记者从全国住房城乡建设工作会议上获悉：2025年城市更新取得重要进展，保交房任务全面完成，"好 房子"建设起步成势。38个城市开展老旧住房自主更新、原拆原建，42个城市实施房屋全生命周期安全 管理制度试点。完成106个完整社区试点，建设改造养老、托育等各类服务设施2000多个，新增停车位 2.6万个，增补提升公共活动场地和公共绿地71.3万平方米。 针对推进现代化人民城市建设，2026年将高质量开展城市更新，以"绣花"功夫精细化推进城镇老旧小区 改造、完整社区建设、口袋公园建设、绿地开放共享、"温暖工程"建设、城市小微公共空间改造，提升 无障碍适老化环境品质。持续开展地下管网改造和综合管廊建设，力争完成改造各类燃气管道3万公 里。积极开展新型城市基础设施建设。持续建设城市排水防涝工程体系、城市基础设施生命线安全工 程。 针对着力稳定房地产市场，2026年的重点是：因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中 村改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。优化和精 准实施保障性住房供应，实施房屋品质提升工程，有序推进"好房子"建设。 进一步发挥房地产项目"白名单"制度作 ...

2025年城市更新与住房建设进展 - 2025年城市更新取得重要进展，保交房任务全面完成 [1] - 38个城市开展老旧住房自主更新、原拆原建 [1] - 42个城市实施房屋全生命周期安全管理制度试点 [1] - 推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，并开展物业服务领域突出问题集中整治 [1] - 完成106个完整社区试点，建设改造养老、托育等各类服务设施2000多个 [1] - 新增停车位2.6万个，增补提升公共活动场地和公共绿地71.3万平方米 [1] 2026年房地产市场稳定与政策重点 - 行业将因城施策控增量、去库存、优供给 [1] - 结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地 [1] - 推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等 [1] - 优化和精准实施保障性住房供应，实施房屋品质提升工程，有序推进“好房子”建设 [1] - 进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用，支持房地产企业合理融资需求 [1] - 城市政府将用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策 [1] - 政策旨在支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳运行 [1]

全国住房城乡建设工作会议核心内容 - 2025年全国住房城乡建设事业高质量发展取得新成效 城市更新取得重要进展 保交房任务全面完成 "好房子"建设起步成势 [1] - 2026年各地住房城乡建设部门将重点做好城市更新 稳定房地产市场等工作 [1] 城市更新与现代化人民城市建设 - 高质量开展城市更新 编制实施"十五五"城市更新专项规划 抓好城市体检和更新试点 实施一批民生工程 发展工程 安全工程 [2] - 精细化推进城镇老旧小区改造 完整社区建设 口袋公园建设 绿地开放共享 "温暖工程"建设 城市小微公共空间改造 提升无障碍适老化环境品质 [2] - 高质量实施"两重""两新"项目建设 持续开展地下管网改造和综合管廊建设 常态化推进城市燃气管道老化更新改造 力争完成改造各类燃气管道3万公里 [2] - 积极开展新型城市基础设施建设 持续建设城市排水防涝工程体系 城市基础设施生命线安全工程 [2] - 高效能推进城市治理 推动建立城市管理统筹协调机制 发挥"一委一办一平台"作用 深入开展城市管理进社区工作 运用"接诉即办"等工作机制 [2] 房地产市场稳定与发展新模式 - 着力稳定房地产市场 因城施策控增量 去库存 优供给 结合城市更新和城中村改造盘活利用存量用地 [3] - 推动收购存量商品房用作保障性住房 安置房 宿舍 人才房等 优化和精准实施保障性住房供应 [3] - 实施房屋品质提升工程 