CPI同比2.8%（预期2.9%），关税影响未充分体现 [16] - 劳动力市场稳健使美联储降息前景复杂化，中期衰退概率上升或压制美元 [15][17]

智通财经7月8日电，美元指数涨至近两周高点97.74。 ...

美元指数 - 美元指数DXY涨至近两周高点97 74 [1]

美元指数历史周期分析 - 1971年至今美元指数呈现三个先降后升的长周期 第一个周期下降期1971年初至1978年10月底从120 5降至82 1降幅31 9% 上升期1978年10月底至1985年2月底从82 1升至164 7升幅100 6% [2] - 第二个周期下降期1985年2月底至1992年9月初从164 7降至78 3降幅52 5% 上升期1992年9月初至2001年7月初从78 3升至120 9升幅54 4% [2] - 第三个周期下降期2001年7月初至2008年4月底从120 9降至71 3降幅41 0% 上升期2008年4月底至2022年9月底从71 3升至114 1升幅60 0% [2] 美元指数周期特征 - 三个周期最高点与最低点持续下降 最高点分别为164 7 120 9 114 1 最低点分别为82 1 78 3 71 3 显示美国经济相对优势逐渐削弱 [5] - 周期持续时间拉长且上升期显著延长 第一个周期下行期8年上升期6年半 第二个周期下行期7年半上升期9年 第三个周期下行期7年上升期14年半 [5] - 前两个周期利率见顶早于美元指数见顶 第三个周期利率见顶晚于美元指数见顶 显示美元指数与利率相关性下降 [6] 近期美元指数走势 - 2022年9月底至2025年6月底美元指数从114 1降至96 9降幅15 1% 美联储2024年9月进入降息周期 确认美元指数进入新下行长周期 [4] - 2023年二季度联邦基金利率持平 10年期美债收益率持平 但美元指数从104 2降至96 9 反映外国投资者远离美元资产 [6] 未来美元指数预测 - 美元指数未来较长时间将波动下行 当前下行期已持续1年 历史规律显示可能再持续6-7年 [10] - 未来下行期最低点可能低于第三周期71 3 但受其他发达国家基本面制约或难低于80 [10] - 美元指数与利率相关性可能持续保持低位 [10] 人民币汇率影响 - 2015年"811汇改"后人民币兑美元汇率与美元指数相关性增强 若美元指数波动下行 人民币兑美元可能稳中有升 [11] - 该情景有利于中国跨境资本流动与人民币国际化 同时增强货币政策独立性 [11]