原油市场动态 - 美国联邦法院裁定特朗普关税政策违规导致原油期货隔夜大幅冲高后回落转跌 [1] - 美国政府表示将对法院裁决提出上诉 [1] - 市场当前焦点集中于本周末举行的欧佩克+会议 [1] 原油库存数据 - 美国石油协会(API)数据显示上周美国原油库存减少420万桶 [1] - 分析师预计美国能源信息署(EIA)数据不太可能重复这一降幅 [1] - 纽约商品交易所交割枢纽库欣的小幅库存下降将有助于支撑西得克萨斯中质原油(WTI)价格曲线 [1]

财经数据与事件日程 - 英国央行行长贝利将发表致辞 具体时间待定 [1] - 美联储将于北京时间02:00公布5月货币政策会议纪要 [1] - 美国至5月23日当周API原油库存数据将于04:30公布 [1] - 加拿大第一季度经常帐数据将于20:30公布 [1] - 美国至5月24日当周初请失业金人数将于20:30公布 [1] - 美国第一季度实际GDP年化季率修正值将于20:30公布 [1] - 美国4月成屋签约销售指数月率将于22:00公布 [1] - 美国至5月23日当周EIA天然气库存数据将于22:30公布 [1] - 美国至5月23日当周EIA原油库存数据将于次日00:00公布 [1] - 美国至5月23日当周EIA库欣原油库存数据将于次日00:00公布 [1] - 美国至5月23日当周EIA战略石油储备库存数据将于次日00:00公布 [1] - 美联储理事库格勒将于次日02:00发表致辞 [1]

相关链接 今日重点关注的财经数据与事件：2025年5月28日 周三 ① 待定 第39届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议举行 ② 待定 美国副总统万斯在"比特币2025"大会上发表讲话 ③ 08:00 美联储威廉姆斯参加日本央行金融研究所会议的小组讨论 ④ 09:30 澳大利亚4月加权CPI年率 ⑤ 10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明 ⑥ 11:00 新西兰联储代理主席霍克斯比召开发布会 ⑦ 14:45 法国第一季度GDP年率终值 ⑧ 15:55 德国5月季调后失业人数 ⑨ 15:55 德国5月季调后失业率 ⑩ 16:00 瑞士5月ZEW投资者信心指数 ⑪ 22:00 美国5月里奇蒙德联储制造业指数 ⑫ 次日02:00 美联储公布5月货币政策会议纪要 ⑬ 次日04:30 美国至5月23日当周API原油库存 ...

