产品发布与定位 - 公司在IROS2025大会期间正式发布新款传感器产品AC2，定位于机器人操作之眼 [1] - AC2是业内首款集成了dToF、RGB双目摄像头和IMU的一体化超级传感器系统 [2] - 产品旨在解决机器人传感器堆叠及重复开发问题，成为机器人操作应用的最佳感知方案 [3] 核心技术优势 - AC2基于面阵dToF技术，该技术被公司视为机器视觉深度测量的最优解决方案，具有最强测距能力、最强抗干扰性和最低算力要求 [1] - 公司采用芯片级硬件同步控制技术，确保深度与图像信息高度时空对齐，同步精度达1毫秒 [2] - AC2提供了120°×90°的超大视野，是目前3D视觉传感器领域中的最大范围，有助于机器人一次看到更多操作物 [2] 产品性能与应用 - AC2可灵活输出融合或独立的深度、图像与运动姿态精准数据，感知效果全域整齐清晰 [2] - 搭载AC2的机器人能轻松执行对牙刷、衣架等细小物体以及玻璃、金属等高反射率物体的感知和操作 [2] - 产品能保证机器人在进行大幅度动作时融合感知图像不畸变，助力解锁更多操作应用 [2] 生态系统建设 - 公司同步更新AI-Ready生态，新增姿态估计、人体骨架识别等适配AC2使用场景的开源算法 [3] - AI-Ready生态包含ACStudio工具套件、Wiki文档和多场景数据集等全套开源资源，旨在提升开发者效率 [3] 行业影响与市场前景 - 面阵dToF技术弥补了传统dToF在成本、近距离精度方面的短板 [1] - 在工业、物流、家庭服务机器人等成熟领域，AC2可加速商业化发展节奏并提升操作效率 [3] - 在具身智能机器人、数字孪生等高潜发展领域，AC2将推动功能验证及应用落地 [3]

行业生态协同趋势 - 机器人行业从“小打小闹的试水”转向“组团打怪、合纵连横”的生态协同打法，成为产业发展的必经之路 [2] - 多家公司达成战略合作：特斯联牵手优必选进行“空间智能+具身智能”绑定，开普勒机器人联手露笑科技等伙伴立下“三年百万台家庭机器人”目标，宇树科技与涛涛车业合作剑指北美等海外市场 [2] - 优必选签下3000万大单，其Walker系列人形机器人已获得超4亿元合同 [2] 市场前景与资本热度 - 行业领军人物给出贴近现实的趋势预判：特斯拉计划在明年产出5万台第三代人形机器人Optimus 3，业内认为人形机器人灵活度将在明年上半年媲美舞者、特技演员 [3] - 资本市场机器人概念及指数创历史新高，融资环境格局拉满 [3] - 2025年全球人形机器人赛道融资事件超83起，总金额突破140亿元，远超2024年全年，投资阶段前移且覆盖领域扩大 [11] 产业链成熟度与效率提升 - 上游关键零部件企业加速“抱团”，20家核心企业组建产业联盟后，研发周期缩短30%，成本降低20% [3] - 中游整机制造商通过开放平台整合资源，例如优必选推出“Walker开放平台”吸引百余家企业，小米联合200多家供应链企业构建一体化体系实现快速量产 [4] - 硬件领域落地速度比技术路线更为关键，率先扩产可通过规模优势降本提效并成为规则制定者 [3] 技术突破与产品进展 - 美国初创公司Figure AI发布新一代人形家务机器人，具备端茶送水、洗衣洗碗、整理房间、送快递、逗宠物等功能，有望成为首个进入家庭的机器人 [5] - 灵巧手及AI等技术快速迭代，机器人赛道发展至“具身智能机器人”阶段，被视为人工智能的终极形态 [7] - 宇树科技开源辅助机器人理解世界规律的UnifoLM-WMA-0模型，助力下游应用拓展 [6] 合作模式与战略考量 - 合作模式呈现多样化：优必选（硬件专家）与特斯联（智慧大脑）强强联合，使机器人从“听话的工具”进化成“智能伙伴” [8] - 开普勒机器人与露笑科技合作，将先进算法与规模化生产体系结合，缩短实验室到市场的路径，并提前锁定欧美家庭市场 [10] - 多伦科技与众擎机器人合作，基于“硬件开源+生态分润”模式开发交通领域解决方案 [10] - 面对巨大研发成本和技术复杂性，企业通过合作分摊风险、加速产品化进程，是抢占市场先机的必要之举 [7][10]