有序推进"好房子"建设 [3] - 进一步发挥房地产项目"白名单"制度作用 支持房地产企业合理融资需求 [3] - 城市政府要用足用好房地产调控自主权 适时调整优化房地产政策 支持居民刚性和改善性住房需求 推动房地产市场平稳运行 [3] - 加快构建房地产发展新模式 有序搭建基础性制度 在房地产开发上做实房地产开发项目公司制 [3] - 在房地产融资上推行主办银行制 [3] - 在商品房销售上推进现房销售制 实现"所见即所得" 从根本上防范交付风险 继续实行预售的将规范预售资金监管 [3] - 深化住房公积金制度改革 实施物业服务质量提升行动 探索社区党组织领导下的居委会 业委会 物业服务企业协调运行新模式 [3] - 探索"物业服务+生活服务"模式 推动"物业服务进家庭" [3]

城市更新核心领域 - 聚焦片区综合改造 以老旧街区厂区、城中村为重点 采取“留、改、拆”并举方式推进 加快实施群众改造意愿强烈的城中村项目 整治老旧小区管线 支持加装电梯、完善停车和充电设施 同时盘活存量低效用地 鼓励市场化改造 同步推进建筑节能改造和危房治理 建设高品质住宅 [1] - 聚焦基础设施提质 围绕“安全”和“便捷”两大关键词 持续排查整治水、气、热、电、通信等风险隐患 统筹推进综合管廊建设 完善城市交通网 发展绿色慢行交通 加快停车设施建设 推动火车站周边联动改造 促进职住平衡 打造城市基础设施安全生命线基础数据平台以提升城市韧性 [1] - 聚焦公共服务短板 优先利用闲置房屋和低效用地 补齐养老、托幼、医疗、体育、文化等民生服务设施短板 健全多层级公共服务网络 重点推进完整社区建设 科学设置嵌入式服务设施 打造城市一刻钟便民生活圈 同时稳步建设“平急两用”公共设施和应急避难场所 [2]

全国住房城乡建设工作会议核心观点 - 会议总结“十四五”成就并部署“十五五”及2026年重点任务 强调2026年是“十五五”开局之年 需统筹多项工作并大力实施城市更新 推动房地产高质量发展 [1] - 2025年是房地产新旧模式转换关键年 风险防范成效显著且保交房任务完成 标志着旧模式稳步出清 2026年政策将更趋精细化、系统化 聚焦构建房地产发展新模式以稳定市场 [1] - 会议明确2026年四大工作重点：推进现代化人民城市建设、着力稳定房地产市场、加快建筑业提质升级、夯实高质量发展基础支撑 [1] 推进现代化人民城市建设 - 高质量开展城市更新 编制实施“十五五”城市更新专项规划 抓好城市体检与更新试点 实施一批民生、发展、安全工程 [2] - 城市更新作为稳投资、扩需求的重要抓手 预计2026年将迎来更多政策支持并涌现更多优秀实践案例 [2] - 2025年城市更新已取得重要进展 如完善一体化推进机制与规划实施体系 2026年相关部门或将重点推进专项规划实施并加快落地配套金融、土地政策（如长期低成本资金、灵活用地政策） [2] 着力稳定房地产市场 - 因城施策控增量、去库存、优供给 结合城市更新与城中村改造盘活存量用地 推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等 [2] - 优化和精准实施保障性住房供应 实施房屋品质提升工程 有序推进“好房子”建设 进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用 支持房企合理融资需求 [2] - 稳定市场需从供给端打造“好房子”以激发需求 并将理念延伸至普通住房、保障房及老旧小区改造 同时需求端修复市场基本面 预计收购存量商品房的力度将加大 并在实施主体、资金来源等方面有创新突破以实现规模扩大与可复制推广 [3] 构建房地产发展新模式 - 加快构建房地产发展新模式 有序搭建基础性制度 在开发上做实项目公司制 在融资上推行主办银行制 在销售上推进现房销售制以防范交付风险 继续实行预售的则需规范资金监管 [3] - 新模式构建是稳定市场的关键 意味着新机遇与潜力 需系统推进以促进租购转换、二手与新房市场联动、刚需与改善性需求循环 [3] - “十五五”时期推动高质量发展需抓住安居基点 处理好多对关系 坚持政策支持与改革创新并举 确保新旧模式转换平稳有序 [4] 行业需求与政策展望 - 未来城镇化带来的住房需求及城市存量优化调整均具备空间 根据中指研究院测算 “十五五”时期全国城镇住房需求总量约为49.8亿平方米 [4] - 随着支持政策不断落地 房地产市场发展潜力有望被激活 预计未来地方政府将继续出台政策 如清理不合理限制性政策、加大购房补贴力度、提高公积金贷款支持力度等 以推动市场平稳运行 [4][5]

