2026年1月中国房地产市场整体表现 - 2026年1月百强房企实现销售操盘金额1654.5亿元 [1][14] - 受传统淡季影响新房市场表现清淡但重点城市二手房成交率先回暖市场显现企稳迹象 [1][13][14][29] 2026年1月房企销售排名（全口径金额） - 保利发展以156.0亿元的全口径销售金额位列榜首 [2][7][16][22] - 中海地产以144.8亿元的全口径销售金额排名第二 [2][16] - 华润置地以116.5亿元的全口径销售金额排名第三 [2][16] - 中旅投资以86.9亿元的全口径销售金额排名第四 [2][16] - 招商蛇口以76.7亿元的全口径销售金额排名第五 [2][16] 2026年1月房企销售排名（权益金额） - 中海地产以133.2亿元的权益销售金额排名第一 [2] - 保利发展以123.0亿元的权益销售金额排名第二 [2][16] - 华润置地以79.4亿元的权益销售金额排名第三 [2][16] - 建发房产以52.6亿元的权益销售金额排名第四 [2][16] - 中国金茂以52.4亿元的权益销售金额排名第五 [2][16] 2026年1月房企销售排名（操盘金额） - 保利发展以144.0亿元的操盘销售金额位居榜首 [6][8][21][23] - 中海地产以137.9亿元的操盘销售金额排名第二 [8][23] - 华润置地以104.8亿元的操盘销售金额排名第三 [8][23] - 绿城中国以97.0亿元的操盘销售金额排名第四 [8][23] - 招商蛇口以72.0亿元的操盘销售金额排名第五 [8][23] 2026年1月房企销售排名（操盘面积） - 保利发展以70.1万平方米的操盘销售面积位居榜首 [6][21][23] - 中海地产以58.0万平方米的操盘销售面积排名第二 [8][23] - 万科地产以47.6万平方米的操盘销售面积排名第三 [8][23] - 绿城中国以44.0万平方米的操盘销售面积排名第四 [8][23] - 绿地控股以42.8万平方米的操盘销售面积排名第五 [8][23] 市场结构与分化 - 头部房企格局保持稳定保利发展在操盘榜和全口径金额榜均位列第一 [6][7][21][22] - 市场分化持续百强房企中有32家业绩实现同比增长其中10家增幅超过100% [7][22] 政策环境 - 政策层面持续释放积极信号中央层面政策聚焦城市更新融资优化与财税优惠 [13][29] - 政策旨在为存量资源盘活提供支持并进一步缓解房企资金压力 [13][29] - 随着政策效果逐步显现叠加二手房市场活跃度提升有望稳定市场预期助力房地产市场平稳健康发展 [13][29]

项目概况与定位 - 承载19年北京城市记忆的新华百货于2月11日更新为Ccmall后重新开业，从传统百货转型为引入多元体验的新型商业空间 [1] - 此次升级是北京商业升级的缩影，旨在通过差异化定位、文化融合和体验创新实现“破圈”增长 [1] - 公司定位从“商品销售场所”向“社区生活服务中心”转型，核心在于精准服务周边居民，构建“一刻钟便民生活圈” [6][8] 商业升级与业态调整 - 项目内部进行了重构，设立了“光屿森林”、“浮岛秘境”、“沐光游园”等多个时尚休闲文娱打卡区域 [5] - 引入了NIKE、Adidas、华为、小米、周大生、周大福、中国黄金等上百家品牌，覆盖日化、百货、电子数码、首饰等多个品类 [5] - 引入了70余家餐饮、娱乐品牌，其中徽巷里、番石榴为北京首店，丹江鱼市为西城区首店 [5] - 地下一层的物美超市已于去年完成调改，成为AI新质零售店 [6] - 项目引入了市集、二次元IP活动、非遗互动等内容，以满足不同体验诉求 [6] - 升级策略包括压缩传统零售占比，加码首店、体验、餐饮、亲子、文化业态，补齐社区服务短板 [7] 区位价值与行业背景 - 新街口地处北京西二环，是连接金融街、中关村、西单等多个重要商圈的关键节点，历史久、人口密、消费基础扎实 [6] - 在北京市“城市更新”与“国际消费中心城市”建设的双重背景下，新街口商圈的升级已成为必然 [7] - 二环内商业项目及老城区商业更新需聚焦场景、业态、文化、便民等多重要素，平衡烟火气与潮流感 [7] - 行业专家指出，老城区商业更新的核心在于通过体验业态补充、数字化赋能、空间重构实现价值再造 [8] - 老牌百货升级的关键是打破路径依赖，在客群年轻化、商品差异化、运营精细化三个维度实现突破，同时尊重原有客群 [8] 战略意义与行业趋势 - Ccmall的回归弥补了区域内的商业供给不足，其转型是北京商业升级的缩影 [1][6] - 近两年来，传统百货更新后入市吸引消费者关注，二环内的商业供给升级备受瞩目，例如去年开业的中海大吉巷填补了城南商业综合体空白 [6] - 商业更新需挖掘老城历史底蕴，融合非遗、老字号与潮流IP，形成差异化记忆点，并优化基础设施以适配家庭、银发、年轻客群的多元需求 [7][8] - 最终目标是实现从“购物场”到“生活中心”的转变，提升项目的停留与社交属性 [7][8]

项目概况与规模 - 山东省莘县高铁新城项目已通过竣工验收，总建筑面积约15万平方米 [1] - 项目涵盖13栋住宅楼及物业服务中心、地下车库、变电站等配套设施 [1] - 项目为936户居民提供安置住房，是一项重点民生工程 [1] 项目建设与团队表现 - 项目团队在建设过程中注重质量与细节，例如确保门窗密封胶等工序完善 [1] - 团队在雨季防汛和冬季施工期间坚守一线，部分工人主动推迟个人行程以保证工程进度 [1] - 项目创新采用绿色节能工艺，严格控制材料环保标准，并对噪声和扬尘进行细化管理 [1] 项目意义与影响 - 项目是连接高铁经济与民生改善的重要纽带，优化了城市空间布局 [1] - 项目旨在提升居民生活质量，努力使安置房成为居民高品质生活的起点 [1] - 项目是集城市更新与高质量发展于一体的工程，承载着百姓对美好生活的期盼 [1] 后续服务与安排 - 2026年春节期间，项目团队将安排由安全、水电、物业人员组成的特别值班小组坚守岗位 [1] - 值班小组将在节日期间每天巡查小区设施，为即将入住的居民提供保障 [1]

近期证券与股价变动 - 2026年1月5日披露的证券变动月报表显示，公司法定股本、已发行股份及库存股份均无变动，H股和非上市股份数目保持稳定 [2] - 公告提及一项2018年提议的股票激励计划，但本月未发行新股或转让股份 [2] - 公告当日股价报收4.02港元，较前日小幅上涨0.5% [2] 2025年中期财务业绩 - 截至2025年6月30日的中期报告显示，公司营收为85.03亿元，较去年同期下降33.42% [3] - 同期归母净利润为1.41亿元，较去年同期大幅下降62.29% [3] - 公司维持净现金状态，负债比率约为2.3% [3] 分业务经营情况 - 建筑施工业务营收同比下降34% [3] - 房产开发业务营收同比下降46% [3] - 建筑材料业务营收微增5%，但该业务经营亏损出现扩大 [3] 行业环境与公司应对 - 业绩下滑主要受房地产行业下行及市场竞争加剧影响 [4] - 公司新接工程合同金额同比减少36% [4] - 公司表示将通过降本增效、聚焦城市更新等举措应对行业挑战 [4]