报告行业投资评级 - 看好/维持 [4] 报告的核心观点 - Brent原油价月环比下跌，WTI原油价环比上涨，ESPO原油现货价上涨；OPEC、国内原油现货价下跌 [1][3] - 美国炼油厂可运营产能利用率上涨，成品车用汽油及蒸馏燃料油产品的供应量和库存量环比上月下降 [2][3] - 4月美国原油进口数量月环比上升，出口数量环比下降；中国原油进出口数量均下降，且出口量降幅明显 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油价格 - 截至2025年5月16日，Brent原油期货结算价为65.41美元/桶，环比上月下跌0.44美元/桶，跌幅为0.67%；WTI原油期货结算价为62.49美元/桶，环比上月上涨0.02美元/桶，涨幅为0.03% [8] - 截至5月16日，Brent原油现货价格为64.53美元/桶，环比下跌0.14美元/桶，跌幅为0.22%；WTI原油现货价格为61.62美元/桶，环比上涨0.29美元/桶，涨幅为0.47% [11] - 2025年4月，OPEC原油现货价格为68.98美元/桶，环比下降5.02美元/桶，跌幅为6.78%；中国原油现货月度均价（大庆）为64.03美元/桶，环比下降5.68美元/桶，跌幅为8.15%；中国原油现货月度均价（南海）为57.19美元/桶，环比下降5.75美元/桶，跌幅为9.13%；中国原油现货月度均价（胜利）为63.24美元/桶，环比下降5.47美元/桶，跌幅为7.96% [14] - 截至5月16日，ESPO原油现货价格为60.80美元/桶，环比上月上涨0.25美元/桶，涨幅为0.41% [18] 供需 - 2025年4月，OPEC原油产量达26710.00千桶/天，环比上月下降66.00千桶/天，降幅为0.25%；同比增长101.00千桶/天，增幅为0.38% [21] - 4月，美国炼油厂原油产量为16.15百万桶/天，环比上月上升0.17百万桶/天，涨幅为1.06%；同比下降0.17百万桶/天，降幅为1.04% [21] - 截至5月15日，山东地炼厂周平均开工率为47.28%，环比上月上升0.17个百分点；截至5月16日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为90.7%，环比上月上升2.60个百分点 [21] - 截至5月16日，美国每周成品车用汽油供应量为8644千桶/天，环比上月下降770千桶/天，跌幅为8.18% [24] - 截至5月16日，美国石油产品供应量为20031千桶/天，环比上月下降844千桶/天，降幅为4.04% [25] - 截至5月16日，美国蒸馏燃料油产品供应量为3412千桶/天，环比上月下降491千桶/天，降幅为12.58% [27] 库存 - 截至5月16日，美国原油和石油产品库存总量为1623569千桶，环比上月上升18204千桶，增幅为1.13% [30] - 截至5月16日，美国原油库存总量为843651千桶，环比上月上升3070千桶，增幅为0.37% [30] - 截至5月16日，美国车用汽油库存量为225522千桶，月环比降低4021千桶，降幅为1.75% [33] - 截至5月16日，美国蒸馏燃料油库存量为104132千桶，环比上月下降2749千桶，降幅为2.57% [33] 进出口 - 4月，中国原油进口数量为4806.00万吨，环比上月下降335万吨，降幅为6.52% [42] - 4月，美国原油进口数量均值为6038.00千桶/日，环比上月上升288.50千桶/日，增幅为5.02% [45] - 4月，美国原油出口数量月度均值为4003.50千桶/日，环比上月降低102.50千桶/日，降幅为2.50% [47] - 4月，中国原油出口数量为200622.98吨，环比降低208855.77吨，降幅为51.01% [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜欧盟称特朗普的关税威胁暂不实施，叠加特朗普宣称考虑对俄罗斯实施新的制裁，前期油价走高上行，不过后续价格回落，新一轮OPEC+会议将提前计划一天于5月31日召开，仍有较大可能宣布继续增产，短期油价继续震荡运行，短线450 - 460区间运行，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2507基本面，特朗普称普京发动大规模空袭并考虑对俄新制裁，特朗普放弃下月对欧盟进口产品征50%关税威胁，OPEC+会前未讨论增产41.1万桶/日问题，整体中性 [3] - 5月26日阿曼原油和卡塔尔海洋原油现货价分别为64.03美元/桶、63.68美元/桶，基差23.76元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至5月16日当周API原油库存增加249.9万桶，预期减少144.9万桶；至5月16日当周EIA库存增加132.8万桶，预期减少127.7万桶；库欣地区库存至5月16日当周减少45.7万桶，前值减少106.9万桶；截止至5月21日，上海原油期货库存为402.9万桶，不变，偏空 [3] - 20日均线偏下，价格在均线下方，偏空 [3] - 截至5月20日，WTI和布伦特原油主力持仓多单且多增，偏多 [3] 近期要闻 - 当地时间25日，特朗普同意欧盟将关税谈判期限延长至7月9日的请求，双方通话愉快，欧盟准备加快贸易谈判但需更多时间 [5] - 特朗普称普京发动最大规模空袭“完全疯了”，考虑对俄新制裁，克里姆林宫回应可能是情绪过载，特朗普还抨击泽连斯基；俄罗斯不认为梵蒂冈是乌和谈严肃场所 [5] - 伊朗总统佩泽希齐扬称即便美方不解除制裁，伊朗有能力克服困境，呼吁全国团结，强硬喊话美国，还回应伊美谈判进展 [5] 多空关注 - 利多因素未提及，利空因素有需求端乐观仍待验证、OPEC+增产继续；行情驱动为需求端受美国政策影响受损及供应端可能迅速增产的共振；风险点有OPEC+内部团结破坏、战争风险升级；此外美国威胁对伊朗制裁、委内瑞拉原油面临制裁风险、贸易战争有缓和迹象 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价前值64.78，现值64.12，涨跌 -0.66，幅度 -1.02%；WTI原油结算价前值61.53，现值61.48，涨跌 -0.05，幅度 -0.08%；SC原油结算价前值454.7，现值456.4，涨跌1.70，幅度0.37%；阿曼原油结算价前值63.68，现值63.26，涨跌 -0.42，幅度 -0.66% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd前值64.79，现值65.62，涨跌0.83，幅度1.28%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)前值61.53，现值61.48，涨跌 -0.05，幅度 -0.08%；阿曼原油环太平洋前值63.31，现值64.03，涨跌0.72，幅度1.14%；胜利原油环太平洋前值62.21，现值63.03，涨跌0.82，幅度1.32%；迪拜原油环太平洋前值63.30，现值63.83，涨跌0.53，幅度0.84% [9] - API库存走势显示，从2月28日到5月16日库存有增有减，5月16日库存为46863.4万桶，较上期增加249.9万桶 [10] - EIA库存走势显示，从3月14日到5月16日库存有增有减，5月16日库存为44315.8万桶，较上期增加132.8万桶 [13] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓从3月11日到5月13日有增有减，5月13日净多持仓为185301，较上期增加9873 [16] - 布伦特原油基金净多持仓从3月11日到5月13日有增有减，5月13日净多持仓为151144，较上期增加53586 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周EIA报告利空，原油及成品油库存全线意外增加，原油出口走弱暗示全球需求疲软，终端需求乏力降低原油需求逆转可能性 [8] - 油价高开后回落，美国EIA报告助长跌势使油价日线收阴 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 截至5月16日，美国商业原油总库存44315.8万桶，环比增132.8万桶，与预期减少130万桶相反，交割地库欣库存减45.7万桶，战略储备库存增84.3万桶 [2] - 成品油方面，汽油库存增81.6万桶，与预期减少50万桶相反，馏分油库存增57.9万桶，与预期减少140万桶相反 [2] - 美国原油产量、净进口、加工量、终端表观需求、汽油表观需求、馏分油表观需求、航煤表观需求等数据有相应变化 [3] 报告点评 - 上周美国商业原油库存意外增加，因原油出口低迷、净进口增加，全球原油需求逐渐弱化，周度炼厂开工率连续五周走高，检修季或入尾声 [4] - 美国原油产量受油价下跌影响有所回落，美国页岩油公司平均新井运营成本为WT165美元/桶 [4] - 汽油需求势头戛然而止，库存意外上升，传统需求旺季临近汽油需求不佳令人担忧，馏分油需求创13个月新低 [6]