中央经济工作会议释放企业发展的政策红利与方向 - 会议提出一系列重大部署，包括强化企业创新主体地位、扩大优质商品和服务供给、制定全国统一大市场建设条例等，为企业发展释放红利、注入动力 [1] 推动产业转型升级与科技创新 - 深化拓展“人工智能+”，加速AI技术从概念走向产业、从单点突破走向系统赋能，为企业发展注入强劲动能 [1] - 建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，资源集聚可帮助企业实现资源协调共享和产业成果互动，大幅降低创新成本、缩短攻关周期 [1][2] - 创新科技金融服务，有利于畅通科技型企业直接融资渠道，引导资本等要素流向技术研发 [2] - 9月末，科技贷款新增额占全部贷款新增额比重为30.5%，科技型中小企业本外币贷款余额同比增长22.3% [2] - 深入整治“内卷式”竞争，为企业持续高强度投入科技创新提供稳定预期，引导行业竞争更多走向价值竞争 [5] - 光伏行业中，多晶硅价格从6月的每吨不足4万元，回升至11月的每吨5.3万元，依法依规治理非理性竞争取得初步成效 [6] 提振内需与拓展市场空间 - 会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”摆在明年经济工作八项重点任务之首 [2] - 我国人均国内生产总值超过1.3万美元，国内消费扩容升级蕴含重大机遇，扩大优质商品和服务供给将引导企业增强产品适配性 [3] - 新型工业化、新型城镇化、节能降碳改造等投资需求广阔，基本公共服务等民生领域投资空间较大 [3] - 高质量推进城市更新，如老旧小区改造、城市基础设施建设等项目点多面广，能够扩大有效投资，打造经济新的增长点 [4] - 兰州市政建设集团在五泉山公园入口广场提升改造中打造文旅消费与便民服务综合体，预计年带动周边消费超亿元 [4] 坚持对外开放与一体化发展 - 会议在推进内外贸一体化发展、完善海外综合服务体系等方面作出部署，将为企业深耕国内国际两个市场提供更多便利 [5] - 圣奥科技在全球布局4大基地6座工厂，营销网络遍布130个国家和地区，近几年年均复合增长率超过35% [5] - 企业将坚定“内外销并举，直经销共进”的发展策略，加快海外本地化服务网络建设 [5] 优化营商环境与激发主体活力 - 制定全国统一大市场建设条例，完善民营经济促进法配套法规政策，进一步营造良好的营商环境、有序的行业生态 [5] - 加紧清理拖欠企业账款，改进提升营商环境，单个合同或单个项目欠款50万元以下的，到2025年底要全部清理完毕 [6] - 推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展，平台企业表示将持续为商家、骑手提供平台侧的赋能和保障 [6] - 各方通过改革和政策协同发力，持续优化公平竞争市场环境，将有效提振市场信心、稳定发展预期 [6]

全国住房城乡建设工作会议核心部署 - 会议于12月22日至23日在北京召开，全面盘点2025年工作，研究部署“十五五”时期和2026年重点任务 [1][8] - 2026年是“十五五”开局之年，总体思路是坚持稳中求进，大力实施城市更新，着力稳定房地产市场，加快建筑业提质升级，系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设 [17] 房地产政策与市场稳定 - 着力稳定房地产市场，重点是因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活存量用地 [3][19] - 推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等，优化和精准实施保障性住房供应 [3][19] - 进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用，支持房地产企业合理融资需求 [3][19] - 城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化政策，支持居民刚性和改善性住房需求 [3][19] - 加快构建房地产发展新模式，推行房地产开发项目公司制、融资主办银行制、销售现房销售制，继续实行预售的则规范资金监管 [3][19] - 深化住房公积金制度改革，实施物业服务质量提升行动，探索“物业服务+生活服务”等新模式 [4][19] - 准确把握房地产市场供求关系重大变化，认识到新型城镇化持续推进、存量优化有广阔空间、“好房子”有新期待，房地产仍有较大发展潜力 [3][27] - 充分认识二手房交易占比上升是趋势，把新房和二手房市场作为一个整体看待 [3][27] - “十四五”期间全国累计销售新建商品住宅约50亿平方米，建设筹集各类保障性住房和安置住房1100多万套（间），惠及3000多万群众 [26] - “十四五”期间累计发放住房公积金个人住房贷款6.5万亿元，支持缴存人提取9.4万亿元用于住房消费 [26] 城市更新与现代化城市建设 - 高质量开展城市更新，编制实施“十五五”城市更新专项规划，抓好城市体检和更新试点 [18] - 精细化推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、口袋公园建设、绿地开放共享等 [18] - 高质量实施“两重”、“两新”项目建设，持续开展地下管网改造和综合管廊建设 [18] - 常态化推进城市燃气管道老化更新改造，力争完成改造各类燃气管道3万公里 [18] - “十四五”期间全国累计改造城镇老旧小区24万多个，惠及4100多万户、1.1亿多人 [23] - “十四五”期间加装电梯13万部，更新住宅老旧电梯16.7万台，增设停车位350万个、社区服务设施6.5万个 [23] - “十四五”期间更新改造供水、燃气、供热等地下管网84万公里，打造口袋公园2万多个、城市绿道2.7万公里 [23] - “十四五”期间开展约200片历史文化街区、1万处历史建筑的保护提升，惠及居民约1200万人 [23] “好房子”建设与房屋品质 - 有序推进“好房子”建设，实施房屋品质提升工程 [3][19] - 新的《住宅项目规范》正式实施，举办全国“好房子”设计大赛 [14] - 以“揭榜挂帅”等方式推动50多类新型建材研发应用 [14] - 指导行业领军企业探索构建“6633”、“365”等“好房子”建造体系 [14] - 42个城市实施房屋全生命周期安全管理制度试点 [14] - 一体化推进好房子、好小区、好社区、好城区建设，完成106个完整社区试点，建设改造各类服务设施2000多个，新增停车位2.6万个，增补提升公共活动场地和公共绿地71.3万平方米 [14] - 围绕好标准、好设计、好材料、好建造、好运维建设“好房子”，带动产业链升级 [28] 建筑业发展与提质升级 - 加快建筑业提质升级，大力发展智能建造、绿色建造，培育现代化建筑产业链，加快新型建材研发应用 [20] - 规范建筑市场秩序，深入开展房屋和市政领域工程招标投标突出问题专项整治 [20] - 强化现场监督管理，扎实推动安全生产治本攻坚三年行动，建立房屋全生命周期安全管理制度 [20] - “十四五”时期建筑业增加值占GDP的比重保持在6.5%以上，巩固了支柱产业地位 [29] - 培育建筑业新质生产力，大力发展智能建造、绿色建造等新型建造方式，打造现代化建筑产业工人队伍 [30] - 统筹国内和国际两个市场，推动建筑业“走出去”，稳步提升在全球产业分工中的地位和竞争力 [31] - “十四五”时期建筑企业积极参与“一带一路”，对外承包工程完成营业额、新签合同额同比实现双增长 [13] 行业模式转型与未来方向 - 2025年是房地产新旧模式、新旧动力转换的关键之年，保交房全面完成意味着旧模式稳步出清，工作重心逐渐转向新模式 [4] - 未来政策基调调整，一是供给端打造好房子激发需求，二是需求端修复基本面 [5] - 稳定市场的关键是打造新模式，发展机遇包括以城市更新为主的存量盘活，以及挖掘新增潜力促进由租转买、二手和新房、刚需和改善的循环 [5] - 2026年政策更加精细化、系统化，包括因城施策到因片区实测、好房子下沉到普通住房、将行业纾困与居民收入增长等基本面纾困结合 [5] - 收储存量的力度加大，预计在主体、资金来源、资金平衡等方面会有创新和突破 [6] - 城市更新提速，特别是城中村改造，很多城市会加快房票安置的进度 [7]