核心观点 - 报告坚决看好中国市场前景，建议持股过节，行业配置主线为新兴科技，同时价值板块也会有春天，具体看好内需价值、新兴科技和大金融三方面，主题推荐商业航天、机器人、城市更新和内需消费 [7] 宏观与市场回顾 - 2026年2月10日，市场全天窄幅震荡，三大股指涨跌不一，科创50涨近1%，沪指报4128.37点涨0.13%，深证成指报14210.63点涨0.02%，创指报3320.54点跌0.37% [2][7] - 两市个股跌多涨少，下跌个股超3100只 [7] - 近期A股波动较大，市场悲观情绪弥漫，原因包括沃什“降息+缩表”倾向引发金融条件紧缩担忧、美股科技龙头巨额资本开支扰动、前期A股权重ETF持续被抛售以及临近春节长假观望情绪升温 [7] - 央行表示将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具 [4] - 央行支持更多民营科技型企业、民营股权投资机构发债融资 [4] 行业动态与机会 - 氢能产业在政策倾斜与市场需求共振下，有望进入加速发展期，相关个股包括佳电股份(000922)、厚普股份(300471)等 [5] - 随着大模型轻量化与硬件算力日趋成熟，AI端侧或迎来规模化放量元年，相关个股包括荣旗科技(301360)、水晶光电(002273)等 [5] - Seedance2.0对算力需求巨大，算力硬件基础设施有望同步受益，相关个股包括城地香江(603887)、网宿科技(300017)等 [5] - 2月10日市场板块方面，传媒板块全天强势，横店影视、上海电影、博纳影业、中国电影、光线传媒等多股涨停，人形机器人概念盘中异动拉升，万向钱潮涨停，创新药板块活跃，万邦德、吉华集团涨停 [7] - 2月10日下跌板块方面，贵金属板块下挫，晓程科技、湖南黄金跌幅居前，白酒板块集体调整，皇台酒业领跌 [7] 上市公司聚焦 - 福莱新材(605488)选择压阻式技术路线主要基于其具有较高的性价比等优势 [6] - 中百集团(000759)在2026年聚焦减亏扭亏，制定了相应的目标与落地策略 [6] - 水井坊(600779)正逐步推进序列化产品的市场投放与优化 [6] - 科陆电子(002121)已就出售光明智慧能源产业园相关资产事项签署《意向性协议》 [6]

项目定位与愿景 - 项目定位为“传统文化与现代文明交相辉映、中华文化与世界文明协调共融的首都文化艺术消费目的地” [19] - 未来将持续以文化为引领，以“活态传承”之姿，激发更多元的文化消费供给，助力城市文化释放更多活力 [13] - 为北京老城复兴提供了“历史基因现代编码”的鲜活范本，为服务全国文化中心与国际消费中心城市建设注入新动能 [18] 历史文脉与城市更新 - 隆福寺拥有近六百年历史，是“故宫-王府井-隆福寺‘文化金三角’”的重要一极 [17] - 项目以“保留历史轴线、延续建筑记忆”为核心，进行“绣花式”风貌保护和城市更新，完整留存明清、民国及新中国成立后等不同时期的建筑风貌 [20] - 作为北京国资公司与东城区政府联合推进的风貌保护与城市更新项目，斩获首届北京城市更新最佳实践奖等多项权威荣誉 [13][19] 商业生态与业态布局 - 商业布局形成“首店引领、业态丰富、体验多元”的特色商业生态 [16] - **南坊**聚焦老字号、特色小吃、潮流玩具，汇聚稻香村零号寻宝馆、同仁堂知嘛健康、姚记炒肝等老字号，并引入Top Toy、Miniso等潮流品牌 [15] - **东院**集结首店、小众店，汇聚潮流文化，包括Melt season、做書书店、Haglofs、7mesh中国首店、Outopia北京首店等生活方式品牌，以及开心麻花等文化艺术空间 [15] - **北里**汇集了隆福美术馆、特色酒吧、主题餐厅等多元业态 [16] 文化活动与客流表现 - 自2019年一期开业至今，已成功举办超600场线下文化活动，成为北京文化艺术领域的“活力引擎” [17][18] - 2025年，隆福寺客流规模近800万人次，成为市民游客青睐的首都文化艺术消费目的地 [15] - 近期举办“马不停蹄 