Gasoil月差结构(美元/吨) 50 25 40 20 15 10 5 0 0 -10 r -20 -10 -30 -15 202502 202505 2025 3DSCO2 1500 205504 707585 MI-M6 - M1-M6 - 41-M2 MI-M9 M1-M2 - - M1-M3 - - M1-M9 M1-M3 321裂解价差(美元/桶) 532裂解价差 (美元/桶) 70.00 70.00 60.00 60.00 50.00 50.00 40.00 40.00 30.00 30.00 20.00 20.00 10.00 10.00 000 0.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 - 2025 -2022 -- 2023 -- 2024 -- 2024 -- 2024 -- -2021 - -2022 -- 2023 -- 2024 -- 202 -2021 - - 2025 亚洲石脑油裂解 (美元/桶) | 美国汽油裂解 (美元/桶) 20.00 70.00 1 ...

智通财经5月21日电，美国上周EIA原油库存增加132.8万桶，预期减少127.7万桶，前值为增加345.4万 桶。美国一周汽油库存增加81.6万桶，市场预估为减少52.4万桶。美国一周原油每日进口量增加11.0万 桶。美国一周炼厂产能利用率上升0.5个百分点。 美国一周原油库存增加132.8万桶 高于市场预期 ...

美国至5月16日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存将于十分钟后公布。 ...

财经数据与事件 - 美联储穆萨莱姆将于01:00发表讲话 [2] - 纽约原油6月期货将于02:30完成场内最后交易 [2] - 美国至5月16日当周API原油库存数据将于04:30公布 [2] - 美联储理事库格勒将于05:00发表讲话 [2] - 美联储博斯蒂克、哈玛克、戴利将于07:00参加会议 [2] - 英国4月CPI月率和零售物价指数月率将于14:00公布 [2] - 美国至5月16日当周EIA原油库存、库欣原油库存和战略石油储备库存数据将于22:30公布 [2] - 美联储巴尔金将于次日00:00出席"美联储倾听"活动 [2]