核心观点 - 城市更新已成为中国城镇化发展的第二次机会，从政府包办转向业主自住更新是必然趋势，广州因其市场经济发达、业主自主意识强、政府协同能力强以及新房旧房间巨大价差，成为业主自住改造试点的优势区域 [1] 广州业主自住改造的试点基础与优势 - 广州市场经济发达，业主是国内最早具有自主能力和自主意识的群体，这为试点业主自住更新奠定了群众基础 [1] - 广州政府部门协同能力强，可为业主自住改造发挥协助和兜底作用 [1] - 广州新房和旧房之间存在巨大差价，为业主自住更新提供了经济基础，使业主能通过改造改善居住并实现资产增值 [1] - 金融机构可推出合适的金融产品，为业主自住改造提供融资支持 [1] 广州城市更新的现状与数据 - 根据广州市中心六区房屋普查数据，房屋总数约有55.5万栋，其中超过40年以上房龄的建筑超过25% [2] - 达到一般损坏房程度的房屋已将近三分之一 [2] - 截至2020年，全市住房达不到成套标准占比6.8%，全市电梯楼占比不到30% [2] 广州业主自住改造的实践与模式演进 - 自去年7月发布危旧房改造办法后，已出现花都集群街2号、越秀小石集、海珠得胜岗等典型案例 [1][2] - 通过前期典型案例实践，广州已形成从单体楼的1.0版本到多栋楼的2.0版本，再到连片成片改造的3.0版本的改造模式 [2]

行业趋势：市场驱动范式转变 - 家装行业已从新房驱动转向由旧房改造和城市更新驱动的全新范式[5] - 2025年全国计划改造城镇老旧小区超5万个，中央财政补贴规模同比增长22%，单户最高补贴达2万元[1] - 政策推动老旧小区改造从“基础修补”转向“功能重构”，加装电梯、光伏屋顶、智慧安防等深度改造成为标配[1] - 未来十年的家装主战场在存量房和老旧改造，真正的大盘是2亿多套存量住房的持续焕新需求[9] 市场规模与增长预测 - 中商产业研究院预测，2025年旧改及相关产业规模将突破1.2万亿元，其中家居消费占比约30%[1] - 局改、翻新、适老化三大赛道年复合增长率超25%[1] - 亿欧智库预测，家居行业未来五年年复合增长率约2.8%，至2028年市场规模将达5.17万亿元[9] - 2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，超额完成5.4万个的计划目标[10] 跨界入局与商业模式创新 - 2025年以来，房企、物业、家居企业及互联网平台纷纷跨界入局家装市场[1] - 首开股份与蓝智地产联合成立新泰装修公司，注册资本1000万元，以“房企+物业”双轮驱动切入家装赛道[1][5] - “房企+物业+家装”模式整合了房产开发资金实力、物业社区资源及家装变现产品，具备显著渠道与产品价值[6] - 京东于2025年7月全资收购生活家家居集团，正式进军家装行业[6] - 贝壳收购圣都家装并推出被窝家装，打造“房—装”一体化闭环服务[6] - 万科与链家合作推出“万链”，碧桂园打造“橙家”，均为早期跨界尝试[6] 行业竞争格局演变 - 跨界资本入局正在改变行业竞争格局，推动家装产业数字化、智能化变革及“房—装”业务无缝衔接[6] - 行业呈现“大行业、小企业”特征，正进入洗牌期，缺乏竞争力的中小企业面临淘汰[7] - 京东等巨头凭借资金实力、品牌影响力和生态优势，可能通过价格战快速抢占市场份额，对现有企业形成鞭策[7] - 竞争核心转向客户留存与精细化运营，以及解决传统家装透明化不足、服务非标等痛点[5] - 行业洗牌是结构性淘汰，规则向标准化、透明化、规模化、平台化改变[8] 企业战略与资源整合 - 房企跨界家装是房地产价值链中为数不多还能继续变现的环节[5] - “房企+物业”模式能打破传统家装企业仅聚焦新房装修的局限，精准对接老旧小区业主需求[6] - 跨界资本带来颠覆式思想与产品，改变行业的可能并非源于行业内部团队[7] - 对于中小企业，高度垂直、技术型、区域深耕及主动融入平台或成为生存空间[8]