新春潮集”新春市集，融合非遗手作、京韵演出、特色美食与机器人智能互动等元素 [1] 国际交往与文化交流 - 成为彰显首都魅力的“北京会客厅”，是北京向世界展现城市魅力的重要窗口 [14] - 先后举办多场国际文化交流活动，包括承办2025年北京市驻华使节招待会、共同主办福布斯中国UNDER 30十周年峰会、引入大卫·霍克尼画展等 [14] - 承办北京国际设计周设计之夜与城市更新论坛、2025北京国际美食荟等国际文化消费活动 [14] 空间设计与公共体验 - 邀请国内顶尖建筑设计大师统筹方案，让古都肌理与现代美学达成深度共鸣 [20] - 在公共区域持续打造艺术“潮”街区，邀请青年艺术家展示当代艺术作品，与传统建筑形成“古今对话” [16] - 打造开阔的露天广场和兼具实用性与艺术性的休憩节点，为市民提供了“可停留、可互动”的城市公共客厅 [20]

疏解非首都功能与空间布局优化 - 核心观点：北京通过疏解非首都功能、优化空间布局，推动城市减量发展与功能提升，实现“都”的功能聚焦与“城”的发展提质 [1] - 累计退出一般制造业企业超过3000家，疏解提升区域性专业市场和物流中心约1000家 [5][13] - 自2017年以来，已有20余家市属教育医疗卫生机构向外布局 [4][13] 医疗资源均衡布局 - 儿研所儿童医院通州院区建设规模超18万平方米，将新增800张床位，建成后将成为主院区，以缓解老院区（仅400多张床位，年门急诊量220万人次）的拥挤问题 [3] - 天坛医院于2018年整体搬迁至丰台，成为首家整体搬迁的三甲综合医院，随后友谊医院通州院区（2018年）、积水潭医院新龙泽院区（2021年）、朝阳医院常营院区（2023年）、安贞医院通州院区（2024年）等相继开诊 [4] - 同仁医院亦庄院区三期工程计划于2026年开工建设 [4] 教育资源外扩与均衡 - 谋划的7所“北京实验学校”大部分落子五环外，由名校承办 [4] - 北京电影学院怀柔校区、北京服装学院通州校区一期、首都师范大学良乡校区二期、北京工业大学房山校区、北方工业大学延庆校区一期等高校新校区已投用或开工 [4] 产业转型升级与“腾笼换鸟” - 昌平南口“三大厂”老厂房改造为清华南口国重基地，未来将承接清华大学14个以上全国重点实验室 [5] - 原大红门服装商贸城转型为南中轴国际文化科技园，已落户企业超过500家，并启动元宇宙产业服务平台 [5] - 通过完善以碳排放、地均产出等综合效益评价机制，引导制造业企业疏解提质 [5] 交通枢纽与城市节点精细化治理 - 北京站站前广场拆除临时构筑物，释放空间超3900平方米，实现“复原” [5][6] - 系统推动北京西站、北京北站等从“功能性枢纽”向“花园式会客厅”升级 [6] - 完成西直门、西钓鱼台等61个地铁站点接驳环境焕新升级，累计修复接驳步行道与站前广场各3万余平方米 [7] - 完成50个轨道站点和40个重点点位非机动车停放秩序治理，增设超5万个非机动车停车位 [7] - 昌平区沙河镇建设全市首个非机动车立体停车楼 [8] 城市公共空间与“隐秘角落”更新 - 去年对234座桥下空间进行整治，累计拆除用房4.7万平方米、护栏7.3万米，木樨地桥、小郊亭桥等17座立交桥桥下空间变身功能融合的活力空间 [7] - 全市占道经营诉求总量较2024年下降7个百分点，通过织补便民设施协作工作机制精准解决问题 [6] 老旧小区与社区治理创新 - 去年有380个老旧小区引入市场化物业服务，涌现出“区域化大物业”、“物业+服务+养老”等创新模式 [7] - 治理类街乡镇整治提升工作覆盖13个区约2800平方公里、近1000万常住人口，累计完成治理任务3900余项 [8] 历史文化街区保护与更新 - 钟鼓楼片区作为中轴线首个申请式退租项目，共腾退居民300户，进行保护更新 [9] - “十四五”时期，北京完成核心区平房院落申请式退租9700余户 [10] 商业空间与商圈升级改造 - “十四五”期间完成西单、王府井等40个传统商圈改造提升 [10] - 中关村广场更新改造后成为公园式综合体，中关村大融城西区引进102个品牌（含6家北京首店、15家海淀首店），周末日均客流达5万人次，拥有2万平方米屋顶花园和5个下沉广场 [10][11] - 中关村大融城东区引进首店60余家、旗舰店及定制店15家 [11] - 三里屯太古里商圈去年上半年客流量约1500万人次，同比增长16% [11] - “十四五”期间，全市有总面积超500万平方米的高品质商业设施投入运营，相当于25个西单大悦城 [11] 城市更新规模与制度推进 - “十四五”时期实施市属老旧小区改造7800万平方米，启动危旧房改建104万平方米，实施老旧厂房更新项目300余个 [10] - 连续四年开展北京城市更新“最佳实践”评选，已有138个获奖项目形成示范 [11] - 通过治理违法建设腾退土地超2.8万公顷，实施“留白增绿”近万公顷，“揭网见绿”超1.8万公顷 [13] - 有序推动825条代建道路、111公顷代征道路用地完成移交 [13]

投资规模与核心目标 - 兵团计划完成城镇老旧小区改造及市政基础设施建设改造固定资产投资约100亿元 [1] - 年内重点开工改造城镇老旧小区60个以上，旨在提升人居环境与城市品质 [1] 具体改造领域与项目 - 加快推进城镇燃气等地下管网管廊建设改造、市政基础设施设备更新 [1] - 16个已获资金支持的“两重”城市地下管网项目力争年底前竣工投用 [1] - 41部住宅老旧电梯更新项目力争年底前竣工投用 [1] - 加强城市供水水质监测以保障饮水安全 [1] - 深入推进“温暖工程”，做好供热保障与“冬病夏治”工作 [1] 基础设施数字化与智能化 - 持续推进市政基础设施数字化、网络化、智能化改造 [1] - 完善城市基础设施数据库，年底前实现城镇地下市政管网“一张图”管理 [1] - 着力建设具有兵团特色的现代化人民城市 [1]

2026年地方两会房地产工作重点与市场展望 核心观点 - 房地产市场历经四年下跌后，销售规模和价格显示市场已开始探底，各地正通过盘活存量、城市更新、建设“好房子”等方式稳定市场信心，推动市场止跌回稳 [1][7] - 2026年地方两会房地产工作重点高度聚焦于“稳市场、去库存、强保障、促更新”四大方向，基调与“十五五”总体规划一致，预计政策落地将助力市场筑底企稳、行业转型加速 [1][2] 稳市场与去库存举措 - 稳市场是2026年各地房地产工作的首要任务，是对中央“着力稳定房地产市场”指示的贯彻 [2] - 关键去库存举措包括鼓励收购存量商品房用于保障性住房，河南、云南、江苏、山东、辽宁、吉林等地均提出此方向 [1][2] - 其他盘活存量措施包括：广东提升存量房交易便利度；江苏推进房票安置、住房“以旧换新”；上海已启动收购二手住房用于保障性租赁住房 [2] - 盘活非住宅存量业态：广东、重庆提出推动闲置商业办公用房盘活利用；重庆强调加大存量土地盘活；上海计划盘活处置低效产业用地20平方公里 [2] 因地制宜的稳市场策略 - 天津特别强调“稳定房地产投资” [3] - 云南提出精准开展重点客源地宣介，稳步提高省外群体购房占比，并有序推进“好房子”建设和现房销售制 [3] - 重庆强化“人房地钱”要素联动，加强中心城区房地产一体精准调度，“一区（县）一策”优化政策 [3] - 沈阳将住房消费纳入全域促消费大局，持续释放住房消费潜力 [3] 强化住房保障与“好房子”建设 - 加强保障房供应是盘活存量和保障民生的关键环节，房地产工作被纳入“加大保障和改善民生力度”章节 [4] - 