公司成立与基本信息 - 江苏鼎汇具身智能机器人创新中心有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为周爱林 [1] - 公司注册资本为6000万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括人工智能行业应用系统集成服务 [1] - 公司经营范围包括人工智能硬件销售 [1] - 公司经营范围包括人工智能公共数据平台和人工智能通用应用系统 [1] 股东构成 - 该公司由埃斯顿（002747）共同持股 [1] - 该公司由江苏亨通线缆科技有限公司共同持股 [1] - 该公司由绿的谐波（688017）、安培龙（301413）、泉峰汽车（603982）等共同持股 [1]

指数与ETF表现 - 中证港股通汽车产业主题指数强势上涨3.00%，成分股如中国有色矿业上涨6.30%，地平线机器人-W上涨5.45%，黑芝麻智能上涨5.32% [1] - 港股汽车ETF上涨3.17%，报1.11元，近3月累计上涨3.67% [1] - 港股汽车ETF盘中换手率达37.6%，成交2600.33万元，近1周日均成交6487.98万元，显示市场交投活跃 [1] 行业合作与绿色航运 - 全球首艘醇氢电动集散两用船“远醇001”号首航，上港集团与吉利控股集团签署绿色航运战略合作协议，将在绿色航运、绿色港口及智能化运作方面合作 [3] - 合作将加快吉利控股旗下远程新能源重卡及设施设备在港口的应用 [3] 汽车产销数据 - 9月汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%，历史同期首次突破300万辆 [3] - 9月新能源汽车产销分别完成161.7万辆和160.4万辆，同比分别增长23.7%和24.6%，占汽车新车总销量的49.7% [3] - 比亚迪9月销售新能源车39.6万辆，同比增长18.6%，1–9月累计销量达326万辆，月度与前三季度累计销量均位居中国车企集团第一 [3] 新能源汽车出口与机器人技术 - 9月新能源汽车出口22.2万辆，环比下降0.9%，同比增长1倍，1-9月新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4% [4] - 宇树科技发布UnitreeH2仿生机器人，展示多种运动技能，国内智能机器人相关企业平均增长率达50%到100% [4] - 比亚迪表示正积极关注具身智能机器人领域，通过完善的新能源产业链布局和与业内头部企业合作进行布局 [4] 行业趋势与投资观点 - 汽车行业受产业发展与科技成长双重逻辑驱动，电动化红利进入尾声，智能化处于黎明前阶段，机器人创新在产业0-1阶段 [4] - 看好汽车行业“整车成长+智能化浪潮+人形机器人”三重机会，港股汽车ETF可布局稀缺港股汽车龙头 [5]

公司成立与基本信息 - 江苏鼎汇具身智能机器人创新中心有限公司于2025年10月20日成立，法定代表人为周爱林，登记状态为在业 [1][2] - 公司注册资本为6000万人民币，属于软件和信息技术服务业，注册地址位于江苏省南京市江宁区 [1][2] - 公司营业期限为无固定期限，登记机关为南京市江宁区政务服务管理办公室 [2] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围聚焦人工智能领域，包括人工智能行业应用系统集成服务、人工智能硬件销售、人工智能公共数据平台等 [1][2] - 业务涵盖智能机器人的研发、销售与制造，以及数据处理和存储支持服务、技术推广等 [2] 股东结构与出资情况 - 公司由多家上市公司及科技企业共同持股，其中南京埃斯顿自动化股份有限公司为控股股东，持股比例为54.1667%，认缴出资额3250万元 [1][2] - 其他重要股东包括江苏亨通线缆科技有限公司（持股8.3333%，出资500万元）、苏州绿的谐波传动科技股份有限公司（持股5%，出资300万元）等 [1][2] - 股东类型多样，包括A股上市公司、科创板公司、国有控股企业以及获得A轮融资的科技公司 [2]