报告行业投资评级 - 建筑行业：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 中央经济工作会议提出推动投资止跌回稳、高质量推进城市更新、着力稳定房地产市场，为建筑行业带来政策支持与发展机遇[3] - 建筑行业景气度有所回升，新订单及市场预期稳健向好，行业估值处于历史中低部区域，安全边际高且具备提升空间[3][7][71] - 报告推荐关注城市更新、稳增长、高股息、出海、新基建、区域建设等多条投资主线，并看好低空经济、核电工程等成长性领域[3][75] 根据相关目录分别进行总结 一、建筑业新订单及市场预期回升 - 2025年11月建筑业采购经理指数（PMI）为49.6%，比上月上升0.5个百分点[3][7] - 建筑业新订单指数为46.1%，比上月提升0.2个百分点[3][7] - 建筑业业务活动预期指数为57.9%，比上月上升1.9个百分点，行业信心持续增强[3][7] - 建筑业从业人员指数为41.8%，比上月增加1.9个百分点[3][7] - 主要原材料钢材价格近期筑底反弹，以螺纹钢为例，12月12日价格为3152元/吨，较11月14日上涨66元/吨[10] 二、固定资产投资增速放缓 - 2025年1-11月，全国固定资产投资（不含农户）44.4万亿元，同比下降2.6%，增速降幅较1-10月扩大0.9个百分点[3][17] - 民间固定资产投资同比下降5.3%[17] - 分产业看，第二产业投资增长3.9%，其中工业投资增长4.0%；第三产业投资下降6.3%[17] - 货币政策保持适度宽松，流动性充裕，2025年11月末社会融资规模存量440.07万亿元，同比增长8.5%[20][21] 三、基建投资增速持续回落 - 2025年1-11月，广义基建投资增速为0.13%，增速较1-10月下降1.38个百分点；狭义基建投资同比下降1.1%[3][28] - 细分领域中，电力、热力、燃气及水的生产供应业投资同比增长10.7%，增速较1-10月下降1.8个百分点；交通运输、仓储和邮政业投资同比下降0.1%；水利、环境和公共设施管理业投资累计同比下降6.3%[3][32][35] - 资金支持方面，1-10月各地累计发行新增专项债3.97万亿元，完成发行计划的90.16%；截至10月14日，已公告发行超长期特别国债1.3万亿元，完成全年额度[3][39] - “十五五”规划建议提出，预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元[42][45] 四、房地产投资和销售面积增速降幅扩大 - 2025年1-11月，全国房地产开发投资7.86万亿元，同比下降15.9%，降幅较1-10月扩大1.2个百分点[3][49] - 同期，商品房销售面积7.20亿平方米，同比下降7.8%，降幅扩大1.0个百分点；商品房销售额7.51万亿元，同比下降11.1%，降幅扩大1.5个百分点[3][49] - 房屋新开工面积5.35亿平方米，同比下降20.5%，降幅扩大0.7个百分点；房屋竣工面积3.95亿平方米，同比下降18.0%，降幅扩大1.1个百分点[3][50] - 二手房市场量价齐跌，12月8日二手房出售挂牌量指数为4.57，较11月10日下降1.24；挂牌价指数为148，下降0.8[53] - 住宅商品房待售面积3.94亿平方米，同比增长4.3%，但增速较2024年11月下降14.1个百分点[61] 五、推动投资止跌回稳 - 建筑行业集中度持续提升，八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2024年的47.43%[67][70] - 建筑行业估值处于历史偏底部区域，截至2025年12月22日，建筑装饰指数动态PE为12.50倍，PB为0.78倍，股息率为2.39%[71] - 中央经济工作会议强调推动投资止跌回稳，高质量推进城市更新，我国城市更新示范城市已拓展到35个[3][72][74] - 坚持对外开放，高质量共建“一带一路”，建筑央国企是出海主力军[73] - 报告推荐多条投资主线及相关公司： 1. 重大工程与城市更新：推荐中国电建、中国能建、中国建筑、上海建工、金螳螂、亚厦股份等[3] 2. 稳增长、高股息与出海：推荐安徽建工、中材国际、隧道股份、中钢国际、中国建筑、四川路桥、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国中冶、山东路桥等[3] 3. 成长主线（低空经济、焊接机器人、算力工程）：建议关注设计总院、中交设计、华设集团、地铁设计、上海建科、鸿路钢构、东南网架等[3] 4. 供需改善领域（新疆煤化工、核电工程、洁净室工程）：建议关注中国化学、东华科技、中国核建、柏诚股份等[3][75]