北京强调促进住房租赁市场健康发展，增加“一张床、一间房、一套房”产品供应，缓解青年人住房困难 [4] - 上海计划在2026年筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位3万张以上 [4] - “好房子”建设成为关键词：广东系统推进好房子、好小区、好社区、好城区建设；吉林提出打造20个以上“好房子”示范项目 [4] 城市更新工作的具体部署 - 2026年城市更新工作围绕城中村改造、老旧管网和电梯改造等展开 [5] - 广州提出年内启动53个城中村改造项目 [5] - 福州计划实施500个城市更新项目，建成1.2万套安置房 [5] - 多地推进地下管网改造：重庆新建改造供排水管网2400公里；广东新建改造地下管网管廊9000公里；江西推进排水管网质量整治和老化燃气管道更新；贵州改造城镇地下管网4000公里以上 [5] 老旧小区改造与多元化投融资 - 北京推进507栋危旧楼排险、改造300个老旧小区、加装电梯800部 [6] - 上海将完成20万平方米旧住房成套改造 [6] - 重庆计划完成老旧小区改造600个 [6] - 吉林大范围实施既有住宅加装电梯 [6] - 广州推动17个首批危旧房改造试点、100个老旧小区改造新开工、30个老旧厂区微改造试点 [6] - 探索多元化主体参与：天津创新央企、民企参与模式；贵州用好政策性金融工具、银行贷款、公募REITs，设立城市更新基金和专项引导资金 [6] 城市更新的市场意义与行业转型 - 城市更新提供的增量空间是房地产市场企稳的重要支撑力量 [7] - 全国2000年底以前建成的老旧小区约22万个，涉及居民近3900万户，2000年前建成房屋占比超35%，城市更新释放的持续需求有助于存量去化 [7] - 城市更新推动行业向“开发+运营”新发展模式转型，如城中村改造同步配建养老设施，为企业开辟新路径 [7] - 市场止跌企稳仍有赖于政策积极支持，有效实现控增量、去库存，并将楼市回稳与基本面修复结合，培育住房消费可持续生态 [8]

项目概况与核心意义 - 漓江路南延段（湘江路至清凉门大街）正式通车，将一条“断头路”转变为畅达纽带，是鼓楼区河西新城北部片区城市更新、提升发展能级的关键一步[1] - 工程以道路建设为切入点，实现了交通改善、民生福祉提升与片区价值激活的多重效益[1] 工程建设与交通影响 - 工程北起湘江路，南至清凉门大街，全长约317米，按城市次干路标准建设，于2025年5月开工，同年12月完工，2026年2月初完成验收并开放交通[3] - 道路贯通标志着片区规划路网骨架关键一环闭合，直接联通湘江路与清凉门大街，有效分流锦江路、江东北路的交通压力[5] - 道路将区域内住宅区、教育设施、商业载体紧密串联，促进快慢交通转换和内部循环，使区域路网从“有骨架”迈向“高效循环”[5] 民生改善与配套设施 - 工程建设涉及占用雅瑰园小区土地，建设单位为小区新建围墙115米，铺设沥青路面700平方米，并同步完善大门门楼、值班房、道闸、监控、车棚、绿化等配套设施[5] - 道路通车提升了周边小区如雅瑰园的整体品质与价值，实现了“退界”和“提质”的双赢，同时保障了二十九中新校区师生上下学高峰的出行安全与秩序[5][7] 战略协同与未来发展 - 道路贯通与区域长远规划形成战略协同，为正在稳步推进的地铁9号线未来在片区设站提供了高效的地面接驳与客流集散条件[7] - “轨道+道路”的联动将提升整个河西片区的公共交通服务水平和综合承载力，拉近片区与城市核心功能区的时空距离，对吸引人才、优化产业布局、提升居住品质产生深远影响[9] - 对于尚悦天地商业综合体，道路通车带来了顺畅的交通流线，将吸引更广泛区域的消费人流，有利于商业氛围聚集与提升，为商圈繁荣注入新活力[9]