公司定增募资计划 - 公司披露定增预案，拟向不超过35名特定投资者募资不超过11.61亿元，主要用于智能机器人研发及产业化等项目 [1] - 募资将投向四大领域：智能机器人研发及产业化项目拟投入募集资金5.5亿元、医疗健康智能设备全球能力提升项目拟投入1.99亿元、信息化建设项目拟投入1.1亿元、补充流动资金项目拟投入3亿元 [3] 公司业务与业绩表现 - 公司是一家专注于智能制造装备及数字化软件服务的全球化供应商，主要为汽车工业、消费品、医疗健康等领域的全球知名制造商提供定制化解决方案 [3] - 公司营收规模增长较快，2022年至2024年营业收入分别为19.95亿元、20.96亿元及26.62亿元，但同期扣非归母净利润波动较大，分别为0.42亿元、-2.06亿元及0.08亿元 [3] 智能机器人战略布局 - 公司将具身智能机器人产业作为战略押注方向，认为人形机器人是智能制造领域的重要分支，并已跃升为国家战略层面 [5] - 公司已建立"本体研发-前沿研发-联合研发-独立生产"的具身智能机器人全栈技术能力，设立人形机器人研究院并推出两代"贾维斯"人形机器人产品，与智元机器人、节卡机器人等企业达成战略合作 [6] 前期募投项目进展 - 截至2025年9月30日，公司IPO募资仍有8905.50万元未使用完毕，主要因部分项目延期及超募资金未明确使用计划 [6] - 生产基地项目（一期）投资进度为99.96%，计划延期至2026年3月；医疗机器人研发项目投资进度仅42.86%，计划延期至2026年9月 [6][9] - 公司在IPO募资未完全使用的情况下计划进行新定增，引发市场对其资金使用效率的质疑 [7]

当前，具身智能机器人产业正处于快速发展阶段，但在安全规范、人机交互、场景应用等方面仍缺乏统 一标准，不仅制约技术创新与成果转化，也影响产业协同和市场规范。江苏省具身智能机器人标准化技 术委员会的成立，将有助于整合政产学研用各方资源，构建科学、先进、适用的标准体系，为江苏打造 具身智能机器人产业发展高地提供有力支撑。 本报讯(记者付奇)记者最近从省工信厅获悉，江苏省具身智能机器人标准化技术委员会日前正式获批成 立，该标准化技术委员会主要负责具身智能机器人相关领域标准化工作，与全国人工智能标准化技术委 员会、全国机器人标准化技术委员会工作领域相对应或相关联。 据悉，第一届江苏省具身智能机器人标准化技术委员会由75名委员组成，秘书处由苏州大学、苏州市机 器人产业协会、江苏省产品质量监督检验研究院、哈工大苏州研究院联合承担，秘书处设在苏州大学。 由苏州市市场监督管理局负责日常管理，省工信厅负责业务指导。 ...

公司战略与布局 - 公司积极关注并布局具身智能机器人领域 [1] - 公司凭借完善的新能源产业链布局、领先的技术创新能力和丰富的场景应用经验进行未来产业布局 [1] - 公司通过与业内头部企业达成股权和业务等多维度合作实现资源协同 [1] 业务发展目标 - 公司通过合作赋能业务提质增效 [1] - 公司旨在加速培育新业态、新模式与新动能 [1]

行业指数表现 - 人形机器人概念指数在2025年10月12日至10月17日当周下跌7.22%，跑输沪深300指数4.99个百分点 [1] - 人形机器人概念指数年初至今累计上涨65.45%，跑赢沪深300指数47.28个百分点 [1] - 当周A股相关个股中雅创电子涨幅最大为24.47%，宁波华翔跌幅最大为20.10% [1] 政策与产业支持 - 杭州市长提出目标为2027年实现各类具身智能机器人整机企业工业总产值超200亿元 [2] - 北京人形开源全新的世界模型架构WoW [2] - 成都未来产业创投基金正式启动，首期规模超百亿元 [2] 产品与技术进展 - 智元机器人发布精灵G2人形机器人，具备高性能运动关节、高精度力矩传感器及多模态语音交互等技能 [2] - 乐聚机器人旗下人形机器人"夸父"升级，搭载NVIDIA Jetson Thor平台，实现多种具身模型的端侧部署 [2] - 智元精灵G2已获数亿元订单并开启首批商用交付，展示在汽车零部件生产、物流分拣等四大真实场景的应用案例 [4] 公司动态与产业链合作 - 小米登记第三代人形机器人CyberOne作品著作权 [3] - 纽威数控的数控机床等产品已在机器人领域相关客户实现应用 [3] - 中国太保落地全国首个人形机器人专属保险 [3] - 龙利得表示未来会考虑应用人形机器人，豪鹏科技已进入云迹科技等多家机器人客户供应链 [3] - 世运电路与北美人形机器人龙头企业就量产阶段产品供应达成合作意向 [3] 投融资活动 - 苏州钧舵机器人末端执行器团队B+轮融资落地，加速布局人形机器人 [2] - 具身触觉企业千觉机器人完成亿元级Pre-A轮融资，资金用于多模态触觉感知领域的研发与布局 [2] 投资关注建议 - 智元机器人相关产业链值得关注，建议关注均普智能、富临精工、宁波华翔 [4]

行业投资评级 - 超配 [1] 核心观点 - 政策端与国内外研发企业均更加重视具身智能机器人的商业化落地，研发创新着眼于规模化量产，实际场景的部署应用正在探索推进 [3] - 国内外机器人领域创新研发活跃，有望带动产业链上下游共同发展，建议关注在核心零部件或本体代工方面有技术储备的公司 [6][17] 政策动态 - 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》发布，提出到2027年上海市智能终端产业总体规模突破3000亿元，打造3家以上全球影响力消费级终端品牌，培育2家领军企业，实现人工智能计算机、手机及新终端规模各达千万台以上 [3][18] - 方案针对机器人终端发布多重举措：人形机器人领域支持产品研发和量产制造，推进端侧芯片、灵巧手、电池等核心零部件产业化突破；工业机器人领域推动整零协同，补全产业链短板；加速机器人向消费级市场渗透 [4][18] 行业动态与产品进展 - 智元机器人发布面向工业场景的轮式具身作业机器人“智元精灵G2”，具有50自由度本体与5自由度腰部结构，支持5公斤负载与亚毫米级操作精度，已开启与均胜电子的首批交付商用 [6][19] - 优必选新获人形机器人采购订单，与某A股上市汽车科技公司签署合同，总金额超3200万元，计划于2025年内交付；其Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同 [6][19] - Figure AI发布新一代人形机器人Figure03，展示其在家庭和商业场景中的多项能力，在动作流畅度、手部精细操作等方面有升级；其硬件经过轻量化设计，机体质量减少9%，体积缩小 [6][20] - Figure03灵巧手感知精密度提升，每个指尖传感器可检测小至三克压力；手掌内置广角摄像头提供近距离视觉反馈；视觉系统单镜头视野扩大60%；脚底内置感应线圈支持无线充电 [21][22] 工业自动化与AI赋能 - 西门子在2025年进行多起收购以完善工业软件矩阵：3月以约100亿美元收购工业仿真软件企业Altair；5月收购EDA软件公司Excellicon；7月以51亿美元收购生命科学研发软件Dotmatics [23][24] - 西门子展示工业AI助手Industrial Copilot应用案例，其数字工业化SaaS业务客户数呈现良好增长，截至2025财年三季度累计拥有22840家客户，其中68%为新客户 [25][26][27] - 国产龙头积极融入工业AI时代：汇川技术发布工业自动化全集成软件平台iFA；中控技术发布面向流程工业的时间序列大模型TPT2 [29] 公司业绩与动态 - 英维克2025年前三季度营业收入40.26亿元，同比增长40.19%；归母净利润3.99亿元，同比增长13.13%；收入增长主要系机房及机柜温控节能产品收入增加所致 [11] - 英维克期末在建工程2.67亿元，较上年末增长62.86%，主要系中原总部基地建设工程投入增加 [11] - 华测检测2025年前三季度预计归母净利润同比增长8.26%-9.51%；公司通过子公司完成对法国Laboratoire MIDAC的全部股份收购，以增强在日化等消费品领域的海外服务能力 [12] - 领益智造2025年前三季度预计归母净利润18.90亿元-21.20亿元，同比增长34.10%-50.42%；增长主要因AI终端产品新品量产交付及产线稼动率提升，海外工厂收入大幅增长 [13] - 领益智造在AI终端领域布局机器人、AI眼镜及可穿戴设备、折叠屏、服务器四大赛道；在人形机器人领域拥有伺服电机、减速器等执行层核心技术，可提供核心零部件及模组服务 [13] 市场行情回顾 - 本周（2025年10月13日-2025年10月19日）沪深300指数跌幅为2.22%，申万机械设备行业指数跌幅为5.84%，跑输沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第27 [30][32]